第一篇：淺析浙江金融服務(wù)業(yè)與FDI的互動關(guān)系

淺析浙江金融服務(wù)業(yè)與FDI的互動關(guān)系

摘要：隨著經(jīng)濟全球化程度的加深，國際資本市場日益活躍，以外國直接投資為代表的國際資本流動成為全球經(jīng)濟中最具活力的組成部分。本文對浙江地區(qū)金融服務(wù)業(yè)與FDI互動關(guān)系進行探討。

關(guān)鍵詞：浙江；金融服務(wù)業(yè)；FDI；互動關(guān)系

中圖分類號：F719 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）07-0414

一、金融服務(wù)業(yè)和F D I的定義

金融服務(wù)業(yè)是先進服務(wù)業(yè)中相對獨特和獨立的一塊，是一個重要部門。金融服務(wù)是指由一成員放的金融服務(wù)提供者所提供的任何有關(guān)金融方面的服務(wù)，包括保險、再保險、證券、外匯、資產(chǎn)管理、期貨期權(quán)以及有關(guān)的輔助性金融服務(wù)。

FDI英文全稱Foreign Direct Investment，對外直接投資。FDI是現(xiàn)代的資本國際化的主要形式之一，按照國際貨幣基金組織（IMF）的定義FDI是指一國的投資者將資本用于它國的生產(chǎn)或經(jīng)營，并掌握一定經(jīng)營控制權(quán)的投資行為。

二、FDI對浙江金融服務(wù)業(yè)的影響

1.FDI是浙江金融服務(wù)業(yè)成為開放系統(tǒng)的重要載體

金融服務(wù)對于經(jīng)濟具有廣泛的影響力，幾乎所有的經(jīng)濟部門的活動都離不開金融服務(wù)；金融服務(wù)業(yè)是一個開放的系統(tǒng)，隨著外部的變遷而動態(tài)完善。隨著金融服務(wù)業(yè)的開放程度越來越高，與外界的交流越來越頻繁，金融產(chǎn)品與服務(wù)的知識含量越來越高，并成為其競爭力的決定性因素。層出不窮的金融創(chuàng)新是國際金融領(lǐng)域的一大特點，成為金融機構(gòu)提升其金融產(chǎn)品及服務(wù)附加值、增強市場競爭力和抗風險能力的有效途徑。

2.FDI浙江金融服務(wù)業(yè)的內(nèi)部協(xié)作

浙江實際利用外資增幅居沿海九省市的前列，特別是寧波、杭州、湖州、紹興等地區(qū)，改變了過去產(chǎn)業(yè)層次低、規(guī)模小、地區(qū)布局分散的格局，帶動了高新技術(shù)和機電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，金融、保險證券、商貿(mào)、教育、旅游等服務(wù)領(lǐng)域逐步嘗試開放。在此背景下，浙江省利用外資數(shù)量逐步上升，浙江金融業(yè)也逐步進入了快速發(fā)展的軌道。

三、金融服務(wù)業(yè)對FDI的影響

1.金融服務(wù)業(yè)經(jīng)濟區(qū)域成為中小企業(yè)跨國經(jīng)營的孵化器

金融服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長，金融服務(wù)業(yè)同幾乎所有的產(chǎn)業(yè)都有關(guān)聯(lián)，并且對國民經(jīng)濟各個產(chǎn)業(yè)具有明顯的帶動作用、從靜態(tài)發(fā)展趨勢看，與金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)最密切的行業(yè)是金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等，金融保險業(yè)對服務(wù)業(yè)的帶動效應(yīng)大于制造業(yè)。從動態(tài)角度看，金融服務(wù)業(yè)的前向關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)逐漸由鋼鐵制造業(yè)、紡織業(yè)、工業(yè)化學、食品飲料等傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)、批發(fā)零售、運輸和倉儲、建筑業(yè)、社團和個人服務(wù)業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)或者高附加值產(chǎn)業(yè)。

2.浙江金融服務(wù)業(yè)成為FDI重要競爭優(yōu)勢的來源之一

通過二十幾年的發(fā)展，浙江的金融產(chǎn)業(yè)集群也初步健全完善，其中金融服務(wù)業(yè)這一新興的產(chǎn)業(yè)集群也以其完善的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，浙江區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群的資金支持而越來越受到外商直接投資企業(yè)的關(guān)注。浙江特色的金融服務(wù)業(yè)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，所帶動的各個集群板塊協(xié)調(diào)聯(lián)動發(fā)展，成為了外商直接投資企業(yè)全球化戰(zhàn)略的必爭之地。

3.浙江金融服務(wù)業(yè)加速了FDI經(jīng)營優(yōu)勢的變遷

經(jīng)濟全球化所帶來的全球范圍內(nèi)的搜索資源，資源分配，組織經(jīng)濟活動，通過全球性系統(tǒng)決策的方法，把不同的子公司統(tǒng)一起來，最大限度地利用規(guī)模經(jīng)濟和多元化經(jīng)營的優(yōu)勢，構(gòu)造全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。與此同時，科學技術(shù)的進步促使國際分工在廣度與深度上迅速發(fā)展，經(jīng)濟生活水平的提高導(dǎo)致了社會需求多樣化，消費結(jié)構(gòu)復(fù)雜化，產(chǎn)品生命周期日益縮短，這使得跨國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營更需要地區(qū)的適應(yīng)性和靈活性。

四、建議

1.避免經(jīng)濟措施政策化

市場經(jīng)濟的發(fā)展離不開政府科學正確的領(lǐng)導(dǎo)，政府功能要有明確的范圍、行為方式和目標。如果各級政府有較強的政治化傾向，將十分有害于戰(zhàn)略的具體實施，因為將其視為政治任務(wù)、提出若干政治口號，很容易扭曲戰(zhàn)略舉措的市場機制，損害市場效率。同時我們也要防止市場手段干預(yù)行政，政府意志如果過多地通過行政干預(yù)的方式，在現(xiàn)實中對經(jīng)濟效率的損害不容忽視。

2.加強金融服務(wù)業(yè)成長的戰(zhàn)略構(gòu)想和規(guī)劃設(shè)計

政府規(guī)劃能為企業(yè)、公共部門和非政府組織創(chuàng)造一個對話和交流的渠道，從而促使集群的內(nèi)部協(xié)作，同時也促進政府政策的實效性，有利于整體經(jīng)濟的建設(shè)。同時三方渠道的建立，加強了各部門之間的聯(lián)系，更有利于建立起長期有效的危機預(yù)警體系。

3.培育浙江金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的微觀基礎(chǔ)

政府要創(chuàng)造有競爭力的區(qū)位環(huán)境，例如以杭州為中心的浙江金融圈，以多元化的實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群為依托，構(gòu)建有競爭力的金融產(chǎn)業(yè)。其次，培育本地化的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。由于過于依賴外部要素的進入會使內(nèi)部的積累或內(nèi)在的動力匱乏，勢必制約發(fā)展的潛力，金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)必須通過自我創(chuàng)新實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。最后，政府還要努力消除金融服務(wù)業(yè)內(nèi)部的制度壁壘，建立迅捷的信息發(fā)布以及獎懲制度。

參考文獻：

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第二篇：金融服務(wù)業(yè)

金融服務(wù)與金融服務(wù)業(yè)

美國1999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》對金融服務(wù)的范圍規(guī)定為銀行、證券公司、保險公司、儲蓄協(xié)會、住宅貸款協(xié)會，以及經(jīng)紀人等中介服務(wù)。

英國學者亞瑟·梅丹（2000）從營銷管理的角度出發(fā)，把金融服務(wù)定義為“金融機構(gòu)運用貨幣交易手段，融通有價物品，向金融活動參加者和顧客提供的共同受益、獲得滿足的活動?！?/p>

