第一篇：期貨投資的策略,資金管理,加碼,風(fēng)控方法

缺乏完整，嚴(yán)密的交易規(guī)則和策略是多數(shù)中小投資者必?cái)〉母驹颉?/p>

一個(gè)簡(jiǎn)單的跟蹤止損規(guī)則完全解決了問題。一個(gè)初始止損，一個(gè)跟蹤中繼分形止損，最后尖頂或盤整頂策略止損。A、初始止損為：底部（試倉）+走出=30%倉位

一、背離買點(diǎn)止損點(diǎn)，大級(jí)別背離左側(cè)交易，但在小級(jí)別上也為右側(cè)次低點(diǎn)右腳右角交易。此為纏1買。倉位10%。

一、底三離靠，價(jià)格向上穿越2030，2030均走平向上，大陽放量向上突破，價(jià)格已微弱走上60均線，但圖形縮小時(shí)60線還是向下的，或60線橫向跨度還不夠，120均線向下，此時(shí)只能作為試倉，往往還會(huì)在此盤整，或盤跌或盤漲，不確定。此時(shí)底部箱體或三角形盤整，則2買有二個(gè)買點(diǎn)。此為纏論第一個(gè)2買，纏論橫向可有三個(gè)2買，也為葛氏1買。

二、價(jià)格向上沖出后再ABC，或三四調(diào)，回試不創(chuàng)新低，203060均線橫向粘合，洗盤結(jié)束，過壓力線，形成W+1或右腳，此為底部完成，纏論最后一個(gè)2買，葛氏2買，波浪2浪結(jié)束，三浪啟動(dòng)，為底部走出，倉位20%。

三、此時(shí)已完成底部+走出=30%倉位。下分形或啟動(dòng)K線止損。

B、跟蹤止損：

價(jià)格向三浪啟動(dòng)向上運(yùn)行，如該三浪是主升浪的，市場(chǎng)特征強(qiáng)烈的，則會(huì)分為三五波段，因此每一個(gè)波段的下分形3%處為止損。在超越1買或2買的頂時(shí)48根回撤或ABC回撤啟穩(wěn)加倉15%。下分形或啟動(dòng)K線止損。

C、跟蹤止損：價(jià)格繼續(xù)運(yùn)行，3浪乖離過大，回撤，此時(shí)比交復(fù)雜，與2浪交替進(jìn)行，一般回撤3浪的四浪處，大部分以三角形方式運(yùn)行，最大幅度會(huì)回撤1買的頂，過平臺(tái)過轉(zhuǎn)折區(qū)過壓力線過頸線雙回撤加倉5%。，下分形或啟動(dòng)K線止損。

股票可以持有抵抗振蕩，期貨退出振蕩以觀望，結(jié)束扣再介入。D、出局

獲爆利，破趨勢(shì)線（瘋牛線，3-4中級(jí)趨勢(shì)線，原始趨勢(shì)線），破均線（分尖頂與盤整頂，如大乖離尖頂?shù)膭t以破5-10線為基準(zhǔn)，盤整頂以5102030穿越為基準(zhǔn)）

總倉位不超過30%過夜，最大日內(nèi)不超過50%，初始止損最大不超過3%，總持倉不超過3個(gè)品種，所有持倉總杠桿不超過當(dāng)前權(quán)益級(jí)別10倍。

日內(nèi)持倉到3點(diǎn)前決定減平倉。加倉最大止損風(fēng)險(xiǎn)不超過0。

底+走出=30%+15%+5%，通常我會(huì)第一輪用3倍杠桿、第二輪用1.5倍，第三輪用0.5倍，總共不超過5倍杠桿進(jìn)行建倉的

正常情況下在市場(chǎng)證明你對(duì)之前，你錯(cuò)誤的倉位必須平出來,3%、越是盤中波動(dòng)劇烈的品種，作為日線趨勢(shì)交易者開倉時(shí)間越是要接近收盤（日K線收盤穩(wěn)定性提高，必要時(shí)可等待第2日開盤后即亞洲盤交易時(shí)間尋機(jī)買入）。

加倉操作后，原則上止損線應(yīng)相應(yīng)上移至最低止平線，即原則上第二輪加倉開始利潤回撤不得低于本金即加倉則總風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為0。

原則上總持倉品種不超過3個(gè)，所有持倉總杠桿不超過當(dāng)前權(quán)益級(jí)別10倍。

甜酸苦辣正是不斷推動(dòng)我前進(jìn)的燃料和能源。

我非常感恩我的人生能緊緊與金融投資連接在一起。

股票市場(chǎng)是燃燒社會(huì)資源來發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的地方，而期貨市場(chǎng)則通過各參與方博弈不斷重組財(cái)富來發(fā)現(xiàn)價(jià)格，并進(jìn)而合理引導(dǎo)社會(huì)資源合理配置的地方。

股票、期貨、外盤有不同的游戲規(guī)則，但本質(zhì)上都是投入資源，產(chǎn)生回報(bào)。

投資者的個(gè)性和投資領(lǐng)域的個(gè)性是否能夠匹配，這點(diǎn)也是決定最后成敗的要素。

對(duì)我自己而言，股票的波段就會(huì)做得大一些，但對(duì)于期貨，一個(gè)大波段則會(huì)切分成為三、五個(gè)小波段，股票我可以持有去抗震蕩，期貨則是退出來等待震蕩的結(jié)束。

從我現(xiàn)在的能力和理念而言，我會(huì)在期貨投資市場(chǎng)投入更多的精力。在期貨投資上所能運(yùn)用的工具更有利于我控制風(fēng)險(xiǎn)和追求收益。

期貨市場(chǎng)規(guī)范背后是真正的大發(fā)展而不是泡沫式的發(fā)展，這個(gè)吸引了我。

任何人都有佛性，理論上任何人都可以成佛，但多數(shù)人還只是一個(gè)普通的人。

每個(gè)交易系統(tǒng)中最重要的因素就是你自己。

每一個(gè)人的成功品質(zhì)，恰恰是以前的他把特性開發(fā)出來了，形成的結(jié)果正好吻合，所以我們賦予它一個(gè)正面品質(zhì)的理解。

交易就象人類社會(huì)任何技藝一樣易學(xué)難精。

交易水平的提高就是對(duì)人生突破后的自我重塑，面對(duì)當(dāng)下問題的解決答案往往深埋在最初的土壤，需要不斷“回頭”重新思考“根”的問題。

市場(chǎng)存在的理由之一就是風(fēng)險(xiǎn)與利潤共存。

風(fēng)險(xiǎn)只能控制，而不能用追求消滅的方式來達(dá)到。

任何獲取利潤的方式都象任何事物一樣有生命成長(zhǎng)、茁壯、凋落的周期，但獲取利潤所遵守的本質(zhì)卻是常青的。

“道”虛無而無處不在，又必須用“術(shù)”來表達(dá)和體現(xiàn)。

就象金字塔生態(tài)系統(tǒng)，獅子有獅子的活法，螞蟻有螞蟻的生存之道，你必須找到自己的“時(shí)”、“空”定位。

對(duì)不同的交易模式、不同的市場(chǎng)角度、或不同人的不同分析方法，市場(chǎng)都有適合甚至非常吻合的時(shí)候，同時(shí)也有非常不適合甚至完全相背離的時(shí)候。

市場(chǎng)可以簡(jiǎn)單看作為震蕩和單邊兩種型態(tài)不同組合銜接、互相交錯(cuò)構(gòu)成波動(dòng)。事實(shí)上震蕩里面有單邊，單邊里面有震蕩。

價(jià)格只是波動(dòng)在具象上的現(xiàn)象，所以如果我們不太在意價(jià)格的數(shù)量變化，而是把注意力更多地放在波動(dòng)的性質(zhì)，那么很多模式的生存能力和持續(xù)獲利能力也許就會(huì)因?yàn)榻⒒A(chǔ)的本質(zhì)不同而得以大大提高。

有效的技術(shù)工具往往是簡(jiǎn)單的，一般我就是用均線和形態(tài)。

在我投資生涯的早期我曾經(jīng)堅(jiān)持多年每天翻看一千多張K線圖。

我的決策與腦中儲(chǔ)存的“圖庫”模式識(shí)別比對(duì)結(jié)果是有很大關(guān)聯(lián)的，雖然有時(shí)只是一瞬間完成的。

大家在投資的過程中還是比較關(guān)注一些看上去概率非常高的東西，我的理解是概率越高越脆弱。

圖庫是死的，人的學(xué)習(xí)能力是活的。人是萬物之靈，機(jī)器的特征不折不扣，人的特征能夠相對(duì)演變。

一開始做加法，然后做減法，最終剩下的非常簡(jiǎn)單。

隔夜波段交易應(yīng)該是我交易模式的本質(zhì)，但隨著交易價(jià)值即值博率的不斷演變，進(jìn)出時(shí)機(jī)選擇和節(jié)奏會(huì)有變化，體現(xiàn)在交易記錄上似乎是多交易周期的組合。

運(yùn)用值博率即風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來決定我現(xiàn)在到底是應(yīng)該出還是進(jìn)。

在波段的發(fā)展階段，由于有一些明朗性或者發(fā)展概率威脅我倉位的安全度，我可以先選擇退出。也就是說這里面有一些是保護(hù)性的退出，有些是保護(hù)本金，有些是保護(hù)盈利。介入也是如此，有些可能是試探性的，有些是正式的。

我們做交易，一方面是外界，更重要的是你自己。我們都是在交易自己的交易系統(tǒng)或者說是自己的交易概念。

如何能夠做到用最小的風(fēng)險(xiǎn)得到最大的收益從而體現(xiàn)出最大的價(jià)值，這才是我們最終要解決的問題。

在建立模型包括品種選擇上，我通常喜歡非常簡(jiǎn)單的，并且相信簡(jiǎn)單往往更持久有效。

通常我會(huì)第一輪用3倍杠桿、第二輪用1.5倍，第三輪用0.5倍，總共不超過5倍杠桿進(jìn)行建倉的。

一個(gè)成熟獲利模型的每個(gè)部分都很重要，即使是相應(yīng)的正常虧損。所以一個(gè)符合系統(tǒng)要求的進(jìn)場(chǎng)和一個(gè)符合值博率價(jià)值動(dòng)態(tài)變化的出場(chǎng)同樣重要。

交易失敗可能有兩種原因，一種是斷崖式的，還有一種是滴血式的。

有些時(shí)候我的止損是對(duì)我觀點(diǎn)的止損，市場(chǎng)證明我的觀點(diǎn)錯(cuò)了，我就可以馬上止損。在某種程度上，止損的背后一個(gè)是數(shù)量，一個(gè)是性質(zhì)，對(duì)觀點(diǎn)的止損可能更多于機(jī)械的3%止損。

你可以堅(jiān)守你的模型，但絕對(duì)不能堅(jiān)守你對(duì)市場(chǎng)某一次“肯定”的看法。

正常情況下在市場(chǎng)證明你對(duì)之前，你錯(cuò)誤的倉位必須平出來。

進(jìn)場(chǎng)后如果不能馬上見到贏利，我必須密切留意出場(chǎng)信號(hào)以限制虧損和個(gè)人幻想的不斷增長(zhǎng)，出場(chǎng)獲得的往往是重新客觀的立場(chǎng)與主動(dòng)性。

交易系統(tǒng)中人的契合度是最重要的。

目前我有部分交易信號(hào)的提示采用程序化發(fā)出，再由人工過濾決定是否執(zhí)行，也就是“半自動(dòng)”。當(dāng)然這部分的比例在我目前系統(tǒng)中很少，我主要還是主觀交易者。

如果是兩個(gè)人，在主觀交易上一個(gè)人要學(xué)另一個(gè)人，這種復(fù)制性存在一定的疑問。

針對(duì)同一個(gè)人來說，我想交易是可以復(fù)制的。

做期貨投資，不是很多股票投資者能做的。

理論上來說，每一個(gè)交易系統(tǒng)由于只能針對(duì)具象來建立，所以就會(huì)由于時(shí)、空轉(zhuǎn)換同樣呈現(xiàn)生命的周期特征，即生、壯、滅。

正確交易需要不斷審視自己的過去、現(xiàn)在和未來并匹配和當(dāng)下市場(chǎng)的正確關(guān)系，所以始終并不斷分析自己是交易成功的重中之重。

只要堅(jiān)信你的系統(tǒng)是有資產(chǎn)增長(zhǎng)能力的，不必去過度關(guān)注正常過程中的起伏，做正確的事必然有正確的結(jié)果。

不同的資金權(quán)益曲線圖尤其是長(zhǎng)時(shí)間記錄的資金曲線一定是能綜合、客觀反映不同交易者交易系統(tǒng)特征的。

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制，哪些東西是嚴(yán)格限制的，哪些東西是部分限制的，哪些東西需要自由發(fā)揮，這些都要分清楚。

作為一個(gè)交易員來說，他本身就是靠管理風(fēng)險(xiǎn)吃飯的，如果過度依賴別人來限制你的交易風(fēng)險(xiǎn)是不行的。

我們的鐵律設(shè)置出來之后交給風(fēng)控人員去監(jiān)控，不是讓你經(jīng)常去觸犯它，這只是一個(gè)法律放在那邊，最主要還是靠交易員自己控制。

若要聯(lián)系李志康-煌昱資產(chǎn)-博瑞泰基金，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，聯(lián)系電話：0571-85803287

期貨中國

1、李志康先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您參與股票、期貨交易近19年，您當(dāng)年投身金融投資市場(chǎng)的初衷是怎樣的？這些年來，您一直在做金融交易，請(qǐng)問金融投資哪些方面的魅力深深地吸引著您，讓您始終在這個(gè)行業(yè)奮勇前進(jìn)？

李志康：最初投身金融市場(chǎng)主要是帶著實(shí)現(xiàn)個(gè)人抱負(fù)和理想的激情，后來發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)確實(shí)存在創(chuàng)業(yè)的巨大潛力，因此就堅(jiān)持下來。自從進(jìn)入市場(chǎng)以后十九年來不管是歡樂或痛苦始終不悔，帶著一如當(dāng)初投身市場(chǎng)初期的熱情熱愛著這個(gè)市場(chǎng)，只是在對(duì)市場(chǎng)深層次的看法上有了不同于當(dāng)初并不斷提高的視野和體驗(yàn)，從而重新塑造了自己人生觀和世界觀，而這也恰恰是當(dāng)初金融投資吸引我的魅力所在，在此期間的甜酸苦辣正是不斷推動(dòng)我前進(jìn)的燃料和能源，所以說我非常感恩我的人生能緊緊與金融投資連接在一起。

期貨中國

2、股票、期貨、外盤您都參與過，并且在每個(gè)領(lǐng)域都獲得較好的投資業(yè)績(jī)，就您切身參與的感受而言，股票交易和期貨交易的核心差別體現(xiàn)在哪些層面？

