第一篇：五糧液公司的關(guān)聯(lián)交易與實(shí)際理財(cái)目標(biāo)案例分析報(bào)告（小編推薦）

五糧液公司的關(guān)聯(lián)交易與實(shí)際理財(cái)目標(biāo)案例分析報(bào)告

摘要：股東財(cái)富最大化是西方企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)，“為股東創(chuàng)造價(jià)值”也往往是我國上市公司的理財(cái)目標(biāo)，而在實(shí)際操作中理財(cái)目標(biāo)往往被異化為“實(shí)際控制人利益最大化”。五糧液股份有限公司被認(rèn)定通過關(guān)聯(lián)交易向五糧液集團(tuán)有限公司輸送利益，損害其他利益相關(guān)者尤其是中小股東利益。隨著矛盾的不斷激化，最終證監(jiān)將依法按程序?qū)ξ寮Z液公司的“三宗罪”作出行政處罰。至此五糧液股份有限公司與五糧液集團(tuán)有限公司的關(guān)聯(lián)利益交易鏈浮出水面。

關(guān)鍵字：理財(cái)目標(biāo)、關(guān)聯(lián)交易、損害利益、“三宗罪”、正文：

五糧液股份有限公司，簡稱五糧液，股票代碼：000858。1998年五糧液酒廠除上市核心資產(chǎn)外的其他周邊產(chǎn)業(yè)組建成“四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司”。截止至2009年末，宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司以持有五糧液股份有限公司56.07％股權(quán)處于絕對(duì)控股地位，第二大股東僅持股0.61％。宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司是宜賓市國資委的全資子公司。五糧液股份有限公司是宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司擁有的20家國企之一。上世紀(jì)90年代，宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司還是宜賓市財(cái)政局的二級(jí)局，由于事業(yè)單位不能充當(dāng)法人角色，不能發(fā)揮投融資和擔(dān)保的作用，宜賓市國資局改制為宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，這也是全國最早成立的國資公司之一。

在這一情況下，子公司（宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司）的分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益全部上繳財(cái)政，宜賓市國資公司沒有資產(chǎn)基礎(chǔ)。地方國資公司本身不從事生產(chǎn)經(jīng)營，如不能從下屬從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)中獲取現(xiàn)金流去補(bǔ)充資本金，發(fā)展自然成為問題。在我國資本市場制度尚不完善的制度背景下，政府對(duì)股份制公司尤其是上市的股份公司的管理與指導(dǎo)處在嘗試階段，同時(shí)資本市場對(duì)普通股民開放也處于嘗試階段，因此政府、企業(yè)與中小股民之間因誤解而摩擦不斷。長期以來，五糧液這只股票一直是中國資本市場績優(yōu)股的代名詞，因此無論是政府還是與五糧液（代碼：000858）利益相關(guān)聯(lián)的中小股東都對(duì)其抱有較高期望。由于當(dāng)時(shí)五糧液股份有限公司還未對(duì)另一控股子公司五糧液供銷有限公司進(jìn)行控股，在五糧液股份有限公司和五糧液集團(tuán)有限公司的經(jīng)營管理中，為了躲避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營者將五糧液酒的銷售權(quán)讓渡給了五糧液集團(tuán)有限公司的銷售公司，使五糧液股份有限公司的產(chǎn)品庫存量降至最低，這個(gè)現(xiàn)在看來尋常且必要的決策在當(dāng)時(shí)被看成是令人匪夷所思的現(xiàn)象。五糧液釀酒時(shí)將酒壇密封發(fā)酵15年是五糧液酒考究的釀制工藝中的重要環(huán)節(jié)。五糧液的釀造特點(diǎn)導(dǎo)致了這是跨越15年的長期投資，與中小投資者購買股票尋求快速致富的心理相矛盾，于是在中小股東強(qiáng)烈要求分紅，上市公司不予理睬的情況下使矛盾激化。

2009年4月，四名上海小股東以五糧液股份有限公司年報(bào)造假和2006—2008年涉嫌偷稅漏稅19.51億元為由，提起訴訟，而此案最終因起訴認(rèn)人未提供“行政處罰決定或公告”未被法院受理而告終。2009年9月9日，五糧液股份有限公司突發(fā)公告，稱收到中國證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書，因公司涉嫌違反法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。同年9月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)出正式通報(bào)，稱五糧液股份有限公司涉嫌“三宗罪”：

1.涉嫌存在未按規(guī)定披露重大證券投資行為及較大投資損失：五糧液股份有限公司未披露其控股子公司的上述資金借貸及重大證券投資行為，也未納入財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行核算；在證券投資資金因證券公司清理和破產(chǎn)被限制、扣劃后，未調(diào)整利潤，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表存在虛假記載。

2.未如實(shí)披露重大證券投資損失：2000年7月20日，五糧液投資有限責(zé)任公司投入13000萬元在中科證券宜賓營業(yè)部開立賬戶用于證券投資，至2005年年底資金余額為8761.79萬元。2006年2月24日，中科證券因風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)被行政清理。2007年9月7日，北京二中院裁定宣告中科證券破產(chǎn)，五糧液投資有限責(zé)任公司隨后申報(bào)債權(quán)；2008年8月1日，中科證券清算組將第一次破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配資金458.81萬元?jiǎng)澖o五糧液投資有限責(zé)任公司。五糧液在中期報(bào)告和年度報(bào)告中均將上述資金作為正常的貨幣資金予以反映，并未計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，涉嫌虛增利潤。3.披露的主營業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)存在差錯(cuò)：2007年度，五糧液股份有限公司控股子公司“四川省宜賓五糧液供銷有限公司”主營業(yè)務(wù)收入為725066.15萬元，但五糧液在其2007年年度報(bào)告中披露該子公司的主營業(yè)務(wù)收入為825066.15萬元、合并報(bào)表后的主營業(yè)務(wù)收入為732855.58萬元，由此導(dǎo)致年度報(bào)告中披露的主營業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)與實(shí)際數(shù)據(jù)不符，但五糧液并未對(duì)上述重大差錯(cuò)予以及時(shí)更正公告。

事實(shí)上，股權(quán)托管帶來的關(guān)聯(lián)交易五糧液早有預(yù)料。在招股說明書的風(fēng)險(xiǎn)中提到，由于五糧液股份有限公司是由原五糧液酒廠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離而成，導(dǎo)致五糧液股份有限公司和五糧液集團(tuán)有限公司之間存在委托加工基酒、綜合服務(wù)等關(guān)聯(lián)交易，如處理不當(dāng)，存在損害全部或部分小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。雖然托管關(guān)系解除了但五糧液股份有限公司與五糧液集團(tuán)有限公司的關(guān)聯(lián)交易問題并沒有解決。我國上市公司股東采取股權(quán)托管行使轉(zhuǎn)移公司控制權(quán),公司經(jīng)營業(yè)績并沒有明顯改善。部分股權(quán)受托方還利用上市公司股權(quán)托管,掏空上市公司。調(diào)查結(jié)果顯示,77家中,有64家終結(jié)了股權(quán)托管。證監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范上市公司實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移行為有關(guān)問題的通知》,要求托管必須取消。所以為了減少這種關(guān)聯(lián)交易對(duì)中小股東利益的損害和對(duì)實(shí)際理財(cái)目標(biāo)的影響，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該加大監(jiān)管力度，出臺(tái)更多的相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)厲治理上市公司存在的違法行為。同時(shí)，中小股民需要盡量提高自身的法律意識(shí)，勇于維護(hù)自己的合法權(quán)益。共同創(chuàng)造一個(gè)更加法制透明公正合法的市場。

