東莞銀行核心存款估算與流動性管理研究

一、引言

在2017年12月6日銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（修訂征求意見稿）》。為推動我國銀行業(yè)增強(qiáng)對流動性風(fēng)險的管理，維護(hù)銀行體系安全穩(wěn)健運(yùn)行，這次新規(guī)增加了三個流動性管理指標(biāo)：優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率、流動性匹配率、凈穩(wěn)定資金比例?？傮w上，此次新規(guī)的目的主要是引導(dǎo)銀行業(yè)降低期限錯配、加強(qiáng)流動性管理、提高資產(chǎn)流動性、降低依賴同業(yè)融資。

在目前的中國，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險逐漸增加，是由于金融市場規(guī)模的快速增長和金融機(jī)構(gòu)的高杠桿化趨勢。另一方面，一些銀行的資產(chǎn)配置期限過長，進(jìn)一步積累了流動性風(fēng)險。在這種情況下，銀行業(yè)流動性風(fēng)險的必要性日漸提升，故而需要對其提出更新的要求。

商業(yè)銀行流動性是商業(yè)銀行為存款人與借款人提供各種需求的能力，包括存款人對現(xiàn)金的提取活動或者是借款人的借貸活動。流動性風(fēng)險則是指在該活動中存在的風(fēng)險，包括商業(yè)銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其它資金需求的風(fēng)險。流動性風(fēng)險是影響到一家商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)生存的根本問題，一家商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)必須能夠持續(xù)經(jīng)營。在過去，發(fā)生商業(yè)銀行或者一些金融機(jī)構(gòu)由于流動性不足而倒閉的案例。例如在中國，1998年發(fā)生過海發(fā)銀行倒閉的事件，而且這也是迄今為止中國的商業(yè)銀行唯一一家因?yàn)榱鲃有圆蛔愣M(jìn)行破產(chǎn)清算的案例。在次貸危機(jī)期間，2007年英國的北巖銀行，2008年大名鼎鼎的美國雷曼兄弟都發(fā)生了因?yàn)榱鲃有圆蛔愣归]進(jìn)行破產(chǎn)清償?shù)陌咐褪吕３诉@些案例之外，還發(fā)生過其他商業(yè)銀行集體擠兌的事件造成的流動性危機(jī)。

流動性管理是商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險進(jìn)行的管理活動，包括對流動性需求的預(yù)測，或者是進(jìn)行流動性計劃，最終的目的是為了確保商業(yè)銀行的既定收益。流動性管理的措施較多，這些措施主要的目的是使流動性缺口減少，即便出現(xiàn)流動性缺口，也需要對資金來源以及運(yùn)用方向進(jìn)行綜合性的考慮，通過恰當(dāng)?shù)姆绞絹肀M可能的填補(bǔ)這些缺口。如減少存貯的流動性或者是購買流動性。其中核心存款是指對市場利率變動和外部經(jīng)濟(jì)因素變化反應(yīng)不敏感的存款。因此核心存款具有成本低、長期穩(wěn)定性的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)也是商業(yè)銀行獲取資金的一種方式，擴(kuò)大核心存款比重，必然能夠使銀行資金來源更加穩(wěn)定，從而有益于商業(yè)銀行的流動性管理活動。

相對于大型銀行來說，中小銀行面臨的風(fēng)險更大。因?yàn)橹行°y行不論從業(yè)務(wù)數(shù)量還是從業(yè)務(wù)種類上都比大型銀行少，資金來源相對比較窄，所能分散風(fēng)險的渠道也相應(yīng)比較少。銀監(jiān)會副主席曹宇在2017年度城市商業(yè)銀行年會上說道，盡管部分城商行規(guī)模龐大，但一半以上的債務(wù)資金是通過金融市場籌集的，積累了大量的流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險。銀監(jiān)會副主席王兆星也表示，中小商業(yè)銀行最具威脅性的風(fēng)險就是流動性風(fēng)險，其也是最有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和區(qū)域性風(fēng)險。我們必須保持高度警惕，優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化收入和利潤結(jié)構(gòu)、提高資產(chǎn)質(zhì)量。要落實(shí)做好流動性壓力測試，并依據(jù)壓力測試結(jié)果制定有針對性的計劃，加強(qiáng)操作性演練。因此，東莞銀行作為中小型銀行，要更加注重對流動性的管理。

