第一篇：物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務風險分析與管理

物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務風險分析與管理.txtゅ你不用一上線看見莪在線，就急著隱身，放心。莪不會去纏你。說好的不離不棄 現(xiàn)在反而自己卻做不到╮

本文由芷焓1213貢獻

pdf文檔可能在WAP端瀏覽體驗不佳。建議您優(yōu)先選擇TXT，或下載源文件到本機查看。2008年第12期 總第289期

當 代 財 經(jīng) CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICS NO.12 , 2008 Serial NO.289 物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務風險分析與管理

李毅學 1,吳麗華 2(江西財經(jīng)大學 統(tǒng)計學院,江西 南昌 1.330013;2.江西廣播電視大學,江西 南昌 330025)摘

要:銀行通過與物流企業(yè)合作創(chuàng)新開展訂單融資業(yè)務,能夠有效解決供應鏈上中小企業(yè)的融資困境.基于價值鏈過程的訂單融資業(yè)務風險分析模型,比較全面地描述了借款企業(yè)實現(xiàn)訂單融資過程中所遇到的風險.該研究表明:訂單實現(xiàn)過程風險是影響訂單融資業(yè)務貸款償還的最重要因素;環(huán)境風險,信息系統(tǒng)風險,下游廠 商違約風險和物流企業(yè)監(jiān)管風險,則可通過影響訂單實現(xiàn)過程而影響融資業(yè)務;為確保訂單融資的安全,融資方 應該對五類風險進行細致分析和管理.關 鍵 詞:物流金融;訂單融資業(yè)務;風險類型;過程控制 中圖分類號 : F830.5 文獻標識碼 : A 文章編號:1005-0892(2008)12-0066-05 一,訂單融資業(yè)務產(chǎn)生和發(fā)展背景 訂單融資業(yè)務是指金融機構以企業(yè)所簽訂的有效 銷售訂單為依據(jù),實行“一單一貸,回款結算”的風

[1] 險控制辦法,發(fā)放針對該訂單的全封閉式貸款業(yè)務.采購到收回銷售貨款這段時間,就需要中小企業(yè)準備 原材料貨款,生產(chǎn)資金,人工費用等大量流動資金;訂單越大,訂單數(shù)量越多,中小企業(yè)的流動資金缺口 就越大.為了填補這一缺口,中小企業(yè)常常需要外部 融資,但它們既沒有足夠的信用評級,也沒有足夠的 抵押資產(chǎn)和第三方保證,因而按照傳統(tǒng)的信貸方式將 難以獲得金融機構的貸款.訂單融資則可以有效避免 中小企業(yè)的融資困境.因為在供應鏈環(huán)境中,中小企 業(yè)獲得的生產(chǎn)或服務訂單,代表了下游核心廠商的信 用和支付能力.在下游企業(yè)的信用度高,業(yè)務良好, 具有長期合作歷史的情況下,中小企業(yè)只要能夠完成 訂單業(yè)務,就能夠保證銷售收入,也就能夠充分保證 訂單融資業(yè)務的貸款安全,使銀行等金融機構愿意給 中小企業(yè)貸款.()在供應鏈競爭時代,銀行與物流企業(yè)合作 二 創(chuàng)新能有效降低訂單融資業(yè)務風險,從而使業(yè)務可行 雖然訂單融資業(yè)務能夠有效地避免傳統(tǒng)銀行信貸 方式的信用風險,但是訂單融資業(yè)務操作過程本身也 存在很多問題.在銀行對中小企業(yè)進行訂單融資中, 銀行并不很了解借款企業(yè)和相關訂單的信息,對企業(yè) 主體的風險以及用來擔保的訂單有效性和可實現(xiàn)性缺 乏準確的評估,對訂單所涉及的物流和資金流的封閉 式控制也缺乏專業(yè)技能,監(jiān)控成本高.因此,依靠銀 行本身單獨進行訂單融資業(yè)務難以對業(yè)務流程中遇到 的信用風險,法律風險和操作風險等進行有效控制.而若銀行與物流企業(yè)合作進行金融創(chuàng)新,就能夠使這

這一業(yè)務最初主要應用在國際貿(mào)易中,也稱為打包貸 款,即銀行等金融機構以出口商收到的國外訂貨憑證 為依據(jù),在出口商接受國外訂貨到裝運前,為出口商 提供所需流動資金的一種貸款.隨著產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟從企業(yè) 與企業(yè)的競爭發(fā)展為供應鏈與供應鏈之間的競爭,供 應鏈的運行機制從推動式變?yōu)橐钥蛻粲唵螢轵?qū)動的拉 動式機制,而基于訂單的融資業(yè)務也逐漸從國際貿(mào)易 領域擴展到了供應—生產(chǎn)—銷售的整個交易鏈條中.歸納而言,發(fā)展訂單融資業(yè)務在供應鏈競爭的時 代具有以下兩大優(yōu)勢.()發(fā)展訂單融資業(yè)務能夠有效解決供應鏈上 一 中小企業(yè)融資困難 一種特定商品的供應鏈從原材料采購,到制成中 間及最終產(chǎn)品,到最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者 手中,將供應商,制造商,分銷商,零售商直到最終 用戶連成了一個整體.在這個完整的供應鏈中,將會 有大量中小企業(yè)為核心廠商提供零配件加工或者服務;它們的業(yè)務行為緊密配合核心廠商的生產(chǎn)計劃,并且 為了盡量避免庫存,降低生產(chǎn)的不確定性,越來越趨 向于按照訂單實時生產(chǎn)和銷售.一般來說,核心廠商 因其強勢地位,不會提前支付全額的訂單貨款;相反, 會在中小企業(yè)完成訂單后延期付款.這樣,從依訂單

—— —— — —— —— —— —— ——

收稿日期:2008-06-05 基金項目:國家自然科學基金項目(70472036);教育部人文社會科學規(guī)劃基金項目(07JA790022);教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(NCET-05-0848);江西財經(jīng)大學校級青年課題(00212015)作者簡介:李毅學,江西財經(jīng)大學講師,管理學博士,中科院數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院博士后,主要從事物流金融研究;吳麗華,江西廣 播電視大學講師,主要從事數(shù)理經(jīng)濟研究.當代財經(jīng)

Contemporary Finance & Economics 66 物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務風險分析與管理

些問題消除.尤其是在供應鏈競爭時代,物流企業(yè)更 加規(guī)范,信息化程度更高,實力更強,業(yè)務涉及的范 圍更廣;它們非常了解中小企業(yè)的經(jīng)營實力和狀況以 [2] 戶,并要求合作的物流企業(yè)對相關物流和資金流進行 監(jiān)控,使銷售回款作為還款來源實時結算,保證貸款

[5] 資金在該賬戶內(nèi)的封閉運行.一般來說,訂單融資業(yè)

及和下游企業(yè)的貿(mào)易關系,也很了解訂單融資所涉及 的質(zhì)押物的規(guī)格,型號,質(zhì)量,價值,銷售區(qū)域和承

[3] 銷商等.因此,銀行若與具有實力的物流企業(yè)在訂單

務貸款發(fā)放的對象為產(chǎn)品有市場,有效益但缺乏生產(chǎn) 流動資金的中小企業(yè);貸款用途是滿足企業(yè)生產(chǎn)銷售 訂單產(chǎn)品的流動資金需要;貸款手續(xù)力求簡便,由金 融機構對接受訂單企業(yè)實行規(guī)模授權,專項用于訂單 業(yè)務的生產(chǎn).這種貸款業(yè)務的主要特征有三個方面: 一是封閉性,即“一單一貸,專款專用” ,從而由額度 風險控制和長期貸款思維轉化為單筆授信和貿(mào)易短流 程的風險判斷和控制;二是靈活性,即業(yè)務具有及時, 簡便,循環(huán)使用,效率優(yōu)先的特點,能夠保證生產(chǎn)運 營的順利進行,非常符合中小企業(yè)貸款;三是復雜性, 即業(yè)務由主體準入為基礎的風險控制理念轉變?yōu)榛?過程控制,或在把握主體的同時控制資金流,物流的 風險控制理念,所涉及的物流和資金流較為復雜,監(jiān) 控難度高,所以需專業(yè)的物流企業(yè)有效參與.()訂單融資業(yè)務控制過程分析 二 一般來說,即便管理和控制最簡單的訂單融資業(yè) 務都是相當復雜和繁瑣的.這種復雜性主要來自于借 款企業(yè)本身.借款企業(yè)要實現(xiàn)訂單,獲取轉化為現(xiàn)金 形式的利潤,需要經(jīng)歷一個相當復雜的價值鏈增值過 程,需要完成一系列的任務;中途會遇到各種問題, 所以要控制訂單融資業(yè)務的過程風險,就必須首先了).解借款企業(yè)實現(xiàn)訂單的整個運營流程(見圖 1 現(xiàn)金 訂貨 回收期

