第一篇：民營(yíng)企業(yè)融資難度分析

民營(yíng)企業(yè)融資難度分析 國(guó)有企業(yè)的社會(huì)地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了國(guó)有銀行的地位和責(zé)任，同時(shí)也決定了改革過(guò)程中金中小企業(yè)融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種中小企業(yè)融資體制對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)而言是“外生”的，它很難與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)相兼容。國(guó)有企業(yè)中小企業(yè)融資強(qiáng)烈依賴著不斷輸入的金融體制。所以，國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行貸款形成更強(qiáng)的依賴傾向。國(guó)有銀行不愿意給民營(yíng)企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。放貸給國(guó)有企業(yè)即使還不了，還有國(guó)企承擔(dān)壞帳，放貸給民營(yíng)企業(yè)，若還不了，首先責(zé)問(wèn)放貸人是否收受賄賂問(wèn)題，即便民營(yíng)企業(yè)有擔(dān)保、有抵押也難以和負(fù)背沉重債務(wù)包袱的國(guó)有企業(yè)平起平坐。銀行寧愿多將錢放在央行超額準(zhǔn)備金賬戶上也不愿貸給效益好的民營(yíng)企業(yè)，就好像一邊是愛(ài)哭的孩子有奶吃，一邊又是后娘的兒，哭也沒(méi)奶吃。銀行寧愿把錢閑置在帳上，一可以減少損失，二可以躲避風(fēng)險(xiǎn)，旦求保險(xiǎn)，如若貸給民營(yíng)企業(yè)，由于信息不對(duì)稱問(wèn)題嚴(yán)重，并且往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，這就使得大銀行向中小企業(yè)貸款時(shí)“成本高、抵押難、風(fēng)險(xiǎn)大”。

中小企業(yè)融資難、且渠道不暢一直是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的桎梏，當(dāng)前，民營(yíng)企業(yè)的資金來(lái)源主要還是靠自我積累和滾動(dòng)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的信貸支持很有限，由于體制因素，使得銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)“惜貸”心理嚴(yán)重，同時(shí)也由于民營(yíng)企業(yè)自身素質(zhì)的缺陷，使銀行對(duì)其貸款存在“三難”即：抵押擔(dān)保難，跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難?！暗盅簱?dān)保難”一方面是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)一般是中小企業(yè)，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)來(lái)作抵押，另一方面是因?yàn)榈盅旱某绦蚍辨i，評(píng)估費(fèi)用高，加大了企業(yè)的中小企業(yè)融資成本。

“跟蹤監(jiān)督難”由于銀企間信息不對(duì)稱，一方面，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)透明度低，缺乏規(guī)范的會(huì)計(jì)制度;另一方面，由于中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)方式靈活，生產(chǎn)的不確定性大，銀行不好固定跟蹤，從而使得銀行監(jiān)督企業(yè)的成本高昂。

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第二篇：民營(yíng)企業(yè)融資困難及其對(duì)策分析

內(nèi) 容 摘 要

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入以及受世界金融危機(jī)的影響，如何解決民營(yíng)企業(yè)融資困難問(wèn)題已經(jīng)成為了企業(yè)、政府和社會(huì)共同關(guān)注要點(diǎn)。本文將從這一要點(diǎn)出發(fā)，認(rèn)識(shí)目前民營(yíng)企業(yè)貸款準(zhǔn)入門檻高、貸款期限短、融資擔(dān)保能力不足、內(nèi)部融資弱等一系列融資難問(wèn)題，從民營(yíng)企業(yè)自身、金融、政府三個(gè)角度思考民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題存在的主要原因，緊抓民營(yíng)企業(yè)自身信譽(yù)缺乏、內(nèi)部管理制度不健全、融資意識(shí)淡薄，金融方面直接融資不暢通、間接融資中的市場(chǎng)因素以及政府的支持力度不夠等原因，提出有效的解決對(duì)策和可行性的建議。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資困難；融資對(duì)策

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民營(yíng)企業(yè)融資困境及其對(duì)策分析

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)迅速發(fā)展，國(guó)民經(jīng)濟(jì)也日益壯大起來(lái)。2012年中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)呈現(xiàn)出整體規(guī)模穩(wěn)步提升，但增速放緩，納稅總額和員工人數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)盈利呈下降趨勢(shì)。以及制造業(yè)仍占主體，轉(zhuǎn)型升級(jí)初見(jiàn)成效的特點(diǎn)。目前，民營(yíng)企業(yè)為我國(guó)GDP的增長(zhǎng)做出重大貢獻(xiàn)，是創(chuàng)造就業(yè)崗位的中堅(jiān)力量。同時(shí)，它為實(shí)現(xiàn)共同富裕、深化經(jīng)濟(jì)體制改革、推動(dòng)我國(guó)文化和社會(huì)進(jìn)步起著重要積極的作用。發(fā)展民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略。但是，一些阻攔民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題也被人們發(fā)現(xiàn)。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展一直處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”的一種尷尬境地，融資方面的問(wèn)題就成為了困擾企業(yè)發(fā)展的最大難題。

在我國(guó)，民營(yíng)企業(yè)的融資困境不再是一個(gè)新話題，它一直以來(lái)學(xué)術(shù)、政府和產(chǎn)業(yè)界共同關(guān)注和探討的熱門話題。我國(guó)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題相當(dāng)重視，也采取了相對(duì)應(yīng)的措施，不但融資難的問(wèn)題未能得到有效的解決，還出現(xiàn)加劇的趨勢(shì)，尤其是2008年的世界金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響日益明顯。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷、勞動(dòng)力成本上升、緊縮貨幣政策的實(shí)行等諸多因素的推動(dòng)，民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著嚴(yán)峻的問(wèn)題，特別是融資難直接或間接地導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)的減產(chǎn)、歇業(yè)甚至是倒閉的局面[1]。

本文將以我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀為討論點(diǎn)，從民營(yíng)企業(yè)自身的原因所在，以及外界環(huán)境可能對(duì)其的作用導(dǎo)致融資難。通過(guò)對(duì)造成民營(yíng)企業(yè)融資難原因的認(rèn)識(shí)和研究，提出解決民營(yíng)企業(yè)融資難的建議。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小民營(yíng)企業(yè)的融資題目嚴(yán)重地阻礙了企業(yè)的發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)發(fā)展的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力。我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)要持續(xù)發(fā)展下往，必須解決好其融資問(wèn)題。目前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)存在以下問(wèn)題：

（一）貸款準(zhǔn)入門檻高，金融產(chǎn)品單調(diào)

雖然說(shuō)近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行放寬了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款限制，但是部分商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的放貸條件仍舊過(guò)高。絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)根本無(wú)法或很難達(dá)到現(xiàn)

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有金融機(jī)構(gòu)信貸的評(píng)級(jí)要求，這其實(shí)就是將各民營(yíng)排除在支持范圍之外。而那些其實(shí)是具有發(fā)展?jié)摿Φ悄壳盃顩r又不太好的企業(yè)，銀行看的是企業(yè)是否符合其放行貸款的要求，因此不能夠準(zhǔn)確判斷或缺乏識(shí)別的能力，企業(yè)往往受到冷落對(duì)待的同時(shí)還會(huì)被苛刻的抵押或擔(dān)保而無(wú)法向銀行尋求貸款。

（二）貸款期限短，額度有限

商業(yè)銀行為了減少長(zhǎng)期貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，確保資金的安全往往只集中抓大客戶，對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資支持的力量在一定程度上受到了限制。一方面，貸款的期限也過(guò)短，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)獲得的貸款都是一年以內(nèi)的短期貸款；另一方面，各金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)企業(yè)提供的貸款占其總貸款的比例相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)氐腉DP、稅收和就業(yè)等方面的貢獻(xiàn)呈反比例。銀行不愿意向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放基建和技改項(xiàng)目貸款，企業(yè)能夠獲得的只能是一年之內(nèi)的流動(dòng)資金貸款，要取得長(zhǎng)期的資金貸款很難?？墒瞧髽I(yè)為了滿足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些民營(yíng)企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的方法。