參考文獻(xiàn)：

《五糧液和五糧液集團(tuán)》

《五糧液公司的關(guān)聯(lián)交易與實(shí)際理財(cái)目標(biāo)》 《五糧液存在的“三宗罪”》 《五糧液：關(guān)聯(lián)交易管理制度》

第二篇：關(guān)聯(lián)交易與公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究

本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）封面

（2016 屆）

論文（設(shè)計(jì)）題目 作 者 學(xué) 院、專 業(yè) 班 級(jí) 指導(dǎo)教師（職稱）論 文 字 數(shù) 論文完成時(shí)間

大學(xué)教務(wù)處制

會(huì)計(jì)原創(chuàng)畢業(yè)論文參考選題(200個(gè))

一、論文說明

本寫作團(tuán)隊(duì)致力于會(huì)計(jì)畢業(yè)論文寫作與輔導(dǎo)服務(wù)，精通前沿理論研究、仿真編程、數(shù)據(jù)圖表制作，專業(yè)本科論文3000起，具體可以聯(lián)系qq 805990749。下列所寫題目均可寫作。

二、原創(chuàng)論文參考題目 某公司模式研究 某企業(yè)全面預(yù)算管理問題的探究 3 關(guān)聯(lián)交易與公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究 會(huì)計(jì)法治的困境與對(duì)策—以中國人壽某支公司為例 5 蘇寧電器存貨管理研究 房地產(chǎn)上市公司的價(jià)值評(píng)估——以金融街控股股份有限公司為例 7 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 8 高鐵行業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理研究 9 企業(yè)合理避稅研究 浙江中小企業(yè)融資環(huán)境問題探討 11 公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量理論與應(yīng)用研究 12 某公司固定資產(chǎn)管理研究 企業(yè)內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)的聯(lián)合治理研究 14 社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露問題研究 中小企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制研究——以某公司為例 16 銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制研究 17 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司利潤操縱的影響 18 應(yīng)用XBRL提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 19 人力資源會(huì)計(jì)的產(chǎn)權(quán)分配研究 20 知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下人力資源會(huì)計(jì)探討 21 公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量的適用性研究 22 城市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策研究 23 論管理會(huì)計(jì)在中國發(fā)展的影響因素 從海爾的國際化經(jīng)營看家電行業(yè)的海外擴(kuò)張 25 中國上市公司融資戰(zhàn)略問題研究 26 某公司應(yīng)收賬款存在的問題及對(duì)策 27 企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露探析 28 基于內(nèi)部控制的事業(yè)單位研究 29 制造業(yè)企業(yè)成本管理的探析 30 商業(yè)銀行會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范

民營企業(yè)內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)研究——以三鹿集團(tuán)為例 32 試論我國中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀與改善策略

中國企業(yè)海外并購的風(fēng)險(xiǎn)與防范——以吉利收購沃爾沃為例 34 中小企業(yè)營運(yùn)資金管理探討

會(huì)計(jì)造假的防范與治理研究—以某廠為例

從成本與收益角度看企業(yè)誠信

淺談金融危機(jī)下我國公允價(jià)值的運(yùn)用問題 中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系應(yīng)用研究 吉利集團(tuán)融資案例的分析 企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的研究

財(cái)務(wù)比率在企業(yè)內(nèi)部控制中的應(yīng)用—以某公司為例 中小企業(yè)如何加強(qiáng)成本管理提高經(jīng)濟(jì)效益

福達(dá)電子有限公司KPI體系的構(gòu)建、評(píng)價(jià)與考核問題研究

內(nèi)部審計(jì)在防范舞弊風(fēng)險(xiǎn)中的角色與應(yīng)用研究——基于xx案例的分析 中小民營企業(yè)適度負(fù)債經(jīng)營研究

作業(yè)成本法在某物流公司成本核算中的應(yīng)用研究 某紡織品公司存貨管理現(xiàn)狀的調(diào)查與分析 固定資產(chǎn)折舊與減值的比較分析 中國動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀及發(fā)展研究 某公司籌資風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策研究

從非貨幣性交易準(zhǔn)則的變化看公允價(jià)值的運(yùn)用 風(fēng)險(xiǎn)管理框架下內(nèi)部審計(jì)模式研究 衍生金融工具在企業(yè)中的應(yīng)用探討

會(huì)計(jì)政策選擇對(duì)某水泥公司財(cái)務(wù)報(bào)表的影響研究 某公司成本控制體系設(shè)計(jì)

SAP與用友ERP系統(tǒng)中相關(guān)模塊比較研究

基于某公司非貨幣性資產(chǎn)交換業(yè)務(wù)的公允價(jià)值研究 房地產(chǎn)調(diào)控下的某建設(shè)公司財(cái)務(wù)分析

中小企業(yè)民間融資的SWOT分析—以某公司為例 某農(nóng)行支行會(huì)計(jì)報(bào)表分析研究 會(huì)計(jì)職業(yè)道德的理性思考 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 電子商務(wù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的影響 會(huì)計(jì)職業(yè)道德面臨的問題和如何建設(shè) 某公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施研究

我國商業(yè)銀行經(jīng)營效益及其影響因素分析—以招商銀行為例 基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)估－－以青島啤酒為例 企業(yè)所得稅法規(guī)與所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異性研究 我國企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系初探 中小企業(yè)融資創(chuàng)新問題研究

基于現(xiàn)金流的房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警實(shí)證研究 某公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化研究

某連鎖超市期間費(fèi)用管理問題研究 xx家具公司物流成本控制研究 內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)的協(xié)同研究

企業(yè)會(huì)計(jì)政策與估計(jì)變更對(duì)利潤的影響研究 房地產(chǎn)開發(fā)成本控制初探

某電器公司存貨管理存在的問題及對(duì)策研究 我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)核算制度與稅法的差異及其協(xié)調(diào)

經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店戰(zhàn)略成本管理研究－－以七天連鎖酒店為例 81 低碳經(jīng)濟(jì)下某公司投資管理研究 82 某房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查與分析 83 中小企業(yè)內(nèi)部控制實(shí)施問題研究 84 增值稅納稅籌劃研究

反傾銷視角下環(huán)境成本核算問題探討

資產(chǎn)重組對(duì)上市公司績效影響的分析——以中化國際為例 87 中小型餐飲企業(yè)成本管理研究

公允價(jià)值計(jì)量在我國上市公司的應(yīng)用研究 89 企業(yè)的會(huì)計(jì)誠信的建設(shè) 90 農(nóng)行經(jīng)濟(jì)資本管理研究

我國會(huì)計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部治理問題探析 92 探析固定資產(chǎn)累計(jì)折舊與減值準(zhǔn)備 93 非營利組織財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