國內(nèi)學者莫世健認為對金融服務(wù)可以從兩個方面理解：第一，一成員金融服務(wù)提供者提供的任何金融性質(zhì)的服務(wù)，這是《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》框架下廣義的金融服務(wù)。第二，保險、銀行和其他金融服務(wù)行業(yè)提供的服務(wù)，該意義上的金融服務(wù)指現(xiàn)有的主要的金融服務(wù)方式和內(nèi)容，是狹義的概念。

金融服務(wù)業(yè)是先進服務(wù)業(yè)中相對獨特和獨立的一個行業(yè)范圍，是一個重要部門。我國金融服務(wù)業(yè)目前包括（不含香港、澳門特別行政區(qū)和臺灣?。┧膫€分支：銀行，證券，信托，保險。金融、保險業(yè)包括：中央銀行、商業(yè)銀行、其他銀行、信用合作社、信托投資業(yè)、證券經(jīng)紀與交易業(yè)、其他非銀行金融業(yè)和保險業(yè)等。

但總體來說，金融服務(wù)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)部門相比還是表現(xiàn)出了其特有的特征，主要有金融服務(wù)業(yè)的實物資本投入較少，其產(chǎn)出難以確定和計量；傳統(tǒng)的金融服務(wù)的功能是資金融通中介，而現(xiàn)代金融服務(wù)提供越來越多與信息生產(chǎn)、傳遞和使用相關(guān)的功能，由于經(jīng)濟活動日益“金融融化”，金融信息成為經(jīng)濟活動的重要資源之一；金融活動的日趨復(fù)雜化對金融服務(wù)業(yè)從業(yè)人員提出了很高的要求，金融服務(wù)業(yè)已逐漸演變成知識密集和人力資本密集型產(chǎn)業(yè)。

第三篇：金融與金融服務(wù)業(yè)

金融與金融服務(wù)業(yè)

一、金融與金融服務(wù)業(yè)的內(nèi)涵

目前國內(nèi)外對金融的定義有多種，如馬克思將金融定義為“貨幣資金的融通”?！吨袊鹑诎倏迫珪范x金融是貨幣流通和信用活動及其之間相關(guān)的經(jīng)濟活動的全稱。博迪和莫頓在《金融學》一書中對金融給出的定義為“金融是在不確定環(huán)境中對資源的時間配置”。金融系統(tǒng)被看作是市場及其他用于訂立金融合約和交換資產(chǎn)及風險的機構(gòu)集合。英國《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學大辭典》的解釋則是:“金融的中心點是資本市場的運營、資本資產(chǎn)的供給和定價。其方法論是使用相近的替代物給金融契約和工具定價?！卑凑者@一定義，金融的作用就是給各種金融工具定價，從而使金融工具能夠在有效率的市場上進行充分交易，以實現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移。

而對于金融服務(wù)的內(nèi)涵界定更是多種多樣?，F(xiàn)有對于金融服務(wù)的定義主要是從營銷管理的角度出發(fā)，或者體現(xiàn)在相關(guān)法律法規(guī)和經(jīng)濟統(tǒng)計中。比如英國學者亞瑟.梅丹定義金融服務(wù)是“金融機構(gòu)運用貨幣交易手段，融通有價物品，向金融活動參與者和顧客提供的共同受益、獲得滿足的活動?！泵绹?999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，其金融服務(wù)規(guī)定的范圍包括：銀行、證券公司、保險公司、儲蓄協(xié)會、住宅貸款協(xié)會以及經(jīng)紀人等中介服務(wù)。聯(lián)合國統(tǒng)計署定義了“金融及相關(guān)服務(wù)”這一統(tǒng)計口徑，包括：金融中介服務(wù)，包括中央銀行的服務(wù)、存貸業(yè)務(wù)和銀行中介業(yè)務(wù)的服務(wù)；投資銀行服務(wù)；非強制性的保險和養(yǎng)老基金服務(wù)、再保險服務(wù)；房地產(chǎn)、租借、租賃等服務(wù)；以及為以上各項服務(wù)的種種金融中介服務(wù)。在很大程度上，世界貿(mào)易組織對金融服務(wù)的定義具有代表性，世界貿(mào)易組織認為金融服務(wù)是指由金融服務(wù)提供者所提供的任何有關(guān)金融性質(zhì)的服務(wù)。

總的來說，金融服務(wù)主要包括的內(nèi)容有：

（1）信貸服務(wù)，這是最傳統(tǒng)的金融服務(wù)形式，也是所有金融服務(wù)中的主要方式，同時還是金融企業(yè)最主要的盈利來源；

（2）證券服務(wù)，包括一級市場的發(fā)行服務(wù)和二級市場的交易業(yè)務(wù)等；

（3）交易服務(wù)，金融機構(gòu)提供的這類服務(wù)實際上類似于為支票賬戶使用者進行會計服務(wù)，一般來說這類服務(wù)會隨經(jīng)濟發(fā)達程度和金融連接廣泛程度的增加而快速增長；

（4）保險服務(wù)，即為保障客戶在某些意外情況發(fā)生后避免經(jīng)濟損失而提供的一種服務(wù)，這類服務(wù)可以通過某種金融工具將客戶的風險轉(zhuǎn)移或分散；

（5）資產(chǎn)管理服務(wù)，投資管理或資產(chǎn)管理服務(wù)主要包括:決定所管理的資產(chǎn)的風險或回報偏好，選擇資產(chǎn)，獲取或購買資產(chǎn)并提供安全保障，監(jiān)督宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)和資產(chǎn)表現(xiàn)，當新信息、投資機會或資產(chǎn)管理目標變化時，可以改變持有的資產(chǎn)組合這五個方面的內(nèi)容；

（6）信息和咨詢服務(wù)。金融資訊一般可以分為金融信息、價值評估和投資建議這樣三個層次，對這類服務(wù)是否收費，金融機構(gòu)要視情況而定。

但是，金融服務(wù)的內(nèi)涵不是一成不變的，由于金融是一個不斷創(chuàng)新且迅速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，隨著客戶需求和金融監(jiān)管的變化，金融服務(wù)產(chǎn)品的類型不斷擴展，金融服務(wù)產(chǎn)品的種類遠勝從前。因此，將來金融服務(wù)業(yè)在產(chǎn)業(yè)構(gòu)成上還將繼續(xù)動態(tài)變化。

二、金融的功能及特殊性

在經(jīng)濟發(fā)展中，金融服務(wù)業(yè)主要扮演三種角色：維持金融體系穩(wěn)定、為其他產(chǎn)業(yè)融通資金、作為維持國民經(jīng)濟中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均衡發(fā)展的服務(wù)性產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)有的理論研究和政策建議基本上以金融服務(wù)業(yè)的前兩種職能為主，較少涉及或根本忽視了金融產(chǎn)業(yè)作為與其他產(chǎn)業(yè)保持密切關(guān)聯(lián)關(guān)系的服務(wù)業(yè)的角色。因此，我們看到的是政府對金融的過分干預(yù)以維持金融體系的穩(wěn)定，金融組織體系中因國有金融機構(gòu)占主體而缺乏其他競爭性產(chǎn)業(yè)具有的通過加強競爭以改善服務(wù)和增進社會福利的積極效果，或者以往政府為國有企業(yè)解困而賦予金融機構(gòu)特殊的政治義務(wù)等等問題，極少看到為了保持國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)各產(chǎn)業(yè)健康協(xié)調(diào)發(fā)展而給予金融服務(wù)業(yè)合理的定位和給予公平的發(fā)展空間，以提高金融服務(wù)業(yè)的競爭力，而后者是保持金融產(chǎn)業(yè)生命力長盛不衰的源泉。

金融服務(wù)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比表現(xiàn)出一些顯著的特征，主要有：