（三）融資擔(dān)保能力不足，擔(dān)保融資成本高

各家銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款方式基本一致，主要是通過(guò)抵押或擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行放款的。保證貸款的主要形式是由政府出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保貸款和民間擔(dān)保協(xié)會(huì)式的護(hù)保貸款。雖然我國(guó)陸續(xù)成立了不少擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠滿足民營(yíng)企業(yè)的擔(dān)保需要，不能充分發(fā)揮作用力，運(yùn)作也還未上成熟健全的軌道。另外民營(yíng)企業(yè)在擔(dān)保貸款過(guò)程中，除了向貸款銀行支付貸款本息之外，還要向擔(dān)保機(jī)構(gòu)支付2%~4%的擔(dān)保費(fèi)用，造成了小規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)的融資成本高于國(guó)有大中型企業(yè)的融資成本費(fèi)用。

（四）自我累積差，內(nèi)部融資能力弱

據(jù)對(duì)民營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的調(diào)查顯示，自身積累、銀行貸款、非正規(guī)接待、發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券這五種融資方式分別占企業(yè)總數(shù)的86%、76.7%、52.9%、11.4%和3.5%，民營(yíng)企業(yè)在初創(chuàng)階段，幾乎完全靠自己籌集資金，90%以上的初創(chuàng)資金都是由企業(yè)的主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)成員及家庭提供，銀行和其他的金融機(jī)構(gòu)提供的貸款所占的比重非常小[1]。對(duì)處于初創(chuàng)階段的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)源融資可能是企業(yè)資金的唯一來(lái)源。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必須籌集充足的資金用來(lái)購(gòu)置和建造

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廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)；同時(shí)還必須擁有足夠的周轉(zhuǎn)資金和一定數(shù)量的專項(xiàng)資金，用于原材料費(fèi)用、人工費(fèi)及專項(xiàng)工程建設(shè)等。目前民營(yíng)企業(yè)在分配過(guò)程中流利不足，自我積累意思薄弱。

（五）直接融資渠道不暢通，比例小

有這樣的數(shù)據(jù)顯示，目前在中國(guó)民營(yíng)企業(yè)90%的資金都是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)間接融資渠道取得的，而在美國(guó)，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票以及債券等直接融資方式取得的資金占企業(yè)外部融資的比重要高達(dá)50%以上，在日本也有約30%，這其中的差距很明顯[2]。追蹤根本原因在于我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展的較晚，也還不夠完善。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境原因分析

21世紀(jì)民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中成為一支不可忽視的經(jīng)濟(jì)力量，是我國(guó)目前社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分。縱觀全局，針對(duì)目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的實(shí)際狀況，對(duì)其所出現(xiàn)的種種問(wèn)題的發(fā)生原因的進(jìn)行進(jìn)一步的分析，于企業(yè)自身、政府政策以及社會(huì)金融環(huán)境的三方面的原因，使得民營(yíng)企業(yè)的融資成為制約其發(fā)展的最大瓶頸。

（一）民營(yíng)企業(yè)自身方面的原因

1．民營(yíng)企業(yè)缺乏信譽(yù)。一些民營(yíng)企業(yè)自身信譽(yù)普遍較低，并且法制觀念淡薄，信用意識(shí)不強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)行為出現(xiàn)短期化、隨意性相當(dāng)大的現(xiàn)象，對(duì)銀行的管理制度和貸款不認(rèn)同，不能積極主動(dòng)地適應(yīng)商業(yè)銀行的信貸要求，惡劣的還存在故意逃廢銀行債務(wù)的問(wèn)題[3]。另外民營(yíng)企業(yè)自身的規(guī)模小、資金短缺、缺乏完善的企業(yè)規(guī)章、倒閉的可能性很大、貸款償還違約率較高，拓寬新的市場(chǎng)導(dǎo)向難，沒(méi)有有效的體制來(lái)回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響，減弱了企業(yè)的償債能力。金融體系中評(píng)價(jià)企業(yè)信用程度的系統(tǒng)尚且還不夠完善，即使一時(shí)間受到了法律的制裁，但是對(duì)企業(yè)失信行為的的懲治力度較淺，可能企業(yè)會(huì)再次發(fā)生失信行為。民營(yíng)企業(yè)較高的違約率正好與銀行的安全性和收益性原則背道而馳，從而打擊了銀行放貸的積極性。

2．民營(yíng)企業(yè)增長(zhǎng)方式粗放、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、科技含量低。由于大多數(shù)規(guī)模較小的民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)品單一，沒(méi)有國(guó)家宏觀政策支持的高科技項(xiàng)目，出發(fā)點(diǎn)不高，缺乏自主常新的能力，采用的還是粗放型的增長(zhǎng)方式，就以秦皇島市民營(yíng)企

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業(yè)來(lái)說(shuō)，秦皇島市的民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)涵蓋的領(lǐng)域面窄，在市場(chǎng)上占領(lǐng)主導(dǎo)地位的還是房地產(chǎn)和商貿(mào)流通等非生產(chǎn)型企業(yè)，生產(chǎn)制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)企業(yè)數(shù)量少。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，秦皇島從事生產(chǎn)具有一定科技含量產(chǎn)品的制造企業(yè)不足5%，即使有像海灣公司這樣的高科技制造型企業(yè)，但是很大一部分制造企業(yè)的產(chǎn)品科技含量和附加值仍舊很低，個(gè)別企業(yè)生產(chǎn)的項(xiàng)目還是屬于國(guó)家限制發(fā)展行業(yè)，得不到國(guó)家政策和資金上的支持，這樣民營(yíng)企業(yè)的不科學(xué)發(fā)展而失去了向銀行融資的機(jī)會(huì)[4]。

3．民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部管理亂，財(cái)務(wù)制度不完善。一些民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部管理落后、不規(guī)范，像溫州大多數(shù)企業(yè)采用的是家族式的管理機(jī)制，往往欠缺了市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制和科學(xué)決策機(jī)制，容易造成極大的經(jīng)營(yíng)和決策風(fēng)險(xiǎn)。還有些民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不完善，缺乏獨(dú)立核算的財(cái)務(wù)人員，缺乏具有完整性、準(zhǔn)確性、連續(xù)性的財(cái)務(wù)報(bào)表，現(xiàn)有財(cái)務(wù)混亂是金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)民營(yíng)企業(yè)不提供貸款支出的主要原因。除了民營(yíng)企業(yè)為了降低成本、逃稅、取得結(jié)算和價(jià)格方面的優(yōu)勢(shì)而通過(guò)使用“多本賬本”之外，另一方面的重要原因——稅賦不合理，目前民營(yíng)企業(yè)的稅賦和外資企業(yè)的稅賦待遇有相當(dāng)大的差距，政策上也不如大型企業(yè)，大大降低了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展積極性和盈利能力，金融機(jī)構(gòu)考慮到民營(yíng)企業(yè)過(guò)低的盈利能力恐怕會(huì)降低其還款能力，故舍棄對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款服務(wù)[5]。