論風(fēng)險(xiǎn)管理及其在企業(yè)中的應(yīng)用 95 目標(biāo)成本管理在某紡織企業(yè)的應(yīng)用 96 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 97 財(cái)務(wù)軟件的發(fā)展與未來

從內(nèi)部控制角度談財(cái)務(wù)舞弊的防范 99 中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)定價(jià)研究

平衡計(jì)分卡在我國商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用—以浦發(fā)銀行為例 101 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 102 注冊會(huì)計(jì)師法律責(zé)任及規(guī)避措施 103 資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)問題研究

基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 105 中小企業(yè)融資存在的問題及對(duì)策

服裝生產(chǎn)企業(yè)銷售與收款內(nèi)部控制設(shè)計(jì)——以某服裝集團(tuán)為例 107 金融危機(jī)背景下的公允價(jià)值計(jì)量 108 電力企業(yè)內(nèi)部管理中的全面預(yù)算控制 109 事業(yè)單位目標(biāo)研究

代理記賬優(yōu)勢及存在問題的研究 111 低碳經(jīng)濟(jì)下生態(tài)管理會(huì)計(jì)的應(yīng)用研究 112 蘇寧電器資產(chǎn)質(zhì)量分析

上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)流程優(yōu)化研究 114 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

三一重工股份有限公司跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 116 當(dāng)前稅務(wù)籌劃在我國企業(yè)中的應(yīng)用 117 中小企業(yè)內(nèi)部控制的問題及對(duì)策

某綠化公司應(yīng)收賬款管理問題及對(duì)策研究

信息化條件下會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的創(chuàng)新——以xx公司為例 120 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)上市公司的價(jià)值創(chuàng)造 121 關(guān)于合并商譽(yù)的思考

作業(yè)成本法在第三方物流企業(yè)成本管理中應(yīng)用的合理性分析 123 我國房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)籌資的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的上市公司股利分配政策研究

[畢業(yè)論文][動(dòng)物醫(yī)學(xué)]肉鴿隱孢子蟲流行病學(xué)調(diào)查研究 126 增值稅轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 127 小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究 128 中國金融所得征稅制度研究 129 我國上市公司融資研究

企業(yè)合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的比較 131 現(xiàn)今我國離任審計(jì)的主要問題及對(duì)策 132 上市商業(yè)銀行內(nèi)部控制信息披露研究

資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)政策對(duì)企業(yè)所得稅影響的案例研究 134 汽車制造行業(yè)上市公司經(jīng)營績效分析

商業(yè)銀行信用卡分期付款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)范研究 136 基于低碳經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)綜合業(yè)績評(píng)價(jià)研究 137 淺析我國農(nóng)村信用社內(nèi)部控制的問題與對(duì)策 138 論提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的途徑

我國城鎮(zhèn)化過程中土地流轉(zhuǎn)方式探究 140 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 141 論機(jī)會(huì)成本在現(xiàn)代企業(yè)中的運(yùn)用

淺議樂清市永德利亞電器有限公司的固定資產(chǎn)管理

上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)的核算與信息披露研究—以寶山鋼鐵股份有限公司為例 144 xx建筑裝飾公司存貨管理中存在的問題及其改進(jìn) 145 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析

基于并購目的的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型的探討 147 上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)資本市場的影響研究 148 我國高校教育成本核算的現(xiàn)狀及對(duì)策 149 財(cái)務(wù)舞弊的防范與治理

關(guān)于人力資源會(huì)計(jì)的若干問題的研究 151 績優(yōu)上市公司股利分配的特征分析

152 淺析xx公司生產(chǎn)成本管理存在的問題及對(duì)策 153 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 154 審計(jì)過程中的舞弊形式及原因分析 155 試談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范 156 企業(yè)社會(huì)責(zé)任與股東價(jià)值

157 所得稅會(huì)計(jì)若干問題的探討-以某公司為例

158 論企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系——以某公司為例 159 企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究－－以某公司為例 160 企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)研究

161 中小企業(yè)成本管理現(xiàn)狀及對(duì)策研究——xx家具采購成本控制 162 全面質(zhì)量管理視域下xx建筑安裝公司應(yīng)用研究 163 上市公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)體系研究 164 某公司應(yīng)收賬款管理的研究

165 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告改進(jìn)問題研究－－以某公司為例 166 基于內(nèi)部價(jià)值鏈的某公司成本管理研究 167 企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)報(bào)告探討

168 某電纜公司采購與付款業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制研究 169 房地產(chǎn)企業(yè)稅收籌劃的研究 170 審計(jì)職業(yè)判斷及其重要性的研究 171 兩稅合并對(duì)企業(yè)的影響分析 172 某科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究 173 某公司體系研究

174 某客車公司債務(wù)資金籌集存在的問題及對(duì)策研究 175 物流企業(yè)應(yīng)收賬款管理研究

176 略論新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值的計(jì)量 177 企業(yè)內(nèi)部控制與公司治理的關(guān)系研究 178 上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露研究 179 商業(yè)銀行內(nèi)控制度存在的問題及對(duì)策 180 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 181 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 182 某公司負(fù)債經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)控制 183 金融危機(jī)與會(huì)計(jì)計(jì)量的關(guān)系研究 184 淺談應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管理

185 關(guān)于政府或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)問題的探討

186 網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的內(nèi)部控制研究 187 精益成本管理在企業(yè)應(yīng)用研究 188 企業(yè)集團(tuán)資金管理模式研究 189 試論內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性

190 戰(zhàn)略導(dǎo)向的企業(yè)預(yù)算管理研究

191 我國當(dāng)前居民收入分配差距的原因及對(duì)策研究 192 淺論我國增值稅轉(zhuǎn)型問題

193 企業(yè)人力資源培訓(xùn)成本會(huì)計(jì)的探討 194 基于公司治理的內(nèi)部控制淺析 195 上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題研究 196 政府績效審計(jì)的國際比較

197 采購成本控制——以xx纖維有限公司為例 198 某公司存貨的優(yōu)化管理研究

199 某公司內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的建立與完善 200 上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告舞弊手段及成因分析

第三篇：五糧液公司分析報(bào)告

五糧液公司分析報(bào)告 產(chǎn)業(yè)宏觀環(huán)境分析

目前，我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)制度己基本確立，法律制度和經(jīng)濟(jì)制度在不斷發(fā)展完善之中，國家對(duì)企業(yè)市場主體資格的確認(rèn)、財(cái)產(chǎn)保護(hù)、市場經(jīng)營行為等方面都通過有關(guān)法律作了明確規(guī)定?，F(xiàn)在正處經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，政治環(huán)境穩(wěn)定，是白酒企業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期。盡管受金融危機(jī)的影響，我們對(duì)未來中國經(jīng)濟(jì)前景看好，中國的經(jīng)濟(jì)的基本面處于良好狀態(tài)，出口受到巨大影響，但是白酒消費(fèi)主要是國內(nèi)市場。因此白酒行業(yè)發(fā)展受到金融危機(jī)的影響較小，同時(shí)為白酒企業(yè)實(shí)施走出的戰(zhàn)略提供了良好的機(jī)遇。中國加入WTO為白酒走出國門提供了很好的機(jī)會(huì)，但同時(shí)洋酒對(duì)白酒的沖擊也會(huì)更大，總之，中國加入WTO對(duì)白酒企業(yè)來說就是一把雙刃劍。行業(yè)分析

