第一篇：財(cái)務(wù)舞弊～以萬(wàn)福生科的財(cái)務(wù)舞弊為例

財(cái)務(wù)舞弊——以萬(wàn)福生科的財(cái)務(wù)舞弊為例

【摘要】上市企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊案件意識(shí)屢見不鮮，如何才能有效地控制這些舞弊行為已經(jīng)到了不得不讓人深思的地步了。本文以萬(wàn)福生科股份公司的財(cái)務(wù)舞弊為例，分析其報(bào)表中的種種跡象，可以看出通過(guò)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的各方面指標(biāo)可以在一定程度上對(duì)舞弊行為進(jìn)行有效的識(shí)別。最后本文提出了一些應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的措施。【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)舞弊；對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表；萬(wàn)福生科；

一、財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊理論分析

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的概念及性質(zhì) 1.財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的概念

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則從審計(jì)角度對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的定義為：“財(cái)務(wù)報(bào)表的錯(cuò)報(bào)可能由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致。而舞弊與錯(cuò)誤的區(qū)別在于，致使財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)生錯(cuò)誤的行為屬于故意行為，還是屬于非故意行為。

綜合各方面，本文對(duì)上市企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊定義為：上市企業(yè)為獲得不正當(dāng)利益，在編制的對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一系列的違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和要求，進(jìn)而作出一些虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏，最終給使用報(bào)表的人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的行為。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的性質(zhì)

財(cái)務(wù)舞弊是一種故意為之的行為。它通過(guò)違反法律和規(guī)范的手段，故意編造、篡改會(huì)計(jì)信息進(jìn)而提供了失真的會(huì)計(jì)信息。這種行為已經(jīng)超越會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍，其后果是帶來(lái)了會(huì)計(jì)信息的虛假。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的原因

財(cái)務(wù)舞弊行為的最根本原因是經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)。目前經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)缺乏有效的監(jiān)督體系,造成上市公司財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

1.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的內(nèi)在原因

（1）公司高層管理人員為私利而實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊

目前各行業(yè)主要通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的高低對(duì)公司高層管理人員進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，例如利潤(rùn)率、資本保值增值率和凈資產(chǎn)收益率等等，這些涉及到公司高層管理人員的繼續(xù)聘任、晉升和工資福利等切身利益。大部分上市公司直接委派高層管理人員管理,公司的經(jīng)濟(jì)利益高低與高層管理人員的職位成正比。為得到上級(jí)部門的提拔,部分高管通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行舞弊來(lái)隱藏管理不善的事實(shí)，同時(shí)不擇手段地篡改和選取有利的財(cái)務(wù)報(bào)表上報(bào)和對(duì)外公布，以便達(dá)到自己私利的目的。因此,公司強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)和激勵(lì)機(jī)制在一定程度上誘導(dǎo)了財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。（2）為避免處罰，迎合監(jiān)管部門的要求 上市公司為了避免摘牌、ST和其他相關(guān)處罰,若發(fā)現(xiàn)上市時(shí)高估了預(yù)期利潤(rùn)，但實(shí)際上預(yù)期利潤(rùn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)時(shí),會(huì)采取財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的措施來(lái)避免受到經(jīng)濟(jì)監(jiān)管部門的處罰。如果經(jīng)濟(jì)監(jiān)管部門要求上市公司退市或者進(jìn)行過(guò)特別處理，會(huì)極大地限制上市公司的交易，給公司造成難以磨滅的負(fù)面影響。在處罰的壓力下，公司極易發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的現(xiàn)象。（3）逃稅及隱瞞違法行為

目前,為了獲得更高的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),逃稅和漏稅的行為在部分的民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)頻繁出現(xiàn),這些公司通過(guò)建立自己內(nèi)部的“兩本賬”來(lái)掩人耳目實(shí)現(xiàn)逃稅漏稅的目的?！皟杀举~”的實(shí)現(xiàn)實(shí)際上就是更改財(cái)務(wù)報(bào)表,對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表做文章。部分公司為了掩蓋“洗錢”的違法行為，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行舞弊來(lái)達(dá)到目的。

2.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的外在原因（1）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則靈活且存在解釋空間

目前，政府制定的會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則,可以靈活地解釋和運(yùn)用,存在很大的漏洞。對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善,制訂機(jī)構(gòu)存在滯后性，面對(duì)不斷涌現(xiàn)的新情況、新行業(yè)和新領(lǐng)域，監(jiān)管部門很難找到一個(gè)合理的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度來(lái)作為財(cái)務(wù)判斷的依據(jù)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度是原則規(guī)定，在處理實(shí)際問(wèn)題時(shí)，需要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員通過(guò)專業(yè)角度理解和職業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷。公司董事會(huì)和高管在面臨公司利益最大化和社會(huì)利益的抉擇時(shí)，他們會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的靈活性,不同情況下采取不同的應(yīng)對(duì)措施,歪曲和造假財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象層出不窮。（2）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性不足

目前,我國(guó)實(shí)際情況是具有股權(quán)優(yōu)勢(shì)的大股東和公司經(jīng)理層掌控財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息及其對(duì)外公布和披露；加上小股東影響力小、投票權(quán)不起決定性作用,導(dǎo)致董事會(huì)和經(jīng)理層代替股東大會(huì)行使了“聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師”權(quán)利。董事會(huì)自行決定聘用會(huì)計(jì)師事務(wù)所,并委托對(duì)公司進(jìn)行審查，實(shí)際上注冊(cè)會(huì)計(jì)師很難發(fā)揮獨(dú)立性作用。聘用的會(huì)計(jì)師事務(wù)所不僅提供審計(jì)服務(wù)，還規(guī)劃公司的交易活動(dòng)和交易咨詢，甚至替上市公司編制年度財(cái)務(wù)報(bào)告，嚴(yán)重地?fù)p害了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德和社會(huì)責(zé)感。目前,因注冊(cè)會(huì)計(jì)師地位偏低和不具有對(duì)涉嫌部門進(jìn)行取證的權(quán)利，因此保證合法的會(huì)計(jì)原始單據(jù)任務(wù)迫在眉睫。

（3）法律制度不健全

目前我國(guó)法律制度還不健全，對(duì)處罰財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的行為力度不足。只是采用行政處罰，利用民事責(zé)任和刑事責(zé)任的措施很少。例如, 2003 年銀河科技故意多報(bào)銷售收入 2.63 億元、瞞報(bào)銀行貸款 2.7 億元。2004 年為彌補(bǔ)高額漏洞5.33 億元,將95%的沃頓國(guó)際大酒店股權(quán)低價(jià)出售給銀河科技。針對(duì)銀河科技巨大的資金舞弊、目結(jié)舌的舞弊行為，結(jié)果只是對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)進(jìn)行吊銷執(zhí)業(yè)資格、暫停執(zhí)業(yè)和警告處分的處罰，但幕后的操控者依舊逍遙法外。由于法律制度不完善,財(cái)務(wù)舞弊帶來(lái)的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本，導(dǎo)致上市公司愿意冒險(xiǎn)操作。

二、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊類型及舞弊手段

（一）會(huì)計(jì)報(bào)表舞弊的類型(1)編造財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)

人為編造財(cái)務(wù)報(bào)告是指依據(jù)報(bào)送的要求編造對(duì)公司有利的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告。通過(guò)虛減和虛增資產(chǎn)、費(fèi)用和利潤(rùn)等低級(jí)的手段舞弊造假。此報(bào)表具有報(bào)告不衡、賬表不符和各個(gè)階段報(bào)告數(shù)據(jù)不銜接等特點(diǎn)。(2)利用會(huì)計(jì)方法選擇、調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)

利用隱蔽、高級(jí)的會(huì)計(jì)方法可以選擇性地創(chuàng)建虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，此報(bào)表可達(dá)到報(bào)告平衡、賬表相符、賬賬相符、和賬證相符的要求。

（二）會(huì)計(jì)報(bào)表舞弊的手段

上市公司采用增加資產(chǎn)、減少負(fù)債、隱藏債債務(wù)、修改現(xiàn)金流和公司運(yùn)營(yíng)能力的方法達(dá)到財(cái)務(wù)舞弊的目的。常用的財(cái)務(wù)舞弊報(bào)表如下：虛列的貨幣資金報(bào)表、高估的固定資產(chǎn)報(bào)表、在建工程價(jià)值報(bào)表、不合理的股權(quán)投資核算報(bào)表和少計(jì)的應(yīng)付賬款項(xiàng)目報(bào)表等等。通過(guò)造假如上報(bào)表來(lái)提高財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)成果和完成指標(biāo)要求。1.資產(chǎn)項(xiàng)目舞弊

資產(chǎn)負(fù)債表舞弊有如下項(xiàng)目：貨幣資金、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、存貨和股權(quán)投資等等。

（1）貨幣資金

財(cái)務(wù)報(bào)表中,年末未受限的現(xiàn)金高低可以體現(xiàn)貨幣資金流動(dòng)性的快慢,因此上市公司同常采用的舞弊方法有：弄虛作假銀行存款，列示并不存在的固定存款和存款賬戶和偽造銀行等金融機(jī)構(gòu)的對(duì)賬單。

（2）應(yīng)收賬款

資產(chǎn)負(fù)債表中,舞弊應(yīng)收賬款容易操作且難被發(fā)現(xiàn)。應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入具有對(duì)應(yīng)的關(guān)系，若銷售政策和營(yíng)業(yè)收入發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)收賬款會(huì)相應(yīng)地發(fā)生變化，但應(yīng)收賬款不用備注變動(dòng)的詳細(xì)原因。（3）固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)是指可長(zhǎng)期使用并創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)。在評(píng)估固定資產(chǎn)時(shí),上市公司虛增固定資產(chǎn)，或者增加與固定資產(chǎn)毫無(wú)關(guān)系的費(fèi)用達(dá)到增加其入賬價(jià)值的目的；采用折舊調(diào)節(jié)利潤(rùn),增加固定資產(chǎn)；不及時(shí)對(duì)固定資產(chǎn)的盤虧和盤盈進(jìn)行入賬。（4）存貨 在資產(chǎn)負(fù)債表和流動(dòng)資產(chǎn)中,存貨是重要的部分。存貨具有項(xiàng)目數(shù)量大、品種繁多、價(jià)格估計(jì)波動(dòng)和儲(chǔ)存地點(diǎn)多變的特點(diǎn)。由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)時(shí)很難判斷,因此存貨項(xiàng)目的舞弊就極易發(fā)生。

（5）不恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資入賬價(jià)值的核算

我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，會(huì)計(jì)規(guī)定還不完善。目前,股權(quán)投資核算有按權(quán)益法和按成本法兩種方式,企業(yè)在股權(quán)投資核算時(shí)十分困難,所以就為企業(yè)制造了通過(guò)調(diào)節(jié)股權(quán)投資提高公司利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。2.負(fù)債項(xiàng)目舞弊

企業(yè)負(fù)債舞弊行為可以通過(guò)隱瞞長(zhǎng)短期借款,少計(jì)應(yīng)付賬款和應(yīng)付債務(wù)等來(lái)實(shí)現(xiàn)。（1）長(zhǎng)短期借款

隱瞞長(zhǎng)短期貸款：在財(cái)務(wù)報(bào)表中,長(zhǎng)短期借款項(xiàng)目的數(shù)據(jù)并不呈現(xiàn)所有借款信息，因借款合同極其保密,不易被公眾知道；針對(duì)借款利息,有的不計(jì)提不處理,有的不按規(guī)定計(jì)提、有的計(jì)提了借款利息卻進(jìn)行資本化的處理。上市公司通過(guò)處理計(jì)提利息的方式達(dá)調(diào)整公司利潤(rùn)的目的。

（2）應(yīng)付賬款

企業(yè)要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),必須購(gòu)買原材料、半成品、商品以及支付給工人的工資,這些活動(dòng)都要產(chǎn)生一系列的應(yīng)付賬款。公司會(huì)發(fā)生隱瞞、少計(jì)、多列應(yīng)付賬款的財(cái)務(wù)舞弊行為。

（3）其他應(yīng)收款

其他應(yīng)付款舞弊行為有：將應(yīng)付的職工薪酬、福利費(fèi)、隱瞞退貨、民間借貸、民間融資計(jì)算在其他應(yīng)付款項(xiàng)目里面。例如民間借貸,由于沒(méi)有對(duì)利息進(jìn)行明確規(guī)定，不能準(zhǔn)確反映借款規(guī)模、利息和時(shí)間長(zhǎng)短，因此一些利于此漏洞進(jìn)行非法集資和財(cái)務(wù)舞弊。

（4）應(yīng)付債券

應(yīng)付債券是公司快速的融資工具，由于其需要專業(yè)財(cái)務(wù)知識(shí)進(jìn)行復(fù)雜的核算，因此企業(yè)利用它舞弊不容易被發(fā)現(xiàn)。有些企業(yè)通過(guò)偽造文書和造假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)擅自發(fā)行債券。債券溢價(jià)發(fā)行卻不攤銷溢價(jià)部分，其目的是隱藏利息變動(dòng)和外界變動(dòng)的影響。?？顚Ｓ玫膫还就顿Y到高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目,使投資者承受風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)等待遇。3.所有者權(quán)益項(xiàng)目舞弊