融資業(yè)務中開展合作創(chuàng)新,顯然能夠有效地降低訂單 融資業(yè)務的風險,使業(yè)務開展可行.正是由于訂單融資業(yè)務相對于傳統(tǒng)信貸業(yè)務的優(yōu) 勢,再加上與物流企業(yè)的合作創(chuàng)新,訂單融資業(yè)務獲 得了迅速發(fā)展.近幾年,國外的金融機構,如法國巴 黎銀行,荷蘭萬貝銀行和美國花旗銀行等等,紛紛與 物流倉儲企業(yè)合作,開展包括訂單融資的物流金融創(chuàng) 新;還有些金融機構成立了專門的物流銀行,如 1999 年 美 國 摩 根 斯 坦 利 投 資 3.5 億 美 元 給 上 市 物 流 公 司 Redwood Trust,用于開發(fā)包括訂單融資的物流金融業(yè) 務;而世界物流快遞業(yè)巨頭 UPS 更是收購了美國第一 國際銀行,成立了專門的 UPS 金融公司,為客戶提供 全方位的物流金融服務,以實現(xiàn)物流,信息流和資金

[4] 流的同步化.我國臺灣省近些年也出現(xiàn)了大量訂單融

資業(yè)務,如臺塑集團的訂單就被稱為“鐵單” ,獲得臺 塑訂單的供應商只要按規(guī)定完成訂單就能夠保證貨款 的按時收回,因此金融機構很樂意將其作為融資的擔 保品.而隨著物流與金融業(yè)務的有效整合,訂單融資 業(yè)務在內(nèi)地也獲得了較大發(fā)展.在我國珠江三角洲和 長江三角洲地區(qū),大量國際知名企業(yè)建立了大型核心 工廠,而隨著大型核心企業(yè)業(yè)務的開展,為數(shù)眾多的 中小企業(yè)圍繞核心企業(yè)成為了制造供應鏈上的一環(huán).為解決中小企業(yè)普遍面臨的流動資金缺乏和融資困難 等問題,民生銀行和深圳發(fā)展銀行就與物流企業(yè)合作, 廣泛開展了基于訂單的中小企業(yè)融資業(yè)務.但相比于 現(xiàn)實需要,我國的訂單融資業(yè)務水平還有相當?shù)牟罹?因此,充分識別和評估訂單融資業(yè)務控制過程風險并 采取相應策略,能夠促進業(yè)務的進一步發(fā)展,更有效 地解決供應鏈上中小企業(yè)的融資困難.二,訂單融資業(yè)務控制過程分析()訂單融資業(yè)務基本特征 一 在銀行和物流企業(yè)合作開展訂單融資業(yè)務的創(chuàng)新 中,中小企業(yè)必須持合法有效的,已收取一定比例預 付款的銷售訂單向銀行申請銷售訂單封閉貸款,然后 由銀行,物流企業(yè)和借款企業(yè)三方簽訂融資合約;合 約簽訂后,銀行會要求借款人在貸款銀行開立結算賬

應收賬款

購買的原材料和服務

銷售 存貨

生產(chǎn)期

圖 1 借款企業(yè)實現(xiàn)訂單的運營流程

結合圖 1,可得訂單融資業(yè)務的控制圖(見圖 2).從圖 2 可以看出,銀行和物流企業(yè)合作對擁有下游廠 商訂單的企業(yè)開展訂單融資業(yè)務,并對業(yè)務進行相應 控制;控制的重點是借款企業(yè)實現(xiàn)訂單并最終收回現(xiàn) 金的整個運營過程,包括采購,生產(chǎn),銷售運輸,提 供服務和貨款回收五個環(huán)節(jié).借款企業(yè)是否運營成功, 主要看是否能實現(xiàn)訂單收回貨款.因此,是否滿足下 游廠商的需要,對借款企業(yè)來說將是關鍵的因素,也 是融資方業(yè)務控制的重點.當代財經(jīng)

Contemporary Finance & Economics 67 當代財經(jīng) 2008 年第 12 期 總第 289 期

訂單實現(xiàn)過程風險分析應該是基于過程的訂單融資業(yè)

訂 單

務風險分析模型中的核心;而其他四種風險,則是通

采購 生產(chǎn) 銷售 運輸

款 企 業(yè)

提供 服務

貨款 回收

下游廠商

過影響訂單的實現(xiàn)過程而影響訂單的融資業(yè)務.以下 將逐一對這些風險進行討論.環(huán)境,信息系統(tǒng),下游廠商違約,物流企業(yè)監(jiān)管

依 訂 單 融 資

借

業(yè)務 控制 作

銀

行

合

影 物流企業(yè) 采購 生產(chǎn) 效 率 質(zhì) 量 銷售 運輸

響 提供 服務 貨款 回收 下游廠商

圖 2 訂單融資業(yè)務控制圖

作為融資方應仔細分析訂單實現(xiàn)的五個環(huán)節(jié).具 體來說,采購是最初的環(huán)節(jié),是指用銀行貸款獲得原 材料及所需服務來實現(xiàn)訂單生產(chǎn).緊接著是生產(chǎn)環(huán)節(jié), 借款企業(yè)將通過生產(chǎn)制造將勞務和原材料轉化為最終 產(chǎn)品.由于對生產(chǎn)制造型企業(yè)來說,生產(chǎn)無疑是它的 核心環(huán)節(jié),也是融資方需要重點控制的一個環(huán)節(jié).在 銷售運輸階段,借款企業(yè)應盡量滿足下游廠商的交接 要求,包括時間,數(shù)量,服務和經(jīng)驗方面的要求.因 此對于運輸,借款企業(yè)需要制定詳細的計劃來確定是 自行完成,還是外包給第三方,還是由下游廠商來實 行,并確定用什么方式來將產(chǎn)品交給下游廠商.在提 供服務階段,借款企業(yè)須在產(chǎn)品交接后給下游廠商提 供相應的售后服務,包括輔助下游廠商正確使用產(chǎn)品, 回收有缺陷的產(chǎn)品以及保證產(chǎn)品使用安全等,這樣可 以使下游廠商滿意,從而保證貨款回收的安全.而在 貨款回收階段,借款企業(yè)須繼續(xù)保持和下游廠商長期 穩(wěn)定的關系,并組織專門的人員嚴格管理應收賬款的 回收工作,以降低貨款回收風險.三,基于過程的訂單融資業(yè)務風險分析與管理()訂單融資業(yè)務的過程風險分析 一 不同于傳統(tǒng)的信用貸款,訂單融資業(yè)務由主體準 入為基礎的風險控制理念轉變?yōu)榛趦r值鏈過程控制 的風險管理理念,因此,了解借款企業(yè)的訂單實現(xiàn)過 程是識別,評估和控制訂單融資業(yè)務風險的關鍵.圖 3 就是借鑒商業(yè)借貸中的一些策略 構造的訂單融資業(yè)務 [6] 合約條款 進貨渠道 資源配制

聯(lián)盟伙伴 顧客滿意 回收期 協(xié)作溝通 產(chǎn)品缺陷 下游關系 回收能力 運輸渠道

產(chǎn)能水平運輸周期

圖 3 基于過程的訂單融資業(yè)務風險分析模型

1.訂單實現(xiàn)過程風險 借款企業(yè)實現(xiàn)訂單的過程充滿著風險,這些風險 都會影響現(xiàn)金流量.()采購.根據(jù)圖 3 可知,借款企業(yè)實現(xiàn)訂單的 1 最初環(huán)節(jié)是采購.在這個環(huán)節(jié)中,隱含了一些重要的 風險因素.首先是合約條款方面的風險,這些風險指 的是借款企業(yè)由于缺乏相關可靠的信息而使企業(yè)在定 價和制定其他合約條款時不能有效維護企業(yè)利益.例 如,采購時間的不合理,成本太高以及采購的原材料 不合格等等.其次,進貨渠道也影響了采購環(huán)節(jié),比 如一些關鍵資源的進貨渠道過于狹窄,造成在進貨上 受制于供應商;若供應商違約風險加大,則影響采購 的時間和質(zhì)量.最后,資源的配置也會影響采購環(huán)節(jié), 主要是由不合理的資源配置方式和相關信息缺乏所造 成的;也就是說,采購的資源批次,數(shù)量和時間是否 合適,稀缺的資源是否能保證各個部門以及風險和收 益的均衡,是否利用得更有效率,將影響借款企業(yè)在 [7] 采購環(huán)節(jié)的競爭優(yōu)勢,從而影響采購的效率和效果.()生產(chǎn).生產(chǎn)過程的復雜性將導致訂單實現(xiàn)過 2 程風險的增加.生產(chǎn)效率是影響生產(chǎn)的一個重要因素, 尤其是在高度競爭的環(huán)境中,借款企業(yè)如果不能以有 效的方式生產(chǎn)出價格合理和高質(zhì)量的產(chǎn)品,就會威脅 訂單的順利實現(xiàn).此外,銀行還須考慮產(chǎn)能失衡的風 險.其中,產(chǎn)能失衡的風險表現(xiàn)在兩方面:一是指借 款企業(yè)可能缺乏足夠的產(chǎn)能,導致無法及時滿足訂單 生產(chǎn)的需要;二是指借款企業(yè)也可能由于產(chǎn)能過剩而 導致利潤降低,從而引起風險.()銷售運輸.產(chǎn)品生產(chǎn)出來后必須銷售運輸給 3 下游廠商.在這一環(huán)節(jié)中,借款企業(yè)有可能自營物流