1.行業(yè)地位

所屬行業(yè)：酒精及飲料酒制造業(yè) 截止日期：2011-03-31 ┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜代碼｜簡稱｜總股本｜實(shí)際流｜總資產(chǎn)｜排｜主營收入｜排｜凈利潤｜排｜ ｜｜｜(億股)｜通A股｜(億元)｜名｜(億元)｜名｜增長率｜名｜

├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜000995｜ ST皇臺(tái)｜

1.77｜

1.77｜

4.13｜16｜

0.24｜17｜1555.6｜ 1｜ ｜｜｜｜｜｜｜｜｜

4｜｜

｜000799｜酒鬼酒｜

3.03｜

2.06｜ 12.47｜15｜

1.86｜14｜806.39｜ 2｜ ｜000596｜古井貢酒｜

2.35｜

1.75｜ 21.64｜11｜

9.41｜ 7｜122.04｜ 3｜ ｜600365｜*ST通葡｜

1.40｜

1.40｜

2.58｜17｜

0.31｜16｜ 99.98｜ 4｜ ｜600809｜山西汾酒｜

4.33｜

4.33｜ 37.99｜ 6｜

18.72｜ 6｜ 94.32｜ 5｜ ｜600084｜*ST中葡｜

8.10｜

4.64｜ 27.47｜ 9｜

0.94｜15｜ 87.18｜ 6｜ ｜000557｜*ST廣夏｜

6.86｜

6.60｜

1.24｜18｜

0.00｜18｜ 84.70｜ 7｜ ｜002304｜洋河股份｜

4.50｜

2.05｜126.66｜ 3｜

36.34｜ 3｜ 62.38｜ 8｜ ｜600059｜古越龍山｜

6.35｜

6.04｜ 28.39｜ 8｜

4.17｜ 9｜ 59.10｜ 9｜ ｜600519｜貴州茅臺(tái)｜

9.44｜

9.44｜291.62｜ 2｜

42.21｜ 2｜ 48.85｜10｜ ｜000869｜張?jiān)＃粒?/p>

5.27｜

3.49｜ 67.31｜ 5｜

20.90｜ 4｜ 48.77｜11｜ ｜600559｜老白干酒｜

1.40｜

0.89｜ 13.30｜13｜

3.95｜10｜ 40.49｜12｜ ｜000858｜五糧液｜ 37.96｜ 37.96｜310.15｜ 1｜

62.45｜ 1｜ 36.69｜13｜

├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜000568｜瀘州老窖｜ 13.94｜

7.15｜ 89.98｜ 4｜

20.71｜ 5｜ 31.92｜14｜ ｜600197｜伊力特｜

4.41｜

4.41｜ 16.02｜12｜

3.77｜11｜ 20.38｜15｜ ｜600702｜沱牌曲酒｜

3.37｜

3.37｜ 30.70｜ 7｜

2.69｜13｜ 17.30｜16｜ ｜600779｜水井坊｜

4.89｜

2.95｜ 21.97｜10｜

4.20｜ 8｜ 14.00｜17｜ 與行業(yè)指標(biāo)對(duì)比

──────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤ ｜五糧液｜ 37.96｜ 37.96｜310.15｜ 1｜

62.45｜ 1｜ 36.69｜13｜ ｜行業(yè)平均｜

6.48｜

5.44｜ 62.02｜｜

13.14｜｜174.07｜｜

｜該股相對(duì)平均值% ｜486.17｜597.52｜400.05｜｜

375.27｜｜-78.92｜｜ └────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘ 【截止日期】2011-03-31

2.行業(yè)研究

┌────┬───────────────────┬────┬─────┐ ｜主題｜白酒再現(xiàn)漲價(jià)勢頭茅臺(tái)1500瀏陽河日均漲5｜文章日期｜2011-04-21｜ ｜｜%

｜｜｜

├────┼───────────────────┴────┴─────┤ ｜內(nèi)容｜

茅臺(tái)零售價(jià)已達(dá)1500元一瓶，瀏陽河年份酒3月以來每天漲價(jià)5% ｜ ｜｜

春天原本是國內(nèi)白酒行業(yè)的淡季，但今年春天，白酒業(yè)很熱鬧：｜ ｜｜一方面是白酒價(jià)格“漲勢喜人”；另一方面，貴州茅臺(tái)酒廠集團(tuán)黨委書｜ ｜｜記、董事長季克良近日一番支持茅臺(tái)漲價(jià)的言論，在網(wǎng)絡(luò)上引起網(wǎng)友｜ ｜｜熱議。｜

｜｜茅臺(tái)市場價(jià)繼續(xù)上漲｜

｜｜

今年以來，茅臺(tái)因不斷漲價(jià)成為社會(huì)關(guān)注熱點(diǎn)。而日前，茅臺(tái)當(dāng)｜ ｜｜家人季克良的一番言論更將他本人及茅臺(tái)酒都推上了輿論的風(fēng)口浪尖｜ ｜｜。季克良表示，“漲價(jià)有利于消費(fèi)者”，“假酒不超過5%”及“茅臺(tái)酒定｜ ｜｜位于工薪階層”。這在網(wǎng)上受到不少網(wǎng)友的批判。｜

｜｜

廣州某事業(yè)單位員工吳先生近日告訴記者，最近其要幫單位買5 ｜ ｜｜箱茅臺(tái)酒，但以每瓶1300元的價(jià)格都買不到。而今年春節(jié)前，吳先生｜ ｜｜曾在廣州白云區(qū)某茅臺(tái)經(jīng)銷商處，以每瓶1300元的價(jià)格買過3箱茅臺(tái)｜ ｜｜酒，雖然那時(shí)茅臺(tái)酒的限價(jià)令已經(jīng)出臺(tái)。廣州一家中型酒行的負(fù)責(zé)人｜ ｜｜余先生向記者透露：“現(xiàn)在茅臺(tái)酒的零售價(jià)已經(jīng)到了1500元一瓶，到｜ ｜｜下半年的旺季，價(jià)格肯定還會(huì)上漲，所以現(xiàn)在經(jīng)銷商都不會(huì)低價(jià)出貨｜ ｜｜，甚至?xí)谪?。”?jù)記者了解，廣州多家茅臺(tái)專賣店近日都說沒貨，｜ ｜｜消費(fèi)者買不到酒，茅臺(tái)漲價(jià)事實(shí)上不利于消費(fèi)者。｜

｜｜

瀏陽河名酒日均漲5%

｜ ｜｜

據(jù)悉，今年年初，國內(nèi)白酒開始迎來漲價(jià)潮。自白酒業(yè)龍頭茅臺(tái)｜ ｜｜率先宣布1月1日起平均漲價(jià)20%之后，3月份一周就出現(xiàn)了三家酒企宣｜ ｜｜布提價(jià)的情況。｜

