第一篇：財政政策和貨幣政策在宏觀經(jīng)濟調控中的作用

財政政策和貨幣政策在宏觀經(jīng)濟調控中的作用 摘要：

財政政策與貨幣政策是宏觀調控的兩大政策支柱，相應地，財政政策與貨幣政策效應是決定宏觀調控成效最為重要的兩個方面，事關國民經(jīng)濟能否保持平穩(wěn)運行和實現(xiàn)長期增長，因而在一個國家的政策體系中具有十分重要的地位。

關鍵詞：財政政策貨幣政策 宏觀調控

1992年，黨的十四大正式確定建立社會主義市場經(jīng)濟體制的改革目標。此后10多年，我國經(jīng)濟增長先后經(jīng)歷了速度過快、穩(wěn)中趨降和平穩(wěn)較快三個階段，總體上呈現(xiàn)出持續(xù)較快增長和波動幅度收窄的良好態(tài)勢。在這個過程中，財政政策作為政府宏觀調控的重要手段發(fā)揮了積極作用。特別是自2004年5月份以來采取的財政貨幣政策調控，深化財稅管理體制改革，長期居高不下的投資規(guī)模終于大幅回落，物價無論是PPI還是CPI均疾步走低，貨幣供應量回到央行盯住范圍內。從而體現(xiàn)了財政政策在促進體制改革、促進協(xié)調發(fā)展和構建和諧社會等方面起到了重要作用。

2005年，中國在加強財政宏觀調控、推進依法理財，推動城鄉(xiāng)、區(qū)域、經(jīng)濟社會協(xié)調發(fā)展等方面，邁出了實質性步伐，實施了以“控制赤字、調整結構、推進改革、增收節(jié)支”為主要內容的穩(wěn)健財政政策，促進了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，財政經(jīng)濟狀況進一步改善。

2005年，全國財政收入31627.98億元，突破3萬億元大關，比上年同期增長19.8%。2005年，中國經(jīng)濟發(fā)展的基本脈絡已經(jīng)清晰。國民經(jīng)濟在保持強勁增長勢頭的情況下，出現(xiàn)了幾個值得關注的趨向：一是國內居民消費價格指數(shù)(CPI)連續(xù)下滑，目前已經(jīng)進入理想的區(qū)間；二是人民幣匯率形成機制改革順利實施，人民幣匯率在初始升值2%之后穩(wěn)中有升；三是在人民幣升值后凈出口繼續(xù)上升，貿易順差大幅增加，外匯儲備創(chuàng)歷史新高；四是工業(yè)企業(yè)利潤率下降；五是部份行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾突出。

在這樣的背景下，政府實施宏觀調控政策增加了操作的難度。若要保持高增長、低通漲的理想發(fā)展格局，短期內通過利率、匯率調節(jié)經(jīng)濟增長、改善進出口平衡、提高工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益、壓縮長線投資等已經(jīng)沒有太大的余地。而與貨幣政策相比，財政政策則可以通過降低企業(yè)稅負總水平、調整進出口關稅政策、實行有差別的行業(yè)稅制和稅收優(yōu)惠政策、調整公共支出的方向和比例、加大轉移支付等措施，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長，抑制和消除目前經(jīng)濟發(fā)展中存在的不健康因素，實現(xiàn)社會的協(xié)調發(fā)展，從而實現(xiàn)政府的宏觀調控目標。

2003年以來，公開市場操作在整個貨幣政策調控中發(fā)揮了重大作用。從2003年4月份開始，人民銀行通過發(fā)行中央銀行票據(jù)，加大對沖外匯占款的力度；此后下發(fā)《關于進一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理的通知》，向商業(yè)銀行提示房地產(chǎn)信貸風險，要求商業(yè)銀行加強貸款管理；此外，還將法定存款準備金率由原來6％調高至7％。2004年一季度開始，人民銀行連續(xù)出臺了三大政策：3月25日起分別上調中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率；4月25日起再次上調存款準備金率0.5個百分點，并實行差別存款準備金率制度；10月人民銀行分別上調了人民幣存、貸款基準利率0.27個百分點，同時放開了貸款利率上限和存款利率下限。利率市場化改革取得明顯成效，從而體現(xiàn)出貨幣政策在宏觀調控中的作用。

2005年，金融宏觀調控取得明顯成效。人民銀行執(zhí)行了穩(wěn)健的貨幣政策，通過市場化手段加強總量控制、優(yōu)化信貸結構、完善貨幣政策傳導機制，保持金融穩(wěn)定運行，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。2005年11月末，廣義貨幣供應量M2同比增長18.3 %，狹義貨幣供應量M1同比增長12.7 %；全部金融機構人民幣貸款增加2.2萬億元；信貸結構有所改善，短期貸款和票據(jù)融資同比多增4413億元，中長期貸款同比多增344億元，農(nóng)業(yè)貸款同比多增75億元。

財政政策與貨幣政策都是國家宏觀調控的重要手段 , 是國家的重要政策。但兩者又有不同。調節(jié)經(jīng)濟的手段不同 , 財政政策是運用財政收入和支出來調節(jié) , 貨幣政策是通過調節(jié)貨幣的供應量和需求量來調節(jié)。制定政策的機關不同 , 財政政策中的財政收支計劃必須經(jīng)過人大的批準 , 貨幣政策由中國人民銀行制定。財政調節(jié)更具有直接性 ,貨幣調節(jié)則相對具有間接性。財政政策要在促進經(jīng)

濟增長、優(yōu)化結構和調節(jié)收入方面發(fā)揮重要功能，貨幣政策要在保持幣值穩(wěn)定和總量平衡方面發(fā)揮重要作用。

財政政策推動體制改革和制度建設

承擔體制改革和制度建設的成本，是我國財政肩負的特殊重要職能?；仡櫸覈母母锇l(fā)展歷程，國有企業(yè)改革中的債務處理、人員安置和分離企業(yè)辦社會職能，金融改革中的壞賬處理和資本金補充，多年欠賬的社會保障體系建設，理順價格關系時各方面利益關系的協(xié)調等，都有財政資金大量投入。這與那些體制和制度基本定型、公共財政主要著眼于社會事業(yè)發(fā)展的國家有很大不同。從全局和長期看，增加財政對改革的投入意義重大。體制沒有理順，會加大生產(chǎn)和交易成本，因而加快改革有著明顯的制度收益。通過投入于改革，財政政策不僅成為穩(wěn)定社會的“減震器”，而且成為提高資源配置效率、增強社會活力、保持長期較快發(fā)展的“助推器”。

財政政策促進社會協(xié)調發(fā)展和社會公平

上世紀80年代以來，我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化和國際化步伐加快，經(jīng)濟社會各個領域都發(fā)生了深刻變化，社會利益關系急速調整，統(tǒng)籌兼顧各方面訴求的壓力加大。最近幾年，財政通過稅收、國債、補貼、轉移支付等手段，更加注重促進城鄉(xiāng)協(xié)調發(fā)展特別是農(nóng)村的發(fā)展，注重促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展特別是落后地區(qū)的發(fā)展，注重促進社會事業(yè)發(fā)展特別是義務教育的發(fā)展，注重促進人與自然和諧發(fā)展特別是環(huán)境保護和資源節(jié)約，調節(jié)了各方關系，維護了社會穩(wěn)定。我國是一個正在進行體制改革和發(fā)展很不均衡的大國，基本國情決定了宏觀政策既要調控總量又要調控結構，財政政策既要支持經(jīng)濟社會發(fā)展又要支持改革，調控手段既要利用市場力量也要利用行政力量，這樣才能保持經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快增長。