李志康：股票交易與期貨交易進(jìn)而說所有投資領(lǐng)域都具有普遍相通的一面，但也有其由于設(shè)計(jì)規(guī)則和設(shè)立目的、參與者群體的不同而不同。從大的說股票和期貨市場(chǎng)都是為了從市場(chǎng)角度優(yōu)化資源配置服務(wù)的，但總體上來說，股票市場(chǎng)是燃燒社會(huì)資源來發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的地方，而期貨市場(chǎng)則通過各參與方博弈不斷重組財(cái)富來發(fā)現(xiàn)價(jià)格，并進(jìn)而合理引導(dǎo)社會(huì)資源合理配置的地方。所以，設(shè)計(jì)規(guī)劃的不同決定了游戲的成功要素略有不同，比如對(duì)于成功投資者來說，股票市場(chǎng)成功捕捉到牛股或牛市可能是最重要的利潤來源，成功對(duì)外生性資源要求比重大一些，而期貨市場(chǎng)中價(jià)格不斷波動(dòng)，可能是很多投資者利潤的最重要來源，成功對(duì)投資者內(nèi)生性資源要求比重大一些，如交易模式成熟度、契合市場(chǎng)匹配自己的程度如何。

期貨中國3：就您個(gè)人理解和實(shí)戰(zhàn)而言，股票、期貨和外盤哪個(gè)更容易賺錢？哪個(gè)財(cái)富效應(yīng)更大？

李志康：就這些問題而言，在股票的投資上也有非常多的高手和非常好的盈利效應(yīng)。因此在這里只能見仁見智，談一些個(gè)人的想法和體會(huì)，并不代表能適用所有范圍和絕對(duì)真理。說到股票、期貨、外盤，任何事物都有共性的一面，也有個(gè)性的一面，或者說既有普遍性也有特殊性。股票、期貨、外盤有不同的游戲規(guī)則，但本質(zhì)上都是投入資源，產(chǎn)生回報(bào)。這些資源涉及到物質(zhì)，例如財(cái)力、資金。資金是重要的生產(chǎn)工具，類似做實(shí)體里面的廠房、機(jī)械設(shè)備、土地，這是顯性的。第二，我們要產(chǎn)生回報(bào)還需要我們的知識(shí)力，知識(shí)力既包括了對(duì)游戲規(guī)則的深入研究以及駕馭和運(yùn)用游戲規(guī)則，最終產(chǎn)生回報(bào)。從這個(gè)意義上來說，股票、期貨和外盤包括現(xiàn)貨電子盤，它的本質(zhì)是一樣的。這是我從大角度上的理解。單獨(dú)來看，因?yàn)橛螒蛞?guī)則的不同，所以又有區(qū)別。有做多、做空、杠桿的使用的差別，另外，一些是針對(duì)現(xiàn)貨，一些是針對(duì)現(xiàn)貨衍生出來的合約。股票再深入的話，本質(zhì)上是做上市公司的股東，合伙開公司的概念，只是虛擬化了。就一個(gè)品種，某種商品的話，外盤和內(nèi)盤是一致的。比如金屬或者貴金屬，中國和國外沒什么差別。但是如果就一些規(guī)則來說，肯定會(huì)有不同。比如交易時(shí)間、參與群體和波動(dòng)特性，衍生出來就是一些規(guī)則設(shè)計(jì)的不同。因此股票的波動(dòng)特性和期貨的波動(dòng)特性以及電子盤的波動(dòng)特性、外盤的波動(dòng)特性，由于游戲規(guī)則參與群體的不同，也是不一樣的。作為投資者來說，必須要高度關(guān)注。共性的一面需要遵循它，個(gè)性的一面需要研究它。投資者的個(gè)性和投資領(lǐng)域的個(gè)性是否能夠匹配，這點(diǎn)也是決定最后成敗的要素。即使是同一個(gè)商品，外盤特性和內(nèi)盤特性的不同決定了你的吻合度和契合度，導(dǎo)致成功和失敗的概率也是不同的。比如外盤，24小時(shí)交易，重要的波動(dòng)時(shí)間和國外數(shù)據(jù)公布的時(shí)間是吻合的，基本上在晚上。但是做國內(nèi)，主要的交易時(shí)間只有白天的四個(gè)小時(shí)，必須要對(duì)隔夜做準(zhǔn)備，對(duì)收益的捕捉也有一些風(fēng)險(xiǎn)的控制，大數(shù)據(jù)的公布由于無法及時(shí)反應(yīng)，必須要到第二天才能做出反應(yīng)。這些都決定了你的交易方式，包括資金管理、介入時(shí)機(jī)、先后次序、加倉減倉等，可能都會(huì)不一樣。

關(guān)于財(cái)富效應(yīng)，我認(rèn)為首先要能夠從一個(gè)虧損的模型轉(zhuǎn)向盈利的模型，其次才是盈利效應(yīng)的擴(kuò)大。僅就我的理解，交易模型必須要適應(yīng)投資市場(chǎng)的共性，其次才是根據(jù)不同市場(chǎng)的特性來吻合它。如果單從它的游戲規(guī)則設(shè)計(jì)來說，有保證金、有雙向，同時(shí)又能全天候交易的領(lǐng)域，獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制的余地要更大一些。如果匹配個(gè)人的話，由于時(shí)間、精力有限，同時(shí)沒有團(tuán)隊(duì)，這就要從另外一個(gè)角度來決定財(cái)富效應(yīng)。從股票來說，理論上并沒有杠桿，但對(duì)于不同的人來說，如果不能適應(yīng)杠桿交易的快節(jié)奏，在杠桿上抵御風(fēng)險(xiǎn)要弱，股票的財(cái)富效應(yīng)依然是非常大的，讓你的趨勢(shì)，抗震蕩能力更強(qiáng)一些。反過來杠桿大，抗震蕩能力必須要有相對(duì)應(yīng)的措施。對(duì)我自己而言，股票的波段就會(huì)做得大一些，但對(duì)于期貨，一個(gè)大波段則會(huì)切分成為三、五個(gè)小波段，股票我可以持有去抗震蕩，期貨則是退出來等待震蕩的結(jié)束。綜合看收益，體現(xiàn)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，每一個(gè)周期能夠循環(huán)出多少利潤。單純從外生性，不管股票市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)，都是非常大的。股票市場(chǎng)雖然沒有杠桿，單向交易，如果連續(xù)的波動(dòng)，例如漲停板或者其它的，個(gè)股上的利潤若能夠疊加也是非常厲害的。

期貨中國

4、另外，內(nèi)盤期貨和外盤期貨的波動(dòng)特征是否有所不同？您覺得是哪些方面的原因?qū)е铝藘蓚€(gè)市場(chǎng)波動(dòng)特征的不同？

李志康：內(nèi)盤期貨和外盤期貨面對(duì)同一商品本質(zhì)上沒有太多的不同，但由于所處市場(chǎng)環(huán)境，參與各方利益平衡點(diǎn)不同而有差異，如國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品中一些涉及國計(jì)民生的品種，遭到調(diào)控的可能要大一些，于是相應(yīng)的波幅會(huì)平緩一些。同樣，其他品種上由于國內(nèi)資金力量發(fā)表話語權(quán)愿望強(qiáng)一些，所以造成在結(jié)構(gòu)上與國外相同品種略有差異，但總體上趨勢(shì)是一致的。當(dāng)然投資者在深度研究和模式匹配上，由于兩者在波動(dòng)上、規(guī)則上、擬合度的差別，同樣的模式可能會(huì)帶來投資成績(jī)的巨大差異，就需要投資者在交易模式基本普適成功的原則下去針對(duì)不同市場(chǎng)特性優(yōu)化、匹配和取舍，但任何市場(chǎng)都是利害相隨的，只有能針對(duì)這個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行趨利避害操作，適應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)獲利的基本要求才能成功。

期貨中國

5、某個(gè)階段您重點(diǎn)做股票交易，某個(gè)階段您重點(diǎn)做外盤交易，某個(gè)階段您做點(diǎn)做期貨交易，在不同時(shí)期，您重點(diǎn)參與的領(lǐng)域有所不同。請(qǐng)問您是否根據(jù)不同階段投資機(jī)會(huì)的不同，戰(zhàn)略性選擇不同的投資領(lǐng)域？2012年底，您為何把交易重心再次切換到期貨市場(chǎng)？

李志康：比如說股票交易、外盤交易和內(nèi)盤期貨交易，主觀上當(dāng)一個(gè)交易市場(chǎng)的機(jī)會(huì)不如另外一個(gè)市場(chǎng)的交易機(jī)會(huì)時(shí)，可能會(huì)有一個(gè)關(guān)注的重點(diǎn)的選擇。但是最重要的是我在19年的交易中，在不同市場(chǎng)的交易，更多的還是隨著自己能力的增加，隨著市場(chǎng)規(guī)范程度的提高而做一個(gè)綜合考量。從這個(gè)角度不可避免地說，股票的交易，由于在游戲規(guī)則的設(shè)計(jì)上，沒有杠桿，沒有做空做多的雙向機(jī)制，交易難度肯定要低于雙向交易和杠桿的衍生品。作為期貨交易，國內(nèi)期貨和外盤期貨各有側(cè)重，但是對(duì)于人的要求也是不同的。比如外盤涉及到精力、跟蹤時(shí)間。

我有三段國內(nèi)期貨的交易經(jīng)歷，這些期貨交易的經(jīng)歷之所以會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)換主要有幾個(gè)方面。第一，2000年之前，國內(nèi)的期貨還不是很規(guī)范，這是外界因素。第二，自己的不成熟，這是內(nèi)在因素。當(dāng)時(shí)的交易系統(tǒng)不夠成熟，那時(shí)要駕馭期貨并且取得盈利的能力自然要弱一些。如果轉(zhuǎn)到國內(nèi)的股票市場(chǎng)，它的節(jié)奏、去杠桿化，對(duì)于個(gè)人不成熟的階段，不管是成本還是收益的獲得要簡(jiǎn)單些。這里的收益是兩個(gè)方面，一個(gè)方面是你的盈利，第二是模式的成熟，最重要的是你現(xiàn)在理念的成熟在當(dāng)時(shí)所謂的形成階段，抗震蕩和成本的控制方面也是不同的。今天我是這樣理解的，如果從我現(xiàn)在的能力和理念而言，我會(huì)在期貨投資市場(chǎng)投入更多的精力。在期貨投資上所能運(yùn)用的工具更有利于我控制風(fēng)險(xiǎn)和追求收益。不管是對(duì)我個(gè)人的投資階段還是對(duì)普通的投資者來說，選擇什么樣的投資工具還是要和個(gè)人的程度和自己的特性相匹配。就像民主制度一樣，雙向、T+0和杠桿，它是最大限度提供你自由，但是這種自由必須要擁有能力和不自由去駕馭它。它的背后恰恰要用自律、自主相匹配，你才能體會(huì)到自由的好處。要不然會(huì)陷入過度自由和隨意性，這種自由不適合初入市場(chǎng)或者大多數(shù)不了解這個(gè)市場(chǎng)的投資者。從這個(gè)角度來說，尋找專業(yè)投資者進(jìn)行投資理財(cái)，某種程度上適合專業(yè)投資的者的投資能力。恰恰這些專業(yè)能力普通投資者自己是不具備的，這是期貨和股票的不同。

2010年開始重點(diǎn)做外盤交易，為什么到2012年會(huì)切換到國內(nèi)的期貨市場(chǎng)？由于早期市場(chǎng)的不規(guī)范和容量小，2000年前我看到了非常多的問題，自己在期貨上沒有過多的損失，我對(duì)于無法控制的東西相對(duì)謹(jǐn)慎。當(dāng)時(shí)我看到市場(chǎng)容量小，品種小，所以操縱、對(duì)賭的情況在國內(nèi)的期貨市場(chǎng)不斷反復(fù)出現(xiàn)。到了11年、12年，隨著一些大品種的開出，資金容量、操作能力、對(duì)市場(chǎng)的理解能力的提高。國內(nèi)的期貨市場(chǎng)越來越規(guī)范，更重要的是規(guī)范背后是真正的大發(fā)展而不是泡沫式的發(fā)展，這個(gè)吸引了我。做外盤與做內(nèi)盤相比，內(nèi)盤的增長(zhǎng)空間要更大，這也有利于我未來在發(fā)展中獲利。國內(nèi)期貨和國外期貨本身有不同，也需要適應(yīng)。國外期貨交易時(shí)間非常長(zhǎng)，但也可以是控制風(fēng)險(xiǎn)方面的好處。有好處的同時(shí)也必然有另外的成本。國內(nèi)期貨雖然只有4個(gè)小時(shí)，但是它的波動(dòng)我們可以在這4個(gè)小時(shí)里面把握，這也有利于集中精力。4小時(shí)里質(zhì)量的提高來彌補(bǔ)24小時(shí)交易機(jī)會(huì)的可能損失。

期貨中國

6、目前，您在期貨市場(chǎng)主要做股指期貨，您有沒有參與相關(guān)商品期貨的交易？您選擇某個(gè)品種作為主要交易品種的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)是怎樣的？

李志康：除了股指，我也參與銅、螺紋等商品期貨的交易，由于我對(duì)高質(zhì)量收益的追求是收益高、回撤小、容量大，所以我的交易品種選擇對(duì)品種資金容量、特性包括整個(gè)大環(huán)境而非僅受資金面要求較高，所以大品種、大市場(chǎng)是我的基本選擇標(biāo)準(zhǔn)，金融期貨始終是我交易的重點(diǎn)，如未來國債期貨的推出我也會(huì)積極參與，事實(shí)上在外盤一部分交易就是針對(duì)美國國債期貨。

期貨中國

7、交易有兩面性，對(duì)了就給獎(jiǎng)勵(lì)，錯(cuò)了就給懲罰，您覺得金融投資市場(chǎng)對(duì)交易者的獎(jiǎng)懲總體上是否公平？交易者的哪些品質(zhì)會(huì)受到獎(jiǎng)勵(lì)？哪些特征會(huì)受到懲罰？

李志康：市場(chǎng)對(duì)交易者的獎(jiǎng)懲應(yīng)該是絕對(duì)公平的，必須無條件地從心理上接受，這是我對(duì)市場(chǎng)的基本態(tài)度。事實(shí)上，所有的“正確”由于一定程度帶有人為痕跡，往往都帶有一定“偏見”。而市場(chǎng)的有效性恰恰包含了對(duì)包括你個(gè)人局限性在內(nèi)的系統(tǒng)總體360度的所有看法和評(píng)價(jià)。事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)你的懲罰當(dāng)你在更高、更遠(yuǎn)、更客觀的角度看恰恰是最公平的。包括那些你認(rèn)為小概率的隨機(jī)結(jié)果或意外也正是拷問你更深層的應(yīng)變力、適應(yīng)力、持久力，正如四季包含春、夏、秋、冬，但即使有節(jié)氣的指引也不能讓我們完全固定季節(jié)變化時(shí)的確定溫差和時(shí)日等。更何況市場(chǎng)應(yīng)該如足球場(chǎng)，隨機(jī)的意外包括裁判的誤判都是市場(chǎng)的一部分，而如果你的系統(tǒng)那么容易被摧毀，就只能放回?zé)o菌室供瞻仰，真實(shí)環(huán)境永遠(yuǎn)是有各種不確定存在的，不管理由是什么，你認(rèn)不認(rèn)可。也正因如此，所以，我們需要保持對(duì)市場(chǎng)始終的敬畏和對(duì)自身局限性的警醒，也許從這些角度去審視世界，審視自己，審視自己創(chuàng)造的東西，包括得失變換就能不斷看清真正的本質(zhì)。就品質(zhì)而言，事物都有兩面性，往往很難說好壞，從正面性來說，勇氣、信心、意志、勤奮、不屈不撓、自律、自省、嚴(yán)謹(jǐn)。但佛魔一身，它們同時(shí)可能也是負(fù)面結(jié)果的來源，都是凝聚在一個(gè)人身上不可分的，很難說哪個(gè)更好，哪個(gè)更壞，關(guān)鍵是有沒有在事物不同、階段不同、時(shí)間不同、程度不同上用對(duì)、用好的本領(lǐng)，即質(zhì)和度的把握。對(duì)金融投資來說這既有先天機(jī)緣又需后天勤學(xué)及修正，如果用一句話形容，我更愿意用“粗中有細(xì)，細(xì)中有粗”，兩者缺一不可來形容。