(1)金融服務(wù)業(yè)的實物資本投入較少，但其產(chǎn)出卻難以確定和計量；

(2)傳統(tǒng)金融服務(wù)的功能是資金融通的中介，而現(xiàn)代金融服務(wù)提供越來越多與信息生產(chǎn)、傳遞和使用相關(guān)的功能，由于經(jīng)濟活動日益“金融化”，金融信息成為金融活動的重要資源之一；

(3)金融活動的日趨復(fù)雜化和信息化對金融服務(wù)業(yè)從業(yè)人員提出了很高的要求，金融服務(wù)傳統(tǒng)上就是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，而現(xiàn)在正逐漸向知識密集和人力資本密集產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。

三、我國金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

進入21 世紀以來,中國金融服務(wù)業(yè)已經(jīng)得到長足的發(fā)展,到目前為止已經(jīng)形成了一個以銀行、證券、保險、信托服務(wù)為主體、其他相關(guān)金融服務(wù)為補充、相對比較完整的金融服務(wù)體系。這樣一個體系對于促進宏觀經(jīng)濟的有效運行和提高微觀經(jīng)濟活動的效率已經(jīng)并將繼續(xù)發(fā)揮重要的作用。根據(jù)1994年國家技術(shù)監(jiān)督局頒布的《國民經(jīng)濟行業(yè)分類和代碼》,我國金融服務(wù)業(yè)的統(tǒng)計范圍主要有:中央銀行(包括中國人民銀行總行和各級分、支行)、商業(yè)銀行(包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等)、其他銀行(包括政策性銀行等)、信用合作社(包括城市和農(nóng)村信用社)、信托投資收(包括國際、國內(nèi)信托投資活動)、證券經(jīng)紀與交易業(yè)(包括證券經(jīng)紀和交易活動,如證券公司等)、財務(wù)公司(包括辦理企業(yè)集團內(nèi)部金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的活動)、融資租賃公司、典當業(yè)、其他類未包括的非銀行金融業(yè)(包括證券交易所、期貨交易市場等)、保險業(yè)(包括各類保險公司的保險活動,不包括社會福利保險活動)等。

改革開放以來，我國金融服務(wù)業(yè)增加值快速增加，從1978年的68.2億元增加到2008年的16816.5億元，增長了245倍，年均增長率為20%。但是，在金融服務(wù)業(yè)占GDP的比重方面，卻沒有這樣的趨勢，這一比例從1978年持續(xù)上升，到1989年達到最高點的5.67%，隨后，金融服務(wù)業(yè)增加值占GDP的比重緩慢下降，在2004年達到局部最低點后快速上升，到2008年，金融服務(wù)業(yè)增加值占GDP的比重已達到5.59%。

從縱向來看，可以說我國金融服務(wù)發(fā)展很快，尤其是與經(jīng)濟增長保持比較良好的平衡。有關(guān)資料顯示,如果對服務(wù)各行業(yè)門類的法人單位數(shù)、年末實收資本、從業(yè)人員、營業(yè)收入、單位實收資本、單位從業(yè)人員、單位收入7個指標進行綜合排名,金融服務(wù)業(yè)的規(guī)模評分位居第三；但如果對服務(wù)業(yè)各行業(yè)門類的人均營業(yè)收入,人均資本、資金周轉(zhuǎn)率和相對勞動生產(chǎn)率4個指標進行綜合排名,那么金融服務(wù)業(yè)的綜合評分位居第一。因此，我國金融服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟中具有舉足輕重的地位。但是，從橫向來看，尤其是與西方發(fā)達國家比較，我國金融服務(wù)業(yè)還存在較大的差距。

我國金融服務(wù)業(yè)占GDP的比重徘徊不前一個很重要的原因是我國政府對金融業(yè)的開放始終持審慎的態(tài)度。雖然中國加入WTO時對金融的開放有所承諾，但是，都規(guī)定了較長的過渡期，國外金融機構(gòu)在從事銀行、保險、證券等業(yè)務(wù)方面還存在諸多限制，這一方面降低了我國金融服務(wù)業(yè)的競爭程度，但另一方面又限制了整個行業(yè)競爭力的提高，對我國金融服務(wù)業(yè)的長期發(fā)展不利。但是，正是由于政府對金融開放的審慎態(tài)度，才使中國在1997年的亞洲金融危機和2008年的全球金融危機中獨善其身。

四、我國金融服務(wù)業(yè)存在的問題

我國金融服務(wù)業(yè)在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部微觀主體等方面都還存在許多問題。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.我國金融服務(wù)業(yè)總體水平不高

由于歷史原因，我國金融服務(wù)業(yè)的總體發(fā)展水平不高，增長速度比較緩慢，內(nèi)部行業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域發(fā)展結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)。雖然具備一定的競爭能力，但與當今世界金融強國相比，在體制、技術(shù)、服務(wù)質(zhì)量、監(jiān)管等方面差距很大。金融服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不均衡，銀行業(yè)居絕對主導(dǎo)地位，而證券經(jīng)紀與交易業(yè)、保險業(yè)、信托投資業(yè)的比重相對偏低；金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的地區(qū)差異較大，農(nóng)村金融服務(wù)的供給嚴重滯后，不能適應(yīng)和滿足新農(nóng)村建設(shè)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民生活改善的需要。

2.國內(nèi)金融機構(gòu)開展跨國業(yè)務(wù)的能力低下

除中國銀行以外，其他銀行海外業(yè)務(wù)的拓展尚在起步階段，而外資銀行在綜合化經(jīng)營模式下，通過大規(guī)模的并購和重組，其分支機構(gòu)早已遍及全球。在業(yè)務(wù)開展方面，國內(nèi)銀行大都以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主，而發(fā)達國家跨國銀行已經(jīng)把業(yè)務(wù)重點放在利率互換、出口保理等一些新的金融衍生工具上，利用金融創(chuàng)新來獲取利潤和規(guī)避風險。

3.我國金融服務(wù)業(yè)競爭力不高

金融服務(wù)各行業(yè)競爭力較弱，不能有效提供經(jīng)濟發(fā)展所需的金融服務(wù)產(chǎn)品。我國的金融服務(wù)業(yè)與發(fā)達國家進行對比，由于中國金融服務(wù)部門與國有企業(yè)及整個國民經(jīng)濟的關(guān)系處在較低的市場化水平中，因此企業(yè)等級、服務(wù)內(nèi)容、經(jīng)營品種、市場滲透等諸多方面，競爭力較弱。

銀行業(yè)方面存在的主要差距為：盈利能力差、資本金不足、抗風險能力低、資產(chǎn)質(zhì)量差、體制性弊病嚴重、非生利資產(chǎn)比重過高、內(nèi)部制約監(jiān)督機制不完善等。

在證券經(jīng)紀與交易業(yè)方面，與國外證券業(yè)相比，我國存在的明顯不足主要表現(xiàn)在：證券市場總體規(guī)模較小、市場品種比較單

一、各證券經(jīng)營機構(gòu)資金規(guī)模普遍較低、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)雷同、內(nèi)部管理機制落后、經(jīng)營無特色、創(chuàng)新能力不足等。

保險業(yè)方面，盡管近年來得到了迅猛發(fā)展，但從保險市場深度(保費收入/GDP)、保險密度(人均保費收入)和保費收入占居民儲蓄比重等指標來看，我國保險業(yè)的總體規(guī)模仍然較小，和發(fā)達國家以及世界平均水平存在明顯差距。導(dǎo)致這些差距的原因主要有：民眾保險意識淡薄、保險商品種類較少、保險范圍較窄、保險從業(yè)人員專業(yè)水平不高、保險資金投資渠道少、保險立法不完善。

4.加入WTO 給我國金融服務(wù)業(yè)帶來沖擊

由于我國金融服務(wù)業(yè)與發(fā)達國家的種種差距，加入WTO 后該領(lǐng)域勢必受到一定程度的沖擊，這些沖擊將主要集中在管理和經(jīng)營體制、金融手段和金融創(chuàng)新、人才等方面，而這些沖擊將最終表現(xiàn)為國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)市場份額的下降。