資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中項(xiàng)目的變動(dòng)會(huì)影響所有者權(quán)益項(xiàng)目,它們之間具有勾稽的關(guān)系。股東實(shí)際投入的資金與創(chuàng)建企業(yè)時(shí)承諾的有出入；不符合法律規(guī)定的出資；各種出資只是為了公司的注冊(cè)成功,達(dá)成目的后立即撤資；以專利權(quán)和商標(biāo)等出資出資比例達(dá)不到公司法的要求；發(fā)行股票后,股票溢價(jià)與實(shí)收資金不符；不能按規(guī)定處理和計(jì)算捐贈(zèng)給社會(huì)的的資產(chǎn)；不能按規(guī)定用途使用法定和任意盈余公積,導(dǎo)致計(jì)提處理不合適；企業(yè)股東和注冊(cè)資本變動(dòng)時(shí),或者增加減少權(quán)益科目時(shí),做不到做出正確的會(huì)計(jì)處理；由于利益的驅(qū)使,讓公司在權(quán)衡所有者權(quán)益和最大化利潤(rùn)時(shí)選擇舞弊行為。4.損益表項(xiàng)目的舞弊

損益表通過(guò)記錄一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的成本費(fèi)用、營(yíng)業(yè)收入、盈利和虧損狀況來(lái)展現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)成果,因此部分高管為完成預(yù)期的業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)和利潤(rùn)目標(biāo),對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本進(jìn)行舞弊行為。（1）營(yíng)業(yè)收入

公司產(chǎn)生銷售時(shí)，業(yè)務(wù)人員提前確認(rèn)已完成收入。銷售合同簽訂后,實(shí)際上產(chǎn)品的權(quán)利和業(yè)務(wù)還沒(méi)有全部轉(zhuǎn)移給客戶,公司就提前確認(rèn)已完成銷售收入,此銷售表面上是真實(shí)的，但實(shí)際上不是,若不細(xì)心很難發(fā)現(xiàn)問(wèn)題：一是先收款后發(fā)貨,很難保證發(fā)貨質(zhì)量；二是難以根據(jù)實(shí)際完工比例進(jìn)行成本核算；三是需要售后服務(wù)的項(xiàng)目卻提前就確認(rèn)為收入；四是還未發(fā)貨或者只收到部分貨款就提前開立銷售單據(jù)。因此企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整銷售收入時(shí)間點(diǎn)來(lái)舞弊。

虛構(gòu)和夸大銷售收入,給外界造成一種公司高速發(fā)展的錯(cuò)覺(jué)。虛擬龐大的客戶資源、銷售發(fā)票、銷售合同和第三方關(guān)系；注冊(cè)皮包殼公司偽造銷售業(yè)績(jī),再通過(guò)注銷公司來(lái)掛賬應(yīng)收賬款和計(jì)提壞賬；通過(guò)銷售商品給子公司和讓應(yīng)付款項(xiàng)公司用貨物抵賬,最后用抵賬的方式結(jié)算；若公司小客戶較多、較分散,大客戶少的情況,可簽立“陰陽(yáng)合同”虛增公司銷售收入。

混淆收入。當(dāng)編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí),實(shí)際上公司是不會(huì)考慮對(duì)關(guān)聯(lián)公司是否具有控制權(quán),會(huì)把形象好和盈利較好的關(guān)聯(lián)公司納入合并的報(bào)表；注冊(cè)一個(gè)實(shí)際并沒(méi)有運(yùn)營(yíng)的子公司偽造銷售規(guī)模大、盈利可觀的假象；若企業(yè)業(yè)績(jī)下滑、合并后會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，就會(huì)轉(zhuǎn)讓公司的控制權(quán)。若當(dāng)前企業(yè)銷售業(yè)績(jī)和利潤(rùn)十分可觀,但是預(yù)測(cè)后期收入會(huì)下滑，可以遞延收入彌補(bǔ)后期的收入不足，最終達(dá)到收入平衡目的。為公司樹立銷售業(yè)績(jī)?cè)黾印⑹杖朐龆嗖⒎€(wěn)定發(fā)展的形象。

虛減成本。一是本應(yīng)計(jì)算為產(chǎn)品成本的費(fèi)用作為長(zhǎng)期費(fèi)后續(xù)按年度攤銷；二是通過(guò)改變會(huì)計(jì)政策和估計(jì)減慢年度折舊和年度攤銷；三是利用大修費(fèi)用將資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成報(bào)廢資產(chǎn),以便日后攤銷。營(yíng)業(yè)外收支包括資產(chǎn)盤虧、盤盈、政策補(bǔ)貼、捐贈(zèng)收入和自然災(zāi)害等等帶來(lái)的收支。不持續(xù)和不穩(wěn)定的偶然營(yíng)業(yè)外收支對(duì)公司的利潤(rùn)影響不大，但是還是可以虛列營(yíng)業(yè)外收支來(lái)調(diào)整公司利潤(rùn)。

（2）披露項(xiàng)目舞弊

故意隱瞞公司的重大事件。上市公司具有定期對(duì)外披露公司發(fā)展?fàn)顩r的責(zé)任和義務(wù),若有重大事項(xiàng)發(fā)生應(yīng)及時(shí)公布于眾。重大事件包括如下:債務(wù)擔(dān)保、或有事項(xiàng)、未決訴訟、簽訂重大合同、舉借巨大債務(wù)和產(chǎn)品質(zhì)量保證等等,都會(huì)影響投資者的決策和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)非法銷購(gòu)、承包不良資產(chǎn)、受托經(jīng)營(yíng)劣質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)置換等關(guān)聯(lián)交易行為沒(méi)有被披露,造成資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目不準(zhǔn)確,嚴(yán)重?fù)p害投資者的利益。

三、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊分析

（一）萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊事件背景分析

中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2012年9月14 日，展開了對(duì)萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假行為的立案稽查。這是我國(guó)首例涉嫌在創(chuàng)業(yè)板欺詐上市的案件。萬(wàn)福生科在股票發(fā)行上市的過(guò)程中，其審計(jì)機(jī)構(gòu)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所，保薦機(jī)構(gòu)平安證券和湖南博鰲律師事務(wù)所在出具的相關(guān)材料時(shí)出現(xiàn)虛假記載，后來(lái)被逐一立案調(diào)查。經(jīng)查實(shí)，萬(wàn)福生科在股票發(fā)行和信息披露的欺詐行為屬于違法行為。

1、萬(wàn)福生科為了達(dá)到其上市的標(biāo)準(zhǔn)，其董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理龔永福決策，財(cái)務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍安排人員執(zhí)行，對(duì)2008-2010年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行虛假記載，2008-2010 年的銷售收入分別虛增12000萬(wàn)元、15000萬(wàn)元、19000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別虛2851萬(wàn)元、3857萬(wàn)元、4590萬(wàn)元。

2、萬(wàn)福生科虛假記載其2011年和2012年的年度報(bào)告，將兩年的銷售收入分別虛增28000 萬(wàn)元和16500元，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虛增 6635萬(wàn)元和3435萬(wàn)元。

3、萬(wàn)福生科對(duì)其2012年上半年的停產(chǎn)重大事項(xiàng)為進(jìn)行及時(shí)地公告，并且在其大客戶存在異動(dòng)的情況下還進(jìn)行了一些虛擬合同的行為。同時(shí)，該公司普米生產(chǎn)線，精米生產(chǎn)線和淀粉糖生產(chǎn)線都存在數(shù)月的停產(chǎn)，但是并沒(méi)有對(duì)外如實(shí)披露。

（二）萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊手段 1.虛增營(yíng)業(yè)收入

萬(wàn)福生科2012年的半年報(bào)營(yíng)業(yè)收入約為2.7億元，而實(shí)際收入為8231萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入虛增1.88億元、營(yíng)業(yè)成本虛增1.46億元。將虧損1368萬(wàn)元變?yōu)榱擞?655萬(wàn)元，實(shí)際上利潤(rùn)虛增了4023萬(wàn)元。

2.虛增預(yù)付賬款

萬(wàn)福生科在預(yù)付賬款方面的余額較少，2011年半年報(bào)顯示其預(yù)付賬款只有2000 多萬(wàn)元，上市后預(yù)付賬款極速上升，2011年底就有1.2億元，這種異常是因?yàn)樵摴镜念A(yù)付設(shè)備款較多，出于公司剛剛上市，出現(xiàn)這種現(xiàn)象很正常，但是其預(yù)付采購(gòu)款卻一直很少。直到監(jiān)管部門進(jìn)場(chǎng)核查時(shí)，才發(fā)現(xiàn)該公司的預(yù)付采購(gòu)款已經(jīng)明顯偏高，達(dá)到了2億多元，因此受到了監(jiān)管部門的高度重視。

3.虛增在建工程

萬(wàn)福生科在其淀粉糖擴(kuò)改工程中，其投入的資金在不斷增長(zhǎng)，但是工程的進(jìn)度卻遲遲不能跟上，這就存在明顯的異動(dòng)。經(jīng)查實(shí)，萬(wàn)福生科是通過(guò)虛擬一個(gè)工程項(xiàng)目，以虛擬的工程項(xiàng)目增加一個(gè)存款賬戶，通過(guò)不斷往賬戶中支付工程款，這使得萬(wàn)福生科的現(xiàn)金減少，在建工程不斷增加。與此同時(shí)，萬(wàn)福生科再虛擬了一個(gè)大客戶，將在建工程項(xiàng)目賬戶中的款項(xiàng)轉(zhuǎn)入虛擬大客戶的賬戶中，在通過(guò)假客戶向萬(wàn)福生科公司購(gòu)買，這樣就將資金再次流進(jìn)萬(wàn)福生科公司的賬戶，雖然在整個(gè)過(guò)程中，萬(wàn)福生科公司的資金沒(méi)有變化，但是它虛增了在建工程的余額，形成可虛增利潤(rùn)閉環(huán)的事實(shí)。

4.隱瞞重大事項(xiàng)

從萬(wàn)福生科2012年的半年報(bào)我們可以看出其在建工程金額年初為8675 萬(wàn)元而經(jīng)過(guò)半年時(shí)間此項(xiàng)金額增加了8323萬(wàn)元。但其現(xiàn)金流量表顯示其 無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)方面的購(gòu)進(jìn)和其他資產(chǎn)的支付現(xiàn)金只有5883 萬(wàn)元，正常情況下剩余增加的部分應(yīng)體現(xiàn)在應(yīng)付工程款或預(yù)付工程款中。而萬(wàn)福生科的資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)付賬款只增加了 2632 萬(wàn)元，應(yīng)付賬款只增加了379萬(wàn)元，二者之和與在建工程的增加額有很大的出入。這明顯的隱瞞了一些重大工程項(xiàng)目。

（三）萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)報(bào)表分析 1.資產(chǎn)負(fù)債表分析

表3.1 萬(wàn)福生科償債能力分析

年份 2008 2009 2010 2011 2012 流動(dòng)比例

0.9 1.3 1.3 1.8 1.4

資產(chǎn)負(fù)債率

0.8 0.6 0.6 0.4 0.5

產(chǎn)權(quán)比率 3.5 1.4 1.4 0.6 0.9

利息保障倍數(shù)

3.9 5.2 5.5 4.9 0.8

表3.2 萬(wàn)福生科運(yùn)營(yíng)能力分析

年份 2008 2009 2010 2011 2012

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

22.8 48.5 62.5 20.0 16.7

存貨周轉(zhuǎn)率

1.2 1.5 1.7 1.1 1.1

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

0.7 0.9 0.9 0.4 0.3 萬(wàn)福生科在財(cái)務(wù)造假上做得很隱蔽，通過(guò)一般的手法很難找出它的問(wèn)題，萬(wàn)福生科將虛增利以及潤(rùn)虛增資產(chǎn)方面的所有流程都做得十分到位，而且將虛增的部分全部通過(guò)在建工程來(lái)進(jìn)行粉飾。

與同行相比，萬(wàn)福生科在報(bào)告期內(nèi)的利潤(rùn)普遍較高，公司的毛利率一直處于23%左右的水平，且上下幅度較小，而同行的利潤(rùn)都較小。變動(dòng)幅度不明顯，同類企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較，萬(wàn)福生科一枝獨(dú)秀。這主要是由于萬(wàn)福生科的存貨高和周轉(zhuǎn)率較低。2010-2012年萬(wàn)福生科的存貨金額分別為14253萬(wàn)元、19629萬(wàn)元和19013萬(wàn)元，從表3.2中可以看出萬(wàn)福生科2010-2012年，存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.7次、1.1次和1.1次。而在整個(gè)行業(yè)2010-2012年的平均存貨周轉(zhuǎn)率為3.4次、3.5次和3.7次，萬(wàn)福生科對(duì)此的解釋是，面對(duì)稻米價(jià)格上漲的局勢(shì)大倉(cāng)儲(chǔ)可以有效控制生產(chǎn)方面的成本，獲取更大的終端產(chǎn)品的收益。在其招股說(shuō)明書中明確顯示，到2010年底萬(wàn)福生科還持有兩筆早秈稻的期貨合約，使用保證金900萬(wàn)元，虧損113萬(wàn)元，于2011年3月底平倉(cāng)，并在2011 年4月1日將期貨賬戶注銷，造成217萬(wàn)元的虧損，這和萬(wàn)福生科公司之前的說(shuō)辭相矛盾，反映出其在原材料價(jià)格走勢(shì)上的判斷并不專業(yè)。