期貨中國8：您提到正面品質(zhì)也可能是負(fù)面結(jié)果的來源，請(qǐng)問，有沒有純粹的負(fù)面特征，即這些特征只會(huì)帶來不好的結(jié)果？

李志康：任何的東西都要加上前提，在不同的環(huán)境中，可能一個(gè)人會(huì)變成不同的人。比如說膽識(shí)，有膽無識(shí)、有識(shí)無膽，有識(shí)的膽才是真膽。在無知、盲目、誤打狀態(tài)的勇，既有不可持續(xù)也有迷惑的一面。無論是人表現(xiàn)出來的特征還是各種各樣心理的特征或者人性的特征，它的形成都有一個(gè)過程。從形成的結(jié)果而言，完全有可能是單向的，非常懶惰或者對(duì)各種資源的投入非常分散，包括經(jīng)不起誘惑，從表象上看這些是一個(gè)人負(fù)面的特性，可能從我的理解這是一個(gè)結(jié)果。魯莽是無識(shí)之膽的另外一個(gè)代名詞，但它更多的是一種結(jié)果。反過來有識(shí)的勇氣是真正的勇敢和智慧。我的理解就是任何東西都要加一個(gè)前提。如果單一地去說，就像佛魔一身。其實(shí)任何人都有佛性，理論上任何人都可以成佛，但多數(shù)人還只是一個(gè)普通的人，正因?yàn)橛幸恍┓鹦詻]有被開發(fā)出來，也就是說每個(gè)人身上都有共性的東西，如何去開發(fā)出來。比如今天我們?cè)谕顿Y市場(chǎng)，每個(gè)交易系統(tǒng)中最重要的因素就是你自己，正是因?yàn)榭紤]過去自我的形成過程中有一些擅長(zhǎng)或者優(yōu)秀的東西，這是被開發(fā)出來的，如果開發(fā)出來的東西和市場(chǎng)的某些特征相符合，會(huì)有一個(gè)良性循環(huán)的過程，開發(fā)了自己最好的長(zhǎng)板，限制住自己的短板，很有可能在正確路徑和正面結(jié)果的引導(dǎo)下，慢慢提高其它長(zhǎng)板的進(jìn)一步開發(fā)，或者是短板的進(jìn)一步限制。每一個(gè)人的成功品質(zhì)，恰恰是以前的他把特性開發(fā)出來了，形成的結(jié)果正好吻合，所以我們賦予它一個(gè)正面品質(zhì)的理解。

期貨中國

9、您認(rèn)為“交易是一門手藝，窮究下去，對(duì)人生的塑造會(huì)有一種震撼力”，請(qǐng)您簡(jiǎn)單說說交易對(duì)您人生的塑造主要體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？

李志康：交易就象人類社會(huì)任何技藝一樣易學(xué)難精。有其本身簡(jiǎn)單的一面，也有窮究后復(fù)雜深邃的一面，所謂簡(jiǎn)單的一面，它就象一項(xiàng)運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目，有其從基本功到高難度動(dòng)作，在正確路徑指引下通過高強(qiáng)度訓(xùn)練后天可以習(xí)得的一面，并同樣遵循“業(yè)精于勤荒于嬉”；而所謂復(fù)雜的一面，同樣是指在高階段要成為頂尖高手，在突破自我局限方面（無論是來自自身環(huán)境的束縛，還是作為人自身的存在障礙）自我挑戰(zhàn)是巨大的。因此，從這個(gè)角度來說，交易水平的提高就是對(duì)人生突破后的自我重塑，面對(duì)當(dāng)下問題的解決答案往往深埋在最初的土壤，需要不斷“回頭”重新思考“根”的問題。

期貨中國

10、對(duì)高明的交易者來說，投資市場(chǎng)無非就是一個(gè)妥善處理風(fēng)險(xiǎn)、獲取適當(dāng)利潤的市場(chǎng)，您如何看待投資市場(chǎng)中“風(fēng)險(xiǎn)”和“利潤”的關(guān)系？

李志康：對(duì)任何經(jīng)營者來說，都是解決如何控制成本獲取利潤，從而最終實(shí)現(xiàn)價(jià)值的問題，而在金融領(lǐng)域要獲取利潤，首要的成本就是包括市場(chǎng)和自身兩方面風(fēng)險(xiǎn)帶來的成本，而市場(chǎng)存在的理由之一就是風(fēng)險(xiǎn)與利潤共存，風(fēng)險(xiǎn)無處不在，因時(shí)、因人、因事有其“易”和“不易”兩面性，并且無法消滅任何一面；所以風(fēng)險(xiǎn)只能控制（往往多數(shù)是通過控制自己而達(dá)到），而不能用追求消滅的方式來達(dá)到（包括消滅自身風(fēng)險(xiǎn)），這是涉及方向的大問題，也是大多數(shù)追求完美圣杯的投資者最終失敗的根源。也就是說我們必須接受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（同樣背面的利潤也是）永遠(yuǎn)存在，而任何獲取利潤的方式都象任何事物一樣有生命成長(zhǎng)、茁壯、凋落的周期，但獲取利潤所遵守的本質(zhì)卻是常青的，就看你對(duì)本質(zhì)的東西理解有多深，你獲取利潤的方式，多大、多久符合本質(zhì)，能否有新陳代謝，不斷演變的功能，所謂難者不會(huì)，會(huì)者不難，佛魔一體，風(fēng)險(xiǎn)與利潤本身就是一體兩面，永遠(yuǎn)會(huì)隨著市場(chǎng)的存在而永遠(yuǎn)存在。

期貨中國

11、做期貨交易，需要正確的交易理念，也需要精湛的交易技巧，就您看來，是理念更重要還是技巧更重要？為什么？

李志康：這也就是“道”與“術(shù)”的關(guān)系，兩者不可或缺，“道”虛無而無處不在，又必須用“術(shù)”來表達(dá)和體現(xiàn)；而“術(shù)”有其局限，正反映出所有道理要落地必須接受“時(shí)”和“空”的局限，期貨市場(chǎng)就象包羅萬象的世界可以包容各種千變?nèi)f化的模式和策略，只是對(duì)應(yīng)其存在的“時(shí)”、“空”不同。事實(shí)上每種交易方式都有其相應(yīng)可趨利避害獲得利潤生存的一面，只是其對(duì)應(yīng)的“時(shí)”、“空”在哪里，這就象金字塔生態(tài)系統(tǒng)，獅子有獅子的活法，螞蟻有螞蟻的生存之道，你必須找到自己的“時(shí)”、“空”定位，正確使用自身的資源去拓展自己的生存空間。

期貨中國

12、有人認(rèn)為行情不可預(yù)測(cè)，有人認(rèn)為行情可以預(yù)測(cè)，您怎么看？您覺得一個(gè)個(gè)體是否具備準(zhǔn)確預(yù)測(cè)行情的能力？金融市場(chǎng)的波動(dòng)有偶然性、隨機(jī)性，也有必然性、規(guī)律性。從短期波動(dòng)來看，是偶然性、隨機(jī)性更多，還是必然性、規(guī)律性更多？從長(zhǎng)期波動(dòng)來看，是偶然性、隨機(jī)性更多，還是必然性、規(guī)律性更多？

李志康：金融市場(chǎng)波動(dòng)的偶然性與隨機(jī)性同樣是動(dòng)態(tài)存在的兩個(gè)面，由于決定市場(chǎng)運(yùn)行的要素疊加起來非常復(fù)雜，組合出的結(jié)果更無法確定。所以總體建立在概率的基礎(chǔ)上，對(duì)不同的交易模式、不同的市場(chǎng)角度、或不同人的不同分析方法，市場(chǎng)都有適合甚至非常吻合的時(shí)候，同時(shí)也有非常不適合甚至完全相背離的時(shí)候。因此有人認(rèn)為行情可預(yù)測(cè)，有人認(rèn)為行情不可預(yù)測(cè)；有人這段時(shí)間預(yù)測(cè)正確、下段時(shí)間預(yù)測(cè)完全出錯(cuò)，同時(shí)也正是因?yàn)槭袌?chǎng)本身博大精深、撲朔迷離，而人的認(rèn)知和應(yīng)對(duì)有天然的局限性。因此，任何人、任何方式的必然性、規(guī)律性預(yù)測(cè)都是有很多條件或前提制約的，是有范圍或程度限制的。而不存在時(shí)空制約或前提制約的結(jié)論本身就是非常危險(xiǎn)的，體現(xiàn)在操作上任何時(shí)候都要有緊急避險(xiǎn)措施和應(yīng)對(duì)極端情況的能力。

期貨中國

13、您認(rèn)為“波動(dòng)是最大的資源”、“波動(dòng)才是利潤來源而非價(jià)格”，為什么這么說？

李志康：一個(gè)正常的市場(chǎng)應(yīng)該始終是動(dòng)態(tài)波動(dòng)著的，只是波動(dòng)的有大小之分，就像海水有大波浪也有小漣漪，有單向、有周期循環(huán)，有大級(jí)別的趨勢(shì)波動(dòng)也有小級(jí)別甚至瞬間即逝的小趨勢(shì)波動(dòng)。好比市場(chǎng)可以簡(jiǎn)單看作為震蕩和單邊兩種型態(tài)不同組合銜接、互相交錯(cuò)構(gòu)成波動(dòng)。事實(shí)上震蕩里面有單邊，單邊里面有震蕩，你中有我，我中有你，兩者不可分，或其實(shí)就是一個(gè)事物由于時(shí)間、周期、規(guī)模的不同，被人為定義為震蕩和單邊，相生、相合、相滅，周期輪回、循環(huán)往復(fù)。而任何交易模式的利潤本質(zhì)來源都是脫離不了這兩個(gè)基本型態(tài)。其實(shí)放眼人類社會(huì)又何嘗不是如此。把握住了就是利潤，把握不住就產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)、付出成本，所以從這個(gè)角度來說，所謂行情永遠(yuǎn)是相對(duì)的，并非是人在自己的立場(chǎng)說好和壞，包括股票也是如此。大行情（大單邊）往往也是殺傷力最大的。

至于價(jià)格只是波動(dòng)在具象上的現(xiàn)象，所以如果我們不太在意價(jià)格的數(shù)量變化，而是把注意力更多地放在波動(dòng)的性質(zhì)，那么很多模式的生存能力和持續(xù)獲利能力也許就會(huì)因?yàn)榻⒒A(chǔ)的本質(zhì)不同而得以大大提高。

期貨中國

14、您做交易以技術(shù)分析為主還是基本面分析為主？技術(shù)分析和基本面分析有沒有結(jié)合著一起使用？怎么結(jié)合起來用？

李志康：在符合技術(shù)分析標(biāo)準(zhǔn)的提示下用基本面分析來評(píng)估當(dāng)下技術(shù)信號(hào)的交易或持有價(jià)值，即結(jié)合基本面與技術(shù)面來評(píng)估即時(shí)變化的值博率，當(dāng)然技術(shù)上的客觀量化風(fēng)險(xiǎn)度是我評(píng)估交易信號(hào)價(jià)值的重要依據(jù)之一。

期貨中國

15、您做技術(shù)分析一般看哪些指標(biāo)？畫哪些線？捕捉哪些特定圖形（K線形態(tài)）？

李志康：有效的技術(shù)工具往往是簡(jiǎn)單的，一般我就是用均線和形態(tài)，但用法變化的靈活可能就一言難盡了，其中包含了各種因素疊加與累積經(jīng)驗(yàn)的綜合匹配運(yùn)用。事實(shí)上，在我投資生涯的早期我曾經(jīng)堅(jiān)持多年每天翻看一千多張K線圖，而這類似武術(shù)中的基本功——站樁，后來看來對(duì)今天的成功交易起著巨大的影響，也可以說我的決策與腦中儲(chǔ)存的“圖庫”模式識(shí)別比對(duì)結(jié)果是有很大關(guān)聯(lián)的，雖然有時(shí)只是一瞬間完成的。

