第一篇：我國資本市場發(fā)展存在的問題及建議論文

一、引言

2008 年全球金融危機的爆發(fā)，使得我國外向型經(jīng)濟受到了巨大的沖擊。隨著我國人口紅利的消失以及資源環(huán)境的約束，傳統(tǒng)的粗放型發(fā)展模式難以為繼，經(jīng)濟增長速度明顯放緩，經(jīng)濟運行進(jìn)入新常態(tài)。新常態(tài)下的一個重要特征是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，所以目前我們面臨的迫切任務(wù)就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展模式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，使我國經(jīng)濟向創(chuàng)新經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

在過去的幾十年中，美國在高科技領(lǐng)域一枝獨秀，全世界幾乎所有的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)都源于美國、或在美國發(fā)展壯大，這在很大程度上得益于其技術(shù)創(chuàng)新與資本的密切結(jié)合。以華爾街和硅谷為代表，美國已經(jīng)形成了資本市場與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，從項目發(fā)現(xiàn)到篩選以及后期培育等一整套體系。也可以說，美國的資本市場推動了美國乃至全世界的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與演進(jìn)。

功能強大，結(jié)構(gòu)完善的多層次資本市場，始終推動著美國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也是美國最重要的國家競爭力之一。

不僅僅是美國，歐洲等國在不同的歷史發(fā)展時期，廣義資本市場的形成和發(fā)展促進(jìn)了一批新興產(chǎn)業(yè)的迅速成長，為其產(chǎn)業(yè)升級創(chuàng)造了條件，其資本市場發(fā)展水平直接決定了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模和成長速度，從而決定著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的成敗。當(dāng)下我國經(jīng)濟社會發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，也正處于這個歷史機遇期。

經(jīng)過近二十年來的改革和發(fā)展，我國的資本市場從無到有，不斷發(fā)展壯大，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮的作用也日益增強，對于建立現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置效率以及促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級方面發(fā)揮著日益重要的作用。但是，隨著新常態(tài)下經(jīng)濟增長速度的放緩，資本市場不完善的弊端也逐漸暴露出來。因此，能否抓住這個戰(zhàn)略機遇期，進(jìn)一步完善我國的資本市場體系，使之在促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)升級方面發(fā)揮更大的作用，直接關(guān)系到我國經(jīng)濟體制能否順利轉(zhuǎn)型，以及國民經(jīng)濟能否持續(xù)健康發(fā)展的大局。

二、文獻(xiàn)綜述

1.國外文獻(xiàn)綜述

Rostow（1988）將宏觀經(jīng)濟增長與主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)聯(lián)系在一起，提出：一國的經(jīng)濟增長是由“主導(dǎo)部門”帶動的，經(jīng)濟成長階段的更替就表現(xiàn)為“主導(dǎo)部門”的變化。然后他進(jìn)一步論證了一國主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最大的瓶頸就是資金支持，資本對于主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所起的作用至關(guān)重要，所以一個完善的資本市場就顯得尤為重要。McKinnon（1997）針對金融抑制不利于經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實，提出金融市場化和自由化的觀點。他指出，投資就必須積累貨幣，而完善的金融體制可以將儲蓄有效的引導(dǎo)到生產(chǎn)性投資領(lǐng)域，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)成長，推動產(chǎn)業(yè)升級。Rajan &Zingales（1998）以 42 個國家的 36 個產(chǎn)業(yè)作為研究對象，利用面板數(shù)據(jù)作為樣本，構(gòu)建金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)成長關(guān)系的模型，經(jīng)過實證研究發(fā)現(xiàn)，金融市場的發(fā)展有效地降低了外源融資成本。最后得出結(jié)論：金融發(fā)展程度較好的國家，市場運行效率往往也較高，產(chǎn)業(yè)成長也較快。這表明從行業(yè)層面來看，國內(nèi)資本市場的發(fā)展對行業(yè)的成長具有促進(jìn)作用，可以有力地推動產(chǎn)業(yè)升級。Carlota Perez（2002）結(jié)合歷史上出現(xiàn)的五次科技革命，指出科技金融是一種創(chuàng)新的技術(shù)經(jīng)濟范式，而金融活動則是推動社會經(jīng)濟發(fā)展的助推器；技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生新的產(chǎn)業(yè)，新產(chǎn)業(yè)的巨大盈利性，可以吸引大量風(fēng)險投資者迅速投資于此領(lǐng)域，從而加快技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化的速度，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

