第一篇：重慶投融資平臺(tái)運(yùn)作案例思考

渝富模式：國(guó)企改革價(jià)值樣板

“如果成功，重慶渝富資產(chǎn)管理公司可能成為一個(gè)頗具價(jià)值的樣板。重慶國(guó)資委下屬的渝富公司在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款的支持下，以人民幣22億元的折扣價(jià)格購(gòu)得了667家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)欠中國(guó)工商銀行的107億元的債務(wù)。如果該資產(chǎn)管理公司能夠成功地對(duì)這些企業(yè)實(shí)施運(yùn)行和財(cái)務(wù)方面的重組以及所有制轉(zhuǎn)型，那么‘渝富模式’可能為中國(guó)東北很多破產(chǎn)國(guó)有企業(yè)的重組、關(guān)閉和轉(zhuǎn)型提供借鑒?！?/p>

世界銀行日前發(fā)布關(guān)于中國(guó)近期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的最新報(bào)告——新一期的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》。在談到中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，報(bào)告列舉了2005年以來(lái)的主要政策發(fā)展的三個(gè)方面，重慶市政府成立并成功運(yùn)作渝富公司作為國(guó)企改革的平臺(tái)是其中之一，報(bào)告對(duì)此給予了高度評(píng)價(jià)。本報(bào)記者在“兩會(huì)”期間，對(duì)“渝富模式”的主要?jiǎng)?chuàng)造者——全國(guó)人大代表、重慶市常務(wù)副市長(zhǎng)黃奇帆進(jìn)行了獨(dú)家專(zhuān)訪(fǎng)。

記者：“十五”期間，重慶國(guó)資保值增值方面成就非凡，國(guó)企改革取得了歷史性的進(jìn)步，西部乃至全國(guó)范圍，都是令人矚目的。

黃奇帆：“十五”期間，重慶國(guó)企改革發(fā)展取得歷史性的進(jìn)步。五個(gè)主要指標(biāo)顯著改善。國(guó)有資產(chǎn)總量翻了一番多。2000年是1500多億元，2005年是3686億元；凈資產(chǎn)翻了一番多。2005年底市屬?lài)?guó)有重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)902.5億元，2000年時(shí)是410億元。資產(chǎn)負(fù)債率方面，40家企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率71.8%，比2000年時(shí)的85.2%下降了13.4個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)利潤(rùn)明顯提高，2005年達(dá)到38億元；國(guó)資布局更加合理。

改革是沿三條主線(xiàn)進(jìn)行的。一是推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的布局結(jié)構(gòu)調(diào)整。二是幫助企業(yè)核銷(xiāo)債務(wù)、剝離社會(huì)負(fù)擔(dān)，減輕和解決包袱。三是完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。這其中渝富公司可以說(shuō)是重慶市國(guó)資委的預(yù)備隊(duì)、別動(dòng)隊(duì)、突擊隊(duì)。當(dāng)然這是從渝富公司的功能定位來(lái)概括的。簡(jiǎn)單地講，渝富公司的功能可用三句話(huà)概括：一是企業(yè)不良債務(wù)處置功能；二是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和托底功能；三是企業(yè)發(fā)展投資和資產(chǎn)重組的杠桿作用。

卸“包袱”：處置不良資產(chǎn)

記者：企業(yè)不良債務(wù)的處置功能，好像是渝富公司成立的初衷，其處置不良資產(chǎn)的模式也被譽(yù)為“重慶模式”，尤其是對(duì)不良資產(chǎn)打包處置，是其成名之作。

黃奇帆：直轄以來(lái)，重慶市國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展取得顯著成績(jī)。但是，國(guó)有企業(yè)三年扭虧脫困時(shí)期，國(guó)家批準(zhǔn)債轉(zhuǎn)股和債務(wù)剝離的320億元不良資產(chǎn)尚未有效處置；還有1999年前的一大筆歷史不良資產(chǎn)，因額度限制沒(méi)有納入資產(chǎn)公司處置而滯留在四大國(guó)有銀行，其中僅在工商行就有157億元的不良資產(chǎn)，涉及企業(yè)1160戶(hù)。

面對(duì)債務(wù)“死結(jié)”，商業(yè)銀行只能通過(guò)法律訴訟解決問(wèn)題，但打官司時(shí)間漫長(zhǎng)，即使打贏了官司，債權(quán)變現(xiàn)至少需要三四年。此外，打官司成本相當(dāng)高，銀行要清理上百億元債權(quán)，訴訟費(fèi)至少上億元，資金清收率也很低，一般僅為3%-5%。

