第一篇：金融期貨

金融期貨

劉鴻儒主編

中國(guó)金融出版社

第一章總論

關(guān)鍵詞

金融衍生品及其分類基礎(chǔ)資產(chǎn)金融衍生品的交易場(chǎng)所 交易所市場(chǎng)的含義 場(chǎng)外交易市場(chǎng) 兩者的區(qū)別

遠(yuǎn)期 是一種比較簡(jiǎn)單的金融衍生品，是在一個(gè)未來(lái)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買或者出售某種商品或者某些資產(chǎn)

期貨 是一種由交易所統(tǒng)一制定的、在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量產(chǎn)品或者金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)合約有幾個(gè)特點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化合約2 集中交易 3 雙向交易 4保證金交易

期權(quán) 是給予交易的買方一個(gè)權(quán)利，而不是義務(wù)，可以在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以一個(gè)固定的價(jià)格從另一方買入（買權(quán)，看漲權(quán)）或者向另一方賣出（賣權(quán)，看跌權(quán)）一個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)有兩種類型 第一 買權(quán) 第二 賣權(quán)根據(jù)權(quán)利有效行使時(shí)間的不同，可以分為兩種基本的類型，歐式期權(quán)和美式期權(quán) 前者指期權(quán)持有人只有在期權(quán)到期日才有行使交易權(quán)利的期權(quán)，后者是指期權(quán)持有人在期權(quán)到期日以前任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上都有權(quán)利行使交易權(quán)利的期權(quán)。也是標(biāo)準(zhǔn)的互換 交易雙方約定在未來(lái)某一個(gè)時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)（或者現(xiàn)金流）的合約

金融期貨 就是以各類金融資產(chǎn)以及相關(guān)價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的期貨可以分為股票類、利率類，外匯類，金融期權(quán) 就是以各類金融資產(chǎn)以及相關(guān)指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)合約

第二篇：金融期貨

金融期貨

一、金融期貨

期貨交易，是指交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式所驚醒的期貨合約的交易。而期貨合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來(lái)某日期按成交時(shí)所約定的價(jià)格交割一定數(shù)量某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

（一）金融期貨及其發(fā)展

所謂金融期貨交易是指以某種金融工具或金融商品（例如外匯、債券、存款證、股票指數(shù)等）作為標(biāo)的物的期貨交易方式。一般情況下，金融期貨交易是以脫離了實(shí)物形態(tài)的貨幣匯率、借貸利率、各種股票指數(shù)等作為交易對(duì)象的期貨交易。

世界上第一張金融期貨合約是1972年5月16日由美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立的國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM)所推出的外匯期貨合約。它是由于外匯風(fēng)險(xiǎn)的急劇增加等原因?qū)е碌慕Y(jié)果。其標(biāo)的貨幣最初是七種，分別為英鎊、加拿大元、西的馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索和意大利里拉，以后又增加了荷蘭盾、法國(guó)法郎、澳大利亞元，與此同時(shí)停止了意大利里拉和墨西哥比索的交易。

國(guó)際貨幣市場(chǎng)開(kāi)辦外匯期貨交易取得了巨大成功，有力地推動(dòng)了金融期貨的發(fā)展，這種發(fā)展主要體現(xiàn)在三方面：一是金融期貨品種不斷豐富。從外匯期貨的產(chǎn)生開(kāi)始，人們就不斷對(duì)金融期貨加以創(chuàng)新，主要表現(xiàn)為20世紀(jì)70年代推出了各種利率期貨，80年代又推出了各種股票指數(shù)期貨。目前實(shí)際交易中的金融期貨種類繁多，僅利率期貨這一類就有數(shù)十種之多。二是金融期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展，出現(xiàn)了一批著名的專業(yè)性金融期貨市場(chǎng)，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所（LIFFE)、新加坡國(guó)際貨幣交易所（SIMEX）、東京國(guó)際金融期貨交際所(TIFFE)和法國(guó)國(guó)際期貨交易所（MATIF）。另外80年代以來(lái)出現(xiàn)的金融期貨市場(chǎng)之間的國(guó)際連接（International Links)更促進(jìn)了金融期貨交易的國(guó)際化。最典型的例子就是SIMEX與芝加哥商業(yè)交易所（CME）之間的相互對(duì)沖交易方式，不僅增加了市場(chǎng)流動(dòng)性，延長(zhǎng)了交易時(shí)間，而且還為投資者或投機(jī)者規(guī)避隔夜風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。三是金融期貨交易的規(guī)模不斷壯大。這種規(guī)模的擴(kuò)大不僅表現(xiàn)為絕對(duì)數(shù)量的增加，而且也表現(xiàn)為在期貨交易總量中的比例提高。從1985年開(kāi)始，美國(guó)的利率期貨交易量超過(guò)其他農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量，成為成交量最大的一種期貨交易。