財政政策推動體制改革和制度建設

承擔體制改革和制度建設的成本，是我國財政政策肩負的特殊重要職能。回顧我國的改革發(fā)展歷程，國有企業(yè)改革中的債務處理、人員安置和分離企業(yè)辦社

會職能，金融改革中的壞賬處理和資本金補充，多年欠賬的社會保障體系建設，理順價格關系時各方面利益關系的協(xié)調等，都有財政資金大量投入。這與那些體制和制度基本定型、公共財政主要著眼于社會事業(yè)發(fā)展的國家有很大不同。從全局和長期看，增加財政對改革的投入意義重大。體制沒有理順，會加大生產(chǎn)和交易成本，因而加快改革有著明顯的制度收益。通過投入于改革，財政政策不僅成為穩(wěn)定社會的“減震器”，而且成為提高資源配置效率、增強社會活力、保持長期較快發(fā)展的“助推器”。

貨幣政策保持物價穩(wěn)定促進經(jīng)濟增長

我國貨幣政策的最終目標是保持人民幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。保持人民幣幣值穩(wěn)定具有兩方面含義，一是穩(wěn)定物價，二是維護人民幣匯率的基本穩(wěn)定。中央銀行通過運用貨幣政策工具調控中介目標來實現(xiàn)最終目標?，F(xiàn)階段我國貨幣政策的中介目標是貨幣供應量?，F(xiàn)行的貨幣政策工具有公開市場操作、利率、存款準備金率等。

改革開放以來，我國中央銀行在宏觀調控方面積極探索，針對宏觀經(jīng)濟運行狀況，靈活采取寬松或緊縮的貨幣政策，運用多種貨幣政策工具，通過信貸、利率、匯率、資產(chǎn)價格等渠道，影響企業(yè)和居民的生產(chǎn)、投資、消費等行為，既成功地治理了通貨膨脹，又有效地防止了通貨緊縮，為國民經(jīng)濟的穩(wěn)定健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

1993—1994年，各地涌現(xiàn)開發(fā)區(qū)熱、房地產(chǎn)熱和股票熱，投資需求、消費需求急劇擴張，出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹。中國人民銀行按照黨中央、國務院的戰(zhàn)略決策，實施適度從緊的貨幣政策，通過對商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負債比例管理、靈活調節(jié)利率、協(xié)調運用本外幣政策等措施，適時調控貨幣供應總量和結構，同時大力整頓金融秩序、規(guī)范市場行為。包括適度從緊的貨幣政策在內的綜合治理措施，有效地控制了通貨膨脹，使國民經(jīng)濟成功實現(xiàn)“軟著陸”。再如，1997年亞洲金融危機爆發(fā)，周邊國家貨幣大幅度貶值。中國從自身實際情況和國際形勢的要求出發(fā)，保持人民幣匯率穩(wěn)定，為地區(qū)金融穩(wěn)定作出重要貢獻，贏得了廣泛的國際贊譽。由于亞洲金融危機的影響，我國出口需求減少，同時國內供給能力

提高，部分商品供大于求。在內外因素綜合作用下，國民經(jīng)濟出現(xiàn)通貨緊縮跡象。根據(jù)黨中央、國務院制定的擴大內需方針，中國人民銀行執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，適當增加貨幣供應量，通過政策法規(guī)和“窗口指導”，引導貸款投向，促進經(jīng)濟結構調整，同時執(zhí)行金融穩(wěn)定工作計劃，促進商業(yè)銀行深化改革，改善貨幣政策傳導機制。穩(wěn)健貨幣政策的執(zhí)行，為實施積極的財政政策創(chuàng)造了良好條件。在各種宏觀經(jīng)濟政策的綜合作用下，我國經(jīng)濟成功抵御了亞洲金融危機的沖擊。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善，中國人民銀行作為中央銀行在宏觀調控體系中的地位和作用更加突出，同時承擔的任務更加繁重，面臨的挑戰(zhàn)也更加艱巨。

結論

2006年，我國將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策。今年面臨稅制改革的良好機遇，深化稅收制度改革料有新措施將陸續(xù)出臺，所涉及的改革內容包括：統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅、開征燃油稅、調整進出口環(huán)節(jié)稅收政策等。今年的財政政策將充分發(fā)揮財政的再分配職能，促進社會公平協(xié)調發(fā)展。將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸平穩(wěn)增長，增強貨幣政策在保持幣值穩(wěn)定和維護總量平衡中的主動調控能力，維護價格水平基本穩(wěn)定，促進經(jīng)濟更加協(xié)調平衡增長。

第二篇：財政政策和貨幣政策在宏觀經(jīng)濟調控中的作用摘要

財政政策和貨幣政策在宏觀經(jīng)濟調控中的作用摘要

財政政策與貨幣政策是宏觀調控的兩大政策支柱，相應地，財政政策與貨幣政策效應是決定宏觀調控成效最為重要的兩個方面，事關國民經(jīng)濟能否保持平穩(wěn)運行和實現(xiàn)長期增長，因而在一個國家的政策體系中具有十分重要的地位。關鍵詞：財政政策 貨幣政策 宏觀調控

1992年，黨的十四大正式確定社會主義市場經(jīng)濟體制的改革目標。此后10多年，我國經(jīng)濟增長先后經(jīng)歷了速度過快、穩(wěn)中趨降和平穩(wěn)較快三個階段，總體上呈現(xiàn)出持續(xù)增長和波動幅度收窄的良好態(tài)勢。在這個過程中，財政政策作為政府宏觀調控的重要手段發(fā)揮了積極作用，特別是自2004年5月份以來采取的財政貨幣政策調控，深化財稅管理體制改革，長期居高不下的投資規(guī)模終于大幅回落，物價無論是PPI還是CPI均疾步走低，貨幣供應量回到央行盯住范圍內。從而體現(xiàn)了財政政策在促進體制改革、促進協(xié)調發(fā)展和構建和諧社會等方面起到了重要作用。

2005年，中國在加強財政宏觀調控、推進依法理財、推進依法理財，推動城鄉(xiāng)、區(qū)域、經(jīng)濟社會協(xié)調發(fā)展等方面，邁出了實質性步伐，實施了以“控制赤字、調整結構、推進改革、增收節(jié)支”為主要內容的穩(wěn)健財政政策，促進了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，財政經(jīng)濟狀況進一步改善。