與其這樣，不如由重慶市政府出一筆錢(qián)一次性買(mǎi)下這些債務(wù)，按照債務(wù)總額的20%-30%一次性把一筆錢(qián)給商業(yè)銀行，然后重慶市政府再來(lái)處理這些“債務(wù)包”。2003年，重慶市政府主動(dòng)與工商銀行商談，用縮水打折的方式回購(gòu)股權(quán)和債務(wù)，處置工商銀行157億元的不良資產(chǎn)。這既符合國(guó)家對(duì)國(guó)企的優(yōu)惠政策，也能降低銀行不良貸款率，共贏的事雙方一拍即合。

2003年12月25日，重慶市國(guó)資委就與工商銀行重慶分行簽署了《整體打包處置工商銀行重慶分行不良貸款債權(quán)意向書(shū)》，協(xié)議中所涉及的不良資產(chǎn)是157億元，重慶國(guó)資委是以43億元的價(jià)格打包買(mǎi)下。

但是重慶市政府作為一級(jí)政府機(jī)構(gòu)，不便于進(jìn)行相關(guān)操作，因此設(shè)立渝富公司，將其作為當(dāng)?shù)卣皣?guó)資委的債務(wù)化解平臺(tái)。2004年組建時(shí)有10億元資本金，到去年底有47億元資本金，61億元債務(wù)，108億總資產(chǎn)。

2004年渝富公司與工商銀行簽訂協(xié)議，采取打包打折的方式，把這157億元不良貸款買(mǎi)過(guò)來(lái)。渝富得到這157億元債權(quán)后，渝富公司再向這些企業(yè)要回20多億元的本金，加上10%的利息，總共30億元。市屬各工商產(chǎn)業(yè)集團(tuán)都跟渝富公司達(dá)成了協(xié)議。有現(xiàn)金的用現(xiàn)金還債，也有的企業(yè)用地還債。到2005年底，基本完成157億不良資產(chǎn)處置工作，其中市級(jí)債權(quán)完成處置95%，區(qū)縣(自治縣、市)債權(quán)處置完成83%。從這里可以看出，渝富公司充當(dāng)了國(guó)有工商企業(yè)重要的債務(wù)周轉(zhuǎn)和不良資產(chǎn)打包打折的工作平臺(tái)。如果沒(méi)有渝富公司這個(gè)平臺(tái)，工商銀行在1000多個(gè)企業(yè)的157億元債權(quán)根本無(wú)法推動(dòng)，銀行不良債務(wù)居高不下，企業(yè)融資困難，發(fā)展舉步維艱。這些債務(wù)處理后，重慶機(jī)電控股、化工、輕紡三大國(guó)有集團(tuán)負(fù)債率分別下降了30個(gè)百分點(diǎn)、17個(gè)百分點(diǎn)和19個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)發(fā)展良好。同時(shí)重慶金融機(jī)構(gòu)不良貸款由2000年的36%左右下降到8%左右，成為全國(guó)金融環(huán)境最好的地區(qū)之一。

解“死結(jié)”：周轉(zhuǎn)與托底

記者：一些企業(yè)在搬遷、破產(chǎn)等過(guò)程中，需要首先解決職工安置問(wèn)題，但企業(yè)不破產(chǎn)、不搬遷又無(wú)錢(qián)安置職工，形成一個(gè)死結(jié)，就像雞和蛋誰(shuí)先誰(shuí)后似的。渝富把這個(gè)結(jié)解開(kāi)了。這也是渝富的第二個(gè)功能即企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和托底功能。

黃奇帆：在環(huán)保企業(yè)、退二進(jìn)三企業(yè)搬遷和國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)關(guān)閉過(guò)程中，渝富公司以土地作抵押，提供給企業(yè)搬遷資金或者破產(chǎn)周轉(zhuǎn)金和托底資金，幫助企業(yè)建設(shè)新廠(chǎng)，安置職工，等到環(huán)保搬遷、退二進(jìn)三企業(yè)搬遷以后，或者破產(chǎn)關(guān)閉企業(yè)法院宣判以后，渝富公司再到土地交易市場(chǎng)公開(kāi)拍賣(mài)抵押土地，收回墊付資金。