（二）金融期貨的種類

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的金融期貨交易主要有三種：貨幣期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。黃金期貨性質(zhì)尚存有爭(zhēng)議，這里不予敘述。

1.貨幣期貨

貨幣期貨又稱為外匯期貨或外幣期貨，是指在集中性的交易市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的外匯期貨合約的交易。外匯期貨合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來(lái)某日期以成交時(shí)所確定的匯率交收一定數(shù)量的某種外匯的標(biāo)準(zhǔn)化契約。

2.利率期貨

利率期貨是指交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式所進(jìn)行的利率期貨合約的交易。利率期貨合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來(lái)某日期以成交時(shí)確定的價(jià)格交收一定數(shù)量的某種利率商品（即各種債務(wù)憑證）的標(biāo)準(zhǔn)化契約。利率期貨以各種利率的載體作為合約的標(biāo)的物，實(shí)際上利率期貨就是附有利率的債券期貨。

最早出現(xiàn)的利率期貨是美國(guó)芝加哥期貨交易所于1975年10月推出的美國(guó)過(guò)敏抵押協(xié)會(huì)抵押證期貨。利率期貨一經(jīng)產(chǎn)生，便迅速發(fā)展壯大，目前利率期貨交易量占了全世界衍生工具場(chǎng)內(nèi)交易量的一半還多。中國(guó)在20世紀(jì)90年代一度推出的國(guó)債期貨就屬于利率期貨的一種類型。

3.股票指數(shù)期貨

股票指數(shù)期貨，全稱為股票價(jià)格指數(shù)期貨，又可簡(jiǎn)稱為股指期貨或期指，是指以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易。

最早出現(xiàn)的股票指數(shù)期貨是美國(guó)堪薩斯市期貨交易所于1982年2月24日推出的價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約。

第三篇：金融期貨時(shí)代

金融期貨時(shí)代的銀證期合作模式分析

滬深300股指期貨十大熱點(diǎn)問(wèn)題 總結(jié)滬深300股指期貨十大熱點(diǎn)問(wèn)題，展現(xiàn)股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)起云涌。

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股指期貨的推出將開(kāi)創(chuàng)中國(guó)期貨市場(chǎng)乃至金融市場(chǎng)發(fā)展的全新時(shí)代。在股指期貨推出的契機(jī)下，期貨市場(chǎng)的整個(gè)市場(chǎng)體系與制度架構(gòu)將面臨前所未有的大調(diào)整和大變局。所有金融機(jī)構(gòu)都將直面股指期貨帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，任何金融市場(chǎng)參與方都將無(wú)法置身事外。因此，探索與構(gòu)建一個(gè)銀、證、期暢通互聯(lián)的合作體系是當(dāng)前股指期貨推出時(shí)所面臨的首要問(wèn)題。

3.2.1 股指期貨將深化銀證期合作模式

金融期貨時(shí)代，不僅銀行的傳統(tǒng)銀期合作業(yè)務(wù)將迎來(lái)更大規(guī)模的發(fā)展，同時(shí)將給銀期合作帶來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇，這主要體現(xiàn)在：