2005年，全國財政收入31627.98億元，突破3萬億元大關，比上年同期增長19.8%。2005年，中國經(jīng)濟發(fā)展的基本脈絡已經(jīng)清晰。國民經(jīng)濟在保持強勁增長勢頭的情況下，出現(xiàn)了幾個值得關注的趨向：一是國內居民消費價格指數(shù)（CPI）連續(xù)下滑，目前已經(jīng)進入理想的區(qū)間；二是人民幣匯率形成機制改革順利實施，人民

幣匯率在初始升值2%之后穩(wěn)中有升；三是在人民幣升值后凈出口繼續(xù)上升，貿易順差大幅增加，外匯儲備創(chuàng)歷史新高；四是工業(yè)企業(yè)利潤率下降；五是部分行業(yè)能過剩矛盾突出。

在這樣的背景下，政府實施宏觀調控政策增加了操作的難度。若要保持高增長、低通漲的理想發(fā)展格局，短期內通過利率、匯率調節(jié)經(jīng)濟增長、改善進出口平衡、提高工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益、壓縮長線投資等已經(jīng)沒有太大的余地。而與貨幣政策相比，財政政策則可以通過降低企業(yè)稅負總水平、調整進出口關稅政策、實行有差別的行業(yè)稅制和稅收優(yōu)惠政策、調整公共支出的方向和比例、加大轉移支付等措施，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長，抑制和消除目前經(jīng)濟發(fā)展中存在的不健康因素，實現(xiàn)社會的協(xié)調發(fā)展，從而實現(xiàn)政府的宏觀調控目標。

2003年以來，公開市場操作在整個貨幣政策調控中發(fā)揮了重大作用。從2003年4月份開始，人民銀行通過發(fā)行中央銀行票據(jù)，加大對沖外匯占款的力度；此后下發(fā)《關于進一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理的通知》，向商業(yè)銀行提示房地產(chǎn)信貸風險，要求商業(yè)銀行加強信貸管理；此外，還將法定存款準備金率由原來6%調高至7%。2004年一季度開始，人民銀行連續(xù)出臺了三大政策：3月25日起分別上調中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率；4月25日起再次上調存款準備金率0.5個百分點，并實行差別存款準備金率制度；10月人民銀行分別上調了人民幣存、貸款基準利率0.27個百分點，同時放開了貸款利率上限和存款利率下限。利率市場化改革取得明顯成效，從而體現(xiàn)出貨幣政策在宏觀調控中的作用。

2005年，金融宏觀調控取得明顯成效。人民銀行執(zhí)行了穩(wěn)健的貨幣政策，通過市場化手段加強總量控制、優(yōu)化信貸結構、完善貨幣政策傳導機制，保持金

融穩(wěn)定運行，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。2005年11月末，廣義貨幣供應量M2同比增長18.3%，狹義貨幣供應量M1同比增長12.7%；全部金融機構人民幣貸款增加2.2萬億元；貸款結構有所改善，短期貸款和票據(jù)融資同比多增4413億元，中長期貸款同比多增344億元，農(nóng)業(yè)貸款同比多增75億元。

財政政策與貨幣政策都是國家宏觀調控的重要手段，是國家的重要政策。但兩者又有不同。調節(jié)經(jīng)濟的手段不同，財政政策是運用財政收入和支出來調節(jié)，貨幣政策是通過貨幣的供應量和需求量來調節(jié)。制定政策的機關不同，財政政策中的財政收支計劃必須經(jīng)過人大的批準，貨幣政策由中國人民銀行制定。財政調節(jié)更具有直接性，貨幣調節(jié)則相對具有間接性。財政政策要在促進經(jīng)濟增長、優(yōu)化結構和調節(jié)收入方面發(fā)揮重要功能，貨幣政策要在保持幣值穩(wěn)定和總量平衡方面發(fā)揮重要作用。

財政政策推動體制改革和制度建設

承擔體制改革和制度建設的成本，是我國財政肩負的特殊重要職能?；仡櫸覈母母锇l(fā)展歷程，國有企業(yè)改革中的債務處理、人員安置和分離企業(yè)辦社會職能，金融改革中的環(huán)境處理和資本金補充，多年欠賬的社會保障體系建設，理順價格關系時各方面利益關系的協(xié)調等，都有財政資金大量投入。這與那些體制和制度基本定型、公共財政主要著眼于社會事業(yè)發(fā)展的國家有很大不同，從全局和長期看，增加財政對改革的投入意義重大。體制沒有理順，會加大生產(chǎn)和交易成本，因而加快改革有著明顯的制度收益。通過投入于改革，財政政策不僅成為穩(wěn)定社會的“減震器”，而且成為提高資源配置效率、增強社會活力、保持長期較快發(fā)展的“助推器”。

財政政策促進社會協(xié)調發(fā)展和社會公平

上世紀80年代以來，我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化和國際化步伐加快，經(jīng)濟社

會各個領域都發(fā)生了深刻變化，社會利益關系急速調整，統(tǒng)籌兼顧各方面訴求的壓力加大。最近幾年，財政通過稅收、國債、補貼、轉移支付等手段，更加注重促進城鄉(xiāng)協(xié)調發(fā)展特別是農(nóng)村的發(fā)展，注重促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展特別是落后地區(qū)的發(fā)展，注重促進社會事業(yè)發(fā)展特別是義務教育的發(fā)展，注重促進人與自然和諧發(fā)展特別是環(huán)境保護和資源節(jié)約，調節(jié)了各方關系，維護了社會穩(wěn)定。我國是一個正在進行體制改革和發(fā)展很不均衡的大國，基本國情決定了宏觀政策既要調控總量又要調控結構，財政政策既要支持經(jīng)濟社會發(fā)展又要支持改革，調控手段既要利用市場力量也要利用行政力量，這樣才能保持經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展。貨幣政策保持物價穩(wěn)定促進經(jīng)濟增長

我國貨幣政策的最終目標是保持人民幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。保持人民幣幣值穩(wěn)定具有兩方面含義，一是穩(wěn)定物價，二是維護人民幣匯率的基本穩(wěn)定。中央銀行通過運用貨幣政策工具調控中介目標來實現(xiàn)最終目標?，F(xiàn)階段我國貨幣政策的中介目標是貨幣供應量?，F(xiàn)行的貨幣政策工具有公開市場操作、利率、存款準備金率等。

改革開放以來，我國中央銀行再宏觀調控方面積極探索，針對宏觀經(jīng)濟運行狀況，靈活采取寬松或緊縮的貨幣政策，運用多種貨幣政策工具，通過信貸、利率、匯率、資產(chǎn)價格等渠道，影響企業(yè)和居民的生產(chǎn)、投資、消費等行為，既成功地治理了通貨膨脹，又有效地防止了通貨緊縮，為國民經(jīng)濟的穩(wěn)定健康發(fā)展創(chuàng)造了良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

1993-1994年，各地涌現(xiàn)開發(fā)區(qū)熱、房地產(chǎn)熱和股票熱，投資需求、消費需求急劇擴張，出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹。中國人民銀行按照黨中央、國務院的戰(zhàn)略決策，實施適度從緊的貨幣政策，通過對商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負債比例管理、靈活調節(jié)利率、協(xié)調運用本外幣政策等措施，適時調控貨幣供應總量和結構，同時大