比如，2004年重慶市政府確定了29家環(huán)保企業(yè)必須在2007年底前搬出主城區(qū)。企業(yè)搬遷，首先面臨職工安置和建設(shè)資金問(wèn)題。職工未安置，企業(yè)就不能關(guān)閉拍賣(mài)，而老企業(yè)不關(guān)閉拍賣(mài)，就沒(méi)有資金安置職工，當(dāng)然更沒(méi)有資金建設(shè)新廠(chǎng)。這就形成了一個(gè)死結(jié)，導(dǎo)致企業(yè)搬遷困難。市政府依托渝富公司，采取以地?fù)Q資金，以時(shí)間換效益的辦法，幫助企業(yè)搬遷。由渝富公司先籌措一筆錢(qián)，按當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格收購(gòu)搬遷企業(yè)的現(xiàn)用土地，并先行支付土地出讓金。企業(yè)利用這筆錢(qián)，安置職工，建設(shè)新廠(chǎng)。一兩年后，企業(yè)完成異地新建、轉(zhuǎn)產(chǎn)后，渝富公司再招標(biāo)拍賣(mài)老企業(yè)的占用地，收回先前支付的資金。由于建設(shè)用地逐年升值，渝富公司償還貸款后還略有微利，目前已完成19戶(hù)企業(yè)搬遷，今年底完成4戶(hù)，2007年完成余下的6戶(hù)企業(yè)搬遷。

去年渝富公司就拿出50多億元，幫助特鋼破產(chǎn)、天原化工廠(chǎng)搬遷、其他六七個(gè)企業(yè)環(huán)保搬遷等等的周轉(zhuǎn)。

杠桿：助推企業(yè)發(fā)展

記者：杠桿是渝富公司的又一個(gè)功能。如果說(shuō)，處置不良資產(chǎn)是對(duì)企業(yè)減負(fù)，提供周轉(zhuǎn)金是托底，那杠桿作用應(yīng)該是更多地用在發(fā)展企業(yè)上吧？

黃奇帆：渝富公司的利潤(rùn)，上繳財(cái)政返還后，專(zhuān)門(mén)用于支持國(guó)有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造，用于向工商企業(yè)注資或推動(dòng)資產(chǎn)重組，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)重組中有不可或缺的杠桿作用。因此也可以說(shuō)，渝富公司是重慶國(guó)有工商企業(yè)發(fā)展的綜合性投資公司，目前主要是參與各種國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)重組。在重鋼股權(quán)回購(gòu)、重慶實(shí)業(yè)股權(quán)回購(gòu)、ST東源重組、重慶市商業(yè)銀行的重組、西南證券的重組等方面都體現(xiàn)了這一點(diǎn)。

比如，對(duì)工行20億元債轉(zhuǎn)股形成的占重鋼70%的股權(quán)進(jìn)行回購(gòu)，保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，保證國(guó)有資本的控股權(quán)。

以渝富公司參與重慶市商業(yè)銀行戰(zhàn)略重組為例。重組前商業(yè)銀行凈資產(chǎn)只有2億多元，有100億的貸款，沒(méi)有達(dá)到巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。2004年重慶對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施增資擴(kuò)股，銀行資本金由2.7億元擴(kuò)大至16億元，2005年進(jìn)一步擴(kuò)大到20億元。在此基礎(chǔ)上，由渝富公司用現(xiàn)金收購(gòu)了商業(yè)銀行33億元不良貸款中的24億元(9億元可以清收)，使不良貸款率下降到1%以下，成為信用良好銀行。

渝富公司收購(gòu)商業(yè)銀行的24億元缺口從兩方面處置：一是明年上半年，渝富公司、商業(yè)銀行股東共同縮水5億元股本，向戰(zhàn)略投資者溢價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)笾履軟_銷(xiāo)掉12億元；二是另外的12億元，由政府幫助消化。一方面政府劃2000畝地給渝富公司，一畝地賺30萬(wàn)，2000畝就是6億元；二是把商業(yè)銀行6年的地方稅返回給渝富公司。商業(yè)銀行的稅收地方部分大致是每年一億元，6年差不多6億元。這樣就把12億元補(bǔ)了。目前商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模進(jìn)入了全國(guó)商業(yè)銀行前20位。

融資方式創(chuàng)新

記者：財(cái)政不出一分錢(qián)，渝富公司作為一家沒(méi)有任何積累的新公司，如何能拿出二三十億元現(xiàn)金去回購(gòu)商業(yè)銀行的不良債權(quán)？當(dāng)時(shí)渝富公司的融資方式也是一種創(chuàng)新？

黃奇帆：簡(jiǎn)單地講就是“搭橋貸款”。去年4月，渝富正式向開(kāi)發(fā)銀行申請(qǐng)貸款，開(kāi)發(fā)銀行用1個(gè)多月時(shí)間對(duì)“打包”資產(chǎn)進(jìn)行了全面評(píng)審，很快就批復(fù)下來(lái)。6月29日，開(kāi)行向渝富提供了第一筆貸款5億元，7月1日又貸款十幾億元，提供了共計(jì)21.7億元的貸款。渝富在兩個(gè)月內(nèi)就把當(dāng)年全部貸款拿到了手上。開(kāi)行貸款后就派人到渝富做財(cái)務(wù)顧問(wèn)，參與制定處置不良國(guó)有資產(chǎn)的方案。