首先，保證金存管和資金劃轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，2009年金融衍生品交易量占全部衍生品交易量的81.38%。在金融衍生品中，股指類衍生品的比重最大，約占金融衍生品交易量的44.31%，占所有衍生品交易量的36.06%。因此，可以預(yù)計(jì)，我國(guó)期貨市場(chǎng)的交易量和交易額在未來(lái)幾年內(nèi)將會(huì)大幅度增加，期貨市場(chǎng)的保證金存量將會(huì)成倍增長(zhǎng)，這在給現(xiàn)有的銀期通系統(tǒng)和銀行保證金存管業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)，更多的是帶來(lái)機(jī)遇。

其次，期貨理財(cái)產(chǎn)品將獲得更廣闊的發(fā)展空間。隨著中國(guó)加入WTO后國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，外資銀行的進(jìn)入必將加劇國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。與國(guó)內(nèi)銀行不同的是，外資銀行的目標(biāo)在于利潤(rùn)優(yōu)厚的表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)。因此，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量較好、經(jīng)營(yíng)相對(duì)靈活的股份制商業(yè)銀行將來(lái)可以利用內(nèi)資銀行的資源優(yōu)勢(shì)，把表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)作為今后的發(fā)展方向?？梢哉f(shuō)，銀行系期貨理財(cái)產(chǎn)品的推出，為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓展了很大的空間。

期貨理財(cái)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)尚屬新鮮事物，但其意義深遠(yuǎn)。作為銀期合作在深度上擴(kuò)展的產(chǎn)物，銀行期貨理財(cái)產(chǎn)品的推出不僅有利于改變期貨公司業(yè)務(wù)模式單一的現(xiàn)狀，促使其發(fā)展成為真正的現(xiàn)代金融企業(yè)，而且有利于改變目前“品種少、規(guī)模小、散戶占主導(dǎo)”的期貨市場(chǎng)格局，促進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，更有利于促進(jìn)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，以及各方金融機(jī)構(gòu)的融合。

最后，股指期貨還將為“介紹客戶獲得傭金返還”的銀期合作模式（即銀行IB模式）帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。與國(guó)內(nèi)區(qū)區(qū)163家期貨公司相比，商業(yè)銀行在網(wǎng)點(diǎn)和客戶資源上的優(yōu)勢(shì)不僅期貨公司不能企及，而且也讓國(guó)內(nèi)所有券商為之興嘆。因此，探索商業(yè)銀行和期貨公司建立IB合作模式，也將隨著股指期貨上市后期貨市場(chǎng)的快速擴(kuò)容而被提上日程，成為股指期貨時(shí)代銀期合作新的亮點(diǎn)。

金融期貨時(shí)代銀期合作模式分析(1)

滬深300股指期貨十大熱點(diǎn)問(wèn)題 總結(jié)滬深300股指期貨十大熱點(diǎn)問(wèn)題，展現(xiàn)股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)起云涌。

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股指期貨的推出必將引領(lǐng)我國(guó)的金融市場(chǎng)進(jìn)入混業(yè)時(shí)代。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，所有金融機(jī)構(gòu)都無(wú)法置身事外，而商業(yè)銀行作為混業(yè)市場(chǎng)的主導(dǎo)，除了完善傳統(tǒng)的服務(wù)性業(yè)務(wù)之外，發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，擴(kuò)展銀期合作范圍也迎來(lái)了全新的機(jī)遇。在股指期貨上市的推動(dòng)下，銀期合作業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在：

1.銀行期貨類理財(cái)產(chǎn)品

近年來(lái)，以理財(cái)產(chǎn)品為核心的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。截至2008年年底，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額超過(guò)8 200億元，而2009年各商業(yè)銀行又累計(jì)發(fā)行了5 998款理財(cái)產(chǎn)品，比2008年增長(zhǎng)了10.5%，發(fā)行量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。在國(guó)際上，理財(cái)業(yè)務(wù)無(wú)疑是國(guó)際大型商業(yè)銀行重視的中間業(yè)務(wù)之一，它們?cè)谶@方面已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)巧妙，可以適應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者資產(chǎn)保值增值的需要，也是國(guó)際商業(yè)銀行重要中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源之一。特別是由于國(guó)際市場(chǎng)的金融期權(quán)交易品種健全、流動(dòng)性高，國(guó)際商業(yè)銀行利用金融期權(quán)進(jìn)行金融工程組合，設(shè)計(jì)出風(fēng)險(xiǎn)收益差別各異的掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品，如掛鉤指數(shù)、掛鉤黃金、掛鉤石油等理財(cái)產(chǎn)品。但是，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的局限于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的股票、債券、貨幣等，缺少期貨等衍生品。