（1）管理體制和經(jīng)營體制方面的沖擊。外國金融服務(wù)業(yè)管理體制健全、決策機制科學、經(jīng)營機制靈活，具備較強的化解風險和業(yè)務(wù)開拓的能力。而且，大部分外國金融服務(wù)企業(yè)擁有先進的管理信息系統(tǒng)，技術(shù)基礎(chǔ)雄厚，銀行業(yè)務(wù)全球聯(lián)網(wǎng)。這不僅使這些企業(yè)的管理層能對其全行業(yè)務(wù)進行有效的監(jiān)管和控制，也提高了企業(yè)的經(jīng)營效率，使其具有較強的創(chuàng)新和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

在體制方面的沖擊表現(xiàn)在自主經(jīng)營上。國外銀行有自主經(jīng)營的優(yōu)勢，中國國有商業(yè)銀行的自主經(jīng)營則相對較弱。比如，外資銀行對存貸款利率市場化的掌握自主性較大，對呆賬準備金的提取額度和呆壞賬核銷的自主性也較大。而國內(nèi)銀行則有諸多限制，特別是呆壞賬核銷還要有眾多行政部門的參與。加入WTO 以后，這些分權(quán)式管理，若不改革，將成為國內(nèi)銀行參與競爭的障礙。

（2）金融手段和金融創(chuàng)新方面的沖擊。近幾十年來，國際金融服務(wù)業(yè)是創(chuàng)新最為活躍的經(jīng)濟領(lǐng)域，許多金融產(chǎn)品在國外已經(jīng)相當成熟，而在中國卻尚未普遍推開甚至還未推出。因此，國外金融服務(wù)企業(yè)勢必將引入這些金融手段介入同國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)的競爭。

（3）人才方面的沖擊。金融服務(wù)業(yè)是資本密集和知識密集型行業(yè)，其知識結(jié)構(gòu)優(yōu)于其他行業(yè)，高水平人才引進的速度很快。人才競爭將是外資進入后的競爭焦點之一。外資金融服務(wù)企業(yè)優(yōu)厚的待遇勢必導(dǎo)致不少既有國外工作經(jīng)驗、又熟悉國內(nèi)客戶和我國體制背景的優(yōu)

秀人才的流失。金融服務(wù)業(yè)全面開放后，外資企業(yè)將突破地域和數(shù)量限制在中國設(shè)立分支機構(gòu)，對國內(nèi)管理和專業(yè)人才的需求將更為強烈，他們可以用高薪聘用、委以重任、出國培訓等優(yōu)厚條件，以及科學的人才管理方式來吸引國內(nèi)金融人才。而國內(nèi)金融服務(wù)企業(yè)受工資、福利、社會保障等現(xiàn)有體制條件的限制，缺乏完善的人才培育激勵機制，致使優(yōu)秀人才外流。

五、發(fā)展金融服務(wù)業(yè)的對策

目前，我國金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的整體目標是保護與發(fā)展并重，借鑒其他國家發(fā)展經(jīng)驗，在充分利用WT0有利條款的同時，積極提高國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)競爭力，充分發(fā)揮其資源配置的作用，使其成為我國國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的中樞。

1.完善金融服務(wù)業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)

完善我國金融服務(wù)業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，是國內(nèi)金融企業(yè)和外資企業(yè)公平競爭的準繩。目前，我國在金融服務(wù)業(yè)的法律法規(guī)方面還很不完善，應(yīng)加快建設(shè)步伐。

在銀行方面，《外資金融機構(gòu)管理條例》并未對廣義上的外資銀行概念做出明確規(guī)定，而是采用了列舉的方式。隨著我國銀行業(yè)的開放和發(fā)展，外資銀行將以更多更復(fù)雜的形式出現(xiàn)，這種列舉式的立法是無法包容的。

在證券業(yè)方面，雖然2006年新修訂的《證券法》與《公司法》正式實施，與兩法相配套的《上市公司監(jiān)管條例》、《證券公司監(jiān)管條例》、《證券公司風險處置條例》和《證券投資者保護條例》也相繼頒布。但是，作為典型的“新興加轉(zhuǎn)軌”的市場，有些重大問題不是短期內(nèi)能夠徹底解決的，諸如提高上市公司質(zhì)量、法制化建設(shè)等方面的問題，都需要我們付出長期的更大的努力。

在保險業(yè)方面，對于《保險法》頒布實施后迅猛發(fā)展的壽險業(yè)務(wù)來說，許多新的問題在《保險法》和相關(guān)管理辦法中并沒有明確規(guī)定，從我國目前的情況來看，我國的保險公司在運作中仍會有許多不符合國際慣例的做法，這些都亟待完善。

2.加強金融監(jiān)管

在完善金融服務(wù)業(yè)相關(guān)法律法規(guī)、實現(xiàn)有法可依的同時，我國還必須改變目前單層多頭的金融監(jiān)管體制局面，遵循市場化原則、政策連貫性原則和前瞻性原則，逐步建立起包括中央銀行監(jiān)管、行業(yè)組織自律、金融機構(gòu)內(nèi)控、社會監(jiān)督配合的大系統(tǒng)監(jiān)管體系，系統(tǒng)地防范和化解金融風險。

3.加快金融機構(gòu)改革，建立現(xiàn)代金融業(yè)服務(wù)體制

我國金融服務(wù)企業(yè)必須加快自身改革，建立起現(xiàn)代服務(wù)體制。大力推進金融服務(wù)機構(gòu)的股份化改造、改組及集團化，建立現(xiàn)代金融企業(yè)，使產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新、資產(chǎn)質(zhì)量、制約和激勵機制及服務(wù)效率等符合國際標準。讓企業(yè)按照市場機制的要求，參與金融服務(wù)貿(mào)易的競爭。

一是注重金融服務(wù)業(yè)的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展。金融服務(wù)業(yè)的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展包括行業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)兩方面。在行業(yè)結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)加快證券、保險和信托等其他金融服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，進一步完善與實體經(jīng)濟體系相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，加強金融服務(wù)業(yè)的資源配置功能，促進金融資源合理流動，提高資源配置效率和金融服務(wù)質(zhì)量。區(qū)域結(jié)構(gòu)方面，要注意協(xié)調(diào)金融服務(wù)業(yè)在各區(qū)域的發(fā)展。目前金融服務(wù)業(yè)在東部地區(qū)優(yōu)勢明顯，而中部和西部則相對比較落后。西部大開發(fā)為西部地區(qū)的經(jīng)濟和社會發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境，金融服務(wù)業(yè)也應(yīng)該以此為契機加快發(fā)展步伐。中部地區(qū)應(yīng)發(fā)揮承東啟西的區(qū)位優(yōu)勢，挖掘自身潛力，防止拉大差距。

二是完善農(nóng)村金融服務(wù)體制，滿足農(nóng)村金融服務(wù)需求。隨著農(nóng)村經(jīng)濟的快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，農(nóng)村金融供給不足的矛盾日益突出。農(nóng)民和縣域中小企業(yè)金融服務(wù)需求得不到滿足，這主要不是資金問題，而是體制與政策問題。因此，必須構(gòu)建有效的農(nóng)村金融服務(wù)體制，健全農(nóng)村金融服務(wù)體系，創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)策略和整治農(nóng)村信用環(huán)境。一方面，各金融機構(gòu)要創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，增加對農(nóng)村金融服務(wù)的供給；另一方面，應(yīng)完善信用擔保服務(wù)體系，擴充以政府為主出資組建的擔保公司的資金來源，支持民間資本組建擔保公司，擴大借款保證保險的范圍。