這是國(guó)內(nèi)金融界第一次為處置不良國(guó)有資產(chǎn)提供貸款，從而創(chuàng)造了一種新的金融工具。

在國(guó)外，這種貸款被稱(chēng)作“搭橋貸款”，開(kāi)發(fā)銀行則是以“組合貸款”名義批準(zhǔn)的。以往開(kāi)行貸款往往針對(duì)具體的大中型項(xiàng)目，此次則開(kāi)辟了一種支持國(guó)有企業(yè)債務(wù)重組的新方式，給其他地方的國(guó)企債務(wù)重組提供了可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

“搭橋貸款”這種新的金融工具，化作了周轉(zhuǎn)資金，給渝富這個(gè)資產(chǎn)魔方提供了運(yùn)轉(zhuǎn)變化的動(dòng)力?，F(xiàn)在，渝富公司收購(gòu)不良資產(chǎn)的貸款申報(bào)及信用審查模式，已經(jīng)成為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在全國(guó)推廣的范例。

市場(chǎng)原則運(yùn)作

記者：您曾給渝富公司制訂了一個(gè)運(yùn)作原則：“財(cái)政不補(bǔ)貼，政府不干預(yù)，國(guó)企要滿(mǎn)意，渝富有盈利”。渝富作為市場(chǎng)主體，自行融資回購(gòu)債權(quán)，自行處置不良資產(chǎn)。

黃奇帆：這是渝富公司的工作原則。第一，堅(jiān)持市場(chǎng)化原則。渝富公司作為法人實(shí)體和責(zé)任主體，市政府明確提出“政府不補(bǔ)貼，財(cái)政不補(bǔ)貼，企業(yè)要滿(mǎn)意，渝富有贏利”的工作原則。渝富公司以市場(chǎng)化原則和方法，直接融資、收購(gòu)債權(quán)和處置債務(wù)。嚴(yán)格遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和金融管理原則，嚴(yán)格按照市場(chǎng)化規(guī)范操作。

第二，堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化原則，銀行金融機(jī)構(gòu)幾百億元的不良資產(chǎn)，涉及幾千個(gè)小企業(yè)。若這幾千個(gè)企業(yè)分別與銀行談判，那將是一項(xiàng)非常浩大、艱巨、復(fù)雜的工作！況且，信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，專(zhuān)業(yè)人員又缺乏，導(dǎo)致時(shí)間長(zhǎng)、談判成本高。由渝富全部回購(gòu)債權(quán)后，再分別與企業(yè)處置債務(wù)，就極大地提高了工作效率，降低了回購(gòu)處置成本。

第三，堅(jiān)持自主融資原則。這是堅(jiān)持市場(chǎng)化處置原則和方法的根本體現(xiàn)。為了減少銀行的壓力，確保融資到位，國(guó)資委牽頭，渝富公司設(shè)計(jì)了低成本的信托產(chǎn)品融資方式和國(guó)家銀行貸款兩種融資方式。在信托產(chǎn)品批準(zhǔn)困難的情況下，渝富公司迅速落實(shí)了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的貸款，成為開(kāi)發(fā)銀行進(jìn)行“開(kāi)發(fā)性融資不良債權(quán)收購(gòu)”在全國(guó)的首次試點(diǎn)。

第四，堅(jiān)持嚴(yán)格審慎的原則。在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)重慶整體處置不良貸款的方案后，在購(gòu)買(mǎi)債權(quán)前，在工商銀行的支持下，國(guó)資委組織渝富公司對(duì)不良債權(quán)企業(yè)認(rèn)真進(jìn)行了審查，保證了債權(quán)質(zhì)量。

第二篇：投融資服務(wù)平臺(tái)

投融資服務(wù)平臺(tái)

投融資服務(wù)平臺(tái)指的就是辦理投融資需要的平臺(tái)，比如過(guò)投資方想要融資，可以通過(guò)一個(gè)平臺(tái)去發(fā)現(xiàn)好的項(xiàng)目，而有一部分卻有好的項(xiàng)目沒(méi)有投資人，他們也需要一個(gè)平臺(tái)去找到對(duì)他們項(xiàng)目有興趣的投資人，目前最權(quán)威的投融資服務(wù)平臺(tái)有漢唐平臺(tái)。在投融資服務(wù)平臺(tái)中，請(qǐng)選擇漢唐咨詢(xún)。

