第一篇：我國自08年經(jīng)濟危機以來的財政政策和貨幣政策[精選]

階段：

一、08年7月以來穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策

二、08年9—12月穩(wěn)健的財政政策和適度寬松的貨幣政策

09年10年12月積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策

三、11年—12年積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策

具體工作

2008年7月以來，面對國際金融危機加劇、國內(nèi)通脹壓力減緩等情況，中國人民銀行調(diào)整金融宏觀調(diào)控措施，連續(xù)三次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃的約束，并引導(dǎo)商業(yè)銀行擴大貸款總量。2008年11月5日，國務(wù)院常務(wù)會議根據(jù)世界經(jīng)濟金融危機日趨嚴(yán)峻的形勢，要求實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策

2009年7月23日，中共中央政治局召開會議，指出要繼續(xù)把促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟工作的首要任務(wù)，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策

2011年我國將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。保證重點建設(shè)項目貸款需要，嚴(yán)格控制對高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，著力提高信貸質(zhì)量和效益。要積極擴大直接融資，引導(dǎo)和規(guī)范資本市場健康發(fā)展。央行要求：2011年繼續(xù)實施適度寬松貨幣政策

2011年財政貨幣政策轉(zhuǎn)向一松一緊,積極的財政政策和穩(wěn)健的貨

幣政策，貨幣政策轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，是應(yīng)對新形勢下通脹預(yù)期和壓力所必需的總量調(diào)控措施，財政政策方面應(yīng)予以必要的配合。

具體措施：

1.根據(jù)凱恩斯理論，政府投資主要是通過乘數(shù)效應(yīng)刺激經(jīng)濟增長。擴大政府投資主要是靠財政支出和轉(zhuǎn)移支付兩個方面，政府投資直接形成有效需求和購買力，一方面政府投資以乘數(shù)級效應(yīng)增加國民生產(chǎn)總值，另一方面通過轉(zhuǎn)移支付增加居民的可支配收入從而增加他們的投資需求和消費需求。政府投資對于當(dāng)前增加就業(yè)機會和促進(jìn)經(jīng)濟增長具有積極的推動作用。我國為應(yīng)對金融危機進(jìn)行4萬億投資，2009年第一季度便開始了大規(guī)模投資計劃，這些政府投資引導(dǎo)和帶動社會投資增長，從而刺激經(jīng)濟增長，為我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展起到了重要作用。

2.積極財政政策的另一個主要措施是稅收杠桿。2009年起我國增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費型，減輕了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。目前我國實行增值稅的轉(zhuǎn)型，有效刺激投資和消費的回暖，為我國企業(yè)渡過金融危機起到了積極作用。自國際金融危機爆發(fā)以來，為緩解紡織企業(yè)的困難，穩(wěn)定出口，保障就業(yè)，我國已多次提高出口退稅率并不斷擴大出口退稅范圍和項目。2008 年起實施新企業(yè)所得稅法，統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)的稅率，標(biāo)準(zhǔn)稅率由原來的33%將為25%，并在企業(yè)所得稅方面增加了更多的優(yōu)惠政策，體現(xiàn)了公平稅負(fù)的理念；同時提高個人所得稅起征點，進(jìn)一步減輕了個人稅收負(fù)擔(dān)，對刺激我國國內(nèi)需求具有一定的作用。

4.實施積極財政政策很重要一點是擴大政府投資，而又不能增加微觀主體的稅負(fù)負(fù)擔(dān)。而這時只能靠發(fā)行國債來實施積極財政政策。為了應(yīng)對金融危機，我國增加了國債的發(fā)行量，并且允許發(fā)行地方債券進(jìn)行融資，增加地方投資。

5.央行2008年金融危機以來至2010年10月多次下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，增加流動性，保持經(jīng)濟增長和穩(wěn)定市場預(yù)期的信號。

第二篇：我國現(xiàn)今應(yīng)實行的貨幣政策和財政政策

我國現(xiàn)今應(yīng)實行的貨幣政策和財政政策

財政政策是指根據(jù)穩(wěn)定經(jīng)濟的需要，通過財政支出與稅收政策來調(diào)節(jié)總需求。增加政府支出，可以刺激總需求，從而增加國民收入，反之則壓抑總需求，減少國民收入。稅收對國民收入是一種收縮性力量，因此，增加政府稅收，可以抑制總需求從而減少國民收入，反之，則刺激總需求增加國民收入。貨幣政策是指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措。

簡而言之，財政政策就是政府變動稅收和支出以便影響進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。貨幣政策市政府貨幣當(dāng)局即通過銀行體系變動貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。

國際金融危機以來，適度寬松的貨幣政策在“保增長”中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。隨著我國經(jīng)濟進(jìn)一步企穩(wěn)，貨幣政策也需要從危機管理轉(zhuǎn)向常規(guī)管理。

首先，調(diào)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)更有質(zhì)量的增長，需要貨幣政策從適度寬松走向穩(wěn)健。其次，當(dāng)前通脹上行壓力仍然顯著，資產(chǎn)價格泡沫化趨勢顯現(xiàn)，制約了“擴內(nèi)需”的空間，貨幣政策需適度向“反通脹”傾斜。再者，兩年的信貸飆升后，我國銀行業(yè)未來可能面臨不良貸款率上升的風(fēng)險。金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力面臨嚴(yán)峻考驗。而信貸政策適時做出調(diào)整，將避免信貸規(guī)模過度擴張，使我國銀行業(yè)更加注重信貸質(zhì)量的提升。