在農(nóng)、林、牧、副、漁這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)太多的預(yù)收賬款不符合常理，而數(shù)據(jù)顯示2012 年萬(wàn)福生科公司上半年的預(yù)付賬款高達(dá)1億多元，這與高額的現(xiàn)金流與其凈利潤(rùn)不相符合。從2009年-2011年萬(wàn)福生科公司的財(cái)務(wù)報(bào)表看出，其凈利潤(rùn)分別為 3956萬(wàn)元、5555萬(wàn)元、6026萬(wàn)元，逐年遞增，但是其現(xiàn)金流卻大幅下降由2009年的 332 萬(wàn)元下降到2011年的-10276 萬(wàn)元。

表3.3 資產(chǎn)負(fù)債追溯調(diào)整表

項(xiàng)目 應(yīng)收賬款 預(yù)付款項(xiàng) 其他應(yīng)收款

存貨 遞延所得稅資產(chǎn) 其他應(yīng)付款 資產(chǎn)(減負(fù)債)合計(jì)

資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn) 股東權(quán)益合計(jì)

調(diào)整后2012年年初金額

1920 1279 2356 22009 36 3491 N/A 44398 141-176 N/A

2011年年末金額

3099 11938 346 24509 50 491 N/A 47747 1256 11303 N/A

調(diào)整差異-1179-10659 2010-2500-14 3000-15942-3349-1115-11479-15943 從表3.3中看出，萬(wàn)福生科公司在2012年初對(duì)2011年末的資產(chǎn)負(fù)債金額做了追溯調(diào)整，但是調(diào)整的金額都很巨大，此中明顯地暴露出其財(cái)務(wù)方面存在問(wèn)題。

2.利潤(rùn)表分析

萬(wàn)福生科與金健米業(yè)存在相同的經(jīng)營(yíng)模式，不管是在企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品還是銷售區(qū)域方面都比較相同。

表3.4萬(wàn)福生科與金健米業(yè)歷年收入比較

公司名稱

萬(wàn)福生科

金健米業(yè)

年度

營(yíng)業(yè)務(wù)收入 銷售毛利率（%）銷售凈利率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）

2008 年 22824 22.78 11.24 36.23

2009 年 2010 年 32765 43.55 24.66 12.08 24.81 2.27

16.53 0.44 0.69

43359 32.33 23.93 12.81 25.84 1.99 15.89 0.53 1.02

2011 年 2012 年 55324 27.6 21.21 10.89 8.99 13.86 10.62-4.96-13.75

29616-46.47 14.41-1.15-0.68 3.23 13.49 0.47 1.06 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）

銷售毛利率（%）銷售凈利率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）

11.82-16.97-35.65

表3.5歷年（期）凈虛增的利潤(rùn)表簡(jiǎn)表

項(xiàng)目 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)成本 資產(chǎn)減值損失 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 所得稅費(fèi)用 凈利潤(rùn) 2012年1-6月

18759 14555 211 3991 3991-31 4023

2011年度 28000 21365 93 6541 6541 628 5912

2010年度 19016 14426

2008 年與2009年度

27461 20654

合計(jì) 93236 71002 305 21929 21929 1963 965

/

4590 4590 333 4256

/

6806 6806 1032 5773 從表3.4中可以看出，兩家公司在銷售收入上相差十分懸殊，而2011年，由于國(guó)家的宏觀調(diào)控，原料價(jià)格大幅上升，導(dǎo)致成本上升，但是終端產(chǎn)品的銷售價(jià)格并沒(méi)有明顯的上漲，正常情況下銷售增長(zhǎng)率應(yīng)該出現(xiàn)下降，而萬(wàn)福生科公司的銷售毛利率卻是金健米業(yè)公司的兩倍，盈利指標(biāo)明顯偏高。從表3.5中可以看出，萬(wàn)福生科公司在2008-2012 年的半年報(bào)中累積虛增銷售收入90000多萬(wàn)元，進(jìn)而使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虛增21000萬(wàn)元，后經(jīng)證監(jiān)會(huì)查處，虛增利潤(rùn)屬實(shí)。

3.現(xiàn)金流量表分析

表3.6 萬(wàn)福生科2011年、2012年現(xiàn)金流量表

指標(biāo)(單位：萬(wàn)元)銷售商品收到現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈額 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額 匯率變動(dòng)的現(xiàn)金流 現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~

2012-12-31 33726.3 43624.83 40871.55 2753.27 N/A 6638.02-6638.02 48400 57342.39-8942.39 N/A-12827.14

2011-12-31 30935.35 48312.02 44971.61 3340.41 1376.75 14992.69-13615.94 79575 36189.13 43385.87 N/A 33110.35

表3.7 現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)占比

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈 利潤(rùn)的比例（%）行業(yè)均值 更正前 更正后

2011年 +63.30 +/+55.43 +/+29.26

2012年 +22.94 +/-8.06 /

從表3.6與表3.7中我們可以看到，2011年萬(wàn)福生科公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加很多，達(dá)到了33110.35萬(wàn)元，而經(jīng)過(guò)計(jì)算其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈利潤(rùn)的比例在該公司做出更正前為55.43%，與行業(yè)均值相差不大，但是在該公司做出更正之后，相差34.04%，數(shù)據(jù)相差較大，按照正常情況來(lái)看，現(xiàn)金流量越大其相應(yīng)的凈利潤(rùn)應(yīng)該越多才對(duì)，并且2011年萬(wàn)福生科公司對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表中表示其利潤(rùn)并沒(méi)有下降，同時(shí)還要好于同行業(yè)，因此其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占凈利潤(rùn)的比例應(yīng)該好于同行才對(duì)，這與其更正后的數(shù)據(jù)互相矛盾，因此其財(cái)務(wù)報(bào)表存在舞弊嫌疑。

（四）萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊事件引發(fā)的反思

1.企業(yè)自身的反思

公司應(yīng)該注重內(nèi)部控制體系的構(gòu)建，強(qiáng)化自理。萬(wàn)福生科的內(nèi)部股權(quán)集中，內(nèi)部控制體系缺乏，這是其存在財(cái)務(wù)舞弊的根本原因。因此，作為企業(yè)應(yīng)該不斷地構(gòu)建和完善相關(guān)的內(nèi)部控制體系，充分地保護(hù)投資人的根本利益，也只有不斷地優(yōu)化公司的治理，強(qiáng)化對(duì)公司的管控，才能推動(dòng)公司的不斷發(fā)展和進(jìn)步。

2.中介機(jī)構(gòu)的反思

對(duì)于相關(guān)的保薦機(jī)構(gòu)必須要明確自身的責(zé)任，不能監(jiān)守自盜。證監(jiān)會(huì)應(yīng)該進(jìn)一步完善相關(guān)的保薦制度，對(duì)舞弊行為實(shí)行連帶責(zé)任管理，強(qiáng)化對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和控制，純潔證券市場(chǎng)，使得證券市場(chǎng)能夠健康發(fā)展。

3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反思

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)源頭的控制，對(duì)于企業(yè)的過(guò)市過(guò)會(huì)都應(yīng)該引起足夠的重視，實(shí)行問(wèn)責(zé)制。與此同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)管，對(duì)于違規(guī)的企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)查處，充分保護(hù)投資者的根本利益。

四、應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的主要措施

（一）了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀會(huì)對(duì)企業(yè)管理者的誠(chéng)信起到一定的影響作用，也就進(jìn)一步會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為和會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生相應(yīng)的影響。因此作為企業(yè)的管理者必須加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況的了解，這既有利于企業(yè)管理者熟悉企業(yè)的日常情況，又有利于審計(jì)人員判斷企業(yè)管理人員的舞弊可能性。與此同時(shí)，審計(jì)人員還要不斷地增進(jìn)對(duì)企業(yè)內(nèi)部制度的了解和描述，盡可能做到最真實(shí)的評(píng)價(jià)，找出企業(yè)的薄弱所在，在此基礎(chǔ)上，不斷地去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，將舞弊違規(guī)行為揭露出來(lái)。

（二）設(shè)計(jì)和實(shí)施適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序

我國(guó)的內(nèi)部審計(jì)制度起步晚，發(fā)展不完善。因此，上市公司的管理者應(yīng)該針對(duì)公司的實(shí)際情況進(jìn)行不斷地完善，強(qiáng)化對(duì)信息的披露，降低企業(yè)內(nèi)部舞弊的可能性。目前我國(guó)的上市企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)對(duì)企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有涉及，因此，只有不斷地保證內(nèi)部審計(jì)的公正客觀和獨(dú)立，對(duì)于相關(guān)的審計(jì)程序需要進(jìn)行更加全面的設(shè)計(jì)和實(shí)施，做到內(nèi)審獨(dú)立，必要時(shí)還可以外聘審計(jì)，只有這樣才能更好地發(fā)揮其預(yù)防和控制舞弊行為，也只有這樣企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)才能得到更好的發(fā)展。

（三）保持職業(yè)懷疑態(tài)度

對(duì)于企業(yè)的一切運(yùn)行，管理者都不能僅僅看到表面現(xiàn)象，而是要透過(guò)這些現(xiàn)象看到企業(yè)發(fā)展運(yùn)作背后的真實(shí)面目。要看到企業(yè)背后的真實(shí)面目，就要求我們必須要保持一種職業(yè)的懷疑態(tài)度。只有不斷地去懷疑，才能發(fā)現(xiàn)更多的問(wèn)題，才能更好地揭露違規(guī)舞弊的行為，只有這樣才能保證企業(yè)的健康發(fā)展。

（四）實(shí)施調(diào)查和利用專家工作

在針對(duì)舞弊行為進(jìn)行檢查時(shí)，企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)人員不僅僅是要評(píng)價(jià)舞弊的概率和同謀程度，同時(shí)還要對(duì)審計(jì)人員是否具備相關(guān)的知識(shí)、能力和技能做出準(zhǔn)確的判斷。面對(duì)較為嚴(yán)重的舞弊行為，內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)該要善于通過(guò)外界的專家智慧來(lái)展開工作，邀請(qǐng)管理者和相關(guān)的技術(shù)人員工作進(jìn)行審計(jì)調(diào)查，這樣就更有利于審計(jì)工作的開展，也更有利于發(fā)現(xiàn)和揭露違規(guī)舞弊行為。

（五）審計(jì)部門保持高度的職業(yè)懷疑態(tài)度

審計(jì)部門是對(duì)企業(yè)進(jìn)行違規(guī)舞弊審計(jì)的專業(yè)部門，應(yīng)該時(shí)刻具備高度的職業(yè)懷疑態(tài)度。企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，往往會(huì)通過(guò)一些掩飾的方式違規(guī)操作，因此審計(jì)部門不能只看到企業(yè)運(yùn)作的表面現(xiàn)象，而是要透過(guò)現(xiàn)象看到企業(yè)運(yùn)行中本質(zhì)，要敢于對(duì)企業(yè)運(yùn)行中不合理的地方大膽地提出質(zhì)疑，并帶著這種質(zhì)疑去不斷地尋根究底，找出其真實(shí)的面目。只有審計(jì)部門時(shí)刻保持高度的職業(yè)懷疑態(tài)度，才能有效地發(fā)現(xiàn)和揭露企業(yè)的舞弊行為，保證企業(yè)的健康發(fā)展，保障投資者的權(quán)益。

（六）充分運(yùn)用分析性復(fù)核程序

分析性復(fù)核是在審計(jì)企業(yè)是否違規(guī)舞弊中的一種非常重要的程序和方法，但是這種方法并不是所有的審計(jì)人員都能夠掌握。這種方法對(duì)審計(jì)人員的自身素質(zhì)要求很高，它要求審計(jì)人員不僅僅是審計(jì)者，還是要求審計(jì)人員必須精通財(cái)務(wù)分析還要精通會(huì)計(jì)分析以及前景分析等方面的分析，只有這樣從多角度地去分析才能更好地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，才能正確地做出評(píng)價(jià)。因此，我們?cè)谌粘５膶徲?jì)過(guò)程中應(yīng)該充分地運(yùn)用并重視分析性復(fù)核程序，對(duì)于企業(yè)任何潛在的違規(guī)行為，都不輕易放過(guò)。

五、結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券市場(chǎng)的不斷完善，越來(lái)越多的企業(yè)參與到市場(chǎng)中。但是企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的行為也越來(lái)越多，所產(chǎn)生的危害也越來(lái)越大，人們對(duì)這方面的關(guān)注也越來(lái)越密切。上市公司在利益的驅(qū)使下，所使用的技術(shù)方法和手段也越來(lái)越隱蔽，對(duì)于這方面的查處也就顯得十分困難。因此，對(duì)于這些舞弊行為的查處需要社會(huì)各方面的力量共同參與。

財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映一個(gè)公司的實(shí)際運(yùn)行情況，上市企業(yè)應(yīng)該針對(duì)自己的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行合理的自我分析，對(duì)于報(bào)表中的數(shù)據(jù)變動(dòng)要有合理的說(shuō)明解釋，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，及時(shí)糾正企業(yè)的不合理行為。監(jiān)管部門應(yīng)該充分地行使其權(quán)利，做到監(jiān)督透明化，審計(jì)機(jī)構(gòu)要做出正確的評(píng)價(jià)，只有這樣才能保證企業(yè)的健康發(fā)展，才能使得投資人的權(quán)益得到保障。

