第一篇：PPP模式在國(guó)家體育場(chǎng)

PPP模式在國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）項(xiàng)目的應(yīng)用分析 ——試論公開招標(biāo)是PPP項(xiàng)目實(shí)施的有效途徑

2015-03-03

引言

隨著國(guó)務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》、《關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見》及《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》等文件頒布實(shí)施，我國(guó)市政公用事業(yè)改革進(jìn)一步深化。當(dāng)前我國(guó)在城鎮(zhèn)化建設(shè)、化解地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、改進(jìn)政府公共服務(wù)、提高資金社會(huì)效率等方面存在諸多問題，推廣PPP模式尤為重要。

黨的十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出：在自然壟斷行業(yè)實(shí)行政企分開，特許經(jīng)營(yíng)改革；允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營(yíng)等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)；推廣政府購(gòu)買服務(wù)；大力發(fā)展混合制經(jīng)濟(jì)。國(guó)務(wù)院已推出80個(gè)PPP示范項(xiàng)目，面向社會(huì)公開招標(biāo)，鼓勵(lì)社會(huì)資本，以合資、獨(dú)資、特許經(jīng)營(yíng)等方式參與，要求把這80個(gè)PPP項(xiàng)目建成社會(huì)資本參與的樣板工程；指出各地政府要積極籌備更多的PPP項(xiàng)目。在財(cái)政部召開的全國(guó)PPP專題會(huì)上，財(cái)政部對(duì)PPP作了系統(tǒng)部署，財(cái)政部作為PPP的第一責(zé)任部門，正大力推廣PPP。

國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)大型咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)和招標(biāo)代理企業(yè)，自2006年起連續(xù)八年獲得“中國(guó)招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)十強(qiáng)”第一名。集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋各行各業(yè)，業(yè)績(jī)居業(yè)界首位，僅PPP項(xiàng)目就完成了200余項(xiàng)。其中，國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）是我國(guó)首個(gè)采取公開招標(biāo)的PPP項(xiàng)目，也是我國(guó)相當(dāng)成功的大型PPP項(xiàng)目案例，目前正向全國(guó)推廣。國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)作為該項(xiàng)目的總顧問單位，牽頭組織該項(xiàng)目的融資顧問、財(cái)務(wù)顧問、法律顧問及招標(biāo)代理。

本文結(jié)合國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目，就當(dāng)前推廣PPP模式的意義及如何應(yīng)用進(jìn)行研究探討。

一、城鎮(zhèn)化面臨的問題

黨的十八屆三中全會(huì)《決定》要求：堅(jiān)持走中國(guó)特色新型城鎮(zhèn)化道路，推進(jìn)以人為核心的城鎮(zhèn)化，推動(dòng)大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)和城鎮(zhèn)融合發(fā)展，促進(jìn)城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)協(xié)調(diào)推進(jìn)。中共中央、國(guó)務(wù)院于2014年3月印發(fā)《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014 —2020年)》指出，走中國(guó)特色新型城鎮(zhèn)化道路，對(duì)全面建成小康社會(huì)、加快推進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化具有重大現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)歷史意義。但是，新型城鎮(zhèn)化需要大量資金投入，而已形成的大量地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也亟須化解。

1.地方債的形成

《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》已于2014年8月31日修訂，并將于2015年1月1日開始施行。修訂后的《預(yù)算法》稍微放開了地方政府舉債的限制，規(guī)定“經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以在國(guó)務(wù)院確定的限額內(nèi)，通過發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措”，“除前款規(guī)定外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)”。而在此以前，依據(jù)自1995年開始實(shí)施的《預(yù)算法》，地方政府各級(jí)預(yù)算不列赤字。為了進(jìn)行地方建設(shè)，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的十年時(shí)間里，地方政府通過組建各類地方融資平臺(tái)籌集資金，形成了大量的地方政府債。具體原因如下：

一是地方財(cái)力嚴(yán)重不足。由于地方財(cái)政過分依賴土地，一方面房地產(chǎn)調(diào)控帶來財(cái)政減收；另一方面保障和改善民生，尤其是新農(nóng)村建設(shè)、教育、醫(yī)療、社保等剛性支出持續(xù)攀升，財(cái)政收支矛盾非常突出。地方政府在不同程度上不顧自身償債能力，舉債度日。

二是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)觀念影響。長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響，許多領(lǐng)導(dǎo)干部思想仍停留在“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為主、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為輔”階段，對(duì)于政府指導(dǎo)干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行細(xì)節(jié)情有獨(dú)鐘，頻繁使用宏觀調(diào)控手段及財(cái)政力量對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行干預(yù)，破壞了市場(chǎng)規(guī)律，造成了嚴(yán)重依賴投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的畸形發(fā)展模式。同時(shí)，誤解公有制為主導(dǎo)，認(rèn)為“公有制為主導(dǎo)”就是一切歸國(guó)有、一切歸政府所有，融資平臺(tái)和銀行都是公有。政府認(rèn)為“不怕還不了”；銀行認(rèn)為“不怕政府不還”。尤其是2008年實(shí)行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃后，由于取消了貸款數(shù)額限制，銀行爭(zhēng)搶政府項(xiàng)目，造成相當(dāng)部分銀行信貸資金“財(cái)政化”。

三是地主情結(jié)深厚。中國(guó)幾千年的農(nóng)業(yè)社會(huì)，地主情結(jié)根深蒂固。表現(xiàn)在個(gè)人上，重積累、輕享受，省吃節(jié)用、買田置地、建樓蓋房；表現(xiàn)在政府上，重投資、輕消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴投資拉動(dòng)而不是消費(fèi)增長(zhǎng)，為了建設(shè)不惜到處舉債。

四是監(jiān)管缺位。分稅制改革后，中央財(cái)政大量資金通過專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付劃撥地方，出現(xiàn)了配套資金“相互釣魚”現(xiàn)象，地方為了拿到中央專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付資金，申報(bào)項(xiàng)目時(shí)承諾無法承擔(dān)的配套資金，只能靠舉債配套。

此外，以GDP為核心的干部考核制度，催生了許多地方領(lǐng)導(dǎo)干部扭曲的“政績(jī)觀”，“前人借錢后人還債”導(dǎo)致各級(jí)地方政府普遍負(fù)債。

2．城鎮(zhèn)化建設(shè)的緊迫性

當(dāng)前我國(guó)實(shí)際城鎮(zhèn)化率并不高，由于軟件硬件配套不完善，名義上是超過50%，實(shí)際上只有40%。2020年要達(dá)到中央要求的60%，由此帶來的投資需求將超過40萬億元。加上目前已形成了大量的地方債，舊債要還，新債要舉，資金缺口非常大。

亞行、世行一直倡導(dǎo)PPP模式，中央層面正在加速PPP模式立法進(jìn)程，國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院推出80個(gè)PPP示范項(xiàng)目，財(cái)政部正大力推動(dòng)PPP模式，地方政府對(duì)PPP更是高度關(guān)注，北京、上海、天津、浙江、福建等多個(gè)省市正在調(diào)研籌備PPP項(xiàng)目。因此，PPP模式未來大有可為。

二、推廣PPP模式的意義

黨的十八屆三中全會(huì)指出：推進(jìn)城市建設(shè)管理創(chuàng)新，建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機(jī)制，允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬城市建設(shè)融資渠道，允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營(yíng)等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營(yíng)。當(dāng)前，創(chuàng)新城鎮(zhèn)化投融資體制，大力推廣PPP模式，具有十分重要的意義。

1．PPP涵義

PPP即英文“Public Private Partnership”的縮寫，譯為“公共私營(yíng)合作制”。

PPP模式通常被定義為政府公共部門與私人企業(yè)組織之間，為合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或者為提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系。廣義的PPP包括BOT、BOO、TOT、PFI等模式，PPP的核心是收益和風(fēng)險(xiǎn)的兼顧，即收益和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，缺一不可。狹義的PPP模式通常是指政府與私人部門組成特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)，引入社會(huì)資本，共同設(shè)計(jì)開發(fā)，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，全過程合作，期滿后再移交給政府的公共服務(wù)開發(fā)運(yùn)營(yíng)方式。

2.PPP在全球應(yīng)用

PPP最早在19世紀(jì)的西方鐵路建設(shè)中以特許權(quán)形式出現(xiàn)。20世紀(jì)90年代，PPP被發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)和新興經(jīng)濟(jì)體大量用于交通運(yùn)輸、醫(yī)療、通信、能源、水務(wù)、固廢等領(lǐng)域。2008年美國(guó)次貸危機(jī)中，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納提出利用PPP機(jī)制來清除金融機(jī)構(gòu)有毒資產(chǎn)的方案，節(jié)約了財(cái)政救助成本。

3．PPP在我國(guó)發(fā)展

我國(guó)廣義上的PPP模式原以BOT、BOO、TOT等居多，1984年香港合和實(shí)業(yè)在深圳投資建設(shè)了沙角B電廠項(xiàng)目,是我國(guó)首家BOT項(xiàng)目，1995年廣西來賓電廠二期工程是我國(guó)引進(jìn)BOT方式的里程碑。目前，BOT方式在污水處理、垃圾處理、燃?xì)庠O(shè)施、高速公路和道路橋梁等市政公用領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。

2002年啟動(dòng)的國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目，是我國(guó)首個(gè)采取公開招標(biāo)的典型的狹義上的PPP項(xiàng)目。政府通過資產(chǎn)存量轉(zhuǎn)讓（TOT）吸引社會(huì)資本、收益共享共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目也具有PPP特征，如國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)負(fù)責(zé)組織實(shí)施的“雙匯集團(tuán)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓”、“天津市北水業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓”、“虎門大橋10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓”等項(xiàng)目，引進(jìn)了資金、技術(shù)和管理，實(shí)現(xiàn)了公私合營(yíng)。目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)最高的北京魯家山生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，也按照PPP模式運(yùn)作。

4．推廣PPP意義

采用PPP模式加快城鎮(zhèn)化建設(shè)，對(duì)我國(guó)全面建成小康社會(huì)、推進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化具有重大意義。PPP模式能解決資金短缺、有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、提高服務(wù)效率、控制預(yù)算成本，推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變。

第一，解決資金來源，推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)。推廣應(yīng)用PPP模式，PPP吸引社會(huì)資本，改變過去資金單一由政府提供的模式，拓寬城鎮(zhèn)化融資渠道，形成多元化可持續(xù)的資金投入機(jī)制。

第二，提高管理效率，提升公共服務(wù)水平。推廣應(yīng)用PPP模式是改進(jìn)政府公共服務(wù)的重要舉措。PPP項(xiàng)目是由專業(yè)部門運(yùn)營(yíng)，管理效率更高，PPP模式能將政府的戰(zhàn)略規(guī)劃、公共服務(wù)與社會(huì)資本的管理效率、技術(shù)創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合，有助于厘清政府與市場(chǎng)的邊界，提升公共服務(wù)水平。

第三，提高PPP項(xiàng)目的綜合效益。成功的PPP兼顧財(cái)政和社會(huì)福利兩個(gè)角度。從財(cái)政角度，PPP機(jī)制能降低財(cái)政的支出負(fù)擔(dān)；從社會(huì)福利的角度看，PPP機(jī)制能提高社會(huì)福利水平。

三、國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP模式介紹

奧運(yùn)是中華民族的百年之夢(mèng)。國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）是北京2008年奧運(yùn)會(huì)的主體育場(chǎng)，是標(biāo)志性建筑，是最具國(guó)際先進(jìn)水平的多功能體育場(chǎng)，可承擔(dān)各類比賽項(xiàng)目，能容納觀眾十萬人。北京市政府為履行與國(guó)際奧委會(huì)簽訂的2008年第29屆奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)主辦城市合同項(xiàng)下的義務(wù)，決定在北京奧林匹克公園（B區(qū)）內(nèi)建設(shè)國(guó)家體育場(chǎng)。參照國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為降低項(xiàng)目的融資成本、運(yùn)營(yíng)成本、提高運(yùn)營(yíng)效率，北京市政府決定引進(jìn)市場(chǎng)化機(jī)制，采用公開招標(biāo)方式選擇項(xiàng)目法人合作方（PPP）。投資人與代表市政府的北京市國(guó)有資產(chǎn)公司簽訂合作經(jīng)營(yíng)合同，雙方共同組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)PPP項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及移交等全面工作。

（一）項(xiàng)目總體情況 1．招標(biāo)情況

項(xiàng)目名稱：國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)（PPP項(xiàng)目）。招 標(biāo) 人：北京市人民政府。

咨詢服務(wù)及招標(biāo)機(jī)構(gòu)：國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)（原名為“國(guó)信招標(biāo)有限責(zé)任公司”）。資格預(yù)審公告：在中國(guó)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)、《人民日?qǐng)?bào)》、《中國(guó)日?qǐng)?bào)》等發(fā)布。發(fā)標(biāo)時(shí)間：2003年4月21日。開標(biāo)時(shí)間：2003年6月30日。招標(biāo)方式：公開招標(biāo)，“一次招標(biāo)、兩步進(jìn)行”。

第一步招商，先進(jìn)行資格預(yù)審和意向征集，對(duì)全球39家申請(qǐng)人的投標(biāo)資格、建設(shè)方案設(shè)想、融資計(jì)劃思路、運(yùn)營(yíng)方案意向等進(jìn)行評(píng)估，確定5名投標(biāo)入圍者。

第二步招標(biāo)，對(duì)投標(biāo)人遞交的優(yōu)化設(shè)計(jì)方案、建設(shè)方案、融資方案、運(yùn)營(yíng)方案以及移交方案等進(jìn)行綜合評(píng)審，最終確定項(xiàng)目法人合作方。

中標(biāo)單位：中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體。投標(biāo)單位有中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體、北京建工集團(tuán)聯(lián)合體、筑巢國(guó)際聯(lián)合體、MAX BOEGL聯(lián)合體（德國(guó)）等四家單位。

簽約儀式：2003年8月9日上午，在人民大會(huì)堂舉行，北京奧組委常務(wù)副主席、北京市副市長(zhǎng)劉敬民、國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)董事長(zhǎng)葉青和中標(biāo)人代表參加簽約儀式。

2．特許經(jīng)營(yíng)期 2008年奧運(yùn)會(huì)后30年。3．融資情況

招標(biāo)控制價(jià)：中標(biāo)人出資不得超過49%（政府投資比例不得低于51%）。融資比例：中標(biāo)人出資42%（政府出資58%）。

北京市政府的投資部分注入項(xiàng)目公司，委托北京市國(guó)有資產(chǎn)公司作為出資人代表。4．相關(guān)權(quán)利

政府按出資比例擁有項(xiàng)目所有權(quán)、決策權(quán)、監(jiān)管權(quán)，但不參與項(xiàng)目的收益分配；中標(biāo)人有經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)，但沒有項(xiàng)目的處置權(quán)。經(jīng)營(yíng)期滿，項(xiàng)目公司向北京市政府移交全部資產(chǎn)。