｜｜

近日記者了解到，瀏陽河年份酒價(jià)格從3月初開始飆升，每天上｜ ｜｜漲幅度高達(dá)5%?！艾F(xiàn)在我每個(gè)月的瀏陽河年份酒交易額都在50萬元以｜ ｜｜上，原來庫存300萬元的貨已經(jīng)在3月底賣完了。大家跟我一樣，現(xiàn)在｜ ｜｜都在到處找貨源?！苯?jīng)銷商李先生向記者透露。記者就此事致電瀏陽｜ ｜｜河酒業(yè)公司，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司剛剛出臺(tái)新的指導(dǎo)銷售政策｜ ｜｜，“現(xiàn)在有指導(dǎo)價(jià)后，渠道不再有串貨空間，這樣有利于提高酒企對(duì)｜ ｜｜零售價(jià)的管控，我們也可以嚴(yán)防囤貨漲價(jià)”。｜

└────┴──────────────────────────────┘

3公司財(cái)務(wù)分析 【1.財(cái)務(wù)指標(biāo)】 【主要財(cái)務(wù)指標(biāo)】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指標(biāo)日期｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜凈利潤(萬元)

｜ 208139.77｜ 439535.55｜ 324480.40｜ 181068.76｜ ｜凈利潤增長率(%)

｜

36.69｜

35.45｜

79.20｜

23.27｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)

｜

10.29｜

24.28｜

22.73｜

15.91｜ ｜資產(chǎn)負(fù)債比率(%)｜

33.69｜

35.94｜

30.06｜

15.12｜ ｜凈利潤現(xiàn)金含量(%)｜

98.79｜

149.95｜

49.87｜

102.98｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 指標(biāo)含義：

凈資產(chǎn)收益率：高/低表明公司盈利能力強(qiáng)/弱。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：8.14% 凈利潤增長率：高/低表明公司增長能力強(qiáng)/弱，前景好/差。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：199.60% 資產(chǎn)負(fù)債比率：高/低表明公司負(fù)債多/少，償債壓力大/小。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：37.65% 凈利潤現(xiàn)金含量：高/低表明公司收益質(zhì)量良好/差，現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)/弱。該指標(biāo)的最近一期行業(yè)平均值：-401.70% 【資產(chǎn)與負(fù)債】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)

｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜資產(chǎn)總額(萬元)

｜3101541.70｜2867350.05｜2084909.05｜1349642.07｜ ｜負(fù)債總額(萬元)

｜1045027.99｜1030739.90｜ 626862.84｜ 204048.39｜ ｜流動(dòng)負(fù)債(萬元)

｜1042677.61｜1028833.58｜ 626374.80｜ 204048.39｜ ｜長期負(fù)債(萬元)

｜

-｜

-｜

-｜

-｜ ｜貨幣資金(萬元)

｜1619065.95｜1413445.90｜ 754358.87｜ 592539.66｜ ｜應(yīng)收帳款(萬元)

｜

13566.24｜

8930.86｜

10275.92｜

517.09｜ ｜其他應(yīng)收款(萬元)｜

6197.97｜

3770.06｜

6886.43｜

2593.67｜ ｜壞帳準(zhǔn)備(萬元)

｜

-｜

-｜

-｜

-｜ ｜股東權(quán)益(萬元)

｜2021997.58｜1810103.35｜1427507.30｜1138006.74｜ ｜資產(chǎn)負(fù)債率(%)

｜

33.6900｜

35.9400｜

30.0600｜

15.1187｜ ｜股東權(quán)益比率(%)

｜

65.1900｜

63.1200｜

68.4600｜

84.3191｜ ｜流動(dòng)比率｜

2.2819｜

2.0770｜

2.1206｜

4.2840｜ ｜速動(dòng)比率｜

1.8454｜

1.6382｜

1.5655｜

3.2661｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【現(xiàn)金流量】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)

｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜銷售商品收到的現(xiàn)金｜ 725039.65｜2090676.79｜1512050.38｜ 951452.35｜ ｜(萬元)

｜｜｜｜｜

｜經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量｜ 236490.33｜ 770312.03｜ 605400.97｜ 197263.66｜ ｜(萬元)

｜｜｜｜｜

｜現(xiàn)金凈流量(萬元)｜ 205620.05｜ 659087.03｜ 161819.21｜ 186462.97｜ ｜經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量｜

10.58｜

27.24｜

206.90｜

18.44｜ ｜增長率(%)

｜｜｜｜｜

｜銷售商品收到現(xiàn)金與｜

116.11｜

134.52｜

135.86｜

119.93｜ ｜主營收入比(%)

｜｜｜｜｜

｜經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與｜

113.62｜

175.26｜

186.58｜

108.94｜ ｜凈利潤比(%)

｜｜｜｜｜

｜現(xiàn)金凈流量與凈利潤｜

98.79｜

149.95｜

49.87｜

102.98｜ ｜比(%)

｜｜｜｜｜

｜投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流｜-10305.28｜-46448.25｜-425701.92｜-10550.68｜ ｜量(萬元)

｜｜｜｜｜

｜籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流｜-20565.00｜-64776.74｜-17879.83｜

-250.00｜ ｜量(萬元)

｜｜｜｜｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【利潤構(gòu)成與盈利能力】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)

｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主營業(yè)務(wù)收入(萬元)｜ 624455.71｜1554130.05｜1112922.05｜ 793306.87｜ ｜主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)｜

-｜

-｜

-｜

-｜ ｜經(jīng)營費(fèi)用(萬元)

｜

38663.52｜ 180323.38｜ 116415.38｜

89083.27｜ ｜管理費(fèi)用(萬元)

｜

43199.68｜ 156185.22｜

83897.31｜

58898.61｜ ｜財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元)

｜

-2341.44｜-19247.08｜-10973.22｜-15995.43｜ ｜三項(xiàng)費(fèi)用增長率(%)｜

14.20｜

67.56｜

43.45｜

11.04｜ ｜營業(yè)利潤(萬元)

｜ 284524.73｜ 609474.58｜ 458667.42｜ 243112.83｜ ｜投資收益(萬元)

｜

0.99｜

337.72｜

311.73｜

157.91｜ ｜補(bǔ)貼收入(萬元)

｜

-｜

-｜

-｜

-｜ ｜營業(yè)外收支凈額(萬｜

1526.43｜

-2450.29｜

1891.44｜

-3197.27｜ ｜元)

｜｜｜｜｜

｜利潤總額(萬元)

｜ 286051.16｜ 607024.29｜ 460558.86｜ 239915.57｜ ｜所得稅(萬元)

｜

69902.26｜ 150818.61｜ 113892.02｜

56945.58｜ ｜凈利潤(萬元)

｜ 208139.77｜ 439535.55｜ 324480.40｜ 181068.76｜ ｜銷售毛利率(%)

｜

65.76｜

68.70｜

65.31｜

54.39｜ ｜主營業(yè)務(wù)利潤率(%)｜

45.56｜

39.21｜

41.21｜

-｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)

｜

10.29｜

24.28｜

22.73｜

15.91｜

【2.異動(dòng)分析】

┌──────────┬───────┬───────┬──────┐ ｜財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)

｜

2011-03-31 ｜

2010-03-31 ｜變動(dòng)幅度(%)｜

├──────────┼───────┼───────┼──────┤ ｜貨幣資金(萬元)

｜

1619065.95｜

954366.09｜

69.65｜ ｜應(yīng)收票據(jù)(萬元)

｜

251651.16｜

141076.22｜

78.38｜ ｜流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬元)｜

2379333.38｜

1530097.48｜

55.50｜ ｜在建工程(萬元)