[8] 或者將運輸職能外包給第三方物流企業(yè);如果是后者, 過程風險分析模型.這個模型為融資方提供了一個全 面,有效和實用的方法,用來分析,管理訂單融資業(yè) 務的過程風險.從圖 3 可以看出,訂單融資業(yè)務的主要風險可以 分為五種:訂單實現(xiàn)過程風險,環(huán)境風險,信息系統(tǒng) 風險,下游廠商違約風險和物流企業(yè)監(jiān)管風險.這些 風險都會影響借款企業(yè)實現(xiàn)訂單的能力,并最終影響 訂單融資業(yè)務的貸款償還.在這五種風險中,訂單實 現(xiàn)是影響訂單融資業(yè)務貸款償還的最重要因素,所以

聯(lián)盟伙伴的選擇會影響銷售運輸環(huán)節(jié),它將成為影響 68 當代財經(jīng)

Contemporary Finance & Economics 物流金融創(chuàng)新下的訂單融資業(yè)務風險分析與管理

銷售運輸?shù)年P鍵因素.因為在這一過程中,有可能會 產(chǎn)生第三方的道德風險.當?shù)谌讲话凑蘸霞s規(guī)定完 成職能時,就會大大影響借款企業(yè)物流戰(zhàn)略,從而影 響訂單實現(xiàn)的效果;而當銷售運輸?shù)穆毮鼙徊煌钠?業(yè)與部門分擔時,協(xié)作與溝通產(chǎn)生風險的概率也將增 加,它們對訂單實現(xiàn)也有影響.另一個影響產(chǎn)品運輸 環(huán)節(jié)的風險因素是運輸周期的不確定性,即訂單產(chǎn)品 是否能夠在規(guī)定的時間運達正確的地點.最后,許多 訂單實現(xiàn)過程出現(xiàn)風險都是因為沒有找到合適的分銷 運輸渠道,這使得產(chǎn)品不能以一種及時可靠的方式運 達下游廠商,所以運輸渠道的選擇也是融資方必須關 注的風險.()提供服務.訂單產(chǎn)品被運抵下游廠商后,借 4 款企業(yè)必須提供合約規(guī)定的售后服務.這個環(huán)節(jié)會遇 到與顧客滿意相關的風險,即借款企業(yè)處理下游廠商 的抱怨,問題和售后服務無法達到顧客的預期,從而 影響貨款的正?；厥?這個環(huán)節(jié)還會有大量客戶信息 的反饋,而這些信息對后續(xù)訂單的采購,研發(fā)和生產(chǎn) 影響很大,因此處理不當也可能產(chǎn)生風險.此外,由 于產(chǎn)品缺陷產(chǎn)生的高返回率,也意味著借款企業(yè)貨款 正常回收的風險增加.()貨款回收.訂單實現(xiàn)過程的最后一個環(huán)節(jié)是 5 貨款回收.在這個環(huán)節(jié)中,貨款的回收期是產(chǎn)生風險 的一個重要因素.一般回收期越長,由下游廠商還款 不確定性造成的風險越大;而與下游廠商保持穩(wěn)定的 關系也會影響貨款的回收,作為融資方要重點審查這 個因素;此外,貨款的有效回收還與借款企業(yè)本身的 回收能力相關,借款企業(yè)是否有專門管理應收賬款回 收的部門以及與其他部門(尤其是財務部門 的溝通)如何,是否有專門的人員以及他們的經(jīng)驗如何,是否 有一貫穩(wěn)定的程序處理貨款回收等等, 這些都將影響 [9] 水平,通貨膨脹率和利率等因素.如果借款企業(yè)對這 些風險相當敏感,那么這些風險對訂單的有效實現(xiàn)將 有很大影響.此外,經(jīng)濟風險也可能包括行業(yè)因素, 例如行業(yè)的競爭度等,這些將影響對資源的爭奪,從 而影響訂單的實現(xiàn)效果.政治風險主要指的是地方, 國家乃至國際上的一些重要事件所導致的不確定性, 這些不確定性將影響訂單的實現(xiàn).例如發(fā)生戰(zhàn)爭或突 發(fā)事件影響整個宏觀經(jīng)濟,或者政府頒布法律規(guī)章改 變了與借款企業(yè)訂單實現(xiàn)相關的運營等.總之,環(huán)境風險同樣會影響訂單實現(xiàn)的過程并最 終影響現(xiàn)金流;但它在借款企業(yè)的外部,超出了借款 企業(yè)的控制范圍,因此對借款企業(yè)和融資方來說,管 理和控制都相當困難.3.信息系統(tǒng)風險 隨著信息化的發(fā)展,與信息系統(tǒng)相關的風險也越 來越重要.因為現(xiàn)今企業(yè)的采購,研發(fā),生產(chǎn)和運輸 都離不開信息系統(tǒng).例如,ATM 網(wǎng)絡,自動化生產(chǎn)和 客戶服務系統(tǒng)等等,需要大量的硬件和軟件,而這些 硬件和軟件的性能和使用情況都會產(chǎn)生大量的風險.因此,借款企業(yè)是否能確保信息系統(tǒng)平穩(wěn)運行,是否 有有效的措施及時處理遇到的突發(fā)問題,是否有對信 息系統(tǒng)進行持續(xù)更新的能力,這些都會影響訂單的實 現(xiàn).作為融資方,為確保貨款的回收,就必須關注借 款企業(yè)的信息化程度以及與相應風險管理有關的措施 和程序?qū)嵤顩r.4.下游廠商違約風險 發(fā)出訂單的下游廠商違約風險也是影響訂單實現(xiàn) 的一個重要影響因素.下游廠商的資信狀態(tài),包括一 些基本指標,如財務狀況,資本實力,企業(yè)管理素質(zhì), 領導人素質(zhì)和現(xiàn)金流狀況等等,都會在一定程度上影 響訂單的實現(xiàn),從而給訂單融資業(yè)務的融資方帶來風 險.因此,在業(yè)務的合約中還可以將授信償還與訂單 發(fā)出企業(yè)進行責任捆綁,以利用整體的供應鏈信譽關 系實現(xiàn)有效的風險控制.融資方對發(fā)出訂單企業(yè)的信 用評估,和信用貸款中對借款企業(yè)的評估方式基本一 致.不過,由于訂單融資業(yè)務主要依靠訂單的實現(xiàn), 所以對發(fā)出訂單企業(yè)的信用評估更強調(diào)它們的歷史信 譽和過往的交易記錄,這些指標理應獲得更高的權重.5.物流企業(yè)監(jiān)管風險 因為物流企業(yè)最了解借款企業(yè)的運作及基本狀況, 銀行需要物流企業(yè)實行專人管理,專人負責,做到供 產(chǎn)銷單獨記賬,成本費用單獨核算,效益利潤單獨反

貨款的順利回收.2.環(huán)境風險 環(huán)境風險指的是借款企業(yè)運營環(huán)境產(chǎn)生的風險.它可能影響訂單實現(xiàn)過程的某個或某幾個環(huán)節(jié),有的 甚至影響訂單實現(xiàn)的整個過程.環(huán)境風險實質(zhì)上可以 分為自然,經(jīng)濟和政治三種類型.自然風險主要指的 是由火災,洪水,風暴等引起的自然災害對訂單實現(xiàn) 的影響,比較難以預測,因此要求借款企業(yè)有相應的 應急機制來有效轉移與緩釋此類風險.經(jīng)濟風險反映 的是和借款企業(yè)訂單實現(xiàn)相關的勞務,資本和產(chǎn)品市 場的不確定性,它們包括原材料價格,就業(yè)率和工資

當代財經(jīng)