（二）顧問服務(wù)內(nèi)容

國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)作為國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目的總顧問單位，為本項(xiàng)目提供了咨詢服務(wù)及招標(biāo)代理工作。內(nèi)容包括：

1．編制《特許經(jīng)營(yíng)實(shí)施方案》

首先通過市場(chǎng)調(diào)研，組織潛在投資人盡職調(diào)查，讓投資人了解項(xiàng)目情況，以利于作出科學(xué)的投資決策；政府也能了解投資人的實(shí)力及投資意愿，便于制訂對(duì)策。然后編制《特許經(jīng)營(yíng)實(shí)施方案》，內(nèi)容包括：工作計(jì)劃、實(shí)施步驟、邊界條件、風(fēng)險(xiǎn)分析；搭建財(cái)務(wù)模型、進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算，提出政府與投資人出資比例建議等，為政府決策提供依據(jù)。2．發(fā)布信息，進(jìn)行全球招商

《中國(guó)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)》是國(guó)家指定發(fā)布招標(biāo)公告的唯一網(wǎng)絡(luò)媒體，國(guó)內(nèi)外用戶關(guān)注度非常高，每天的訪問量達(dá)百萬以上。國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目在《中國(guó)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)》、《人民日?qǐng)?bào)》等同時(shí)發(fā)布，吸引全球39家投資人參與競(jìng)爭(zhēng)。各投資人提交了項(xiàng)目初步方案，包括建設(shè)方案設(shè)想、融資思路、運(yùn)營(yíng)方案等。

3．編制招標(biāo)文件

國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目招標(biāo)文件包括《資格預(yù)審文件》、《招標(biāo)文件》、《合作經(jīng)營(yíng)合同》、《特許權(quán)協(xié)議》、《國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議》等中英文全套法律文件。

（1）招標(biāo)文件組成部分。

第一卷《投標(biāo)人須知》：第一章《總則》；第二章《投標(biāo)人資格》；第三章《招標(biāo)文件》；第四章《投標(biāo)文件的構(gòu)成與要求》；第五章《投標(biāo)文件的編制要求》；第六章《開標(biāo)、評(píng)標(biāo)與定標(biāo)》；第七章《授予合同》；附件《投標(biāo)文件格式》。

第二卷《合同與協(xié)議》：第一篇《特許權(quán)協(xié)議》；第二篇《國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議》；第三篇《合作經(jīng)營(yíng)合同》。

第三卷《設(shè)計(jì)條件和設(shè)計(jì)大綱》：第一篇《國(guó)家體育場(chǎng)規(guī)劃設(shè)計(jì)條件》；第二篇《國(guó)家體育場(chǎng)奧運(yùn)工程設(shè)計(jì)大綱》；第三篇《巖土工程勘察報(bào)告》。

第四卷《建筑概念設(shè)計(jì)方案》。第五卷《參考資料》。（2）評(píng)標(biāo)辦法為綜合評(píng)估法。評(píng)審因素及權(quán)重如下： 建筑設(shè)計(jì)優(yōu)化方案： 10% 建設(shè)方案： 15% 融資方案： 20% 運(yùn)營(yíng)方案： 25% 財(cái)務(wù)分析： 5% 保險(xiǎn)方案： 5% 移交方案：5% 對(duì)合同文件響應(yīng)：15% 4．組織招標(biāo)投標(biāo)工作

經(jīng)過資格預(yù)審確定了五家合格投標(biāo)人，有四家投標(biāo)單位參加了投標(biāo)。評(píng)標(biāo)委員會(huì)由北京市政府出資人代表和技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、法律、財(cái)務(wù)、體育設(shè)施運(yùn)營(yíng)和國(guó)際奧林匹克事務(wù)管理等方面的專家組成，成員人數(shù)為17人。評(píng)標(biāo)委員會(huì)依照評(píng)標(biāo)辦法，針對(duì)各投標(biāo)人的上述評(píng)審因素進(jìn)行了綜合評(píng)審，編寫中英文《評(píng)標(biāo)報(bào)告》，推薦中標(biāo)人。

5．合同談判，簽署協(xié)議

由于招標(biāo)文件中附有《合作經(jīng)營(yíng)合同》、《特許權(quán)協(xié)議》及《國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議》，投標(biāo)人均作出了充分響應(yīng)，談判時(shí)沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性修改，雙方只就細(xì)節(jié)問題進(jìn)行討論并很快達(dá)成一致，因而合同談判愉快而高效。（1）《合作經(jīng)營(yíng)合同》，由中標(biāo)人與北京市國(guó)有資產(chǎn)公司簽署，由雙方共同出資設(shè)立項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資、融資、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)管理、維護(hù)維修及移交等事項(xiàng)。包括項(xiàng)目公司的章程、出資比例、收益分配、法人治理結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)管理、財(cái)務(wù)管理、招標(biāo)采購(gòu)、解散及終止等，從公司的設(shè)立、運(yùn)行到終止全過程約定。

（2）《特許權(quán)協(xié)議》，由項(xiàng)目公司與北京市政府簽署，協(xié)議界定了雙方權(quán)益和責(zé)任，明確了政府對(duì)特許經(jīng)營(yíng)企業(yè)有監(jiān)管的權(quán)利；約定雙方責(zé)任義務(wù)，如：特許范圍、特許年限、建設(shè)質(zhì)量和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的使用、變更及終止、設(shè)施的所有權(quán)與使用權(quán)、設(shè)施的使用維修及更新、安全管理、違約責(zé)任及爭(zhēng)議解決等。

（3）《國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議》，由項(xiàng)目公司與北京奧組委及北京市政府簽署，是項(xiàng)目公司為奧運(yùn)會(huì)提供服務(wù)的協(xié)議。協(xié)議規(guī)定北京奧組委使用國(guó)家體育場(chǎng)的權(quán)利和義務(wù)，項(xiàng)目公司為北京奧組委服務(wù)的內(nèi)容及標(biāo)準(zhǔn)。包括設(shè)計(jì)、施工、竣工驗(yàn)收、交付使用、運(yùn)行維護(hù)、服務(wù)管理、安全保衛(wèi)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等，項(xiàng)目公司必須尊重奧運(yùn)準(zhǔn)則。

（三）鳥巢PPP模式的貢獻(xiàn)

北京2008年奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦，以及十多年的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)證明，通過公開招標(biāo)的國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目貢獻(xiàn)突出。

1．拓展了融資渠道，解決了建設(shè)資金

國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目，既降低了北京市政府的投資額度（社會(huì)融資42%，政府投資58%），減輕了政府的投資壓力；通過引入社會(huì)資本，又全面提高資金利用效率，因而，節(jié)省了項(xiàng)目總投資，節(jié)約了社會(huì)總體資源。

2．提高了建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的整體效率

既避免了政府對(duì)項(xiàng)目設(shè)施后期維修及更改費(fèi)用的投入，又避免了政府對(duì)項(xiàng)目設(shè)施運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)貼，使政府免予背負(fù)長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，節(jié)省了政府的后期投入。

3．分散了政府投資風(fēng)險(xiǎn)

由于項(xiàng)目的每一個(gè)階段均由政府和投資人共同完成，也分擔(dān)了投資人的部分風(fēng)險(xiǎn)。政府和投資人真正整合成為戰(zhàn)略合作伙伴，共同參與設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享的長(zhǎng)期目標(biāo)。

4．探索出了政府進(jìn)行投融資體制改革的新模式

為北京后來的市場(chǎng)化融資積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)PPP模式發(fā)展奠定了基礎(chǔ)、樹立了榜樣。

四、PPP項(xiàng)目公開招標(biāo)實(shí)施要點(diǎn)

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目資源優(yōu)化配置，公開招標(biāo)能在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中形成充分競(jìng)爭(zhēng)。PPP項(xiàng)目公開招標(biāo)實(shí)施要點(diǎn)如下：

（一）堅(jiān)持公開、公平、公正的原則，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管 1.公開招標(biāo)是法定的競(jìng)爭(zhēng)方式

在實(shí)施特許經(jīng)營(yíng)時(shí)，有的地方政府片面追求吸引資金、不進(jìn)行招標(biāo)而直接與投資人進(jìn)行談判、對(duì)投資人承諾過高收益或固定回報(bào)。為此，國(guó)家有關(guān)部門下發(fā)了相關(guān)規(guī)定，《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》規(guī)范了特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的實(shí)施程序，對(duì)招投標(biāo)程序作了具體規(guī)定；《關(guān)于加強(qiáng)市政公用事業(yè)監(jiān)管的意見》明確競(jìng)爭(zhēng)原則，要求公開招標(biāo)；國(guó)務(wù)院推出80個(gè)PPP示范項(xiàng)目要求“面向社會(huì)公開招標(biāo)”；財(cái)政部也強(qiáng)調(diào)PPP項(xiàng)目必須公開招標(biāo)。因此，PPP項(xiàng)目公開招標(biāo)是國(guó)家政策法規(guī)規(guī)定，具有強(qiáng)制性和法定性。

2.公開招標(biāo)具有諸多優(yōu)勢(shì)

PPP項(xiàng)目公開招標(biāo)，其競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)、透明度高，既體現(xiàn)了“公平、公正、公開”的原則，又能選擇最滿足招標(biāo)文件的投資人。

（1）公開招標(biāo)能發(fā)現(xiàn)投資人，通過國(guó)家指定《中國(guó)采購(gòu)與招標(biāo)網(wǎng)》等“三報(bào)一網(wǎng)”公開發(fā)布項(xiàng)目信息，其權(quán)威性高、聚焦性強(qiáng)，廣泛引起投資人關(guān)注，吸引國(guó)內(nèi)外投資人參與競(jìng)爭(zhēng)。因此，公開招標(biāo)能發(fā)現(xiàn)更多更強(qiáng)的投資人。

（2）公開招標(biāo)能發(fā)現(xiàn)價(jià)值，公開招標(biāo)能實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目的“物有所值”。通過公平競(jìng)爭(zhēng)，防止壟斷；避免信息不對(duì)稱給政府造成的損失；促使投資人保證質(zhì)量、改善服務(wù)、降低費(fèi)用、提高效率，創(chuàng)造合理的利益回報(bào)。因此，公開招標(biāo)能找到合理價(jià)格，從而發(fā)現(xiàn)價(jià)值。

（3）公開招標(biāo)能在陽光下操作，讓公眾廣泛參與并監(jiān)督，以利于防范PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中舞弊現(xiàn)象和滋生腐敗。

3.公開招標(biāo)應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)

與傳統(tǒng)的工程建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)相比，PPP項(xiàng)目的公開招標(biāo)應(yīng)關(guān)注以下重點(diǎn)：

（1）參與項(xiàng)目前期工作，PPP項(xiàng)目具有多樣性、復(fù)雜性、長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)提前介入。政府在確定PPP項(xiàng)目時(shí)，咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)參與項(xiàng)目前期論證，判定項(xiàng)目采用PPP模式的可行性，對(duì)項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)、運(yùn)行成本及利潤(rùn)進(jìn)行綜合分析，編寫PPP項(xiàng)目的《投融資方案》。

咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)參與PPP項(xiàng)目的規(guī)劃、可行性研究、設(shè)計(jì)等前期工作，使各項(xiàng)工作在滿足規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的前提下，還應(yīng)符合PPP項(xiàng)目《投融資方案》。在技術(shù)方面，專業(yè)投資人有自身的特長(zhǎng)，用其成熟的技術(shù)，既可提高質(zhì)量、改善環(huán)境，又可節(jié)省投資、降低成本，對(duì)政府、公眾和投資人均有利。

（2）招標(biāo)工作提前介入，這樣不僅能縮短項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間，提高工作效率，還能從PPP項(xiàng)目起點(diǎn)開始，周密策劃、縝密部署、統(tǒng)籌安排和規(guī)范組織。評(píng)標(biāo)辦法要科學(xué)完善，評(píng)標(biāo)因素應(yīng)綜合考慮投資、融資、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)管理、維護(hù)維修及移交等方案。評(píng)委會(huì)應(yīng)有政府代表參加，充分體現(xiàn)政府的監(jiān)督管理權(quán)。

（3）招標(biāo)文件重視監(jiān)管，PPP項(xiàng)目一般為基礎(chǔ)設(shè)施及公用事業(yè)項(xiàng)目，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)公眾利益。招標(biāo)文件應(yīng)規(guī)定的具體監(jiān)管制度和措施。如：

履約擔(dān)保，要求投資人提交履約擔(dān)保，可分階段設(shè)置：建設(shè)期履約擔(dān)保、運(yùn)營(yíng)期履約擔(dān)保，以及移交前的履約擔(dān)保等；

質(zhì)量及成本監(jiān)管，監(jiān)管產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量、公共利益、公眾安全、環(huán)境保護(hù)以及其他社會(huì)責(zé)任履行情況等；對(duì)經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行定期核驗(yàn)，包括動(dòng)力費(fèi)、材料費(fèi)、維修費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用等；

公眾監(jiān)督，PPP項(xiàng)目為公眾服務(wù)，公眾有權(quán)了解經(jīng)營(yíng)成本和服務(wù)質(zhì)量，經(jīng)營(yíng)者有義務(wù)接受公眾監(jiān)督。還可委派專職監(jiān)督員，代表政府隨時(shí)監(jiān)督企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況；

中期評(píng)估，每隔兩三年政府組織有關(guān)部門及專家對(duì)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行綜合評(píng)估，包括資產(chǎn)維護(hù)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)權(quán)使用、負(fù)債及擔(dān)保等所有內(nèi)容。（4）重視合同談判，PPP項(xiàng)目既要重視前期的溝通洽談，更要重視后期的合同談判。通過公開招標(biāo)確定PPP項(xiàng)目的中標(biāo)人后，咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)還要為合同談判提供支持，如制定談判方案和策略、對(duì)談判中的關(guān)鍵問題提出建議，但不得對(duì)招標(biāo)文件和投標(biāo)文件作實(shí)質(zhì)性修改或補(bǔ)充。

（二）堅(jiān)持權(quán)責(zé)對(duì)等，處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系

市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用是PPP模式的實(shí)施基礎(chǔ)。堅(jiān)持市場(chǎng)化，確保項(xiàng)目質(zhì)量，降低項(xiàng)目成本。處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，政府和社會(huì)資本在平等協(xié)商、依法合規(guī)的基礎(chǔ)上合作。