確定實施穩(wěn)健的貨幣政策有利于釋放調(diào)控信號，管理通脹預(yù)期和資產(chǎn)泡沫預(yù)期。但穩(wěn)健的貨幣政策所注重和強調(diào)的是貨幣信貸增長要與國民經(jīng)濟增長大體保持協(xié)調(diào)關(guān)系，在不同的時期和不同的條件下可以有不同的操作特點和操作方式。因此，貨幣當(dāng)局應(yīng)根據(jù)貨幣流動性變化實際情況，靈活調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率，廣義貨幣供應(yīng)量增長率控制在16%-17%，取消信貸額度管理，重點加強信貸結(jié)構(gòu)引導(dǎo)，在重視中小企業(yè)貸款的同時，引導(dǎo)資金向結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保和國債項目配套傾斜。

我國將繼續(xù)實施積極的財政政策，更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與管理好通貨膨脹預(yù)期的關(guān)系，而且要把穩(wěn)定物價總水平放在更加突出的位置。

主要內(nèi)容為：（1）進(jìn)一步提高城鄉(xiāng)居民收入，擴大居民的消費需求。增加國家財政對低收入群體的各種補貼，提高他們的收入水平，提高城鄉(xiāng)低收入群體消費能力。（2）著力優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加強經(jīng)濟社會發(fā)展當(dāng)中的薄弱環(huán)節(jié)。增加以水利為主要內(nèi)容的農(nóng)業(yè)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大力促進(jìn)教育、醫(yī)療衛(wèi)生、文化等社會事業(yè)的發(fā)展。（3）進(jìn)一步完善調(diào)整有關(guān)的稅收政策，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展以及引導(dǎo)居民的消費。（4）要進(jìn)一步優(yōu)化財政支出的結(jié)構(gòu)保障和改善民生。重點加大對三農(nóng)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等社會事業(yè)的支出，進(jìn)一步保障和改善民生，促進(jìn)國家各項社會事業(yè)的發(fā)展。（5）要大力支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，推動經(jīng)濟發(fā)展方式。進(jìn)一步加大財政科技投入，推動自主創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。重點支持基礎(chǔ)研究、前沿技術(shù)研究等，加快實施科技重大專項。積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)兼并重組和技術(shù)改造。大力支持節(jié)能減排，加快建立生態(tài)環(huán)境補償機制，推動資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。

總之，根據(jù)我國國情以及宏觀經(jīng)濟形勢分析，我國的宏觀經(jīng)濟調(diào)控應(yīng)當(dāng)將“保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級”作為基本取向，實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，更加注重穩(wěn)定物價總水平，防止經(jīng)濟出現(xiàn)大的波動，使國家的經(jīng)濟增長的步伐更為穩(wěn)健。

09電子商務(wù)

夏青

第三篇：2012年貨幣政策和財政政策解讀

2012年貨幣政策和財政政策解讀（上）

2011年12月15日

中央經(jīng)濟工作會議日閉幕會議強調(diào)明年我國宏觀調(diào)控的總基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn)作為刺激經(jīng)濟增長的核心手段貨幣政策和財政政策是關(guān)鍵透過中央經(jīng)濟工作會議年的貨幣政策和財政政策有哪些新變化呢？

貨幣政策放松成定局

根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議的決議明年貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟運行情況適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)綜合運用多種貨幣政策工具保持貨幣信貸總量合理增長優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

昨日晚間銀監(jiān)會網(wǎng)站消息銀監(jiān)會主席尚福林在傳達(dá)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神時強調(diào)銀行業(yè)要嚴(yán)守風(fēng)險底線努力促進(jìn)銀行業(yè)提高金融服務(wù)水平更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展

央行網(wǎng)站顯示昨日召開的央行黨委擴大會議強調(diào)要準(zhǔn)確把握好調(diào)控的力度節(jié)奏和重點按照總量適度審慎靈活定向支持的要求運用多種貨幣政策工具調(diào)節(jié)好貨幣信貸保持社會融資規(guī)模合理增長央行還提出著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)加大對社會經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)特別是三農(nóng)中小企業(yè)保障性住房的支持力度更好地服務(wù)實體經(jīng)濟

央行的統(tǒng)計顯示月末M余額萬億元同比增長%比上月末低個百分點M余額萬億元同比增長 %比上月末低個百分點流通中貨幣(M)余額萬億元同比增長%

從MM增速持續(xù)下滑看目前經(jīng)濟增長缺乏活力前期定向?qū)捤傻恼咭膊]有太過明顯的效果對于銀行體系流動性來講順差減少熱錢外逃等在一定程度上抵消了貨幣政策寬松的效果

對于年雖然已定調(diào)明年繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策但在經(jīng)濟元氣尚未恢復(fù)的大背景下此前實質(zhì)偏緊的政策操作正轉(zhuǎn)向偏松明年到次的降準(zhǔn)將主要集中在上半年至于降息可能依據(jù)降準(zhǔn)的效果如果效果不佳到次的降息減少融資成本也是難免的至于年的信貸額度由于今年前個月累計新增貸款萬億元全年新增人民幣貸款預(yù)計最終將為萬億元左右年在貨幣政策相對寬松的環(huán)境下預(yù)計不低于萬億的信貸規(guī)模而原定年月日施行的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》無疑會推遲以便銀行信貸支持實體經(jīng)濟的能力提升

財政政策將很積極

中央經(jīng)濟工作會議指出財政政策要繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性減稅政策加大民生領(lǐng)域投入積極促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整嚴(yán)格財政收支管理加強地方政府債務(wù)管理