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第二篇：萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊案例（共）

湖南萬(wàn)福生科公司財(cái)務(wù)舞弊案例研究

摘要：近年來(lái)，我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象愈演愈烈，從主板、中小板再到創(chuàng)業(yè)板，皆有發(fā)生，不僅給投資者造成了重大損失，也損害了證券市場(chǎng)資源配置功能的發(fā)揮。萬(wàn)福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司被稱為創(chuàng)業(yè)板造假第一股，在上市不到一年即爆出造假丑聞，對(duì)投資者的打擊之大可想而知。由于萬(wàn)福生科的為目前最新的例子，公司仍在停牌處理中，其在創(chuàng)業(yè)板中也具有一定的代表性，本文對(duì)該公司的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象試做解剖，以期能對(duì)防控上市公司財(cái)務(wù)舞弊有所啟發(fā)和借鑒。

關(guān)鍵詞：萬(wàn)福生科 財(cái)務(wù)舞弊 內(nèi)部控制

萬(wàn)福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司是繼綠大地之后，資本市場(chǎng)出現(xiàn)的又一家財(cái)務(wù)舞弊的上市公司，被稱為創(chuàng)業(yè)板造假第一股，在上市不到一年即爆出造假丑聞，對(duì)投資者的打擊巨大，作為創(chuàng)業(yè)板民企的代表，同時(shí)也是上市公司造假頻發(fā)的農(nóng)業(yè)股，現(xiàn)通過(guò)對(duì)該公司進(jìn)行解剖來(lái)說(shuō)明財(cái)務(wù)舞弊的相關(guān)問(wèn)題，并對(duì)這些問(wèn)題的解決略陳管見。

一、萬(wàn)福生科背景情況

萬(wàn)福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司前身系湖南省桃源縣湘魯萬(wàn)福有限責(zé)任公司，于2003年5月8日在桃源縣工商行政管理局登記注冊(cè)，成立時(shí)注冊(cè)資本300萬(wàn)元，分別由龔永福和楊榮華以實(shí)物資產(chǎn)各出資150萬(wàn)元。法定代表人為楊榮華。公司注冊(cè)地址為湖南省常德市桃源縣陬市鎮(zhèn)下街。2005年股東楊榮華、龔永福按原出資比例共同增加出資。此次增資后，桃源湘魯萬(wàn)福注冊(cè)資本增至人民幣2,000萬(wàn)元，其中股東楊榮華、龔永福各出資人民幣1,000萬(wàn)元。2006年公司更名為湖南湘魯萬(wàn)福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司。2009年深圳市盛橋投資管理有限公司等三家公司及劉麗等七個(gè)自然人與該公司全體股東簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，以人民幣4,905.60萬(wàn)元現(xiàn)金增加該公司注冊(cè)資本488.181萬(wàn)元，增加該公司資本公積4,417.419萬(wàn)元。增資完成后湘魯萬(wàn)福注冊(cè)資本由人民幣2,000萬(wàn)元增至人民幣2,488.181萬(wàn)元，資本公積增至人民幣6,617.419萬(wàn)元，并采用整體變更方式設(shè)立萬(wàn)福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司注冊(cè)資本5,000.00萬(wàn)元，股份總數(shù)5,000萬(wàn)股。法定代表人變更為龔永福。公司注冊(cè)地址變更為湖南省常德市桃源縣陬市鎮(zhèn)桂花路1號(hào)。2011年9月公司向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股17,000,000股，每股面值為人民幣1元，在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行上市后注冊(cè)資本變更為人民幣67,000,000.00元。公司屬于食品制造行業(yè)。經(jīng)營(yíng)范圍為生產(chǎn)、銷售高麥芽糖漿、麥芽糊精、淀粉、淀粉糖、糖果、餅干、豆奶粉；收購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、銷售糧食；加工、銷售大米、飼料；生產(chǎn)銷售稻殼活性炭、硅酸鈉、油脂，畜牧養(yǎng)殖加工。公司的基本組織架構(gòu)：股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)是股東大會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，總經(jīng)理負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營(yíng)管理工作，監(jiān)事會(huì)是公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)。公司下設(shè)行政部、證券部、審計(jì)部、財(cái)務(wù)部、人事部、物資部、生產(chǎn)部、質(zhì)管部、營(yíng)銷部、研發(fā)部等10個(gè)部門。

表1 發(fā)行前后萬(wàn)福生科公司的股本結(jié)構(gòu)

來(lái)源：萬(wàn)福生科首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書

二、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊情況簡(jiǎn)介

在湖南證監(jiān)局一次日常巡檢中，萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)總監(jiān)竟然拿出三套賬來(lái)應(yīng)對(duì)檢查。地方證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后迅速立案。目前虛增收入、利潤(rùn)的作案手法被查明，2013年5月10日中國(guó)證監(jiān)會(huì)在其官方網(wǎng)站上公布了對(duì)公司涉嫌欺詐發(fā)行上市和上市后信息披露違規(guī)等事項(xiàng)的調(diào)查結(jié)果。調(diào)查結(jié)果顯示，公司《招股說(shuō)明書》中，2008年至2010年分別虛增銷售收入約12,000萬(wàn)元、15,000萬(wàn)元、19,000萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約2,851萬(wàn)元、3,857萬(wàn)元、4,590萬(wàn)元；2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)虛增銷售收入28,000萬(wàn)元和16,500萬(wàn)元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6,635萬(wàn)元和3,435萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)宣布，萬(wàn)福生科處以30萬(wàn)元罰款，不觸及終止上市條件，、涉嫌刑事犯罪的2名責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。

三、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊手法分析 上市公司財(cái)務(wù)舞弊的一般手法主要有:利用收入成本費(fèi)用的不合理確認(rèn)與計(jì)量舞弊（虛列銷售收入交易事項(xiàng)、改變會(huì)計(jì)截止期操縱收入、提前確認(rèn)收入、把非營(yíng)業(yè)資金轉(zhuǎn)化為營(yíng)業(yè)收入、通過(guò)收購(gòu)兼并運(yùn)作增加收入、利用投資收益等一次性所得規(guī)劃利潤(rùn)、費(fèi)用化與資本化支出的故意混淆、費(fèi)用化與資本化支出的故意混淆、費(fèi)用掛賬等）；、虛擬資產(chǎn)掛賬（多計(jì)固定資產(chǎn)、少計(jì)提折舊、收益性支出列為資本性支出、利息資本化不當(dāng)、固定資產(chǎn)虛增、多計(jì)存貨價(jià)值等）；濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)差錯(cuò)（利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)差錯(cuò)變更、利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、利用完工百分比法等）；利用表外項(xiàng)目（不記錄負(fù)債或者減少記錄負(fù)債；轉(zhuǎn)移表外負(fù)債等）；利用關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊（資金往來(lái)舞弊、費(fèi)用分?jǐn)?、利用?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)舞弊、委托經(jīng)營(yíng)舞弊、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等）；其他方式調(diào)節(jié)（資產(chǎn)剝離、利用資產(chǎn)評(píng)估、掩飾交易或事實(shí)，對(duì)于重大事項(xiàng)隱瞞或不及時(shí)披露等）。萬(wàn)福生科舞弊的手法主要是以下幾種：

（一）虛構(gòu)交易、虛增原材料、銷售收入、利潤(rùn)等

在萬(wàn)福生科的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷售環(huán)節(jié)中，包括地區(qū)主業(yè)收入數(shù)據(jù)、前5大客戶交易數(shù)據(jù)均為虛假及人為調(diào)整。

萬(wàn)福生科的銷售構(gòu)成中大米及糖漿排在第一、第二位。其中公司生產(chǎn)的“陬福牌”大米銷售收入占到企業(yè)總銷售收入的60%以上，主要的銷售地在湖南和廣東兩地。其與前五名大客戶（東莞市常平湘盈糧油經(jīng)銷部、佛山市南海億德糧油貿(mào)易行、東莞市樟木頭華源糧油經(jīng)營(yíng)部、佛山市南海區(qū)洪魯糧油店和中山民生糧食有限公司）的交易及合同幾為虛構(gòu)。根據(jù)萬(wàn)福生科的公告，公司在2011年大米銷售額就達(dá)到了1億7800萬(wàn)元，在2012年中報(bào)中，大米的銷售額超過(guò)8000萬(wàn)元，但在證監(jiān)會(huì)調(diào)查后，企業(yè)把這個(gè)數(shù)據(jù)糾正為5300萬(wàn)元。但仍有不少疑云。又如，2012年上半年公司在湖北地區(qū)并無(wú)實(shí)際營(yíng)收，但被調(diào)整成營(yíng)收265.52萬(wàn)元。

排在公司第二位的糖漿銷售，財(cái)報(bào)更正前后分別為達(dá)到1億2226萬(wàn)元，2031萬(wàn)元，相差巨大。萬(wàn)福生科采購(gòu)糖漿的主要客戶之一為湖南省傻牛食品廠，2008年公司對(duì)傻牛食品廠的銷售金額是1078萬(wàn)元，2011年上半年銷售1100萬(wàn)元，且在2011年財(cái)報(bào)中曾披露過(guò)分別在6月4日、7月2日和9月1日與傻牛食品廠簽訂過(guò)三份糖漿供貨合同。據(jù)萬(wàn)福生科2012年半年報(bào)顯示，共向傻牛食品銷售了1380萬(wàn)元糖漿。但根據(jù)調(diào)查了解傻牛食品廠所用糖漿的主要供貨商并非萬(wàn)福生科。

（二）隱瞞關(guān)聯(lián)交易

2012年上半年，佛山市南海億德糧油貿(mào)易行成為萬(wàn)福生科的第二大客戶，采購(gòu)額為634萬(wàn)元。其實(shí)際控制人黃德義系龔永福妻子楊榮華的另一妹夫，公司從未在任何公開信息中披露。不僅如此，其另一個(gè)身份還是公司大米在整個(gè)廣東區(qū)域銷售的總負(fù)責(zé)人，且萬(wàn)福生科與其交易亦存在虛假。

（三）操縱銷售成本

企業(yè)根據(jù)真實(shí)的“投入產(chǎn)出比例”虛擬采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售流程，炮制假購(gòu)銷合同、假入庫(kù)單、假檢驗(yàn)單、假生產(chǎn)通知單等”。由于農(nóng)業(yè)行業(yè)上下游客戶較為分散的特點(diǎn)，容易被真假混合，弄虛作假。據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會(huì)上表示，萬(wàn)福生科動(dòng)用了300余個(gè)個(gè)人賬戶造假，個(gè)人預(yù)計(jì)公司使用300名農(nóng)戶的賬戶虛擬了采購(gòu)，偽造了銷售成本，同時(shí)公司主要產(chǎn)品的毛利率都大大領(lǐng)先行業(yè)可比公司，也體現(xiàn)了其利潤(rùn)來(lái)源的水分。

（四）虛增資產(chǎn)

在2012年中報(bào)里，虛增的利潤(rùn)使得萬(wàn)福生科的在建工程開始膨脹。2012年中報(bào)顯示，該公司的在建工程在沒(méi)有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，僅半年賬面余額2011年末的8675萬(wàn)增加至1.8億元，增加近億元；預(yù)付賬款賬面余額從1.19億元增加至1.46億元，增加了近2632萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)449.44%。對(duì)此異常數(shù)據(jù)，上市公司解釋稱預(yù)付款中，9700萬(wàn)元是預(yù)付設(shè)備款，2300萬(wàn)元的原材料采購(gòu)，但實(shí)際上預(yù)付款的大部分去向是萬(wàn)福生科的糧食經(jīng)紀(jì)人。估計(jì)在公司的銷售數(shù)字中，有不少是通過(guò)虛增銷售收入和相應(yīng)的現(xiàn)金流后，再虛假地投入到在建工程、預(yù)付賬款中去。還原一下這個(gè)造假過(guò)程中的大致會(huì)計(jì)分錄。第一步，將錢洗出來(lái)——借：在建工程、預(yù)付賬款等科目，貸：現(xiàn)金、銀行存款等科目。第二步，用真實(shí)的交易假裝實(shí)現(xiàn)收入——借：現(xiàn)金、銀行存款等科目，貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入科目，貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷項(xiàng)稅額)科目；借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本科目，貸：存貨科目。

四、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)舞弊的深層次原因(一)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

由于龔永福和楊榮華為夫妻關(guān)系，從前文萬(wàn)福生科背景及表1中可知，萬(wàn)福生科屬于民企中比較典型的夫妻型家族企業(yè)，增資擴(kuò)股前公司的主要出資人為夫妻二人，到09年才引入了深圳市盛橋投資管理有限公司等三家公司及劉麗等七個(gè)自然人增資擴(kuò)股并進(jìn)行股份制改造。從公司發(fā)行前后公司的股本結(jié)構(gòu)圖中可見，無(wú)論是發(fā)行前后，夫妻二人并列為公司第一大股東，處于絕對(duì)控股地位，發(fā)行前，夫妻二人合計(jì)股權(quán)比例占了80.38%，而在公開發(fā)行后，合計(jì)股權(quán)比例為59.98%。其余股東持股很少，第二大股東盛橋投資持股發(fā)行前后占比僅為6.40%、4.78%，第二至第十大股東合計(jì)持股比例發(fā)行前后為19.62%，14.65%，流通股股東也很分散。可見，這種“一股獨(dú)大”的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得夫妻二人對(duì)公司具有絕對(duì)控制權(quán)。為了達(dá)到上市條件，融資圈錢，夫妻二人有可能主動(dòng)操縱所控股的公司業(yè)績(jī)，進(jìn)而滿足上市條件。