4.積極探索國際化經(jīng)營

在我國金融服務(wù)業(yè)對外開放不斷擴大的同時，積極開拓國際市場，探索國際化經(jīng)營的有效途徑。通過加快海外營業(yè)網(wǎng)點的建設(shè)，為境外企業(yè)在當?shù)靥峁└挥刑厣慕鹑诜?wù)；積極爭取境外客戶，擴大業(yè)務(wù)范圍，提高資產(chǎn)存量，加快資金流速；學習和熟悉海外市場，向國際慣例靠攏，為全面參與全球一體化的資本市場的競爭積累經(jīng)驗。

5.大力培養(yǎng)金融人才

金融人才將是未來金融服務(wù)競爭的焦點。目前我國金融服務(wù)業(yè)各領(lǐng)域的從業(yè)人員素質(zhì)不高，服務(wù)質(zhì)量較低，服務(wù)價格偏高，競爭力弱。金融人才的缺乏將是制約我國金融服務(wù)業(yè)未來發(fā)展的最嚴峻的挑戰(zhàn)之一。金融服務(wù)業(yè)專業(yè)人才的培養(yǎng)不應(yīng)僅局限在單純技術(shù)和操作層面，更應(yīng)注重新一代創(chuàng)新型、復(fù)合型、國際化通用人才的培養(yǎng)，形成以高、中級專業(yè)人員為主體的結(jié)構(gòu)合理的人才隊伍。金融人才的培養(yǎng)途徑主要有：大力發(fā)展金融教育事業(yè)，初步建立多層次的金融教育體系。加快培養(yǎng)金融專業(yè)人才；加強金融從業(yè)人員培訓，根據(jù)世界經(jīng)濟、金融發(fā)展新趨勢和我國實際需要，建立培訓體系，豐富培訓內(nèi)容；積極引進境外金融人才，從歸國留學生和境外金融機構(gòu)中聘請經(jīng)驗豐富、熟悉國際金融市場運作的人才，充實到金融監(jiān)管部門和金融企業(yè)。加強金融領(lǐng)域國際合作，聘請國外金融專家來華講學或舉辦研討會，選派中高級金融管理和技術(shù)人員到境外學習和工作；改革金融人力資源管理制度，努力創(chuàng)造有利于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)人才，有利于人才成長和發(fā)展的良好環(huán)境。

第四篇：利率與匯率的互動關(guān)系

利率與匯率的互動關(guān)系

作者：何洋洋、秦思祺、張弛

指導(dǎo)教師：傅振儀

單位：83121（國貿(mào)）

2013年12月13日利率與匯率的互動關(guān)系

摘要隨著我國對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控的力度不斷加強，人民幣匯率和利率問題成為人們關(guān)注的對象和談?wù)摰慕裹c。通俗地講：貨幣在貨幣市場中與其他貨幣交換的比例就是匯率；貨幣在貨幣市場中轉(zhuǎn)讓使用權(quán)的租賃價格就是利率。匯率、利率是緊密關(guān)聯(lián)的二個問題，也是當前中國宏觀經(jīng)濟形勢中的焦點，對這二個問題的研究和判斷，不但影響到我們的日常生活和企業(yè)的投資決策，也直接關(guān)系到中國經(jīng)濟是否能平穩(wěn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率、匯率、宏觀經(jīng)濟學、貨幣

一、利率

（一）定義：利率（interest rate），就表現(xiàn)形式來說，是指一定時期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率，是銀行根據(jù)其經(jīng)濟狀況和存貸款規(guī)模來調(diào)控存貸款數(shù)量的方式，利率是單位貨幣在單位時間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。經(jīng)濟學家一直在致力于尋找一套能夠完全解釋利率結(jié)構(gòu)和變化的理論。利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯(lián)邦儲備委員會管理。至今，所有國家都把利率作為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要工具之一。

（二）影響：利息率的高低，影響利息率的因素，主要有資本的邊際生產(chǎn)力或資本的供求關(guān)系。

此外還有承諾交付貨幣的時間長度以及所承擔風險的程度。利息率政策是西方宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預(yù)經(jīng)濟，可通過變動利息率的辦法來間接調(diào)節(jié)國內(nèi)通貨膨脹水平。

在蕭條時期，降低利息率，擴大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟發(fā)展。在膨脹時期，提高利息率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟的惡性發(fā)展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。

利率是借款人需向其所借金錢所支付的代價，亦是放款人延遲其消費，借給借款人所獲得的回報。利率通常以一年期利息與本金的百分比計算。

（三）利率作用：利率是調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具，亦用以控制例如投資、通貨膨脹及失業(yè)率等，繼而影響經(jīng)濟增長

二、匯率

（一）定義：匯率（又稱外匯利率，外匯匯率或外匯行市）兩種貨幣之間的對換的比率,亦可視為一個國家的貨幣對另一種貨幣的價值。匯率又是各個國家為了達到其政治目的金融手段。匯率會因為利率，通貨膨脹，國家的政治和每個國家的經(jīng)濟等原因而變動。而匯率是由外匯市場決定。外匯市場開放予不同類型的買家和賣家以作廣泛及連續(xù)的貨幣交易(外匯交易除周末外每天24小時進行，即從GMT時間周日8:15至GMT時間周五22:00。即期匯率是指以當前的匯率，而遠期匯率則指于當日報價及交易，但于未來特定日期支付的匯率。簡要的說，就是用一個單位的一種貨幣兌換等值的另一種貨幣

（二）影響：匯率的影響因素也有很多，其中主要的影響因素有國民經(jīng)濟的實力和發(fā)展狀況，國內(nèi)經(jīng)濟政策，國際收支情況，利率水平等。

（三）作用：

1、對進出口的作用：

一般來說，本幣匯率降低，即本幣對外的比值貶低，能起到促進出口、抑制進口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對外的比值上升，則有利于進口，不利于出口。

2、對物價的作用：

從進口消費品和原材料來看，匯率的下降要引起進口商品在國內(nèi)的價格上漲。至于它對物價總指數(shù)影響的程度則取決于進口商品和原材料在國民生產(chǎn)總值中所占的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進口品的價格有可能降低，從而可以起抑制物價總水平的作用。

3、對資本流動的作用：

短期資本流動常常受到匯率的較大影響。當存在本幣對外貶值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就不愿意持有以本幣計值的各種金融資產(chǎn)，并會將其轉(zhuǎn)兌成外匯，發(fā)生資本外流現(xiàn)象。同時，由于紛紛轉(zhuǎn)兌外匯，加劇外匯供不應(yīng)求，會促使本幣匯率進一步下跌。反之，當存在本幣對外升值的趨勢下，本國投資者和外國投資者就力求持有的以本幣計值的各種金融資產(chǎn)，并引發(fā)資本內(nèi)流。同時，由于外匯紛紛轉(zhuǎn)兌本幣，外匯供過于求，會促使本幣匯率進一步上升。

三、匯率與利率之間的關(guān)系

當今世界上研究匯率變化的經(jīng)典理論主要有三種：英國學者葛遜的國際借貸說、瑞典經(jīng)濟學家卡塞爾的購買力平價說、英國著名經(jīng)濟學家凱恩斯的利率平價說。其中由英國經(jīng)濟學家凱恩斯于1923年提出的利率平價學說，解釋了利率水平和匯率之間的關(guān)系。簡而言之，哪種貨幣利率高，投資者就愿意購買哪種貨幣，從而將促使該種貨幣匯率上升。利率平價學說突破了傳統(tǒng)的國際收支和物價水平的范疇，從資本流動的角度研究匯率的變化，奠定了現(xiàn)代匯率理論的基礎(chǔ)。