對于財政政策再度鎖定積極基調(diào)在具體操作上會有哪些特點呢

一是赤字規(guī)模將擴大積極財政政策必然意味著要搞赤字財政因此明年財政赤字不可避免特別是穩(wěn)增長成為宏觀調(diào)控首要任務(wù)之時需要保持一定的財政刺激力度維系適度投資規(guī)模年中國安排財政赤字億元年為億元年降至億元年財政開支增加超過了一萬億明年財政開支肯定超過今年這部分資金構(gòu)成了積極財政政策的一個基礎(chǔ)預(yù)計明年財 請看年貨幣政策和財政政策解讀下

政赤字預(yù)算將占到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)%或者更多

二是地方發(fā)債將鋪開中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)財政政策和信貸政策都要注重加強與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)和配合充分體現(xiàn)分類指導(dǎo)有扶有控繼續(xù)加大對三農(nóng)保障性住房社會事業(yè)等領(lǐng)域的投入繼續(xù)支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)科技創(chuàng)新節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)國家重大基礎(chǔ)設(shè)施在建和續(xù)建項目企業(yè)技術(shù)改造等重大投資和結(jié)構(gòu)調(diào)整都需要資金地方政府在房地產(chǎn)調(diào)控之下財政吃緊明年巨額的開支只能融資解決年中央政府推出的萬億計劃得到國內(nèi)外充分肯定但是中央政府出了萬億元剩下的是由地方政府和銀行配套實際是中央政府默許地方政府融資解決的月日深圳億元地方債順利發(fā)行至此滬粵浙深四地試點自行發(fā)債完成也標(biāo)志著今年億元地方債發(fā)行收官國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部主任范劍平在 首屆黃金投資高峰論壇上表示年中國將擴大地方政府直接發(fā)債試點范圍對地方債和鐵道債等實施所得稅減免優(yōu)惠政策

三是房產(chǎn)稅和結(jié)構(gòu)性減稅都會擴大試點但不會鋪開今年年初重慶上海作為全國的兩個試點開征房產(chǎn)稅近日賈康公開表示未來房產(chǎn)稅進(jìn)一步推開的大方向已經(jīng)明確今年年底重慶上海兩地的房產(chǎn)稅試點情況將會被總結(jié)屆時下一步擴大試點的方案將出臺不過如說年房產(chǎn)稅大規(guī)模鋪開難度很大從國外的經(jīng)驗看房產(chǎn)稅對控制房價的作用較為微弱在實際操作中面臨很多難題即便有一定的調(diào)節(jié)作用仍不能完全解決剛性需求群體面臨高房價束手無策的問題

至于結(jié)構(gòu)性減稅中央經(jīng)濟工作會議點出了未來結(jié)構(gòu)性減稅的方向即推進(jìn)營業(yè)稅改征增值稅和房產(chǎn)稅改革試點合理調(diào)整消費稅范圍和稅率結(jié)構(gòu)全面改革資源稅制度研究推進(jìn)環(huán)境保護(hù)稅改革近幾年來從增值稅轉(zhuǎn)型改革到提高個人所得稅起征點再到營業(yè)稅改征增值稅試點等一系列舉動說明中國政府在減稅問題上并非無所作為但前幾日又傳出開征碳稅的消息可見減稅的前提是有新稅增加這樣財政收入才能快速增長

總而言之如果年中國推出的經(jīng)濟刺激計劃做個定論的話這種應(yīng)對危機的方式讓企業(yè)個人都受傷了很多做實體的企業(yè)由于資本市場泡沫和房地產(chǎn)泡沫的誘惑紛紛去資本運作而民眾則承受了高通脹和高房價的后果面對年的貨幣寬松又會產(chǎn)生怎樣的結(jié)果？一切未知也許會好點也許更壞

第四篇：淺談財政政策和貨幣政策的配合

淺談財政政策和貨幣政策的配合財政政策和貨幣政策是國家實施宏觀調(diào)控的兩大重要政策工具，對國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重大影響。受世界金融危機的影響，目前中國經(jīng)濟面臨嚴(yán)峻的考驗和挑戰(zhàn)，任何單一的經(jīng)濟政策都難以實現(xiàn)多重調(diào)控目標(biāo)，因此，協(xié)調(diào)發(fā)揮財政政策和貨幣政策的作用，成為宏觀調(diào)控的重要選擇。在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，科學(xué)合理地確定兩大政策的配合方式及其具體操作，對實現(xiàn)充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟穩(wěn)定增長和國際收支平衡的目標(biāo)具有重要的意義。

一、財政政策和貨幣政策的類型及其對經(jīng)濟的影響

1、財政政策和貨幣政策的類型

財政政策主要是通過財政收入和財政支出調(diào)節(jié)社會總需求和總供給，以實現(xiàn)社會經(jīng)濟目標(biāo)的具體措施的總稱。貨幣政策則是指國家通過金融系統(tǒng)調(diào)節(jié)貨幣的供應(yīng)量和需求量，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)所采取的控制、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定貨幣的措施的總和。

財政政策主要有三種類型：一是擴張性財政政策，旨在復(fù)蘇經(jīng)濟，降低失業(yè)率，解決社會需求不足；二是緊縮性財政政策，旨在抑制社會總需求，降低通貨膨脹率，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長；三是介乎擴張性財政政策和緊縮性財政政策之間的中性財政政策，不干擾市場機制的作用，多在經(jīng)濟運行基本上處于穩(wěn)定狀態(tài),又存在結(jié)構(gòu)性矛盾的條件下實行，其核心是松緊適度、著力協(xié)調(diào)、放眼長遠(yuǎn)。貨幣政策也可分為三類：一是緊縮性貨幣政策，是指中央銀行在通貨膨脹情況下，采取提高存款準(zhǔn)備金率、提高利率、減少信貸規(guī)模等方式來減少貨幣供應(yīng)量的政策；二是擴張性貨幣政策,是指中央銀行在經(jīng)濟蕭條時采取降低存款準(zhǔn)備金率、降低利率、擴大信貸規(guī)模等手段來增加貨幣供應(yīng)量的政策；三是穩(wěn)健(中性)貨幣政策，指中央銀行在社會供給和總需求基本平衡、經(jīng)濟運行較為穩(wěn)定的情況下采取貨幣供給與經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的一種政策，其主要目標(biāo)是在保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的前提下抑制通貨膨脹,避免經(jīng)濟的大起大落和保持物價的穩(wěn)定。