首先，政府要有市場(chǎng)觀念。PPP的實(shí)質(zhì)是在公共服務(wù)領(lǐng)域引入市場(chǎng)機(jī)制，應(yīng)處理好政府與市場(chǎng)主體之間的關(guān)系。在PPP項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等具體環(huán)節(jié)，按照“權(quán)責(zé)對(duì)等”的原則，減少政府干預(yù)。但對(duì)供水、供氣、供電、污水處理、垃圾處理、公共交通等公共產(chǎn)品，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)服務(wù)效率的監(jiān)管。PPP項(xiàng)目是政府和企業(yè)之間的合作，按市場(chǎng)規(guī)律辦事，按照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，明確雙方的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)，通過合同條款約束政企雙方的行為。

其次，投資人要有綜合能力。PPP模式貫穿項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的整個(gè)生命周期，投資人應(yīng)有過硬的綜合實(shí)力，包括財(cái)務(wù)狀況、融資能力、經(jīng)驗(yàn)業(yè)績(jī)、技術(shù)和管理能力等。有實(shí)力的投資人能夠?qū)崿F(xiàn)“集團(tuán)作戰(zhàn)”，將設(shè)計(jì)單位、建設(shè)企業(yè)、供應(yīng)商、銀行等機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)。國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目的中標(biāo)人中信集團(tuán)聯(lián)合體，由中信集團(tuán)、國(guó)安岳強(qiáng)、北京城建等組成，具有項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、融資等方面的綜合優(yōu)勢(shì)。

（三）堅(jiān)持公共利益最大化原則，兼顧社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效益

PPP模式既涉及政府和社會(huì)資本的經(jīng)濟(jì)效益，又涉及政府和公眾的社會(huì)效益。既要避免社會(huì)資本利潤(rùn)超出合理區(qū)間，公共服務(wù)價(jià)格高引發(fā)公眾不滿情緒；又要保障社會(huì)資本長(zhǎng)期合理回報(bào)，確保項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)可持續(xù)發(fā)展。因此，在進(jìn)行融資方式的設(shè)計(jì)時(shí)，要確保PPP模式能使項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益均有所提高，對(duì)社會(huì)效益較好、經(jīng)濟(jì)效益差的項(xiàng)目，政府應(yīng)考慮給予適度的財(cái)政補(bǔ)貼。同時(shí)，政府應(yīng)行使監(jiān)督管理權(quán)，切實(shí)維護(hù)好公眾利益。

（四）有效規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)，處理好發(fā)展與穩(wěn)定關(guān)系

1．選擇咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，規(guī)避操作風(fēng)險(xiǎn)。由于PPP項(xiàng)目需要市場(chǎng)、政策、法律、財(cái)務(wù)以及技術(shù)等各方面的知識(shí)廣泛融合，政府部門往往缺乏系統(tǒng)的操作經(jīng)驗(yàn)，充分利用咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)技能，熟練掌握國(guó)家的政策規(guī)定，能制定出科學(xué)可行的PPP實(shí)施方案，使項(xiàng)目實(shí)施少走彎路，達(dá)到事半功倍的效果。

2．規(guī)范招標(biāo)投標(biāo)工作，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家有關(guān)部門要求PPP項(xiàng)目應(yīng)公開招標(biāo)。公開招標(biāo)能在“公開、公平、公正”的原則下，通過充分競(jìng)爭(zhēng)選擇最合適的投資人，規(guī)避了政策風(fēng)險(xiǎn)。為了使PPP項(xiàng)目的咨詢服務(wù)和招標(biāo)代理有效銜接，依照國(guó)家對(duì)咨詢和招標(biāo)代理的資質(zhì)規(guī)定，由同時(shí)具有咨詢資質(zhì)和招標(biāo)資質(zhì)的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)擔(dān)任PPP項(xiàng)目的總顧問是最理想的選擇。

結(jié)束語

國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢）PPP項(xiàng)目是我國(guó)首個(gè)采取公開招標(biāo)的大型PPP項(xiàng)目，其操作規(guī)范、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益好，得到了國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部及北京市政府的充分肯定。國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)在咨詢服務(wù)和招標(biāo)過程中，精心策劃、規(guī)范實(shí)施，探索出PPP項(xiàng)目實(shí)施途徑，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在后來200多個(gè)PPP項(xiàng)目中得到鞏固和發(fā)展。實(shí)踐證明：公開招標(biāo)是PPP項(xiàng)目實(shí)施的有效途徑。

來源：《招標(biāo)采購(gòu)管理》（作者：李長(zhǎng)軍 高存紅 單位：國(guó)信招標(biāo)集團(tuán)）

第二篇：【案例】“鳥巢”的遺憾國(guó)家體育場(chǎng)PPP項(xiàng)目融資模式案例分析

【案例】“鳥巢”的遺憾國(guó)家體育場(chǎng)PPP項(xiàng)目融資模式案例分

析

回復(fù)1.1，PPP時(shí)報(bào)，1.2，PPP文件，1.3，專家觀點(diǎn)，1.4，PPP資料；2，PPP前生今世；3，制度建設(shè)；4，運(yùn)作實(shí)操；5，合同要素；6，項(xiàng)目融資；7，履約監(jiān)管；8，財(cái)政管理；9.1，軌道交通PPP，9.2，環(huán)境服務(wù)PPP，9.3，保障房PPP，9.4，社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)PPP，9.5，智慧城市建設(shè)內(nèi)PPP，9.6，土地綜合開發(fā)，9.7，其他案例；10，查看PPP專家。國(guó)家體育場(chǎng)是目前我國(guó)第一個(gè)采用PPP模式的公益性項(xiàng)目，彌補(bǔ)了資金不足，又利于分散風(fēng)險(xiǎn)。但只考慮到了有利于建設(shè)速度性和對(duì)奧運(yùn)會(huì)的服務(wù)性而對(duì)賽后的運(yùn)營(yíng)未作出合理的規(guī)劃以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，最終導(dǎo)致賽后運(yùn)營(yíng)的重大失誤，不得不說這是鳥巢的一大憾事。項(xiàng)目背景項(xiàng)目概況國(guó)家體育場(chǎng)位于奧林匹克公園中心區(qū)南部，工程總占地面積21公頃，建筑面積25.8萬平方米，場(chǎng)內(nèi)觀眾坐席約為91000個(gè)，其中臨時(shí)坐席11000個(gè)，項(xiàng)目2003年12月24日開工建設(shè)，2008年6月28正式竣工。國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國(guó)家體育場(chǎng)的融資和建設(shè)工作，北京中信聯(lián)合體體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)有限公司負(fù)責(zé)30年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的國(guó)家體育場(chǎng)賽后運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作。

項(xiàng)目目標(biāo)首先在國(guó)家層面上，國(guó)家體育場(chǎng)作為標(biāo)志性的具有里程碑意義的建筑，有利于加快北京現(xiàn)代化進(jìn)程；同時(shí)本項(xiàng)目的建成有望充分的擴(kuò)大奧林匹克運(yùn)動(dòng)的積極影響，使首都北京的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城市建設(shè)、社會(huì)進(jìn)步和人民生活質(zhì)量再上新臺(tái)階。在此過程中，將培訓(xùn)和雇傭高素質(zhì)的員工，運(yùn)用先進(jìn)的管理理念和從其他國(guó)家學(xué)習(xí)到的專業(yè)技術(shù)。政府應(yīng)努力營(yíng)造公平、公開、高效、誠(chéng)信的社會(huì)氛圍。在奧運(yùn)會(huì)的準(zhǔn)備和進(jìn)行階段，希望能夠通過現(xiàn)實(shí)而有效的努力，在制度和管理方面樹立創(chuàng)新典范，從而樹立北京新風(fēng)貌，中國(guó)新形象。其次在項(xiàng)目層面上，除了滿足舉辦奧運(yùn)會(huì)的各項(xiàng)條件外，該項(xiàng)目的主要目標(biāo)就是獲取最大的利潤(rùn)。因此，項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建造、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)、移交等項(xiàng)目全壽命期階段的工作都應(yīng)圍繞這個(gè)目標(biāo)而展開。國(guó)家體育場(chǎng)應(yīng)滿足舉辦奧運(yùn)會(huì)的所有技術(shù)要求和標(biāo)準(zhǔn)，并要不斷地隨著現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展，要合理安排所有賽事，為所有參賽運(yùn)動(dòng)員提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。奧運(yùn)會(huì)期間，國(guó)家體育場(chǎng)可容納觀眾100000人，其中臨時(shí)座位20000個(gè)（賽后可拆除），承擔(dān)開幕式、閉幕式、田徑比賽和足球賽決賽等主要賽事。奧運(yùn)會(huì)后，國(guó)家體育場(chǎng)可容納觀眾80000人，可承擔(dān)特殊重大比賽（如世界田徑錦標(biāo)賽、世界杯足球賽等）、各類常規(guī)賽事（如亞運(yùn)會(huì)、洲際綜合性比賽、全國(guó)運(yùn)動(dòng)會(huì)等）以及非競(jìng)賽項(xiàng)目（如文藝演出、團(tuán)體活動(dòng)、商業(yè)展示會(huì)等）。

由于PPP項(xiàng)目的特殊性，項(xiàng)目公司將獨(dú)自享有項(xiàng)目的一切商業(yè)利益，但同時(shí)必須承擔(dān)項(xiàng)目的一切損失。眾所周知，PPP項(xiàng)目與其設(shè)計(jì)、融資、建造和運(yùn)營(yíng)密切相關(guān)，因此，國(guó)家體育場(chǎng)的設(shè)計(jì)建造必須恰當(dāng)考慮對(duì)后續(xù)運(yùn)營(yíng)潛在的影響。有鑒于此，在體育場(chǎng)的建設(shè)階段，項(xiàng)目公司就積極與賽后對(duì)國(guó)家體育場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)可能有興趣的潛在公司進(jìn)行必要的磋商和談判。例如，據(jù)說國(guó)家體育場(chǎng)在賽后可能會(huì)成為北京國(guó)安足球俱樂部的主場(chǎng)，如果確有其事，這將是對(duì)項(xiàng)目公司現(xiàn)金流的一個(gè)巨大保證。但實(shí)際上，許多現(xiàn)實(shí)性因素阻礙了這一預(yù)期的落成。

項(xiàng)目特點(diǎn)一是世界同類體育場(chǎng)中規(guī)模最大、結(jié)構(gòu)最復(fù)雜、技術(shù)難度最高、工期和質(zhì)量要求最嚴(yán)格的體育場(chǎng)，2005年被英國(guó)《建筑新聞》評(píng)為'世界十大令人驚訝的建筑'之一； 二是公眾項(xiàng)目，具有公益性，預(yù)期盈利低，運(yùn)營(yíng)難度大； 三是需要整合國(guó)內(nèi)外多方資源，包括：融資、設(shè)計(jì)、施工、采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、保險(xiǎn)、移交等多個(gè)方面； 四是意義重大，國(guó)家體育場(chǎng)是北京市的標(biāo)志性建筑，也是北京市最大的，具有國(guó)際先進(jìn)水平的多功能體育場(chǎng)。國(guó)家體育場(chǎng)將向世人展示的是中華民族的光榮和驕傲！國(guó)家體育場(chǎng)工程不單單是我們國(guó)家的事情，而直接就是一項(xiàng)世界的工程。對(duì)于能夠承擔(dān)此項(xiàng)工程建設(shè)任務(wù)的建設(shè)者來說，是無尚的光榮，肩負(fù)的是民族的期望和歷史的重?fù)?dān)！

項(xiàng)目的投融資結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的合同結(jié)構(gòu)“鳥巢”項(xiàng)目的合同結(jié)構(gòu)有三個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)，即特許權(quán)協(xié)議、國(guó)際體育場(chǎng)協(xié)議以及聯(lián)營(yíng)體協(xié)議。

2003年8月9日，北京2008年奧運(yùn)會(huì)主體育場(chǎng)——國(guó)家體育場(chǎng)舉行項(xiàng)目簽約儀式。中標(biāo)人中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體分別與北京市人民政府、北京奧組委、北京市國(guó)有資產(chǎn)有限責(zé)任公司簽署了《特許權(quán)協(xié)議》、《國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議》和《合作經(jīng)營(yíng)合同》三個(gè)合同協(xié)議。之后，聯(lián)合體與代表北京市政府的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司共同組建了項(xiàng)目公司——國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司，該公司也如愿注冊(cè)為中外合營(yíng)企業(yè)，以享受相關(guān)稅收優(yōu)惠。

項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)具體分析“鳥巢”的投資結(jié)構(gòu)，項(xiàng)目總投資為313900萬元，北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司代表政府出資58%，即投資182062萬元，中信聯(lián)合體出資42%。在中信集團(tuán)聯(lián)合體42%的投資中，中信集團(tuán)所占比例為65%、北京城建集團(tuán)所占比例為30%、美國(guó)金州公司所占比例為5%。而中信集團(tuán)的投資又分為內(nèi)資部分和外資部分，其中，內(nèi)資部分占中信集團(tuán)投資比例的90%，外資部分僅占10%。從投資方對(duì)“鳥巢”項(xiàng)目單獨(dú)投資角度來看，北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司投資金額約182062萬元，占總投資的58%；中信集團(tuán)的投資金額約85695萬元（內(nèi)資約為77125萬元，外資約為8570萬元），約占總投資的27.3%；北京城建集團(tuán)的投資金額約39551萬元，約占總投資的12.6%；美國(guó)金州公司的投資金額約6592萬元，約占總投資的2.1%。項(xiàng)目公司各方投入的資本金金額與比例項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu) “鳥巢”的融資模式相對(duì)簡(jiǎn)單，分別由北京國(guó)資委和中信聯(lián)合體直接安排項(xiàng)目融資，投資者按比例出資用于項(xiàng)目的建設(shè)，項(xiàng)目投資者直接承擔(dān)對(duì)應(yīng)比例的責(zé)任與義務(wù)。資金不足部分由國(guó)資委和聯(lián)合體分別籌措，根據(jù)工程進(jìn)度分批注入。體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)后的收入所得，根據(jù)與貸款銀行之間的現(xiàn)金流量管理協(xié)議進(jìn)入貸款銀行監(jiān)控賬戶，并使用優(yōu)先順序的原則進(jìn)行分配，即先支付工程照常運(yùn)行所發(fā)生的資本開支、管理費(fèi)用，然后按計(jì)劃償還債務(wù)，盈余資金按投資比例進(jìn)行分配。該融資結(jié)構(gòu)中四個(gè)重要的組成部分：①.政府的特許權(quán)協(xié)議根據(jù)特許權(quán)協(xié)議的相關(guān)文件要求，北京市政府作為國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目的真正發(fā)起者和特許權(quán)合約結(jié)束后的項(xiàng)目擁有者，為了以PPP方式實(shí)施國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)，提供了許多鼓勵(lì)和激勵(lì)措施：