力整頓金融秩序、規(guī)范市場行為。包括適度從緊的貨幣政策在內的綜合治理措施，有效地控制了通貨膨脹，使國民經(jīng)濟成功實現(xiàn)“軟著陸”。再如，1997年亞洲金融危機爆發(fā)，周邊國家貨幣大幅度貶值。中國從自身實際情況和國際形勢的要求出發(fā)，保持人民幣匯率穩(wěn)定，為地區(qū)金融穩(wěn)定作出重要貢獻，贏得了廣泛的國際贊譽。由于亞洲金融危機的影響，我國出口需求減少，同時國內供給能力提高，部分商品供大于求。在內外因素綜合作用下，國民經(jīng)濟出現(xiàn)通貨緊縮跡象。根據(jù)黨中央、國務院制定的擴大內需方針，中國人民銀行執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，適當增加貨幣供應量，通過政策法規(guī)和“窗口指導”，引導貸款投向，促進經(jīng)濟結構調整，同時執(zhí)行金融穩(wěn)定工作計劃，促進商業(yè)銀行深化改革，改善貨幣政策傳導機制。穩(wěn)健貨幣政策的執(zhí)行，為實施積極的財政政策創(chuàng)造了良好條件。在各種宏觀經(jīng)濟政策的綜合作用下，我國經(jīng)濟成功抵御了亞洲金融危機的沖擊。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善，中國人民銀行作為中央銀行在宏觀調控體系中的地位和作用更加突出，同時承擔的任務更加繁重，面臨的調戰(zhàn)也更加艱巨。結論

2006年，我國將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策。今年面臨稅制改革的良好機遇，深化稅收制度改革料有新措施將陸續(xù)出臺，所涉及的改革內容包括：統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅、開征燃油稅、調整進出口環(huán)節(jié)稅收政策等。今年的財政政策將充分發(fā)揮財政的再分配職能，促進社會公平協(xié)調發(fā)展。將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸平穩(wěn)增長，增強貨幣政策在保持幣值穩(wěn)定和維護總量平衡中的主動調控能力，維護價格水平基本穩(wěn)定，促進經(jīng)濟更加協(xié)調平衡增長。

第三篇：2012年貨幣政策和財政政策解讀

2012年貨幣政策和財政政策解讀（上）

2011年12月15日

中央經(jīng)濟工作會議日閉幕會議強調明年我國宏觀調控的總基調是穩(wěn)中求進作為刺激經(jīng)濟增長的核心手段貨幣政策和財政政策是關鍵透過中央經(jīng)濟工作會議年的貨幣政策和財政政策有哪些新變化呢？

貨幣政策放松成定局

根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議的決議明年貨幣政策要根據(jù)經(jīng)濟運行情況適時適度進行預調微調綜合運用多種貨幣政策工具保持貨幣信貸總量合理增長優(yōu)化信貸結構

昨日晚間銀監(jiān)會網(wǎng)站消息銀監(jiān)會主席尚福林在傳達貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神時強調銀行業(yè)要嚴守風險底線努力促進銀行業(yè)提高金融服務水平更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展

央行網(wǎng)站顯示昨日召開的央行黨委擴大會議強調要準確把握好調控的力度節(jié)奏和重點按照總量適度審慎靈活定向支持的要求運用多種貨幣政策工具調節(jié)好貨幣信貸保持社會融資規(guī)模合理增長央行還提出著力優(yōu)化信貸結構加大對社會經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)特別是三農(nóng)中小企業(yè)保障性住房的支持力度更好地服務實體經(jīng)濟

央行的統(tǒng)計顯示月末M余額萬億元同比增長%比上月末低個百分點M余額萬億元同比增長 %比上月末低個百分點流通中貨幣(M)余額萬億元同比增長%

從MM增速持續(xù)下滑看目前經(jīng)濟增長缺乏活力前期定向寬松的政策也并沒有太過明顯的效果對于銀行體系流動性來講順差減少熱錢外逃等在一定程度上抵消了貨幣政策寬松的效果

對于年雖然已定調明年繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策但在經(jīng)濟元氣尚未恢復的大背景下此前實質偏緊的政策操作正轉向偏松明年到次的降準將主要集中在上半年至于降息可能依據(jù)降準的效果如果效果不佳到次的降息減少融資成本也是難免的至于年的信貸額度由于今年前個月累計新增貸款萬億元全年新增人民幣貸款預計最終將為萬億元左右年在貨幣政策相對寬松的環(huán)境下預計不低于萬億的信貸規(guī)模而原定年月日施行的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準指導意見》無疑會推遲以便銀行信貸支持實體經(jīng)濟的能力提升

財政政策將很積極

中央經(jīng)濟工作會議指出財政政策要繼續(xù)完善結構性減稅政策加大民生領域投入積極促進經(jīng)濟結構調整嚴格財政收支管理加強地方政府債務管理

對于財政政策再度鎖定積極基調在具體操作上會有哪些特點呢

一是赤字規(guī)模將擴大積極財政政策必然意味著要搞赤字財政因此明年財政赤字不可避免特別是穩(wěn)增長成為宏觀調控首要任務之時需要保持一定的財政刺激力度維系適度投資規(guī)模年中國安排財政赤字億元年為億元年降至億元年財政開支增加超過了一萬億明年財政開支肯定超過今年這部分資金構成了積極財政政策的一個基礎預計明年財 請看年貨幣政策和財政政策解讀下

政赤字預算將占到國內生產(chǎn)總值(GDP)%或者更多

二是地方發(fā)債將鋪開中央經(jīng)濟工作會議強調財政政策和信貸政策都要注重加強與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調和配合充分體現(xiàn)分類指導有扶有控繼續(xù)加大對三農(nóng)保障性住房社會事業(yè)等領域的投入繼續(xù)支持欠發(fā)達地區(qū)科技創(chuàng)新節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)國家重大基礎設施在建和續(xù)建項目企業(yè)技術改造等重大投資和結構調整都需要資金地方政府在房地產(chǎn)調控之下財政吃緊明年巨額的開支只能融資解決年中央政府推出的萬億計劃得到國內外充分肯定但是中央政府出了萬億元剩下的是由地方政府和銀行配套實際是中央政府默許地方政府融資解決的月日深圳億元地方債順利發(fā)行至此滬粵浙深四地試點自行發(fā)債完成也標志著今年億元地方債發(fā)行收官國家信息中心經(jīng)濟預測部主任范劍平在 首屆黃金投資高峰論壇上表示年中國將擴大地方政府直接發(fā)債試點范圍對地方債和鐵道債等實施所得稅減免優(yōu)惠政策

三是房產(chǎn)稅和結構性減稅都會擴大試點但不會鋪開今年年初重慶上海作為全國的兩個試點開征房產(chǎn)稅近日賈康公開表示未來房產(chǎn)稅進一步推開的大方向已經(jīng)明確今年年底重慶上海兩地的房產(chǎn)稅試點情況將會被總結屆時下一步擴大試點的方案將出臺不過如說年房產(chǎn)稅大規(guī)模鋪開難度很大從國外的經(jīng)驗看房產(chǎn)稅對控制房價的作用較為微弱在實際操作中面臨很多難題即便有一定的調節(jié)作用仍不能完全解決剛性需求群體面臨高房價束手無策的問題