2、財政政策和貨幣政策對經(jīng)濟的影響

財政政策對經(jīng)濟發(fā)生作用的過程，稱為財政政策傳導(dǎo)機制（如圖1所示），表明財政政策影響產(chǎn)品市場的總需求，總需求影響國民收入，國民收入影響貨幣

市場上的貨幣需求，貨幣需求又影響利率，利率最后影響產(chǎn)品市場上的投資與總需求。以政府購買支出增加為例，其作用過程可用符號表示為：

G(政府支出)↑→AD(總需求)↑→Y(國民收入)↑→L(貨幣需求)↑→i(利率)↑→I(投資)↓→AD(總需求)↓

圖1財政政策的傳導(dǎo)機制

貨幣政策對經(jīng)濟發(fā)生作用的過程，稱為貨幣政策傳導(dǎo)機制（如圖1所示）經(jīng)濟增長率

通貨膨脹率

失業(yè)率

國際收支平衡

利率

貨幣供應(yīng)量

公開市場業(yè)務(wù)

貼現(xiàn)率

存款準(zhǔn)備金率

其它工具

中間目標(biāo)

最終目標(biāo)

政策工具

圖2貨幣政策的傳導(dǎo)機制

圖2表明貨幣政策由三大要素組成：政策工具、中間目標(biāo)和最終目標(biāo)。中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金率以及其它政策工具，來調(diào)節(jié)銀行的準(zhǔn)備金、利率和貸款規(guī)模，從而調(diào)節(jié)全社會的貨幣總供給，最終影響經(jīng)濟增長率（國民收入）、通貨膨脹率、失業(yè)率和國際收支平衡。以貨幣供給量增加為例，其作用過程可用符號表示為：

MD(貨幣供應(yīng)量)↑→MD>MS(貨幣需求大于貨幣供給)→i(利率)↓→I(投資)↑→AD(總需求)↑→Y(國民收入)↑

二、財政政策和貨幣政策的比較

兩大政策既是有密切聯(lián)系，又是不同質(zhì)的兩種宏觀經(jīng)濟政策，其作用既有統(tǒng)一的一面，又有特殊性。

1、區(qū)別

第一，制定和實施的主體不同。財政政策由國家的財政部制定和實施，而貨幣政策一般由中央銀行制定和實施。第二，實施的具體手段不同。財政政策是過財政收支的數(shù)量、結(jié)構(gòu)及平衡關(guān)系的變化對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響,如主要手段包括稅種增減、稅率升降、支出預(yù)算縮張、公債增減、補貼等等。貨幣政策比財政政策復(fù)雜，它通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量、利率、增減信貸規(guī)模、增減社會現(xiàn)金供應(yīng)及運用存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)等手段對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響。第三，兩

大政策的影響方式不同。財政政策直接影響總需求的規(guī)模，其作用的發(fā)生是沒有通過任何中間變量的；貨幣政策通過利率的變動來對總需求發(fā)生影響，間接地發(fā)揮作用。

2、聯(lián)系：

第一，兩大政策的目標(biāo)一致。實現(xiàn)物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長、充分就業(yè)和國際收支平衡是其共同任務(wù)。

第二，兩大政策對總需求的影響具有互補性。例如通過增加政府購買和加大公共支出,或減稅，能夠擴大社會總需求，實現(xiàn)對于國民經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用。但是，積極財政政策在剌激經(jīng)濟擴張的同時也可能產(chǎn)生緊縮效應(yīng)，這些緊縮效應(yīng)主要表現(xiàn)為如下兩種形式：首先，政府增發(fā)國債和擴大支出勢必減少公共儲蓄,由此造成的貨幣需求壓力會迫使利率上升，從而減少私人部門的投資，這就是積極財政政策產(chǎn)生的對于私人部門投資需求的“擠出效應(yīng)”，其次，財政擴張可能引起的本幣升值將產(chǎn)生本幣升值的壓力，從而促使匯率上升進(jìn)而降低國外需求,導(dǎo)致出口的減少，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生一定的緊縮效應(yīng)。政府如果同時采取擴張性的貨幣政策，可以抑制利率上升，擴大信貸，刺激投資，消除或減少擴張性財政政策產(chǎn)生的“擠出效應(yīng)”。在調(diào)節(jié)需求上，貨幣政策的主導(dǎo)方面是進(jìn)行總量調(diào)控以使總供給與總需求達(dá)到動態(tài)平衡；財政政策對需求的擴張或緊縮效應(yīng)要通過信貸機制的傳導(dǎo)才能發(fā)生。

第三，兩大政策同是資金分配的渠道，都與貨幣流通密切聯(lián)系。從社會總資金的運動來看，財政政策對資金運動的影響和貨幣政策對資金運動的影響，相互間必有千絲萬縷的聯(lián)系和連鎖反應(yīng)。兩大政策調(diào)控的著眼點，都是針對社會供需總量與結(jié)構(gòu)在資金運動中表現(xiàn)出來的有悖于貨幣流通穩(wěn)定和市場供求協(xié)調(diào)正常運行狀態(tài)的各種問題；兩大政策調(diào)控的歸宿，都是力求社會供需在動態(tài)過程中達(dá)到總量的平衡和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，從而使經(jīng)濟盡可能實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、財政政策和貨幣政策配合運用的必要性：