Contemporary Finance & Economics 69 當代財經(jīng) 2008 年第 12 期 總第 289 期

映,即從銀行信貸資金的注入到原材料的購進,從產(chǎn) 成品的銷售到貨款的歸行,從本息的收回到整個資金 的運轉過程均實行封閉,這就要求物流企業(yè)必須按合 約擔負監(jiān)管職能.因為在物流企業(yè)的監(jiān)管過程中,銀 行和企業(yè)是委托代理關系,所以肯定會產(chǎn)生物流企業(yè) 的道德風險;也就是說,物流企業(yè)有可能欺騙,不負 責任,虛假上報或者監(jiān)管失誤,而物流企業(yè)的監(jiān)管風 險將影響訂單融資業(yè)務的實現(xiàn)過程,物流企業(yè)的監(jiān)管 水平也將直接影響訂單的實現(xiàn)過程.()管理訂單融資業(yè)務的過程風險 二 基于過程的訂單融資業(yè)務風險分析模型,比較全 面地描述了借款企業(yè)實現(xiàn)訂單融資過程中所遇到的風 險.這個模型能夠在以下幾個方面幫助融資方管理訂 單融資業(yè)務的過程風險:一是識別影響借款企業(yè)實現(xiàn)訂 單的風險因素;二是確定借款企業(yè)實現(xiàn)訂單的風險產(chǎn)生 來源,產(chǎn)生原因和產(chǎn)生方式;三是評估借款企業(yè)實現(xiàn)訂 [10] 單過程中主要風險的大小,集中度和對現(xiàn)金流的影響.總之,在訂單融資業(yè)務中,不管融資方是采取某 一種風險管理策略還是各種策略的組合,都必須基于 訂單實現(xiàn)的價值鏈過程對業(yè)務風險進行分析和管理, 而且這種風險分析和管理是動態(tài)的,要求銀行和物流 企業(yè)必須緊密合作來把握業(yè)務的變化.四,結束語 訂單融資業(yè)務是解決供應鏈上中小企業(yè)融資困難 的一種有效融資安排.為降低訂單融資業(yè)務的風險, 銀行必須和物流企業(yè)合作,對訂單實現(xiàn)的全過程進行 控制.根據(jù)我國訂單融資業(yè)務的特征,本文構造了基 于價值鏈過程的訂單融資業(yè)務風險分析模型,認為訂 單實現(xiàn)過程風險是影響訂單融資業(yè)務貸款償還的最重 要因素,而環(huán)境風險,信息系統(tǒng)風險,下游廠商違約 風險和物流企業(yè)監(jiān)管風險,則可通過影響訂單實現(xiàn)過 程而影響業(yè)務.這一研究必將有助于我國的金融機構 和物流企業(yè)采取相關策略,進一步規(guī)范和發(fā)展訂單融 資業(yè)務.—————— ————— ———— 參考文獻: [1]Eric Fenmore.Making Purchase-Order Financing Work for You[J].The Secured lender,2004,60(2):20-24.[2]孔 文.國際物流發(fā)展趨勢下的供應鏈管理[J].江西財經(jīng)大 川,馮耕中,高 杰.物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押融 學學報,2005,(1).[3]涂 資[J].預測,2004,23(5):68-77.[4]曹 靜.論我國專業(yè)物流金融公司建立 UPS 的啟示[J].上海 金融, 2005,(6):13-14.[5]艾 東.中小企業(yè)物流融資風險管理探討[J].上海金融, 當分析了借款企業(yè)訂單實現(xiàn)過程的各種風險后, 融資方就需要在考慮自己的風險容忍水平時,采取相 應措施來管理這些風險.風險管理的策略通常分為四 種:一是規(guī)避風險,即自覺選擇不會產(chǎn)生風險的業(yè)務 活動.由于風險是企業(yè)活動的內(nèi)在特征,完全規(guī)避幾 乎不可能,因此好的選擇是找到一個均衡.就拿訂單 融資業(yè)務來說,這意味著應對超過了融資方風險容忍 水平的活動進行嚴格的控制和規(guī)避,而對一些在容忍 水平以內(nèi)的風險則可以接受.二是接受風險,即當風 險收益高于風險造成的損失并且能夠得到有效控制時, 作為融資方可以接受相應風險.這樣做也是出于均衡 的考慮.三是分散和轉移風險,即采取“把雞蛋放在 不同籃子里面”的方法來分散和轉移風險.通過將風 險轉移給第三方,來降低訂單融資業(yè)務的風險暴露.比如,對已經(jīng)識別和評估的具體風險,融資方本身既 可以要求借款企業(yè)進行相應的保險,也可以對風險進 行套期保值,從而有效地將風險分散或轉移;再比如, 通過運用金融工程的方法,融資方可以將訂單融資業(yè) 務面臨的風險暴露加以分解,從而使其自身保留一部 分必要的風險,然后把其他風險通過金融衍生產(chǎn)品工 具傳遞給他人,甚至還可以利用場外交易市場成功地 創(chuàng)造更多新型的衍生產(chǎn)品.四是緩釋風險,即通過控 制風險過程來減少風險的大小.在訂單融資業(yè)務中,融 資方可以通過封閉控制相應的質(zhì)押物或要求相應擔保策 略來緩釋訂單融資業(yè)務的信用風險,這樣做可以提高貸 款的違約回收率,減少違約損失.2005,(12):37-39.[6]Noah P B, Anthony H C..Evaluating Business Risks in the Commercial Lending Decision[J].Commercial Lending Review, 2005 20(3):3-10.[7]Buzacott J.A., Asset-Based 274-1292.[8]Lee A Kidder.Straight-Through Processing in Commercial Lending: A Solution Waiting for Awareness of the Problem [J].Commercial Lending Review, 2004,19(6):10-18.[9]戴耀華.銷售與收款環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制設計[J].出版經(jīng)濟, 2002,(8):26-29.[10]Mark Laudeman.Risk-rating systems bring consistency to commercial lending[J].Commercial Lending Review, 1993,(8):28-38.R.Q.Zhang.Inventory Management with Management Science, 2004, 24: Financing [J].責任編校:曉

蔚 70 當代財經(jīng)

Contemporary Finance & Economics 1

第二篇：金融創(chuàng)新與風險

20111310276劉璐金融七班

金融創(chuàng)新：規(guī)避了風險還是加劇了風險

金融創(chuàng)新是現(xiàn)代金融新渠道。它給金融機構帶來更多利益的同時，也加劇了風險。所以，我認為，金融創(chuàng)新，既規(guī)避了風險，也加劇了風險。當然，風險是不同類型的。

金融創(chuàng)新主要是指金融工具和金融服務等業(yè)務創(chuàng)新,包括:表外業(yè)務,主要是金融衍生交易;技術風險性較強的業(yè)務,主要是電子銀行和銀行卡,以及理財業(yè)務資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行投資設立基金公司保險公司等業(yè)務活動。

當前，我國金融創(chuàng)新的主要特點有：

第一、金融監(jiān)管的自由化與國際化。監(jiān)管的自由化，國際化的趨勢，導致了風險也在不斷地加大，同時，這些擴大的風險又要求監(jiān)管更加的嚴格。于是，國家政府更重視國際間的合作與交流，促進金融體制改革的進程。受國際金融發(fā)展趨勢的影響,我國金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進金融創(chuàng)新的發(fā)展毋庸置疑。

第二、金融創(chuàng)新很重要的一個特點是業(yè)務的創(chuàng)新。隨著金融業(yè)的日益成熟與發(fā)展，業(yè)務種類越來越多，趨于多樣化趨勢發(fā)展。業(yè)務的增多，不管是從系統(tǒng)還是非系統(tǒng)上來講，風險都會增大。但同時，資金在各個業(yè)務的分散，對資金的風險來講，確實是規(guī)避了風險，這就是我們平時所學的，雞蛋不裝在一個籃子里的理論，即風險分散化。

第三、也是我們現(xiàn)在最流行的一種金融創(chuàng)新方式，就是金融交易的電子化?，F(xiàn)在金融機構里面的業(yè)務統(tǒng)一采用電子化，既可以降低業(yè)務操作過程中的成本也能降低人力產(chǎn)生的錯誤風險。當然，也增加了操作系統(tǒng)錯誤的風險，以及系統(tǒng)中斷風險，但是相比之前紙質(zhì)化操作來講，風險降低了很多。另外，交易的電子化，在很大程度上提高了業(yè)務的處理效率，效率提高了，業(yè)務同時也擴大了，支付寶的出現(xiàn)，以及各大銀行的客戶端，在人們?nèi)粘＝灰走^程中充當著重要角色。而且，最重要的一點是，銀行交易大多是數(shù)字化，現(xiàn)金業(yè)務大幅度的降低，有利于銀行將這些現(xiàn)金拓展其他業(yè)務，提高銀行的收益，促進銀行業(yè)更好的發(fā)展。