至于結構性減稅中央經(jīng)濟工作會議點出了未來結構性減稅的方向即推進營業(yè)稅改征增值稅和房產(chǎn)稅改革試點合理調整消費稅范圍和稅率結構全面改革資源稅制度研究推進環(huán)境保護稅改革近幾年來從增值稅轉型改革到提高個人所得稅起征點再到營業(yè)稅改征增值稅試點等一系列舉動說明中國政府在減稅問題上并非無所作為但前幾日又傳出開征碳稅的消息可見減稅的前提是有新稅增加這樣財政收入才能快速增長

總而言之如果年中國推出的經(jīng)濟刺激計劃做個定論的話這種應對危機的方式讓企業(yè)個人都受傷了很多做實體的企業(yè)由于資本市場泡沫和房地產(chǎn)泡沫的誘惑紛紛去資本運作而民眾則承受了高通脹和高房價的后果面對年的貨幣寬松又會產(chǎn)生怎樣的結果？一切未知也許會好點也許更壞

第四篇：淺談財政政策和貨幣政策的配合

淺談財政政策和貨幣政策的配合財政政策和貨幣政策是國家實施宏觀調控的兩大重要政策工具，對國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重大影響。受世界金融危機的影響，目前中國經(jīng)濟面臨嚴峻的考驗和挑戰(zhàn)，任何單一的經(jīng)濟政策都難以實現(xiàn)多重調控目標，因此，協(xié)調發(fā)揮財政政策和貨幣政策的作用，成為宏觀調控的重要選擇。在當前經(jīng)濟形勢下，科學合理地確定兩大政策的配合方式及其具體操作，對實現(xiàn)充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)濟穩(wěn)定增長和國際收支平衡的目標具有重要的意義。

一、財政政策和貨幣政策的類型及其對經(jīng)濟的影響

1、財政政策和貨幣政策的類型

財政政策主要是通過財政收入和財政支出調節(jié)社會總需求和總供給，以實現(xiàn)社會經(jīng)濟目標的具體措施的總稱。貨幣政策則是指國家通過金融系統(tǒng)調節(jié)貨幣的供應量和需求量，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標所采取的控制、調節(jié)和穩(wěn)定貨幣的措施的總和。

財政政策主要有三種類型：一是擴張性財政政策，旨在復蘇經(jīng)濟，降低失業(yè)率，解決社會需求不足；二是緊縮性財政政策，旨在抑制社會總需求，降低通貨膨脹率，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長；三是介乎擴張性財政政策和緊縮性財政政策之間的中性財政政策，不干擾市場機制的作用，多在經(jīng)濟運行基本上處于穩(wěn)定狀態(tài),又存在結構性矛盾的條件下實行，其核心是松緊適度、著力協(xié)調、放眼長遠。貨幣政策也可分為三類：一是緊縮性貨幣政策，是指中央銀行在通貨膨脹情況下，采取提高存款準備金率、提高利率、減少信貸規(guī)模等方式來減少貨幣供應量的政策；二是擴張性貨幣政策,是指中央銀行在經(jīng)濟蕭條時采取降低存款準備金率、降低利率、擴大信貸規(guī)模等手段來增加貨幣供應量的政策；三是穩(wěn)健(中性)貨幣政策，指中央銀行在社會供給和總需求基本平衡、經(jīng)濟運行較為穩(wěn)定的情況下采取貨幣供給與經(jīng)濟發(fā)展相適應的一種政策，其主要目標是在保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的前提下抑制通貨膨脹,避免經(jīng)濟的大起大落和保持物價的穩(wěn)定。

2、財政政策和貨幣政策對經(jīng)濟的影響

財政政策對經(jīng)濟發(fā)生作用的過程，稱為財政政策傳導機制（如圖1所示），表明財政政策影響產(chǎn)品市場的總需求，總需求影響國民收入，國民收入影響貨幣

市場上的貨幣需求，貨幣需求又影響利率，利率最后影響產(chǎn)品市場上的投資與總需求。以政府購買支出增加為例，其作用過程可用符號表示為：

G(政府支出)↑→AD(總需求)↑→Y(國民收入)↑→L(貨幣需求)↑→i(利率)↑→I(投資)↓→AD(總需求)↓

圖1財政政策的傳導機制

貨幣政策對經(jīng)濟發(fā)生作用的過程，稱為貨幣政策傳導機制（如圖1所示）經(jīng)濟增長率

通貨膨脹率

失業(yè)率

國際收支平衡

利率

貨幣供應量

公開市場業(yè)務

貼現(xiàn)率

存款準備金率

其它工具

中間目標

最終目標

政策工具

圖2貨幣政策的傳導機制

圖2表明貨幣政策由三大要素組成：政策工具、中間目標和最終目標。中央銀行通過公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率、存款準備金率以及其它政策工具，來調節(jié)銀行的準備金、利率和貸款規(guī)模，從而調節(jié)全社會的貨幣總供給，最終影響經(jīng)濟增長率（國民收入）、通貨膨脹率、失業(yè)率和國際收支平衡。以貨幣供給量增加為例，其作用過程可用符號表示為：

MD(貨幣供應量)↑→MD>MS(貨幣需求大于貨幣供給)→i(利率)↓→I(投資)↑→AD(總需求)↑→Y(國民收入)↑

二、財政政策和貨幣政策的比較

兩大政策既是有密切聯(lián)系，又是不同質的兩種宏觀經(jīng)濟政策，其作用既有統(tǒng)一的一面，又有特殊性。

1、區(qū)別

第一，制定和實施的主體不同。財政政策由國家的財政部制定和實施，而貨幣政策一般由中央銀行制定和實施。第二，實施的具體手段不同。財政政策是過財政收支的數(shù)量、結構及平衡關系的變化對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響,如主要手段包括稅種增減、稅率升降、支出預算縮張、公債增減、補貼等等。貨幣政策比財政政策復雜，它通過調節(jié)貨幣供應量、利率、增減信貸規(guī)模、增減社會現(xiàn)金供應及運用存款準備金、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務等手段對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響。第三，兩

大政策的影響方式不同。財政政策直接影響總需求的規(guī)模，其作用的發(fā)生是沒有通過任何中間變量的；貨幣政策通過利率的變動來對總需求發(fā)生影響，間接地發(fā)揮作用。

2、聯(lián)系：

第一，兩大政策的目標一致。實現(xiàn)物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長、充分就業(yè)和國際收支平衡是其共同任務。