凱恩斯主義認(rèn)為，經(jīng)濟經(jīng)常處于非充分就業(yè)狀態(tài)，不時出現(xiàn)膨脹缺口性或緊縮性缺口，只有采取權(quán)衡性政策，才能使之接近物價穩(wěn)定或充分就業(yè)水平。在通貨膨脹和經(jīng)濟過熱時期，財政政策的作用不明顯，要通過緊縮性貨幣政策，如公開市場業(yè)務(wù)賣出債券、提高再貼現(xiàn)率或法定存款準(zhǔn)備金率等來抑制投資，降低總需求，從而消除膨脹缺口；在嚴(yán)重的通貨緊縮和經(jīng)濟衰退時，貨幣政策的作用不明顯，要通過擴大支出、支持公共工程建設(shè)、降低稅收等來拉動經(jīng)濟復(fù)蘇。這就是著名的凱恩斯需求管理理論，即財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的理論基礎(chǔ)。由此我們可得出結(jié)論，財政政策和貨幣政策只有協(xié)調(diào)配合，才能擴大和強化這種它以宏觀經(jīng)濟的調(diào)控作用。

如上文所述，財政政策和貨幣政策相互區(qū)別又密切聯(lián)系，各種經(jīng)濟政策手段在具體操作上也表現(xiàn)出不同的特點。從政策作用的強度看，財政政策中的政府支出和貨幣政策中的法定存款準(zhǔn)備金率的作用較為猛烈，而財政政策中的稅收政策和貨幣政策中的公開市場業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率政策的作用較慢。從決策的速度來看，財政政策中的政府支出政策、稅收政策和貨幣政策中的法定存款準(zhǔn)備金率決策較慢，而貨幣政策中的公開市場業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率決策較快。從政策執(zhí)行的阻力來看，財政政策中的政府支出政策、稅收政策阻力較大，而貨幣政策中的貼現(xiàn)率政策阻力小，公開市場業(yè)務(wù)、法定存款準(zhǔn)備金率阻力較小。從作用對象看，財政政策直接作用對象是總需求，貨幣政策直接作用對象是貨幣供給。政府在制定和實施財政政策和貨幣政策時，必須考慮上述特點，以便使其協(xié)調(diào)配合共同為經(jīng)濟政策目

標(biāo)服務(wù)。財政政策與貨幣政策又具有緊密的聯(lián)系，這種聯(lián)系來源于雙方政策手段的互補性以及政策傳導(dǎo)機制的互動性，一方的政策調(diào)控過程，通常都需要對方的政策手段或機制發(fā)揮其特長來加以配合策應(yīng)，各自的政策實施及其變動，必然要牽動對方，產(chǎn)生協(xié)調(diào)配合的客觀要求。

四、財政政策和貨幣政策配合運用的思路

1、財政政策和貨幣政策配合運用的主要模式

財政政策與貨幣政策如何進(jìn)行搭配，并沒有一個固定不變的模式。常見的配合方式主要有以下幾種：

（1）“雙擴張”政策，即擴張性財政政策和擴張性貨幣政策。當(dāng)社會總需求嚴(yán)重不足，生產(chǎn)資源大量閑置，解決失業(yè)和刺激經(jīng)濟增長成為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)時，適宜采取以財政政策為主的“雙擴張”政策配合模式。

（2）“雙緊縮”政策，即緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策。當(dāng)社會總需求極度膨脹，社會總供給嚴(yán)重不足和物價大幅度攀升，抑制通貨膨脹成為首要調(diào)控目標(biāo)時，適宜采取“雙緊縮”政策。

（3）緊縮性財政政策和擴張性的貨幣政策。當(dāng)政府開支過大，物價基本穩(wěn)定，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理，但企業(yè)投資并不十分旺盛，經(jīng)濟也非過度繁榮，促進(jìn)經(jīng)濟較快增長成為經(jīng)濟運行的主要目標(biāo)時，適宜采用此政策配合模式。

（4）擴張性財政政策和緊縮貨幣政策。當(dāng)社會運行表現(xiàn)為通貨膨脹與經(jīng)濟停滯并存，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡，治理“滯脹”、刺激經(jīng)濟成長成為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟的首要目標(biāo)時，適宜采用此政策配合模式。

除緊縮和擴張這兩種情況外，財政政策、貨幣政策還可以呈現(xiàn)中性狀態(tài)。若將中性財政政策與貨幣政策分別與上述松緊狀況搭配，又可產(chǎn)生多種不同的配合方式。

2、注意相機抉擇

財政政策與貨幣政策及其不同的政策手段如何進(jìn)行搭配，并沒有一個固定不變的模式，這是一個政策運用技巧問題。政府可根據(jù)市場供求情況，靈活地決定。經(jīng)濟政策配合中的相機抉擇就是政府根據(jù)市場供求情況、各種調(diào)節(jié)措施的特點及政策調(diào)控目標(biāo)，機動地決定和選擇配合方式。