期貨中國

16、哪些經(jīng)典形態(tài)您經(jīng)常會(huì)在實(shí)戰(zhàn)中用到？

李志康：所謂經(jīng)典可能更多的是普遍性。在這之前先補(bǔ)充一下，每天看1000多張K線圖是在我的早期，現(xiàn)在不可能看那么多了。大家在投資的過程中還是比較關(guān)注一些看上去概率非常高的東西，我的理解是概率越高越脆弱。從另外一個(gè)角度來說，往往越普遍、越簡(jiǎn)單的東西恰恰持久力更強(qiáng)。這種簡(jiǎn)單只是事物本身，不簡(jiǎn)單的地方是你運(yùn)用這種事物的能力。簡(jiǎn)單的事物我的理解一個(gè)是形態(tài)、一個(gè)是均線，因?yàn)槲沂且粋€(gè)趨勢(shì)交易者，對(duì)于突破比較重視。一輪趨勢(shì)或者一輪行情有剛剛出生狀態(tài)和中間持續(xù)狀態(tài)以及尾聲狀態(tài)。對(duì)于每一個(gè)階段來說，它的特性是不一樣的。比如在剛剛突破的階段，我比較關(guān)注，控制風(fēng)險(xiǎn)就比較重視，把握能力也強(qiáng)一點(diǎn)。類似像警線突破、轉(zhuǎn)式形態(tài)的突破、持續(xù)形態(tài)中剛剛突破，我對(duì)這些比較重視。對(duì)于一些連續(xù)的拉伸，連拉長(zhǎng)陽或者連拉長(zhǎng)陰，需要中間介入的，在這方面我可能會(huì)選擇放棄。很多我們界定的范圍既要有能做的也有不能做的或者不愿意做的。當(dāng)一些持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)連續(xù)的拉伸，我更多的是持有，或者在有倉位的情況下有限加倉。但如果我要重新開倉，我更愿意在事物的發(fā)生階段或者是在持續(xù)階段。所以在我的《投資戰(zhàn)爭(zhēng)》里面有底部、腰部和頭部。最確切的當(dāng)然是事后，在事中每一輪行情到底持續(xù)多長(zhǎng)我們并不清楚。這里也有很多經(jīng)驗(yàn)的成分，經(jīng)驗(yàn)必然有局限性。包括我們的順勢(shì)而為，更多的是不愿意提前去預(yù)測(cè)它。還是會(huì)有值博率和風(fēng)險(xiǎn)收益比。持續(xù)了一段時(shí)間以后，我們不說它是行情的結(jié)束，我們只能說它是回調(diào)或者波段結(jié)束的可能性，這就不能不有所提防，可以等待波段的結(jié)束。如果漲了很長(zhǎng)一段時(shí)間，幅度也很大了，去盲目的進(jìn)行三輪建倉的第一輪，我可能會(huì)比較謹(jǐn)慎。從圖庫的角度來說，更多的是對(duì)比較傳統(tǒng)的經(jīng)典圖形在最新行情上的一些演變的把握。圖庫是死的，人的學(xué)習(xí)能力是活的。人是萬物之靈，機(jī)器的特征不折不扣，人的特征能夠相對(duì)演變。你的演變肯定受某種東西的制約，也就是你的經(jīng)驗(yàn)、成功率。一個(gè)相對(duì)經(jīng)典的圖庫加上一個(gè)學(xué)習(xí)系統(tǒng)，隨后來匹配隨著時(shí)代演變、品種演變，你能夠識(shí)別它。對(duì)于沒有經(jīng)驗(yàn)、沒有能力或者沒有模式的人來說，他看到的可能是市場(chǎng)一直在波動(dòng)，介入之后也毫無章法。經(jīng)驗(yàn)可能幫助我在雜亂無章中或者大量的隨機(jī)性中找到非隨機(jī)性、經(jīng)典的一面。自然有我自己對(duì)高概率形態(tài)的判斷，這與初期的高概率有區(qū)別。對(duì)于我能識(shí)別的成功概率比較高的，大家可能認(rèn)為有某種圣杯式的，還是抱有懷疑態(tài)度的。某種經(jīng)典的東西往往都是非常脆弱的。要么是流動(dòng)性非常缺乏，很多年出現(xiàn)不了，要么可能是理想化的，它一定會(huì)有演變。至于采取的指標(biāo)、線或者圖形，更重要的是比較經(jīng)典。早期我曾經(jīng)為了某些指標(biāo)的學(xué)習(xí)，會(huì)花很長(zhǎng)時(shí)間，非要研究透徹。早期除了看K線非常多之外，甚至專門花了一年的時(shí)間去學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)方面的知識(shí)。一開始做加法，然后做減法，最終剩下的非常簡(jiǎn)單。

期貨中國

17、您覺得指標(biāo)更有效？還是畫線更有效？亦或是特定的圖形更有效？為什么？

李志康：都有效也可以說都無效，關(guān)鍵是用的前提是否符合使用的時(shí)、空，更關(guān)鍵是在組成你能獲利模式的要素中是否包含它們，應(yīng)變和失敗處理手段、策略是否完備，而不能盲目模仿、臨時(shí)添加、隨意使用。

期貨中國

18、如果交易周期分為三大類，日內(nèi)短線交易、隔夜波段交易、中長(zhǎng)線交易，您的交易模式屬于哪個(gè)交易周期？或是哪幾個(gè)交易周期的組合？您為何選擇這樣的交易周期？

李志康：隔夜波段交易應(yīng)該是我交易模式的本質(zhì)，但隨著交易價(jià)值即值博率的不斷演變，進(jìn)出時(shí)機(jī)選擇和節(jié)奏會(huì)有變化，體現(xiàn)在交易記錄上似乎是多交易周期的組合，事實(shí)上只是在過程中不斷評(píng)估值博率后動(dòng)態(tài)把握交易機(jī)會(huì)而已。

期貨中國19：你一筆單子平均持倉時(shí)間多長(zhǎng)？您做交易以波段為出發(fā)點(diǎn)，有沒有想過做周期更長(zhǎng)的中長(zhǎng)線，或是周期更短的日內(nèi)交易？

李志康：從我成熟以后的交易來說，更多的是波段交易。是否隔夜更多體現(xiàn)在波段不同的發(fā)展階段可能體現(xiàn)出來的概率，運(yùn)用值博率即風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來決定我現(xiàn)在到底是應(yīng)該出還是進(jìn)。我的股票持倉可能都是非常長(zhǎng)的。比如一輪牛市我可以持有某一個(gè)股票，當(dāng)中所有的震蕩都不去管它，我只判斷整個(gè)牛市是否結(jié)束。這個(gè)可能非常長(zhǎng)。雖然中國牛短熊長(zhǎng)，但即使再短也可能持續(xù)半年、一年。從這個(gè)角度而言，我的出發(fā)點(diǎn)如果做股票更愿意從整個(gè)行情出發(fā)，因?yàn)樾星楸容^稀缺。但是在期貨上，我認(rèn)為不管是值博率，同樣承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的利潤，還是從同樣獲取利潤所能控制的風(fēng)險(xiǎn)的角度來做，到底是回調(diào)還是轉(zhuǎn)市，我們并不能很確切的知道。做期貨，一般我更愿意選擇當(dāng)回調(diào)到一定幅度時(shí)出來，甚至不排除當(dāng)波段發(fā)展到一定程度就選擇提前平倉，在下一個(gè)調(diào)整完以后我再重新進(jìn)入，不管它在這個(gè)位置離我的出倉點(diǎn)是高了還是低了。因?yàn)檫@是一個(gè)新的波段，我只當(dāng)是波段延續(xù)波動(dòng)的來源，價(jià)格具體是多少并不是很重要。從這個(gè)角度而言，我的交易只有波段，沒有所謂中長(zhǎng)線和日內(nèi)。

在波段的發(fā)展階段，由于有一些明朗性或者發(fā)展概率威脅我倉位的安全度，我可以先選擇退出。也就是說這里面有一些是保護(hù)性的退出，有些是保護(hù)本金，有些是保護(hù)盈利。介入也是如此，有些可能是試探性的，有些是正式的。既有我退出時(shí)機(jī)的把握，也有我愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。比如我3%的風(fēng)險(xiǎn)控制，這個(gè)過程中并不是機(jī)械的。我的交易并非是機(jī)械的，完全遵守所謂的砍掉虧損，放長(zhǎng)盈利，這些都是相對(duì)的。因?yàn)槟悴⒎呛艽_切地知道應(yīng)該砍掉怎么樣的虧損，性質(zhì)上、程度上到底怎么把握。我更愿意談的是值博率，在某個(gè)階段我覺得風(fēng)險(xiǎn)要大于盈利，價(jià)值不大，選擇退出，不管它是否還在趨勢(shì)中。如果這個(gè)時(shí)候持有的價(jià)值比較大，或者買入的價(jià)值比較大，我也愿意介入，哪怕新的趨勢(shì)的形態(tài)并非是那么明朗。我們做交易，一方面是外界，更重要的是你自己。我們都是在交易自己的交易系統(tǒng)或者說是自己的交易概念。如何能夠做到用最小的風(fēng)險(xiǎn)得到最大的收益從而體現(xiàn)出最大的價(jià)值，這才是我們最終要解決的問題。從國內(nèi)期貨的角度來說，如果在試探階段或者并不很確定趨勢(shì)的情況，我的交易會(huì)比較頻繁，一旦確定了階段或者我認(rèn)為比較安全，會(huì)選擇持有。這個(gè)持有的時(shí)間可能會(huì)相對(duì)長(zhǎng)一點(diǎn)，可能是周，也可能是月。完整周期比較理想的話可能會(huì)有月，不理想的話，在試探階段或者保護(hù)性平倉階段交易會(huì)比較頻繁。當(dāng)危險(xiǎn)過去以后可能會(huì)再進(jìn)入?？瓷先ヒ惶旖灰琢藘纱危谖业睦斫馍峡赡懿灰粯恿?。

期貨中國20、您認(rèn)為一次超強(qiáng)機(jī)會(huì)的建倉可以分為三輪，請(qǐng)問具體是哪三輪？三輪建倉分別用多少倉位合適？

李志康：在建立模型包括品種選擇上，我通常喜歡非常簡(jiǎn)單的，并且相信簡(jiǎn)單往往更持久有效，只是在用法上不斷加以適用性、本土化改進(jìn)。至于復(fù)雜的、偏門的奇招怪式我一直力圖回避，因?yàn)閷?duì)它的適用范圍、有效時(shí)間往往持有一定保留態(tài)度。因此我的工具一般都比較大眾化，不存在什么神秘感。象三輪建倉也就是通常贏利加倉的“金字塔原則”，至于倉位我是用實(shí)際合約值比總資產(chǎn)的杠桿倍數(shù)體現(xiàn)的。通常我會(huì)第一輪用3倍杠桿、第二輪用1.5倍，第三輪用0.5倍，總共不超過5倍杠桿進(jìn)行建倉的。當(dāng)然，單品種允許建滿三輪的好機(jī)會(huì)并不是太多，所以低風(fēng)險(xiǎn)交易機(jī)會(huì)的流動(dòng)性會(huì)通過不同品種組合來達(dá)成，具體內(nèi)容我在我的文章《投資戰(zhàn)爭(zhēng)》

一、二中有詳細(xì)描述。

期貨中國

21、有交易者認(rèn)為進(jìn)場(chǎng)并不重要，重要的是如何出場(chǎng)；也有交易者精研進(jìn)場(chǎng)技術(shù)，尋找更有效的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。您覺得進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)哪個(gè)更重要？為什么？

李志康：一個(gè)成熟獲利模型的每個(gè)部分都很重要，即使是相應(yīng)的正常虧損。所以一個(gè)符合系統(tǒng)要求的進(jìn)場(chǎng)和一個(gè)符合值博率價(jià)值動(dòng)態(tài)變化的出場(chǎng)同樣重要。是他們共同帶來的盈利與虧損的最終組合來體現(xiàn)交易系統(tǒng)的價(jià)值的。

期貨中國

22、您認(rèn)為，不能過早地、頻繁地止損，那么一筆交易應(yīng)如何設(shè)定止損位？

李志康：首先從交易系統(tǒng)的成熟度來說，如果你的交易系統(tǒng)使得你始終頻繁止損，那么交易系統(tǒng)要重新研究。交易失敗可能有兩種原因，一種是斷崖式的，即我們累計(jì)了一定幅度的利潤或者自己的本金出現(xiàn)一次暴虧，還有一種就是滴血式的，滴血而亡，是連續(xù)的小虧損累積起來的大虧損。不管什么原因，要么是系統(tǒng)本身，要么是人害怕虧損。而害怕虧損也是因?yàn)槟銓?duì)交易系統(tǒng)的信心不足。如果經(jīng)常過早、頻繁地止損，說明你的交易系統(tǒng)還有問題。因此對(duì)量后面的性質(zhì)問題需要一個(gè)界定。至于第二個(gè)方面，是否要遵守一些機(jī)械的止損（例如3%），更愿意說對(duì)變化的概率的把握，當(dāng)你認(rèn)為這個(gè)時(shí)候應(yīng)該是上漲或者上漲的概率非常大，而市場(chǎng)沒有證明出來，往往這個(gè)時(shí)候就要高度啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，并不是一定要機(jī)械的非要等到3%的虧損才平倉。因?yàn)槟愕那疤嵋呀?jīng)出現(xiàn)了變化。哪怕在盤中的時(shí)候我看到某一次交易機(jī)會(huì)上漲的概率非常高，但是沒有發(fā)生，這就說明判斷的依據(jù)推翻了，被市場(chǎng)否定了。或者我認(rèn)為上漲的概率沒有被市場(chǎng)證明，我會(huì)考慮在這個(gè)時(shí)候止損。有些時(shí)候我的止損是對(duì)我觀點(diǎn)的止損，市場(chǎng)證明我的觀點(diǎn)錯(cuò)了，我就可以馬上止損。在某種程度上，止損的背后一種是數(shù)量，一種是性質(zhì)，對(duì)觀點(diǎn)的止損可能更多于機(jī)械的3%止損。如果觀點(diǎn)還在，但出于害怕或者各種各樣其它的東西，這種止損會(huì)被我們定義成并非很正確。觀點(diǎn)的性質(zhì)，哪怕是見虧就平也是可以接受的。從止損的角度來說，一個(gè)是依據(jù)，第二個(gè)在止損方面的幅度和時(shí)間。有時(shí)候希望收盤能收上去，但沒有收上去，我會(huì)選擇在收盤之前退出，第二天再重新看。這也是止損的一些手段、方式。

關(guān)于正常的波動(dòng)范圍，設(shè)置止損太大或太小的問題。我覺得幅度的大小是事后個(gè)人定的，我更愿意把它理解為你必須要有依據(jù)。既可以說我的觀點(diǎn)被市場(chǎng)否定了，也可以說某種觀點(diǎn)市場(chǎng)沒有肯定。我認(rèn)為它上漲，但是沒有上漲，我就選擇退出。甚至有些時(shí)候我覺得它上漲的概率很高，結(jié)果反而下跌了，這就被市場(chǎng)徹底否定了，連目前的位置都守不住，那我的觀點(diǎn)肯定是有疑問的。在市場(chǎng)面前要肯定自己的模型，不能肯定某一次的交易、某一次的觀點(diǎn)。因?yàn)槟隳骋淮蔚挠^點(diǎn)在市場(chǎng)面前是微不足道的。你可以堅(jiān)守你的模型，但是這種“堅(jiān)守”也是要打引號(hào)的，絕對(duì)不能堅(jiān)守你對(duì)市場(chǎng)某一次“肯定”的看法。

期貨中國

23、您又認(rèn)為某些時(shí)候未必要等到止損點(diǎn)的到來，可以提前迅速平倉。請(qǐng)問哪些情況出現(xiàn)時(shí)，應(yīng)該提前迅速平倉？

李志康：通常對(duì)單個(gè)（包括三輪建倉）交易周期，我的系統(tǒng)最大虧損容忍度為3%，也就是說再大、再好的機(jī)會(huì)，交易止損點(diǎn)不能超過3%，過了這個(gè)明確的點(diǎn)天塌下來也得平倉。但這種真正的3%的大止損代價(jià)通常只針對(duì)個(gè)別非常有價(jià)值、有潛力的極端大機(jī)會(huì)。正常情況下在市場(chǎng)證明你對(duì)之前，你錯(cuò)誤的倉位必須平出來。具體的說就是進(jìn)場(chǎng)后如果不能馬上見到贏利，我必須密切留意出場(chǎng)信號(hào)以限制虧損和個(gè)人幻想的不斷增長(zhǎng)，出場(chǎng)獲得的往往是重新客觀的立場(chǎng)與主動(dòng)性，所以對(duì)于小于3%的虧損出場(chǎng)我始終樂于接受。

期貨中國

24、您的整個(gè)交易行為是成體系的，就您看來一個(gè)成體系的系統(tǒng)操作方法應(yīng)該包含哪些內(nèi)容？其中哪一方面或哪幾方面的內(nèi)容最為重要？為什么？