按照現(xiàn)代的貨幣理論，在資本開放的情況下，一種貨幣利率上升，意味著其投資價值上升，匯率在短期也會水漲船高，遠期則相反。在一體化程度高、摩擦較少的國際金融市場上，利率和匯率通過拋補套利的利率平價公式聯(lián)系在一起，即匯率的遠期升貼水率等于兩國貨幣利率之差。如果本國利率高于外國利率，則遠期匯率必將升水，這意 味著本幣在遠期將貶值；如果本國利率低于外國利率，則本幣在遠期將升值。也就是說，匯率的變動會抵消兩國間的利率差異，使利率與匯率實現(xiàn)均衡，實現(xiàn)匯率和利率的同向聯(lián)動。

舉個例子，如果國內(nèi)利率高于國際利率水平，資金將流入國內(nèi)套取利潤。假如中國國債收益率高于美國相同期限國債收益率，美國投資者就會考慮將美國貨幣兌換為中國貨幣購買國債，同時該投資者為了規(guī)避可能出現(xiàn)的匯率風險，他將選擇在外匯市場上進行掉期，即賣出遠期中國貨幣，以鎖定收益率差。這樣在中國利率高于美國利率的情況下，大量掉期外匯交易的結(jié)果，將會導(dǎo)致中國現(xiàn)匯匯率上浮，期匯匯率下??；而美國則正好相反，現(xiàn)匯匯率下浮，期匯匯率上浮。遠期差價(遠期差價為期匯匯率與現(xiàn)匯匯率的差額)正好等于兩國利差。

以上是就短期分析而言的，所有的理論都是建立在資本開放的完全市場條件下，理論色彩較重。實際上，就長期而言，一個國家貨幣供給的變化是影響它的價格水平的最終因素。在這個意義上，匯率只是國際間貨幣供求關(guān)系的市場表現(xiàn)。而利率則是國內(nèi)市場中貨幣需求的市場表現(xiàn)。

（一）利率變動對匯率的影響 首先，利率政策通過影響經(jīng)常項目對匯率產(chǎn)生影響。當利率上升時，信用緊縮，貸款減少，投資和消費減少，物價下降，在一定程度上抑制進口，促進出口，減少外匯需求，增加外匯供給，促使外匯匯率下降，本幣匯率上升。與利率上升相反，當利率下降時，信用擴張，貨幣供應(yīng)量（M2）增加，刺激投資和消費，促使物價上漲，不利于出口，有利于進口。在這種情況下會加大對外匯需求，促使外匯匯率上升，本幣匯率下降。

這里以人民幣利率下調(diào)為例來說明利率-匯率機制的傳導(dǎo)效應(yīng)：利率下降，國內(nèi)需求上升，進口需求也上升，導(dǎo)致人民幣匯率下降；進口需求上升和通貨膨脹率上升，使得對人民幣貶值預(yù)期增加，企業(yè)進口增加而出口減少，資金外流增加，導(dǎo)致人民幣匯率下降。實際利率的下降引起外匯匯率上升、人民幣匯率下降。實際上，人民幣匯率下降的效果是擴張性的：一方面，人民幣匯率下降，在國外相對價格變化的影響下，由于出口擴大，在乘數(shù)作用下使國民收入得到多倍擴張，另一方面，人民幣匯率下降通過收入再分配效應(yīng)和資產(chǎn)效應(yīng)導(dǎo)致國內(nèi)需求下降；與此同時，出口企業(yè)利潤增加，進口商品成本上升，推動一般物價水平上升?？傊嗣駧爬氏抡{(diào)造成人民幣匯率下降，對總需求的影響是雙重的。

其次，通過影響國際資本流動間接地對匯率產(chǎn)生影響。當一國利率上升時，就會吸引國際資本流入，從而增加對本幣的需求和外匯的供給，使本幣匯率上升、外匯匯率下降。而且，一國利率的提高，促進國際資本流入增加，而資本流出減少，使國際收支逆差減少，支持本幣匯率升高。與利率上升相反，當利率下降時，可能導(dǎo)致國際資本流出，增加對外匯的需求，減少國際收支順差，促使外匯匯率上升、本幣匯率下降。

（二）匯率變動對利率的影響

匯率變動對利率的影響也是間接地作用，即通過影響國內(nèi)物價水平、影響短期資本流動而間接地對利率產(chǎn)生影響。

首先，當一國貨幣匯率下降時，有利于促進出口、限制進口，進口商品成本上升，推動一般物價水平上升，引起國內(nèi)物價水平的上升，從而導(dǎo)致實際利率下降。這種狀況有利于債務(wù)人、不利于債權(quán)人，從而造成借貸資本供求失衡，最終導(dǎo)致名義利率的上升。如果一國貨幣匯率上升，對利率的影響正好與上述情況相反。

其次，當一國貨幣匯率下降之后，受心理因素的影響，往往使人們產(chǎn)生該國貨幣匯率進一步下降的預(yù)期，在本幣貶值預(yù)期的作用之下，引起短期資本外逃，國內(nèi)資金供應(yīng)的減少將推動本幣利率的上升。如果本幣匯率下降之后，人們存在匯率將會反彈的預(yù)期，在這種情況下，則可能出現(xiàn)與上述情況相反的變化，即短期資本流入增加，國內(nèi)資金供應(yīng)將隨之增加，造成本幣利率下降。

如果一國貨幣匯率下降之后能夠改善該國的貿(mào)易條件，隨著貿(mào)易條件的改善將促使該國外匯儲備的增加。假設(shè)其他條件不變的情況下，外匯儲備的增加意味著國內(nèi)資金供應(yīng)的增加，資金供應(yīng)的增加將導(dǎo)致利率的降低。相反，如果一國貨幣匯率上升將造成該國外匯儲備的減少，則有可能導(dǎo)致國內(nèi)資金供應(yīng)的減少，而資金供應(yīng)的減少將影響利率使之上升。

四、匯率和利率的聯(lián)動關(guān)系影響我國利率政策的變動

我國曾一度忽視利率變動對匯率的影響。長期以來，人民幣業(yè)務(wù)與外幣業(yè)務(wù)是分開管理的，在政策上更談不上協(xié)調(diào)配合，本幣和外幣管理的脫節(jié)，人民幣利率調(diào)整主要考慮國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策需要、物價總水平、社會資金供求狀況等因素，而很少與匯率聯(lián)系起來。1998年以后，我國經(jīng)濟出現(xiàn)了以增長速度下滑，物價持續(xù)下跌為表象的有效需求不足問題，對外表現(xiàn)為國際競爭力減弱。按照一般的經(jīng)濟學理論，對策應(yīng)該是貶值和適當放松銀根。但當時我國周邊國家經(jīng)濟在經(jīng)歷了貨幣大幅貶值后，正緩慢進行調(diào)整。為了避免出現(xiàn)競爭性貶值，利用匯率穩(wěn)定和維持公眾對本國經(jīng)濟的信心，消除悲觀的心理預(yù)期，我國政府決定不采取貨幣貶值來應(yīng)對危機，匯率穩(wěn)定成為1998年和1999年這一特殊時期中國經(jīng)濟政策的最重要目標之一。與此不相適應(yīng)的是，由于中美經(jīng)濟周期不一致，人民幣利率和美元利率出現(xiàn)倒掛。1997~2002年，我國國內(nèi)經(jīng)濟有效需求不足，價格持續(xù)下降，為了擴大需求，減輕企業(yè)虧損，1996年以來，中國人民銀行連續(xù)8次下調(diào)人民幣利率。而美國由于經(jīng)濟過熱，美聯(lián)儲曾多次加息。1998年7月1日，1年期人民幣存款利率降至4.77%，而同期1年期美元存款利率為4.875%。這種本外幣利差倒掛使得境內(nèi)外幣存款快速增加，外匯貸款下降，國內(nèi) 逃匯、騙匯等非法行為急劇上升,在人民幣貶值的心理預(yù)期和本外幣利差倒掛等誘因的驅(qū)使下，中國企業(yè)和個人持有外匯的動機空前強烈，其結(jié)果是1998年外匯管理受到自1994年外匯體制改革以來最為嚴重的沖擊。外匯儲備增幅下降，人民幣貶值壓力加大。1998年外匯儲備僅增長50.69億美元，遠低于1994年以來年均300多億美元的年增長幅度。受外匯市場供求形勢變化、公眾心理預(yù)期等因素的影響，1998年以后的一段時間里人民幣承受著較大的貶值壓力。加入WTO 后，我國加快了利率市場化的進程。2004年，經(jīng)國務(wù)院批準，中國人民銀行決定實行再貸款浮息制度，即中國人民銀行在國務(wù)院授權(quán)的范圍內(nèi),根據(jù)宏觀經(jīng)濟金融形勢,在再貸款（再貼現(xiàn)）基準利率基礎(chǔ)上，適時確定并公布中央銀行對金融機構(gòu)貸款利率加點幅度的制度。實行再貸款浮息制度不涉及企業(yè)和居民個人。2004年3月25日起，對期限在1年以內(nèi)、用于金融機構(gòu)頭寸調(diào)節(jié)和短期流動性支持的各檔次再貸款利率，在現(xiàn)行再貸款基準利率基礎(chǔ)上加0.63個百分點。為支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，農(nóng)村信用社再貸款浮息分3年逐步到位，而且到位后浮息所加百分點的幅度減半執(zhí)行。