第二，兩大政策對總需求的影響具有互補性。例如通過增加政府購買和加大公共支出,或減稅，能夠擴大社會總需求，實現(xiàn)對于國民經(jīng)濟增長的促進作用。但是，積極財政政策在剌激經(jīng)濟擴張的同時也可能產(chǎn)生緊縮效應，這些緊縮效應主要表現(xiàn)為如下兩種形式：首先，政府增發(fā)國債和擴大支出勢必減少公共儲蓄,由此造成的貨幣需求壓力會迫使利率上升，從而減少私人部門的投資，這就是積極財政政策產(chǎn)生的對于私人部門投資需求的“擠出效應”，其次，財政擴張可能引起的本幣升值將產(chǎn)生本幣升值的壓力，從而促使匯率上升進而降低國外需求,導致出口的減少，從而對經(jīng)濟產(chǎn)生一定的緊縮效應。政府如果同時采取擴張性的貨幣政策，可以抑制利率上升，擴大信貸，刺激投資，消除或減少擴張性財政政策產(chǎn)生的“擠出效應”。在調節(jié)需求上，貨幣政策的主導方面是進行總量調控以使總供給與總需求達到動態(tài)平衡；財政政策對需求的擴張或緊縮效應要通過信貸機制的傳導才能發(fā)生。

第三，兩大政策同是資金分配的渠道，都與貨幣流通密切聯(lián)系。從社會總資金的運動來看，財政政策對資金運動的影響和貨幣政策對資金運動的影響，相互間必有千絲萬縷的聯(lián)系和連鎖反應。兩大政策調控的著眼點，都是針對社會供需總量與結構在資金運動中表現(xiàn)出來的有悖于貨幣流通穩(wěn)定和市場供求協(xié)調正常運行狀態(tài)的各種問題；兩大政策調控的歸宿，都是力求社會供需在動態(tài)過程中達到總量的平衡和結構的優(yōu)化，從而使經(jīng)濟盡可能實現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調發(fā)展。

三、財政政策和貨幣政策配合運用的必要性：

凱恩斯主義認為，經(jīng)濟經(jīng)常處于非充分就業(yè)狀態(tài)，不時出現(xiàn)膨脹缺口性或緊縮性缺口，只有采取權衡性政策，才能使之接近物價穩(wěn)定或充分就業(yè)水平。在通貨膨脹和經(jīng)濟過熱時期，財政政策的作用不明顯，要通過緊縮性貨幣政策，如公開市場業(yè)務賣出債券、提高再貼現(xiàn)率或法定存款準備金率等來抑制投資，降低總需求，從而消除膨脹缺口；在嚴重的通貨緊縮和經(jīng)濟衰退時，貨幣政策的作用不明顯，要通過擴大支出、支持公共工程建設、降低稅收等來拉動經(jīng)濟復蘇。這就是著名的凱恩斯需求管理理論，即財政政策與貨幣政策協(xié)調配合的理論基礎。由此我們可得出結論，財政政策和貨幣政策只有協(xié)調配合，才能擴大和強化這種它以宏觀經(jīng)濟的調控作用。

如上文所述，財政政策和貨幣政策相互區(qū)別又密切聯(lián)系，各種經(jīng)濟政策手段在具體操作上也表現(xiàn)出不同的特點。從政策作用的強度看，財政政策中的政府支出和貨幣政策中的法定存款準備金率的作用較為猛烈，而財政政策中的稅收政策和貨幣政策中的公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率政策的作用較慢。從決策的速度來看，財政政策中的政府支出政策、稅收政策和貨幣政策中的法定存款準備金率決策較慢，而貨幣政策中的公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率決策較快。從政策執(zhí)行的阻力來看，財政政策中的政府支出政策、稅收政策阻力較大，而貨幣政策中的貼現(xiàn)率政策阻力小，公開市場業(yè)務、法定存款準備金率阻力較小。從作用對象看，財政政策直接作用對象是總需求，貨幣政策直接作用對象是貨幣供給。政府在制定和實施財政政策和貨幣政策時，必須考慮上述特點，以便使其協(xié)調配合共同為經(jīng)濟政策目

標服務。財政政策與貨幣政策又具有緊密的聯(lián)系，這種聯(lián)系來源于雙方政策手段的互補性以及政策傳導機制的互動性，一方的政策調控過程，通常都需要對方的政策手段或機制發(fā)揮其特長來加以配合策應，各自的政策實施及其變動，必然要牽動對方，產(chǎn)生協(xié)調配合的客觀要求。

四、財政政策和貨幣政策配合運用的思路

1、財政政策和貨幣政策配合運用的主要模式

財政政策與貨幣政策如何進行搭配，并沒有一個固定不變的模式。常見的配合方式主要有以下幾種：

（1）“雙擴張”政策，即擴張性財政政策和擴張性貨幣政策。當社會總需求嚴重不足，生產(chǎn)資源大量閑置，解決失業(yè)和刺激經(jīng)濟增長成為宏觀調控的首要目標時，適宜采取以財政政策為主的“雙擴張”政策配合模式。

（2）“雙緊縮”政策，即緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策。當社會總需求極度膨脹，社會總供給嚴重不足和物價大幅度攀升，抑制通貨膨脹成為首要調控目標時，適宜采取“雙緊縮”政策。

（3）緊縮性財政政策和擴張性的貨幣政策。當政府開支過大，物價基本穩(wěn)定，經(jīng)濟結構合理，但企業(yè)投資并不十分旺盛，經(jīng)濟也非過度繁榮，促進經(jīng)濟較快增長成為經(jīng)濟運行的主要目標時，適宜采用此政策配合模式。

（4）擴張性財政政策和緊縮貨幣政策。當社會運行表現(xiàn)為通貨膨脹與經(jīng)濟停滯并存，產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構失衡，治理“滯脹”、刺激經(jīng)濟成長成為政府調節(jié)經(jīng)濟的首要目標時，適宜采用此政策配合模式。

除緊縮和擴張這兩種情況外，財政政策、貨幣政策還可以呈現(xiàn)中性狀態(tài)。若將中性財政政策與貨幣政策分別與上述松緊狀況搭配，又可產(chǎn)生多種不同的配合方式。

2、注意相機抉擇

財政政策與貨幣政策及其不同的政策手段如何進行搭配，并沒有一個固定不變的模式，這是一個政策運用技巧問題。政府可根據(jù)市場供求情況，靈活地決定。經(jīng)濟政策配合中的相機抉擇就是政府根據(jù)市場供求情況、各種調節(jié)措施的特點及政策調控目標，機動地決定和選擇配合方式。

不同的政策搭配模式各有利弊。如政府采取擴張性的財政政策和貨幣政策，這種“雙擴張”政策在短時期內增加社會總需求，見效迅速，但運用時須慎重，其適用的條件是：大部分企業(yè)開工不足，勞動力就業(yè)不足，市場疲軟。當然，這種配合如果不妥當，則可能帶來經(jīng)濟過熱和通貨膨脹。與“雙擴張”政策相反，緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策相配合則適用于經(jīng)濟過熱，發(fā)生通貨膨脹時期。但“雙緊縮”政策如果長期使用，將會帶來經(jīng)濟衰退，增加失業(yè)，應謹慎使用。美國曾在20世紀60年代末70年代初，采取了雙緊配合的經(jīng)濟政策，其結果是降低了通貨膨脹率但又提高了失業(yè)率。緊縮性財政政策和擴張性的貨幣政策的配合可減少財政赤字，刺激投資帶動經(jīng)濟發(fā)展。但這種政策配合不當會使經(jīng)濟陷入滯脹。擴張性財政政策和緊縮貨幣政策有助于刺激總需求，同時又抑制通貨膨脹。但這種配合在擴大政府支出和減少稅收，并未足夠地刺激總需求的增加，卻使利率上升，國民收入減少，最終導致赤字居高不下。