投融資申請(qǐng)方式

1.投融資行為的介入程度：直接投資，簡(jiǎn)介投資。

2.投融資申請(qǐng)投入領(lǐng)域：生產(chǎn)性投融資申請(qǐng)，非生產(chǎn)性投融資申請(qǐng)。

3.投融資申請(qǐng)方式：對(duì)內(nèi)投融資申請(qǐng)，對(duì)外投融資申請(qǐng)。

4.投融資辦理內(nèi)容：固定資產(chǎn)投融資申請(qǐng)，無(wú)形資產(chǎn)投融資辦理，流動(dòng)資產(chǎn)投融資申請(qǐng)，房地產(chǎn)投融資申請(qǐng)，保險(xiǎn)投融資辦理，信托投融資辦理等。

投融資辦理流程

1.投融資辦理企業(yè)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)提交董事會(huì)決議和董事長(zhǎng)簽署的申請(qǐng)書(shū)等文件。

2.審批機(jī)關(guān)在接到投融資辦理申請(qǐng)文件后，以書(shū)面形式作出是否同意的答復(fù)。

3.審批機(jī)關(guān)進(jìn)行投融資申請(qǐng)審核。

4.經(jīng)審批機(jī)關(guān)審核同意后，投融資辦理企業(yè)按照變更登記的有關(guān)規(guī)定，向工商行政機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。

第三篇：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投融資運(yùn)作

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投融資運(yùn)作

·風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家

·風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的直接運(yùn)作

·風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)順利運(yùn)作的關(guān)鍵

·漂亮的商業(yè)計(jì)劃書(shū)

·對(duì)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者的忠告

2．1 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家

·無(wú)數(shù)成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)背后無(wú)不包含著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的指揮和汗水。

·如果您是一名創(chuàng)業(yè)者，想開(kāi)創(chuàng)自己的事業(yè)，必須努力向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的目標(biāo)攀登?！ぷ鲆幻嬲细竦娘L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家：

(1)必須具備一定的個(gè)人素質(zhì)；

(2)必須避免各種弱點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資家要求企業(yè)家的七種素質(zhì)

·忠誠(chéng)正直：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者要胸懷坦白，讓他感到你會(huì)信守合同、遵紀(jì)守法，讓他感到你是可以依賴(lài)的，你所奉行的是公平交易原則。

·成就感：讓風(fēng)險(xiǎn)投資者確信你努力賺錢(qián)只是為了檢測(cè)個(gè)人成就，而不是由于貪心?！せ盍Τ渑妫鹤岋L(fēng)險(xiǎn)投資者相信你有健康的體魄和為實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)努力不懈的精神?！ぬ熨Y過(guò)人：即能在充分分析的基礎(chǔ)上，做出正確的判斷，進(jìn)而進(jìn)行最優(yōu)決策。

·學(xué)識(shí)淵博：風(fēng)險(xiǎn)投資商更感興趣的是你的經(jīng)驗(yàn)和具有的學(xué)識(shí)是否能在某種狀態(tài)下賺錢(qián)?！ゎI(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)：包括自信、自強(qiáng)和一定程度的以自我為中心的能力，即獨(dú)立處理問(wèn)題的能力?！?chuàng)新能力：讓投資者相信如果遇到意外事件，你能創(chuàng)造性地解決問(wèn)題。

2．2 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的直接運(yùn)作

(1)創(chuàng)業(yè)者必須面對(duì)各種事實(shí)，如：由“想法”到“上市”只有0．06％的概率等；

(2)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)

·從“創(chuàng)意靈感”到企業(yè)初步成型：白手起家、與老公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等； ·從擬定“商業(yè)計(jì)劃書(shū)”到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)開(kāi)張：

既是創(chuàng)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、又是評(píng)估新風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的主要依據(jù)。

(3)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)增值

·在風(fēng)險(xiǎn)投資家的“輔導(dǎo)”和“監(jiān)管”下茁壯成長(zhǎng)：

·隨著規(guī)模和銷(xiāo)售的擴(kuò)大，需要不斷融入新的資金，當(dāng)企業(yè)步入穩(wěn)定增長(zhǎng)的時(shí)候，首期的風(fēng)險(xiǎn)投資家考慮退出資本。

(4)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)(或投資家)的成功

企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)得到用戶(hù)的廣泛認(rèn)可，產(chǎn)銷(xiāo)急劇膨脹，創(chuàng)業(yè)者和投資家就考慮將企業(yè)“推向社會(huì)”——公開(kāi)上市。

2．3 融資是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)順利運(yùn)作的關(guān)鍵

(1)融資來(lái)源

·從個(gè)人積蓄及家人、朋友處來(lái)

·從供應(yīng)商、土地所有者及商業(yè)合伙人來(lái)

·從遍及各地的風(fēng)險(xiǎn)投資家(公司)來(lái)

·非常見(jiàn)資金來(lái)源，如租賃公司、有錢(qián)人。

(2)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)避免的錯(cuò)覺(jué)

·需要中介人引見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家嗎?