東莞銀行股份有限公司是成立于1999年9月23日的股份制商業(yè)銀行。其注冊資本是16.4億元，共有9家分行（廣州分行、深圳分行、惠州分行、長沙分行、佛山分行、合肥分行、清遠(yuǎn)分行、珠海分行、韶關(guān)分行）、33家直屬支行、11家一級支行、73家二級支行，擁有2家子公司（開縣泰業(yè)村鎮(zhèn)銀行股份有限公司、東源泰業(yè)村鎮(zhèn)銀行股份有限公司）。在東莞地區(qū)存貸款市場，東莞銀行的份額名列前茅，其中2016年存款余額占全市比重11.89%，居全市第2位；貸款余額占全市8.7%，位列第5位。因此東莞銀行的流動性狀況對于東莞地區(qū)企業(yè)信貸來說十分重要，而其流動性狀況的好壞又很大程度上取決于自身核心存款的規(guī)模。因此本文以東莞銀行為例，對該問題進(jìn)行探究。主要是采用eviews和HP濾波法兩種方法來進(jìn)行分析，利用這兩種方法對商業(yè)銀行核心潤款的變動趨勢進(jìn)行研究，在明確了其變動趨勢之后運(yùn)用流動性缺口模型進(jìn)行進(jìn)一步的探究，以流動性缺口來衡量東莞銀行的流動性狀況，以對東莞銀行流動性管理提供一定政策參考。

二、文獻(xiàn)綜述

作為商業(yè)銀行所吸收的最主要的存款，核心存款在保障商業(yè)銀行穩(wěn)定經(jīng)營商有重要的作用。商業(yè)銀行想要保持自身的穩(wěn)定經(jīng)營，使風(fēng)險降至最低，必須要有較多的核心存款，這樣方能在確保自身穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上在市場上對各種資金進(jìn)行利用，從而獲得更多的效益。Flannery（1982）[1]認(rèn)為：“銀行以及儲戶愿意保留更多核心存款的原因便是重置成本以及學(xué)習(xí)成本”，解釋了核心存款存在的來源和規(guī)模。對核心存款余額實(shí)際到期日方面的研究，Morgan和Cates（1994）[2]認(rèn)為：“8年后，銀行的核心存款人將會大比例降低，約在50%左右，如果沒有采取恰當(dāng)?shù)拇胧?，?0年之后，其核心存款用戶將會全部失去，所以為了預(yù)防這種情況，商業(yè)銀行必須要對各種貸款等進(jìn)行合理的安排，從而使資金的閑置以及不足盡可能的減少”。謝云山（2002）[3]認(rèn)為:“通常情況下利率的彈性不高，所以受到短期利率的影響較大，若短期利率有較快的上升，則其他高利率存款的吸引性會增大，從而使客戶提走款項”。通過構(gòu)建模型分析，吳許均（2005）[4]認(rèn)為：“商業(yè)銀行的信譽(yù)與核心存款也是息息相關(guān)的，商業(yè)銀行要想能夠更加合理的對應(yīng)用各種管理方式，必須要保持一定的核心存款”。

鑒于核心存款對商業(yè)銀行的重要性，很多學(xué)者嘗試對銀行核心存款進(jìn)行估算。楊瑾、王爍（2005）[5]認(rèn)為：“HP濾波法具有有效性、易操作性，對流動性管理具有指導(dǎo)意義”，其運(yùn)用HP濾波法來測算核心存款，同時為了測得其流動性，運(yùn)用流動性缺口模型進(jìn)行分析。在HP濾波法測算核心存款的基礎(chǔ)上，苗曉宇（2013）[6]認(rèn)為：“商業(yè)銀行持續(xù)性檢測需要構(gòu)建城騎行的流動性缺口率預(yù)警指標(biāo)以及系統(tǒng)”。姜利軍和林陽陽（2008）[7]認(rèn)為：“為了測得時間序列變量的長期趨勢，計量經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域提出了較多的方法，包括ARMA、ARIMA、等等，不過通常情況下，應(yīng)用的最多的方法是HP濾波方法。HP濾波方法的優(yōu)勢表現(xiàn)在多個方面，其計算相對簡便，不依賴于具體的經(jīng)濟(jì)理論”?？梢?，對于核心存款估算方面，運(yùn)用HP濾波法是很有效的，在計算中，該種方式可以最大程度的確保數(shù)據(jù)的精確性，很少丟失數(shù)據(jù)，所以比較適合長期測算方式。鑒于其優(yōu)點(diǎn)，本文主要也采用該種方式進(jìn)行探究，因?yàn)槠淇梢栽诤艽蟪潭壬媳ＷC了結(jié)果的有效性。