4．民營(yíng)企業(yè)融資意識(shí)淡薄，主動(dòng)適應(yīng)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)制度要求的意識(shí)缺乏。由我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展史來(lái)看，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)都起步點(diǎn)較低，經(jīng)營(yíng)管理者在先進(jìn)思想和科學(xué)管理理念上欠缺，管理水平低下，尤其是溫州的很多民營(yíng)企業(yè)都屬于家族式的管理，作出的經(jīng)營(yíng)決策未必是最佳的決策方案，民營(yíng)企業(yè)對(duì)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化程度的反應(yīng)遲鈍，只會(huì)小心謹(jǐn)慎逐漸適應(yīng)變化，主動(dòng)出擊的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏一批掌握了高科技知識(shí)、素質(zhì)高的金融人才，束縛了自身開(kāi)拓融資渠道[5]。民營(yíng)企業(yè)想通過(guò)向商業(yè)銀行申請(qǐng)取得貸款的過(guò)程中，準(zhǔn)確規(guī)范反應(yīng)企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)疑是取得商業(yè)銀行貸款的通行證，但是一些民營(yíng)企業(yè)根本沒(méi)有意識(shí)到商業(yè)銀行規(guī)范化管理的客觀要求，反而沒(méi)有很好的迎合商業(yè)銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表，也沒(méi)有認(rèn)識(shí)到企業(yè)信譽(yù)的重要性程度，提供給不同部門不同的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)銀行等其他部門來(lái)說(shuō)民營(yíng)企業(yè)的信息嚴(yán)重失真，產(chǎn)生信任危機(jī)，加大了民營(yíng)企業(yè)的融資難度。

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（二）金融方面的原因 1．直接融資渠道不暢通

我國(guó)的資本市場(chǎng)出現(xiàn)較晚，尤其是債券融資的發(fā)展更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于銀行信貸市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。存在著兩個(gè)“缺乏”因素：一是缺乏一個(gè)活躍的私人資本市場(chǎng)——我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資必不可少的場(chǎng)所之一，但是以目前我國(guó)的金融政策，還沒(méi)有一個(gè)有效的政策對(duì)私人資本市場(chǎng)進(jìn)行保護(hù)，私人采取募集方式獲取資本或是想在金融市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟受到相當(dāng)大的限制。二是缺乏能夠?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)服務(wù)的股權(quán)市場(chǎng)，我國(guó)既沒(méi)有民營(yíng)企業(yè)股票一級(jí)市場(chǎng)，也沒(méi)有柜臺(tái)交易市場(chǎng)，企業(yè)想要以上市融資、發(fā)行債券的方式來(lái)籌集資金是很難的，這是因?yàn)槲覈?guó)的相關(guān)法律規(guī)定和政策導(dǎo)向?qū)γ駹I(yíng)企業(yè)的上市融資、發(fā)行債券條件十分嚴(yán)格。自從我國(guó)企業(yè)的債券發(fā)行實(shí)行“規(guī)?？刂?，集中管理，分級(jí)審批”的規(guī)模控制，《公司法》同時(shí)還規(guī)定：發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不得低于人民幣300萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不得低于人民幣6000萬(wàn)元，且還需要實(shí)力雄厚信譽(yù)良好的單位作擔(dān)保[6]。這一系列條件，經(jīng)營(yíng)良好、經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)、資信妥當(dāng)?shù)拇笃髽I(yè)也難以滿足，民營(yíng)企業(yè)就更不用說(shuō)了，阻礙了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)的腳步。

2．間接融資渠道中的市場(chǎng)性因素

民營(yíng)企業(yè)在間接融資渠道上也存在著諸多問(wèn)題。首先，依據(jù)國(guó)有商業(yè)銀行的放款條件，民營(yíng)企業(yè)難以滿足要求的抵押和擔(dān)保。其次，民營(yíng)企業(yè)信息不對(duì)稱問(wèn)題嚴(yán)重，導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。主要原因在于很多民營(yíng)企業(yè)是不需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的，因此民營(yíng)企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的，不透明的。當(dāng)民營(yíng)企業(yè)向銀行申請(qǐng)放貸業(yè)務(wù)時(shí)，就無(wú)法向銀行提供有效的信息來(lái)證明其信用情況。銀行難以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的信用程度，又為了避免風(fēng)險(xiǎn)放貸，往往會(huì)做出有違融資者意愿的逆向選擇。另一方面，民營(yíng)企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法提供貸款的信用證明，就想方設(shè)法的通過(guò)各種不正當(dāng)?shù)氖侄?，虛造各種信用信息，該種行為是一種破壞市場(chǎng)秩序的逆向選擇，并且將造成損害銀行利益的道德風(fēng)險(xiǎn)，降低了企業(yè)本身的信用程度，進(jìn)一步加大了企業(yè)融資的難度。再次，民營(yíng)企業(yè)在信貸中處于不利的地位，銀行在面對(duì)逆向選擇的問(wèn)題的時(shí)候，常常會(huì)將放款條件（抵押和擔(dān)保）搬出臺(tái)面，因?yàn)槭艿劫Y產(chǎn)專用性程度、地理位置、處置成本等因素的影響，宜順論文網(wǎng)004km.cn

在清算時(shí)，民營(yíng)企業(yè)的價(jià)值損失會(huì)受到重創(chuàng)，潛在的損失只能通過(guò)更高的抵押要求來(lái)補(bǔ)償。最后，民營(yíng)企業(yè)存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，極易被市場(chǎng)淘汰，講究貸款安全的銀行更加不可能放寬對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款要求。

工商銀行2005年出臺(tái)的《關(guān)于支持民營(yíng)企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況報(bào)告》中總結(jié)得出一套“五查五看”的原則，即“一查企業(yè)家底資產(chǎn)負(fù)債究竟是多少；二查法人代表有無(wú)逃債的不良記錄，看企業(yè)在社會(huì)上信譽(yù)程度；三查企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量，看企業(yè)是否有發(fā)展后勁；四查企業(yè)的管理狀況，看經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)如何；五查企業(yè)在銀行的結(jié)算情況，看結(jié)算是否正常，有無(wú)多頭開(kāi)戶”，看似只是為了保障民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理更加安全，其實(shí)這已經(jīng)成為國(guó)有銀行不放貸的理由[7]。

“抽水機(jī)”效應(yīng)及“親大遠(yuǎn)小”的陳舊觀念，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)信貸資金嚴(yán)重不足。一般的國(guó)有商業(yè)銀行有著盈利性、安全性和流動(dòng)性的經(jīng)營(yíng)原則。因此國(guó)有商業(yè)銀行是自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的特殊金融企業(yè)。它為了追求信貸資金的流動(dòng)性和安全性，還有合理的盈利，就會(huì)把資金從經(jīng)濟(jì)相對(duì)較弱、信用環(huán)境和信用記錄不好的地區(qū)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、信用環(huán)境和信用記錄更好的地區(qū)。如秦皇島市盧龍縣，中國(guó)人民銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行四大國(guó)有商業(yè)銀行在盧龍縣只剩下農(nóng)業(yè)銀行，其他三大商業(yè)銀行均已撤出，其他縣國(guó)有銀行也成為純粹吸收存款的分支機(jī)構(gòu)[4]。這樣，擁有信貸最終決策權(quán)的市級(jí)分行與民營(yíng)企業(yè)在業(yè)務(wù)上、信息上的失去有效溝通，進(jìn)一步加大了民營(yíng)企業(yè)獲得貸款的難度，嚴(yán)重制約民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。另外，大型企業(yè)向國(guó)有商業(yè)銀行貸款10億元人民幣，貸款辦理過(guò)程只需兩名銀行業(yè)務(wù)員就可完成，且無(wú)須太多貸款成本，但是換做是中小型企業(yè)占大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)向銀行貸款100萬(wàn)元，同樣的也只需兩名業(yè)務(wù)人員就可完成貸款，所需要的手續(xù)卻等同于大型企業(yè)貸款10億元的。正由于大型企業(yè)的貸款可為國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)更多的利潤(rùn)，耗費(fèi)更少的貸款成本，所以導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行更偏向于大型企業(yè)的貸款要求而輕視了民營(yíng)企業(yè)在此方面的需要，再一次的增加了民營(yíng)企業(yè)的融資困難，形成對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不公平待遇[8]。金融機(jī)構(gòu)在向民營(yíng)企業(yè)放貸所獲取的利益較小，還要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施了“在城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目”的戰(zhàn)略方針，這是一種“親大遠(yuǎn)小”的陳舊理念。金融