北京市政府為項(xiàng)目公司提供低價(jià)項(xiàng)目土地（土地一級(jí)開發(fā)費(fèi)為每平方米1040元）。這與相鄰地段高達(dá)每平方米10000元的土地相比確實(shí)非常便宜；

北京市政府提供18.154億元的補(bǔ)貼（不要求回報(bào)）,占總投資（31.3億元）的58%;北京市政府提供與施工場(chǎng)地相連的必要配套基礎(chǔ)設(shè)施（水、電、路等），以及其他可以為方便體育場(chǎng)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的幫助，如為了方便體育場(chǎng)的大型鋼結(jié)構(gòu)組件運(yùn)輸，北京市政府向項(xiàng)目公司簽發(fā)了車輛特殊通行證；

在奧運(yùn)會(huì)和測(cè)試賽期間，北京奧組委將會(huì)向項(xiàng)目公司支付體育場(chǎng)使用費(fèi)用，北京市政府也會(huì)承擔(dān)專門用于奧運(yùn)會(huì)開閉幕式但賽后不再使用的特殊裝置的所有費(fèi)用；

在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，北京市政府承諾限制在北京市區(qū)北部新建體育場(chǎng)或擴(kuò)建已有體育場(chǎng)館，以保護(hù)國(guó)家體育場(chǎng)的市場(chǎng)。如果確需建設(shè)新的體育場(chǎng)，則北京市政府將與項(xiàng)目公司協(xié)商，并按照特許權(quán)協(xié)議對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行補(bǔ)償。

②.聯(lián)營(yíng)體協(xié)議本項(xiàng)目聯(lián)合體由中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體和北京市國(guó)有資產(chǎn)管理有限公司合資成立，注冊(cè)資本金10.43333億元。其中，由代表政府的北京市國(guó)有資產(chǎn)管理有限公司出資6.05133億元，占比58%，中信集團(tuán)牽頭的中國(guó)中信聯(lián)合體出資4.3820億元，占比48%，由中信集團(tuán)作為項(xiàng)目公司的法人代表。

③.貸款協(xié)議項(xiàng)目公司認(rèn)為對(duì)國(guó)家體育場(chǎng)表達(dá)了濃厚興趣的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行都具有很強(qiáng)的人民幣和外幣貸款能力，因此，項(xiàng)目公司很有信心能從國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款獲得貸款。投標(biāo)前，項(xiàng)目公司得到了國(guó)內(nèi)三家商業(yè)銀行，即中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中信銀行的貸款承諾函，銀行貸款主要作為項(xiàng)目的非資本金投入。貸款主要是16年期限（包括6年寬限期）的優(yōu)先債務(wù)，年利率5.184%（按基準(zhǔn)利率下浮10%計(jì)），按季度付息。同時(shí)銀團(tuán)為項(xiàng)目公司提供了12億元的授信額度。④.兜底條款北京市發(fā)展與改革委員會(huì)協(xié)調(diào)各部門幫助聯(lián)合體取得利潤(rùn)。

該融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)① 有限責(zé)任。應(yīng)用項(xiàng)目融資，投資者目的之一是將債務(wù)責(zé)任最大限度地限制在項(xiàng)目之內(nèi)，而公司合資結(jié)構(gòu)變滿足了這點(diǎn)，投資者的責(zé)任是有限的。在項(xiàng)目實(shí)施過程中，將投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與投資者隔離開來，各個(gè)投資者只需承擔(dān)自己出資比例的那部分風(fēng)險(xiǎn)，這樣一來即使項(xiàng)目失敗，投資者受到的損失也是有限的。

② 融資安排比較容易和靈活。采用公司型合資結(jié)構(gòu)便于安排融資有兩個(gè)有利的方面：一是便于貸款銀行對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制，銀行可以通過公司比較容易行使自己的權(quán)利；二是公司型合資結(jié)構(gòu)易于被資本市場(chǎng)接受。若條件許可，可以直接金融資本市場(chǎng)通過股票上市、發(fā)行債券等方式籌集資金，這將為國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司今后的進(jìn)一步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

③ 引入外國(guó)資本。引入來自美國(guó)金州控股（占“聯(lián)合體”5%股份）和國(guó)安岳強(qiáng)（占“聯(lián)合體”10%股份）的資本，而這兩家企業(yè)都屬于外資企業(yè),引入外資可以使將來的項(xiàng)目公司享受稅收優(yōu)惠。

該項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)①政府的出資與擔(dān)保，為項(xiàng)目建設(shè)提供了良好的投資環(huán)境，提高了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度和可融資性。首先，在該項(xiàng)目中，政府單方面投入了項(xiàng)目58%的資金，并且是無償注資，減少了企業(yè)投資者的融資金額，為企業(yè)投資者緩解了大部分的資金壓力；其次，在該項(xiàng)目建成的后三十年內(nèi)，由企業(yè)獲得國(guó)家體育場(chǎng)的管理經(jīng)營(yíng)權(quán)，并且享受經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，政府不參與分紅；最后，作為進(jìn)一步的保障，中信集團(tuán)還與北京市政府簽署了一個(gè)兜底條款：北京市發(fā)改委協(xié)調(diào)各部門幫助中信集團(tuán)聯(lián)合體取得利潤(rùn)。

②中國(guó)人保和天安保險(xiǎn)公司承擔(dān)了該項(xiàng)目的“一攬子”保險(xiǎn)，包括：建筑工程一切險(xiǎn)、安裝工程一切險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)以及貨物運(yùn)輸險(xiǎn)，保單總額達(dá)到23億人民幣。

③中信集團(tuán)是一家大規(guī)模的國(guó)際化跨國(guó)大型企業(yè)，業(yè)務(wù)集中在金融、實(shí)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，目前在世界上擁有44家子公司，此前中信也參與了澳大利亞波特蘭鋁廠的項(xiàng)目融資方案并成為了一個(gè)經(jīng)典的成功案例。中信在國(guó)際上的知名度是大多數(shù)銀行所認(rèn)可的，為項(xiàng)目提供了一種默示擔(dān)保。④北京城建集團(tuán)作為國(guó)家體育館建設(shè)項(xiàng)目的承包商，是北京建筑領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，具有房屋建筑工程總承包特級(jí)資質(zhì)，也是國(guó)際225家大承包商之一，為項(xiàng)目的完工提供了強(qiáng)有力的保證。

項(xiàng)目中的爭(zhēng)議項(xiàng)目公司股東之間的爭(zhēng)議項(xiàng)目公司內(nèi)部各方存在一些爭(zhēng)議。首先，所有各方都想從建設(shè)承包合同中獲利，所以項(xiàng)目的整個(gè)建設(shè)工程按照中信集團(tuán)、北京城建和美國(guó)金州在項(xiàng)目公司中的股份比例分給各方，導(dǎo)致項(xiàng)目公司對(duì)項(xiàng)目建設(shè)失去良好控制。其次，由于項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的特殊性和詳細(xì)設(shè)計(jì)的不及時(shí)，承包商只能和項(xiàng)目公司簽訂固定單價(jià)合同，北京城建作為總承包商，被其他股東抱怨過于考慮自己的利潤(rùn)、進(jìn)度和安全而不是整個(gè)項(xiàng)目公司的利益，導(dǎo)致建設(shè)費(fèi)用超支和項(xiàng)目建設(shè)中的最大爭(zhēng)議——北京城建要求技術(shù)措施費(fèi)以部分補(bǔ)償因設(shè)計(jì)變更（取消可閉合頂蓋）導(dǎo)致的工期延誤。項(xiàng)目公司和北京市政府之間的爭(zhēng)議首先，國(guó)家體育場(chǎng)原始設(shè)計(jì)中的停車位是2000個(gè)，但北京市政府后來打算為整個(gè)奧運(yùn)會(huì)公園建設(shè)一個(gè)大停車場(chǎng)，故要求項(xiàng)目公司減少1000個(gè)車位。這就導(dǎo)致了停車位不足，許多人不得不把車停到北京市政府的停車場(chǎng)再步行至體育場(chǎng)，部分影響了體育場(chǎng)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)。第二，北京市政府同時(shí)要求減少體育場(chǎng)中的商業(yè)設(shè)施，影響了項(xiàng)目的租金收入。第三，北京市政府后來決定取消可閉合頂蓋，影響了體育場(chǎng)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)，減少了項(xiàng)目收益。第四、北京市政府在修改設(shè)計(jì)的同時(shí)要求體育場(chǎng)必須在2006年12月31日前完工，如此緊張的進(jìn)度要求影響了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性建設(shè)；而且，考慮到工期的緊迫性，融資完成的時(shí)間定為2003年12月15日（但實(shí)際上延誤了兩個(gè)月），北京城建在特許權(quán)協(xié)議簽訂后不得不立即進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)開始施工，沒有足夠時(shí)間做合理經(jīng)濟(jì)的施工組織計(jì)劃。

項(xiàng)目公司和設(shè)計(jì)聯(lián)合體之間的爭(zhēng)議在設(shè)計(jì)上，項(xiàng)目公司遇到一個(gè)很大的問題，北京市政府沒有獲得國(guó)家體育場(chǎng)設(shè)計(jì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但要求項(xiàng)目公司必須使用該設(shè)計(jì)。這導(dǎo)致項(xiàng)目公司在與設(shè)計(jì)聯(lián)合體談判時(shí)的弱勢(shì)地位，同時(shí)也導(dǎo)致了設(shè)計(jì)上對(duì)體育場(chǎng)賽后商業(yè)運(yùn)營(yíng)考慮的不足。通常情況下，項(xiàng)目公司是設(shè)施的業(yè)主，設(shè)計(jì)方應(yīng)當(dāng)滿足項(xiàng)目公司的要求。但由于國(guó)家體育場(chǎng)是用于2008年奧運(yùn)會(huì)的，北京市政府在確定設(shè)計(jì)藍(lán)圖時(shí)處于主導(dǎo)地位，限制了項(xiàng)目公司對(duì)體育場(chǎng)商業(yè)化和高效率使用的最大化。

項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)與招投標(biāo)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)階段產(chǎn)生的問題招投標(biāo)階段奧運(yùn)場(chǎng)館法人招標(biāo)是北京市利用社會(huì)資金參與社會(huì)公益設(shè)施目前為止唯一的成功嘗試。中標(biāo)中采用的集中國(guó)際通用的招標(biāo)模式，為北京市乃至中國(guó)今后BOT、PPP等模式的運(yùn)用提供了鮮活的案例。

①?zèng)]能引入國(guó)際大牌投資商的入資這次招標(biāo)在引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)、管理和以市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行投融資嘗試上是成功的，達(dá)到了招標(biāo)的目的。但由于體育場(chǎng)館的特殊性，沒能引入國(guó)際大牌投資商參與投資，其原因主要有：國(guó)際金融形勢(shì)的影響；體育場(chǎng)館具有很強(qiáng)的公益色彩，客觀上公益經(jīng)濟(jì)性較差，即使在發(fā)達(dá)國(guó)家也很難使這樣的資產(chǎn)自身運(yùn)作成為一個(gè)盈利的項(xiàng)目。

②建筑設(shè)計(jì)方案和項(xiàng)目法人招標(biāo)存在矛盾奧運(yùn)項(xiàng)目法人招標(biāo)在理論上應(yīng)該是帶設(shè)計(jì)的，因?yàn)樵O(shè)計(jì)直接關(guān)系到未來項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)。面對(duì)一個(gè)設(shè)計(jì)不合理的場(chǎng)館，再好的運(yùn)營(yíng)也回天無術(shù)。另外，將設(shè)計(jì)的責(zé)任交給投標(biāo)人是利用BOT模式轉(zhuǎn)嫁項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的重要特點(diǎn)。中標(biāo)人確定后，其設(shè)計(jì)方案即變?yōu)榻窈蟮膶?shí)施方案。但由于投標(biāo)人在投標(biāo)文件中只能提交一個(gè)設(shè)計(jì)方案參加評(píng)審，從數(shù)量上看，很難評(píng)選出一個(gè)世界一流的設(shè)計(jì)方案。

同時(shí)，本次招標(biāo)存在另外一種情況，這就是設(shè)計(jì)方案與法人招標(biāo)分離，沒能形成BOT完整的操作過程，在一定程度上挫傷了國(guó)外投標(biāo)人的積極性。例如，國(guó)際體育場(chǎng)項(xiàng)目先行招標(biāo)選定概念設(shè)計(jì)方案，最終提供給投標(biāo)人的只有一個(gè)方案，即“鳥巢”方案，由于“鳥巢”方案估算造價(jià)大大高于資格預(yù)審和意向征集文件原30億的投資估算，且施工技術(shù)難度大，將來維護(hù)成本高，造成最終只有3個(gè)聯(lián)合體正式遞交了投標(biāo)文件參加評(píng)審，并且，聯(lián)合體代表均變更為國(guó)內(nèi)企業(yè)。③項(xiàng)目法人招標(biāo)遺留問題未解決為吸引社會(huì)資金參與奧運(yùn)項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)解決賽后場(chǎng)館經(jīng)營(yíng)問題，北京市政府對(duì)國(guó)家體育場(chǎng)等奧運(yùn)場(chǎng)館采取項(xiàng)目法人招標(biāo)方式，由中標(biāo)人組建項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)和賽后經(jīng)營(yíng)。其中一些項(xiàng)目投資方存在資金不到位、中途退出、將主體結(jié)構(gòu)工程分解后各自組織施工等問題，政府在項(xiàng)目法人招標(biāo)時(shí)承諾的土地和稅費(fèi)優(yōu)惠政策在實(shí)際執(zhí)行中也比較困難。如國(guó)家體育場(chǎng)股東之一的金州控股集團(tuán)有限公司自項(xiàng)目開工投資就不到位，至今仍拖欠4700萬元。