不同的政策搭配模式各有利弊。如政府采取擴張性的財政政策和貨幣政策，這種“雙擴張”政策在短時期內(nèi)增加社會總需求，見效迅速，但運用時須慎重，其適用的條件是：大部分企業(yè)開工不足，勞動力就業(yè)不足，市場疲軟。當(dāng)然，這種配合如果不妥當(dāng)，則可能帶來經(jīng)濟過熱和通貨膨脹。與“雙擴張”政策相反，緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策相配合則適用于經(jīng)濟過熱，發(fā)生通貨膨脹時期。但“雙緊縮”政策如果長期使用，將會帶來經(jīng)濟衰退，增加失業(yè)，應(yīng)謹(jǐn)慎使用。美國曾在20世紀(jì)60年代末70年代初，采取了雙緊配合的經(jīng)濟政策，其結(jié)果是降低了通貨膨脹率但又提高了失業(yè)率。緊縮性財政政策和擴張性的貨幣政策的配合可減少財政赤字，刺激投資帶動經(jīng)濟發(fā)展。但這種政策配合不當(dāng)會使經(jīng)濟陷入滯脹。擴張性財政政策和緊縮貨幣政策有助于刺激總需求，同時又抑制通貨膨脹。但這種配合在擴大政府支出和減少稅收，并未足夠地刺激總需求的增加，卻使利率上升，國民收入減少，最終導(dǎo)致赤字居高不下。

不同的政策搭配模式在經(jīng)濟中所起的作用及其局限性要求政府應(yīng)針對經(jīng)濟運 行的具體情況，審時度勢，靈活適當(dāng)?shù)夭扇∠鄼C抉擇。我國改革開放以來，財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)方式的歷史演變可劃分為四個階段。一是從1979年到1992年。這一階段財政政策和貨幣政策配合更多著眼于影響總供給，并且以“松”為

主的擴張性政策搭配出現(xiàn)更多。二是從1993年到1997年。該階段財政貨幣政策一直采取“雙緊”配合，政策協(xié)調(diào)目標(biāo)就是通過緊縮性政策來控制赤字、減少發(fā)債、壓縮政府開支、控制貨幣總投放量等。三是從1998年到2005年。1997年亞洲金融危機之后，為應(yīng)對當(dāng)時的嚴(yán)峻經(jīng)濟形勢，中國開始實行穩(wěn)健的貨幣政策。1998年至2002年，中國面臨通縮壓力，那時穩(wěn)健的貨幣政策取向是增加貨幣供應(yīng)量。2003年以來，面對經(jīng)濟中出現(xiàn)的貸款、投資、外匯儲備快速增長等新變化，穩(wěn)健的貨幣政策內(nèi)涵開始發(fā)生變化，適當(dāng)緊縮銀根，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率。2005年，鑒于國內(nèi)社會投資明顯加快，經(jīng)濟活力充沛，積極的財政政策實施7年后正式退場，轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的財政政策。四是從2005年至今。從抑制潛在通貨膨脹，防止經(jīng)濟過熱,保證經(jīng)濟穩(wěn)定的目的出發(fā), 中國在2005 年實行了穩(wěn)健的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策?！半p穩(wěn)健”政策延續(xù)至2007年，當(dāng)年第三、四季度，通貨膨脹迅速上升，四季度中三個月通脹率分別達(dá)到6.5%、6.9%、6.5%，全年經(jīng)濟增長率達(dá)到11.9%。由此，中國政府對通貨膨脹的擔(dān)心超過經(jīng)濟下滑的擔(dān)心，每月一次提升存款準(zhǔn)備金率成為央行抵御通脹的必需手段，面對當(dāng)時國家經(jīng)濟中存在的過熱風(fēng)險和不斷增加的通脹壓力，2007年12月中央經(jīng)濟工作會議適時提出，要把“防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱，防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)向明顯的通貨膨脹”作為2008年國家宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“從緊”。2008年初開始實行穩(wěn)健財政政策和從緊貨幣政策，年中，把保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，把抑制通貨膨脹放在突出位置。2008年9月份以來，美國金融危機迅速惡化與擴散，已對世界實體經(jīng)濟造成實質(zhì)性影響。國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢急劇惡化，通貨膨脹的壓力迅速緩解，預(yù)計第二年經(jīng)濟面臨的風(fēng)險主要是經(jīng)濟下行風(fēng)險。基于經(jīng)濟形勢的變化，2008年12月中央經(jīng)濟工作會議上，宏觀調(diào)控的基調(diào)確定為“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”，經(jīng)濟政策相應(yīng)調(diào)整為積極財政政策和適度寬松貨幣政策。從我國財政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)方式的歷史演進(jìn)，我們可得出以下啟示：一般說來，財政政策與貨幣政策的搭配在運用了一段時間以后，應(yīng)選用另一種搭配取而代之，形成相互交替運用的政策格局。這是因為，一方面，經(jīng)濟形勢是不斷變化的，固守一種配合方式，有可能因不適應(yīng)變化的形勢而達(dá)不到預(yù)期目的；另一方面，即使經(jīng)濟形勢是穩(wěn)定的，也不能一成不變的長期使用某一種政策，否則往往是正效應(yīng)遞減，而負(fù)效應(yīng)遞增，不僅不利于預(yù)期目標(biāo)的實現(xiàn)，而且還可能產(chǎn)生相反的作用。因此政府根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢的變化和經(jīng)濟運行不同階段的特點，適時調(diào)整財政政策和貨幣政策，加強宏觀調(diào)控。