流動性缺口是商業(yè)銀行測度流動性風(fēng)險并進(jìn)行流動性風(fēng)險管理的有效手段。一家商業(yè)銀行可能擁有穩(wěn)定的貸款需求和資金來源，但是如果想要建立健全的流動性方案，就必須管理好兩者之間的缺口。閆潔瓊（2016）[8]認(rèn)為：“流動性風(fēng)險會引發(fā)商業(yè)銀行的其他風(fēng)險，并通過“傳染效應(yīng)”危及金融體系和經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行的安全。我國商業(yè)銀行對流動性的管理，從1994年至今，基本依賴靜態(tài)的比率管理，流動性風(fēng)險的量化管理及測算統(tǒng)計工作也始終處于經(jīng)驗(yàn)性的傳統(tǒng)管理。對比國外我國一直處于被動階段。改進(jìn)流動性管理方法科學(xué)化、制度化、戰(zhàn)略化，仍然是現(xiàn)階段努力的方向”。呂笑微（2017）[9]認(rèn)為：“銀行資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率與流動性目標(biāo)成顯著負(fù)相關(guān)，銀行成長性、上市銀行與流動性目標(biāo)成正相關(guān)。商業(yè)銀行流動性管理與績效之間存在倒U型關(guān)系，即商業(yè)銀行在一定程度上增加流動性能增加銀行績效，超過最優(yōu)流動性后，流動性增加會使銀行績效下降。實(shí)證結(jié)果還表明商業(yè)銀行是在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)之上，以績效最大化為目標(biāo)管理流動性”。

綜合國內(nèi)外文獻(xiàn)來看，大多數(shù)文獻(xiàn)僅單獨(dú)研究核心存款或流動性缺口，很少文獻(xiàn)將兩者結(jié)合起來進(jìn)行相關(guān)研究。因此本文嘗試進(jìn)行這一方面的研究，借助東莞銀行財務(wù)數(shù)據(jù)，首先運(yùn)用HP濾波方法對核心存款與波動性存款進(jìn)行估算，然后利用流動資產(chǎn)與波動性來源的差額計算流動性缺口，最后提出相應(yīng)的政策建議。

三、核心存款的概念及其在流動性管理中的作用

（一）核心存款的概念

銀行的存款總額會圍繞一個穩(wěn)定的水平上下波動，但總體上波動不大，相對較為穩(wěn)定，所以在進(jìn)行分析時候，可以將銀行的存款余額進(jìn)行劃分，包括長期穩(wěn)定部分以及短期波動部分。而長期穩(wěn)定部分主要為核心存款，其他的短期波動部分屬于波動存款。二者之間的關(guān)系如圖1所示。核心存款就是對市場利率變動和外部經(jīng)濟(jì)因素變化反應(yīng)不敏感的存款。一般來說，銀行的交易存款賬戶和不流通的定期存款賬戶屬于核心存款類。核心存款具有四個特征：成本低、利率敏感度低、穩(wěn)定性高、和可長期持有。銀行在開始存款業(yè)務(wù)時，一般喜歡穩(wěn)定性高的存款，即核心存款。因其特征，擴(kuò)大核心存款的比重會降低銀行經(jīng)營的市場風(fēng)險。與核心存款相對應(yīng)的是波動存款，它是指那些對市場利率變動和外部經(jīng)濟(jì)因素變化敏感的存款。波動存款的目的是存儲流動性，這種存款具有很強(qiáng)的流動性和逐利性，對利率、匯率、股價指數(shù)等因素都很敏感，這種存款只能用來與短期資產(chǎn)相匹配。

波動存款=存款總額-核心存款

存款總額

核心存款

時間

金額

圖1

核心存款與波動存款關(guān)系

（二）核心存款在流動性管理中的作用

核心存款成本低是由于核心存款要求的高流動性，其利率一般低于一年期定期存款利率或國債利率，降低了金融機(jī)構(gòu)的利息支出，在一定程度上提高了銀行收益率。核心成本的另一個特點(diǎn)穩(wěn)定性高是因?yàn)楹诵拇婵罾蕪椥缘?，存款者不會因?yàn)槔什▌油蝗槐l(fā)提款沖動，降低了銀行的利率風(fēng)險，增加了銀行經(jīng)營的安全性。同時由于其長期平均余額基本穩(wěn)定，也為銀行提供了充足的流動性。