總之，金融創(chuàng)新規(guī)避了風險，同時也增大了風險。規(guī)避了一些業(yè)務的系統(tǒng)風險，也增大了一些表外風險。

第三篇：現(xiàn)代物流風險管理分析

xx期末課程作業(yè)

xx大學 xx學院

題目：現(xiàn)代物流風險管理分析

學生姓名_ xx_ 學 號 xx專業(yè) xx班 級 _xx__

2014年 x 月x 日

現(xiàn)代物流風險管理分析

前言：

在當今社會，物流已經(jīng)成為人民生活不可分割的一部分，它也是當代最具有影響力，關系到百姓生活方法方方面面的一個產(chǎn)業(yè)。物流的概念自20世紀70年代末至80年代初經(jīng)由日本傳到中國以來，已經(jīng)經(jīng)歷了大約30多年的時間，從現(xiàn)在我國物流發(fā)展的程度來看基本處于初級階段，與發(fā)達國家還是有很大的差距。與傳統(tǒng)的貨物運輸相比，現(xiàn)代物流已涵蓋了運輸、倉儲、包裝、配送、裝卸、流通加工、信息等多個環(huán)節(jié)。其業(yè)務范圍不僅涉及到運輸與倉儲，更包括對存貨管理、加貼商標、訂單實現(xiàn)、屬地交貨和包裝等提供服務，并且按照客戶的經(jīng)營戰(zhàn)略去謀劃它的物流。因此現(xiàn)代物流企業(yè)是一個集多種業(yè)務于一身的綜合性的大型服務業(yè)。正由于物流業(yè)的綜合性的特點，使物流業(yè)的經(jīng)營風險遠遠高于一般行業(yè)，對物流風險管理的研究也越來越緊迫?；诨ヂ?lián)網(wǎng)和電子商務的現(xiàn)代物流正在全球興起，為滿足客戶越來越苛刻的物流需求，由現(xiàn)代信息技術為支撐的現(xiàn)代物流業(yè)正在逐步形成一個網(wǎng)絡化的綜合服務體系，物流的網(wǎng)絡化是物流信息化的必然結果。

一、現(xiàn)代物流風險問題

由于物流包括運輸，倉儲，裝卸，搬運，包裝，配送，信息處理等多環(huán)節(jié)，在不同的環(huán)節(jié)具有不同的風險，基于不同的物流企業(yè)，不同的業(yè)務范圍，其承擔的責任和范圍也是不同的。所以其風險的類型和風險之間的承擔關系也是截然不同的。

（一）、與客戶之間的風險

與客戶之間的風險即與客戶簽訂合同產(chǎn)生的責任風險。包括：對貨物損壞或滅失負賠償責任的風險，未按時交貨的責任風險，合同條款不合理的風險。其含義是只要從發(fā)貨人處接受直到焦大鵬最終收貨人手中，這期間無論是否屬于物流商本身的責任，只要貨物發(fā)生任何問題都由物流商承擔其責任。

（二）、與信息系統(tǒng)提供商所簽合同的責任風險

現(xiàn)代物流是建立在信息化基礎之上的，依賴于信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡技術的應用對物流實現(xiàn)動態(tài)管理，不但物流商需要他來掌握控制貨物流向和處理狀態(tài)，客戶也需要通過它來掌握貨物的實時動態(tài)，可以想象，如果信息系統(tǒng)發(fā)生故障或者中斷，信息一時無法提供或者提供有誤時物流商難以推卸責任。如果在信息系統(tǒng)中找不到某特定貨物，可能因為貨物數(shù)據(jù)丟失，也可能因為數(shù)據(jù)錄入信息錯誤導致錯發(fā)錯運，物流商必須承擔由于信息系統(tǒng)導致的對客戶產(chǎn)生的賠償責任。

（三）、與分包人的責任風險

包括：分包人的信用風險，與分包人的合同責任風險。

物流合同是一個對多個的合同關系，而業(yè)務是一對一的關系，物流商會規(guī)模情況將某些物流鏈分包給其他不同的個體完成，但是對于發(fā)貨人來說每一個物流環(huán)節(jié)出現(xiàn)的任何問題都要由物流商負責。

二、物流風險成因分析

（一）、物流組成要素形成的風險

機會主義風險。由于信息的不對稱，供應鏈合約的一方從另一方那兒得到剩余的收益，使合約破裂，導致供應鏈的危機。在整個物流管理環(huán)境中，委托人往往比代理人處于一個更不利的位置，代理企業(yè)往往會通過增加信息的不對稱，從委托合作伙伴那兒得到最大的收益。信息溝通障礙風險。由于每個企業(yè)都是獨立經(jīng)營和管理的經(jīng)濟實體，供應鏈實質(zhì)上是一種松散的企業(yè)聯(lián)盟，當供應鏈規(guī)模日益擴大，結構日趨繁復時，供應鏈上發(fā)生信息錯誤的機會也隨之增多。信息傳遞延遲將導致上下游企業(yè)之間溝通不充分，對產(chǎn)品的生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧，不能真正滿足市場的需要。同時會產(chǎn)生牛鞭效應，導致過量的庫存。企業(yè)運作風險?，F(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)組織強調(diào)集成、效率，這樣可能導致生產(chǎn)過程剛性太強，缺乏柔性，若在生產(chǎn)或采購過程的某個環(huán)節(jié)上出現(xiàn)問題，很容易導致整個生產(chǎn)過程的停頓。渠道成員風險。分銷商是市場的直接面對者，要充分實施有效的供應鏈管理，必須做好分銷商的選擇工作。在物流供應鏈中，如果分銷商選擇不當，會直接導致核心企業(yè)市場競爭的失敗，也會導致供應鏈凝聚力的渙散，從而導致物流供應鏈的解體。

物流運作風險。物流活動是供應鏈管理的紐帶，這就需要供應鏈各成員之間采取聯(lián)合計劃，實現(xiàn)信息共享與存貨統(tǒng)一管理。但在實際運行中是很難做到這一點的，導致在原料供應、原料運輸、原料緩存、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品緩存和產(chǎn)品銷售等過程中可能出現(xiàn)銜接失誤，這些銜接失誤都可能導致供應鏈物流不暢通而產(chǎn)生風險。

（二）、物流外部環(huán)境風險

市場需求識別風險。供應鏈的運作是以市場需求為導向的，供應鏈中的生產(chǎn)、運輸、供給和銷售等都建立在對需求準確預測的基礎之上。市場競爭的激化，大大增強了消費者需求偏好的不確定性，使準確預測的難度加大，很容易增加整個供應鏈的經(jīng)營風險。如果不能獲得正確的市場信息，供應鏈無法反映出不斷變化的市場趨勢和顧客偏好。一條供應鏈也會由于不能根據(jù)新的需求改變產(chǎn)品和供應物，而不能進入一個新的細分市場。最后，市場機會也會由于不能滿足顧客快速交貨的需要而喪失。

經(jīng)濟波動風險。市場經(jīng)濟的運行軌跡具有明顯的周期性，繁榮和衰退交替出現(xiàn)，這種宏觀經(jīng)濟的周期性變化，使供應鏈的經(jīng)營風險加大。在經(jīng)濟繁榮時期，供應鏈在市場需求不斷升溫的刺激下，會增加固定資產(chǎn)投資，進行擴大再生產(chǎn)，增加存貨、補充人力，相應地增加了現(xiàn)金流出量。而在經(jīng)濟衰退時期，供應鏈銷售額下降，現(xiàn)金流入量減少，而未完

成的固定資產(chǎn)投資仍需大量資金的繼續(xù)投入。此時市場籌資環(huán)境不理想，籌資成本加大。這種資金流動性差的狀況就增大了供應鏈的經(jīng)營風險。

經(jīng)濟政策風險。當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化時，往往會對供應鏈的資金籌集、投資及其他經(jīng)營管理活動產(chǎn)生極大影響，使供應鏈的經(jīng)營風險增加。例如，當產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整時，國家往往會出臺一系列的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整政策和措施，對一些產(chǎn)業(yè)的鼓勵，給供應鏈投資指明了方向;對另一些產(chǎn)業(yè)的限制，使供應鏈原有的投資面臨著遭受損失的風險，供應鏈需要籌集大量的資金進行產(chǎn)業(yè)調(diào)整。

法律環(huán)境風險。國家法律代表國家的利益，制約著人們的行為。供應鏈成員所面臨的法律環(huán)境的變化也會誘發(fā)供應鏈經(jīng)營風險。每個國家的法律都有一個逐漸完善的過程，法律法規(guī)的調(diào)整、修訂等等不確定性，有可能對供應鏈運轉產(chǎn)生負面效應。