(二)管理者獨(dú)斷專行，內(nèi)部控制形同虛設(shè)

萬(wàn)福生科公司治理等內(nèi)部控制在形式上比較完整，但董事長(zhǎng)專橫跋扈，獨(dú)斷專行，內(nèi)部控制措施執(zhí)行困難。公司的重大決策由董事長(zhǎng)全權(quán)決定，上市之后既有運(yùn)行機(jī)制縱難改變。上市前后公司董事長(zhǎng)均兼任總經(jīng)理職務(wù)，董事長(zhǎng)作為實(shí)際控制人在董事會(huì)中擁有絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)地位。高管中除了馬海嘯是來(lái)自第二大股東盛橋投資外，其余的與董事長(zhǎng)有多年交情，而公司的原財(cái)務(wù)總監(jiān)覃學(xué)軍在公司創(chuàng)立之初便負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)，與龔永福關(guān)系匪淺，如此一來(lái)財(cái)務(wù)總監(jiān)就更易被控制了，經(jīng)理與財(cái)務(wù)結(jié)合，虛構(gòu)的業(yè)務(wù)及對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行相應(yīng)的“技術(shù)處理”，然后利用信息非對(duì)稱性向投資者傳遞虛假的盈利信號(hào)，蒙蔽廣大投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

(三)監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事和審計(jì)委員會(huì)監(jiān)督失效

《公司法》賦予了監(jiān)事會(huì)內(nèi)部監(jiān)控職能，旨在公司內(nèi)部、董事會(huì)之外設(shè)置一種制衡機(jī)制。但是，在萬(wàn)福生科監(jiān)事會(huì)的3名成員構(gòu)成中，有2名是03年開始就加入公司的監(jiān)事，1名來(lái)自上海景坤投資管理公司外部監(jiān)事張?zhí)K江，從監(jiān)事的背景來(lái)看，職工監(jiān)事監(jiān)事會(huì)主席劉炎溪其業(yè)務(wù)、管理和法律知識(shí)有限，及有會(huì)計(jì)背景的監(jiān)事王湛淅其工資、補(bǔ)貼等薪酬條件完全是由公司經(jīng)營(yíng)層決定，其監(jiān)督必然受限，外部監(jiān)事張?zhí)K江從其履歷經(jīng)驗(yàn)來(lái)看之前是做市場(chǎng)出生的，雖然有管理經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)財(cái)務(wù)知識(shí)估計(jì)略有欠缺，致使行使內(nèi)部監(jiān)督審計(jì)職能的監(jiān)事會(huì)竟然沒(méi)有提出任何異議。

獨(dú)立董事中有2名是自高等院校的專家型獨(dú)董，1名（鄒麗娟）來(lái)自會(huì)計(jì)師事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，但正如上面所分析董事會(huì)及管理層都被控股股東控制，在“一股獨(dú)大＂的情況下，其獨(dú)立董事的提名必然受到控股股東的操縱甚至包攬，這必然導(dǎo)致獨(dú)立董事受制于控股股東，按控股股東的意愿行事，獨(dú)立性很難體現(xiàn)。在中國(guó)的公司治理實(shí)踐中，擔(dān)任獨(dú)立董事的專家學(xué)者履行監(jiān)督和建議職能的能力，要弱于具有政治聯(lián)系的董事或職業(yè)化的董事，萬(wàn)福生科的專家型獨(dú)董比例為66.7%，其監(jiān)督能力必然有限，而具有會(huì)計(jì)知識(shí)的鄒麗娟亦稱自己居住工作地遠(yuǎn)在長(zhǎng)沙,在公司沒(méi)有建立良好、有效的溝通機(jī)制的情況下,未能發(fā)現(xiàn)公司信息披露存在的重大遺漏和虛假陳述，沒(méi)有盡到監(jiān)督職責(zé)，在公司財(cái)務(wù)舞弊期間，公司獨(dú)立董事對(duì)公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)告沒(méi)有提出任何疑義，獨(dú)立董事基本上是形同虛設(shè)。

一般來(lái)說(shuō)審計(jì)委員會(huì)通常由公司的非執(zhí)行董事和監(jiān)事組成，而萬(wàn)福生科審計(jì)委員會(huì)由三名董事組成，獨(dú)立董事鄒麗娟任主任委員，董事楊榮華和獨(dú)立董事單楊任委員，明顯由控股股東楊榮華擔(dān)任委員，在主任委員鄒麗娟身處湖南，溝通不暢，監(jiān)督不盡責(zé)的情況下，其效果根本無(wú)法發(fā)揮，甚至成為蒙蔽外部投資者及監(jiān)管者的“擺設(shè)”。(四)中介機(jī)構(gòu)玩忽職守，職業(yè)責(zé)任喪失殆盡

投資銀行、審計(jì)機(jī)構(gòu)等在萬(wàn)福生科公司上市過(guò)程中除了收取高額費(fèi)用外，還應(yīng)做好盡職調(diào)查，對(duì)發(fā)行人信息披露的真實(shí)可靠實(shí)施甄別。2009年12月2日的第二次臨時(shí)股東大會(huì)，公司通過(guò)了《關(guān)于聘用中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司承辦財(cái)務(wù)審計(jì)業(yè)務(wù)的議案》，整個(gè)過(guò)程看似民主公正，代表了廣大股東的意愿。然而正如前面所分析的萬(wàn)福生科的股權(quán)結(jié)構(gòu)，家族大股東控制了公司董事會(huì)、管理層甚至股東大會(huì)，這樣導(dǎo)致聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的真正權(quán)力落到了內(nèi)部人的手中，其所聘任的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必然不會(huì)去代表廣大投資者的利益。在中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)的09～11年期間，中磊均對(duì)萬(wàn)福生科的財(cái)務(wù)報(bào)告出具了無(wú)保留或標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見，沒(méi)有任何疑義，直到舞弊被曝光的12年才出具了“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)”的保留意見審計(jì)報(bào)告。反映出了東華在審計(jì)萬(wàn)福生科過(guò)程中不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。對(duì)于萬(wàn)福生科如此嚴(yán)重的財(cái)務(wù)舞弊，卻未能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師在對(duì)華源制藥的審計(jì)中具有失職責(zé)任。一般來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所和保薦機(jī)構(gòu)只要做到盡職調(diào)查，如此離譜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假問(wèn)題應(yīng)該很容易被發(fā)現(xiàn)，例如公司在建工程進(jìn)度的前后矛盾，報(bào)表之間的勾稽關(guān)系異常，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的背離，資產(chǎn)項(xiàng)目的重大、異常波動(dòng)等，從已經(jīng)披露的上市公司舞弊案例來(lái)看，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在上市公司的審計(jì)中，大多數(shù)充當(dāng)了“合謀者”的角色，故不排除兩方有聯(lián)合上市公司集體造假的嫌疑。

五、強(qiáng)化對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的監(jiān)控

縱觀資本市場(chǎng)亂象叢生，上市公司財(cái)務(wù)舞弊前赴后繼，使得投資人利益嚴(yán)重受損。應(yīng)通過(guò)健全公司治理，創(chuàng)建內(nèi)控體系；建立投資者索賠與懲戒機(jī)制；加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等措施，有效防范財(cái)務(wù)舞弊的嚴(yán)重爆發(fā)，切實(shí)保護(hù)投資人的利益。

（一）強(qiáng)化公司治理，健全內(nèi)控體系

一種完善的公司治理體系要么依賴于完善的外部市場(chǎng)體系和法律體系等治理環(huán)境，要么依賴于集中股權(quán)結(jié)構(gòu)條件下大股東的監(jiān)督和治理機(jī)制。解決萬(wàn)福生科公司內(nèi)部治理問(wèn)題的關(guān)鍵在于保護(hù)投資人的切身利益，健全相關(guān)法律法規(guī)及其制度運(yùn)行環(huán)境建設(shè)工作，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范的相關(guān)規(guī)定完善公司內(nèi)部控制整體框架、評(píng)估系統(tǒng)和工作規(guī)程。對(duì)于像萬(wàn)福生科股權(quán)集中的家族企業(yè)來(lái)說(shuō)，健全內(nèi)部控制尤為重要，通過(guò)持續(xù)規(guī)范萬(wàn)福生科公司股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，做到董事會(huì)規(guī)模適度。內(nèi)、外部董事與獨(dú)立董事結(jié)構(gòu)合理，健全獨(dú)立董事選擇與任用機(jī)制建設(shè)。董事會(huì)成員應(yīng)具備行業(yè)與專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，獨(dú)立董事應(yīng)代表中小投資者的利益參與公司決策，履行職責(zé)，制止違法違規(guī)行為，發(fā)揮獨(dú)立董事的積極作用。明確崗位職責(zé)權(quán)限與業(yè)務(wù)程序，不相容職務(wù)有效分離，建議董事長(zhǎng)與總經(jīng)理分開設(shè)置，落實(shí)民主集中制，重大事項(xiàng)科學(xué)決策，整體運(yùn)行規(guī)范有序。建立企業(yè)內(nèi)控部，構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部控制整體框架，從崗位設(shè)置、組織架構(gòu)、人力資源、信息溝通、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與應(yīng)對(duì)等方面進(jìn)行完善，由董事會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)，更加有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)。

(二)建立投資者索賠機(jī)制，完善有效懲戒機(jī)制

1．建立投資者索賠機(jī)制。萬(wàn)福生科公司先是舞弊上市，上市后又虛假信息披露，法院的審判萬(wàn)福生科處以30萬(wàn)元罰款，涉嫌刑事犯罪的2名責(zé)任人移送司法機(jī)關(guān)。造假成本太低成為資本市場(chǎng)舞弊猖獗的最主要原因。監(jiān)管部門與司法部門應(yīng)繼續(xù)追究萬(wàn)福生科公司及高管層、上市保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師與律師事務(wù)所的相關(guān)責(zé)任，嚴(yán)懲造假者，從重處理舞弊上市事件。萬(wàn)福生科公司股價(jià)跌幅巨大，嚴(yán)重侵害了投資者的權(quán)益，應(yīng)加快機(jī)制建設(shè)，完善投資者索賠等機(jī)制，為投資者索賠創(chuàng)造便利條件，既保護(hù)投資者利益，又威懾造假者。在海外資本市場(chǎng)，投資人可以集體起訴上市公司欺詐發(fā)行的行為，強(qiáng)制上市公司進(jìn)行賠償，我國(guó)可以借鑒其經(jīng)驗(yàn)，盡快創(chuàng)建投資人索賠機(jī)制。此次平安證券出資3億元設(shè)立“萬(wàn)福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金”，用于先行賠償在萬(wàn)福生科案中受害的投資者。這種由保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)出資先行賠付投資者損失的做法，在國(guó)內(nèi)尚屬首例?！跋葍敽笞贰蹦Ｊ?，在如何補(bǔ)償投資者邁出了重要的一步，有傳遞示范的作用。對(duì)于規(guī)范資本市場(chǎng)具有探索性的意義。

2．建立完善有效的懲戒機(jī)制。進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管力

度，重點(diǎn)監(jiān)控上市公司高管人員。完善監(jiān)管辦法與措施，增強(qiáng)上市公司信息透明度，使其及時(shí)完整披露信息，杜絕監(jiān)管盲區(qū)，通過(guò)多樣化監(jiān)管措施，動(dòng)態(tài)追蹤上市公司信息披露與資本市場(chǎng)異動(dòng)相連的新動(dòng)向，及時(shí)發(fā)現(xiàn)違規(guī)違法行為及時(shí)查處，把真實(shí)的上市公司呈現(xiàn)給投資人。構(gòu)建社會(huì)誠(chéng)信檔案，動(dòng)態(tài)記錄企業(yè)舞弊行為，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督，加大稽查和處罰力度，提高財(cái)務(wù)舞弊成本，降低造假預(yù)期收益。證監(jiān)會(huì)、交易所可以收集市場(chǎng)的舉報(bào)，在日常的監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，在權(quán)力范圍內(nèi)進(jìn)行停牌、譴責(zé)、處罰。證券監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)，而上市公司財(cái)務(wù)舞弊涉及到刑事、民事等嚴(yán)厲懲罰則有賴于最高法院的落實(shí)。資本市場(chǎng)誠(chéng)信環(huán)境的形成是一個(gè)長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程，政府應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，推動(dòng)資本市場(chǎng)監(jiān)督懲罰機(jī)制的建立與發(fā)展，由單一政府監(jiān)控轉(zhuǎn)向多元化社會(huì)監(jiān)控。懲戒機(jī)制的確立與嚴(yán)格執(zhí)行需要全社會(huì)的積極參與和監(jiān)督。