建設(shè)階段①非理性的建設(shè)工期2003年8月9日簽訂特許權(quán)協(xié)議時(shí)，北京市政府要求項(xiàng)目必須在2006年12月31日前完工，工期只有3年多。盡管如此，由于國(guó)家體育館的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求很高、功能很復(fù)雜，承包商需要花費(fèi)更多的時(shí)間進(jìn)行項(xiàng)目計(jì)劃，再加上取消可閉合頂蓋要修改設(shè)計(jì)，圖紙不能及時(shí)提供導(dǎo)致的半年工期延誤，剩下的工期就更加緊迫。②取消可閉合頂蓋造成的影響 出于經(jīng)濟(jì)性與安全性方面的考慮，2004年7月30日鳥巢全面停工，鳥巢進(jìn)行重新設(shè)計(jì)。此后，鳥巢可閉合頂蓋方案取消，但圖紙未能及時(shí)提供導(dǎo)致接近半年的工期延誤，同時(shí)各投資方也因?yàn)轶w育場(chǎng)設(shè)計(jì)方案的更改而損失了相當(dāng)?shù)睦?，各方進(jìn)行利益的角逐與訴求，各方對(duì)此爭(zhēng)議不斷。

③成本超支國(guó)家體育館的三維鋼桁架系統(tǒng)非常復(fù)雜，中國(guó)沒有類似項(xiàng)目的施工經(jīng)驗(yàn)，最難的是許多構(gòu)件要切割和焊接兩次或三次。另外，由于缺乏充氣ETFE膜結(jié)構(gòu)的施工經(jīng)驗(yàn)，大尺寸膜結(jié)構(gòu)的安裝也有很強(qiáng)的挑戰(zhàn)性。再加上類似于“鳥巢”的鋼結(jié)構(gòu)特殊性，其制作、安裝和維護(hù)都存在很多潛在問題。雖然后來取消了可閉合頂蓋的建設(shè)，但依然導(dǎo)致了成本的的較大超支，惡化了項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表。據(jù)國(guó)家審計(jì)署的的審計(jì)所得，國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目建設(shè)因結(jié)構(gòu)復(fù)雜、技術(shù)難度大、工藝要求高、功能和標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整以及主要建材漲價(jià)等原因投資超概算約4.56億元。

運(yùn)營(yíng)階段①市場(chǎng)需求有限國(guó)家體育場(chǎng)設(shè)計(jì)、建造的理念和主題將使之成為中國(guó)最優(yōu)秀的大型體育和演出設(shè)施，它集成了世界上最先進(jìn)的技術(shù)，運(yùn)營(yíng)非常環(huán)保。盡管如此，國(guó)家體育場(chǎng)的最大競(jìng)爭(zhēng)者，即工人體育場(chǎng)的投資已經(jīng)收回，將一直具有低運(yùn)營(yíng)成本和低收費(fèi)優(yōu)勢(shì)。因此，國(guó)家體育場(chǎng)必須創(chuàng)出自己的形象和品牌以吸引未來客戶的興趣并建立其忠誠(chéng)度，為了這個(gè)目的，國(guó)家體育場(chǎng)必須創(chuàng)建獨(dú)有的文化和人文氛圍以吸引國(guó)內(nèi)和國(guó)際最好的體育賽事、表演藝術(shù)機(jī)構(gòu)，卓越的服務(wù)和先進(jìn)的管理技術(shù)將是吸引這些機(jī)構(gòu)和公眾的最終利器。盡管如此，國(guó)家體育場(chǎng)的市場(chǎng)還是很小。只有政府和私營(yíng)企業(yè)的非營(yíng)利性大型活動(dòng)才更有可能在國(guó)家體育場(chǎng)舉辦。而且，由于可閉合頂蓋設(shè)計(jì)的取消，國(guó)家體育場(chǎng)的品牌度和獨(dú)一性大為降低，之前預(yù)計(jì)的全天候商演無法實(shí)現(xiàn)。根據(jù)預(yù)測(cè)，每年可能只有16個(gè)大型活動(dòng)。為了在國(guó)內(nèi)和世界上建立國(guó)家體育場(chǎng)的品牌，必須廣泛宣傳這些活動(dòng)?？傊?，如果市場(chǎng)比預(yù)測(cè)的小，項(xiàng)目公司將遭遇嚴(yán)重的財(cái)政赤字。

②運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)缺乏國(guó)家體育場(chǎng)里的各種表演活動(dòng)將使之成為世界了解中國(guó)的一個(gè)新窗口，這些表演活動(dòng)包括展示中國(guó)文化的大型演出、國(guó)內(nèi)外個(gè)人和團(tuán)體音樂或演唱會(huì)。為了吸引將來的客戶，項(xiàng)目公司將與國(guó)內(nèi)、區(qū)域和國(guó)際的體育協(xié)會(huì)建立良好關(guān)系，特別要與國(guó)家體育總局、文化部等政府部門、廣電總局下的各新聞機(jī)構(gòu)和外國(guó)新聞機(jī)構(gòu)保持良好關(guān)系。大型體育場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)可行性很大程度上依靠的是公司客戶的贊助，因此，項(xiàng)目公司還必須與國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)建立良好關(guān)系，以保證國(guó)家體育場(chǎng)的服務(wù)和產(chǎn)品滿足這些機(jī)構(gòu)的需求。但是，項(xiàng)目公司從未運(yùn)營(yíng)過體育場(chǎng)，缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。他們和法國(guó)Stade de France公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，以尋求高效運(yùn)營(yíng)國(guó)家體育場(chǎng)的咨詢建議并學(xué)習(xí)其知識(shí)。但該協(xié)議可能會(huì)因高額的咨詢費(fèi)而終止。項(xiàng)目公司可能會(huì)將其分包給一家廣告公司，而廣告公司可以通過在某些適當(dāng)位置做廣告以獲得收益。

③硬件條件的重大變化給長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)帶來不利影響國(guó)家體育館項(xiàng)目招標(biāo)條件和合作前提發(fā)生重大變更后，給長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)工作帶來不利影響，按照原投標(biāo)測(cè)算，設(shè)計(jì)的運(yùn)營(yíng)面積達(dá)12萬㎡，而并非目前的6.6萬㎡；獨(dú)特的可開啟屋蓋可以滿足使用功能的需求，同時(shí)帶來的無形資產(chǎn)價(jià)值可保證冠名權(quán)，包廂出租和旅游預(yù)期收入，中信聯(lián)合體可通過長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)收回投資并盈利，由于建設(shè)設(shè)計(jì)發(fā)生了重大變化，一方面延長(zhǎng)了工期；另一方面更增加了成本投入，無形之中增加了國(guó)家體育場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)成本，減少了運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。

④無形資產(chǎn)開發(fā)滯后嚴(yán)重影響了賽后運(yùn)營(yíng)效益從國(guó)家體育館賽后運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況不難看出，理應(yīng)為體育場(chǎng)(館)帶來巨大收益的無形資產(chǎn)開發(fā)工作目前幾乎停滯不前。誠(chéng)然，企業(yè)冠名權(quán)無法實(shí)現(xiàn)與國(guó)家體育場(chǎng)的場(chǎng)（館）性質(zhì)有關(guān)，但豪華包廂也是一塊不小的收入，但至今也進(jìn)展緩慢，究其原因，主要是缺乏活動(dòng)鏈。簡(jiǎn)單的說，就是國(guó)內(nèi)的聯(lián)賽少，同時(shí)，國(guó)家體育館舉辦體育比賽的運(yùn)營(yíng)成本較大，無法吸引一些常規(guī)賽事在此舉辦，調(diào)查得知，作為無形資產(chǎn)開發(fā)重要形式之一的廣告開發(fā)目前也沒有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展?？傊?，無形資產(chǎn)開發(fā)工作的滯后直接而且在很大程度上影響了國(guó)家體育場(chǎng)的賽后運(yùn)營(yíng)效益。

⑤投資模式引起的利益沖突影響了賽后運(yùn)營(yíng)效益PPP模式實(shí)施中引發(fā)的商業(yè)與公眾利益的沖突問題，也影響了國(guó)家體育場(chǎng)的賽后運(yùn)營(yíng)效益。在場(chǎng)（館）建設(shè)投融資方面，由于國(guó)家體育場(chǎng)采用的PPP模式在我國(guó)體育場(chǎng)（館）建設(shè)尚屬首例，因此，在執(zhí)行過程中遇到了與我國(guó)財(cái)務(wù)，法律制度的沖突，而且很難協(xié)調(diào)，例如折舊，按照現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度計(jì)提折舊，在30年的運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，體育場(chǎng)項(xiàng)目的賬目總是虧的，股東無法分紅。同時(shí)，按照公司清算辦法，公司必須按照股權(quán)來清算，本來政府承諾了30年內(nèi)不拿錢，但是這樣做是違反清算法的，而且對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)，誰也無權(quán)放棄，為此，在投資協(xié)議中有一個(gè)兜底條款：北京市發(fā)改委會(huì)協(xié)調(diào)各部門幫助聯(lián)合體取得利益。但如何協(xié)調(diào)，至今仍是一個(gè)令律師無法調(diào)解的問題。同時(shí)，在諸如企業(yè)冠名，觀眾座位椅冠名等商業(yè)運(yùn)作方面，甚至是國(guó)家體育場(chǎng)參觀門票價(jià)格制度方面都出現(xiàn)過商業(yè)與公眾利益沖突的問題，勿庸置疑，上述問題都直接或間接地影響了國(guó)家體育場(chǎng)的賽后運(yùn)營(yíng)效益。

國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移在國(guó)家體育場(chǎng)正式引入賽后運(yùn)營(yíng)的一年后至2009年8月29日，北京市人民政府與中信聯(lián)合體在北京飯店簽署《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)管理協(xié)議》。

根據(jù)協(xié)議，國(guó)家體育場(chǎng)“鳥巢”將進(jìn)行股份制改造：北京市政府持有的58%股份將改為股權(quán)，主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)館，并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，原中信聯(lián)合體成員持有42% 股權(quán)。同時(shí)，成立國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)協(xié)調(diào)小組，形成在北京市委、市政府主導(dǎo)下，由國(guó)家體育場(chǎng)公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，北京市各相關(guān)部門、屬地政府全力配合的新體制。在政府接手運(yùn)營(yíng)權(quán)后，負(fù)責(zé)鳥巢投融資和建設(shè)工作的國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司將做出一些調(diào)整，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等公司高層由政府人員出任。這也意味著，由中信集團(tuán)、北京城建和美國(guó)金州控股共同組成的中信聯(lián)合體放棄了自己30年的特許經(jīng)營(yíng)權(quán),轉(zhuǎn)而獲得永久股東身份（原中信聯(lián)合體成員共持有42%的股權(quán)）。從一定程度上說，30年經(jīng)營(yíng)權(quán)的終結(jié)，也意味著ＰＰＰ融資模式在我國(guó)大型體育場(chǎng)（館）建設(shè)、運(yùn)營(yíng)中的首次應(yīng)用夭折。那么，究竟原因何在？用美國(guó)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)論壇執(zhí)行主席黃為的話來說，國(guó)家體育場(chǎng)的定位就決定它一定得歸政府管。交給國(guó)家之后，統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)的效果會(huì)更好。而這也是悉尼經(jīng)驗(yàn)所驗(yàn)證過的。首先，在國(guó)家體育場(chǎng)的工程建設(shè)中，有大量來自政府、國(guó)企的問接投資，同時(shí)，政府也給予了很多政策優(yōu)惠，因此，國(guó)家體育場(chǎng)應(yīng)該向公益性回歸，而減弱營(yíng)利性。

其次，純商業(yè)運(yùn)作模式與國(guó)家體育場(chǎng)政治意義和國(guó)家形象的沖突，加快了國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移。在賽后運(yùn)營(yíng)中，由于產(chǎn)權(quán)持有方和原運(yùn)營(yíng)方理解上的差異，使得國(guó)家體育場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)在過去一年中波折不斷。即便是國(guó)家體育場(chǎng)門票的定價(jià)，背后也充分了爭(zhēng)議。同時(shí)，諸如國(guó)家體育場(chǎng)圓夢(mèng)卡項(xiàng)目的破產(chǎn)和意大利超級(jí)杯賽前夕國(guó)家體育場(chǎng)冠名權(quán)**等也都緣于純商業(yè)運(yùn)作模式與國(guó)家體育埸政治意義和國(guó)家形象的沖突。

再者，ＰＰＰ投融資模式雖然在國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目建設(shè)時(shí)期發(fā)揮了巨大的優(yōu)勢(shì)，但由其所決定的賽后運(yùn)營(yíng)模式在實(shí)踐中卻面臨很多實(shí)際問題。例如，由于只有對(duì)國(guó)家體育場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，中信聯(lián)合體無法得到銀行的貸款支持，這直接影響了其賽后運(yùn)營(yíng)效果。同時(shí)，老百姓對(duì)于國(guó)家體育場(chǎng)的參觀費(fèi)用及進(jìn)入國(guó)家體育場(chǎng)后餐飲出奇昂貴的不滿，使得由這一投融資模式所決定的賽后運(yùn)營(yíng)模式的弊端越發(fā)地體現(xiàn)出來。而由此引起的經(jīng)營(yíng)不善也是政府收回運(yùn)營(yíng)權(quán)的一個(gè)主要原因。可以說，國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步說明了我國(guó)大型體育場(chǎng)（館）對(duì)于投融資模式的選擇主要考慮的是建設(shè)過程中的資金、效率問題，而忽視了對(duì)場(chǎng)（館）賽后運(yùn)營(yíng)的關(guān)注。概括地說，政府之所以收回運(yùn)營(yíng)權(quán)，是國(guó)家體育場(chǎng)的公共資源性質(zhì)使然，即國(guó)家體育場(chǎng)在定位上已經(jīng)不是一個(gè)純商業(yè)性質(zhì)的體育場(chǎng)。因此，其運(yùn)營(yíng)模式也不應(yīng)過于商業(yè)化，而應(yīng)向公益性回歸。

可以說，經(jīng)營(yíng)權(quán)的轉(zhuǎn)移對(duì)于國(guó)家體育場(chǎng)來說如同一枚硬幣的兩面。一面是，它可以解決國(guó)家體育場(chǎng)的資金周轉(zhuǎn)問題，接捧的北京市政府同時(shí)擁有國(guó)家體育場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)，銀行即可提供資金支持，這將更有利于大型活動(dòng)的操作；另一面則在于，貸款帶來的將是更加巨大的投入成本。如果貸款，利率成本加到商品上，最終還是老百姓埋單。