2008年1月8日，交通銀行與金瑞期貨經(jīng)紀(jì)有限公司簽署合作協(xié)議，在國(guó)內(nèi)率先推出個(gè)人黃金期貨投資業(yè)務(wù)—“玖玖金—個(gè)人黃金期貨投資”。當(dāng)月30日，銀監(jiān)會(huì)向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、工行、建行、中行、興業(yè)銀行、民生銀行和匯豐銀行這七家銀行下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)銀行從事境內(nèi)黃金期貨交易有關(guān)問(wèn)題的通知（征求意見(jiàn)稿）》，這為我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)辟新衍生品業(yè)務(wù)方向提供了千載難逢的歷史性機(jī)遇，也標(biāo)志著銀行期貨類理財(cái)產(chǎn)品正式“開(kāi)閘”。國(guó)內(nèi)銀行黃金套利可行性結(jié)構(gòu)如圖3-4所示。

推出個(gè)人黃金期貨投資業(yè)務(wù)，是我國(guó)商業(yè)銀行與期貨公司在業(yè)務(wù)合作關(guān)系上的創(chuàng)新和突破。而股指期貨的推出，才是真正打開(kāi)銀行業(yè)與期貨業(yè)深入合作的廣闊空間。有了股指期貨的“保駕護(hù)航”，銀行不僅可以在涉股類理財(cái)產(chǎn)品中加入股指期貨來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還可以直接開(kāi)發(fā)與股指期貨掛鉤的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，如興業(yè)銀行2008年推出的“FOF+股指期貨套利雙贏計(jì)劃”人民幣理財(cái)產(chǎn)品，跳出現(xiàn)有的局限于證券、債券、基金等傳統(tǒng)投資產(chǎn)品的桎梏。

以期貨市場(chǎng)為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品一直在銀行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品中占據(jù)重要地位。但是，現(xiàn)在市面上發(fā)售的產(chǎn)品大多數(shù)都掛鉤于國(guó)外大行的農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)，如高盛的農(nóng)產(chǎn)品及細(xì)分指數(shù)、德意志銀行的有關(guān)指數(shù)等，收益明顯而穩(wěn)健。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，在銀行掛鉤理財(cái)產(chǎn)品中，收益能達(dá)到10%左右的，多集中在與農(nóng)產(chǎn)品、原油掛鉤的品種。2008年7月4日，民生銀行首推

投資于國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，盡管在上市首日開(kāi)售前被突然叫停，但卻為未來(lái)銀行類期貨理財(cái)產(chǎn)品的推出奠定了良好的基礎(chǔ)。

金融期貨時(shí)代銀期合作模式分析(2)

滬深300股指期貨十大熱點(diǎn)問(wèn)題 總結(jié)滬深300股指期貨十大熱點(diǎn)問(wèn)題，展現(xiàn)股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)起云涌。

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期貨理財(cái)產(chǎn)品與期貨投資基金存在較大的相似之處。以民生銀行的理財(cái)產(chǎn)品為例，這款產(chǎn)品中，由銀行負(fù)責(zé)銷售，通過(guò)信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品，由專門的投資公司作為投資管理人，并由期貨公司擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)顧問(wèn)。由銀行、期貨公司、信托公司、投資公司共同參與、分工協(xié)作的這款理財(cái)產(chǎn)品，在形式上類似于私募基金，最低認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)比較高，并非是向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行的公募基金，并且加上了市場(chǎng)信譽(yù)和社會(huì)信譽(yù)都很高的銀行，還通過(guò)信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品，增加了資金安全的有效性。此外，還通過(guò)配備非常專業(yè)的、行業(yè)內(nèi)地位比較高的期貨公司作為風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際控制人，真正實(shí)現(xiàn)了銀、期、信三方合作、三方共贏。隨著股指期貨的推出，不僅是商品期貨理財(cái)產(chǎn)品將獲得廣闊的發(fā)展空間，更多利用股指期貨設(shè)計(jì)的期現(xiàn)套利產(chǎn)品也將大幅涌現(xiàn)，成為銀行理財(cái)產(chǎn)品全新的標(biāo)的。