因其特點(diǎn)，核心存款在以下方面可以發(fā)揮重要作用：1、合理預(yù)測貸款規(guī)模；2、有效管理商業(yè)銀行流動性風(fēng)險；3、分析并確定吸收存款的主要對象。核心存款顯著地影響著貸款規(guī)模，因?yàn)橘J款要考慮到銀行流動性和資產(chǎn)與負(fù)債的匹配，所以擁有更多的核心存款能擴(kuò)大貸款規(guī)模。由于銀行屬于高度流動性錯配的行業(yè)，銀行可以通過流動性錯配來賺取利差，例如將長期資產(chǎn)通過資產(chǎn)證券化短期證券。而核心存款的穩(wěn)定性使得這類存款長期存在于銀行而不被取走，核心存款充足就保證了充足的銀行流動性。分析核心存款的主要來源，可以更有目的地向主要來源吸收存款，提高核心存款的比例，保障銀行流動性。

如果銀行的資金來源大部分來源于波動存款，因波動存款對利率敏感性高，則資金市場的供求情況決定銀行可獲得的資金和其平均成本，市場風(fēng)險較高，而且運(yùn)用資金時也受到很多限制。因此，銀行會更加爭取吸收核心存款。

故而在商業(yè)銀行流動性管理中，核心存款占據(jù)極為重要的地位，進(jìn)行流動性管理必須要對存款中的核心存款進(jìn)行恰當(dāng)合理的估算。

四、東莞銀行核心存款的估算

季節(jié)波動、周期波動等等多種因素的疊加便會構(gòu)成一個時間序列，而核心存款的總體趨勢便是存款總額序列長期趨勢部分，這一部分有較多的測算方式，前人使用過的方式包括移動平均法、回歸分析法等等，也有頻譜濾波法或者是HP濾波法，各種測算方法各有優(yōu)劣，在具體的測算活動中需要依據(jù)具體的情況進(jìn)行選擇。通常情況下，頻譜濾波法以及HP濾波法這兩種方法比前兩種方法更加精準(zhǔn)。因?yàn)榇婵钚蛄袑儆诜瞧椒€(wěn)經(jīng)濟(jì)變量的一種，所以無論是從理論或者技術(shù)層面采取回歸分析方法來對穩(wěn)定存款進(jìn)行計算都相對不科學(xué)。對于頻譜濾波法而言，其使用的范圍主要用于分解分析，尤其適用于時間序列具有周期變化的分析中，然而在使用這種方法的過程中，將會失去很多種信息，其對樣本的數(shù)量要求比較高。對于HP濾波法而言，其完全規(guī)避了上文所述的頻譜濾波法存在的不足之處，其優(yōu)點(diǎn)在于整個計算的過程不會造成相關(guān)信息的損耗，尤其在時間序列長期趨勢分析方面適用性特別好。所以此篇論文采取了HP濾波方法，該方法首次出現(xiàn)于對美國商業(yè)循環(huán)進(jìn)行研究的論文（作者為Hodrick

和

Prescott）里，其主要內(nèi)容是對存款總額進(jìn)行分解，一部分為核心存款，另一部分為波動存款。

（一）HP濾波的計算原理

明晰HP濾波的計算原理可以為后續(xù)的測算提供合理的基礎(chǔ)。其基本原理為：設(shè)｛Yt｝為一個可以觀測的時間序列，｛Tt｝來表示其趨勢，用｛Ct｝來表示其波動成人，得出三者之間的關(guān)系，三者關(guān)系可表示為：

Yt=Tt+Ct

（1）

因?yàn)椋鸗t｝和｛Ct｝是不可被觀測的，所以在進(jìn)行正式測算時候，要將這兩個數(shù)據(jù)剔除，那么該問題便可以簡化為下面公式：

min

（2）

在以上公式中，延遲算子多項式用c（L）代替。其中｛Tt｝是在對應(yīng)的序列觀測值以及對應(yīng)的長期直線趨勢之間分配不同權(quán)重。所以其中便存在一個一個權(quán)衡的問題，假設(shè)在極端的情況中，當(dāng)λ=0

時，Yt=Tt；當(dāng)λ→∞時，｛Tt｝趨向于對Yt進(jìn)行最小二乘法估計出的直線趨勢。

關(guān)于λ的取值，經(jīng)過國內(nèi)外前人的研究，數(shù)十年后發(fā)展形成了以下取值一般經(jīng)驗(yàn)。使用年度數(shù)據(jù)，λ=100；使用季度數(shù)據(jù)，λ=1600；使用月度數(shù)據(jù)，λ=14400。