李志康：任何成功交易系統(tǒng)的組成部分都大同小異，大家或在文章里、或在書里已經(jīng)描述得很具體、很詳盡了，我就不多重復(fù)了。在這里我想點(diǎn)出最基本的進(jìn)攻模塊和防守模塊中最寶貴最難的是：能有效將所有環(huán)節(jié)串聯(lián)起來并適應(yīng)不斷變化著的市場(chǎng)情況成功獲利所需要的經(jīng)驗(yàn)和心理，也就是“人”。而這個(gè)“人”又是特定的，所以成功的系統(tǒng)也是適合這個(gè)“人”的特定系統(tǒng)，無法簡(jiǎn)單復(fù)制。因此交易系統(tǒng)中人的契合度是最重要的。無論是設(shè)計(jì)思想還是執(zhí)行力，都必須與之匹配。至于心態(tài)和信心那都是可以在成功結(jié)果的累積下不斷固化增長(zhǎng)的，所以能否在初期就建立良性循環(huán)的體系是系統(tǒng)設(shè)計(jì)至關(guān)重要的。

期貨中國

25、您是否認(rèn)同程序化交易？您的整個(gè)交易體系或交易體系中的某一部分能否量化、標(biāo)準(zhǔn)化之后做成程序化交易策略？

李志康：程序化交易在量化、客觀化、標(biāo)準(zhǔn)化及相應(yīng)執(zhí)行力上的優(yōu)勢(shì)是非常明顯的，但可能也正是如此，所以機(jī)械化、僵化、不能靈活變通、缺乏過濾假信號(hào)能力帶來的高成本也是巨大的，因此目前我有部分交易信號(hào)的提示采用程序化發(fā)出，再由人工過濾決定是否執(zhí)行，也就是“半自動(dòng)”。當(dāng)然這部分的比例在我目前系統(tǒng)中很少，我主要還是主觀交易者。

期貨中國26：有人認(rèn)為主觀交易者的交易方法即使是成體系的，也難以復(fù)制，因?yàn)榻灰渍弑旧碓谧兓?，您是否認(rèn)同？

李志康：我先說一下可復(fù)制性。如果是兩個(gè)人，在主觀交易上一個(gè)人要學(xué)另一個(gè)人，這種復(fù)制性存在一定的疑問。在交易過程中有大量的先天不同，人和人不同以及后天接受的訓(xùn)練不同。但是針對(duì)同一個(gè)人來說，我想交易是可以復(fù)制的。也就是你的交易成績(jī)、交易過程是可以復(fù)制的。這就像一個(gè)體育運(yùn)動(dòng)員，經(jīng)過后天的訓(xùn)練之后，今天的動(dòng)作和明天的動(dòng)作有可能是相對(duì)一致的，雖然不能說是完全一致。程序化交易是完全標(biāo)準(zhǔn)化的，家庭的報(bào)警系統(tǒng)，它是完全一致的，但是風(fēng)來、鳥來和人來都是不一樣的，必然會(huì)帶來很多相應(yīng)的成本，導(dǎo)致很多家庭不愿意用敏感性很高的報(bào)警系統(tǒng)，因?yàn)槭褂贸杀痉浅４?。作為人，?yōu)勢(shì)就體現(xiàn)在這個(gè)地方，包括我說的半自動(dòng)。比如說鳥來了，鳥的大小和人的大小不一樣，鳥的表現(xiàn)形式和人的表現(xiàn)形式又不一樣，所以可以部分過濾掉。過濾完以后的動(dòng)作你可以重復(fù)。如果說鳥來的表現(xiàn)形式不一樣，這個(gè)人和那個(gè)人的表現(xiàn)形式不一樣，體型大和體型小的不一樣，從這個(gè)角度來說，你是不一樣的，但你的反應(yīng)都是一致的，這是可以重復(fù)的。就像打球，一個(gè)受過訓(xùn)練的專業(yè)運(yùn)動(dòng)員，正常的情況包括邊上人看、描述甚至體育評(píng)論員都是可以提前預(yù)測(cè)的。像打臺(tái)球，邊上的解說員說某個(gè)選手這個(gè)球基本上會(huì)怎么處理，這就是他的可復(fù)制性。雖然說他是人，但是最佳的處理動(dòng)作是可以復(fù)制的。另外一個(gè)沒有經(jīng)過訓(xùn)練或者沒有領(lǐng)會(huì)的，他學(xué)習(xí)就有難度了。先天不一樣，人的膽量和經(jīng)歷不一樣，后天的訓(xùn)練也不一樣，同樣一個(gè)動(dòng)作，你可以很標(biāo)準(zhǔn)地做出來，但是他沒有經(jīng)過訓(xùn)練就不能做。所以做期貨投資，不是很多股票投資者能做的。先天就有一大批做股票的，甚至做得非常成功的人，但是他們都不能做期貨。從后天來說，即使先天具備這樣的條件，但是后天沒有經(jīng)過訓(xùn)練和學(xué)習(xí)，他也依然不能做。當(dāng)同一個(gè)人成為高手或者有成熟的模型以后，必須要一致。我們主觀的背后還是能看到客觀的一面。這也就是在未來解讀或者復(fù)盤，可以從不一致性上看出一致性。一個(gè)成功的背后如果沒有一致性支持的話，這種成功本身就要打引號(hào)。對(duì)同一個(gè)人來說，他的可復(fù)制性就是一致性。

期貨中國

27、就您看來，是否每一個(gè)交易系統(tǒng)都必然存在缺陷？有沒有完美的交易系統(tǒng)？如何讓有缺陷的系統(tǒng)獲得持續(xù)盈利？

李志康：理論上來說，每一個(gè)交易系統(tǒng)由于只能針對(duì)具象來建立，所以就會(huì)由于時(shí)、空轉(zhuǎn)換同樣呈現(xiàn)生命的周期特征，即生、壯、滅。就這個(gè)角度來說每個(gè)交易系統(tǒng)必然存在缺陷，但如果這個(gè)交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)者的理念升華到一定程度，即對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)理解到一定程度，我想他是可以再重新找到對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)的具象使贏利能力再生，而在外人看來，似乎這個(gè)人創(chuàng)造了持久完美的交易系統(tǒng)，但其實(shí)內(nèi)在正是他不斷修整甚至重生交易系統(tǒng)使之符合當(dāng)下，才是持續(xù)獲利的秘密。至于任何時(shí)候任何系統(tǒng)的缺陷作為組成部分必然被包容進(jìn)這個(gè)系統(tǒng)中的，嚴(yán)格上說并不構(gòu)成缺陷而只是就像人的局限性，贏利的基礎(chǔ)絕不應(yīng)該是妄圖在完美世界的基礎(chǔ)上創(chuàng)造一個(gè)理想王國。

期貨中國

28、就您看來，哪些方面的因素決定了一個(gè)交易者（或一個(gè)交易系統(tǒng)）的資金容量？交易者想要擴(kuò)容，需要做出哪些改變？

李志康：普遍性上遵循市場(chǎng)內(nèi)在規(guī)律的深度有多大及個(gè)性化時(shí)空具象上適應(yīng)廣度和深度上大容量品種游戲規(guī)則能力有多強(qiáng)。所以交易者要想擴(kuò)容，可能就需要在這兩方面著手。

期貨中國

29、您認(rèn)為要在市場(chǎng)上獲得長(zhǎng)久成功首先要把精力和注意力放在“自己”身上，您為何如此看重“自我分析”？

李志康：自己分為“昨日的自己”“今日的自己”“未來的自己”，有些可以改變，大部分無法輕易或根本性改變，但由于自己在任何交易系統(tǒng)的成功中扮演角色的極端重要性，正確交易需要不斷審視自己的過去、現(xiàn)在和未來并匹配和當(dāng)下市場(chǎng)的正確關(guān)系，所以始終并不斷分析自己是交易成功的重中之重。

期貨中國30、不少交易者在開盤前知道自己該做什么，一旦看著行情的起落和賬戶權(quán)益的波動(dòng)就會(huì)去做一些不該做的動(dòng)作，您本人能否做到完全不看權(quán)益的波動(dòng)，完全不被盈虧影響情緒，只是做該做的事情？

李志康：我覺得進(jìn)入市場(chǎng)投資的資金我們可能必須要把它們當(dāng)作游戲的“分?jǐn)?shù)”來看待，只要堅(jiān)信你的系統(tǒng)是有資產(chǎn)增長(zhǎng)能力的，不必去過度關(guān)注正常過程中的起伏，做正確的事必然有正確的結(jié)果，至于有些人之所以過度受帳戶權(quán)益和行情起落影響，我想可能還是對(duì)自己的系統(tǒng)信心不足導(dǎo)致執(zhí)行力不穩(wěn)定所致，并非輸贏得失表面理由那么簡(jiǎn)單。

至于說權(quán)益和盈虧的影響，我想主要體現(xiàn)在為別人做資產(chǎn)管理的資金，我會(huì)在交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)和執(zhí)行上考慮降低和限制資金回撤率的環(huán)節(jié)，也就是說在權(quán)益回撤容忍上的考慮。我會(huì)通過提前減倉或清倉來應(yīng)對(duì)可能的大幅波動(dòng)帶來的權(quán)益波動(dòng)，而這種保護(hù)浮動(dòng)盈利的動(dòng)作設(shè)計(jì)帶來的機(jī)會(huì)損耗事實(shí)上可以在原有品種或其他品種新低風(fēng)險(xiǎn)交易機(jī)會(huì)出來時(shí)帶來的高質(zhì)量交易利潤來彌補(bǔ)，也許這也正是保證金交易給我們交易機(jī)會(huì)流動(dòng)性好處之一吧！

期貨中國

31、您非常推崇畫資金權(quán)益曲線圖，您覺得投資者畫出自己的資金權(quán)益曲線圖對(duì)交易有哪些作用？不同的資金權(quán)益曲線圖能否體現(xiàn)不同交易者的性格和狀態(tài)？

李志康：不同的資金權(quán)益曲線圖尤其是長(zhǎng)時(shí)間記錄的資金曲線一定是能綜合、客觀反映不同交易者交易系統(tǒng)特征的。不同性格和習(xí)慣的交易者會(huì)設(shè)計(jì)和執(zhí)行不同的交易系統(tǒng)，但有一點(diǎn)是不變的，優(yōu)秀的交易系統(tǒng)反映出來的資金曲線圖總體一定是震蕩向上的，只是中間的結(jié)構(gòu)會(huì)有不同。它是檢驗(yàn)一個(gè)交易員最終結(jié)果和調(diào)整交易系統(tǒng)的重要依據(jù)。所以，從這個(gè)角度來說，無論你的交易系統(tǒng)理論上有多神秘，如果在結(jié)果上無法客觀體現(xiàn)出來正面結(jié)果，那我想這個(gè)交易員需要重新誠實(shí)地檢視過程中的問題，而資金權(quán)益圖正是最客觀反映過程跟蹤和結(jié)果跟蹤的有力工具。

期貨中國

32、在煌昱資產(chǎn)，期貨投資的分析流程、交易流程、風(fēng)控流程是如何劃分和執(zhí)行的？

李志康：在煌昱資產(chǎn)，我們的交易流程是嚴(yán)格按照總體交易思想設(shè)計(jì)來規(guī)劃、安排，不同人承擔(dān)分析、決策、下單、風(fēng)控工作的，交易風(fēng)控流程有專人按照總體設(shè)計(jì)的風(fēng)控原則和鐵律來獨(dú)立監(jiān)控，所以我們針對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)可能的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行事前設(shè)計(jì)、事中執(zhí)行、事后評(píng)估。從而科學(xué)而富有成效地解決和平衡決策和執(zhí)行中的問題，實(shí)踐證明我們的安排是合理有效、經(jīng)得起任何突發(fā)時(shí)間考驗(yàn)的。

期貨中國33：請(qǐng)問您如何定義鐵律，在煌昱資產(chǎn)的交易流程中有哪些鐵律？

李志康：我對(duì)交易的理解就像開車一樣。在馬路上開車，機(jī)動(dòng)車必須行駛在機(jī)動(dòng)車道上，并且要靠右行駛。嚴(yán)格的意義不能到人行道上開車，這是鐵律。但是非機(jī)動(dòng)車上是否可以借道？這是一個(gè)原則，正常情況下是不能借非機(jī)動(dòng)車道的。非常特殊的情況下，也就是在無人和風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，你可以借非機(jī)動(dòng)車道。我們風(fēng)控的原則要嚴(yán)格界定出來，一個(gè)是鐵律，比如你的資金杠桿最大不能超過多少，最大只能建10手，這是鐵律，11手也是不允許的。這10手在同一天里面最大只能建6手，如果想建第7手，必須要等到第二天，這是鐵律。但是原則的體現(xiàn)，6手我可以一天就建滿，我也可以當(dāng)天只建2手或者只建4手。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制，哪些東西是嚴(yán)格限制的，哪些東西是部分限制的，哪些東西需要自由發(fā)揮，這些都要分清楚。我們說自由的代價(jià)是不自由，有些東西是沒自由可談的。像法律是要嚴(yán)格遵守的，有些是道德犯錯(cuò)，如果犯了會(huì)受到譴責(zé)，但并不代表你要受到刑事處罰。這里有一個(gè)最重要的概念，作為一個(gè)交易員來說，他本身就是靠管理風(fēng)險(xiǎn)吃飯的，如果過度依賴別人來限制你的交易風(fēng)險(xiǎn)是不行的。就像一些投資人，他是以承擔(dān)大風(fēng)險(xiǎn)來獲取大盈利，他就希望有人幫助他限制風(fēng)險(xiǎn)，在我的理解中這是有問題的。這兩者之間本身是一體的，大風(fēng)險(xiǎn)、大收益要解決的是如何從整體上建立一個(gè)可持續(xù)盈利。一個(gè)交易員最重要的是，第一你這個(gè)人建立的系統(tǒng)有能夠控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，第二是你在執(zhí)行這個(gè)系統(tǒng)過程中能夠控制風(fēng)險(xiǎn)。他人永遠(yuǎn)只是一個(gè)輔助。當(dāng)你真的開到人行道上觸犯法律，所有的東西只是事后的一種懲罰，后果已經(jīng)造成了。我們的鐵律設(shè)置出來之后交給風(fēng)控人員去監(jiān)控，不是讓你經(jīng)常去觸犯它，這只是一個(gè)法律放在那邊，最主要還是靠交易員自己控制。如果你經(jīng)常觸犯，需要?jiǎng)e人來規(guī)范你的行為，那你就失去了風(fēng)控本身的意義。因?yàn)槟悴攀钦嬲芾盹L(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)并且取得收益的人。我們所有體系的建立都是為了防范而并不在于去體現(xiàn)。事前的設(shè)計(jì)、安排都非常重要，隨后評(píng)估的過程也是這樣。即使非常偶然地碰到了，第一要分析原因，第二要將其杜絕為止。因?yàn)橛|犯鐵律是不能夠發(fā)生的，原則也是需要事后去評(píng)估的。理論上我們從來不觸犯鐵律，執(zhí)行上堅(jiān)決貫徹。至于鐵律是否合理，這就像人大常委會(huì)去評(píng)估一樣，他們開會(huì)重新修改。但是執(zhí)行上堅(jiān)決不能碰，定下來的事情堅(jiān)決不能犯。只有修改鐵律，沒有違反鐵律，而且這種修改是在嚴(yán)格意義上的，不能隨意性。