不同的政策搭配模式在經(jīng)濟中所起的作用及其局限性要求政府應針對經(jīng)濟運 行的具體情況，審時度勢，靈活適當?shù)夭扇∠鄼C抉擇。我國改革開放以來，財政政策與貨幣政策協(xié)調方式的歷史演變可劃分為四個階段。一是從1979年到1992年。這一階段財政政策和貨幣政策配合更多著眼于影響總供給，并且以“松”為

主的擴張性政策搭配出現(xiàn)更多。二是從1993年到1997年。該階段財政貨幣政策一直采取“雙緊”配合，政策協(xié)調目標就是通過緊縮性政策來控制赤字、減少發(fā)債、壓縮政府開支、控制貨幣總投放量等。三是從1998年到2005年。1997年亞洲金融危機之后，為應對當時的嚴峻經(jīng)濟形勢，中國開始實行穩(wěn)健的貨幣政策。1998年至2002年，中國面臨通縮壓力，那時穩(wěn)健的貨幣政策取向是增加貨幣供應量。2003年以來，面對經(jīng)濟中出現(xiàn)的貸款、投資、外匯儲備快速增長等新變化，穩(wěn)健的貨幣政策內涵開始發(fā)生變化，適當緊縮銀根，多次上調存款準備金率和利率。2005年，鑒于國內社會投資明顯加快，經(jīng)濟活力充沛，積極的財政政策實施7年后正式退場，轉為穩(wěn)健的財政政策。四是從2005年至今。從抑制潛在通貨膨脹，防止經(jīng)濟過熱,保證經(jīng)濟穩(wěn)定的目的出發(fā), 中國在2005 年實行了穩(wěn)健的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策?！半p穩(wěn)健”政策延續(xù)至2007年，當年第三、四季度，通貨膨脹迅速上升，四季度中三個月通脹率分別達到6.5%、6.9%、6.5%，全年經(jīng)濟增長率達到11.9%。由此，中國政府對通貨膨脹的擔心超過經(jīng)濟下滑的擔心，每月一次提升存款準備金率成為央行抵御通脹的必需手段，面對當時國家經(jīng)濟中存在的過熱風險和不斷增加的通脹壓力，2007年12月中央經(jīng)濟工作會議適時提出，要把“防止經(jīng)濟增長由偏快轉向過熱，防止價格由結構性上漲轉向明顯的通貨膨脹”作為2008年國家宏觀調控的首要任務。貨幣政策由“穩(wěn)健”轉向“從緊”。2008年初開始實行穩(wěn)健財政政策和從緊貨幣政策，年中，把保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價過快上漲作為宏觀調控的首要任務，把抑制通貨膨脹放在突出位置。2008年9月份以來，美國金融危機迅速惡化與擴散，已對世界實體經(jīng)濟造成實質性影響。國內外的經(jīng)濟形勢急劇惡化，通貨膨脹的壓力迅速緩解，預計第二年經(jīng)濟面臨的風險主要是經(jīng)濟下行風險。基于經(jīng)濟形勢的變化，2008年12月中央經(jīng)濟工作會議上，宏觀調控的基調確定為“保增長、擴內需、調結構”，經(jīng)濟政策相應調整為積極財政政策和適度寬松貨幣政策。從我國財政政策與貨幣政策協(xié)調方式的歷史演進，我們可得出以下啟示：一般說來，財政政策與貨幣政策的搭配在運用了一段時間以后，應選用另一種搭配取而代之，形成相互交替運用的政策格局。這是因為，一方面，經(jīng)濟形勢是不斷變化的，固守一種配合方式，有可能因不適應變化的形勢而達不到預期目的；另一方面，即使經(jīng)濟形勢是穩(wěn)定的，也不能一成不變的長期使用某一種政策，否則往往是正效應遞減，而負效應遞增，不僅不利于預期目標的實現(xiàn)，而且還可能產(chǎn)生相反的作用。因此政府根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢的變化和經(jīng)濟運行不同階段的特點，適時調整財政政策和貨幣政策，加強宏觀調控。

3、兩大政策的配合運用應服從國家的發(fā)展戰(zhàn)略

要通過國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃對財政和貨幣政策進行統(tǒng)籌安排，包括兩大政策目標的協(xié)調。以往我國在財政政策和貨幣政策協(xié)調方面，主要通過關注總需求管理，致力于實行經(jīng)濟總量穩(wěn)定。我們知道，在凱恩斯主義政策理念影響下，財政與金融的協(xié)作問題，主要研究在封閉體系的自由利率條件下，財政政策與貨幣政策是如何通過有效配合來促進總需求水平的穩(wěn)定。對于健全的市場經(jīng)濟國家來說，這樣的政策選擇是相對有效的。然而對中國這樣面臨發(fā)展與轉軌雙重任務的經(jīng)濟體來說，則顯得過于單一。長遠來看，兩大政策的協(xié)調運用，除了要努力實現(xiàn)社會總供求總量基本平衡之外，還必須關注經(jīng)濟結構的優(yōu)化、調整以及開放條件下的金融制度優(yōu)化等層面。經(jīng)濟結構調整一直是中國經(jīng)濟增長面臨的根本問題，而由于種種原因，財政政策和貨幣政策的協(xié)調一直沒能在此方面發(fā)揮作用，所以兩大政策有充分的功能可以發(fā)掘。，比如實體經(jīng)濟結構方面，有產(chǎn)業(yè)

結構、產(chǎn)品結構、區(qū)域結構、城鄉(xiāng)結構等領域；而對金融結構方面，則有金融機構、金融產(chǎn)品、金融市場等眾多熱點。財政政策要在促進經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結構和調節(jié)收入分配方面發(fā)揮重要功能，貨幣政策要在保持幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟總量平衡方面發(fā)揮作用。.4、完善財政部和人民銀行之間的協(xié)調機制

從我國情況來看，雖然在歷史上，經(jīng)常由中央確定一段時期內的財政政策和貨幣政策協(xié)調方式，但往往只是確定了政策“擴張”或“緊縮”的大方向，在“松”“緊”力度，以及動態(tài)協(xié)調方面，都缺乏明確的原則。究其原因，就是因為沒有真正建立起兩大政策部門（財政部和人民銀行）的交流通道，無法在日常工作中充分考慮不同政策的銜接和配合。長遠來看，我國應該考慮建立持續(xù)性的兩大政策磋商機制?？梢钥紤]在中央財經(jīng)領導小組的框架內設立專門的財政貨幣政策協(xié)調委員會，由財政部、人民銀行、國家發(fā)改委、國家稅務總局等部門的相關負責人組成，協(xié)調委員會定期舉行會議。一方面，交流對宏觀經(jīng)濟形勢的判斷，評估前一階段各部門政策的實際效果，從政策協(xié)調角度提出改進意見，通報各自擬采取的政策措施，征求其他部門的意見和建議，盡量避免不協(xié)調情況的出現(xiàn)；另一方面，應加強兩部門的政策執(zhí)行人員的溝通，包括專門數(shù)據(jù)的互通有無、工作理念的交流，以及政策工具協(xié)調的路徑磨合等。要完善統(tǒng)計體制，健全經(jīng)濟運行監(jiān)測體系，加強各宏觀經(jīng)濟調控部門的功能互補和信息共享，提高我國財政貨幣政策的組合效應。