（二）東莞銀行核心存款的估算

存款總額總是在不斷波動的，在這個波動過程中，最后的結(jié)果總是趨于和值為零。這是因?yàn)樵诓▌舆^程中。隨著HP的上下波動，存款總額也會隨之出現(xiàn)正負(fù)波動的?？傤~總額中，我們往往認(rèn)為核心存款和波動存款與HP濾波法分離出的HP長期趨勢和短期波動成分有關(guān)系，其實(shí)并不然。對于核心存款而言，它主要由兩部分后成，第一部分主要是指是指存款中的長期穩(wěn)定部分，而另外一部分是指及波動存款在核心存款之上的部分。具體如圖2所示。

存款總額

核心存款

時間

金額

HP長期趨勢

核心存款=HP長期趨勢+波動區(qū)間下限

圖2

HP長期趨勢與核心存款關(guān)系

因此要對HP趨勢進(jìn)行一定的調(diào)動，將其上下平移一部分，這樣平移后的HP長期趨勢線之上便是實(shí)際的存款總額，測算便能更加合理。

將短期波動成分值設(shè)置為Ct~N（μ，σ2），可知μ=0。假設(shè)在[-C,C]之間Ct進(jìn)行波動，其波動的概率為1-α，即置信度為1-α，則：

（3）

其中，φ（x）為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)。由于μ=0，所以：

（4）

因此，在σ和α給定的情況下，就可以通過查詢標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表得到C。接下來，就可以將HP長期趨勢加上Ct的波動區(qū)間下限求出核心存款：

（5）

若使用季度和月度數(shù)據(jù)能更加準(zhǔn)確地計算，但限于數(shù)據(jù)的可獲取性，本文選取的是東莞銀行2010年-2016年的年度數(shù)據(jù)，對核心存款進(jìn)行測算后，來分析在流動性管理中其影響。文中的財務(wù)數(shù)據(jù)都來自于東莞銀行對外公開的年報。其中存款總額中有一部分是“存放中央銀行的財政性存款”，因?yàn)檫@部分存款商業(yè)銀行并不能進(jìn)行實(shí)際應(yīng)用，所以必須要對這部分存款進(jìn)行去除，方能使結(jié)果更加合理，剩下的就是常規(guī)性存款。以下本文就在常規(guī)性存款的基礎(chǔ)上，進(jìn)行核心存款及波動存款的分析。

利用HP濾波估算長期趨勢，計算結(jié)果如表1所示；短期波動成分的標(biāo)準(zhǔn)差為446.6547。

假設(shè)其置信度為99%，將該數(shù)值代入到公式（4）內(nèi)，利用標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表的數(shù)據(jù)可以看出，其短期波動成分波動區(qū)間為為（-1150.1359，1150.1359）。再將波動取件中的上下限利用公式（5）進(jìn)行測算，可以得出其核心存款的數(shù)值，所測得的結(jié)果如表1所示。

表1

核心存款估算結(jié)果

單位：千萬元

年份

常規(guī)性存款

HP長期趨勢

短期波動成分

核心存款

波動存款

2010

7015.31

6718.25

297.05

5568.12

1447.19

2011

8027.03

8102.27

-75.24

6952.13

1074.90

2012

9662.97

9489.25

173.72

8339.12

1323.85

2013

10811.24

10881.43

-70.19

9731.29

1079.95

2014

11356.48

12282.74

-926.27

11132.61

223.87

2015

13658.56

13696.46

-37.90

12546.32

1112.24

2016

15755.38

15116.56

638.82

13966.42

1788.96

由圖3可以得出，東莞銀行的常規(guī)性存款波動趨勢較小，表明在大多數(shù)時間內(nèi)其波動均不大，從整體上來看是在HP長期趨勢上進(jìn)行波動的，不過2014年期間與HP長期趨勢線有明顯的偏離。其中2014年的波動存款也相應(yīng)顯著下降。除外，波動存款總體保持在穩(wěn)定不變的水平，核心存款保持穩(wěn)定上升。

圖3

常規(guī)性存款、HP長期趨勢、核心存款和波動存款之間的關(guān)系

從圖4波動存款占比來看，在2010年占比最大，約為20%。雖然核心存款保持穩(wěn)定上升，但波動存款在2014年達(dá)到最低點(diǎn)，因此常規(guī)性存款在2014年有明顯的下降，與HP長期趨勢線存在較大的偏離。波動存款在2010-2014年間逐漸下降，在2014年達(dá)到最低點(diǎn)后逐漸上升，說明東莞銀行在2010-2014年間存款結(jié)構(gòu)改善，核心存款占比增加，存款有很高穩(wěn)定性；在2014-2016年間波動存款占比逐漸上升到約12%，是一個比較合理的水平。