綜述國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目大型體育場(chǎng)（館）具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，合作融資有利于提高項(xiàng)目的總規(guī)模，降低成本。鳥巢的建設(shè)采取PPP融資模式的原因之一，就是政府部門意識(shí)到PPP模式對(duì)于降低整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)成本，減輕財(cái)政壓力和提高賽后運(yùn)營(yíng)效率等方面的優(yōu)勢(shì)，而中信方面也可以借助政府的優(yōu)惠政策而具有調(diào)動(dòng)社會(huì)資源的優(yōu)勢(shì)。成功的PPP合作將大大減少社會(huì)總成本，可謂合則兩立，分則兩敗。在鳥巢的PPP原合作方案中，中信不具有對(duì)鳥巢的最終擁有權(quán)，其收益全部依靠30年的特許經(jīng)營(yíng)。相比于北京市政府，漫長(zhǎng)的期限使其收益不確定性進(jìn)一步加大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更高。中信投資巨大并接受30年回報(bào)期，從理論上說明，原先中信認(rèn)為這種投資可能產(chǎn)生高收益。但鳥巢的巨大運(yùn)營(yíng)成本使中信的收益目標(biāo)無法輕易完成，這可能導(dǎo)致中信有過度商業(yè)化開發(fā)的行為，影響了鳥巢的公益服務(wù)功能，媒體報(bào)道，這是北京市政府收回運(yùn)營(yíng)權(quán)的一大原因。因此，最終鳥巢PPP模式的股份制變化也是各方理性選擇的結(jié)果。但政府重新主導(dǎo)鳥巢經(jīng)營(yíng)必然凸顯鳥巢的公益性而弱化其投資回收和市場(chǎng)行為，其經(jīng)營(yíng)效率會(huì)大打折扣，這已在很大程度上違背了PPP模式的初衷，對(duì)我國(guó)以后大型場(chǎng)（館）PPP模式的推廣將產(chǎn)生不利影響。

最后，國(guó)家體育場(chǎng)是目前我國(guó)第一個(gè)采用PPP模式的公益性項(xiàng)目，既彌補(bǔ)了資金不足，又利于分散風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域探索了一條新路，開拓了廣闊的投融資空間。但同時(shí)，國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目的投融資只考慮到了有利于建設(shè)速度性和對(duì)奧運(yùn)會(huì)的服務(wù)性而對(duì)賽后的運(yùn)營(yíng)未作出合理的規(guī)劃以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，最終導(dǎo)致賽后運(yùn)營(yíng)的重大失誤，不得不說這是鳥巢的一大憾事。

第三篇：“鳥巢”的遺憾國(guó)家體育場(chǎng)PPP項(xiàng)目融資模式案例分析

六十年滄桑巨變，一甲子春華秋實(shí)。2009年9月28日，正值新中國(guó)六十華誕前夕，北京地鐵四號(hào)線作為國(guó)慶獻(xiàn)禮的巨作，歷經(jīng)五年的艱苦奮戰(zhàn)正式開通投入運(yùn)營(yíng)。

這條縱貫首都南北的地下交通大動(dòng)脈全長(zhǎng)28.177公里，穿越豐臺(tái)、宣武、西城和海淀四個(gè)城區(qū)，工程總投資153億元。截至2009年10月28日，北京地鐵四號(hào)線運(yùn)營(yíng)一個(gè)月來，首月內(nèi)共運(yùn)送旅客近1600萬人次，累計(jì)正點(diǎn)率99.40%，日均客運(yùn)量達(dá)到52.8萬人次，最大日客流量為80萬人次。

當(dāng)人們乘坐舒適、快捷的地鐵四號(hào)線出行時(shí)，恐怕沒有多少人知道這是我國(guó)國(guó)內(nèi)首個(gè)以“PPP模式”融資建設(shè)的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目的創(chuàng)新投融資模式不但開創(chuàng)了我國(guó)“PPP模式”先河，更為重要的是它的建成和運(yùn)營(yíng)為國(guó)內(nèi)其它大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資探索出一條嶄新的模式和可以借鑒的道路。同時(shí)，在我國(guó)當(dāng)前實(shí)施的“擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、促發(fā)展”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策背景下，“PPP模式”的運(yùn)用對(duì)于吸引社會(huì)資本參與國(guó)家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有十分重要的借鑒和指導(dǎo)意義。

近日，我們走近北京地鐵四號(hào)線，專程拜訪了被業(yè)界譽(yù)為我國(guó)“PPP”模式之父的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資公司總經(jīng)理、北京京港地鐵有限公司董事長(zhǎng)王灝博士。沿著他2001年空降北京地鐵集團(tuán)公司八年以來的歲月軌跡，跟隨著王灝脈絡(luò)清晰的思路，我們對(duì)“PPP”模式以及其在北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目融資過程中所發(fā)揮的重要作用有了更加深刻的了解和認(rèn)識(shí)。PPP模式解讀

王灝認(rèn)為：要從根本上解決軌道交通當(dāng)前發(fā)展的資金瓶頸和體制機(jī)制問題，必須推動(dòng)行業(yè)運(yùn)作的財(cái)務(wù)透明化，建立科學(xué)的政企關(guān)系。在推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化改革進(jìn)程中，政府不是簡(jiǎn)單地簡(jiǎn)化審批手續(xù)，而是應(yīng)該建立科學(xué)的補(bǔ)貼模式、清晰的政府監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，引入多元化投資，提高經(jīng)營(yíng)和管理的效率，改善企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)，提升地鐵自身的盈利能力。國(guó)外基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)的政府與社會(huì)合作模式(PPP，PublicPrivatePartnerships，直譯成“政府民間合作”)，則是實(shí)現(xiàn)上述思路，體現(xiàn)政府購(gòu)買服務(wù)的理念，解決軌道交通發(fā)展困境的有效途徑。

王灝特別強(qiáng)調(diào)：PPP模式中與政府相對(duì)應(yīng)的“民間組織”，是一個(gè)泛指的概念，只要不是政府機(jī)構(gòu)，在這里都可稱為民間組織，可能是社會(huì)資本、國(guó)有企業(yè)、外資企業(yè)、甚至公民個(gè)人。而企業(yè)可能是個(gè)人最終擁有所有權(quán)的企業(yè)，可能是政府設(shè)立或擁有所有權(quán)的企業(yè)，也可能是二者的結(jié)合。在中國(guó)，由于沒有受公法規(guī)制的不以營(yíng)利為目的的公共企業(yè)，所以營(yíng)利性國(guó)有企業(yè)在這里都被認(rèn)為是“民間組織”。從保證PPP機(jī)制有效運(yùn)作的角度，并考慮中國(guó)國(guó)情，軌道交通項(xiàng)目中的“民間組織”應(yīng)該是那些大型國(guó)有企業(yè)，以及大型國(guó)有控股公司等。所以，PPP在中國(guó)也更適合翻譯成“政企合作”模式。

王灝說：“我所提出的實(shí)施PPP的重點(diǎn)并不是簡(jiǎn)單地引進(jìn)社會(huì)資本，而是要在政府和企業(yè)之間建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制、科學(xué)的補(bǔ)償機(jī)制和新型的政企關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，借助PPP模式所引入的先進(jìn)理念、機(jī)制、人才和管理等要素推動(dòng)地鐵企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，為地鐵企業(yè)進(jìn)入資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)提供良好的模型和切入點(diǎn)，最終打造地鐵這一準(zhǔn)公共產(chǎn)品的盈利模式，減輕對(duì)政府的財(cái)政依賴，實(shí)現(xiàn)自身的良性發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

“空降”北京地鐵肩負(fù)融資重任

2001年7月13日，北京申辦2008年奧運(yùn)會(huì)獲得成功。隨后，為了實(shí)現(xiàn)奧運(yùn)承諾及緩解首都地面交通壓力，北京市政府決定要大力發(fā)展軌道交通項(xiàng)目，并明確了新建200公里、總投資達(dá)600多億元的投資建設(shè)任務(wù)。7月16日，申奧成功后的第三天，時(shí)年34歲的王灝被市委組織部抽調(diào)到剛由原北京地下鐵道總公司改制而成立的北京地鐵集團(tuán)，負(fù)責(zé)北京市軌道交通項(xiàng)目的投融資工作。上任伊始，王灝的融資工作舉步維艱。王灝說：軌道交通項(xiàng)目具有建設(shè)周期長(zhǎng)(一般在四年以上)，投資大(地下線每公里造價(jià)約7億元，地面線每公里造價(jià)約3億元)、回收期長(zhǎng)、公益性強(qiáng)、營(yíng)利能力弱等顯著特點(diǎn)，使軌道交通的建設(shè)與投融資問題成為世界性的難題。

王灝介紹說：按照北京的軌道交通建設(shè)計(jì)劃，到2015年，在軌道交通新線項(xiàng)目的靜態(tài)融投資任務(wù)將達(dá)到2200億元，總體動(dòng)態(tài)融投資任務(wù)將超過3500億元。隨著新線逐步投入運(yùn)營(yíng)，到2015年，預(yù)計(jì)當(dāng)年僅簡(jiǎn)單運(yùn)營(yíng)虧損就達(dá)43億(不包含折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用)，全營(yíng)運(yùn)虧損高達(dá)170多億(包括折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用)，到2015年政府當(dāng)年在運(yùn)營(yíng)上的投入相當(dāng)于一條新線的總投資，政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)十分巨大。

2003年11月17日，為破解軌道交通建設(shè)的資金瓶頸問題，北京市委、市政府從建設(shè)科學(xué)的體制機(jī)制和建立現(xiàn)代企業(yè)制度上入手，將原北京地鐵集團(tuán)公司改組，分別成立了北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱京投公司)、北京市軌道交通建設(shè)管理有限公司和北京市地鐵運(yùn)營(yíng)有限公司，科學(xué)劃分和界定三家公司的職能定位：賦予京投公司承擔(dān)北京市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資和資本運(yùn)營(yíng)的任務(wù)，讓京投公司作為北京市軌道交通業(yè)主，委托建管公司建設(shè)軌道交通新線項(xiàng)目，建成后委托運(yùn)營(yíng)公司運(yùn)營(yíng)地鐵線路。北京市委、市政府的目的很明確，就是要通過專業(yè)化的分工協(xié)作，使三家公司各司其職，共同推動(dòng)北京市軌道交通的快速發(fā)展。

北京市委、市政府為軌道交通建設(shè)搭建了很好的平臺(tái)，但600多億的“真金白銀”從哪里來？這個(gè)問題始終困擾著王灝。就在一籌莫展之際，他想到了他在美國(guó)馬里蘭大學(xué)學(xué)習(xí)時(shí)接觸過的PPP這個(gè)概念。于是，他開始著手研究PPP模式在國(guó)外基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中的應(yīng)用情況，并試圖以PPP模式來解決北京地鐵四號(hào)線的融資問題。

從概念引進(jìn)到理論創(chuàng)新在探索中實(shí)現(xiàn)PPP模式中國(guó)化

在從事軌道交通投融資工作之初的2001年，王灝便開始研究PPP模式在中國(guó)的應(yīng)用。他從構(gòu)思、模型、研究、研發(fā)、解決政策、財(cái)務(wù)、技術(shù)、法律實(shí)際問題等方面著手，用了整整兩年時(shí)間編制出一整套完整的理論體系。他認(rèn)為：實(shí)現(xiàn)軌道交通PPP模式的中國(guó)化的前提必須要解決軌道交通定性、定量和實(shí)物載體三個(gè)層面的關(guān)鍵問題。

首先是定性的問題，就是分析判斷軌道交通的性質(zhì)。王灝說：軌道交通項(xiàng)目不是純公共產(chǎn)品，應(yīng)該屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品，它具有公益性和可經(jīng)營(yíng)性兩部分的內(nèi)容。對(duì)于公益性，我們可以稱之為A部分，從經(jīng)濟(jì)責(zé)任上來講，須由政府來承擔(dān)。而對(duì)于可經(jīng)營(yíng)性，我們可以稱之為B部分，可以由國(guó)有企業(yè)或社會(huì)民間資本來承擔(dān)。

其次是定量的問題，就是要研究確定A部分和B部分的基礎(chǔ)比例關(guān)系。王灝說：我們通過對(duì)世界各城市軌道交通運(yùn)營(yíng)成本、客流和票價(jià)結(jié)構(gòu)的分析研究和對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的分析，建立了軌道交通項(xiàng)目壽命期現(xiàn)金流量模型。以經(jīng)營(yíng)期30年、回報(bào)率10%為假設(shè)條件，發(fā)現(xiàn)新建地鐵項(xiàng)目30年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的總額，約占項(xiàng)目總投資的30%，另外70%投資不具市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)作為公益性投資。也就是A部分和B部分的基礎(chǔ)比例關(guān)系應(yīng)為7：3。

最后是實(shí)物載體的問題，就是A部分和B部分的實(shí)物對(duì)應(yīng)關(guān)系。王灝說：我們發(fā)現(xiàn)在軌道交通建設(shè)過程中，前期工作、征地拆遷、洞體等土建投資和建設(shè)，正好約占總投資的70%，剩下包括車輛、信號(hào)、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)等機(jī)電設(shè)備的投資和建設(shè)，約占總投資的30%。根據(jù)基礎(chǔ)比例關(guān)系，A部分應(yīng)對(duì)應(yīng)征地拆遷、洞體等建設(shè)和投資；B部分應(yīng)對(duì)應(yīng)車輛、信號(hào)、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)等機(jī)電設(shè)備的投資和建設(shè)。

王灝坦言：明確上述問題，設(shè)計(jì)具體PPP運(yùn)作模式的工作就有了重要基礎(chǔ)。他簡(jiǎn)單介紹了自己創(chuàng)立的兩種PPP運(yùn)作模式，即前補(bǔ)償模式(SBOT)和后補(bǔ)償模式(BSOT)。王灝說：簡(jiǎn)單來講，所謂前補(bǔ)償模式又稱建設(shè)期補(bǔ)償模式，也就是政府在建設(shè)期一次性承擔(dān)A部分投資以及還本付息的對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，社會(huì)資本承擔(dān)B部分的投資任務(wù)。項(xiàng)目建成后，A部分以一定價(jià)格租給B部分，賦予B部分一定期限特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，票款和多種經(jīng)營(yíng)收入由B部分優(yōu)先獲得，以此構(gòu)成一種盈利模式。北京地鐵四號(hào)線就是這一模式的實(shí)踐產(chǎn)物；所謂后補(bǔ)償模式又稱運(yùn)營(yíng)補(bǔ)償模式，也就是政府在建設(shè)期沒有相應(yīng)資金和融資能力，A部分和B部分的投資建設(shè)由PPP項(xiàng)目公司承擔(dān)，政府在項(xiàng)目建成后賦予PPP項(xiàng)目公司一定的特許期限，并承諾按以運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼方式承擔(dān)相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。以此構(gòu)成另一種運(yùn)作模式。當(dāng)然，在這個(gè)兩種模型基礎(chǔ)上還可有很多靈活變形，如委托運(yùn)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)等。