(三)強(qiáng)化審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理

審計(jì)機(jī)構(gòu)在預(yù)防和揭示上市公司財(cái)務(wù)舞弊方面起著舉足輕重的作用，應(yīng)運(yùn)用政府行政強(qiáng)制力，實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，規(guī)范審計(jì)行業(yè)秩序，為行業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)完善監(jiān)督服務(wù)、協(xié)調(diào)管理職能，增強(qiáng)自律管理體制的創(chuàng)建，推動(dòng)審計(jì)行業(yè)又好又快地發(fā)展。在以執(zhí)業(yè)會(huì)員為中心構(gòu)建行業(yè)自律監(jiān)管體系中，要強(qiáng)化技術(shù)支撐、法律幫助、后續(xù)培訓(xùn)和執(zhí)業(yè)環(huán)境改善，增強(qiáng)執(zhí)業(yè)會(huì)員的誠(chéng)信意識(shí)、職業(yè)品德的培養(yǎng)及職業(yè)質(zhì)量的監(jiān)控。注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行鑒證業(yè)務(wù)時(shí)，必須恪守形式與實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立。應(yīng)由審計(jì)委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)共同委托審計(jì)中介機(jī)構(gòu)實(shí)施審計(jì)業(yè)務(wù)，定期實(shí)施審計(jì)輪換制度，嚴(yán)禁審計(jì)機(jī)構(gòu)從事審計(jì)與咨詢連體業(yè)務(wù)。為確保審計(jì)證據(jù)充分適當(dāng)。審計(jì)結(jié)論清晰明確，應(yīng)制定科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制。提高對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)的監(jiān)督檢查，確保其嚴(yán)格按照審計(jì)準(zhǔn)則的要求執(zhí)業(yè)。積極推動(dòng)合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所建設(shè)。合伙人須為執(zhí)業(yè)過(guò)程中的非法行為付出昂貴代價(jià)，并且承擔(dān)無(wú)限賠償責(zé)任。只有加大對(duì)執(zhí)業(yè)人員的懲戒力度，全方位實(shí)施監(jiān)督管理。才能督促審計(jì)人員擺正自己在市場(chǎng)中的位置，有效發(fā)揮審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的監(jiān)督作用。

六、萬(wàn)福生科公司舞弊案的啟示

萬(wàn)福生科公司案是近期上市公司財(cái)務(wù)舞弊的突出代表。公司提供虛假信息，誤導(dǎo)投資者，給投資者造成了巨大損失，案例啟示如下：

(一)建立規(guī)范的企業(yè)內(nèi)控框架體系

由企業(yè)治理層、管理層及全體員工從內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五方面創(chuàng)建內(nèi)部控制框架體系；董事會(huì)應(yīng)遵守法律法規(guī)，科學(xué)決策，懲罰機(jī)制程序化，關(guān)聯(lián)交易公開透明；獨(dú)立董事要敢于捍衛(wèi)中小投資人的利益，營(yíng)造全流程控制理念，更好落實(shí)控制目標(biāo)。上市公司要按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求完善信息交流與溝通機(jī)制，通過(guò)信息采集平臺(tái)動(dòng)態(tài)更新，使得信息歸集準(zhǔn)確、全面、及時(shí)、客觀。法律意識(shí)不斷增強(qiáng)的投資人會(huì)采用法律手段保護(hù)自己的合法利益，只有保護(hù)投資人的合法利益。才能降低籌資成本，推動(dòng)公司規(guī)范發(fā)展，優(yōu)化公司治理，完善風(fēng)險(xiǎn)管控。

(二)通過(guò)健全法律法規(guī)，強(qiáng)化證券市場(chǎng)監(jiān)管

證券監(jiān)管部門的不作為，是財(cái)務(wù)舞弊案例頻發(fā)的重要原因之一，應(yīng)通過(guò)完善法律法規(guī)，監(jiān)督執(zhí)法者依法履職，減少針對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行的惡意套利活動(dòng)，一方面嚴(yán)厲打擊設(shè)租方，使其不敢輕易設(shè)租；另一方面增加尋租方的尋租成本，使其尋租收益盡可能的低。上市資格審批部門應(yīng)該嚴(yán)格審查申請(qǐng)公司的資格，從源頭上把好企業(yè)上市關(guān)；監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)上市公司高管層的監(jiān)管，對(duì)業(yè)績(jī)頻繁變更公司重點(diǎn)調(diào)查，及時(shí)遏制、嚴(yán)懲違規(guī)情況，嚴(yán)查大股東與管理層合謀侵害中小投資者利益的行為，將投資者保護(hù)提升到法律層面；上市公司高層應(yīng)嚴(yán)格自律，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)準(zhǔn)確；規(guī)范證券機(jī)構(gòu)分析師的執(zhí)業(yè)行為，對(duì)于研究報(bào)告或論斷嚴(yán)重違背真實(shí)情況并誤導(dǎo)投資者、造成其損失的證券機(jī)構(gòu)和個(gè)人應(yīng)進(jìn)行調(diào)查和懲戒。綜上，財(cái)務(wù)舞弊是由于公司治理不完善、市場(chǎng)監(jiān)管不規(guī)范、中介機(jī)構(gòu)操守缺失等原因引起的，嚴(yán)重?fù)p害了投資人的根本利益，直接引起資本市場(chǎng)信用危機(jī)，并威脅到經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的處理已迫在眉睫。通過(guò)健全上市公司內(nèi)部控制體系，提高投資人的維權(quán)意識(shí)。嚴(yán)格監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)依法誠(chéng)信執(zhí)業(yè)，建立強(qiáng)大市場(chǎng)監(jiān)督懲罰體制，多管齊下，多方治理，最終有效遏制上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為。

第三篇：財(cái)務(wù)舞弊案例分析

姓名：盧定明學(xué)號(hào)：200902159院系：動(dòng)科院班級(jí)：動(dòng)科職309

1《財(cái)務(wù)舞弊與防范》

案例一 ：某某縣某某單位，一個(gè)現(xiàn)金出納員，在2007年保管其單位現(xiàn)金期間，因其親戚做生意、孩子上學(xué)、買房子、買車，多次從銀行貸款，到其歸還不出，便將保管的公款前后三次借給其親戚歸還銀行貸款，數(shù)額為15萬(wàn)、20萬(wàn)、22萬(wàn)，都在三個(gè)月之內(nèi)歸還了，檢察院以該三次挪用系于盈利，構(gòu)成挪用公款罪立案?jìng)刹椤?/p>

防范：公司或單位要建立健全出納制度，對(duì)出納會(huì)計(jì)等崗位設(shè)多人，至少兩人一人分管現(xiàn)金，一人分管票據(jù)。

案例二： 2002年至2008年間，內(nèi)蒙古分局原局長(zhǎng)陳慶元指示該局干部通過(guò)虛假發(fā)票手段報(bào)賬，從單位財(cái)內(nèi)套取資金或載留收入，私設(shè)小金庫(kù)資金注冊(cè)成立11家公司，陳慶元指派內(nèi)蒙古基層干部擔(dān)任公司經(jīng)理，公司成立后其又指示部分經(jīng)理采取假發(fā)票報(bào)賬，虛設(shè)人員支出，經(jīng)營(yíng)收入不入賬等手段在上述公司設(shè)立小金庫(kù)15個(gè)，后陳慶元在檢查期間自首，判有期徒刑15年。

防范：健全內(nèi)部審計(jì)制度，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，行政權(quán)與財(cái)務(wù)權(quán)分開。

案例三：2005年，湖北省武漢市李某因做生意向其親人張某借款1萬(wàn)元，并向張某開了借條，在2007年當(dāng)李某拿著1萬(wàn)元現(xiàn)金要?dú)w還張某時(shí)，張某卻說(shuō)借的是11萬(wàn)元，李某看張某手中的借據(jù)，確實(shí)是11萬(wàn)元，李某奇怪借據(jù)怎么會(huì)被改，和結(jié)不成，無(wú)奈之下，李某只好將張某告上法庭。。。

防范：在開發(fā)票收據(jù)借據(jù)時(shí)，一定要用正規(guī)的票據(jù)，上面的數(shù)字一定要大寫數(shù)字前后不能有空的位，以防止別人任意加大數(shù)額。

案例四： 2003年，小琳種禽公司向燕子科技有限公司要債，由于燕子公司年年虧損，面臨倒閉，沒(méi)有能力還債，于是小琳公司會(huì)計(jì)員李某將這種情況反映給公司領(lǐng)導(dǎo)，于是公司將該款作為呆賬，2008年燕子公司抓住機(jī)遇，經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)好，李某得知后拿著借條私下去要債，將150萬(wàn)元債務(wù)占為己有，之后便離開公司。

防范：公司建立內(nèi)部制度，將作為呆賬的票據(jù)及時(shí)銷毀。

案例五 2004年6月，荊州四機(jī)廠采購(gòu)員袁某在采購(gòu)一批鋼材時(shí)，其采購(gòu)價(jià)為6000元每噸，但在向公司報(bào)賬時(shí)卻說(shuō)成7000元每噸，從中獲取折扣近5萬(wàn)元，后被公司發(fā)現(xiàn)。

防范： 采購(gòu)過(guò)程要公開透明采購(gòu)，人員只負(fù)責(zé)采購(gòu)不負(fù)責(zé)付款，建立健全公司采購(gòu)制度。

第四篇：IOSCO《加強(qiáng)資本市場(chǎng)防范財(cái)務(wù)舞弊報(bào)告》研讀

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ＩＯＳＣＯ《加強(qiáng)資本市場(chǎng)防范財(cái)務(wù)舞弊報(bào)告》研讀

作者：陳秧秧

來(lái)源：《財(cái)會(huì)通訊》2005年第07期

第五篇：案例解讀7.1_達(dá)爾曼財(cái)務(wù)舞弊案例剖析與啟示

案例解讀7.1達(dá)爾曼財(cái)務(wù)舞弊案例

2005年3月25日，ST達(dá)爾曼成為中國(guó)第一個(gè)因無(wú)法披露定期報(bào)告而遭退市的上市公司。從上市到退市，在長(zhǎng)達(dá)八年的時(shí)間里，達(dá)爾曼極盡造假之能事，通過(guò)一系列精心策劃的系統(tǒng)性舞弊手段，制造出具有欺騙性的發(fā)展軌跡，從股市和銀行騙取資金高達(dá)30多億元，給投資者和債權(quán)人造成嚴(yán)重?fù)p失。

一、案例簡(jiǎn)介

西安達(dá)爾曼實(shí)業(yè)股份有限公司于1993年以定向募集方式設(shè)立，主要從事珠寶、玉器的加工和銷售。1996年12月，公司在上交所掛牌上市，并于1998年、2001年兩次配股，在股市募集資金共計(jì)7.17億元。西安翠寶首飾集團(tuán)公司一直是達(dá)爾曼第一大股東，翠寶集團(tuán)名為集體企業(yè)，實(shí)際上完全由許宗林一手控制。

從公司報(bào)表數(shù)據(jù)看：1997—2003年間，達(dá)爾曼銷售收入合計(jì)18億元，凈利潤(rùn)合計(jì)4.12億元，資產(chǎn)總額比上市時(shí)增長(zhǎng)5倍，達(dá)到22億元，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)4倍，達(dá)到12億元。在2003年之前，公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)均衡增長(zhǎng)。然而，2003年公司首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由2002年的3.16億元下降到2.14億元，虧損達(dá)1.4億元，每股收益為-0.49元；同時(shí)，公司的重大違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)浮出水面，涉及人民幣3.45億元、美元133.5萬(wàn)元；還有重大質(zhì)押事項(xiàng)，涉及人民幣5.18億元。

2004年5月10日，達(dá)爾曼被上交所實(shí)行特別處理，變更為“ST達(dá)爾曼”，同時(shí)證監(jiān)會(huì)對(duì)公司涉嫌虛假陳述行為立案調(diào)查。2004年9月，公司公告顯示，截至2004年6月30日，公司總資產(chǎn)銳減為13億元，凈資產(chǎn)-3.46億元，僅半年時(shí)間虧損高達(dá)14億元，不僅抵銷了上市以來(lái)大部分業(yè)績(jī)，而且瀕臨退市破產(chǎn)。此后，達(dá)爾曼股價(jià)一路狂跌，2004年12月30日跌破一元面值。2005年3月25日，達(dá)爾曼被終止上市。

2005年5月17日，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)達(dá)爾曼及相關(guān)人員的行政處罰決定書（證監(jiān)罰字

[2005]10號(hào)），指控達(dá)爾曼虛構(gòu)銷售收入、虛增利潤(rùn)，通過(guò)虛簽建設(shè)施工合同和設(shè)備采購(gòu)合同、虛假付款、虛增工程設(shè)備價(jià)款等方式虛增在建工程，重大信息（主要涉及公司對(duì)外擔(dān)保、重大資產(chǎn)的抵押和質(zhì)押、重大訴訟等事項(xiàng)）未披露或未及時(shí)披露。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還處罰了擔(dān)任達(dá)爾曼審計(jì)工作的三名注冊(cè)會(huì)計(jì)師，理由是注冊(cè)會(huì)計(jì)師在對(duì)貨幣資金、存貨項(xiàng)目的審計(jì)過(guò)程中，未能充分勤勉盡責(zé)，未能揭示4.27億元大額定期存單質(zhì)押情況和未能識(shí)別1.06億元虛假鉆石毛坯。