三、中外物流風險現(xiàn)狀與前景對比

（一）、國內(nèi)物流現(xiàn)狀：

1、物流業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L。2008年，全國社會物流總額達89.9萬億元，比2000年增長4.2倍，年均增長23%；物流業(yè)實現(xiàn)增加值2.0萬億元，比2000年增長1.9倍，年均增長14%。2008年，物流業(yè)增加值占全部服務業(yè)增加值的比重為16.5%，占GDP的比重為6.6%。

2、物流業(yè)發(fā)展水平顯著提高。全社會物流總費用與GDP的比率，由2000年的19.4%下降到

2008年的18.3%，物流費用成本呈下降趨勢，促進了經(jīng)濟運行質(zhì)量的提高。

3、物流基礎設施條件逐步完善。

4、物流業(yè)發(fā)展環(huán)境明顯好轉。

但是，我國物流業(yè)的總體水平仍然偏低，還存在一些突出問題。

全社會物流運行效率偏低，社會物流總費用與GDP的比率高出發(fā)達國家1倍左右；

社會化物流需求不足和專業(yè)化物流供給能力不足的問題同時存在，“大而全”、“小而全”的企業(yè)物流運作模式還相當普遍；

3.物流基礎設施能力不足；

4.地方封鎖和行業(yè)壟斷對資源整合和一體化運作形成障礙，物流市場還不夠規(guī)范； 五是物流技術、人才培養(yǎng)和物流標準還不能完全滿足需要，物流服務的組織化和集約化程度不高。

（二）、國內(nèi)物流發(fā)展前景：

1.總量持續(xù)增長與結構加快調(diào)整；

2.產(chǎn)業(yè)物流社會化與專業(yè)化；

3.物流企業(yè)細分化與個性化；

4.物流市場競爭加劇、經(jīng)營風險加大；

5.區(qū)域物流轉移與集聚；

6.物流基礎設施加緊建設與協(xié)調(diào)分流；

7.物流與金融配套服務；

8.國際物流“雙向發(fā)展”；

9.低碳經(jīng)濟“倒逼”綠色物流發(fā)展；

10.物流政策激勵與規(guī)范相結合；

（三）國外物流發(fā)展現(xiàn)狀及前景:

物流與金融配套服務發(fā)達國家的物流發(fā)展現(xiàn)狀看，物流業(yè)已進入較為成熟的階段，發(fā)展主要是物流內(nèi)涵的拓展、過程的延伸、覆蓋面的擴大以及物流管理的日益專業(yè)化、信息化和標準化。

1.物流服務的拓展

物流服務已經(jīng)逐步將加工、保稅、倉儲、金融、保險乃至報關、通關、商檢、衛(wèi)檢、動植檢、中轉等業(yè)務統(tǒng)—進來，把整個商貿(mào)流通過程作為—個完整的領域來進行通盤考慮和經(jīng)營。近年來，由于信息技術的發(fā)展和比較成本優(yōu)勢的驅(qū)動，產(chǎn)品異地加工、裝配、包裝、標志、分撥、配送、銷售等增值服務，也逐漸涵蓋進來。

2.物流服務過程的延伸

物流服務的過程經(jīng)歷了“港口到港口”、“門到門”和“貨架到貨架”等幾個階段，其過程在逐步延伸。由于生產(chǎn)企業(yè)需要實行“即時供貨”和“零庫存”，以加速資金和貨物的周轉利用，物流業(yè)將生產(chǎn)以前的計劃、供應也逐漸包括在自己的服務范圍之內(nèi)，使服務過程向前延伸。

3.物流服務的覆蓋面不斷擴大

科學技術的日新月異和交通工具、信息系統(tǒng)的不斷創(chuàng)新，使地球變得越來越小，也使物流業(yè)相應地擴大了自己的覆蓋面。近年來，跨國家、跨地區(qū)、跨城市的物流服務都有了較快的發(fā)展。

4.第三方物流作用日趨顯著

第三方物流”來是指為發(fā)貨人(第一方)和收貨人(第二方)提供專業(yè)物流服務的第三方企業(yè)。物流服務公司在貨物的實際移動鏈中并不是一個獨立的參與者，而是代表發(fā)貨人或收貨人來執(zhí)行。之所以強調(diào)發(fā)展第三方，主要是實現(xiàn)物流運營的專業(yè)化、科學化，并使物流企業(yè)與物流需求者之間建立更緊密、有效的聯(lián)系。

5.電子物流發(fā)展

基于互聯(lián)網(wǎng)的電子商務迅速發(fā)展，使電子物流快速發(fā)展。企業(yè)或個人通過電子網(wǎng)絡與外界構通，實現(xiàn)網(wǎng)上購物，這種網(wǎng)上直通的方式使企業(yè)能迅速、準確、全面的了解需求信息，進—步實現(xiàn)最優(yōu)的生產(chǎn)模式和物流業(yè)務。這種可在線跟蹤貨物、在線規(guī)劃物流線路、在線實施物流調(diào)度及貨運檢查的電子物流，是21世紀物流的發(fā)展方向。

四、現(xiàn)代物流風險對策

（一）、加強企業(yè)的管理，提高風險關注意識

俗話說風險與機遇四并存的，無論什么行業(yè)什么企業(yè)其風險都是不可避免的，要在競爭激烈的社會經(jīng)濟中站穩(wěn)腳跟，企業(yè)必須樹立風險管理意識，加強企業(yè)內(nèi)部制度的管理，提高風險意識?，F(xiàn)代物流是社會物流和企業(yè)物流的有機結合，從采購到生產(chǎn)再到銷售，同時要經(jīng)過包裝，運輸，倉儲，裝卸，搬運，加工，配送和信息處理等環(huán)節(jié)，每一個工作環(huán)節(jié)都涉及到很多復雜的關系，作為企業(yè)管理者，一定要樹立風險意識，規(guī)避風險。在機遇中尋找機會，創(chuàng)造更大的機會利潤。

（二）、購買保險

購買保險可以把風險轉嫁給保險公司，可以給企業(yè)降低風險，降低損失，以提高收入增強其競爭優(yōu)勢。購買保險可以將不定的風險可能以固定的成本支出模式把經(jīng)營中的風險轉嫁給保險公司，從而將物流企業(yè)和其服務的所有客戶在經(jīng)營過程中的風險降到最低。我國保險公司為物流業(yè)提供了傳統(tǒng)的保險包括貨物保險，運輸保險，財產(chǎn)險，公共責任險，這些險種都是針對物流整個過程的其中一個環(huán)節(jié)，都是單一的風險，物流企業(yè)應該分別投保運輸過層中的運輸險，倉庫儲存中的倉庫險，每個場所的公共責任險。

（三）、建立風險保障基金，用自留承擔風險

國內(nèi)一些大型物流企業(yè)，往往通過自留風險基金去承擔風險，這種做法最大的弊端在于首先，風險并沒有得到轉嫁；其次，影響企業(yè)資金的運營與流動，不利于企業(yè)的發(fā)展；第三，一旦發(fā)生重大損失對企業(yè)的打擊巨大并且直接影響當年的經(jīng)營數(shù)據(jù)。

（四）、努力開拓責任保險市場

物流責任保險屬于責任保險之一種，其大力推廣離不開責任保險市場的發(fā)展。

（五）、提高彼此互相信任的程度

還有一點不可否認，物流業(yè)與保險業(yè)彼此之間缺乏信任，也在一定程度上制約了物流保險的發(fā)展。舉例來說，保險公司擔心物流公司統(tǒng)保時不按照實際發(fā)生的業(yè)務量申報，導致不足額收取保費；一旦出險，物流公司事后填單騙取保險金。因此，《物流責任保險》條款采取按照物流公司當期實際發(fā)生的營業(yè)收入計收保費的方式。另外，保險公司在承保時往往需要物流公司提供與客戶簽訂的物流協(xié)議，在理賠時還需要物流公司提供貨物的價值，甚至包括出廠價值、銷售價值等。然而，物流協(xié)議和貨物價值往往構成了客戶的商業(yè)秘密，物流公司一般不愿意或根本就不能夠向保險公司提供。因此，筆者認為物流公司和保險公司之間要不斷加強對話，爭取建立合作伙伴關系，對推動物流保險市場的發(fā)展具有重要的意義。

五、總結

現(xiàn)代物流企業(yè)的發(fā)展迅速，增值服務多，供應鏈因素多，物流過程的環(huán)節(jié)多，極易發(fā)生錯收錯發(fā)、貨損、質(zhì)變、遺失、延誤等事故，這就要求物流企業(yè)必須了解風險、識別風險和風險控制。企業(yè)也應該加強企業(yè)內(nèi)部的管理，樹立風險意識，與保險公司密切合作。物流風險評價的目的就在于使物流企業(yè)對自身的風險狀況有一個較為科學、全面的認識，能夠識別