圖4

波動存款占比

五、東莞銀行流動性缺口估算

（一）流動性缺口的概念

按照資產(chǎn)的變現(xiàn)能力我們將其分為流動性資產(chǎn)和非流動性資產(chǎn)兩個部分，作為資金來源的負(fù)債和所有者權(quán)益也根據(jù)其穩(wěn)定情況將其分為穩(wěn)定和波動來源。流動性缺口則是指流動性資產(chǎn)與波動來源兩者之間的差額。銀行流動性資產(chǎn)是否充足則可由此指標(biāo)窺得一二：如果該指標(biāo)為正，即流動性資產(chǎn)減去波動來源結(jié)果為正，則證明銀行資產(chǎn)流動性充足，反之，該指標(biāo)為負(fù)則證明銀行流動性存在不足。流動性缺口是衡量流動性風(fēng)險的一種方法，流動性缺口可以擴(kuò)大為流動性陷阱直到流動性危機(jī)爆發(fā)。當(dāng)銀行流動性存在不足的時候，也就是說銀行的非流動性資產(chǎn)多有波動來源構(gòu)成，那么銀行就無法通過合理的負(fù)債或者資產(chǎn)變現(xiàn)行為來獲得低成本下資金的增加，那么也就是說流動性支付危機(jī)爆發(fā)的可能性增強(qiáng)，進(jìn)而造成銀行貨幣供給的收縮效應(yīng)，大大降低其創(chuàng)造存款貨幣的能力，削弱其社會信用，十分不利于銀行的健康發(fā)展。

（二）東莞銀行流動性缺口估算

基于東莞銀行的會計科目，我們可得知其流動性資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收利息、存放同業(yè)凈額、買入返售資產(chǎn)、貼現(xiàn)、備付金、其他應(yīng)收款、賬齡低于1年的應(yīng)收賬款、拆放同業(yè)凈額、短期投資等諸多項目。根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)資料，結(jié)合本文研究主要內(nèi)容及方向，本文采用的波動負(fù)債主要包括應(yīng)付利息、同業(yè)拆入、應(yīng)交稅金、應(yīng)付工資、其他應(yīng)付款（50%計入波動負(fù)債）與波動存款6大板塊。

表2

東莞銀行各期流動性缺口

單位：元

年份

流動性資產(chǎn)

波動來源

流動性缺口

2010

23,169,888,285.63

18,964,948,298.81

4,204,939,986.82

2011

21,489,365,306.83

15,084,486,379.32

6,404,878,927.51

2012

12,311,011,516.86

18,299,784,632.88

-5,988,773,116.02

2013

37,650,676,038.25

13,162,928,996.11

24,487,747,042.14

2014

30,157,343,415.69

6,921,146,585.63

23,236,196,830.06

2015

21,313,141,911.39

17,608,052,865.13

3,705,089,046.26

2016

24,283,359,445.21

23,772,144,303.18

511,215,142.03

圖5

東莞銀行各期流動性缺口

由圖5可以看出，東莞銀行在2012年前，存在正的流動性缺口；在2012年流動性不足，存在負(fù)的流動性缺口約59億；在2013年及2014年正的流動性缺口達(dá)到最高峰，之后在2015年及2016年流動性缺口逐漸回落，但也維持為正的流動性缺口。結(jié)果顯示除2012年存在流動性不足外，其余年份的流動性狀況良好。

資本充足率作為商業(yè)銀行能夠以自有資本承擔(dān)存款人和債權(quán)人資產(chǎn)損失的程度，是銀行正常運(yùn)營，把控風(fēng)險的重要指標(biāo)。資本充足率是銀行資本總額比上風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比值，其監(jiān)管指標(biāo)為在8%以上。流動性比率是流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債余額的比率。即便允許期限錯配，銀行仍然需要將流動性比例保持在合理水平，始終應(yīng)在25%以上，來預(yù)防隨時可能面臨的擠兌。流動性比率很好的反映了銀行資產(chǎn)短期流動性的風(fēng)險問題，并且結(jié)合相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)，比如流動性缺口等，可以有效的全面反映銀行短期資金流的運(yùn)營情況。查看東莞銀行歷年年報，資本充足率及流動性比率都大于銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合此次測算的流動性缺口結(jié)果，可以看出東莞銀行運(yùn)行穩(wěn)健，所以測算結(jié)果跟銀行實(shí)際經(jīng)營相符。