·風(fēng)險(xiǎn)投資家的興趣在哪?

·風(fēng)險(xiǎn)投資者要求的投資收益水平怎樣?

·風(fēng)險(xiǎn)投資公司一旦同意對(duì)您的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)

給予支持，他會(huì)立即投資嗎?

·風(fēng)險(xiǎn)投資公司想控制您的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)嗎?

(3)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者的融資之路

1)選擇風(fēng)險(xiǎn)投資者

2)聯(lián)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)投資公司

3)制定漂亮完整的商業(yè)計(jì)劃書(shū)

4)會(huì)晤與洽談技巧

·價(jià)格談判：項(xiàng)目標(biāo)價(jià)、擬投資額(評(píng)估內(nèi)容：潛力、素質(zhì)與能力、風(fēng)險(xiǎn)及退路安排)、價(jià)格的實(shí)現(xiàn)形式(普通股、優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券)：

·雙方股權(quán)結(jié)構(gòu)怎樣安排，風(fēng)險(xiǎn)投資者一

般要求擁有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)50％以上的股權(quán)；

·洽談時(shí)注意事項(xiàng)：制定并熟知會(huì)晤目標(biāo)、給人以良好的初始印象、有備而來(lái)、知己知彼、言談得體；

·六個(gè)“不要”：不要避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)投資者的提問(wèn)、不要含糊不清地回答問(wèn)題、不要試圖隱瞞重大問(wèn)題、不要帶律師和會(huì)計(jì)師等中介人員、不要催促風(fēng)險(xiǎn)投資者立即做決定、不要堅(jiān)持“剛性”而沒(méi)有回旋余地的價(jià)格；

·學(xué)會(huì)放棄而不要固執(zhí)。

5)簽訂融資意向書(shū)并接受投資者考察

一般是同步進(jìn)行

6)簽署文件，締結(jié)最后協(xié)議書(shū)——藍(lán)皮書(shū)

涉及雙方的權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任、利益；

雙方的律師、會(huì)計(jì)師、顧問(wèn)專(zhuān)家參與。

完成上述工作后，風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者將進(jìn)入一個(gè)嶄新的人生創(chuàng)業(yè)歷程！!

深信您們一定會(huì)有這一天

2．4 商業(yè)計(jì)劃書(shū)——贏得風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵

(1)如何完成商業(yè)計(jì)劃書(shū)

·開(kāi)門(mén)見(jiàn)山，直入主題

．進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研

·站在投資者的立場(chǎng)評(píng)估自己的商業(yè)計(jì)劃

．全面展示管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)與能力

．組織一個(gè)戰(zhàn)無(wú)不勝的智囊團(tuán)

(2)商業(yè)計(jì)劃書(shū)的內(nèi)容

·計(jì)劃書(shū)摘要：投資者閱讀的首要內(nèi)容(包括企業(yè)簡(jiǎn)介、聯(lián)系方式／人、業(yè)務(wù)范疇、管理團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)、資金運(yùn)用，財(cái)務(wù)及生產(chǎn)計(jì)劃、退身之路等)

·公司的發(fā)展歷史與前景規(guī)劃

·管理團(tuán)隊(duì)：人

·產(chǎn)品或服務(wù)：銷(xiāo)路

·技術(shù)及研發(fā)：實(shí)力及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備

·市場(chǎng)情況：用戶(hù)、前景、營(yíng)銷(xiāo)

．生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃：新產(chǎn)品制造及經(jīng)營(yíng)過(guò)程

·財(cái)務(wù)分析：前三年數(shù)據(jù)及后三年預(yù)測(cè)、投資計(jì)劃(數(shù)額、方式、資本結(jié)構(gòu)等)

·風(fēng)險(xiǎn)因素：自身的限制條件，市場(chǎng)、產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)的不確定性等

·投資退路：獲得多少投資回報(bào)?投資資金如何退出?