就這樣，在王灝的主持推動(dòng)之下，經(jīng)過自主研發(fā)，結(jié)合中國(guó)軌道交通內(nèi)在特點(diǎn)、行業(yè)規(guī)律和國(guó)外先進(jìn)理念的具有中國(guó)特色的PPP模式便成功問世了。

由理論到實(shí)踐PPP模式喜結(jié)碩果

理論是實(shí)踐的基礎(chǔ)，更是實(shí)踐的指南。有了適合我國(guó)國(guó)情的融資理論、模型，王灝接下來要做的工作就是將其應(yīng)運(yùn)到實(shí)踐中去，即引入投資方，也只有順利地實(shí)現(xiàn)這一步，中國(guó)化PPP模式才算最終發(fā)揮作用。2004年，王灝帶隊(duì)編制招商文件，組織、參與了4次大型推介會(huì)，進(jìn)行國(guó)際招商。香港地鐵公司、西門子、新加坡地鐵公司等10余家公司表達(dá)了投資意向?？紤]到軌道交通行業(yè)特點(diǎn)、社會(huì)投資者投資能力和城市軌道交通運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和能力，王灝將目光鎖定在“西門子-中鐵建聯(lián)合體”和“香港地鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體”兩家。通過與兩家聯(lián)合體的多輪競(jìng)爭(zhēng)性談判，經(jīng)北京市政府有關(guān)部門同意，最終“港鐵-首創(chuàng)集團(tuán)聯(lián)合體”憑借良好的資信、雄厚的資金實(shí)力、豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的管理理念等因素被選定為PPP模式中的社會(huì)投資者。

為了北京地鐵四號(hào)線的PPP模式從理念變成現(xiàn)實(shí)，王灝不顧橫行肆虐的SARS疫情，他帶著自己親手創(chuàng)建的理論及模型，多次往返于北京和香港兩地，與香港地鐵公司展開了艱苦而又漫長(zhǎng)的談判工作。他一再向?qū)Ψ奖硎荆愀鄣罔F公司要想獲得持續(xù)發(fā)展，那么就必須走出去，在香港以外的地方尋找機(jī)會(huì)，那么最佳的發(fā)展區(qū)域就是在祖國(guó)大陸，而在祖國(guó)大陸的首選之地應(yīng)該是首都北京??

王灝以他的執(zhí)著和誠(chéng)意感動(dòng)了對(duì)方。2003年8月，歷經(jīng)半年時(shí)間的談判后，京投公司與香港地鐵公司雙方最終達(dá)成初步合作協(xié)議。2005年2月8日，北京市交通委代表市政府與港鐵-首創(chuàng)聯(lián)合體草簽《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》；2006年1月16日，經(jīng)國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部正式批準(zhǔn)，北京京港地鐵取得工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照。功夫不負(fù)有心人。王灝創(chuàng)立的中國(guó)化的PPP模式終于結(jié)出碩果，京投公司為北京地鐵四號(hào)線成功引入了“香港地鐵-首創(chuàng)集團(tuán)”聯(lián)合體的55億元的建設(shè)投資，而這是迄今為止我國(guó)內(nèi)地第一個(gè)特許經(jīng)營(yíng)的地鐵項(xiàng)目，也是京港合作最大的一個(gè)投資項(xiàng)目。

創(chuàng)新締造價(jià)值PPP模式社會(huì)影響深遠(yuǎn)

王灝的創(chuàng)新投融資理論既為北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目解決了融資難題，也為政府節(jié)省了巨額的項(xiàng)目后期運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼費(fèi)用。同政府全額投資相比，北京地鐵四號(hào)線為政府節(jié)省了55億元的地鐵B部分投資，同時(shí)京港地鐵還承擔(dān)了四號(hào)線建設(shè)投資增加風(fēng)險(xiǎn)和2億元的開通費(fèi)用。此外，30年經(jīng)營(yíng)權(quán)內(nèi)，不但32億元的更新改造費(fèi)由京港地鐵承擔(dān)，相反京港地鐵還向政府每年上交4250萬元租金。綜合算來，四號(hào)線項(xiàng)目總體可節(jié)約政府財(cái)政支出100多億元。

從理論研究到模型設(shè)計(jì)，再到項(xiàng)目融資成功，直至項(xiàng)目最后建成投入運(yùn)營(yíng)，王灝的PPP模式實(shí)現(xiàn)了從概念引進(jìn)到完成實(shí)踐的全過程，前后歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)八年時(shí)間。該模式在北京地鐵四號(hào)線的成功應(yīng)用，將為目前世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下國(guó)內(nèi)其他諸多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資提供了一個(gè)可以借鑒的方法。王灝認(rèn)為：在PPP模式下，政府部門和社會(huì)投資之間可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)揮政府公共機(jī)構(gòu)和社會(huì)機(jī)構(gòu)各自的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)對(duì)方的不足，不但有利于轉(zhuǎn)變政府職能，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，提高項(xiàng)目運(yùn)作效率，而且還能夠提高公眾的社會(huì)福利，從而實(shí)現(xiàn)公共設(shè)施服務(wù)質(zhì)量的提高。創(chuàng)新締造價(jià)值。京投公司的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在王灝的帶領(lǐng)下成功運(yùn)作的項(xiàng)目刷新了多項(xiàng)業(yè)界紀(jì)錄：國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域第一個(gè)公私合作(PPP)項(xiàng)目，吸引社會(huì)投資55億元；國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)建設(shè)-轉(zhuǎn)移(BT)項(xiàng)目，應(yīng)用于地鐵奧運(yùn)支線，節(jié)省投資3.35億元；2000年企業(yè)債券實(shí)行額度審批以來第一支以軌道交通企業(yè)作為發(fā)行主體的企業(yè)債券——“04京地鐵債”20億元，累計(jì)發(fā)行60億元；國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域第一個(gè)人民幣貸款利率期權(quán)項(xiàng)目，融資80億元；成功發(fā)行了國(guó)內(nèi)軌道交通領(lǐng)域第一支短期融資債累計(jì)90億元；國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)銀行競(jìng)標(biāo)貸款額度項(xiàng)目，累計(jì)融資近1600億元；國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)固息貸款項(xiàng)目；國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)出口信貸項(xiàng)目；成功在國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)第一個(gè)利用信托方式引入了10億元社保基金；成功運(yùn)作國(guó)內(nèi)最大一筆股權(quán)信托項(xiàng)目200億元；成功獲批保險(xiǎn)債券投資計(jì)劃，總規(guī)模30億元，成為保監(jiān)會(huì)2009年4月頒布相關(guān)政策后獲批地第一家將保險(xiǎn)資金引入軌道交通領(lǐng)域的企業(yè)。

這些在全國(guó)同行業(yè)首創(chuàng)的融資方式為京投公司圓滿完成北京軌道交通建設(shè)的巨額融資任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至2009年10月，京投公司累計(jì)落實(shí)資金2800多億元，提前6年完成北京市軌道交通建設(shè)的融資任務(wù)，可節(jié)約資金成本200多億元。

PPP模式為北京地鐵四號(hào)線的投融資發(fā)揮了重要的作用，同時(shí)也改寫了我國(guó)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目只能由政府部門投資及運(yùn)營(yíng)管理的歷史，為我國(guó)其它重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投融資提供了一個(gè)可以借鑒的嶄新模式。

第四篇：PPP模式

一、什么是PPP模式?（也稱PPP融資）

答：

是指政府與私人組織之間，合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目, 通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，雙方各自發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)來提供公共服務(wù)，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同分享收益。

PPP的三大特征：1)伙伴關(guān)系 2）利益共享 3）風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

注解：過去認(rèn)為只能由政府運(yùn)用財(cái)政資金來做的一些公共基礎(chǔ)設(shè)施、公共工程、公共服務(wù)項(xiàng)目，在PPP的模式下，可轉(zhuǎn)變?yōu)橛煞钦钠髽I(yè)主體、民間資本、社會(huì)資金進(jìn)入實(shí)施，形成特許權(quán)管理框架下的有效供給。

二、為什么要引入PPP模式？

答： 直接動(dòng)因來自財(cái)政壓力、壟斷勢(shì)力和低效率。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康說： “我國(guó)地方政府債務(wù)迅速攀升，運(yùn)用PPP的機(jī)制創(chuàng)新，針對(duì)適合項(xiàng)目選擇性地適當(dāng)降低地方政府債務(wù)規(guī)模，有助于化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、減少地方債壓力。” 財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌日前指出，目前城市建設(shè)資金主要靠轉(zhuǎn)讓土地的收入支撐是不可持續(xù)的，新型城鎮(zhèn)化需要建立多元可持續(xù)的資金保障機(jī)制。

我們國(guó)家在推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的過程中，約4億人口要從農(nóng)村區(qū)域轉(zhuǎn)入城鎮(zhèn)成為常駐人口，進(jìn)城人口所需的“市民化”待遇，必須得到基本公共服務(wù)和保障。而預(yù)計(jì)2020年城鎮(zhèn)化帶來的投資資金量約42萬億元。而各地加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化普遍面臨著融資難題。（如此天文數(shù)字的投入，僅靠政府包攬來做，肯定力不從心。必須打定主意，使道路、橋梁、隧道、涵洞、上下水、供電、供熱、供氣、醫(yī)院、學(xué)校、綠化等公共品、準(zhǔn)公共品的供給。）

PPP模式是政府、企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成以“雙贏”或“多贏”為合作理念的現(xiàn)代融資模式。

三、ppp運(yùn)營(yíng)方式: 哪些行業(yè)適合這種模式？ 早在20世紀(jì)90年代,PPP模式是歐洲流行起來的，在公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng),尤其是在大型、一次性的項(xiàng)目。如：交通（公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口）、衛(wèi)生（醫(yī)院）、公共安全（監(jiān)獄）、國(guó)防、教育（學(xué)校）、公共不動(dòng)產(chǎn)管理,也就是我們常說的基礎(chǔ)建設(shè)。(僅靠政府投資難以滿足交通長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的需要.)1992年英國(guó)最早應(yīng)用PPP模式。英國(guó)75%的政府管理者認(rèn)為PPP模式下的工程達(dá)到和超過價(jià)格與質(zhì)量關(guān)系的要求，可節(jié)省17%的資金。80%的工程項(xiàng)目按規(guī)定工期完成，智利于1994年引進(jìn)PPP模式。結(jié)果是提高了基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化程度，并獲得充足資金投資到社會(huì)發(fā)展計(jì)劃。已完成36個(gè)項(xiàng)目，投資額60億美元。其中，24個(gè)交通領(lǐng)域工程、9個(gè)機(jī)場(chǎng)、2個(gè)監(jiān)獄、1個(gè)水庫(kù)。年投資規(guī)模由模式實(shí)施以前的3億美元增加到17億美元。

葡萄牙自1997年啟動(dòng)PPP模式，首先應(yīng)用在公路網(wǎng)的建設(shè)上。至2006年的10年期間，公路里程比原來增加一倍。除公路以外，正在實(shí)施的工程還包括醫(yī)院的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、修建鐵路和城市地鐵。

1998年的法國(guó)世界杯的體育館建設(shè)也用了PPP模式。

巴西是2004年12月通過“公私合營(yíng)（PPP）模式”法案，該法對(duì)國(guó)家管理部門執(zhí)行PPP模式下的工程招投標(biāo)和簽訂工程合同做出具體的規(guī)定。據(jù)巴西計(jì)劃部稱，已經(jīng)列入2004年－2007年四年發(fā)展規(guī)劃中的23項(xiàng)公路、鐵路、港口和灌溉工程將作為PPP模式的首批招標(biāo)項(xiàng)目，總投資130.67億雷亞爾。

美國(guó)最著名的4大職業(yè)聯(lián)賽俱樂部（如NBA,NFL，NHL,MLB）所擁有的82個(gè)體育場(chǎng)館的31%都是用的PPP模式。

中國(guó)的PPP模式案例：

2005年2月，我國(guó)首次運(yùn)PPP模式進(jìn)行北京地鐵4號(hào)線的建設(shè)（16號(hào)再次使用PPP）.2，國(guó)家體育場(chǎng)（鳥巢的案例）3.北京亦莊的天然氣項(xiàng)目 4.武漢的高鐵

四、PPP：解讀新型城鎮(zhèn)化的融資之路 在4月1日至2日召開的PPP會(huì)議上，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康、亞洲開發(fā)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家柯瑞格先生等為財(cái)政系統(tǒng)人士培訓(xùn)了PPP模式的基礎(chǔ)知識(shí)、政策體系、發(fā)展經(jīng)驗(yàn)、操作實(shí)踐、法律框架及實(shí)施流程等。黑龍江省、河南省、浙江省、湖南省、福建省、上海市等省市及其部分地市的財(cái)政廳、財(cái)政局相關(guān)負(fù)責(zé)人士參加會(huì)議。

據(jù)悉，財(cái)政部力推的PPP模式正在全國(guó)多個(gè)省市推進(jìn)。哈爾濱和洛陽作為試點(diǎn)城市，已經(jīng)通過多個(gè)項(xiàng)目先行實(shí)踐總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，而黑龍江、河南、浙江、湖南、福建、上海等多個(gè)省市正在密集展開調(diào)研，著手籌備項(xiàng)目。

PPP是政府和私人企業(yè)之間為提供公共產(chǎn)品和服務(wù)、基于具體項(xiàng)目的合作融資模式，適用于具有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。

目前英國(guó)、澳大利亞、加拿大等國(guó)的財(cái)政部門都專門設(shè)立了PPP管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)推動(dòng)PPP模式發(fā)展，履行研究設(shè)計(jì)、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、融資支持、招投標(biāo)管理、爭(zhēng)議協(xié)調(diào)等職責(zé)。

如何有效率地提供普遍服務(wù)，既能保障公共產(chǎn)品的公共性質(zhì)，又夠促使企業(yè)通過利潤(rùn)改善提高效率，是各國(guó)在公用事業(yè)部門制度改革過程中面臨的困境。于是公私合作制就成為各國(guó)公用事業(yè)部門改革實(shí)踐中的一種嘗試。

黑龍江：2014.4月

作為試點(diǎn)城市所在的省份，黑龍江省今年年初與亞行合作實(shí)施“PPP領(lǐng)導(dǎo)力建設(shè)項(xiàng)目”，引導(dǎo)亞行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在城市發(fā)展、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，與省內(nèi)有潛力的私有經(jīng)濟(jì)體開展直接融資合作，并且先后向國(guó)家申報(bào)了“松花江流域水污染控制”、“職業(yè)教育實(shí)訓(xùn)基地”等PPP類項(xiàng)目，引資總額度約合2.43億美元。洛陽 2014.2 另一個(gè)試點(diǎn)城市洛陽的市政路橋和污水處理打包項(xiàng)目已初步選定為亞行貸款支持項(xiàng)目，亞行計(jì)劃提供總額1億美元的主權(quán)貸款支持。湖南省財(cái)政廳此前也舉辦PPP模式專題研討會(huì)，并明確提出今年將選取部分市縣開展試點(diǎn)。