六、東莞銀行流動性管理的對策

從東莞銀行的核心存款估算的結(jié)果可以得知，總體上，常規(guī)性存款始終在HP長期趨勢上下波動，也就可以說明核心存款也保持穩(wěn)定增長的狀態(tài)，波動存款總體上也保持在一個穩(wěn)定的水平。流動性缺口方面，東莞銀行在2012年流動性不足，存在負(fù)的流動性缺口約59億；結(jié)果顯示除2012年存在流動性不足外，其余年份的流動性狀況良好。

因此為了預(yù)防再次出現(xiàn)負(fù)流動性缺口，東莞銀行需進(jìn)一步加強(qiáng)對流動性的管理。

（一）增加核心存款的吸收

大型工商企業(yè)存款、機(jī)關(guān)團(tuán)體存款、個人儲蓄存款是影響核心存款的三大因素，核心存款隨著這三大存款的增長而增長，其中個人儲蓄存款對于核心存款的作用最大。這三類存款的獲得是商業(yè)銀行不容忽視的內(nèi)容，是其贏李狀況和流動性管理的重要構(gòu)成。因此銀行應(yīng)該大力拓展個人金融市場，加強(qiáng)對大中小企業(yè)存款和機(jī)關(guān)團(tuán)體存款的努力爭取。對此，可通過差異化定價，根據(jù)不同的客戶動機(jī)與特點(diǎn)，制定不同的價格。因?yàn)楹诵目蛻舸婵畹膭訖C(jī)必然不是單一的，要建立客戶管理檔案，詳細(xì)了解客戶的存款動機(jī)，對客戶相關(guān)信息進(jìn)行調(diào)查、甄別與少選，進(jìn)而進(jìn)行差別定價，比如說對利率不敏感的重點(diǎn)客戶，可以將采用略低的定價等。

（二）全面實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理

流動性風(fēng)險的管理不僅僅是一項資金管理的內(nèi)容，更是一個體系化是管理，需要方方面面的內(nèi)容反應(yīng)，從資產(chǎn)負(fù)債綜合管理層面進(jìn)行銀行流動性風(fēng)險管理的分析尤為必要。

1.改善銀行內(nèi)部控制，強(qiáng)化其經(jīng)營調(diào)控能力。對于銀行資金的管理，必須采取系統(tǒng)化的管理方法，可以進(jìn)行資金逐級、逐步集中進(jìn)而全面調(diào)控的方式，基于此，規(guī)范各級銀行資金管理。

2.構(gòu)建高效、科學(xué)的資金反饋、調(diào)控體系。銀行系統(tǒng)內(nèi)部資金的管理情況的反饋與調(diào)控是流動性資產(chǎn)管理的有效途徑，加強(qiáng)對內(nèi)部資金的合理預(yù)測、統(tǒng)計與分析等十分重要。

3.優(yōu)化商業(yè)銀行資金配置。為了增強(qiáng)銀行系統(tǒng)內(nèi)部資金的效益性和流動性，要強(qiáng)化銀行體系內(nèi)資金的統(tǒng)一調(diào)撥與調(diào)劑，優(yōu)化資金配置。

（三）對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整

1.建立分層次流動資金儲備，優(yōu)化其儲備結(jié)構(gòu)?；诟魃虡I(yè)銀行自身運(yùn)營及資金儲備情況，科學(xué)的對各類資產(chǎn)的數(shù)量及比例進(jìn)行配置，進(jìn)而形成多層次、多等級、全方位的流動性風(fēng)險防范體系，建立科學(xué)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

2.不斷降低信貸資產(chǎn)比重。銀行應(yīng)該致力于減少信貸資產(chǎn)，降低其比重，提高債權(quán)投資等非信貸資產(chǎn)的比重。

3.提高貸款種類多樣性，增強(qiáng)貸款變現(xiàn)能力，多算貸款變現(xiàn)周期。銀行要逐步的完善貸款種類，并完善貸款約束機(jī)制，提高質(zhì)押貸款等有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的信貸種類的比重，削弱資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的固態(tài)化，逐漸壓縮、減少不良貸款，建立科學(xué)有效的放貸機(jī)制、補(bǔ)償機(jī)制與保障機(jī)制。

4.合理安排資產(chǎn)期限，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，減少負(fù)債變動對流動性造成影響，降低流動性風(fēng)險的可能性。

5.借助當(dāng)前市場發(fā)展良好情況，抓住公開市場業(yè)務(wù)的機(jī)遇。公開市場業(yè)務(wù)在很大程度上拓展了銀行的融資渠道，從長期發(fā)展來看，公開市場業(yè)務(wù)越發(fā)展、越成熟，就能越好的帶動銀行間接債券市場的發(fā)展。進(jìn)而促進(jìn)銀行流動性管理。