｜

60359.58｜

27138.29｜

122.41｜ ｜應(yīng)付工資(萬元)

｜

34475.71｜

3887.60｜

786.81｜ ｜應(yīng)付股利(萬元)

｜

14362.60｜

1437.24｜

899.32｜ ｜應(yīng)付稅金(萬元)

｜

137739.25｜

88762.66｜

55.18｜ ｜其他應(yīng)付款(萬元)

｜

57515.26｜

31429.16｜

83.00｜ ｜流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬元)｜

1042677.61｜

662629.60｜

57.35｜ ｜負(fù)債合計(jì)(萬元)

｜

1045027.99｜

663072.44｜

57.60｜ ｜減:主營業(yè)務(wù)成本(萬元｜

213810.74｜

135404.85｜

57.90｜ ｜)

｜｜｜｜

｜支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有｜

124147.31｜

68202.66｜

82.03｜ ｜關(guān)現(xiàn)金(萬元)

｜｜｜｜

└──────────┴───────┴───────┴──────┘ 【3.環(huán)比分析】

┌───────────────────────────────────┐ ｜

2010｜

├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜｜主營收入(萬元)｜占比重(％)｜凈利潤(萬元)｜占比重(％)｜

├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜一季度｜

449362.58｜

28.91｜

152263.65｜

34.64｜ ｜二季度｜

308292.01｜

19.84｜

73833.10｜

16.80｜ ｜三季度｜

389516.43｜

25.06｜

113439.26｜

25.81｜ ｜四季度｜

406959.03｜

26.19｜

99999.55｜

22.75｜ 【3.環(huán)比分析】

┌───────────────────────────────────┐ ｜

2010｜

├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜｜主營收入(萬元)｜占比重(％)｜凈利潤(萬元)｜占比重(％)｜

├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜一季度｜

449362.58｜

28.91｜

152263.65｜

34.64｜ ｜二季度｜

308292.01｜

19.84｜

73833.10｜

16.80｜ ｜三季度｜

389516.43｜

25.06｜

113439.26｜

25.81｜ ｜四季度｜

406959.03｜

26.19｜

99999.55｜

22.75｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘ ┌───────────────────────────────────┐ ｜

2009｜

├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜｜主營收入(萬元)｜占比重(％)｜凈利潤(萬元)｜占比重(％)｜

├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜一季度｜

333885.07｜

30.00｜

126065.93｜

38.85｜ ｜二季度｜

200203.92｜

17.99｜

34386.52｜

10.60｜ ｜三季度｜

268879.01｜

24.16｜

69477.26｜

21.41｜ ｜四季度｜

309954.05｜

27.85｜

94550.69｜

29.14｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘

第四篇：個(gè)人理財(cái)案例分析報(bào)告

個(gè)人理財(cái)案例分析報(bào)告

學(xué) 生 姓 名 翁寶國 專 業(yè) 工商管理

個(gè)人理財(cái)案例分析報(bào)告

在現(xiàn)實(shí)生活中并非所有人都有著充足的財(cái)產(chǎn)去實(shí)現(xiàn)他們的目標(biāo)或者達(dá)成他們的每個(gè)心愿，作為一個(gè)收入適中的普通人為了讓生活更加合理、舒適和富有情趣，就必須要對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)狀況有正確的認(rèn)識(shí)，并且能夠有計(jì)劃的控制自己的財(cái)產(chǎn)，這就需要有個(gè)人理財(cái)方面的知識(shí)。

個(gè)人理財(cái)是通過對(duì)財(cái)務(wù)資源的適當(dāng)管理來實(shí)現(xiàn)個(gè)人生活目標(biāo)的一個(gè)過程，是一個(gè)為實(shí)現(xiàn)整體理財(cái)目標(biāo)設(shè)計(jì)的統(tǒng)一的互相協(xié)調(diào)的計(jì)劃。這個(gè)計(jì)劃一般都較長，有三個(gè)核心：

1、財(cái)務(wù)資源，要清楚自己的財(cái)務(wù)資源有哪些，可以控制的部分有哪些，這樣才能實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的計(jì)劃；

2、生活目標(biāo)，要對(duì)自己的生活目標(biāo)有清醒的認(rèn)識(shí)；

3、要有一系列統(tǒng)一協(xié)調(diào)的計(jì)劃，要保證所有的計(jì)劃不會(huì)沖突，協(xié)調(diào)起來都能夠?qū)崿F(xiàn)。核心內(nèi)容就包括保險(xiǎn)計(jì)劃、投資計(jì)劃、教育計(jì)劃、所得稅計(jì)劃、退休計(jì)劃、房產(chǎn)計(jì)劃。用現(xiàn)金流的管理把所有的計(jì)劃綜合在一起，協(xié)調(diào)所有的計(jì)劃，并讓所有的計(jì)劃都能夠滿足現(xiàn)金流，這就是個(gè)人理財(cái)?shù)暮诵膬?nèi)容。

其實(shí)，理財(cái)是一門很復(fù)雜的學(xué)問，不是說簡簡單單學(xué)弄兩下就可以做到很好的，必須要有一定的方法和知識(shí)的積累，甚至是社會(huì)的經(jīng)驗(yàn)等等，具體的方法有這樣以下幾點(diǎn)：

第一，制定理財(cái)目標(biāo)。這個(gè)理財(cái)目標(biāo)要量化，比如說要買一個(gè)房子，這是不是一個(gè)理財(cái)目標(biāo)？這不是。要買一個(gè)價(jià)值多少錢的房子，要三年以后買房子，還是明年就要買房子，這才是一個(gè)理財(cái)目標(biāo)，就是說要量化，要有一個(gè)時(shí)間的概念。同時(shí)，還可以想象一下，住在這個(gè)房子里會(huì)是一個(gè)什么樣的狀況，這樣有助于實(shí)現(xiàn)你的理想目標(biāo)。真正的理財(cái)目標(biāo)是一個(gè)量化、有期限的目標(biāo)。

第二，回顧自己的資產(chǎn)狀況。就是看一看你到底有多少財(cái)可以理。一個(gè)是你過去有多少資產(chǎn)，再一個(gè)你未來會(huì)有多少收入，這都屬于有多少財(cái)可理的范疇的問題?？匆幌履愕馁Y產(chǎn)是不是符合自身的需求，你的資產(chǎn)負(fù)債是不是合理，是不是還可以利用一些財(cái)務(wù)杠桿讓自己的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更加合理，這都是回顧資產(chǎn)狀況。

第三，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好。有三個(gè)方法，首先要考慮你的個(gè)人情況，有沒有成家，有沒有供養(yǎng)的人口，支出占收入的多少。如果有一個(gè)孩子，投資行為還是非常進(jìn)取非常高風(fēng)險(xiǎn)的，只能說明這沒有清醒的認(rèn)識(shí)，因?yàn)橐?fù)擔(dān)的家庭責(zé)任已經(jīng)不一樣了。其次，考慮投資的趨向。比如在股票方面非常在行，投資方面是非常進(jìn)取的人等等。最后，還要考慮個(gè)人性格的取向。不同性格的人在面對(duì)一些事情的時(shí)候，會(huì)做出截然不同的選擇。