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機(jī)構(gòu)將信貸權(quán)限上調(diào)，一些小銀行即使想為民營(yíng)企業(yè)提供貸款也無(wú)能為力。形成了一種局面，那就是銀行搶著向不缺錢的大規(guī)模企業(yè)貸款，而只能讓缺錢的民營(yíng)企業(yè)卻只能夠自生自滅。

（三）政府方面的原因

1．政府發(fā)揮的作用力度不強(qiáng)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的服務(wù)意思有待提高。民營(yíng)企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，民營(yíng)企業(yè)需要向銀行提供貸款所需要的一些由政府相關(guān)部門出具的房產(chǎn)、土地等的評(píng)估證明。只有在所有手續(xù)都齊全的情況下，銀行才會(huì)批準(zhǔn)向企業(yè)發(fā)放貸款，但是因?yàn)橐恍┱块T對(duì)待民營(yíng)企業(yè)時(shí)的服務(wù)意思不強(qiáng)，辦理相關(guān)手續(xù)時(shí)敷衍了事，存在不規(guī)范、不透明的現(xiàn)象，出了事情個(gè)別的工作人員會(huì)找各種理由來(lái)搪塞前來(lái)辦事的民營(yíng)企業(yè)，耽誤了民營(yíng)企業(yè)去的銀行需要證明的時(shí)間，給企業(yè)造成不必要的影響[9]。

2．缺乏政府政策的支持，缺少相關(guān)健全的法律保障機(jī)制。政府的扶持作用發(fā)揮不夠，使得民營(yíng)企業(yè)的融資過(guò)程不流暢。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，很多國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，而我國(guó)的金融政策主要根據(jù)所有制類型和行業(yè)特性來(lái)制定的，而不是根據(jù)不同規(guī)模的企業(yè)具有不同行業(yè)為特性來(lái)分別制定。在新的市場(chǎng)條件下，民營(yíng)企業(yè)得到的優(yōu)惠政策很少，面臨著極度不公平的政策條件，對(duì)“抓大放小”政策的誤解導(dǎo)致一些政府只把眼光放在政策的表面，一味的只重視大企業(yè)的發(fā)展，對(duì)民營(yíng)企業(yè)采取了置之不理的態(tài)度。某些地方的銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款條件要比大企業(yè)苛刻的多，隨著銀行盈利化改革和投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制的建立，銀行采取了“授權(quán)授信”措施以后，很多縣市銀行已經(jīng)沒(méi)有了貸款能力，只具備了存款業(yè)務(wù)，加大了廣布在農(nóng)村的民營(yíng)企業(yè)獲得長(zhǎng)短期貸款的難度[10]。在法律方面，就目前出臺(tái)的法律條款中，缺少有效健全的法律保障來(lái)約束民營(yíng)企業(yè)的支付貸款本息違約行為。

三、緩解民營(yíng)企業(yè)融資困難的對(duì)策建議

前面描述了民營(yíng)企業(yè)的融資的現(xiàn)狀，并且揭露了民營(yíng)企業(yè)融資難的根本原因是民營(yíng)企業(yè)自身融資意識(shí)單薄、信譽(yù)缺乏、管理水平不高，分析了銀行的融資歧視制約民營(yíng)企業(yè)融資，同時(shí)點(diǎn)明政府的支持力度不強(qiáng)。因此可見(jiàn)，要解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，必須通過(guò)民營(yíng)企業(yè)本身、金融機(jī)構(gòu)、政府三方共同的努力來(lái)實(shí)現(xiàn)。

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（一）民營(yíng)企業(yè)增強(qiáng)自身素質(zhì)和能力，為自身創(chuàng)造融資機(jī)會(huì)

1．推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)改革，健全企業(yè)內(nèi)部法人結(jié)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)要想贏得金融機(jī)構(gòu)的支持和信任，就必須不斷向深化企業(yè)改革方向發(fā)展，明晰產(chǎn)權(quán)，明確責(zé)權(quán)，建立健全企業(yè)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，這是樹(shù)立企業(yè)信譽(yù)的基礎(chǔ)條件。同時(shí)，還需要加強(qiáng)科學(xué)管理機(jī)制，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。股份制的實(shí)質(zhì)是一種令企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化的融資制度，應(yīng)該大力鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行股份制改革，這樣有利于股權(quán)的轉(zhuǎn)讓和交易，有利于外部融資。民營(yíng)企業(yè)還應(yīng)遵循“共同治理”邏輯實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，拋開(kāi)“股東至上”的觀念，打破家族管理式的瓶頸，力爭(zhēng)變?yōu)榧易蹇毓伞⑵髽I(yè)經(jīng)紀(jì)人管理的模式。建立健全企業(yè)內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)，處理好所有者、經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)職工三者之間的關(guān)系，完善激勵(lì)約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)多元產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)，不斷提高民營(yíng)企業(yè)的管理水平。

2．完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，符合銀行同意放款的條件。民營(yíng)企業(yè)只有不斷推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部管理模式的升級(jí)，分別提高經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理的水準(zhǔn)，改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表體制，加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)素質(zhì)的提高，積極聯(lián)系會(huì)計(jì)師事務(wù)所和審計(jì)部門，保證所提供的會(huì)計(jì)信息的真實(shí)和合法性，才能充分的化不利為利，利用現(xiàn)有的金融工具，運(yùn)用企業(yè)所能籌集的資金有效率的加速發(fā)展，提供即合理又全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)告，給予銀行合理的評(píng)估信息，以此來(lái)贏得銀行的支持與信任[11]。遵循誠(chéng)信原則也可以為贏得企業(yè)的信任而加分，民營(yíng)企業(yè)切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的權(quán)利義務(wù)，和銀行構(gòu)筑良好的借貸關(guān)系，努力為融資創(chuàng)造條件。

3．規(guī)范自身經(jīng)營(yíng)行為，加快民營(yíng)企業(yè)信用體系建設(shè)。民營(yíng)企業(yè)要有意識(shí)提高自我生存、自我發(fā)展和自我積累的能力，財(cái)政部門應(yīng)該明確民營(yíng)企業(yè)自我積累的比重，加緊改善民營(yíng)企業(yè)自我積累較少、資產(chǎn)負(fù)債率較高的現(xiàn)象，進(jìn)一步提高自身積累的能力，同時(shí)降低資產(chǎn)負(fù)債率。信用是解決融資難問(wèn)題的首要關(guān)卡，想要取得銀行提供的貸款就要以信取資。企業(yè)的管理層要建立一套規(guī)范的信用風(fēng)險(xiǎn)的管理制度，制約企業(yè)的不良行為，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的磨合，能夠讓受合同、重信用成為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的一種自覺(jué)的理性選擇。信息不對(duì)稱也是造成民營(yíng)企業(yè)融資難的重要原因之一，要解決此問(wèn)題，就應(yīng)該建立一個(gè)完善的信用體系建立健全信用制度。其中由包括信用擔(dān)保和信用評(píng)級(jí)兩部分組成，通過(guò)信用擔(dān)保主要解決

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企業(yè)間接融資困難和彌補(bǔ)民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)低等存在的各方面問(wèn)題，給民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造一個(gè)信譽(yù)良好的融資環(huán)境。

4．拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式。目前，民營(yíng)企業(yè)的融資渠道有自籌、直接融資渠道、間接融資渠道。但是實(shí)質(zhì)上大多企業(yè)都單純的依靠銀行來(lái)取得資金，這其實(shí)是一個(gè)融資誤區(qū)，企業(yè)應(yīng)該跳出這樣的誤區(qū)，發(fā)揮銀行融資作用的同時(shí)，有效的結(jié)合直接融資和間接融資，從多源頭回去資金。也可以采取與大企業(yè)集團(tuán)合資、合作、聯(lián)營(yíng)等節(jié)約資金降低經(jīng)營(yíng)成本的經(jīng)營(yíng)模式，打破之前提到過(guò)的三種融資方式，除此之外，創(chuàng)新融資模式是非常有必要的。建立一個(gè)由民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保公司、民營(yíng)企業(yè)互助基金會(huì)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和政府相關(guān)部門協(xié)作的民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)代融資交流平臺(tái)，力爭(zhēng)提高民營(yíng)企業(yè)信用度，提供中介服務(wù)支持等措施，促進(jìn)企業(yè)信貸融資[12]。