期貨中國

34、期貨資產(chǎn)管理時(shí)代已經(jīng)到來，如今，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出大量的期貨投資公司和私募機(jī)構(gòu)，您覺得哪種類型的投資機(jī)構(gòu)會(huì)相對(duì)勝出并保持成長(zhǎng)？

答：一個(gè)有能力解決自身弱點(diǎn)并找到自身優(yōu)勢(shì)從而持續(xù)不斷提供高質(zhì)量收益率的投資機(jī)構(gòu)將會(huì)勝出，并保持成長(zhǎng)。而這又離不開其自身遵循“活體新陳代謝、不斷進(jìn)化”原則通過不斷學(xué)習(xí)、吸收、蛻變、重塑，從而持續(xù)優(yōu)化保持活力，而這正是任何公司能持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵。投資類機(jī)構(gòu)也不例外，并且由于資本市場(chǎng)本身的特性，從而在速度、節(jié)奏和程度、深度上提出更高的要求。

期貨中國

35、您創(chuàng)辦和領(lǐng)導(dǎo)的上?；完刨Y產(chǎn)管理有限公司目前的團(tuán)隊(duì)組成情況如何？和其他投資公司、私募機(jī)構(gòu)相比，煌昱資產(chǎn)的核心優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里？您把煌昱資產(chǎn)定位成一家怎樣的公司？煌昱資產(chǎn)有沒有具體的發(fā)展目標(biāo)？

李志康：上?；完刨Y產(chǎn)管理有限公司目前主要由交易團(tuán)隊(duì)和客服團(tuán)隊(duì)組成，核心優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在主要團(tuán)隊(duì)成員有多年的協(xié)同作戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的成功業(yè)績(jī)。當(dāng)然這種業(yè)績(jī)的保持既需要原有成員的不斷學(xué)習(xí)、提高、努力，也需要容納新鮮血液的加入。多年來，通過我個(gè)人的觀察、體會(huì)和理解，一些投資公司之所以失敗或處尷尬境地關(guān)鍵是定位問題，投資類公司也是公司，公司就是連接客戶需求和公司資源的平臺(tái)?；完诺膬?yōu)勢(shì)和使命正是對(duì)外不斷提供高質(zhì)量的可持續(xù)性收益率，對(duì)內(nèi)不斷創(chuàng)造吸收、融入不同風(fēng)格、不同生命周期“已成”的交易資源，當(dāng)然有些我們已經(jīng)做到了，有些我們還在努力中。

未來我們將不斷向國內(nèi)、外同行學(xué)習(xí)，和國內(nèi)同行并行，爭(zhēng)取做一個(gè)高質(zhì)量收益率的常青樹，早日朝國際一流對(duì)沖基金平臺(tái)方向努力，從而實(shí)現(xiàn)每一個(gè)煌昱人心中的夢(mèng)想、抱負(fù)和人生價(jià)值，為國內(nèi)金融市場(chǎng)的大發(fā)展貢獻(xiàn)自己的一份綿力。

期貨中國網(wǎng)004km.cn 主持：沈良

錄音整理：李婷

投資戰(zhàn)爭(zhēng)之戰(zhàn)略篇

首要原則：了解自我、界定能力范圍，從發(fā)現(xiàn)、打造并發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)出發(fā)

確定原則：以持久穩(wěn)定增長(zhǎng)為作戰(zhàn)最高目標(biāo)，以積極主動(dòng)的游擊戰(zhàn)、速?zèng)Q戰(zhàn)、運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)和抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行有條件的戰(zhàn)略會(huì)戰(zhàn)①（含一定條件下的陣地戰(zhàn)和追擊戰(zhàn)）為主要形式，避免無謂的拉鋸戰(zhàn)、消耗戰(zhàn)，禁止一切形式的賭命戰(zhàn)、潰退戰(zhàn)。即：追求正面白天鵝、把握正面黑天鵝②；控制負(fù)面白天鵝，杜絕負(fù)面黑天鵝，堅(jiān)決反對(duì)任何原因、任何形式（含大出血或連續(xù)滴血）斷崖式、潰敗式回撤。

第一部分：正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的利潤

一、如何理解風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的利潤

1、風(fēng)險(xiǎn)利潤實(shí)質(zhì)：

投資市場(chǎng)利潤本質(zhì)是承擔(dān)并持續(xù)管理風(fēng)險(xiǎn)而得來的利潤，完全不承擔(dān)也就消滅了利潤（追求風(fēng)險(xiǎn)過濾過的利潤才是投資的最終目的，而不是為控制風(fēng)險(xiǎn)而控制風(fēng)險(xiǎn)），但同時(shí)又必須有辦法控制住“風(fēng)險(xiǎn)”，管理住“風(fēng)險(xiǎn)”，尤其是杜絕一切“災(zāi)害型”風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)利潤本質(zhì)在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的不確定中用承擔(dān)可控的風(fēng)險(xiǎn)來獲得，風(fēng)險(xiǎn)是不可能被消滅的（利潤總要有來源），不明朗、不知道、不明白、不了解不代表不存在。

不是用“不確定性”控制“不確定性”，更不應(yīng)以更大“風(fēng)險(xiǎn)”控制“風(fēng)險(xiǎn)”。

2、風(fēng)險(xiǎn)來源

風(fēng)險(xiǎn)一定有，主要來自各種未知和有知的不確定性，必須努力尋找，誠實(shí)面對(duì)，加以控制，找不到或不肯面對(duì)本身就是最大的風(fēng)險(xiǎn)，并可能因此承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)更大的成本。

① 客觀風(fēng)險(xiǎn)來源：市場(chǎng)大量隨機(jī)性、突發(fā)性（來源、時(shí)間、嚴(yán)重程度都無法量化）“知彼”。

② 主觀風(fēng)險(xiǎn)來源：個(gè)人或人本身局限性，必須找出、理清并有解決辦法“知己”。

3、風(fēng)險(xiǎn)的解決方向：

市場(chǎng)永遠(yuǎn)“敵強(qiáng)我弱”，必須以“保全自己”為前提，將風(fēng)險(xiǎn)解決和利潤追求方案具體化指向可識(shí)別、可評(píng)估、可解決、可操作明確且客觀，尤其是個(gè)性化上（他人的理論和具體化方案不一定可用）

計(jì)劃：系統(tǒng)化、簡(jiǎn)單化、要不然用“風(fēng)險(xiǎn)”控制“風(fēng)險(xiǎn)”是控制不住的。

4、風(fēng)險(xiǎn)、利潤、表現(xiàn)形式和特征

二、如何理解投資市場(chǎng)的現(xiàn)象及本質(zhì)

3、可復(fù)制、可累積、可持續(xù)的真正利潤 P

（1）、利潤可能來源

a、波段利潤 H

H1、H2或H1+H2

b、累積小利潤h

h+h+h+h+h…….+h=nh

（2）、主要成本可能來源 “只有喪失才能不喪失，將欲取之，必先予之”

a、試錯(cuò)成本 Lb、交易成本 LC、其他必要成本 Ln

（3）真正能累積（保存）利潤P *

P=H-L或nh-nl

（4）、股票與期貨不同特點(diǎn)

股票的大利一般需大波段實(shí)現(xiàn)，抓住上漲幾倍的大牛股；而期貨可以雙向（杠桿）操作，要點(diǎn)抓住低風(fēng)險(xiǎn)的操作機(jī)會(huì)，然后用杠桿擴(kuò)大收益。

“找出并發(fā)揮自己優(yōu)勢(shì)”

第二部分：應(yīng)對(duì)之策“三三三制”

前言：從自身經(jīng)歷、經(jīng)驗(yàn)及已實(shí)踐之優(yōu)勢(shì)出發(fā)，“圖表”為主要交易依據(jù)，基本面背景為輔助工具，只針對(duì)“資金曲線”（唯一目標(biāo)）進(jìn)行交易。用好圖表中型態(tài)、阻擋、支撐，均線等直接簡(jiǎn)單工具。在控制住成本的前提下：

一、品種覆蓋：

金融類：股指期貨;商品類：上海銅、螺紋鋼、焦炭

提前準(zhǔn)備工作要充足充分，等待要耐心，不利時(shí)撤出一定要堅(jiān)決、果斷。

股指期貨

品種特性：跳空較小，中期趨勢(shì)性強(qiáng)，但盤中震蕩大。

戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)：標(biāo)的不超過總資產(chǎn)的100%。

戰(zhàn)術(shù)應(yīng)對(duì)：即時(shí)性或快半拍。收盤相對(duì)確定原則及盤中適當(dāng)預(yù)判為準(zhǔn)原則（開倉、加倉、止損）；均線交叉原則（確立后回撤、適當(dāng)提前預(yù)判）；戰(zhàn)術(shù)要點(diǎn)：提前做好準(zhǔn)備，控制盤中進(jìn)出節(jié)奏。

商品

品種特性：跳空可能較大，中期趨勢(shì)受外盤影響較大，盤中可能波動(dòng)較小。

戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)：標(biāo)的不超過總資產(chǎn)的50%，長(zhǎng)假(或大風(fēng)險(xiǎn)事件、時(shí)間)適當(dāng)回避或減倉原則。

戰(zhàn)術(shù)應(yīng)對(duì)：介入更需趨勢(shì)明確后，寧可晚半拍不要自作聰明猜、賭。戰(zhàn)術(shù)要點(diǎn)：控制盤后持倉節(jié)奏。

二、杠桿及單次風(fēng)險(xiǎn)控制：

1、股指期貨針對(duì)標(biāo)的若有其他持倉則以資產(chǎn)權(quán)益的50%;而只在賬戶內(nèi)無其他持倉可放寬至資產(chǎn)權(quán)益的100%；而銅、鋼、焦炭杠桿針對(duì)標(biāo)的只能以資產(chǎn)權(quán)益的50%。

2、單個(gè)品種最大三輪總杠桿不超過5倍（3倍+1.5倍+0.5倍）風(fēng)險(xiǎn)單次最大不超過3%。

3、所有品種持倉總風(fēng)險(xiǎn)不超過6%。

三、完整周期定義：

四、關(guān)于開倉權(quán)益標(biāo)準(zhǔn)、歷史最高權(quán)益紀(jì)錄及調(diào)整：

1、出入金同步調(diào)整實(shí)時(shí)最新權(quán)益標(biāo)準(zhǔn)及歷史最高權(quán)益紀(jì)錄。

2、只要有持倉任何開倉參照最初開倉權(quán)益標(biāo)準(zhǔn)不得調(diào)整（出入金除外），必須清倉無任何持倉才可重新按最新權(quán)益標(biāo)準(zhǔn)開倉。

五、開平倉嚴(yán)禁鐵律（沒得商量）

1、同一交易日單個(gè)品種最多只能新開倉一輪（重復(fù)進(jìn)出不算，當(dāng)日可在前日基礎(chǔ)上新開倉一輪）。

2、三輪建倉，單個(gè)品種任何時(shí)候總風(fēng)險(xiǎn)不得超過3%風(fēng)險(xiǎn)平倉線。

3、任何時(shí)候從歷史最高權(quán)益級(jí)別累計(jì)回吐20%權(quán)益級(jí)別，必須強(qiáng)制暫停交易資格并重新規(guī)劃杠桿級(jí) 別及基數(shù)權(quán)益。

4、持倉任何時(shí)候每次單個(gè)品種絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格小于3%，總風(fēng)險(xiǎn)不超過6%。

六、交易原則（可根據(jù)情況自己把握）

1、在止損（止贏目標(biāo)）范圍內(nèi)可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度（風(fēng)/收）提前主動(dòng)性平倉，以進(jìn)一步降低成本，保護(hù)收益，尤其是在虧損止損時(shí)（必須考慮連續(xù)止損可能的承受問題）而不是機(jī)械地消耗寶貴資本的3%虧損額度。

2、與開倉時(shí)初衷背離且無更好理由出現(xiàn),提前迅速平倉（不要僵化等待風(fēng)控止損觸發(fā)）

3、原則上虧損不急于加倉或不加倉。

4、出于風(fēng)控（止損保護(hù)或利潤保護(hù)）考慮不要怕離場(chǎng)，可迅速規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)先離場(chǎng)，最多危險(xiǎn)解除，重新入場(chǎng)。

（記住：唯一目標(biāo)是“資金曲線”——最可靠，最持久的資產(chǎn)回報(bào)，持久賺錢并保住錢才是最硬的道理。）

5、越是盤中波動(dòng)劇烈的品種，作為日線趨勢(shì)交易者開倉時(shí)間越是要接近收盤（日K線收盤穩(wěn)定性提高，必要時(shí)可等待第2日開盤后即亞洲盤交易時(shí)間尋機(jī)買入）。

6、加倉操作后，原則上止損線應(yīng)相應(yīng)上移至最低止平線，即原則上第二輪加倉開始利潤回撤不得低于本金即加倉則總風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為0。

7、原則上每一輪倉位分兩次進(jìn)入，并且盡可能等均線趨勢(shì)明朗后完成，即使?fàn)奚欢▋r(jià)位，但震蕩風(fēng)險(xiǎn)減少，有利持倉震蕩心理控制，可增強(qiáng)震蕩抵御能力。

8、原則上總持倉品種不超過3個(gè)，所有持倉總杠桿不超過當(dāng)前權(quán)益級(jí)別10倍。

9、形態(tài)優(yōu)先于指標(biāo)，必須根據(jù)當(dāng)前形態(tài)正確選擇符合形態(tài)類別的指標(biāo)，如趨勢(shì)類指標(biāo)與震蕩類指標(biāo)運(yùn)用前提必須相對(duì)確定當(dāng)下處于何種類型，不可混淆。

七、重要指導(dǎo)思想：始終牢牢掌握風(fēng)控主動(dòng)權(quán)（對(duì)外、對(duì)己）

1、正確的定義僅是聚焦在“資金曲線”的穩(wěn)步增長(zhǎng)，而不是“觀點(diǎn)”的正確與否或“證明什么”，更不是去證明自己有“多能干”“多正確”。

2、保全自己并取得增長(zhǎng)（慢無關(guān)系，穩(wěn)是第一）是“唯一目標(biāo)”。

3、不貪戰(zhàn)、不貪勝、不拼命、不急躁。（心態(tài)與情緒都是本錢）

4、一般戰(zhàn)斗力求速戰(zhàn)速?zèng)Q，全身而退，避免一切毫無把握的消耗戰(zhàn)。所以，參戰(zhàn)前慎選決戰(zhàn)“對(duì)象”，鎖定速?zèng)Q“時(shí)機(jī)”,同時(shí)堅(jiān)決克服臨戰(zhàn)恐懼驚慌心理（往往這類對(duì)象是處在強(qiáng)勢(shì)行情的強(qiáng)盛階段，波幅盈虧較大）。

5、運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)的基礎(chǔ)上尋找有條件的戰(zhàn)略會(huì)戰(zhàn)，在市場(chǎng)面前永遠(yuǎn)是“保全自己第一”，不可能每場(chǎng)仗都打、更不可能每仗都贏，打得贏就打，打不贏就走，所謂錯(cuò)誤并不是基于保護(hù)退出戰(zhàn)場(chǎng)的“虧損”；而是拼命拼消耗（包括浮贏）換來的“利潤（勝仗）”。