（四）通過金融創(chuàng)新降低流動性風(fēng)險

1.進(jìn)一步創(chuàng)新負(fù)債業(yè)務(wù)，主要的就是要加強(qiáng)銀行融資渠道的建設(shè)，提高銀行的融資能力，采用主動型負(fù)債來增強(qiáng)負(fù)債的流動性。

2.不斷創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)，在市場發(fā)展新時期，業(yè)務(wù)類型的多元化尤為重要，創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)，提高優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)的比重，增加低風(fēng)險的中短期投資業(yè)務(wù)量。

3.加強(qiáng)銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，在市場細(xì)分日漸發(fā)展的當(dāng)下，中介服務(wù)與各種委托代理的市場需求增多，銀行可以借助較高的電子化水平，創(chuàng)新發(fā)展中間業(yè)務(wù)，完善相關(guān)服務(wù)，提高銀行流動性資產(chǎn)管理水平。

（五）建立健全流動性風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，定期進(jìn)行壓力測試

1.建立完善的信息預(yù)測與分析體系。加強(qiáng)對流動性供給與需求信息的動態(tài)追蹤，密切關(guān)注其變化情況，并進(jìn)行及時、科學(xué)的預(yù)測與分析，進(jìn)而有效的衡量潛在流動性風(fēng)險。

2.完善流動性風(fēng)險預(yù)警體系。從風(fēng)險警情指標(biāo)入手，科學(xué)評估流動性發(fā)展趨勢與風(fēng)險存在情況，完成風(fēng)險警情的預(yù)測、風(fēng)險警況的確定、風(fēng)險警源的探尋預(yù)處理，最終排除警情，進(jìn)而最大程度的降低流動性風(fēng)險，完善銀行資金管理。

3.加強(qiáng)銀行流動性分析的穩(wěn)定性。因?yàn)槟壳霸S多銀行確實(shí)設(shè)有流動性分析的環(huán)節(jié)，但是分析內(nèi)容存在缺乏系統(tǒng)性的問題，分析制度也缺乏連貫性，不能定期進(jìn)行流動性的分析。流動性分析包括需求分析、來源分析、儲備設(shè)計等部分，銀行在詳細(xì)對其進(jìn)行分析的同時，也需要提前做好相應(yīng)的風(fēng)險處理預(yù)案，提高流動性風(fēng)險的防范能力與應(yīng)對能力。

4.針對銀行運(yùn)行實(shí)際情況，定期進(jìn)行流動性壓力測試，通過特定情景下的風(fēng)險預(yù)判性，及時采取措施，提升自身的風(fēng)險承受能力。

七、結(jié)論

因核心存款具有的四個特征：成本低、利率敏感度低、穩(wěn)定性高、和可長期持有，擴(kuò)大核心存款的比重更加有利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營、降低流動性風(fēng)險。本文主要是利用HP濾波方法對核心存款進(jìn)行估算的，再運(yùn)用流動性缺口模型，測算出東莞銀行在2012年前，存在正的流動性缺口；在2012年流動性不足，存在負(fù)的流動性缺口約59億；在2013年及2014年正的流動性缺口達(dá)到最高峰，之后在2015年及2016年流動性缺口逐漸回落，但也維持為正的流動性缺口。結(jié)果顯示該銀行整體性的流動性狀況較佳，僅2012年存在一定的問題。具有良好的流動性對銀行經(jīng)營具有重大的意義。計算結(jié)果表明該方法操作簡便易于計算，測量結(jié)果與銀行實(shí)際經(jīng)營情況相符，對東莞銀行流動性管理實(shí)踐具有一定的指導(dǎo)意義。對于流動性管理對策方面，可通過增加核心存款的吸收、全面實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理、建立健全流動性風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和定期進(jìn)行壓力測試等等方法加強(qiáng)對銀行的管理。

文章存在一定的不足，其一是數(shù)據(jù)的獲得性方面，文章使用東莞銀行披露的年報數(shù)據(jù)，并沒有采用其月度數(shù)據(jù)，如果是月度數(shù)據(jù)，則會使估算的準(zhǔn)確性更高，使效果更佳。其二，資料相對有限，故而在對流動性資產(chǎn)以及資金波動來源方面沒有細(xì)致的劃分，故而商業(yè)銀行在具體的測算活動中，需要依據(jù)自身的情況進(jìn)行合理劃分，從而使計算結(jié)果更為精確，從而使自身的流動性管理水平提升。