（二）加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持作用，實(shí)現(xiàn)銀企雙盈利

1．改變國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)待民營(yíng)企業(yè)與大企業(yè)的不同服務(wù)理念，金融機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題，改變國(guó)有商業(yè)銀行專門為大企業(yè)服務(wù)的現(xiàn)狀是關(guān)鍵。銀行給民營(yíng)企業(yè)開(kāi)出的貸款條件，很多小規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)幾乎無(wú)法達(dá)成，貸款要求應(yīng)該從民營(yíng)企業(yè)的還款能力為出發(fā)點(diǎn)考慮，而不是把民營(yíng)企業(yè)的規(guī)模大小看成是放款的首要條件，這樣等于是扼殺了那些有市場(chǎng)效益、發(fā)展前途的民營(yíng)企業(yè)，更嚴(yán)重是扼殺了國(guó)家的發(fā)展前途。對(duì)于那些資產(chǎn)負(fù)債率低的、產(chǎn)品技術(shù)含量相對(duì)較高、企業(yè)內(nèi)部具有嚴(yán)格的管理機(jī)制的民營(yíng)企業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)該降低對(duì)其的貸款要求。

2．提供金融優(yōu)惠政策，加強(qiáng)商業(yè)銀行信貸管理。央行應(yīng)該出臺(tái)有利于民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的信貸政策，要求各地方商業(yè)銀行放寬對(duì)民營(yíng)企業(yè)的放款要求和貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，給予其一定的自主權(quán)，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行發(fā)放貸款的積極性，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)靈活的運(yùn)用浮動(dòng)利率，可以增加本身的收益[13]。金融機(jī)構(gòu)可以建立統(tǒng)一的企業(yè)借款、還款信用登記制度，可以追究民營(yíng)企業(yè)至今產(chǎn)生的全部借款、還款信息，并進(jìn)行時(shí)候查看，建立完整的企業(yè)貸款信用檔案和信息資源，輸入計(jì)算機(jī)并進(jìn)行全國(guó)的計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，成為各地方商業(yè)銀行審批相對(duì)應(yīng)的民營(yíng)企業(yè)貸款申請(qǐng)的重要判斷工具。

3．創(chuàng)新金融產(chǎn)品，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)。向民營(yíng)企業(yè)提供多元化的金融產(chǎn)品，宜順論文網(wǎng)004km.cn

首要做好基本的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，然后逐步擴(kuò)大銀行承兌與貼現(xiàn)等間接向企業(yè)融資業(yè)務(wù)，以及延伸開(kāi)拓辦理權(quán)力憑證質(zhì)押貸款，收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款、不相關(guān)聯(lián)企業(yè)聯(lián)保貸款等多種信用業(yè)務(wù)新品種[14]。民營(yíng)企業(yè)尤其是其中的高新技術(shù)企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新方面，民營(yíng)企業(yè)的效率要大于國(guó)有大企業(yè)，不過(guò)在經(jīng)營(yíng)模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量等方面又與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有很大的不同，并且對(duì)高新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)。在促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的同時(shí)，還能促進(jìn)科技成果向產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)變，有利于實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)代化管理，大大降低了民營(yíng)企業(yè)的高資產(chǎn)負(fù)債率，化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加大政府部門的扶持力度，為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有利的外部融資環(huán)境 1．構(gòu)建完善的法律保障體系，制定關(guān)于民營(yíng)企業(yè)的扶持政策。民營(yíng)企業(yè)要解決融資難的問(wèn)題，必然離不開(kāi)政府的扶持和鼓勵(lì)。從國(guó)際上很多國(guó)家的政府都針對(duì)各地區(qū)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，給予了特殊的支持，我國(guó)可以將其他國(guó)家的做法作為借鑒以加速我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。出臺(tái)相關(guān)立法和扶持政策是政府支持的關(guān)鍵。當(dāng)2009年全球金融危機(jī)時(shí)，為保護(hù)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)避免受金融危機(jī)的影響，我國(guó)政府分別從為民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和開(kāi)拓市場(chǎng)提供資金支持、完善銀行信貸管理制度、簡(jiǎn)化民營(yíng)企業(yè)信貸流程、在擔(dān)保貼息方面出發(fā)，出臺(tái)了一系列相關(guān)的扶持政策[15]。政府采購(gòu)政策實(shí)質(zhì)上也屬于政府的扶持政策，通過(guò)采購(gòu)招標(biāo)信息的公開(kāi)發(fā)布，規(guī)范招投標(biāo)的程序，科學(xué)、嚴(yán)格的評(píng)審制度等等，給民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)平等競(jìng)爭(zhēng)條件下參與政府采購(gòu)的平臺(tái)，給予民營(yíng)企業(yè)更多、更公平的機(jī)會(huì)。

2．設(shè)立民營(yíng)企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)，設(shè)立民營(yíng)企業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國(guó)政府可以借鑒美國(guó)、日本等國(guó)家政府的經(jīng)驗(yàn)，在地方設(shè)置大大小小的民營(yíng)企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)，為那些具有發(fā)展前途的，但是又缺乏資金的民營(yíng)企業(yè)提供低息融資，給予民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都是通過(guò)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)直接向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。民營(yíng)企業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面，不得不再次提及2008年的金融危機(jī)，中央財(cái)政撥款18個(gè)億，成立了民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)?；?，這一舉動(dòng)不僅解決了民營(yíng)企業(yè)的融資難問(wèn)題，同時(shí)也推動(dòng)了我國(guó)政策的落實(shí)。另外，各地方政府也可以通過(guò)建立各種各樣的合作平臺(tái)，為民營(yíng)企業(yè)提供融資通暢的融資渠道 [16]。

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四、民營(yíng)企業(yè)融資案例

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中也有不少融資成功的案例，以中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱中集集團(tuán)）為例。中集集團(tuán)是一家為全球市場(chǎng)提供“現(xiàn)代化交通運(yùn)輸裝備和服務(wù)”的企業(yè)集團(tuán)，主要經(jīng)營(yíng)集裝箱、道路運(yùn)輸車輛、化工及食品裝備、能源、海洋工程、機(jī)場(chǎng)設(shè)備等裝備的制造和服務(wù)。自1987年以來(lái)，公司的集裝箱銷量和收入均呈穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，公司也完成了由單純的加工廠向大型企業(yè)集團(tuán)的轉(zhuǎn)變。中集的發(fā)展歷程分為初歷困境的中集、復(fù)蘇的中集、擴(kuò)張的中集。

在采用資產(chǎn)證券化之前，中集集團(tuán)主要通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)直接在國(guó)際市場(chǎng)融資，中集集團(tuán)與多家國(guó)際銀行進(jìn)行金融方面的創(chuàng)新。

2010年3月，中集集團(tuán)與荷蘭銀行在深圳簽署了總金額為8000萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款證券化項(xiàng)目協(xié)議。在3年的協(xié)議有效期限內(nèi)，中集集團(tuán)將發(fā)生的8000萬(wàn)美元以內(nèi)的應(yīng)收賬款全部出售給由荷蘭銀行管理的資產(chǎn)購(gòu)買公司，由該公司在國(guó)際商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)上多次公開(kāi)發(fā)行商業(yè)票據(jù)。通過(guò)這一協(xié)議，中集集團(tuán)只需花兩周時(shí)間就可獲得本應(yīng)138天才能收回的現(xiàn)金，加快了資金周轉(zhuǎn)。2011年11月初，中集集團(tuán)對(duì)前三季度經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行大盤點(diǎn)，報(bào)表顯示中集集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入猛增85％，但同時(shí)應(yīng)收賬款也升至87％，急速增加的應(yīng)收賬款和負(fù)現(xiàn)金流將投資者和分析師的目光一齊吸引到中集身上，甚至有人發(fā)出了“紅旗還能扛多久”的質(zhì)疑，但是隨之公開(kāi)的關(guān)于中集集團(tuán)應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)的報(bào)道將所有人的疑問(wèn)瞬時(shí)化解得煙消云散[17]。