第四，進(jìn)行合理的資產(chǎn)分配。這個(gè)資產(chǎn)分配是戰(zhàn)略性的，是在非常理

性的狀態(tài)下做出的資產(chǎn)分配，不能今天突然聽朋友說一個(gè)股票非常好，就把所有的資產(chǎn)都放在股票上。應(yīng)該首先把資產(chǎn)做一個(gè)很好的分配，比如說從戰(zhàn)略的角度講，只拿30%的資產(chǎn)做股票投資，不管別人怎么說，就固定在30%，20%的資產(chǎn)放在銀行里，這就是一種戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配。

第五，進(jìn)行投資績效的管理，根據(jù)市場的變化做調(diào)整。即合理安排口袋里的錢

下面來看一下案例，并進(jìn)行適當(dāng)?shù)睦碡?cái)分析：

案例：正值不惑之年的伊女士正在攻讀博士學(xué)位，現(xiàn)在是名自由職業(yè)者，收入并不固定。先生是職業(yè)經(jīng)理人，月收入 8000元左右。家庭每月支出約3000元，另外每年還要支出自己和孩子的教育費(fèi)13000元。家庭總資產(chǎn)120余萬元，其中各項(xiàng)存款和國債75萬元，基金及股票15萬元，現(xiàn)居市內(nèi)價(jià)值約20萬元的一套一室產(chǎn)權(quán)房。保險(xiǎn)方面，先生的健康和意外險(xiǎn)保額10萬元，伊女士自己住院、大病及意外險(xiǎn)保額共20萬元。因?yàn)楹⒆邮潜Ｕ系闹攸c(diǎn)，除醫(yī)療及意外險(xiǎn)保額13萬元外，伊女士還為孩子買了很多有儲(chǔ)蓄理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)，如教育金14000元，婚嫁金20000元、養(yǎng)老金2000元／月，55歲以后終身保障金80000元。在負(fù)債方面，伊女士笑言道：“除了對(duì)孩子與生俱來的‘負(fù)債’外，家庭沒有任何財(cái)務(wù)上的債務(wù)?！币僚空J(rèn)同關(guān)于“當(dāng)前形勢下，購房更不必一步到 位”的觀點(diǎn)，準(zhǔn)備結(jié)合孩子在市內(nèi)讀書的情況，在市中心買套較大的二手房過渡，現(xiàn)住房出租?？紤]購買120平方米左右，3000元／平方米，總價(jià)40萬元的 住房。有購

車愿望，希望總價(jià)在15萬元以下。伊女士覺得家里的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不太合理，想“將現(xiàn)金盡快投入良性運(yùn)轉(zhuǎn)，通過投資組合來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”，但“趨向于穩(wěn)定投資，不追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益”。伊女士理想中的幸福生活是“不求奢華，但舒適、樸實(shí)有個(gè)性”?，F(xiàn)希望理財(cái)專家對(duì)家庭理財(cái)規(guī)劃提出建議。案例分析：

1、首先可以看出，案例中的主人所期望的目標(biāo)是很合理的，對(duì)于現(xiàn)有條件，經(jīng)過適當(dāng)規(guī)劃是完全有能力實(shí)現(xiàn)的。

2、家庭年最低收入是8000*12=96000元，之所以說是最低因?yàn)榕魅耸亲杂陕殬I(yè)者，還會(huì)有不定數(shù)目的收入。每年必須的開支13000+3000*12=49000元，另外有可能發(fā)生感冒等情況，根據(jù)正常情況分析，3人大概需要600元（此處情況是因?yàn)楦忻安粔虮ｋU(xiǎn)公司處理，所以只能算作意外支出），其他消費(fèi)包括買衣服等必需品都包含在月消費(fèi)中，這樣每年基本凈收入為96000-49000-600=46400元。

3、針對(duì)購房問題，可以以40%作為首付款，即160000元，以后每月付款3000，每年36000在保證最長時(shí)限為7年的情況下購買住房，此時(shí)應(yīng)該把原來的住房以200000元的價(jià)格賣掉，這樣首付款問題解決，而且還能獲得一筆40000元左右的資金，可以作為其他投資。

4、考慮到主人還要購買一部家庭轎車，在家用車方面可以考慮經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的轎車，可以有以下幾款考慮：北京現(xiàn)代--雅紳特 價(jià)格8.98萬元、上海通用---樂風(fēng) 價(jià)格9.98萬元：奇瑞旗云轎車 9.58萬元、還可以有華晨、東風(fēng)標(biāo)致等等，價(jià)格均在十萬元左右。對(duì)于主人來說完

全有能力一次付清，買房剩下40000元，另外去除部分存款，建議取消國債的購買，將國債部分的錢轉(zhuǎn)為活期，作為他用。

5、針對(duì)其家庭情況分析并不適合于定期存款、國債和黃金作為收益儲(chǔ)備，定期存款的收益真的很低，放在銀行里一天就貶值一天。債券的收益率其實(shí)并不高，屬于保值類的工具，有一些就好。而黃金，除非你是專業(yè)的炒家或者是有百萬以上資產(chǎn)，否則不建議資產(chǎn)低的人去持有黃金來保值。

6、建議女主人可以不用為孩子參加婚嫁保險(xiǎn)。

7、剩下的手中的錢，要保證每月在工資中扣除1000元作為活期存款，保證應(yīng)對(duì)緊急狀況。

8、拿出部分國債和存款的錢高基金投資，鑒于存款有75萬元，去掉買車和車庫的錢16萬元還有59萬元，去掉各項(xiàng)保險(xiǎn)還可以后6.6萬元。由于已經(jīng)有各項(xiàng)保險(xiǎn)所以這部分錢可以更好的利用，其中的6000元和每月省下的1000元作為活期存款，剩下60000元購買基金。關(guān)于基金定投，是要高風(fēng)險(xiǎn)高收益還是穩(wěn)健保本有收益。前一種買股票型基金，后一種買債券型或貨幣型基金。確定了基金種類后，選擇基金可以根據(jù)基金業(yè)績、基金經(jīng)理、基金規(guī)模、基金投資方向偏好、基金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等來選擇。一般而言，開放式基金的投資方式有兩種，單筆投資和定期定額。所謂基金“定額定投”指的是投資者在每月固定的時(shí)間（如每月10日）以固定的金額（如1000元）投資到指定的開放式基金中，類似于銀行的零存整取方式。由于基金“定額定投”起點(diǎn)低、方式簡單，所以它也被稱為“小額投資計(jì)劃”或“懶人理

財(cái)”?；鸲ㄆ诙~投資具有類似長期儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，能積少成多，平攤投資成本，降低整體風(fēng)險(xiǎn)。它有自動(dòng)逢低加碼，逢高減碼的功能，無論市場價(jià)格如何變化總能獲得一個(gè)比較低的平均成本，因此定期定額投資可抹平基金凈值的高峰和低谷，消除市場的波動(dòng)性。只要選擇的基金有整體增長，投資人就會(huì)獲得一個(gè)相對(duì)平均的收益，不必再為入市的擇時(shí)問題而苦惱。關(guān)于基金定投要根據(jù)每年不同的情況和市場進(jìn)行合理選擇。