2．5 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者的忠告

·學(xué)會(huì)面對(duì)面地銷(xiāo)售

·掌握必備的財(cái)務(wù)及財(cái)務(wù)管理知識(shí)

·善于汲取別人成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)

．組織一個(gè)能為您所用的高質(zhì)量的團(tuán)隊(duì)

·學(xué)會(huì)識(shí)別虛假淘金者

·提高處世能力以對(duì)付難纏的假投資者

·有備無(wú)患是融資成功的一件法寶

3、投資風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理

3．1 認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

(1)定義

·投資活動(dòng)所獲得消極的、人們不希望的后果的潛在可能性

·風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性

·風(fēng)險(xiǎn)是損失或損害(保險(xiǎn)業(yè)人士的概念)

·風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際后果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性

(2)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

·客觀存在，無(wú)法回避及消除

·風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的、變化的(影響承受力的因素：收益大小、投入多少、主體地位)·風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)性

·風(fēng)險(xiǎn)的可變性(性質(zhì)的變化、后果的變化、出現(xiàn)新風(fēng)險(xiǎn))

(3)風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

·技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：成功性、前景、產(chǎn)品生產(chǎn)及售后服務(wù)、技術(shù)效果與壽命、配套技術(shù) ·融資風(fēng)險(xiǎn)：未及時(shí)獲得資金而失去商機(jī)

·管理風(fēng)險(xiǎn)：意識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)

·市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：難以確定市場(chǎng)的接受能力、接受時(shí)間，難以預(yù)測(cè)新產(chǎn)品的擴(kuò)散速度幾市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力

·外部風(fēng)險(xiǎn)：社會(huì)、政治及自然環(huán)境引起

·其它風(fēng)險(xiǎn)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)、信用及人事風(fēng)險(xiǎn)

3．2 風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與防范

(1)風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義

·風(fēng)險(xiǎn)管理是—種綜合性的管理活動(dòng)

·主體是項(xiàng)目管理班子——項(xiàng)目經(jīng)理

·風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)是調(diào)研及實(shí)驗(yàn)

·風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、估計(jì)和評(píng)價(jià)是重要內(nèi)容

(2)風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟

·風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)價(jià)值；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)背景；開(kāi)發(fā)環(huán)境與開(kāi)發(fā)者的素質(zhì)；開(kāi)發(fā)計(jì)劃的合理性與可行性；其他可能等。

·風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)正確判斷及有效地實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)防范決策。

·風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、預(yù)測(cè)、處理對(duì)策、對(duì)策執(zhí)行情況等。

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法與原則

．生產(chǎn)流程圖、供給流程圖、流通流程圖

·側(cè)重于潛在危險(xiǎn)因素的分析

·使用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法

．組合原則

·聯(lián)合原則

·匹配原則

(4)風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

·建立多元化風(fēng)險(xiǎn)投資主體(發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行政府投資或資助、風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資及信用擔(dān)保等形式)

·增強(qiáng)企業(yè)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力

·風(fēng)險(xiǎn)投資要走合作研究之路

·提高企業(yè)管理水平(增強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)者的創(chuàng)新意識(shí)、加強(qiáng)規(guī)范化的內(nèi)控管理、構(gòu)建合理的企業(yè)組織、提高決策的科學(xué)化、理智化、建立高效的項(xiàng)目管理機(jī)制)

·加強(qiáng)對(duì)從事風(fēng)險(xiǎn)投資人員素質(zhì)的培養(yǎng)

第四篇：投融資平臺(tái)構(gòu)建

投融資平臺(tái)構(gòu)建

——打造亞太一流的投融資服務(wù)平臺(tái)

（內(nèi)部討論）

1、運(yùn)營(yíng)公司：漢德聯(lián)合（北京）國(guó)際投資顧問(wèn)有限公司（待定）

2、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)（要素）：

（1）自主控制的首席運(yùn)營(yíng)平臺(tái)：亞太投融資官方網(wǎng)

定位：立足制作國(guó)際性一站式網(wǎng)上投融資信息交易平臺(tái)

（2）自主控制的東盟招商平臺(tái)：中國(guó)東盟投融資招商信息港

定位：中國(guó)東盟自貿(mào)區(qū)首席投融資招商平臺(tái)

（4）CCTV.COM招商頻道東盟視窗

定位：中國(guó)招商媒體國(guó)家隊(duì)（招商廣告業(yè)務(wù)）

（5）濱海國(guó)際股權(quán)交易所——投融資掛牌

定位：中國(guó)非上市公司股權(quán)交易第一平臺(tái)

產(chǎn)品：股權(quán)掛牌交易、中國(guó)企業(yè)國(guó)際融資洽談會(huì)、投資中國(guó)—企業(yè)