五、安邦產(chǎn)品

房地產(chǎn)行業(yè)周刊 2011年7月26日 第369期[北京保障房建設(shè)率先引入PPP模式] 金融2014年1月27日第3936期 [財(cái)政部力推PPP化解地方債并為城鎮(zhèn)化融資] 經(jīng)濟(jì)2014年4月3日第4643期[民企面對(duì)PPP模式難以跨越資金和制度門檻] 金融 2014年4月23日總第3992期[北京地鐵再成地方PPP模式標(biāo)桿]16號(hào)線 中國(guó)農(nóng)業(yè)報(bào)告 2014年4月24日 總第249期 【公私合營(yíng)(PPP)促農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型】 經(jīng)濟(jì)2014年5月8日第4666期【形勢(shì)要點(diǎn)；地方政府需要正視PPP帶來的挑戰(zhàn) 比如地鐵漲價(jià)，票價(jià)提高政府可以減少補(bǔ)貼，PPP公司也可以有更多利潤(rùn)空間，但公眾的福利會(huì)損失。沒有解決好這些頂層設(shè)計(jì)上的問題，PPP項(xiàng)目的前景令人擔(dān)憂。這使得前述的立法工作變得極為重要。

金融 2014年5月8日 總第4002期 【形勢(shì)要點(diǎn)：復(fù)星的復(fù)合產(chǎn)業(yè)PPP融資模式】

安邦建議采用PPP（民間資本參與公共項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)，與政府共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、收益）；城投集合債（幾個(gè)平臺(tái)捆綁在一起發(fā)城投債，對(duì)增信有幫助）；國(guó)開行（國(guó)開行被要求成立專門的金融機(jī)構(gòu)，向郵儲(chǔ)銀行融資投棚改）、財(cái)政部的棚改專項(xiàng)。

PPP模式是指政府與私營(yíng)企業(yè)簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，授權(quán)私營(yíng)商代替政府建設(shè)、運(yùn)營(yíng)或管理公共基礎(chǔ)設(shè)施并向公眾提供公共服務(wù)。協(xié)議時(shí)間可能長(zhǎng)達(dá)20年。

與現(xiàn)在地方政府熟識(shí)的BT、BOT不同，PPP強(qiáng)調(diào)民間資本必須出錢，同時(shí)必須參與項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，與政府共同分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，分享收益。

（BT）建造、移交（BT在實(shí)際運(yùn)用中變成了墊資施工）

民營(yíng)機(jī)構(gòu)與政府方簽約，設(shè)立項(xiàng)目公司以階段性業(yè)主身份負(fù)責(zé)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的融資、建設(shè)，并在完工后即交付給政府。

（BOT）建造、擁有、運(yùn)營(yíng)、移交（BOT則是政府向私人部門承諾固定收益，私人部門基本不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）

私營(yíng)部門為設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行融資并負(fù)責(zé)建設(shè)、擁有和經(jīng)營(yíng)這些設(shè)施，待期限屆滿，民營(yíng)機(jī)構(gòu)將該設(shè)施及其所有權(quán)移交給政府方。

企業(yè)的好處：PPP可以給企業(yè)帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的可能性，所以，民間資本自然而然地就會(huì)考慮加入到這樣的項(xiàng)目上來。

對(duì)于政府來說：企業(yè)加入后，既解決了資金問題，企業(yè)加入后的優(yōu)勢(shì)還有管理知識(shí)、專業(yè)知識(shí)。

總之，PPP對(duì)于政府來說，是必須積極運(yùn)用來推進(jìn)現(xiàn)代治理中化解財(cái)政壓力、債務(wù)壓力和充分盡責(zé)地實(shí)施和諧社會(huì)管理、貫徹“中國(guó)夢(mèng)”發(fā)展戰(zhàn)略的機(jī)制創(chuàng)新。

PPP模式有哪些好處？

第一，PPP是一種新型的項(xiàng)目融資模式。項(xiàng)目PPP融資是以項(xiàng)目為主體的融資活動(dòng)，主要根據(jù)項(xiàng)目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度而不是項(xiàng)目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的直接收益和通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益是償還貸款的資金來源，項(xiàng)目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二、PPP融資模式可以使民營(yíng)資本更多地參與到項(xiàng)目中，以提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。這也正是現(xiàn)行項(xiàng)目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營(yíng)企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程的合作，雙方共同對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)周期負(fù)責(zé)。PPP方式的操作規(guī)則使民營(yíng)企業(yè)參與到城市軌道交通項(xiàng)目的確認(rèn)、設(shè)計(jì)和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營(yíng)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，而且能將民營(yíng)企業(yè)在投資建設(shè)中更有效率的管理方法與技術(shù)引入項(xiàng)目中來，還能有效地實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)行的控制，從而有利于降低項(xiàng)目建設(shè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，較好地保障國(guó)家與民營(yíng)企業(yè)各方的利益。這對(duì)縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，降低項(xiàng)目運(yùn)作成本甚至資產(chǎn)負(fù)債率都有值得肯定的現(xiàn)實(shí)意義。

第三、PPP模式可以在一定程度上保證民營(yíng)資本“有利可圖”。私營(yíng)部門的投資目標(biāo)是尋求既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目，無利可圖的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是吸引不到民營(yíng)資本的投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償，從而很好地解決了這個(gè)問題，如稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、給予民營(yíng)企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權(quán)等。通過實(shí)施這些政策可提高民營(yíng)資本投資城市軌道交通項(xiàng)目的積極性。

第四、PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，可以提高城市軌道交通服務(wù)質(zhì)量。在PPP模式下，公共部門和民營(yíng)企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，由民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資，有可能增加項(xiàng)目的資本金數(shù)量，進(jìn)而降低較高的資產(chǎn)負(fù)債率，而且不但能節(jié)省政府的投資，還可以將項(xiàng)目的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給民營(yíng)企業(yè)，從而減輕政府的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)雙方可以形成互利的長(zhǎng)期目標(biāo)，更好地為社會(huì)和公眾提供服務(wù)。

（公私合作制是指公共部門+私人部門為提供公共服務(wù)而建立起來的一種長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系）

PPP項(xiàng)目步驟：商業(yè)需求→方案的評(píng)估與選擇→案例分析→項(xiàng)目開發(fā)→競(jìng)標(biāo)過程→合同管理。

第五篇：國(guó)家體育場(chǎng)教學(xué)設(shè)計(jì)范文

國(guó)家體育場(chǎng)教學(xué)設(shè)計(jì) 教材分析：“國(guó)家體育場(chǎng)”是北師大版教材安排在學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)法是兩位數(shù)的除法后的一個(gè)實(shí)踐活動(dòng)，利用生活中的具體數(shù)據(jù)來體會(huì)較大數(shù)的實(shí)際意義。由于生活中的一些較大數(shù)據(jù)離學(xué)生較遠(yuǎn)，學(xué)生不容易體會(huì)其實(shí)際意義，因此，通過一些學(xué)生經(jīng)常接觸的具體數(shù)據(jù)，形象描述這些大數(shù)的意義，可以幫助學(xué)生建立大數(shù)認(rèn)識(shí)的參照數(shù)據(jù)，從而理解一些較大數(shù)據(jù)的意義。學(xué)生情況分析：學(xué)生雖然已經(jīng)掌握了億以內(nèi)數(shù)的讀寫，初步體會(huì)了大數(shù)的實(shí)際意義，但大數(shù)對(duì)學(xué)生來說是比較抽象的，100萬有多大，一億到底有多大，能“說”清楚嗎？“數(shù)感”的發(fā)展對(duì)我們每一位教師來說也是一個(gè)挑戰(zhàn)。引導(dǎo)學(xué)生運(yùn)用“身邊”熟悉的事物去“刻畫”一個(gè)較大的書是發(fā)展學(xué)生“數(shù)感”的重要手段。這項(xiàng)工作不能一蹴而就，需要日積月累。教學(xué)目標(biāo)

1、在估測(cè)、推算的過程中，感受萬、億等大數(shù)的實(shí)際意義

2、會(huì)用生活中的具體數(shù)據(jù)，形象地描述大數(shù)，發(fā)展數(shù)感。

3、體驗(yàn)數(shù)學(xué)與日常生活的密切聯(lián)系，認(rèn)識(shí)到許多實(shí)際問題可以借助數(shù)學(xué)方法來解決，體會(huì)數(shù)學(xué)的應(yīng)用價(jià)值，培養(yǎng)愿意與人合作，與人交流及共同解決問題的良好品質(zhì)。教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：

引導(dǎo)學(xué)生運(yùn)用身邊熟悉的事物去描述一個(gè)較大的數(shù)，培養(yǎng)學(xué)生的數(shù)感。教學(xué)過程

一、引入課題

師：你能說說我們學(xué)過的比萬大的數(shù)嗎？ 生：10萬、100萬、1000萬、1億…

師：那么，10萬、100萬、1000萬、1億到底有多大呢？今天我們一起來感受。

二、探究新知

活動(dòng)一：估測(cè)報(bào)紙的字?jǐn)?shù)

1、猜一猜報(bào)紙的一個(gè)版面的字?jǐn)?shù)（出示一張報(bào)紙的四分之一）

(1)請(qǐng)大家這一版有多少個(gè)字？（估計(jì)學(xué)生猜可能會(huì)得出不同的答案）

生：900字、6000字、8000字、10000字、15000字、20000字、100000字、……

(2)到底誰的答案最接近呢？有辦法來驗(yàn)證嗎？

生1：先數(shù)出一段的字?jǐn)?shù)，再看有幾段就能算出一版的字?jǐn)?shù)

生2：把報(bào)紙的一版平均分成四個(gè)部分算出一個(gè)部分的字?jǐn)?shù)，再乘以4就能算出一版報(bào)紙的字?jǐn)?shù)

生3：用尺子量出橫排10厘米有多少個(gè)字，豎排10厘米有幾行，再量出報(bào)紙一個(gè)版面的長(zhǎng)和寬各有多少厘米就能算出有多少字了。

生4：先數(shù)出一整行的字?jǐn)?shù)（而且是比較滿的一行），再數(shù)出一共有多少行，用一行的字?jǐn)?shù)乘以行數(shù)就可以算出一版有多少個(gè)字。

生5：我認(rèn)為更準(zhǔn)確的答案應(yīng)該還要除去圖片和空白處所占的字?jǐn)?shù)。

2、小組合作測(cè)量報(bào)紙的一個(gè)版面的字?jǐn)?shù)

(1)活動(dòng)要求：

小組成員分工協(xié)作、進(jìn)行測(cè)量。邊活動(dòng)邊記錄活動(dòng)的步驟與結(jié)論。(2)匯報(bào)活動(dòng)過程及結(jié)論。

生：約9800字，約5760字，約2750字，約1萬字，1萬字左右，1萬2千多字，4萬多個(gè)字……

師引導(dǎo)：每個(gè)版面大約1萬字(3)將剛才估測(cè)的報(bào)紙貼在黑板上（1萬、2萬…20萬）

師生一起描述：20萬字有20個(gè)這樣的版面，有10張報(bào)紙（貼在黑板上所看到的部分即整張報(bào)紙的一面）也可以說一張報(bào)紙2萬字，10張就是20萬字。(4)提出問題，學(xué)生推算：

多少?gòu)垐?bào)紙大約有100萬字呢？（100萬÷2萬＝50張）多少?gòu)垐?bào)紙大約有1000萬字呢？（1000萬÷2萬＝500張）多少?gòu)垐?bào)值大約有1億字呢？（1億÷2萬＝5000張）(5)想象1億字到底有多少？

數(shù)一數(shù)一共有多少萬字？

算一算100萬字大約需要多少?gòu)堖@樣的報(bào)紙？ 1000萬字呢？1億呢（5000張）？

(6)想象5000張報(bào)紙要占多大的面積。

生：可以貼滿整個(gè)教室，一個(gè)教室也貼不下，……

(7)小結(jié)：剛才同學(xué)們通過估測(cè)推算，感受了一億字到底有多少。活動(dòng)二：描述國(guó)家體育場(chǎng)有多大。

（一）估計(jì)教室及學(xué)校的占地面積。

1、估計(jì)教室的面積有多大？（大約50平方米）那我們四方坪小學(xué)的占地面積有多大呢？

2、課件出示四方坪小學(xué)平面圖及有關(guān)數(shù)據(jù)（占地面積約1萬平方米）

（二）課件出示“國(guó)家體育場(chǎng)”情景圖。

國(guó)家體育場(chǎng)2008年奧運(yùn)會(huì)的主會(huì)場(chǎng)，它的占地面積約為20萬平方米。學(xué)生描述20萬平方米有多大。

生：國(guó)家體育場(chǎng)相當(dāng)于20個(gè)四方坪小學(xué)的占地面積。師：不錯(cuò)，能借助參照物來描述而且用詞相當(dāng)準(zhǔn)確。

（三）引導(dǎo)學(xué)生想象1億平方米有多大。

三、活動(dòng)三：進(jìn)一步體會(huì)萬、億的實(shí)際意義。

（一）出示一組數(shù)據(jù)讓學(xué)生體會(huì)。

1、一億張紙疊在一起約有10000米高，比珠穆朗瑪峰還要高。

2、中國(guó)陸地面積約960萬平方千米。

3、哈雷彗星的尾巴長(zhǎng)達(dá)1億多千米。

4、中國(guó)移動(dòng)2004年底公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)達(dá)到了平均每天凈賺1億元。

5、中國(guó)有1億多聽力受損人群。(1)請(qǐng)學(xué)生匯報(bào)收集的數(shù)據(jù)。

(2)選擇自己喜歡的大數(shù)（萬以上的數(shù)據(jù)）用數(shù)學(xué)語言描述出來。(3)將自己的描述在小組內(nèi)交流。

四、課堂總結(jié)

1、通過今天的實(shí)踐活動(dòng)你知道一些什么？有什么感受？

2、你還想研究那些有關(guān)1億的問題，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)出方案并寫下來。

五、課后延伸

布置學(xué)生寫數(shù)學(xué)日記，用能感受到的較小的數(shù)據(jù)描述難以感受到的較大的數(shù)據(jù)。