3、兩大政策的配合運用應(yīng)服從國家的發(fā)展戰(zhàn)略

要通過國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃對財政和貨幣政策進(jìn)行統(tǒng)籌安排，包括兩大政策目標(biāo)的協(xié)調(diào)。以往我國在財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)方面，主要通過關(guān)注總需求管理，致力于實行經(jīng)濟總量穩(wěn)定。我們知道，在凱恩斯主義政策理念影響下，財政與金融的協(xié)作問題，主要研究在封閉體系的自由利率條件下，財政政策與貨幣政策是如何通過有效配合來促進(jìn)總需求水平的穩(wěn)定。對于健全的市場經(jīng)濟國家來說，這樣的政策選擇是相對有效的。然而對中國這樣面臨發(fā)展與轉(zhuǎn)軌雙重任務(wù)的經(jīng)濟體來說，則顯得過于單一。長遠(yuǎn)來看，兩大政策的協(xié)調(diào)運用，除了要努力實現(xiàn)社會總供求總量基本平衡之外，還必須關(guān)注經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、調(diào)整以及開放條件下的金融制度優(yōu)化等層面。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整一直是中國經(jīng)濟增長面臨的根本問題，而由于種種原因，財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)一直沒能在此方面發(fā)揮作用，所以兩大政策有充分的功能可以發(fā)掘。，比如實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面，有產(chǎn)業(yè)

結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域；而對金融結(jié)構(gòu)方面，則有金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品、金融市場等眾多熱點。財政政策要在促進(jìn)經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和調(diào)節(jié)收入分配方面發(fā)揮重要功能，貨幣政策要在保持幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟總量平衡方面發(fā)揮作用。.4、完善財政部和人民銀行之間的協(xié)調(diào)機制

從我國情況來看，雖然在歷史上，經(jīng)常由中央確定一段時期內(nèi)的財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)方式，但往往只是確定了政策“擴張”或“緊縮”的大方向，在“松”“緊”力度，以及動態(tài)協(xié)調(diào)方面，都缺乏明確的原則。究其原因，就是因為沒有真正建立起兩大政策部門（財政部和人民銀行）的交流通道，無法在日常工作中充分考慮不同政策的銜接和配合。長遠(yuǎn)來看，我國應(yīng)該考慮建立持續(xù)性的兩大政策磋商機制?？梢钥紤]在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組的框架內(nèi)設(shè)立專門的財政貨幣政策協(xié)調(diào)委員會，由財政部、人民銀行、國家發(fā)改委、國家稅務(wù)總局等部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人組成，協(xié)調(diào)委員會定期舉行會議。一方面，交流對宏觀經(jīng)濟形勢的判斷，評估前一階段各部門政策的實際效果，從政策協(xié)調(diào)角度提出改進(jìn)意見，通報各自擬采取的政策措施，征求其他部門的意見和建議，盡量避免不協(xié)調(diào)情況的出現(xiàn)；另一方面，應(yīng)加強兩部門的政策執(zhí)行人員的溝通，包括專門數(shù)據(jù)的互通有無、工作理念的交流，以及政策工具協(xié)調(diào)的路徑磨合等。要完善統(tǒng)計體制，健全經(jīng)濟運行監(jiān)測體系，加強各宏觀經(jīng)濟調(diào)控部門的功能互補和信息共享，提高我國財政貨幣政策的組合效應(yīng)。

參考文獻(xiàn)

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[2]蘇斌．穩(wěn)健財政政策和貨幣政策下的政策工具選擇[J]．上海經(jīng)濟研究,2005(5)

[3]楊濤．如何協(xié)調(diào)發(fā)揮財政政策和貨幣政策的作用[J]．中國金融2008(5)

[4]侯榮華．西方經(jīng)濟學(xué)[M]．中央廣播電視大學(xué)出版社,2003

第五篇：分析我國實行積極的財政政策和穩(wěn)定的貨幣政策的原因

解析我國實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的原因

09金融本科六班劉雪松

摘要：我國今年的積極財政政策主要從五個方面進(jìn)行：

1、加大投資力度，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

2、推進(jìn)稅制改革，實行減稅政策，減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費

3、調(diào)整國民收入的格局，增加財政規(guī)模，促進(jìn)提高居民收入

4、進(jìn)一步調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，推進(jìn)社會事業(yè)加快發(fā)展，促進(jìn)保障和改善民生。

5、大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化。然而穩(wěn)健的貨幣政策，是指以幣值穩(wěn)定為目標(biāo)，正確處理防范金融風(fēng)險與支持經(jīng)濟增長的關(guān)系，在提高貸款質(zhì)量的前提下，保持貨幣供應(yīng)量適度增長，支持國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展。它不同于經(jīng)濟學(xué)教科書關(guān)于貨幣政策操作層面的提法(如“寬松的”貨幣政策、“中性的”貨幣政策或 “緊縮的”貨幣政策)。穩(wěn)健的貨幣政策與穩(wěn)定幣值目標(biāo)相聯(lián)系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據(jù)經(jīng)濟形勢需要對貨幣政策實行或擴張、或緊縮的操作。只有這樣才能使我國的財政政策發(fā)揮預(yù)期的作用，因此我國今年要實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

關(guān)鍵字：財政政策 貨幣政策 金融危機

正文：2008年的金融危機引起人們的恐慌以及對未來形勢的不看好或者說彷徨，導(dǎo)致消費需求和對實體方面投資需求不足。2009年政府的4萬億人民幣的投入其中大部分流入央企和國有企業(yè)，而這些企業(yè)拿到這些資金后并沒有投資實體，為了避險大量的資

金流入了房市和股市。再加上銀行房貸的優(yōu)惠政策和政府的一些鼓勵政策使地王頻現(xiàn)，房價狂漲，消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)品物價指數(shù)（PPI）也開始上升。然而金融危機前的擴大的產(chǎn)能未能被消耗掉，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。一旦產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟將處于惡性循環(huán)之中——企業(yè)很難找到更好的投資機會，投資需求下降，一些企業(yè)會破產(chǎn)或被迫裁員，這將反過來威脅工人的收入和工作保障，因而他們將減少消費和投資需求。而這無疑又導(dǎo)致生產(chǎn)過剩問題更加嚴(yán)重。從中我感覺到寬松的貨幣政策對刺激產(chǎn)能的消耗，經(jīng)濟的復(fù)蘇并沒有多大作用。