此外，股指期貨的上市叩開(kāi)了國(guó)內(nèi)金融期貨發(fā)展的大門，外匯期貨、利率期貨、個(gè)股期貨等金融衍生品也將陸續(xù)登場(chǎng)，這些領(lǐng)域都將成為未來(lái)銀期合作的重要領(lǐng)域，同樣也將帶動(dòng)與之相掛鉤的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的如雨后春筍般崛起。

2.銀行直接參與金融期貨

2008年3月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行從事境內(nèi)黃金期貨交易有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）規(guī)定，商業(yè)銀行可通過(guò)成為期貨交易所會(huì)員的方式，從事境內(nèi)黃金期貨交易業(yè)務(wù)?！锻ㄖ返陌l(fā)布，宣告了國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行直接參與期貨交易的制度性障礙最終破除。2009年4月28日，上海期貨交易所向4家商業(yè)銀行頒發(fā)上期所自營(yíng)會(huì)員證書，此舉標(biāo)志著中國(guó)工商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行和民生銀行4家商業(yè)銀行成為上期所首批金融機(jī)構(gòu)系自營(yíng)會(huì)員，可以直接參與黃金期貨交易。

不僅如此，盡管政策尚未明晰，但銀行還將扮演特別結(jié)算會(huì)員的角色仍值得期待。在中金所會(huì)員架構(gòu)體系中，特別結(jié)算會(huì)員作為增強(qiáng)市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要組成部分被引入，不可或缺。根據(jù)《期貨交易監(jiān)管條例》，商業(yè)銀行可申請(qǐng)成為中金所的特別結(jié)算會(huì)員，參與股指期貨的結(jié)算業(yè)務(wù)。銀行具有資金、客戶、網(wǎng)點(diǎn)、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，因此，銀行的參與被認(rèn)為是“有利于防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，支持期貨業(yè)做大做強(qiáng)”。隨著今后金融期貨品種不斷豐富，銀行必將憑借其雄厚的資本實(shí)力，向著金融市場(chǎng)全方位服務(wù)提供商的目標(biāo)邁進(jìn)。

3.銀行為期貨公司提供IB服務(wù)

由銀行為期貨公司提供IB服務(wù)，也即“介紹客戶獲得傭金返還”模式是證券和期貨IB制度在銀期間的延伸。目前，證券公司介紹客戶至期貨公司獲得傭金分成的IB模式早已為市場(chǎng)所熟悉，而相比證券公司，擁有更多網(wǎng)點(diǎn)資源和優(yōu)質(zhì)客戶資源的銀行在為期貨公司介紹客戶并獲得傭金返還上的優(yōu)勢(shì)更加明顯。目前，在銀行眾多的VIP客戶中，大多擁有股票和基金資產(chǎn)，但參與期貨市場(chǎng)的客戶卻是少數(shù)。因此，由銀行將這部分客戶資源介紹至期貨公司進(jìn)行期貨交易，不僅能給銀行帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而且也能為期貨公司帶來(lái)更多優(yōu)質(zhì)的客戶資源，推動(dòng)股指期貨、商品期貨交易的進(jìn)一步活躍。

第四篇：金融期貨合約

金融期貨合約

金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某個(gè)日期以成交時(shí)所約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化契約。金融期貨合約設(shè)計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化合約的目的之一是為了避免實(shí)物交割。

金融期貨是期貨交易的一種。期貨交易是指交易雙方在集中的交易市場(chǎng)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易。而期貨合約則是由雙方訂立的，約定在未來(lái)某日按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定適量的莫衷商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。金融期貨合約的基礎(chǔ)工具是各種金融工具（或金融變量），如外匯、債券、股票、價(jià)格指數(shù)等。換言之，金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易。