調(diào)查表明，達(dá)爾曼從上市到退市，在長(zhǎng)達(dá)八年之久的時(shí)間里都是靠造假過(guò)日子的。這場(chǎng)造假圈錢騙局的“導(dǎo)演”就是公司原董事長(zhǎng)許宗林。經(jīng)查明，1996—2004年期間，許宗林等人以支付貨款、虛構(gòu)工程項(xiàng)目和對(duì)外投資等多種手段，將十幾億元的上市公司資金騰挪轉(zhuǎn)移，其中有將近6億元的資金被轉(zhuǎn)移至國(guó)外隱匿。監(jiān)守自盜了大量公司資產(chǎn)后，許宗林?jǐn)y妻兒等移民加拿大。到2004年初公司顯現(xiàn)敗落時(shí)，許以出國(guó)探親和治病的借口出國(guó)到加拿大，從此一去不回。2004年12月1日，西安市人民檢察院認(rèn)定，許宗林涉嫌職務(wù)侵占罪和挪用資金罪，應(yīng)依法逮捕。2005年2月，證監(jiān)會(huì)對(duì)許宗林開出“罰單”：給予警告和罰款30萬(wàn)元，并對(duì)其實(shí)施永久性市場(chǎng)禁入的處罰。但直到今天，達(dá)爾曼退市了，許宗林依然在國(guó)外逍遙。

二、達(dá)爾曼造假的主要手法

達(dá)爾曼虛假陳述、欺詐發(fā)行、銀行騙貸、轉(zhuǎn)移資金等行為是一系列有計(jì)劃、有組織的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)舞弊和證券違法行為。在上市的八年時(shí)間里，達(dá)爾曼不斷變換造假手法，持續(xù)地編造公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和生產(chǎn)記錄。

1.虛增銷售收入，虛構(gòu)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和生產(chǎn)記錄

達(dá)爾曼所有的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售基本上都是在一種虛擬的狀態(tài)下進(jìn)行的，是不折不扣的“皇帝的新裝”。每年，公司都會(huì)制定一些所謂的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，然后組織有關(guān)部門和一些核心人員根據(jù)“指標(biāo)”，按照生產(chǎn)、銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)，制作虛假的原料入庫(kù)單、生產(chǎn)進(jìn)度報(bào)表和銷售合同等，為了做得天衣無(wú)縫，對(duì)相關(guān)銷售發(fā)票、增值稅發(fā)票的稅款也照章繳納，還因此被評(píng)為當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)納稅戶。

公司在不同虛構(gòu)銷售和業(yè)績(jī)的具體手法也不斷變化：1997—2000主要通過(guò)與大股東翠寶集團(tuán)及下屬子公司之間的關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)業(yè)績(jī)，2000年僅向翠寶集團(tuán)的關(guān)聯(lián)銷售就占到了當(dāng)年銷售總額的42.4％。2001年，由于關(guān)聯(lián)交易受阻，公司開始向其他公司借用

賬戶，通過(guò)自有資金的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，假作租金或其他收入及相關(guān)費(fèi)用，虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2002—2003年，公司開始利用自行設(shè)立的大批“殼公司”進(jìn)行“自我交易”，達(dá)到虛增業(yè)績(jī)的目的。年報(bào)顯示，這兩年公司前五名銷售商大多是來(lái)自深圳的新增交易客戶，而且基本都采用賒銷掛賬的方式，使得達(dá)爾曼的賒銷比例由2000年的24％上升到2003年的55％。經(jīng)查明，這些公司均是許宗林設(shè)立的“殼公司”，通過(guò)這種手法兩年共虛構(gòu)銷售收入4.06億元，占這兩年全部收入的70％以上，虛增利潤(rùn)1.52億元。

2.虛假采購(gòu)、虛增存貨

虛假采購(gòu)，一方面是為了配合公司虛構(gòu)業(yè)績(jī)需要；另一方面是為達(dá)到轉(zhuǎn)移資金的目的。達(dá)爾曼虛假采購(gòu)主要是通過(guò)關(guān)聯(lián)公司和形式上無(wú)關(guān)聯(lián)的“殼公司”來(lái)實(shí)現(xiàn)的。從年報(bào)可以看出，公司對(duì)大股東翠寶集團(tuán)的原材料采購(gòu)在1997—2001年呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)，至2001年占到了全年購(gòu)貨額的26％。2002年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年期未存貨增加了8 641萬(wàn)元，增幅達(dá)86.15％，系年末從西安達(dá)福工貿(mào)有限公司購(gòu)進(jìn)估價(jià)1.06億元的鉆石毛坯所致，該筆采購(gòu)數(shù)額巨大且未取得購(gòu)貨發(fā)票。后經(jīng)查明，該批存貨實(shí)際上是從“殼公司”購(gòu)入的非常低廉的鋯石。注冊(cè)會(huì)計(jì)師也因未能識(shí)別該批虛假存貨而受處罰。從2001年公司開始披露的應(yīng)付賬款前五名的供貨商名單可以看出，公司的采購(gòu)過(guò)于集中，而且呈加劇狀態(tài)。到2003年，前五位供貨商的應(yīng)付賬款占到全部應(yīng)付賬款的91％。

3.虛構(gòu)往來(lái)，虛增在建工程、固定資產(chǎn)和對(duì)外投資

為了偽造公司盈利假象，公司銷售收入大大高于銷售成本與費(fèi)用，對(duì)這部分差額，除了虛構(gòu)往來(lái)外，公司大量采用 虛增在建工程和固定資產(chǎn)、偽造對(duì)外投資等手法來(lái)轉(zhuǎn)出資 金，使公司造假現(xiàn)金得以循環(huán)使用。此外，還通過(guò)這種手段掩蓋公司資金真實(shí)流向，將上市公司資金轉(zhuǎn)匿到個(gè)人賬戶，占為己有。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從上市以來(lái)達(dá)爾曼共有大約15個(gè)主要投資項(xiàng)目，支出總金額約10.6億元。然而無(wú)論是1997年的“擴(kuò)建珠寶首飾加工生產(chǎn)線”項(xiàng)目，還是2003年的“珠寶一條街”項(xiàng)目，大多都被許宗林用來(lái)作為轉(zhuǎn)移資金的手段。2002年年報(bào)中的“在建工程附表”顯示，公司有很多已開工兩年以上的項(xiàng)目以進(jìn)口設(shè)備未到或未安裝為借口掛賬；而2003年年報(bào)的審計(jì)意見中更是點(diǎn)明“珠寶一條街”、“都江堰鉆石加工中心”、“藍(lán)田林木種苗”等許多項(xiàng)目在投入巨額資金后未見到實(shí)物形態(tài)，而公司也無(wú)法給出合理的解釋。證監(jiān)會(huì)的處罰決定指控達(dá)爾曼2003年年報(bào)虛增在建工程約2.16億元。

4.偽造與公司業(yè)績(jī)相關(guān)的資金流，并大量融資

為了使公司虛構(gòu)業(yè)績(jī)看起來(lái)更真實(shí)，達(dá)爾曼配合虛構(gòu)業(yè)務(wù)，偽造相應(yīng)的資金流，從形式上看，公司的購(gòu)銷業(yè)務(wù)都有資金流轉(zhuǎn)軌跡和銀行單據(jù)。為此，達(dá)爾曼設(shè)立大量“殼公司”，并通過(guò)大量融資來(lái)支持造假所需資金。在虛假業(yè)績(jī)支撐下，達(dá)爾曼得以在1998、2001年兩次配股融資。同時(shí)達(dá)爾曼利用上市公司信用，為“殼公司”貸款提供擔(dān)保，通過(guò)“殼公司”從銀行大量融資作為收入注入上市公司，再通過(guò)支出成本的方式將部分轉(zhuǎn)出，偽造與業(yè)績(jī)相關(guān)的資金收付款痕跡。

三、達(dá)爾曼造假特點(diǎn)分析

1.造假過(guò)程和手法系統(tǒng)嚴(yán)密，屬“一條龍”造假工程，具有較強(qiáng)隱蔽性

達(dá)爾曼高薪聘請(qǐng)專家，對(duì)造假行為進(jìn)行全程精心策劃和嚴(yán)密偽裝，形成造假工程“一條龍”。比起銀廣夏和東方電子，達(dá)爾曼的造假更具系統(tǒng)性和欺騙性，公司的虛假業(yè)績(jī)規(guī)劃有明確的流程，并有配套的貨幣資金流轉(zhuǎn)規(guī)劃，編制了充分的原始資料和單據(jù)，并且按照賬面收入真實(shí)繳納稅款。為了融資。資金周轉(zhuǎn)和購(gòu)銷交易，許宗林等人設(shè)立了大量關(guān)聯(lián)公司或“殼公司”。據(jù)透露，與達(dá)爾曼發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)的關(guān)聯(lián)方，基本都是由許宗林控制的賬戶公司、“影子”公司，這類公司大致分為以托普森、海爾森為代表的“森”字系和以達(dá)福工貿(mào)等為代表的“達(dá)”字系，總數(shù)達(dá)30多個(gè)。這些公司的法人表面上看起來(lái)與達(dá)爾曼沒(méi)有任何關(guān)系，但仔細(xì)一查都是許宗林身邊的人，可能是某個(gè)司機(jī)或資料室的工作人員，許宗林只需揣著這些公司印鑒，在需要的時(shí)候就可以輕松完成他的“數(shù)字游戲”了。通過(guò)精心策劃，達(dá)爾曼的資金往往在不同公司多個(gè)賬戶進(jìn)行倒賬，以掩蓋真相，加上相關(guān)的協(xié)議、單據(jù)和銀行記錄等都完整齊備，因此從形式上很難發(fā)現(xiàn)其造假行為。

此外，為了掩蓋造假行為，達(dá)爾曼還將造假過(guò)程分解到不同部門和多家“殼公司”，每個(gè)部門只負(fù)責(zé)造假流程的一部分。這樣，除個(gè)別關(guān)鍵人員外，其他人不能掌握全部情況，無(wú)法了解資金真實(shí)去向。在后期，許宗林逐步變更關(guān)鍵崗位負(fù)責(zé)人，將參與公司造假及資金轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵人員送往國(guó)外，進(jìn)一步轉(zhuǎn)移造假證據(jù)。在上市期間，達(dá)爾曼還頻繁更換負(fù)責(zé)外部審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，八年期間更換了三次，每家事務(wù)所的審計(jì)都不超過(guò)兩年。

2.以“圈錢”為目的，并通過(guò)復(fù)雜的“洗錢”交易謀取私利

達(dá)爾曼上市具有明顯的“圈錢”目的。公司從證券市場(chǎng)和銀行融入大量資金，并未用于投資項(xiàng)目、擴(kuò)大生產(chǎn)，而是為了個(gè)人控制、使用。陜西某證券分析師在接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“許宗林從一開始，就是要造一個(gè)泡沫。他從來(lái)沒(méi)有任何扎實(shí)的實(shí)業(yè)。”許宗林以采購(gòu)各種設(shè)備和投資為名，將總數(shù)高達(dá)四五億元的巨額資金，通過(guò)設(shè)立的“影子”公司完成“洗錢”，并轉(zhuǎn)往國(guó)外。

3.銀行介入造假過(guò)程，起到一定程度的“配合”作用

分析近幾年一些重大財(cái)務(wù)舞弊案，如歐洲帕瑪拉特、臺(tái)灣博達(dá)、煙臺(tái)東方電子等財(cái)務(wù)造假案，都有銀行等金融機(jī)構(gòu)的影子，銀行協(xié)助企業(yè)安排復(fù)雜的融資交易、轉(zhuǎn)移資金，甚至虛構(gòu)存款等。在達(dá)爾曼案例中，雖然沒(méi)有證據(jù)表明銀行直接參與造假，但在長(zhǎng)達(dá)八年時(shí)間里，對(duì)于達(dá)爾曼大量貸款、違規(guī)擔(dān)保、未及時(shí)披露擔(dān)保信息、轉(zhuǎn)移資金等情況，如果銀行能夠更盡職、謹(jǐn)慎一些，達(dá)爾曼很難持續(xù)、大規(guī)模地這樣造假。一個(gè)明顯的例子，作為上市公司的達(dá)爾曼，在報(bào)告里每年要詳細(xì)披露銀行貸款、存單質(zhì)押、對(duì)外擔(dān)保狀況，對(duì)于達(dá)爾曼大量未披露的質(zhì)押和擔(dān)保，作為銀行應(yīng)該是很容易發(fā)現(xiàn)的。