五、總結(jié)

本文至此，已經(jīng)淺析了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀及融資困難，并且較為詳細(xì)的分析了民營(yíng)企業(yè)融資困難產(chǎn)生的原因，最后從民營(yíng)企業(yè)本身、金融、政府三方面出發(fā)，提出可行的能從根本上改善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的對(duì)策。

當(dāng)前，民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)陷入了融資困境，而金融危機(jī)的到來(lái)導(dǎo)致了融資困境的加劇。而民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，對(duì)我國(guó)的增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、提高農(nóng)民收入水平、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動(dòng)力、推動(dòng)和諧社會(huì)起到了重大的作用。民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展停滯了，必將制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)等各方面綜合實(shí)力的發(fā)展，所以解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題是我國(guó)刻不容緩的強(qiáng)國(guó)策略。但是僅僅依靠企業(yè)、銀行和政府單方

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面的努力都是無(wú)效的，只有通過(guò)社會(huì)方面的協(xié)同合作，才能為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，從根本上解決問(wèn)題。

參 考 文 獻(xiàn)

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第三篇：民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

史瑞瑤

李赟慧

山西財(cái)經(jīng)大學(xué)

摘要：解決民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，已現(xiàn)實(shí)地?cái)[在我們面前。因此，要緩解我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，既要提高經(jīng)營(yíng)管理水平又要吸取更多投資者的投資。本文圍繞提高經(jīng)營(yíng)管理水平、培養(yǎng)融資決策能力以及提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平等幾個(gè)方面進(jìn)行探討，用案例分析了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的方法和過(guò)程，并提出改正完善措施。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 融資

一、民營(yíng)企業(yè)及其融資概述

（一）民營(yíng)企業(yè)的概述

在世界上的很多國(guó)家民營(yíng)企業(yè)就是他們經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，故難找出各國(guó)準(zhǔn)則或者研究學(xué)者描述民營(yíng)企業(yè)的概念?，F(xiàn)在各學(xué)術(shù)研究者對(duì)其仍有爭(zhēng)議。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為它是與官營(yíng)或者國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)向?qū)?yīng)的經(jīng)濟(jì)。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，民營(yíng)企業(yè)是指小規(guī)模的除過(guò)國(guó)營(yíng)企業(yè)以外的包括集體或者個(gè)體或聯(lián)營(yíng)企業(yè)等的企業(yè)綜述。

（二）融資的基本概念

融資是指為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或者支付貨款而致使資金鏈斷裂不能再進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)而需要加大企業(yè)資金量而進(jìn)行集資的方式。我國(guó)對(duì)融資的定義是兩種：一是資金的融通；二是儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。前者相對(duì)微觀一些，面后者相對(duì)宏觀。因?yàn)楸疚恼率菑奈⒂^公司的角度出發(fā)，所以融資的定義取前者資金的融通。

二、融資現(xiàn)狀分析

(一)自有資金

它是一個(gè)公司內(nèi)部資金的基本來(lái)源，同時(shí)又為企業(yè)從外部借的資金提供了資金支持，自有資金是企業(yè)的所有者創(chuàng)辦企業(yè)時(shí)投入的資金，及在經(jīng)營(yíng)期間追加或者自身的積累。

(二)借款融資

這些企業(yè)的資金來(lái)源一般是非銀行的金融機(jī)構(gòu)，民間金融機(jī)構(gòu)，或者是小的商業(yè)銀行。這種融資手段一般需要用自己的資產(chǎn)做擔(dān)保。對(duì)于大多數(shù)公司，這種方式是它們?nèi)谫Y的主要來(lái)源，因?yàn)橘J款具有較大的靈活性：(1)應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資。是擔(dān)保信貸的最通行的形式。企業(yè)用應(yīng)收到的金額作為擔(dān)保金額，銀行就對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的金額貸款。但是因?yàn)閼?yīng)收賬款存在壞賬，企業(yè)不會(huì)借到全部的款額。（2）貿(mào)易信貸。由于貿(mào)易信貸快捷靈活，交易雙方約定，賣方對(duì)買房不采用貨到付款，而是在一定償還期對(duì)其無(wú)息融資。實(shí)際上是分期付款。（3)融資租賃。根據(jù)分期付款買貨信貸的協(xié)議和租入大型的機(jī)器設(shè)備或者固定資產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上是融資租入的，償還了所有資金后企業(yè)擁有其所有權(quán)。此類貸款有現(xiàn)值和終值的利潤(rùn)償還。

(三)上市融資

資本市場(chǎng)的擴(kuò)大，又為企業(yè)融資帶來(lái)了另一個(gè)手段，就是利用上市公司發(fā)行股票來(lái)獲得資金鏈，但是同時(shí)上市標(biāo)準(zhǔn)高，對(duì)企業(yè)有難度，申請(qǐng)上市所必須支付的法律、會(huì)計(jì)、審計(jì)等中介服務(wù)費(fèi)用，對(duì)于缺乏資金需要融資的企業(yè)來(lái)說(shuō)相對(duì)昂貴，一般此類投資比較少用。

三、解決公司融資難的對(duì)策建議

（一）提高經(jīng)營(yíng)管理水平

公司要勇于打破以往的家族式企業(yè)的管理辦法，實(shí)行股份制。已達(dá)到自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧和風(fēng)險(xiǎn)，引進(jìn)先進(jìn)的管理辦法加強(qiáng)管理。民營(yíng)企業(yè)融資股份制改造是一個(gè)很復(fù)雜的過(guò)程，它所包括的方式是，通過(guò)合伙入股股份制，通過(guò)社會(huì)各個(gè)方面的資金入駐進(jìn)行改造，通過(guò)兩個(gè)或者以上的企業(yè)合并以股份形式經(jīng)營(yíng)。

（二）規(guī)范治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)運(yùn)營(yíng)的成果或者融資的選擇方式和它的治理結(jié)構(gòu)有著不可忽視的關(guān)系。有些企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是缺乏多樣性的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)不利于公司的治理。融資企業(yè)要改變以前的結(jié)構(gòu)，將其變成多元化的結(jié)構(gòu)，走出家族式管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。公司的發(fā)展正向著多元化方向發(fā)展，促使企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的協(xié)作生產(chǎn)，從而解決資金短缺問(wèn)題。

（三）提高財(cái)務(wù)管理水平

樹(shù)立以財(cái)務(wù)管理為核心的現(xiàn)代管理理念.建立合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度

(1)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量水平，對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平有著重要的影響，會(huì)計(jì)信息是經(jīng)濟(jì)決策者做出決策的依據(jù)。假的信息不止對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向帶來(lái)誤導(dǎo)，還會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)形成合理的資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模限制，承擔(dān)財(cái)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的能力比較弱。(3)保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)能力。(4)完善財(cái)務(wù)處理流程。(5)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督和審計(jì)內(nèi)部工作。公司在發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，內(nèi)部審計(jì)也就顯得非常重要。公司在對(duì)于企業(yè)的運(yùn)行的整個(gè)過(guò)程中進(jìn)行詳細(xì)財(cái)務(wù)核算、管理和監(jiān)督以及內(nèi)部審計(jì)工作。

結(jié)語(yǔ)