9、建議主人不要購買股票。股票是可以獲得高收益的，也是收益性產(chǎn)品中不可缺少的理財(cái)工具之一。但是，一般而言，在股市里能夠賺到錢的只有四種人，1 機(jī)構(gòu)投資者，2 職業(yè)操盤手，3 多年的資深股民，4 學(xué)會(huì)借助別人力量的人。

以上是我對(duì)案例的簡短的分析，必然還存在不足之處，但是經(jīng)過對(duì)個(gè)人理財(cái)課程的學(xué)習(xí)，已經(jīng)多少的掌握些在生活中理財(cái)?shù)姆椒ǎ@將對(duì)我以后的生活有著很大的益處，不僅可以幫助我更好的利用好現(xiàn)有的資產(chǎn)，更能讓我學(xué)會(huì)投資，以此讓生活更加充裕。我還會(huì)在以后的生活中繼續(xù)學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)充實(shí)自己充實(shí)生活！

第五篇：公司理財(cái)論文之民生銀行案例分析

南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 公司理財(cái)案例分析

民生銀行案例分析

一、案例背景

1996年成立的中國民生銀行，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，其高速的擴(kuò)張也導(dǎo)致資本充足率逐年下降，進(jìn)一步在資本市場上籌集資金滿足民生銀行的高速發(fā)展是緩解民生銀行發(fā)展瓶頸的有效手段。

2013年2月8日，中國民生銀行股份有限公司（民生銀行：A股代碼：600016；H股代碼：01988）發(fā)布公告稱，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)取得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文。

此前，民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行于2012年7月25日通過了中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核。分析人士認(rèn)為，基于民生銀行良好的基本面和可轉(zhuǎn)債的產(chǎn)品特點(diǎn)，本次發(fā)行有望成為近期市場上為數(shù)不多的低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的良好投資機(jī)會(huì)。由于民生銀行的主要股東認(rèn)購意愿強(qiáng)烈，以及可轉(zhuǎn)債的特點(diǎn)和民生銀行設(shè)置的優(yōu)先配售機(jī)制，使得民生銀行此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將成為供不應(yīng)求的稀缺產(chǎn)品，預(yù)計(jì)此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行不會(huì)對(duì)二級(jí)市場造成影響。

二、案例內(nèi)容分析

民生銀行此次發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券總額為人民幣200億元，按100元/張的面值發(fā)行，在不考慮可轉(zhuǎn)換債券利息的前提下，以10.23元/股的轉(zhuǎn)股價(jià)格計(jì)算如果全部轉(zhuǎn)換的話，將增加19.55億的流通普通股，占2012年底全部股本283.66億的6.89%，其發(fā)行規(guī)模與股本之比這一指標(biāo)顯示出較強(qiáng)的股性特征。

民生銀行可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股起始起始日期為2013年9月16日，距本次可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行日的時(shí)間為6個(gè)月，至2019年3月15日止。這實(shí)際上是一種隨時(shí)轉(zhuǎn)股制度，即發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束后約定一個(gè)起始日和一個(gè)終止日，在這個(gè)期限內(nèi)，轉(zhuǎn)債持有人可隨時(shí)轉(zhuǎn)股。一般來說，發(fā)行期越長，則轉(zhuǎn)股期越長，可轉(zhuǎn)換債券中的期權(quán)價(jià)值也就越大，債券轉(zhuǎn)換為股票的可能性也越大，可轉(zhuǎn)換的股性也就越強(qiáng)。民生銀行這次可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期有66個(gè)月，存續(xù)期限有72個(gè)月，轉(zhuǎn)存期限占存續(xù)期限的92%，這體現(xiàn)出民生銀行可轉(zhuǎn)債債券的股性很強(qiáng)。

民生銀行這次可轉(zhuǎn)債的獲批，其內(nèi)含買入股票期權(quán)價(jià)值較高。就可轉(zhuǎn)換公司債券來說，股票市場價(jià)格與轉(zhuǎn)股價(jià)格之間的差距越大，其期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值就越大，南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 公司理財(cái)案例分析

有利于可轉(zhuǎn)債內(nèi)在價(jià)值的增加。

從稀釋效應(yīng)來看，民生銀行在資本市場籌集相等資金規(guī)模的情況下，如果發(fā)行的可轉(zhuǎn)債可以順利轉(zhuǎn)股，民生轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股產(chǎn)生的股份將少于直接發(fā)行普通股的股份數(shù)。另一方面，民生銀行選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債，有利于減少市場上對(duì)股價(jià)高估的擔(dān)心，防止了股價(jià)的大幅下跌，同時(shí)，隨著時(shí)間的推移，其對(duì)股權(quán)的稀釋在可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期內(nèi)可以得到充分的消化，在轉(zhuǎn)化時(shí)不會(huì)對(duì)民生銀行的股價(jià)有直接稀釋效應(yīng)。

從轉(zhuǎn)股價(jià)格方面看，我認(rèn)為民生銀行的轉(zhuǎn)股設(shè)計(jì)比較成功，可以達(dá)到迅速籌集長期權(quán)益資金的目的。民生銀行較好的利用了轉(zhuǎn)股價(jià)格的設(shè)計(jì)，而且市場對(duì)民生銀行股票的認(rèn)同，為民生銀行創(chuàng)造了很好地市場價(jià)值。

從發(fā)放方式來看，根據(jù)公司理財(cái)?shù)南嚓P(guān)知識(shí)，信譽(yù)高、素質(zhì)好的公司會(huì)發(fā)行債券或借款，而素質(zhì)差的會(huì)發(fā)行股票，中等的會(huì)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，這樣看來，民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以比直接發(fā)行股票傳遞更好的信號(hào)給投資者。

與發(fā)行普通股相比較而言，對(duì)于預(yù)期較好的民生銀行來看，股價(jià)很有可能出現(xiàn)良好的態(tài)勢，這樣民生銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是有利的。但對(duì)于中國證券市場整體的情況來看，股價(jià)波動(dòng)較大，并不能保證民生銀行在以后各期股價(jià)的穩(wěn)定上升，若公司的股票在隨后的市場表現(xiàn)糟糕，那將對(duì)公司很不利。

（二）個(gè)人總結(jié)

總體上講，民生銀行通過可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，一定程度上緩解了融資的問題，有利于公司的進(jìn)一步發(fā)展，但作為日漸成熟的公司，我建議民生銀行要結(jié)合自身特點(diǎn)，合理分配可轉(zhuǎn)債、純粹債券和普通股的比重，以應(yīng)對(duì)市場上的未知風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閷?duì)于公司而言，如果公司表現(xiàn)良好，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會(huì)比發(fā)行純粹債券要差，但會(huì)優(yōu)于發(fā)行普通股。相反的，如果表現(xiàn)糟糕，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會(huì)比發(fā)行純粹債券要好，但比不上發(fā)行普通股。

四、民生銀行案例分析后續(xù)追蹤

2013年3月29日投資15萬元，以收盤價(jià)9.64元買入民生銀行（600016）股票，在不考慮手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的前提下，共計(jì)15500股，截止至2013年6月7日，收盤價(jià)為9.99元，從投資收益來看，共收益（9.99-9.64）*15500=5425元。