股權(quán)債權(quán)交易會(huì)、資本運(yùn)營(yíng)總裁班培訓(xùn)；

（6）自主控制中國(guó)首席商業(yè)視頻傳播平臺(tái)：第一商視網(wǎng)與東盟網(wǎng)視（網(wǎng)上博覽會(huì)）

3、目標(biāo)客戶(hù)

一切有投融資需求的企業(yè)；

4、主打業(yè)務(wù)：

（1）投融資股權(quán)掛牌交易（1、濱交所掛牌；

2、亞太投融資官方網(wǎng)掛牌；

3、東盟信息港項(xiàng)目信息發(fā)布）

（2）投融資招商媒體廣告發(fā)布：（1、CCTV.東盟視窗；

2、亞太投融資官

方網(wǎng)；

3、東盟信息港；

4、第一商視）；

（3）投融資經(jīng)紀(jì)（中介磋商）：(聯(lián)絡(luò)亞太風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、私募基金及國(guó)

家相關(guān)投資部門(mén)資金申請(qǐng))；

（4）投融資（資本運(yùn)營(yíng)）總裁培訓(xùn)班（濱交所商學(xué)院與亞太國(guó)際商學(xué)院

聯(lián)合組織）；

5、推廣模式：

（1）全國(guó)連鎖（以省為單位）

（2）以“投融資總裁培訓(xùn)班”為推廣模式

2010.12

第五篇：投融資平臺(tái)調(diào)研報(bào)告

投融資平臺(tái)調(diào)研報(bào)告

本部分需提供文字說(shuō)明材料。具體可按以下提綱內(nèi)容撰寫(xiě)：

一、投融資概況

（一）投融資體制狀況

包括投資與建設(shè)主體，平臺(tái)管理方式，投資平臺(tái)職責(zé)分工等。

（二）資金來(lái)源渠道狀況

包括財(cái)政資金的注入方式、規(guī)模和可以提高平臺(tái)貸款承載能力、增加資本金和現(xiàn)金流的項(xiàng)目、資產(chǎn)、資金等具體情況。

二、投融資平臺(tái)建設(shè)與運(yùn)作狀況

（一）平臺(tái)建設(shè)情況

（二）平臺(tái)運(yùn)作情況

1、融資模式

①銀行貸款

包括引導(dǎo)銀行貸款的政策、措施

②企業(yè)融資

組建的投資公司詳細(xì)情況，包括：

公司概述（成立的背景、定位、職能、發(fā)展方向等）

公司治理結(jié)構(gòu)：組織形式、人員結(jié)構(gòu)等

融資渠道（融資方式、規(guī)模等）

③項(xiàng)目融資

包括BOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BOO（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-擁有）、BT（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓?zhuān)OOT（建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-擁有-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BLT（建設(shè)-租賃-轉(zhuǎn)讓?zhuān)?、BTO（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng)）、TOT（移交-經(jīng)營(yíng)-移交）、ppp（公共部門(mén)與私人企業(yè)合作）等模式。

④融資模式創(chuàng)新

包括利用保險(xiǎn)、信托、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)權(quán)交易、融資租賃、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、引進(jìn)戰(zhàn)略投資等方式。

2、融資能力狀況

從融資任務(wù)完成情況客觀評(píng)估融資能力；結(jié)合“十二五”發(fā)展規(guī)劃，綜合對(duì)比資金需求、融資任務(wù)，分析評(píng)估未來(lái)融資能力與融資任務(wù)的匹配情況。

三、債務(wù)情況

（一）債務(wù)現(xiàn)狀

主要包括債務(wù)主體、主要還款來(lái)源與規(guī)模、還貸方式、債務(wù)按期償還情況。

（二）債務(wù)成因分析

從政府財(cái)力、投資需求以及債務(wù)管理等方面綜合分析形成原因。

（三）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

針對(duì)目前的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)償還方式、償債來(lái)源及規(guī)模情況，分析當(dāng)前還款能力和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。

四、平臺(tái)管理政策的影響和應(yīng)對(duì)措施

五、做法與面臨困難

（一）投融資平臺(tái)建設(shè)和債務(wù)管理過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)做法

包括財(cái)政土地等資本金注入、政策扶持、金融機(jī)構(gòu)合作等；

（二）在當(dāng)前宏觀形勢(shì)和政策環(huán)境下，政府、部門(mén)及融資平臺(tái)在融資、債務(wù)處置等方面面臨的困難。

六、對(duì)投融資平臺(tái)建設(shè)的對(duì)策建議

1、資本金注入方面

2、政策需求方面

3、融資渠道方面

4、銀行信貸方面

5、制度建設(shè)方面

6、債務(wù)監(jiān)管方面

7、規(guī)范運(yùn)行方面等。