同時，2003年中國人民銀行采取了一系列深化外匯管理體制改革、保持人民幣匯率穩(wěn)定的措施：一是完善經(jīng)常項目管理，便利企業(yè)和個人外匯收支，切實滿足企業(yè)、個人合理的經(jīng)常項目用匯需求；二是穩(wěn)步推進資本項目對外開放，放寬企業(yè)購匯限制，實施境外投資外匯管理改革試點，逐步拓展資本流出渠道，支持“走出去”戰(zhàn)略的實施；三是擴大遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點，允許開辦外債項下的遠期業(yè)務(wù)，加快外匯市場建設(shè)，逐步完善人民幣匯率形成機制。

按照蒙代爾——弗萊明模型，在開放經(jīng)濟條件下，貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定和資本自由流動三個目標不可兼得。作為一個主權(quán)大國，中國不可能放棄貨幣政策的獨立。加上未來我國將選擇資本的自由流動，實現(xiàn)資金資源的優(yōu)化配臵，這實際意味著我們將不得不放棄固定匯率體制。由此，也引出了我國匯率體制改革的兩個重要內(nèi)容：其一是通過逐步放開對資本項目的嚴格管制，實現(xiàn)人民幣完全可自由兌換；其二是逐步擴大人民幣匯率的浮動區(qū)間，最終實行完全由市場供求關(guān)系決定的浮動匯率制度。而且，匯率體制改革的兩個方面實際也是一種互動關(guān)系。

而匯率的彈性和波動幅度將直接決定利率的走向。如果匯率波動上升幅度比較小，在大量貿(mào)易順差和外匯儲備迅速增長的情況下，央行必然要加以干預(yù)，這必將形成基礎(chǔ)貨幣大量投放，也就是所謂“寬貨幣”的局面，貨幣市場的低收益率將維持較低水平，同時帶來投資過熱情況，需要政府的行政干預(yù)；如果匯率上升幅度加大，或者經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來貿(mào)易順差減少，由此形成的被動基礎(chǔ)貨幣投放將減少，央行的貨幣政策獨立性會提高。央行可以主動根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟走向，對貨幣市場利率和整個基準利率進行調(diào)整和引導(dǎo)，人民幣的利率將提高。

五、當前形勢下我國的匯率與利率

十八大三中全會《決定》基本明確了匯率市場化與利率市場化的關(guān)系。

《決定》寫到“完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化。”這反映出人民幣匯率體制改革將先于利率市場化的完成。近日，央行行長周小川亦明確表示人民幣匯率波幅將進一步擴大，停止每日指導(dǎo)，并基本退出常態(tài)式外匯干預(yù)，這意味著匯率體制改革進度進一步加快。

利率和匯率市場化的相互作用將達到促進穩(wěn)定或放大波動的作用，從而更好的實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標。根據(jù)蒙代爾的不可能三角理論，要實現(xiàn)獨立的貨幣政策及資本項目下資本的自由兌換和流動，不可避免采用彈性的浮動匯率制度。今年6 月份出現(xiàn)的錢荒是由于當時強烈的QE 退出預(yù)期，導(dǎo)致資金外流，貨幣貶值的壓力加大，外匯占款的突然收縮，從而銀行間回購利率飆升，若當時已經(jīng)實行浮動匯率或匯率允許的浮動區(qū)間足夠大，可通過匯率浮動減少資本的外流，進而穩(wěn)定利率，減少利率的大幅波動。

匯率和利率市場化改革的先后順序存在爭議。支持利率市場化應(yīng)該先于匯率市場化的一方認為利率市場化風險可控性高，利率工具可以有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟，承受的來自國際的壓力和沖擊更大。另一方則認為，高息差是由人民幣有效匯率高估導(dǎo)致的。雙向提幅增頻的浮動匯率政策將有利于提高企業(yè)對匯率和利率的敏感度提高，促進利率市場化。支持兩者應(yīng)同時進行的認為：匯率市場化和利率市場化兩者之間沒有先后順序，也不互為前提條件，都屬于市場建設(shè)、放松對交易過程和行為的政治約束。

同步推進利率市場化與匯率體制改革，匯率體制改革應(yīng)先于利率市場化完成。根據(jù)國際經(jīng)驗，各國匯率制度的改革中，管理浮動匯率制度一般先于利率市場化的最終完成時間。因此，我們認為匯率體制改革與利率市場化二者相互促進，協(xié)調(diào)配合，并且匯率體制改革將先于利率市場化完成 參考文獻：

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張自戕 《利率與匯率走勢分析技術(shù)》 2000-10-07

袁東 《關(guān)于利率趨勢及其效應(yīng)分析》 2002-3

多恩?布什等 《宏觀經(jīng)濟學》 中國人民大學出版社 2000

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)。2013.11 陸前進主編《貨幣金融學說教程》 復(fù)旦大學出版社 2005-7 馬杰

《利率與匯率風險管理》 人民郵電出版社

張建華《利率市場化的全球經(jīng)驗》2012-7 機械工業(yè)出版社 吳俊德《外匯交易及資金管理》中信出版社 2001-8

第五篇：主管與下屬的互動關(guān)系

主管與下屬的互動關(guān)系

主管就是帶頭者，是負主要責任的人；

下屬就是追隨者，是負次要責任的人；

一、主管與下屬工作重點的不同：

1，主管的重點在計劃, 下屬的重點在實施

2，主管的重點在檢查, 下屬的重點在執(zhí)行

3，主管的重點在授權(quán), 下屬的重點在表現(xiàn)

活力授權(quán)=授權(quán)+賦能

授權(quán)就是把事情分配給下屬去做

賦能就是把做事情的觀念和技能教會下屬

結(jié)論：

沒有授權(quán)或授權(quán)不充分的企業(yè)不是優(yōu)秀的企業(yè)

有授權(quán)的企業(yè)也不一定就是優(yōu)秀的企業(yè)

既授權(quán), 又賦能的企業(yè), 才可能成為優(yōu)秀的企業(yè)

世界上最優(yōu)秀、最卓越的企業(yè)，都是活力授權(quán)做得很好的企業(yè)

卓越企業(yè)的八大共同特質(zhì)：

1，領(lǐng)袖氣質(zhì)

2，活力授權(quán)