參考文獻

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第五篇：第八章 宏觀經(jīng)濟調控目標和手段

第八章 宏觀經(jīng)濟調控目標和手段

一、政府的經(jīng)濟職能和宏觀經(jīng)濟調控的目標

(一)政府的經(jīng)濟職能

在社會主義市場經(jīng)濟體制中，政府的經(jīng)濟職能主要有四項：經(jīng)濟調節(jié)、市場監(jiān)管、社會管理、公共服務。

政府還要作為國有資產(chǎn)的代表，通過專門的國有資產(chǎn)管理機構，行使國有資產(chǎn)管理的職能。

(二)宏觀經(jīng)濟調控的目標

1.宏觀調控的基本目標：促進經(jīng)濟增長、增加就業(yè)、穩(wěn)定價格總水平、保持國際收支平衡。

2.宏觀經(jīng)濟調控目標之間的關系

從根本上說，宏觀調控的四個政策目標是一致的。但是具體說來，宏觀調控的四個政策目標之間，既存在著某種互補關系，也存在著矛盾和沖突。

(1)互補關系：政府對某一目標的追求或者某一目標的實現(xiàn)，同時也能促進其他目標的實現(xiàn)

如在追求經(jīng)濟增長目標時，也能夠促進就業(yè)目標的實現(xiàn);而政府為實現(xiàn)增加就業(yè)，就必須刺激經(jīng)濟增長，促進經(jīng)濟增長和增加就業(yè)目標是一致的(2)矛盾和沖突：政府要實現(xiàn)某一目標，就無法同時實現(xiàn)另一目標，甚至要以犧牲另一目標為代價。如經(jīng)濟增長和增加就業(yè)兩個目標與穩(wěn)定物價總水平這個目標就是矛盾和沖突的。

①如果政府把經(jīng)濟增長和增加就業(yè)作為宏觀經(jīng)濟政策主要目標，就需要實行擴張性財政政策和貨幣政策，以刺激總需求，但這會導致貨幣供應量的增加并因此導致價格總水平上升。

②如果政府把穩(wěn)定物價作為宏觀調控的主要目標，為抑制通貨膨脹，就必須抽緊銀根，實行緊縮性的財政政策和貨幣之策以抑制需求，導致經(jīng)濟增長速度放緩，并引致失業(yè)率上升。

3.選擇宏觀經(jīng)濟調控目標的考慮因素

政府選擇宏觀經(jīng)濟目標時首先考慮本國經(jīng)濟運行周期的階段特征和社會所面臨的緊迫任務。當經(jīng)濟運行出于過熱狀態(tài)并導致嚴重的通貨膨脹時，政府應當把“穩(wěn)定物價目標”作為宏觀調控的主要目標;實行適度從緊的財政政策和貨幣政策;當經(jīng)濟出于衰退階段，應把“增長目標或增加就業(yè)”目標作為主要調控目標，實行擴張的財政政策和貨幣政策。其次考慮國際經(jīng)濟形勢對本國經(jīng)濟可能產(chǎn)生的影響。

當國際上出現(xiàn)金融危機并有可能對本國經(jīng)濟形成嚴重沖擊時，政府把“平衡國際收支”作為首選目標

4.選擇宏觀經(jīng)濟調控目標的原則----綜合、適度、配合【例題1--單選--課后題第1題】如果政府把經(jīng)濟增長作為宏觀調控的政策目標，通常要實行擴張性財政政策和貨幣政策，以刺激總需求，一般情況下，這會導致()。

A.價格水平下降或通貨緊縮B.價格水平上升或通貨膨脹

C.就業(yè)機會減少或失業(yè)率提高 D.通貨緊縮和就業(yè)機會增加

答案：B

【例題2--單選――課后題第2題】如果政府把穩(wěn)定價格水平作為宏觀調控的政策目標，通常要實行緊縮性的財政政策和貨幣政策，一般情況下，這會導致()。

A.經(jīng)濟快速增長 B.就業(yè)機會增加 C.通貨膨脹D.經(jīng)濟增長速度放慢

答案：D

【例題3-單選――課后題第3題】政府在選擇宏觀調控的政策目標時，首先要考慮本國經(jīng)濟運行周期的階段特征和社會所面臨的緊迫任務。當經(jīng)濟運行處于過熱狀態(tài)時，政府應當把()作為宏觀調控的主要政策目標，實行適度從緊的財政政策和貨幣政策。

A.促進經(jīng)濟增長 B.實現(xiàn)充分就業(yè) C.穩(wěn)定價格總水平D.實現(xiàn)社會公平

答案：C

【例題4--多選――課后題第5題】宏觀經(jīng)濟調控的基本目標是()。

A.平衡國際收支B.促進公平競爭C.經(jīng)濟持續(xù)增長

D.擴大就業(yè)E.穩(wěn)定價格總水平

答案：ACDE

【例題5-多選-課后題第6題】政府在選擇宏觀調控的政策目標時，首先要考慮本國經(jīng)濟運行周期的階段特征和社會所面臨的緊迫任務，當經(jīng)濟運行處于過冷狀態(tài)時，政府應把()作為宏觀調控的主要政策目標，實行擴張性的財政政策和貨幣政策。

A.促進經(jīng)濟增長 B.控制通貨膨脹 C.平衡國際收支

D.實現(xiàn)充分就業(yè) E.收入分配公平

答案：AD

第二節(jié)、宏觀經(jīng)濟調控的手段

一、宏觀經(jīng)濟調控的基本手段的含義和內容

在西方國家，宏觀經(jīng)濟調控的基本手段就是財政政策和貨幣政策。

在我國，除了財政政策和貨幣政策外，還有國家計劃或規(guī)劃。

1、財政政策：包括財政收入政策和財政支出政策。

(1)財政收入政策的基本內容是稅收政策。

在需要擴大需求時，一般采用減稅政策;當需要壓縮需求時，一般采取增稅政策。

(2)財政支出政策的主要內容是，在抑制需求時，采取緊縮財政支出政策;在需要擴大需求時采取擴大財政支出政策。

2、貨幣政策

西方國家貨幣政策的主要工具：公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率、法定準備金率

我國目前的貨幣政策的主要工具包括法定準備金率、公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率，還有利率、匯率以及窗口指導

二、財政政策和貨幣政策的協(xié)調

【例題6--多選】在西方，宏觀經(jīng)濟調控的基本手段是()

A.國家計劃 B.財政政策C.貨幣政策D.國家規(guī)劃 E.市場機制

答案：BC