有鑒于去年和今年起初的瘋狂房市以及起色稍弱的實體經(jīng)濟，我國今年實行了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

我國今年的積極財政政策主要從五個方面進(jìn)行：

1、加大投資力度，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

2、推進(jìn)稅制改革，實行減稅政策，減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費

3、調(diào)整國民收入的格局，增加財政規(guī)模，促進(jìn)提高居民收入

4、進(jìn)一步調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，推進(jìn)社會事業(yè)加快發(fā)展，促進(jìn)保障和改善民生。

5、大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化。以下將對實行這幾點政策作簡略分析：

自2009年開始我國就開始加大對農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、生態(tài)環(huán)境、鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，增強經(jīng)濟發(fā)展后勁。特別是加大對三農(nóng)、農(nóng)村的醫(yī)療，教育等方面的投資力度。這些政府支出刺激過剩產(chǎn)能的消耗并通過乘數(shù)作用K=1/(1-β)，投資

者增加對實體經(jīng)濟的投資，進(jìn)而使國民收入成倍的增加。

從今年開始稅收優(yōu)惠政策從以前的區(qū)域優(yōu)惠（經(jīng)濟特區(qū)和上海浦東的新區(qū)）發(fā)展到產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠，更大范圍的為那些高新技術(shù)企業(yè)，環(huán)保企業(yè)，綜合利用等企業(yè)減輕稅收負(fù)擔(dān)，為企業(yè)發(fā)展提供支持。不僅如此我國對增值稅的稅收處理政策從原先的生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費型（對購進(jìn)的物資主要指固定資產(chǎn)從原先的不能抵扣轉(zhuǎn)為購進(jìn)時一次性抵扣的方法），這將大大鼓勵企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模，更新機器設(shè)備。通過稅收乘數(shù)的作用K=-β/(1-β)將刺激企業(yè)的投資進(jìn)而增加勞務(wù)供應(yīng)量，職工工資增多將刺激職工擴大消費需求和投資需求。這反過來又刺激企業(yè)增加投資，這樣循環(huán)下去將數(shù)倍的增加國民收入。

我國今年提高了城鄉(xiāng)低保補助水平、退休人員的退休金、農(nóng)民的補助標(biāo)準(zhǔn)。各大省市根據(jù)自己的情況相應(yīng)提高了最低工資水平。同時加強了對壟斷企業(yè)的監(jiān)管，加大對中西部轉(zhuǎn)移支付力度，縮小地區(qū)之間收入差距。關(guān)于這一點我認(rèn)為可能是邊際消費傾向是隨著收入的增加而遞減。因此窮人的邊際消費傾向大于富人的邊際消費傾向。這些政策增加了錢少的人的收入使他們更多的去消費進(jìn)而拉動了投資增加了國民收入。

此次金融危機使我國充分認(rèn)識到擁有自主品牌、提高品牌價值的重要性，以及建造自己的產(chǎn)業(yè)鏈的必要性。因為幫別的企業(yè)代工制造不是長久之道，增加勞動力的工資水平的呼聲日漸升高而且勢必如此。更是由于我國長期沒有自己的完整的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)刮覈谧h價方面總是受制于人。我們辛辛苦苦的付出有時只換來一點點的報酬更多的是為他人作嫁衣裳（如我國的鐵礦石談判）。為此我國要大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，因為這樣才能增加我國的財富在面臨危機時也有自救的能力。

當(dāng)然實行這一切的同時一定要把握好貨幣的供應(yīng)量。因為如果貨幣的供給量M小于貨幣需求量L將引起利率上升，那么投資者將減少投資；貨幣的供給量M大于貨幣需求L量，將引起利率下降，但如果M>>L將引起一般物價水平大幅上漲即通貨膨脹；M<

而我國這次的財政政策將增大對貨幣的交易需求和投資需求而如果貨幣供應(yīng)量不足再加上我國的IS曲線形狀較陡峭那么將導(dǎo)致利率較大幅度的上升，使儲蓄需求上升，消費需求下降，發(fā)生較大程度的擠出效應(yīng)從而使實施的財政政策的效果大大減弱。

如果貨幣供應(yīng)量過多將使一般物價普遍上漲即發(fā)生通貨膨脹。人們手中的實際貨幣將減少，人們的消費需求將減少，廠商的成本上升，銷售價格也隨之上升但幅度不大與此同時銷售量減少，因而廠商的投資需求大幅下降，經(jīng)濟陷入惡性循環(huán)。實際國民收入也隨之大幅下降。

因此在實施積極的財政政策的同時實行穩(wěn)定的貨幣政策有著至關(guān)重要的作用。穩(wěn)健的貨幣政策，是指以幣值穩(wěn)定為目標(biāo)，正確處理防范金融風(fēng)險與支持經(jīng)濟增長的關(guān)系，在提高貸款質(zhì)量的前提下，保持貨幣供應(yīng)量適度增長，支持國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康

發(fā)展。它不同于經(jīng)濟學(xué)教科書關(guān)于貨幣政策操作層面的提法(如“寬松的”貨幣政策、“中性的”貨幣政策或 “緊縮的”貨幣政策)。穩(wěn)健的貨幣政策與穩(wěn)定幣值目標(biāo)相聯(lián)系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據(jù)經(jīng)濟形勢需要對貨幣政策實行或擴張、或緊縮的操作。只有這樣才能使我國的財政政策發(fā)揮預(yù)期的作用，因此我國今年要實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。