3，核心價值

4，技術(shù)儲備

5，專案導(dǎo)向

6，自主管理

7，持續(xù)改善

8，資訊共享

4，主管的重點在改善, 下屬的重點在維持

要在哪些方面作改善？（用數(shù)據(jù)來說明）

1，質(zhì)量，如返工率、客戶投訴次數(shù)、客戶退貨件數(shù)等

2，成本，如水電費用、人均工資、管理費用等

3，效率，如準時交貨率、人均產(chǎn)量、周產(chǎn)量等

4，士氣，如員工請假人數(shù)、遲到人數(shù)、提案件數(shù)等

5，安全，如安全隱患件數(shù)、違規(guī)操作的次數(shù)等

6，環(huán)境，如五S不符合項件數(shù)等

如果你是主管，你要向下屬要這六樣東西；

如果你是下屬，你要向主管交這六樣東西。

如果你懂得每周、每月、每季、每年都拿這六樣東西中每一項的兩個、三個數(shù)據(jù)來分析和檢討工作業(yè)績，你將是個出色的總經(jīng)理！

世界上最好走的路，是下坡路

如果企業(yè)里既沒有人做維持，也沒有人做改善，那企業(yè)就很容易走下坡路 5，主管的重點在預(yù)防, 下屬的重點在應(yīng)急

事情做完了，還不知道做錯了的，是不合格的員工；

事情做完了，才知道做錯了的，是勉強合格的員工；

事情做到一半，就知道錯了的，是合格的基層管理；

事情剛一開始，就知道錯了的，是合格的中層管理；

事情還沒開始，就知道錯了的，是合格的總經(jīng)理。

源流管理的理念：

問題發(fā)現(xiàn)得越早，越容易處理，處理的成本也越低；

問題發(fā)現(xiàn)得越晚，越難以處理，處理的成本也越高。

預(yù)防的方法是找到并消除問題產(chǎn)生的原因和條件。

6，按制度和流程，下屬能處理的下屬處理

下屬不能處理的主管處理

二、下屬要有向上成長的野心

主管要有訓練和幫助下屬向上成長的胸懷

1，下屬進步了，主管才有可能升職。大家都學跳

‘霹靂舞’

2，主管與下屬一同進步，公司才能進步

3，對公司貢獻最大的人，是那些為公司訓練和培養(yǎng)了人才的人，特別是為公司培養(yǎng)了領(lǐng)導(dǎo)者的人

兩個例子：

1，實現(xiàn)了可口可樂市場價值由43億美元到1600億美元增長的葛維達，用了十年時間栽培他的接班人愛威特，愛威特讓1600億美元變成了2000億美元；

2，通用電氣前總裁雷金納德·瓊斯用了九年時間考察和栽培杰克韋爾奇，韋爾奇讓通用的收益從250億美元增長到1005億美元、利潤從15億美元到93億美元。韋爾奇被稱為當今世界第一CEO、最偉大的職業(yè)經(jīng)理人。

無能跟平庸的主管才奉行“八折原則”；

管理的根本目的是釋放人的創(chuàng)造性

下屬的一切成長，都是主管的責任

隨時、隨地、隨人、隨事的培訓

堅持從公司內(nèi)部培訓和提拔人才

三、對大多數(shù)人來講，既是主管，也是下屬

這樣的雙重身份是一種考驗

優(yōu)秀的主管不會有雙重人格

在自己的主管面前痛罵自己的下屬，是無能和不負責任的表現(xiàn)

四、炫耀自己，還是炫耀下屬，是一個主管高明與不高明的區(qū)別（42案例：劉邦是怎么說的）

劉邦說：“帶兵打仗、決勝千里，我不如韓信；

運籌帷幄、保障軍需，我不如蕭何；

安邦定國、安撫百姓，我不如張良。

但他們?nèi)硕紴槲宜谩?/p>

而項羽手下有天下第一名士范增而不用他，這

才是我能得勝、項羽失敗的原因啊?！?/p>

碰到事情，主管的高明不高明體現(xiàn)在：

不高明的主管想：該怎么做

高明的主管則想：該派誰做

五、下屬對直接主管負責的原則

（43 案例：年羹堯的軍隊打勝仗的原因）

我自己的一個經(jīng)歷（67 案例：你的眼里得有主管）

多重指揮，三個司令一個兵的情況并不少見，當多個指揮者意見不一致的時候，就造成公司內(nèi)部的分化六、一個主管的成功并不體現(xiàn)在他在職的時候，而更多體現(xiàn)在他離開的時候

主管的號召力，并不來自于他的權(quán)力，而來自于他的影響力；下屬們追隨主管，并非因為主管的權(quán)力，而是因為主管值得他們追隨。

主管的影響力的構(gòu)成：

專業(yè)和技能（20%）

道德和操守（30%）

犧牲和奉獻（50%）

例子：

艾柯卡決心拯救克萊斯勒汽車公司，他肯求國會批準對克萊斯勒的貨款；他給自己定的年薪是1美元，他開除了34位副總裁中執(zhí)行力不強的32位。在他的帶動下管理層降薪10%。最后公司度過難關(guān)，避免了破產(chǎn)。五年以后，艾柯卡還清了貸款?？巳R斯勒汽車公司也生存到今。

七、對改善主管與下屬關(guān)系的建議

（對主管的八條）

1主管與下屬在一起就只有公事,沒有私事,不要公私不分，少與下屬稱兄道弟，最好連麻將都不要打，更不要說一起喝酒喝到爛醉；

主管要保持與所有下屬等距離,不要對有些人特別好,對有些人不理不睬。主管要對單位和公司的興衰成敗負起自己的責任，單位或公司做得不好就是主管的責任。不負責任的主管永遠帶動不出下屬的執(zhí)行力

3和你的下屬一起作決定，不是你一個人作決定。而一旦決定了的事情就要堅決做下去,不朝令夕改,不朝三暮四，不三分鐘熱度。

4沒有保留地把自己的經(jīng)驗和技能都教會下屬；持續(xù)地訓練下屬, 協(xié)助下屬的成長, 給成長的下屬上升的機會；

5真誠地感謝下屬的支持, 肯定下屬的貢獻,對下屬多贊揚少批評。揚善于公堂,責過于私室。

6持續(xù)地學習提高, 這樣才能不斷有新知識、新觀念、新方法教給下屬

7主管的道德和操守,主管對公司的犧牲與奉獻是他的影響力之源。這樣的影響力就是主管的領(lǐng)導(dǎo)力，所以主管們要時時思考：我對公司的貢獻在哪？

8在下屬中尋找你的接班人,訓練他,要求他，條件成熟的時候把你的職位讓給他,你要么升職,要么離開。即使離開也有一個更高的職位在等著你。

八、對改善主管與下屬關(guān)系的建議

（對下屬的八條）

1、不折不扣地執(zhí)行主管交代的任務(wù), 不講任何借口和廢話。要知道上司給你的任務(wù)就是對你的訓練和考查，接受和完成任務(wù)最多的人機會也最多、對主管交代的工作要有回報的習慣。、要把主管提出的思路和想法變成具體的工作和操作步驟來執(zhí)行,把主管提出的目標分解成每天要做的具體工作，一直做下去。

4、保持學習,不斷進步.這樣才跟得上主管的節(jié)奏和要求、跟得上公司進步的步伐。不要借口工作太忙而中止。、真誠地承認和檢討自己的過錯,接受主管的批評,自動自發(fā)地檢討和分析犯錯的原因，找到預(yù)防犯錯的辦法，同樣的錯誤決不犯兩次。、自己的工作完成后主動幫助其他同事。、經(jīng)常向主管提出工作改善的方案給主管作參考。(給主管出選擇題)、對你的主管心存感激：永遠感激那些給了你機會并幫助你成長的人。

九、主管的使命

1建立起適合、有效的團隊

2確立起團隊的信條

3制定好團隊工作的制度和流程并確保人人遵照執(zhí)行

4建立起不放過任何缺點、追求持續(xù)改善業(yè)績的工作精神和團隊成員一起持續(xù)地學習提高

6培養(yǎng)自己的接班人, 把自己一身的本事教會他

完成這些工作以后，你就可以離開了