6、戰(zhàn)爭(zhēng)的級(jí)別是通過實(shí)踐并被市場(chǎng)證明出來的，所以從戰(zhàn)斗開始既可

7、“贏”的標(biāo)志不是所謂“觀點(diǎn)正確”而是用最小代價(jià)換來的“資金增長(zhǎng)”，堅(jiān)決避免以“賭命運(yùn)”為代價(jià)的決戰(zhàn)思維和行為。此類“勝仗”無異于“敗仗”，勇敢“舍”則本利兩活，高點(diǎn)回吐只是暫時(shí)，返回指日可待，而不肯割棄或大賭失利輸?shù)舻氖前ㄐ膽B(tài)、情緒及本金的“穩(wěn)健”，甚至徹底走回頭路直至崩潰。

8、“穩(wěn)”與“拼”、“久”與“快”的平衡，記住成功是經(jīng)營（大漲小回、堅(jiān)忍不拔）的結(jié)果，而不是“拼命三郎”硬搏來的，殲敵獲利為主；猛打論“正”為輔，“敵強(qiáng)我弱”全軍為上；“保全是重中之重”，當(dāng)然“穩(wěn)”和“保全”最終還是為了“增長(zhǎng)”。

9、“虧損”不代表“錯(cuò)”，“贏利”也不代表“對(duì)”，寧可錯(cuò)過，不要做錯(cuò)。

10、風(fēng)控要點(diǎn)：“本金要嚴(yán)格，有控制的利潤搏利潤！”

—進(jìn)攻可以留有余量，防守必須無懈可擊。

11、順勢(shì)進(jìn)場(chǎng)永遠(yuǎn)不要嫌“晚”，逆勢(shì)出局永遠(yuǎn)不能算“早”。

投資戰(zhàn)爭(zhēng)二之戰(zhàn)術(shù)篇

戰(zhàn)術(shù)最高原則：用“有效”說話而不是“正確”說話，正確往往帶有偏見，往往因時(shí)空而轉(zhuǎn)變，而結(jié)果有效（存在）則更說明符合事實(shí)的真實(shí)。在投資領(lǐng)域，永遠(yuǎn)沒有方法絕對(duì)的對(duì)和錯(cuò)，只有方法與自身優(yōu)勢(shì)、當(dāng)前時(shí)空結(jié)合的合適與否和真正目標(biāo)的達(dá)成與否，如果不適應(yīng)當(dāng)下投資實(shí)戰(zhàn)的需要或不適合自身能力優(yōu)勢(shì)所長(zhǎng)，從而沒有穩(wěn)定贏利的結(jié)果，總之，好方法的最終目標(biāo)絕對(duì)不能脫離實(shí)戰(zhàn)成功所應(yīng)該體現(xiàn)的贏利穩(wěn)定性和持續(xù)性。

第一部分 紛繁復(fù)雜市場(chǎng)背后去粗存精的簡(jiǎn)化

一、復(fù)雜市場(chǎng)型態(tài)的簡(jiǎn)單分類：

盡管市場(chǎng)每天、每時(shí)都在波動(dòng)，構(gòu)成幾乎不簡(jiǎn)單重復(fù)的復(fù)雜走勢(shì)，但大道至簡(jiǎn)，任何事物都有簡(jiǎn)單但深刻的內(nèi)在規(guī)律，好比市場(chǎng)可以簡(jiǎn)單看作為兩種形態(tài)的不同組合、銜接及互相包含，你中有我，我中有你。即：震蕩形態(tài)和單邊形態(tài)，比如有人稱大單邊為趨勢(shì)，但其實(shí)震蕩中的小單邊也可以叫趨勢(shì)，只是級(jí)別不同（如時(shí)間、周期和幅度不同）；有人稱小震蕩為盤整，其實(shí)將圖縮小，大單邊組合成的大形態(tài)也是震蕩，只是時(shí)間、周期、規(guī)模更大。也就是說，復(fù)雜形態(tài)其實(shí)無非就是：震蕩里面有單邊，單邊里面有震蕩；震蕩過后是單邊，單邊過后是震蕩；循環(huán)往復(fù)，周期輪回，如自然相生，相合、相滅。

大類一：震蕩型態(tài)

（一）大型震蕩、幅度大（包含若干中小震蕩及中小單邊）

D包含D1、D2

（二）中型震蕩、幅度中等（包含若干小盤整或無盤整的向上及向下的小單邊）

D1包含d1、d2

大類二：?jiǎn)芜呅蛻B(tài)

（一）大型單邊 大幅度（包含若干個(gè)中等級(jí)別的中單邊及大中型震蕩）

（二）中型單邊 H1（包含若干個(gè)中小型單邊及中小型震蕩）

二、常規(guī)技術(shù)指標(biāo)及參數(shù)的簡(jiǎn)單選?。?/p>

均線系統(tǒng)及MACD

三、重要參考位臵及黃金數(shù)值研究：

簡(jiǎn)單2、5、8的神奇功效

第二部分 基于不同利潤來源和確定相應(yīng)不同的系統(tǒng)要求

我們認(rèn)為，市場(chǎng)不斷波動(dòng)復(fù)雜性的背后是包容性，即市場(chǎng)能包容由于不同交易參與者的角色定位、交易目標(biāo)、交易理念、交易模式、交易方法的差異可以生成不同的利潤來源，也就是說只要解決好不同方法必須面對(duì)的局限性，那么任何方法在市場(chǎng)都可能找到適合它存在的適應(yīng)性從而帶來利潤，只是使用者能否結(jié)合自身情況突破克服它必然帶有的弱點(diǎn)和缺陷的成本限制。

同時(shí)市場(chǎng)又存在追求完美交易的無解性，當(dāng)你確立了某種投資系統(tǒng)的同時(shí)必須放棄另一種投資系統(tǒng)帶來的表面好處。投資市場(chǎng)在總體包容各種方法的成功可能的基礎(chǔ)上，卻同樣存在若想追求完美結(jié)合多種方法（如同時(shí)捕捉震蕩和單邊、趨勢(shì)和調(diào)整）的巨大難度和排異反應(yīng)，所以往往我們會(huì)看到只有停留在想象中但實(shí)戰(zhàn)中無法落實(shí)的理想化、理論化的完美方案，而實(shí)踐中真正成功的交易成績(jī)通常來自于雖有弱點(diǎn)和局限性但相對(duì)明確單一的交易模式，只是秘訣在于在設(shè)計(jì)理念及執(zhí)行上解決好“逃掉最壞的、抓住最好的”。而且由于投資市場(chǎng)本身波動(dòng)的永恒性，所以成功模式不需要也不可能完美到無所不能，無所不包，但是在市場(chǎng)的這種寬容背后對(duì)模式純粹度的要求非常高，不遵守“魚與熊掌不可兼得”引來市場(chǎng)懲罰的后果非常嚴(yán)重，因此，首先是要在能落實(shí)到執(zhí)行的思想上確立一個(gè)明確而相對(duì)具體的交易思路和事件方向，在此期間最需避免的是實(shí)戰(zhàn)理想化和盲目多元化尤其是希望將多種內(nèi)在理念完全對(duì)立的方法完美結(jié)合進(jìn)同一模式的思想，從而釀成“分開都能是好方法結(jié)合起來卻時(shí)刻沖突打架”的悲劇結(jié)果。

是否每一個(gè)交易系統(tǒng)都必然存在缺陷？有沒有完美的交易系統(tǒng)？如何用有缺陷的系統(tǒng)獲得持續(xù)盈利？

一、系統(tǒng)獲取利潤針對(duì)單邊走勢(shì)還是震蕩走勢(shì)。

7人制比賽還是11人制比賽

二、系統(tǒng)利潤的關(guān)鍵部分來自多種戰(zhàn)術(shù)靈活運(yùn)用還是來自熟悉的單一戰(zhàn)技術(shù)。

球隊(duì)配合（射手、傳球手、后衛(wèi)、守門員等）取勝和專業(yè)射手（點(diǎn)球類、定位球、角球）

三、系統(tǒng)利潤來自多品種交易還是來自單一品種。

足球、排球、籃球、乒乓球等

第三部分 黃金交易時(shí)間機(jī)會(huì)與空間機(jī)會(huì)理解、選擇與質(zhì)量評(píng)估

一、點(diǎn)與段

“點(diǎn)”是指開倉點(diǎn)（加倉點(diǎn)）、平倉點(diǎn)（減倉點(diǎn)）。

“段”是指從開倉到平倉獲得的一輪波段(震蕩區(qū)間或波段)或多輪波段構(gòu)成的大單邊（趨勢(shì)）。

我們的收益率來自于特定時(shí)間內(nèi)數(shù)個(gè)贏利段與虧損段的連續(xù)疊加和累計(jì)，所以大家都把注意力（討論、總結(jié)等）放在段上，拼命研究段的長(zhǎng)度、段的歷史，段的結(jié)構(gòu)等，但常常要不事后諸葛、要不紙上談兵、要不張冠李戴、要不照貓畫虎等，但就實(shí)戰(zhàn)意義而言，對(duì)于贏利段的把握是靠點(diǎn)的捕捉來開始與結(jié)束的，好的點(diǎn)才是發(fā)揮段的贏利能力的基礎(chǔ)和根本，也只有能解決好“退可控，進(jìn)可攻”的好點(diǎn)才能支持好的段的贏利能力，反之，一旦錯(cuò)過好的點(diǎn)輕則錯(cuò)過一段，重則影響整個(gè)年度收益率。要什么樣的段就抓什么樣的點(diǎn)并最終構(gòu)成什么樣的系統(tǒng)，至于根本沒搞清自己針對(duì)什么樣的段重視什么樣的點(diǎn)那更是沒有搞清方向，贏利也是亂七八糟、雜亂無章。因此，在實(shí)戰(zhàn)中，恰恰是能抓好點(diǎn)才是實(shí)戰(zhàn)中的首要決定因素。好的點(diǎn)能在戰(zhàn)略上提供遠(yuǎn)行的起點(diǎn)和中途加倉的優(yōu)勢(shì)，在戰(zhàn)術(shù)上則能有效限制退出成本，而競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)首先就是在本系統(tǒng)下抓好點(diǎn)的能力。

二、硬下單和軟下單：

下單其實(shí)就是對(duì)點(diǎn)下單的指令，體現(xiàn)事前計(jì)劃和臨場(chǎng)變化、耐心等待和果決射門有效結(jié)合的行動(dòng)。

（一）硬下單和軟下單定義和分類

硬下單: 硬開倉（硬加倉）和硬平倉（硬止損）

軟下單：軟開倉（軟加倉）和軟平倉（軟止損）

一次性下單和修正性下單

（二）會(huì)硬下單到能軟下單

會(huì)硬指令到能軟指令是非常不容易的，它是一種在遵守計(jì)劃和改變計(jì)劃之間找到平衡點(diǎn)的能力、也是從交易價(jià)格到交易圖形的能力升級(jí),是處理好事前計(jì)劃與臨場(chǎng)變化、靜與動(dòng)關(guān)系的核心，尤其是數(shù)據(jù)公布、盤中突發(fā)等可能出現(xiàn)極短時(shí)間但極端寶貴的黃金機(jī)會(huì)捕捉，表象上體現(xiàn)在重價(jià)與重勢(shì)、價(jià)格優(yōu)先與成交優(yōu)先、低吸與追漲的靈活轉(zhuǎn)換，背后需要的是常年有效積累看盤經(jīng)驗(yàn)、刻苦訓(xùn)練培養(yǎng)出的勇氣、信心、意志力、決心以及每次提前的計(jì)劃準(zhǔn)備和當(dāng)時(shí)當(dāng)刻高度的市場(chǎng)靈敏度，臨場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力體現(xiàn)在長(zhǎng)時(shí)間體力、心力的等待轉(zhuǎn)化出極短時(shí)間高出擊質(zhì)量，“臺(tái)上三分鐘、臺(tái)下十年功?！彼瞧綍r(shí)總結(jié)、計(jì)劃、訓(xùn)練、準(zhǔn)備、配合在臨場(chǎng)執(zhí)行力的綜合體現(xiàn)，所以，某種意義而言，擁有優(yōu)秀軟下單能力也就擁有了執(zhí)行力方面最關(guān)鍵的核心武器。

三、左側(cè)交易和右側(cè)交易

所有左側(cè)或右側(cè)的定義的前提必須首先框定時(shí)間周期及波段級(jí)別，不然，就像小的“左”是大的“右”，大的“左”有含小的“右”，你中有我，我中有你無法分清，也就因?yàn)樘嘀饔^隨意性而失去實(shí)戰(zhàn)意義。

四、機(jī)會(huì)窗口的開閉及準(zhǔn)確尋找狙擊點(diǎn)

位于左側(cè)的點(diǎn)與位于右側(cè)的點(diǎn)在實(shí)戰(zhàn)上的價(jià)值完全不同。

(一)黃金機(jī)會(huì)窗口及關(guān)閉：

以下右側(cè)紅為有交易質(zhì)量的“機(jī)會(huì)窗口”，右側(cè)黑雖仍處右側(cè)，但就交易質(zhì)量而言可能是“機(jī)會(huì)窗口”關(guān)閉。

（二）買突破和買震蕩

1、買突破舉例：

2、買震蕩（盤整）舉例：

確定長(zhǎng)期持續(xù)策略，提前擬定計(jì)劃，盤中關(guān)注“到位--乏力--轉(zhuǎn)向”，在策略指導(dǎo)下靈活應(yīng)變交易。

評(píng)級(jí)最優(yōu)A：充分整理后突破追市；（右側(cè)開始或持續(xù)）

第二篇：股票期貨投資策略

觀點(diǎn)一：假如我錯(cuò)了，我得趕緊脫身，有道是留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保存實(shí)力，卷土重來。

觀點(diǎn)二：無論你何時(shí)遭受挫折，心中都會(huì)很難受，大部分交易員在遭受重大虧損時(shí)，總希望立即扳回，因此單量越做越大，想一舉挽回劣勢(shì)，但一旦你這樣做，就等于注定要失敗。在遭受打擊之后，正確的做法是立即減少交易量或停止交易，你所需要的并不是賺多少錢來彌補(bǔ)虧損，而是重拾自己對(duì)交易的信心。

觀點(diǎn)三：有的交易者之所以會(huì)不斷虧錢，最主要原因是耐性不夠，以致忽略交易原則，無法等到大勢(shì)明朗或自己可以把控的行情，就貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)交易。

觀點(diǎn)四：如果符合獲利交易原則的行情越來越少，你必須耐心等待，當(dāng)市場(chǎng)的走勢(shì)與你的預(yù)測(cè)完全相反時(shí)，應(yīng)該選擇退出。

觀點(diǎn)五：你必須堅(jiān)持手中的好牌，減少手中的壞牌，假如你不能堅(jiān)持好牌又如何彌補(bǔ)差牌帶來的損失。許多賺錢的交易員最后之所以把賺的錢全數(shù)吐出，就是因?yàn)樗麄儧]有耐性拿住盈利單，而在賠錢時(shí)又不愿意停止交易。