民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)生是伴隨著我國(guó)特定的歷史時(shí)期，和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段。企業(yè)融資要從不同的方面來(lái)分析以確定融資的方式。但是對(duì)于融資困難的企業(yè)要從理論上和實(shí)際情況兩個(gè)方面來(lái)找到其原因。我們不僅要借鑒國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的研究成果對(duì)其進(jìn)行改進(jìn)，還要根據(jù)我們所面對(duì)的實(shí)際的情況進(jìn)行改正，比如搭理發(fā)展關(guān)系型融資，提升企業(yè)自身的素質(zhì)等等方面來(lái)改變現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)融資困難的頭疼之事。本文仍有很多不足之處，希望以后有更多的學(xué)者對(duì)其提出改進(jìn)辦法，來(lái)改變現(xiàn)在的融資困難局面。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介： 史瑞瑤 女（1992-），山西省稷山縣人，研究生在讀，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，研究方

第四篇：民營(yíng)企業(yè)融資的金融體制分析

民營(yíng)企業(yè)融資的金融體制分析

關(guān)鍵詞：票據(jù)融資 票據(jù)承兌 票據(jù)業(yè)務(wù)

一、金融體制存在的缺陷，嚴(yán)重地阻礙了民營(yíng)企業(yè)的融資和發(fā)展

首先，銀行業(yè)的高度壟斷和民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)缺乏的局面成為民營(yíng)企業(yè)融資困難的主要原因。目前在我國(guó)金融市場(chǎng)上，最廣泛、最直接的融資方式是銀行商業(yè)信貸。我國(guó)銀行的金融體制和運(yùn)作機(jī)制正處于轉(zhuǎn)軌之中，還不能完全按商業(yè)銀行運(yùn)作方式運(yùn)行。國(guó)有銀行很大程度上受制于政府的控制，大量的資金被就業(yè)、社會(huì)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等因素所牽制，失去了周轉(zhuǎn)增值的屬性。民營(yíng)企業(yè)很難從國(guó)家控制的銀行中獲得融資。

民營(yíng)銀行的發(fā)展對(duì)于中國(guó)金融體系的完善乃至整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有特別重要的意義，但是，由于我國(guó)的特殊金融發(fā)展背景，使得我國(guó)民營(yíng)銀行的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順，表現(xiàn)為：面對(duì)金融體系的壟斷和管制，民營(yíng)銀行只能屈從于政府的管制力和銀行的壟斷力，成為管制利率的接受者，始終處于輔助地位。由于不具備向民間開(kāi)放金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制和存款保險(xiǎn)制度，成立民營(yíng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)較大。

其次，中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育先天不足，民營(yíng)企業(yè)寄予厚望的證券市場(chǎng)也難當(dāng)此任。中國(guó)的證券市場(chǎng)處于起步、發(fā)展階段，市場(chǎng)化功能還很弱，它設(shè)立的初衷是以支持國(guó)有企業(yè)為基本出發(fā)點(diǎn)。國(guó)家出于分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮，創(chuàng)建了以股票市場(chǎng)為核心的證券市場(chǎng)，給國(guó)企提供了一個(gè)新的融資渠道，把原本由信貸市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的貨幣性金融支持轉(zhuǎn)換為由股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的證券性金融支持。只有那些具有特殊背景和特殊資本結(jié)構(gòu)的民營(yíng)企業(yè)才有機(jī)會(huì)進(jìn)入股市。資料顯示，到2001年底進(jìn)入滬深股市的民營(yíng)企業(yè)尚不足6％。

再次，民間金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)相對(duì)應(yīng)的民間融資渠道不暢。中國(guó)資本市場(chǎng)本身就缺乏多層次性的資本金融機(jī)構(gòu)，再加上早幾年，國(guó)家對(duì)一些非銀行金融機(jī)構(gòu)和基層小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了清理和整頓，民營(yíng)企業(yè)在融資上束手無(wú)策，只好憑借自身微弱力量，向民間和各方融資，但收效甚微。另外，由于缺少中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，國(guó)家有關(guān)金融機(jī)構(gòu)要了解和支持民營(yíng)企業(yè)很難，即使能了解，成本也很高，民營(yíng)企業(yè)的直接融資也就多了一分阻力。

二、加快金融體制改革，拓展金融市場(chǎng)，為民營(yíng)企業(yè)的“二次創(chuàng)業(yè)”提供資金支持

首先，加快金融體制改革，增強(qiáng)各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的信貸支持作用。

一是調(diào)整國(guó)有商業(yè)銀行面向民營(yíng)企業(yè)的信貸政策，發(fā)揮其對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的主渠道功能。目前，四大國(guó)有商業(yè)銀行擁有全國(guó)70％以上信貸資金，在信貸市場(chǎng)上處于壟斷地位，本是民營(yíng)企業(yè)尋求信貸支持的主要來(lái)源之一，但由于國(guó)有商業(yè)銀行一直在行政過(guò)分干預(yù)的準(zhǔn)財(cái)政運(yùn)作體制下運(yùn)作，導(dǎo)致了其對(duì)民營(yíng)企業(yè)的“歧視”現(xiàn)象。因此，在新的形勢(shì)下，要加快商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革，通過(guò)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的內(nèi)在約束，促使其以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目的，摒棄所有制歧視，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)信貸扶持力度。

二是設(shè)立股份制民營(yíng)銀行，支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，民營(yíng)銀行的建立可以產(chǎn)生一種“鯰魚(yú)效應(yīng)”，激活整個(gè)國(guó)有銀行的生存能力，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，以應(yīng)對(duì)加入世界貿(mào)易組織后的競(jìng)爭(zhēng)局面。其次，解決非國(guó)有經(jīng)濟(jì)融資難的問(wèn)題。民營(yíng)銀行與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)有天然聯(lián)系，必然會(huì)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

三是加快建立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，開(kāi)拓其他融資渠道。興辦社會(huì)民間中介服務(wù)組織，補(bǔ)充、完善信貸服務(wù)體系。這樣，一方面能確保供需雙方業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，另一方面還能激活資本市場(chǎng)，給資本市場(chǎng)帶來(lái)更大的發(fā)展空間，民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題也能得到根本改觀。

其次，疏通民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道，建立全方位的資本市場(chǎng)。

我國(guó)的直接融資發(fā)展明顯滯后，直接融資僅占對(duì)外融資額的20％左右，而美國(guó)高達(dá)50％，日本也在30％以上。政府應(yīng)鼓勵(lì)多元化融資，拓寬企業(yè)融資渠道，并規(guī)范直接融資行為，促進(jìn)直接融資市場(chǎng)健康發(fā)展。

一是消除民營(yíng)企業(yè)在主板市場(chǎng)上市融資的歧視性待遇。民營(yíng)企業(yè)通往資本市場(chǎng)的“路徑不暢”一直是制約民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)的“制度瓶頸”，隨著上市“審批制”、“額度制”等由主管部門和地方政府逐個(gè)推薦和直接審批的作法的取消，今后要加大實(shí)施“核準(zhǔn)制”的力度，讓符合相關(guān)法規(guī)、政策的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，這樣不僅給資本市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)新鮮血液，更重要的是資本市場(chǎng)“公正、公平、公開(kāi)”的原則得到體現(xiàn)。

二是積極為民營(yíng)企業(yè)在二板市場(chǎng)上市創(chuàng)造條件。我國(guó)的二板市場(chǎng)尚在籌建之中，國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)的建設(shè)，要根據(jù)國(guó)內(nèi)大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)特點(diǎn)，確定設(shè)立模式及有關(guān)規(guī)章制度，對(duì)《證券法》和《公司法》中有關(guān)案例進(jìn)行修訂，如二板市場(chǎng)股票流通、員工持股計(jì)劃、知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資規(guī)定、保薦人制度、信息披露制度等。