風險因素，加強風險意識和風險防范，對于影響程度較大的風險因素采取相應的措施來回避或者降低風險發(fā)生的機率。運用層次分析法與模糊綜合評價法，將物流企業(yè)遇到的大量的定性信息和少量的定量信息，使決策的思維過程數(shù)字化，最終為物流企業(yè)可能遇到的各種非確定性的風險因素進行清晰和系統(tǒng)的分析。

六、參考文獻

[1]蔡臨寧.物流系統(tǒng)規(guī)劃——建模及實例分析[M].北京：機械工業(yè)出版社，2003

[2]楊海榮.現(xiàn)代物流系統(tǒng)風險與管理[M].北京：北京郵電大學出版社，2003

[3]李新華.企業(yè)物流風險管理[M].北京：中國廣播電視出版社，2002

[4]鄧鳳祥.現(xiàn)代物流成本管理[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2000

[5]郝淵曉.現(xiàn)代物流管理學[M].廣州：中山大學出版社，2001

[6]丁力.第三方物流企業(yè)運作管理[M].長沙：湖南科學技術出版社，2003

[7]李蘇劍等.企業(yè)物流管理理論與案例[M].北京：機械工業(yè)出版社，2003

[8]張毅.現(xiàn)代物流風險管理案例、習題與實踐[M].上海：上海人民出版社，2002

第四篇：PPP項目融資金融的風險管理

PPP項目融資金融的風險管理

摘要：

PPP作為一種新型的項目融資模式，在某種程度上開啟了我國社會資本參與到公共基礎設施建設的渠道中，對緩解我國政府財政上的壓力以及提高公共設施質(zhì)量有著積極作用?；赑PP模式的公共基礎設施建設項目因具有投資規(guī)模大、杠桿融資比例高等特點，導致項目在成本與收益上容易出現(xiàn)財務收益的不穩(wěn)定，具有明顯的金融風險。本文研究了PPP項目存在的金融風險，并作出一定的風險識別與評估，在此基礎上從項目發(fā)起人的角度分析對PPP項目融資金融的風險管理。

關鍵詞：

項目發(fā)起人角度；PPP項目融資金融；風險管理

PPP（Public-PrivatePartnerships，簡稱PPP），意思為借助政府部門和私人合作提供公共產(chǎn)品服務的項目融資模式[1]。這種模式是建立在一種公私合作的基礎上，通過項目發(fā)起人與政府機構等參與者建立一個長期的合作伙伴關系提供公共產(chǎn)品，利用項目發(fā)起人的各項資源同政府部門的廣泛影響力、規(guī)劃能力實現(xiàn)對資源的有效整合，達到優(yōu)勢互補的效果。這種方式在一定程度上能夠展現(xiàn)出良好的發(fā)展?jié)摿?，但是由于受到金融市場的影響，項目發(fā)起人會受到因融資金融風險帶來的各種不穩(wěn)定性影響，因此進行風險識別與風險評估對風險管理有著重要作用。

一、PPP項目融資金融的風險

1.PPP項目融資金融的風險識別PPP模式作為一種公私合作的模式，與一般的投資項目不同，PPP項目具有投資巨大、杠桿融資高、建設投資期長、融資成本較高等特點，項目發(fā)起人還需要建立一個專門的項目公司與政府部門、貸款銀行、供應商、承包商、用戶等進行法律、融資等各個方面問題的討論。在這種投資過程中存在著匯率風險、利率風險、通貨膨脹風險等[2]。形成PPP項目金融風險一方面是受到了PPP項目融資特點的影響，另一方面則是由于利率市場化、匯率的自由浮動管理制度等因素所帶來的影響。面對PPP項目發(fā)起人不僅僅需要面臨一般的金融風險，因其項目的特點，還面臨著風險承受期長、高不確定性、風險疊加性和累積性、互動性等諸多考驗。

2.PPP項目融資金融的風險評估目前比較常用的風險評估方法主要分為定性分析和定量分析兩大類，其中定性分析方法主要有德爾菲法、頭腦風暴法、流程圖法、風險和對表法等，定量分析方法主要有有敏感性分析法、決策樹法、蒙特卡洛模擬法、模糊綜合評價法、VaR方法、壓力測試等。不同的評估方法具有各自的優(yōu)勢與弊端[3]。面對如此多種類的風險評估方法，在PPP項目融資金融風險評估中該如何選擇就成了首要面臨的問題。實際操作中，選擇最佳的評估方法，首先需要基于可靠性、可理解性、系統(tǒng)性、經(jīng)濟性、可塑性等原則對其進行分析，選出最佳風險評估方法，從而應用進PPP項目融資金融的風險評估中。

二、基于項目發(fā)起人角度強化PPP項目融資金融的風險管理措施

為了能夠最大限度的降低PPP項目融資金融風險，加強風險管理十分必要。1.風險分擔風險分擔是項目發(fā)起人進行風險管理的重要措施。項目發(fā)起人需要在項目的前期與政府機構、貸款銀行以及各個參與者進行多次的談判，并通過簽訂合同的方式實現(xiàn)項目風險的轉移，從而降低自身面臨的風險。但是通過實際實踐發(fā)現(xiàn)，這種方式因談判時間過長，會帶來較高的談判成本[4]。因此，關于風險分擔方面首先需要遵循一定的原則即需要對風險具有最高控制力的一方控制風險、承擔的風險需要與回報成比例關系、承擔的風險要有上限。

2.針對匯率風險的風險管理將匯率風險分擔的條款設置在PPP項目合同中，如此一來，項目發(fā)起人將需要面臨的風險轉移到利益的相關者中，之后項目發(fā)起人需要考慮的是剩余匯率風險的風險管理。在進行外匯風險頭寸的識別中，應該注意以下幾個方面：外幣支付的金額、外幣收費的金額、外幣收支的時間。需要注意的是，如果能夠合理的安排外幣收支的時間，實現(xiàn)項目在外匯收支時間上的匹配，則可以直接降低暴露在市場上的外匯風險敞口從而有效減少外匯波動風險。在選擇合適的匯率預測方式時，可以考慮基本面分析法、技術分析法、定性預測分析法等等。另外可以采用外匯即期合同法、借款法、投資法、借款—即期合同—投資法、提早收付—即期合同—投資法。項目發(fā)起人還可以利用金融衍生工具進行匯率風險的管理。項目發(fā)起人可以利用外匯合約交易，根據(jù)外匯收支需求和外匯銀行合作制定一個遠期外匯買賣協(xié)議，約定在將來的某一個時期以固定的匯率、金額以及日期進行外匯買賣交易。或者是采用外匯掉期交易方式，項目發(fā)起人采用掉期交易方式在買入或者賣出一筆外匯時，買入或者賣出一筆同金額但是不同期限的外匯，扎平外匯風險頭寸。這種風險管理方式我國在2005年8月允許商業(yè)銀行開展[5]。另外可以采用境外人民幣無本金交割遠期外匯交易和外匯期貨交易，項目發(fā)起人可以根據(jù)未來預期匯率的走勢簽訂非交割遠期外匯協(xié)議，約定遠期匯率期間與金額，在合約到期時只需要對實際匯率與約定遠期匯率的差額進行現(xiàn)金交割結算，不需要進行本金結算，利用NDF交易鎖定匯率波動損益。外匯期貨交易使用的是標準化合約，項目發(fā)起人需要根據(jù)未來外匯收入或者是支付情況，在外匯期貨市場上進行買進或者賣出與未來外匯收支同幣種、同金額的外匯期貨合約。另外還可以利用金融市場的其他工具進行匯率風險的控制。包含匯率保險和出口信貸。其中的出口信貸是一個政府為了能夠擴大本國大型設備等出口和國際海外項目承包等對本國出口的產(chǎn)品提供信貸擔保。

3.針對利率風險的風險管理主要的管理方法有簽訂固定利率合同法、利率互換交易法、利率期貨套期保值法、利率期權交易法、貨幣互換交易法。簽訂固定利率合同是項目發(fā)起人與銀行簽訂一個固定利率合同，鎖定利息成本。但是這種方法存在一個弊端，就是無法享受到利率下降帶來的成本節(jié)約。利率互換交易是在為了能夠?qū)崿F(xiàn)融資成本降低的目的下交易雙方約定在將來的某一個時間段根據(jù)當初約定的數(shù)量的同種貨幣的名義本金僅對利息額進行交換。利率期貨套期保值是項目發(fā)起人對持有的貸款品種的受限額在期貨市場上進行與現(xiàn)貨市場品種同金額但反方向的利率期貨合約交易。利率期權交易能夠在利率水平往不利方向發(fā)展時保護利率，在利率出現(xiàn)有利變化時保證得益。利率期權中有多種形式，一般比較常見的有利率上限、利率下限、利率上下限。貨幣互換交易，是將兩筆相同的金額、相同的期限，但是不同幣種的貨款進行調(diào)換，另外同時進行不同利息額的貨幣調(diào)換。相同舉例說明，某項目發(fā)起人具有一定數(shù)額的人民幣貸款，但是需要一個美元貸款，而正好一家美國公司持有一筆美元金額但是需要一筆同該美元金額一致和期限的人民幣貸款，雙方可以采用貨幣互換的方式各自得到自己想要的貸款，這種方式能都降低匯率風險。