觀點(diǎn)六：很多交易員常犯的錯(cuò)誤就是交易次數(shù)過于頻繁，他們不會(huì)慎選適當(dāng)?shù)慕灰讜r(shí)機(jī)，當(dāng)看到市場(chǎng)波動(dòng)就想進(jìn)場(chǎng)交易,這無疑是強(qiáng)迫自己交易，而不是居于主動(dòng)地位耐心等待交易良機(jī)。

觀點(diǎn)七：高手之所以能獲利，是因?yàn)樗麄冊(cè)谶M(jìn)場(chǎng)之前已經(jīng)耐心做了很多工作。而很多人一旦獲利后就開始對(duì)交易掉以輕心，操作開始頻繁起來，接下來的幾次虧損會(huì)讓他們無法應(yīng)付以致導(dǎo)致龐大的虧損，甚至連老本都虧出去。

觀點(diǎn)八：最糟糕的交易源于沖動(dòng)，從事交易最具破壞力的錯(cuò)誤就是過分沖動(dòng)，任何人都應(yīng)該根據(jù)既定的交易信號(hào)進(jìn)行，千萬不要因?yàn)橐粫r(shí)沖動(dòng)而倉促改變交易策略，因此，不要沖動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)控制的第一要素。

觀點(diǎn)九：從事交易必須學(xué)會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)，你得學(xué)會(huì)做最壞的打算，因此，必須小量經(jīng)營，把每筆的虧損控制在資金的1%到2%之間。做交易要學(xué)會(huì)保持平靜。交易員就象拳手，市場(chǎng)隨時(shí)都會(huì)施以一番重?fù)?，你必須保持平靜，當(dāng)你虧損時(shí)，說明情況對(duì)你不利，別急，慢慢來。你必須把虧損降到最低盡可能保持自己的資本。當(dāng)你遭受重大損失時(shí)你的情緒必定大受影響，你必須減量或停止交易，隔斷時(shí)間再考慮下一筆交易。

觀點(diǎn)十：無論你是大虧或大賺，都要保持心里平靜，每天堅(jiān)持分析每一筆交易，看看有沒有違規(guī)的情況發(fā)生，對(duì)于好的交易思考為什么會(huì)成功，對(duì)于不好的交易要好好自我檢討找出癥結(jié)所在。因此，你要想一直都做的很好，必須平時(shí)都非常在意每一筆交易。

觀點(diǎn)十一：大部分人都知道交易原則，而真正高手就是在市場(chǎng)出現(xiàn)極端行情時(shí)還堅(jiān)定的執(zhí)行這些原則。

觀點(diǎn)十二：高手之所以有高比例的獲利率，是因?yàn)樗麄兺ǔ６嘉窇质袌?chǎng)，對(duì)市場(chǎng)交易的恐懼心理讓他們必須慎選進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，大部分人都不會(huì)等到市場(chǎng)明朗后才進(jìn)場(chǎng)，他們總是在黑夜中進(jìn)入森林，而高手總是等到天亮后進(jìn)去，他們不會(huì)在行情發(fā)動(dòng)之前去預(yù)測(cè)其變動(dòng)方向，而總是讓市場(chǎng)變動(dòng)來告訴他們行情變動(dòng)的方向，選擇與等待萬無一失的機(jī)會(huì)才發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，否則就放棄。

觀點(diǎn)十三：交易策略要具有彈性，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，大部分交易員常犯的錯(cuò)誤就是交易策略一成不變，他們常會(huì)埋怨怎么市場(chǎng)與我想的完全不同！為什么要相同呢，生活不總是充滿未知數(shù)嗎？

觀點(diǎn)十四：不要被獲利的喜悅沖昏了頭腦，要知道，天下最難的就是如何持續(xù)獲利，一旦賺到錢你就會(huì)期望賺到更多的錢，這樣一來你就會(huì)忘記風(fēng)險(xiǎn)，你就不會(huì)懷疑既定交易原則的正確性，這就是導(dǎo)致自我毀滅的原因。因此，你必須時(shí)刻保持謹(jǐn)慎，虧錢要十分謹(jǐn)慎，賺錢要更加謹(jǐn)慎。

觀點(diǎn)十五：交易過程中要學(xué)會(huì)自我約束和資金管理，在操作時(shí)盡量放松心情，假如持倉不利，那就出場(chǎng)，有利則持有，你所想的應(yīng)該是如何減少虧損，而不是如何多賺錢，當(dāng)你操盤情況不佳時(shí)，減量或停止交易。當(dāng)操盤進(jìn)入佳境時(shí)增量交易，千萬不要在你無法控制的情況下貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)交易。

觀點(diǎn)十六：做交易時(shí)要學(xué)會(huì)提心吊膽，因?yàn)檫@一行成功來的快去的也快，打擊總是出現(xiàn)在你洋洋自得時(shí)，任何事物毀壞的速度遠(yuǎn)大于當(dāng)初建造其所花的時(shí)間，有些事物要花十年才能建造起，然而一天就可以將其毀滅，因此，無論何時(shí)都應(yīng)該嚴(yán)格自我約束。

觀點(diǎn)十七：絕大多數(shù)人交易時(shí)都有好堵心理，喜歡重倉位殺進(jìn)殺出，因此，你一定要在這方面改變自己，古往今來，重倉操作的家伙沒有一個(gè)是不完蛋的。你必須把自己的每一筆虧損控制在2%以內(nèi)。

觀點(diǎn)十八：根據(jù)圖表交易猶如沖浪，你不必知道波浪起伏的原因，你只要感覺波浪涌起的節(jié)奏以及掌握沖浪的時(shí)機(jī)，就可以成為一個(gè)沖浪高手。

觀點(diǎn)十九：有些人在賠錢時(shí)會(huì)更改交易系統(tǒng)，而有些人根本不相信交易系統(tǒng)，懷疑交易系統(tǒng)發(fā)出的指令，以致經(jīng)常憑借自己喜好在市場(chǎng)出入，而高手總是遵循交易系統(tǒng)，從事交易不是為了找刺激，而是為了求的勝利。

觀點(diǎn)二十：真正的交易高手比的不是瞬間贏利的多與少，而是賺的長(zhǎng)，活的久！

第三篇：風(fēng)控管理

風(fēng)控經(jīng)理

〖招聘數(shù)量〗1人

〖崗位薪資〗底薪+補(bǔ)貼+績(jī)效提成 〖崗位職責(zé)〗

1）負(fù)責(zé)公司內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，草擬各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)流程，并不斷進(jìn)行修訂和完善；

2）建立業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)追償制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)追償措施與辦法的合法性、有效性負(fù)責(zé)，組織實(shí)施債權(quán)追償及資產(chǎn)處置；

3）尋找優(yōu)質(zhì)的融資項(xiàng)目，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，提出獨(dú)立的分析、評(píng)估意見；

4）掌控信貸資金的試用情況，掌握客戶資信狀況，發(fā)現(xiàn)不正常情況并發(fā)出預(yù)警并提出改進(jìn)方法與措施；

5）定期整理公司操作規(guī)則，根據(jù)操作規(guī)則對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查，并形成檢查報(bào)告；

6）對(duì)公司的決策和主要業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行合規(guī)審核，組織協(xié)調(diào)和督導(dǎo)個(gè)部門的運(yùn)行符合法律法規(guī)及監(jiān)管部門政策的要求；對(duì)日常的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、檢查和報(bào)告；

7）負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)的分先管理、審查審批等，主要包括項(xiàng)目立項(xiàng)前的風(fēng)險(xiǎn)咨詢及評(píng)估，出具書面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意見，項(xiàng)目中期審查風(fēng)險(xiǎn)控制，后期跟進(jìn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等工作。

8）組建公司風(fēng)控團(tuán)隊(duì)。

第四篇：期貨營業(yè)部風(fēng)控崗工作總結(jié)

2011個(gè)人工作總結(jié)

轉(zhuǎn)眼間，在某某期貨渡過了將近一年的時(shí)間了?；厥?011年，內(nèi)心不禁感慨萬千。自2011年2月工作以來，我認(rèn)真完成工作，努力學(xué)習(xí)，積極思考，工作能力逐步提高。剛進(jìn)入新的工作崗位時(shí)，為了能夠更快的適應(yīng)新工作，在閑暇之時(shí)，我翻閱了大量的關(guān)于期貨方面的書籍。緊接著又跟著幾個(gè)老同事一起出去，接觸了一部分客戶。短短一個(gè)月時(shí)間，公司在我們這邊的營業(yè)部正式開業(yè)，我有幸成為了其中一員，隨著公司的其他5位同事一起來到了我們營業(yè)部。

在我們營業(yè)部，我的工作崗位是交易風(fēng)控。俗話說投資領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)放第一，所以我在這崗位的處事必須嚴(yán)謹(jǐn)。每天早盤之前，我必須對(duì)營業(yè)部所有客戶帳戶進(jìn)行審查，如果有風(fēng)險(xiǎn)暴露，及時(shí)通知客戶追加保證金或平倉以降低帳戶風(fēng)險(xiǎn)，并告通客戶如果風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大會(huì)出現(xiàn)的強(qiáng)平可能性，這樣不僅為客戶控制風(fēng)險(xiǎn)，也為公司控制了風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過這大半年的鍛煉，使自己對(duì)這份工作對(duì)這個(gè)崗位有了更多更深的認(rèn)識(shí)與了解。對(duì)于工作，每個(gè)人都有不同的認(rèn)識(shí)和感受，我也一樣。對(duì)我而言，我通常會(huì)從兩個(gè)角度去把握自己的思想脈絡(luò)。首先是心態(tài)，套用米盧的一句話“態(tài)度決定一切”。有了正確的態(tài)度，才能運(yùn)用正確的方法，找到正確的方向，進(jìn)而取得正確的結(jié)果。具體而言，我對(duì)工作的態(tài)度就是選擇自己喜愛的，然后為自己的所愛盡自己最大的努力。我一直認(rèn)為工作不該是一個(gè)任務(wù)或者負(fù)擔(dān)，應(yīng)該是一種樂趣，是一種享受，而只有你對(duì)它產(chǎn)生興趣，徹底的愛上它，你才能充分的體會(huì)到其中的快樂。我相信我會(huì)在對(duì)這一業(yè)務(wù)的努力探索和發(fā)現(xiàn)中找到我工作的樂趣，也才能毫無保留的為它盡我最大的力量?？梢哉f，懂得享受工作，你才懂得如何成功，期間來不得半點(diǎn)勉強(qiáng)。其次，是能力問題，又可以分成專業(yè)能力和基本能力。對(duì)這一問題的認(rèn)識(shí)我可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的例子說明：以一只駱駝來講，專業(yè)能力決定了它能夠在沙漠的環(huán)境里生存，而基本能力，包括適應(yīng)度、堅(jiān)忍度、天性的警覺等，決定了它能在沙漠的環(huán)境里生存多久。具體到人，專業(yè)能力決定了你適合于某種工作，基本能力，包括自信力，協(xié)作能力，承擔(dān)責(zé)任的能力，冒險(xiǎn)精神，以及發(fā)展?jié)摿Φ?，將直接決定工作的生命力。一個(gè)在事業(yè)上成功的人，必是兩種能力能夠很好地協(xié)調(diào)發(fā)展和運(yùn)作的人。

在今后的工作中，我會(huì)加倍的努力學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)，掌握更多的業(yè)務(wù)技能，為將來的工作打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在作風(fēng)上，能遵章守紀(jì)、團(tuán)結(jié)同事、務(wù)真求實(shí)、樂觀上進(jìn)，始終保持嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真的工作態(tài)度和一絲不茍的工作作風(fēng)，勤勤懇懇，任勞任怨。在生活中發(fā)揚(yáng)艱苦樸素、勤儉耐勞、樂于助人的優(yōu)良傳統(tǒng)，始終做到老老實(shí)實(shí)做人，勤勤懇懇做事，勤勞簡(jiǎn)樸的生活，時(shí)刻牢記自己的責(zé)任和義務(wù)，嚴(yán)格要求自己，在任何時(shí)候都要努力完成領(lǐng)導(dǎo)交給的任務(wù)。隨著業(yè)務(wù)開展工作的深入，新工作內(nèi)容的展開，可以預(yù)料我們的工作將更加繁重，要求也更高，需掌握的知識(shí)更高更廣。為此，我將更加勤奮的工作，刻苦的學(xué)習(xí)，努力提高文化素質(zhì)和各種工作技能，做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

明年，2012年，我們團(tuán)隊(duì)會(huì)在領(lǐng)導(dǎo)的帶領(lǐng)下，積級(jí)向上，努力創(chuàng)造佳績(jī)。

第五篇：投資風(fēng)控崗位職責(zé)要求

投資風(fēng)控崗位職責(zé)要求

任職要求：

1、重點(diǎn)大學(xué)碩士以上學(xué)歷，金融、財(cái)經(jīng)、審計(jì)相關(guān)專業(yè)畢業(yè);具有CPA證書者優(yōu)先;2、8年以上投資相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn);

3、對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)控制有深入的理解，能完整地把握風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié);

4、有知名投資機(jī)構(gòu)投資決策崗位經(jīng)驗(yàn)者優(yōu)先。

財(cái)務(wù)風(fēng)控經(jīng)理

任職要求：

1、具有財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、投資教育背景，重點(diǎn)大學(xué)本科以上學(xué)歷;

2、四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所4年以上工作經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)事務(wù)所5年以上工作經(jīng)驗(yàn);

3、責(zé)任心強(qiáng)，能經(jīng)常出差。

法務(wù)經(jīng)理

任職要求：

1、國內(nèi)外知名院校法律專業(yè)本科以上學(xué)歷;

2、有國內(nèi)外著名律師事務(wù)所非訴工作經(jīng)驗(yàn);

3、通過國家司法考試;

4、英文聽讀寫流利;

5、有股權(quán)投資(PE)法律事務(wù)的工作經(jīng)驗(yàn)。

崗位職責(zé)：

1、建立并完善另類投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度流程，檢視另類投資各類制度流程的執(zhí)行情況;

2、評(píng)估擬投資的另類產(chǎn)品/項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)控措施等，并撰寫風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告;

3、評(píng)估擬發(fā)行的產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)控措施等，參與項(xiàng)目盡職調(diào)查，并撰寫風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告;

4、對(duì)已投資產(chǎn)品、項(xiàng)目持續(xù)跟蹤管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施;

5、對(duì)已發(fā)行產(chǎn)品持續(xù)跟蹤管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施;

6、收集、歸納與分析與公司業(yè)務(wù)相關(guān)另類投資政策法規(guī)與行業(yè)信息，為管理層、投資團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)提供建議。

任職資格：

1、金融，經(jīng)濟(jì)，工程、財(cái)經(jīng)、法律類專業(yè)研究生及以上學(xué)歷;

2、五年以上投資項(xiàng)目評(píng)估管理經(jīng)驗(yàn)，在銀行、信托、資產(chǎn)管理公司等大型金融機(jī)構(gòu)有項(xiàng)目評(píng)估、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)者優(yōu)先;

3、具備良好的財(cái)務(wù)分析能力、法律知識(shí)、人際交流和溝通能力、執(zhí)行能力和團(tuán)隊(duì)合作精神;

4、認(rèn)真敬業(yè)，用心工作，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，責(zé)任心強(qiáng)，工作有韌性，遵紀(jì)守法。