三是通過(guò)吸納風(fēng)險(xiǎn)投資、發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)及發(fā)行債券等方式進(jìn)行融資。在風(fēng)險(xiǎn)投資的主體中，除了政府風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)中心的風(fēng)險(xiǎn)投資外，還應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)民營(yíng)科技型企業(yè)吸納外資及中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資等，適當(dāng)時(shí)候，可使用社會(huì)保障基金等社會(huì)資金用于風(fēng)險(xiǎn)投資，同時(shí)，加大政府風(fēng)險(xiǎn)基金對(duì)民營(yíng)企業(yè)“孵化器”支持力度；通過(guò)設(shè)立柜臺(tái)交易市場(chǎng)，為民營(yíng)企業(yè)股權(quán)流通及證券交易創(chuàng)造便利條件；讓更多民營(yíng)企業(yè)能順利進(jìn)入直接融資市場(chǎng)；讓有條件的民營(yíng)企業(yè)（股份公司）嘗試發(fā)行債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)證的企業(yè)債券、浮動(dòng)利率企業(yè)債券、企業(yè)的境外債券等品種，降低企業(yè)融資成本，改善資本結(jié)構(gòu)。

第五篇：無(wú)錫民營(yíng)企業(yè)融資分析論文

摘要：由于國(guó)內(nèi)、國(guó)際的諸多原因，使無(wú)錫地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)加快了產(chǎn)業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型，民營(yíng)資本的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域逐步擴(kuò)大，科技含量也得到了穩(wěn)步提升，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速向高新技術(shù)領(lǐng)域和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，使民營(yíng)企業(yè)的結(jié)構(gòu)更趨合理。成功的企業(yè)轉(zhuǎn)型起到了很好的示范作用，民營(yíng)企業(yè)投資的活力不斷增強(qiáng)，投資規(guī)模也不斷擴(kuò)大，投資領(lǐng)域也得到了拓寬。本文主要研究無(wú)錫民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀，以供參考。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；企業(yè)融資；無(wú)錫

民間投資行為在符合市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，在自發(fā)調(diào)節(jié)過(guò)程中不斷完善，同時(shí)民間投資的機(jī)制靈活自由，體現(xiàn)了極其旺盛的生命力。因此，研究無(wú)錫地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀，對(duì)分析地方民營(yíng)企業(yè)融資有重要的意義。

一、無(wú)錫民營(yíng)企業(yè)的融資的現(xiàn)狀

資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都會(huì)表現(xiàn)為資金的流動(dòng)，企業(yè)的建立和發(fā)展離不開(kāi)資金的推動(dòng)和助力。所以，資金是企業(yè)的生命線。一般情況下，企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，小則引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)的暫時(shí)困難，大則會(huì)影響企業(yè)生存，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉清算。企業(yè)能否得到穩(wěn)定持續(xù)的資金支持，是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最重要的因素之一。無(wú)錫民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展隨著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而同步發(fā)展，時(shí)至今日，民營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中已是非同尋常，融資的困難相對(duì)于以前要改善了很多。但是無(wú)錫的經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程還在繼續(xù)，尤其是金融體制的改革還不是很徹底，所有無(wú)錫民營(yíng)企業(yè)的融資也面臨相對(duì)較大的困難。中小民營(yíng)企業(yè)無(wú)論是在企業(yè)初創(chuàng)期還是在企業(yè)發(fā)展壯大過(guò)程中，更多的是采用內(nèi)部積累的方式去解決資金短缺問(wèn)題。

有調(diào)查顯示，無(wú)錫地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)在初創(chuàng)階段，絕大部分靠自有資金解決企業(yè)設(shè)立需求，資金的主要來(lái)源就是資金的持有人，設(shè)立者的合伙人以及社里人與合伙人的家人、親朋的資金。在企業(yè)后續(xù)發(fā)展中的資金需求，無(wú)錫地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)的主要還是通過(guò)自有資金的支持，除了所有人加大資金的投入外，往往還有所有人出面向其生意伙伴、家人、親朋借入資金外，也會(huì)將企業(yè)的前期的絕大部分留存在企業(yè)內(nèi)部，為企業(yè)的發(fā)展壯大提供資金來(lái)源。隨著金融體制改革，國(guó)家、省、市都出臺(tái)了一系列政策和規(guī)定，為民營(yíng)企業(yè)融資大開(kāi)綠燈，要求金融企業(yè)加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款力度，給予民營(yíng)企業(yè)更多的金融支持。甚至給民營(yíng)企業(yè)貸款提供優(yōu)惠政策，也試圖通過(guò)建立民生銀行，組建地方性銀行，為民營(yíng)企業(yè)提供資金保障。但目前由于民營(yíng)企業(yè)自身和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原因，并沒(méi)有從根本上解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，甚至可以說(shuō)民營(yíng)企業(yè)的融資困局沒(méi)有得到一點(diǎn)改善。各種所有制的金融企業(yè)從自身的風(fēng)控角度考慮，更愿意把大部分貸款發(fā)放給風(fēng)險(xiǎn)較小的大中型國(guó)有企業(yè)或者抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的上市公司，只是象征性把一部分貸款發(fā)放給民營(yíng)企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)較小的企業(yè)。對(duì)于大部分的中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，貸款難求還是普遍存在的現(xiàn)象，這與民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重嚴(yán)重不符。

民營(yíng)企業(yè)的大力發(fā)展，有部分質(zhì)量比較好的企業(yè)也通過(guò)上市可以從資本市場(chǎng)籌資，但能上市的企業(yè)占民營(yíng)企業(yè)的比例很小，即使算上中小板和新三板，民營(yíng)企業(yè)占整個(gè)上市公司的比例也不足40%，這也和民營(yíng)企業(yè)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)地位不相適應(yīng)。

二、無(wú)錫民營(yíng)企業(yè)融資瓶頸的原因

1.民營(yíng)企業(yè)的外部原因

第一，商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度不夠，企業(yè)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的征信和信用評(píng)級(jí)上有一定的偏差。商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的征信和信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不能機(jī)械套用到民營(yíng)企業(yè)上，這對(duì)民營(yíng)企業(yè)是一種不公平的表現(xiàn)。第二，商業(yè)銀行的貸款結(jié)構(gòu)不合理。商業(yè)銀行的貸款中，更多的是中長(zhǎng)期貸款，偏向基礎(chǔ)建設(shè)等周期比較長(zhǎng)的行業(yè)企業(yè)，較少的是流動(dòng)資金貸款。民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)就決定了民營(yíng)企業(yè)更需要在流動(dòng)資金方面的支持。第三，交易成本方面的因素。商業(yè)銀行考慮貸款的安全性、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的對(duì)應(yīng)關(guān)系等各方面因素，不是很積極的參與到民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展中。如果中小民企資不抵債或倒閉，銀行的債券很難得到保障，民營(yíng)企業(yè)也不會(huì)得到財(cái)政兜底，這就導(dǎo)致銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的積極性不高。

2.民營(yíng)企業(yè)自身的原因

第一，民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不是很明晰。民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)過(guò)度集中，很多都是集中在一個(gè)人名下，股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理阻礙了企業(yè)發(fā)展。第二，民營(yíng)企業(yè)可供抵押的有效資產(chǎn)相對(duì)較小。民營(yíng)企業(yè)的自有資產(chǎn)的規(guī)模較小，企業(yè)的固定資產(chǎn)占比較低，有很多企業(yè)的用地、廠房甚至是機(jī)器設(shè)備都是租賃的，企業(yè)沒(méi)有土地、廠房、甚至機(jī)器設(shè)備的所有權(quán)，而這些都是銀行認(rèn)可的主要擔(dān)保資產(chǎn)。第三，經(jīng)營(yíng)管理不善，企業(yè)的盈利水平不高。企業(yè)要從銀行取得資金，銀行很看重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)范性、有效性。為了保證資產(chǎn)的安全，銀行還要關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流、企業(yè)的盈利等方面的能力。而經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大、盈利能力不足也是企業(yè)融資的瓶頸之一。