4.造假成本巨大，社會(huì)后果嚴(yán)重

為了使造假活動(dòng)達(dá)到“以假亂真”的效果，達(dá)爾曼不但對(duì)虛假收入全額納稅，而且還多次對(duì)虛假收益實(shí)施分配，同時(shí)支付巨額利息維持資金運(yùn)轉(zhuǎn)，使造假過(guò)程形成了一個(gè)巨大的資金黑洞。據(jù)粗略測(cè)算，達(dá)爾曼幾年來(lái)用于作假的成本。包括利息、稅款等達(dá)數(shù)億元。正是由于造假資金成本過(guò)大，導(dǎo)致資金在循環(huán)過(guò)程中不斷消耗，最后難以為繼。為此，除股市融資外，達(dá)爾曼還通過(guò)不斷增加銀行借款維持公司繁榮假象，造成貸款規(guī)模劇增，債務(wù)危機(jī)日趨嚴(yán)重。在被立案稽查前，達(dá)爾曼直接間接銀行債務(wù)已高達(dá)23億元，大量貸款逾期，資金鏈斷裂，銀行爭(zhēng)相討債，最終財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，給投資者和債權(quán)人造成了巨大損失。

四、財(cái)務(wù)舞弊的識(shí)別

達(dá)爾曼的系統(tǒng)性財(cái)務(wù)舞弊，具有很強(qiáng)隱蔽性和欺騙性，例如達(dá)爾曼大量采用提供擔(dān)保、由“殼公司”進(jìn)行融資的做法，負(fù)債沒(méi)有反映在表內(nèi)，衡量?jī)攤芰Φ牧鲃?dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)并未見明顯異常。但這種系統(tǒng)性造假是否真的就天衣無(wú)縫呢？

1.從盈利能力指標(biāo)看。進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的公司出于虛構(gòu)利潤(rùn)需要，財(cái)務(wù)報(bào)表上通常會(huì)顯示不尋常的高盈利能力，如藍(lán)田股份、銀廣夏的毛利率大大高于同行業(yè)的公司。達(dá)爾曼1996—2002年的平均主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)45％，平均主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率達(dá)38％，對(duì)于這種持續(xù)的畸高利潤(rùn)率，報(bào)表使用者應(yīng)當(dāng)予以高度警惕。

2.從現(xiàn)金指標(biāo)看。現(xiàn)金為王，現(xiàn)金流量信息一直被認(rèn)為比利潤(rùn)更可靠、更真實(shí)，投資者比較關(guān)注的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，但對(duì)現(xiàn)金流也造假的公司，這一招就失靈了，達(dá)爾曼偽造了與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流，并通過(guò)“殼公司”大量融資，使得達(dá)爾曼的現(xiàn)金流量看起來(lái)非常充足，對(duì)報(bào)表使用者造成誤導(dǎo)。對(duì)造假公司來(lái)說(shuō)，為了維持造假資金循環(huán)，會(huì)采用各種辦法將資金轉(zhuǎn)出去或虛列賬面現(xiàn)金，因此，投資者除關(guān)注經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注其他現(xiàn)金指標(biāo)的合理性。

首先，要警惕經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量大額為正，同時(shí)伴隨大額為負(fù)的投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量。例如藍(lán)田股份2000年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為8億元，同期的投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為-7億元，達(dá)爾曼的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量絕大多數(shù)都是正數(shù)，但其投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)。其次，要分析公司貨幣資金余額的合理性。例如帕瑪拉特、臺(tái)灣博達(dá)在舞弊案爆發(fā)前賬面虛列大量現(xiàn)金，事后查明這些現(xiàn)金都是虛構(gòu)的或被限制用途。從達(dá)爾曼的合并報(bào)表看，公司2001年以前的貨幣資金余額一直在2億元左右，2001年及以后的貨幣資金余額都超過(guò)6.5億元，而公司的平均年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約為2.5億元，現(xiàn)金存量規(guī)模明顯超過(guò)業(yè)務(wù)所需周轉(zhuǎn)資金。另一方面公司賬面有大量現(xiàn)金，卻又向銀行高額舉債，銀行借款規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2002年和2003年的期末銀行借款分別達(dá)到5.7億元和6.7億元，銀行短期貸款利率遠(yuǎn)高于定期存款利率，邏輯上不合理。公司后來(lái)的自查表明，2003年末達(dá)爾曼銀行存款有6.3億元是被質(zhì)押的存單，僅西安達(dá)福工貿(mào)有限公司就有3.2億元借款是用達(dá)爾曼存單進(jìn)行質(zhì)押的，而從公司歷年年報(bào)看，達(dá)爾曼與達(dá)福工貿(mào)除了購(gòu)銷關(guān)系外，形式上沒(méi)有其他任何關(guān)聯(lián)。從2002年會(huì)計(jì)報(bào)表附注來(lái)看，注冊(cè)會(huì)計(jì)師當(dāng)時(shí)亦發(fā)現(xiàn)了銀行存款中有4.9億元定期存單的事實(shí)，但卻沒(méi)有懷疑其合理性并實(shí)施進(jìn)一步審計(jì)程序，這也是證監(jiān)會(huì)處罰注冊(cè)會(huì)計(jì)師的主要理由之一。

3.從營(yíng)業(yè)周轉(zhuǎn)指標(biāo)來(lái)看。虛構(gòu)業(yè)績(jī)的公司，往往存在虛構(gòu)往來(lái)和存貨的現(xiàn)象，在連續(xù)造假時(shí)，公司應(yīng)收款項(xiàng)相應(yīng)地持續(xù)膨脹，導(dǎo)致周轉(zhuǎn)速度顯著降低。達(dá)爾曼的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率從1999年開始大幅下降，二者年周轉(zhuǎn)率都已低于2，意味著公司從貨物購(gòu)進(jìn)到貨款回籠需要一年以上時(shí)間，營(yíng)運(yùn)效率極低，這樣的公司卻能持續(xù)創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)佳績(jī)實(shí)在令人懷疑。

4.從銷售客戶情況、銷售集中度和關(guān)聯(lián)交易來(lái)看。虛構(gòu)業(yè)績(jī)往往是通過(guò)與（實(shí)質(zhì)上的）關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行交易，這樣公司的銷售集中度會(huì)異常地高，例如銀廣夏當(dāng)時(shí)75％以上的利潤(rùn)都是靠天津廣夏貢獻(xiàn)的，銷售高度集中在天津廣夏向一家德國(guó)公司的出口上。2001年達(dá)爾曼對(duì)前五家客戶的銷售占了公司全部收入的91.66％，僅前兩家就占了67％。此外，達(dá)爾曼的客戶群在不同頻繁變動(dòng)，一般來(lái)說(shuō)公司正常的經(jīng)營(yíng)需要保持穩(wěn)定的客戶群，這種無(wú)合理解釋的客戶群頻繁變動(dòng)則是一種危險(xiǎn)信號(hào)。

5.關(guān)注公司其他非財(cái)務(wù)性的警訊。投資者往往可以從以下一些方面發(fā)現(xiàn)公司舞弊的跡象和警訊：公司治理結(jié)構(gòu)完善程度，董事和高管的背景、任職情況、更換情況，遭受監(jiān)管機(jī)構(gòu)譴責(zé)和處罰情況，訴訟和擔(dān)保情況，財(cái)務(wù)主管和外部審計(jì)師是否頻繁變更等。達(dá)爾曼的公司治理結(jié)構(gòu)形同虛設(shè)，存在嚴(yán)重的內(nèi)部人控制，許宗林在達(dá)爾曼惟我獨(dú)尊，人員任免、項(xiàng)目決策、資金調(diào)動(dòng)、對(duì)外擔(dān)保等重要事項(xiàng)全由其一人控制、暗箱操作。2003年年報(bào)顯示，董事會(huì)對(duì)審計(jì)意見涉及的違規(guī)信息披露、大量擔(dān)保、虛假投資等重大事項(xiàng)到2003年才第一次獲知，并深感震驚。此外，公司財(cái)務(wù)主管和外部審計(jì)師頻繁更換，證監(jiān)會(huì)在2001年、2002年對(duì)達(dá)爾曼的毛利率畸高、關(guān)聯(lián)交易、信息披露等問(wèn)題多次提出質(zhì)疑并要求整改，這些都是公司可能存在重大舞弊的警訊。

五、結(jié)論和啟示

達(dá)爾曼退市了，如果證券市場(chǎng)沒(méi)有完善的舞弊防范和處罰機(jī)制，下一個(gè)達(dá)爾曼騙局可能還會(huì)上演。達(dá)爾曼有目的圈錢、洗錢和系統(tǒng)性財(cái)務(wù)舞弊給我們留下許多值得深思的啟示：

1.完善公司治理。公司治理結(jié)構(gòu)是防范財(cái)務(wù)舞弊最基礎(chǔ)的一道防線，尤其對(duì)一些民營(yíng)背景的上市公司來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有適當(dāng)制約機(jī)制，很容易出現(xiàn)實(shí)際控制人在董事會(huì)“一言堂”現(xiàn)象，將上市公司作為謀取私利的工具。近年來(lái)，監(jiān)管層采取了一系列措施來(lái)完善上市公司治理，包括引進(jìn)獨(dú)立董事、成立審計(jì)委員會(huì)、分類表決等制度，但中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、法律和文化環(huán)境與發(fā)達(dá)國(guó)家存在很大差別，如何保證這些制度實(shí)施過(guò)程的有效性是當(dāng)前亟待解決的問(wèn)題。由于財(cái)務(wù)舞弊通常給債權(quán)人也帶來(lái)巨大損失，作為債權(quán)人的銀行等機(jī)構(gòu)有意愿且有能力來(lái)監(jiān)督公司，我國(guó)可考慮適當(dāng)借鑒大陸法系公司治理模式，加強(qiáng)債權(quán)人在公司治理中的作用。

2.完善銀行等金融機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制，加強(qiáng)金融聯(lián)手監(jiān)管。達(dá)爾曼向銀行貸款20多億元能夠得逞，并在不同公司之間大量調(diào)度資金、向國(guó)外轉(zhuǎn)移資金，除了其造假水平高超外，從一個(gè)側(cè)面反映了我國(guó)銀行的治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制存在缺陷。達(dá)爾曼系統(tǒng)性財(cái)務(wù)舞弊和圈錢、洗錢行為已超越了證券行業(yè)的范圍，擴(kuò)展至整個(gè)金融領(lǐng)域，涉及證券、銀行、外匯等多個(gè)領(lǐng)域，因此有必要加強(qiáng)金融領(lǐng)域多部門間的監(jiān)管協(xié)作，建立監(jiān)管信息的溝通機(jī)制。例如，人民銀行的征信系統(tǒng)可以查詢到上市公司在本地銀行貸款及擔(dān)保記錄，如果能將各地貸款信息聯(lián)網(wǎng)，在不同監(jiān)管部門溝通，對(duì)達(dá)爾曼未披露的大量融資和擔(dān)保就可以盡早發(fā)現(xiàn)并及時(shí)監(jiān)管。

3.加強(qiáng)貨幣資金審計(jì)，提防現(xiàn)金流信息的欺騙性。隨著造假手段越來(lái)越“高明”，現(xiàn)金流信息同樣具有很強(qiáng)的欺騙性。達(dá)爾曼在偽造業(yè)績(jī)的同時(shí)，也偽造了相應(yīng)的現(xiàn)金流，并且采用存單質(zhì)押擔(dān)保的貸款方式實(shí)現(xiàn)資金的表外實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，但從形式上看，企業(yè)現(xiàn)金仍然在賬上。為此，審計(jì)師要分析貨幣資金余額的合理性和真實(shí)性，高度重視銀行函證，不僅對(duì)表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行證實(shí)，更要注意查詢是否存在財(cái)務(wù)報(bào)告未記載的表外負(fù)債或擔(dān)保。另外，銀行單證屬于在被審計(jì)單位內(nèi)部流轉(zhuǎn)過(guò)的外部證據(jù)，其可靠性應(yīng)被審慎評(píng)價(jià)。為保證函證有效，避免被審計(jì)單位利用高科技手段篡改、變?cè)旌蛡卧煦y行對(duì)賬單等單證，審計(jì)師應(yīng)盡量做到親自前往銀行詢證，并注意函證范圍的完整性。在現(xiàn)金流量指標(biāo)上，不能只關(guān)注經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量信息，還要結(jié)合考察投資和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況。

4.關(guān)注上市公司實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性財(cái)務(wù)舞弊往往采取在主體外造假的做法，如果僅僅局限于主體本身財(cái)務(wù)報(bào)表，賬賬、賬實(shí)從形式上看都是相符的，很難通過(guò)余額的實(shí)質(zhì)性測(cè)試發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。新的國(guó)際審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則特別強(qiáng)調(diào)，應(yīng)警惕僅實(shí)施實(shí)質(zhì)性程序無(wú)法提供充分、適當(dāng)審計(jì)證據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)，為此，審計(jì)師或其他利益相關(guān)人應(yīng)當(dāng)借鑒風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的手段，重視風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)估，從戰(zhàn)略和系統(tǒng)角度來(lái)評(píng)估公司可能存在的重大風(fēng)險(xiǎn)，保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎，發(fā)現(xiàn)公司舞弊。

5.加強(qiáng)上市公司擔(dān)保的監(jiān)管。從我國(guó)出現(xiàn)問(wèn)題的上市公司看，一個(gè)顯著特點(diǎn)是這類公司很多都存在嚴(yán)重違規(guī)擔(dān)?，F(xiàn)象，達(dá)爾曼也不例外。為此，監(jiān)管部門應(yīng)采取措施完善上市公司對(duì)外擔(dān)保管理，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保信息的及時(shí)披露。對(duì)審計(jì)師來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注上市公司擔(dān)保情況和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

馬軍生等《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》2006年第2期