第五篇：期貨也是一種金融投資

期貨也是一種金融投資

一、期貨是一種保證金交易方式，期貨的保證金交易方式將你股市資金的功能至少放大十倍，一萬(wàn)塊錢的股票，你得交易一萬(wàn)才能買到；一萬(wàn)塊錢的期貨你只需要交10％即一千塊錢就能買到。所以你一萬(wàn)的資金，可以當(dāng)十萬(wàn)來(lái)投資。

二、期貨可以做空，在同一張K線圖上，股票只能做上漲掙錢。下跌只能等待。期貨下跌可以做空，先高價(jià)10塊賣出，然后跌下來(lái)5塊低價(jià)買回來(lái)，一樣掙到了5塊錢差價(jià)。

三、期貨是T＋0，買進(jìn)之后可以立即賣出，一天可做許多個(gè)來(lái)回。這樣增加了交易機(jī)會(huì)，同時(shí)錯(cuò)了可以立即止損。

四、期貨市場(chǎng)機(jī)會(huì)更多，可以做多做空，就比股市增加了一倍的機(jī)會(huì)，再加上資金的10倍放大，可以簡(jiǎn)單的說(shuō)期貨比股市機(jī)會(huì)多20倍。價(jià)格漲跌10％股票掙10％，期貨就掙翻翻。所以期貨市場(chǎng)機(jī)會(huì)更多，掙錢的幅度更大。股票和期貨看技術(shù)分析是一樣的，掙錢的原理是一樣的。

五、商品期貨的行情比股票行情更容易把握，期貨品種少，到目前只有10個(gè)品種，而股票有兩千多家，其次商品價(jià)格的漲跌是更純粹的供求規(guī)律在起作用，不象影響股票價(jià)格的因素那么復(fù)雜和多變。

六、期貨市場(chǎng)更有利于散戶，因?yàn)槠谪浛梢砸孕〔┐螅糯笫兜馁Y金。只要方法正確，期貨成功的時(shí)間更短。期貨的確有風(fēng)險(xiǎn)，但絕對(duì)沒(méi)有人們想象的那么大。期貨市和股市風(fēng)險(xiǎn)相同，最多就是賠光，只是期貨操作不當(dāng)或是不止損，賠光的時(shí)間要比股市短。股市也一樣可以慢慢賠光。

七、1、期貨交易是與股票、房地產(chǎn)并稱為世界三大最有吸引力的投資行業(yè)。如果你暫時(shí)有一筆閑錢，投資期貨也許會(huì)為你帶來(lái)額外的利潤(rùn)。

2、如果你的企業(yè)從事的是原材料的生產(chǎn)、加工或貿(mào)易，而這種原材料的期貨市場(chǎng)交易又是比較活躍，那么，你應(yīng)該使用期貨這一避險(xiǎn)工具，來(lái)回避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

3、學(xué)會(huì)如何進(jìn)行期貨交易能幫助你提高在其他投資領(lǐng)域的能力。期貨交易方面的知識(shí)對(duì)你其他的投資無(wú)論是實(shí)業(yè)投資還是金融投資都是有幫助的。因?yàn)樵诤芏喾矫?，期貨市?chǎng)是前導(dǎo)經(jīng)濟(jì)指數(shù)。它們能告訴你許多事情的現(xiàn)狀并預(yù)測(cè)其為來(lái)趨勢(shì)。了解期貨市場(chǎng)就是了解經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀。

4、如果你能清醒認(rèn)識(shí)到交易中的風(fēng)險(xiǎn)，并能對(duì)期貨的研究做長(zhǎng)期不懈的努力，期貨交易將為你提供一條通往巨額財(cái)富的光明之路。

5、可能你不會(huì)去做期貨，但是在生活中，工作中尋找機(jī)會(huì)做多、做空，將伴隨你的一生。因此學(xué)習(xí)一些期貨知識(shí)對(duì)你的人生有益。