4.針對通貨膨脹的風險管理整個市場持續(xù)處于波動狀態(tài)，價格隨著市場的變動而發(fā)生改變，而對PPP項目的風險管理就要求其價格既能夠平衡每個利益相關者，同時又能夠起到一定的激勵作用。為了能夠達到這個要求，針對通貨膨脹的風險管理，主要采用簽訂物價指數(shù)保值條款合同法、簽訂外匯和物價指數(shù)保值條款合同。物價指數(shù)保值條款合同是項目發(fā)起人在簽訂合約的過程中將實際產(chǎn)品價格或者物價指數(shù)變動情況對合約價格進行調(diào)整并列入到項目合同中。簽訂外匯和物價指數(shù)保值條款合同是項目發(fā)起人發(fā)現(xiàn)項目收費和成本支付貨幣中存在外幣使，需要綜合考慮匯率變動和產(chǎn)品變動對收益的影響以及影響程度。這種通貨膨脹或者匯率變動超出了一定范圍時可以直接調(diào)整合同中約定的價格或者是延長特許期[6]。一般情況下，匯率出現(xiàn)調(diào)整，PPP項目對會匯率變化設置一個區(qū)間，當匯率變化在區(qū)間范圍之內(nèi)，匯率風險由項目發(fā)起人承擔；當變化幅度超過區(qū)間范圍，就需要政府給予一定程度的補償，補償原則為能夠保證項目發(fā)起人處于匯率變動前的經(jīng)濟地位為標準。

三、結語

在PPP模式下，實現(xiàn)了政府與私人之間的合作，將政府的有利資源與社會資本的有利資源充分結合起來，實現(xiàn)的不僅僅是政府與社會資本之間的共贏，這種共贏涉及項目的所有參與單位或個人。但是與此同時存在的金融風險在進行了風險識別與風險評估之后，結合PPP項目的特點進行風險管理，最終實現(xiàn)對PPP項目融資金融的有限管控，才能夠真正發(fā)揮出PPP項目的意義。

第五篇：個人金融專業(yè)業(yè)務風險點分析與措施

個人金融專業(yè)業(yè)務風險點分析與措施

按照重要風險點專項治理工作責任分工，我部迅速對本專業(yè)涉及的風險點業(yè)務和管理制度進行認真梳理，現(xiàn)結合日常管理工作情況，分析涉及風險點存在的隱患、風險薄弱環(huán)節(jié)及重點防控措施如下：

一、在U盾申領風險治理方面

1、存在的隱患：

2、風險薄弱環(huán)節(jié)：

一是申領時，是否重點審核申領人的身份，是否經(jīng)核實無誤后辦理出庫手續(xù)；

二是空白U盾實物領取時，出、入庫人員是否當面點清并辦理交接；

三是憑證庫管庫員與柜員間辦理U盾的發(fā)放時，是否當面核對實物與核算要素系統(tǒng)中發(fā)放數(shù)量一致；

四是營業(yè)終了，柜員是否對未使用的空白U盾必須入保險箱（柜）保管。

3、重點防控措施：

一是每日營業(yè)終了經(jīng)辦柜員及營業(yè)經(jīng)理根據(jù)當日領用數(shù)、結存數(shù)與核算要素管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)進行核對，無誤后將剩余的空白U盾入庫（柜）妥善保管；

二是憑證庫管庫員每周至少一次清點庫存實物，并與會計要素管理系統(tǒng)相關信息核對相符后，打印《要素庫存明細

登記簿》，進行簽章確認。

三是營業(yè)經(jīng)理按周對網(wǎng)點空白重要憑證、重要物品管理進行檢查。

四是嚴格執(zhí)行“本人辦、交本人、本人簽”原則。

二、在客戶營銷與維護風險治理方面

1、存在的隱患：

2、風險薄弱環(huán)節(jié)：

一是在營銷理財產(chǎn)品時是否主動向客戶進行風險提示；是否誤導客戶購買與其風險認知和承受能力不符的產(chǎn)品、采取有意隱瞞或歪曲產(chǎn)品重要風險信息等欺騙手段銷售產(chǎn)品；是否存在與客戶私下簽訂任何形式的協(xié)議文書，或向客戶作任何超授權的單方面無條件承諾；

二是辦理業(yè)務時是否與客戶溝通，分析和引導，幫助客戶選擇正確理財方式。

3、重點防控措施：

一是加強專業(yè)人員隊伍建設；

二是增強營銷人員的風險識別與防范能力。

三、在員工參與賭博風險治理方面

1、存在的隱患：

2、風險薄弱環(huán)節(jié)：

一是對重要崗位人員是否定期開展排查監(jiān)測；

二是對員工異常行為和通過賭博輸贏錢物的現(xiàn)象是否能及時發(fā)現(xiàn)。

3、重點防控措施：

一是加強員工思想教育引導；

二是定期對重要崗位人員進行監(jiān)測；

三是與網(wǎng)點員工簽定遠離賭博承諾書；

四是要求黨員干部率先垂范、模范帶頭、做好表率作用； 五是設立專用舉報箱，公布長期舉報電話；

六加大員工行為動態(tài)日常排查頻率及力度。

四、在基層機構負責人越權行事風險治理方面

1、存在的隱患：

2、風險薄弱環(huán)節(jié)：

在處理業(yè)務審核或?qū)徟ㄌ崛〈箢~、新開戶、新注冊網(wǎng)上銀行、反交易、法院查、凍、解、扣業(yè)務各一筆，）中網(wǎng)點經(jīng)理或營業(yè)經(jīng)理是否按規(guī)定流程處理業(yè)務，是否按規(guī)定履行簽字手續(xù)，是否存在違規(guī)經(jīng)營或挪用資金情況。

3、重點防控措施：

一是規(guī)范網(wǎng)點負責人行使的權力范圍，嚴格監(jiān)督和管理；

二是加強網(wǎng)點負責人工作時間的動態(tài)管理，要求按規(guī)定時間到崗、在員工面前以身作則、登記和檢查其工作日志、不定期突擊檢查其去向等等；

三是與網(wǎng)點員工開展面對面的溝通與交流，進而全面掌握網(wǎng)點負責人的思想動態(tài)；

四是在檢查處罰中嚴格執(zhí)行有關規(guī)章制度。

五、在客戶經(jīng)理管理風險治理方面

1、存在的隱患：

2、風險薄弱環(huán)節(jié)：

一是個人客戶經(jīng)理是否具備任職資格；

二是個人客戶經(jīng)理是否嚴格執(zhí)行客戶資料保管和使用的規(guī)定，有無將客戶信息外泄，將客戶資料帶出營業(yè)場所，或因工作變動將客戶信息帶離崗位的現(xiàn)象；

三是個人客戶經(jīng)理崗位是否嚴格設臵管理權限，是否存在個人客戶經(jīng)理違規(guī)兼職，或持有營銷系統(tǒng)操作權限之外的權限卡、授權卡等的現(xiàn)象；

四是個人客戶經(jīng)理是否存在代客戶保管現(xiàn)金、銀行卡、存單、存折、有價證券、貴重物品或代客戶辦理業(yè)務。

3、重點防控措施：

一是加強對個人客戶經(jīng)理的思想道德教育、分類指導和業(yè)務幫扶，防止出現(xiàn)制度空白和監(jiān)控盲區(qū)；

二是分析個人客戶經(jīng)理思想動態(tài)行為，掌握每位具體人員、具體崗位日常存在違規(guī)情況及安全隱患，三是落實客戶的回訪工作

四是按期、突擊對個人客戶經(jīng)理輪崗，或安排強制休假。五是及時將離崗客戶經(jīng)理的柜員號在個人客戶營銷管理系統(tǒng)（PBMS）凍結、刪除的。

我部還將開展“我的崗位風險點在哪里”討論活動，真正把經(jīng)營和管理結合在一起，把制度和人的責任意識、崗位

意識串在了一起，把業(yè)務發(fā)展和風險防范串在了一起，使每名員工都成為風險的預防點，每一個崗位都成為安全經(jīng)營的保障點。