2.國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

孫莉娜（2003）認(rèn)為金融推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的路徑為：金融通過影響資本的投向，進(jìn)而優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟要素向生產(chǎn)力更高的領(lǐng)域集中，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。她提出經(jīng)濟發(fā)展不應(yīng)該僅僅表現(xiàn)為量上的增長，而是應(yīng)當(dāng)更多的體現(xiàn)為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的升級。因為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程就是各種資源不斷優(yōu)化配置的過程，而資源的優(yōu)化配置正是金融市場的基本功能之一，所以一個完善的資本市場能夠有效的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。趙蕊（2006）認(rèn)為，隨著科技與經(jīng)濟的發(fā)展，科技創(chuàng)新的步伐越來越快，這就需要越來越多的資金投入，使得科技創(chuàng)新成果實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。但是，由于我國資本市場的不完善，阻礙了科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化，企業(yè)的發(fā)展需求也得不到滿足。所以她提出我國迫切需要建立多層次的資本市場體系來適應(yīng)新形勢下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟發(fā)展的需要。涂人猛（2011）認(rèn)為資本市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，其所具有的融資和優(yōu)化資源配置等功能為新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展提供了資源和場所，從而為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級奠定了基礎(chǔ)。具體來說，新興產(chǎn)業(yè)具有創(chuàng)新性、高科技、低消耗以及高收益與高風(fēng)險并存等特點，這不僅代表了我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，同時也可以有力地促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。但新興產(chǎn)業(yè)要發(fā)展就會面臨很多問題，諸如發(fā)展初期的融資難問題，則需要資本市場提供有力的保障。因此，只有加快資本市場的多層次體系建設(shè)，才能充分發(fā)揮其促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)成長的功能，進(jìn)而為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供重要保障。顧海峰（2011）認(rèn)為產(chǎn)業(yè)升級的過程就是資金向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)聚集的過程，而其中資本市場的資金導(dǎo)向機制至關(guān)重要。具體來說，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，要依賴于科技創(chuàng)新的主體高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，而高新技術(shù)上市企業(yè)主要分布于中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和新三板市場。所以完善多層次資本市場，可以使高新技術(shù)企業(yè)募集到更多的資金，進(jìn)而促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。祁斌（2013）認(rèn)為資本市場是中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的支點。因為一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能否實現(xiàn)升級，取決于其資源配置效率的高低。而資本市場作為資源配置的重要場所，其對于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。他認(rèn)為無論是對于存量經(jīng)濟、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)重組，還是對于增量經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，資本市場都較政府更具優(yōu)勢。而通過合理布局市場和政府的調(diào)控，更多地依靠資本市場的作用來自發(fā)地盤活存量、發(fā)展增量，才能更加有效地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

3.國內(nèi)外研究述評

通過梳理相關(guān)的文獻(xiàn)，筆者發(fā)現(xiàn)研究資本市場促進(jìn)經(jīng)濟增長的文獻(xiàn)很多，但集中于研究資本市場促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級問題的文獻(xiàn)則相對較少，而且尚未形成完整的體系，各家說法不一。同時很多研究集中于資本市場較為發(fā)達(dá)的國家，但如我國這樣資本市場初具規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正處于不斷調(diào)整升級過程中的發(fā)展中國家，相關(guān)理論研究仍處于探索階段。尤其是在我國經(jīng)濟運行進(jìn)入新常態(tài)，“三期疊加”給資本市場提出了更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，更需要相關(guān)研究進(jìn)行補充。

例如我國對股票市場的研究大多集中于 2006 年以前，但2006 年我國股票市場實行了股權(quán)分置改革，隨后又經(jīng)歷了 2007年的大牛市，以及 2015 年的大震蕩。總之 2006 年以后，我國的股市發(fā)生了翻天覆地的變化，包括主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場在內(nèi)的多層次資本市場體系初步建立，上市公司的數(shù)量和融資額大幅增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布也發(fā)生了極大的變化，資本市場對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的作用日益重要，所存在的問題和新常態(tài)下資本市場促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級研究研究的重點已和從前大不相同。所以梳理美國資本市場發(fā)展史，借鑒其利用資本市場促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的有益經(jīng)驗，進(jìn)而為我國的經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級提供重要的理論指導(dǎo)。

三、美國多層次資本市場的發(fā)展和經(jīng)驗借鑒

1.美國多層次資本市場的發(fā)展歷程

美國是當(dāng)今世界公認(rèn)的資本市場最發(fā)達(dá)且分層最完善的國家。在美國崛起的過程中，資本市場發(fā)揮了極大的作用。一戰(zhàn)前后，紐約股票交易所一舉成為全球規(guī)模最大的交易所，美國也在這個時候超越英國成為世界第一經(jīng)濟強國。

二戰(zhàn)以后，美國經(jīng)濟進(jìn)入了一個長期的繁榮發(fā)展時期，整個 60 年代 GDP平均增幅達(dá)到了 4.45%.但進(jìn)入 70 年代以后，經(jīng)濟增長速度放緩，而通貨膨脹率則一路走高。美國經(jīng)濟之所以出現(xiàn)這樣的問題，主要在于兩次石油危機，物價和工業(yè)成本上升，致使美國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)缺乏支撐，一些高耗能、高污染的行業(yè)出現(xiàn)全面衰退。但與此同時，以信息技術(shù)和現(xiàn)代通訊等為代表的新興產(chǎn)業(yè)則正在發(fā)展壯大，它們的最大特點就是高增長和低耗能。面對這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，以及日本、德國等經(jīng)濟體在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面的步步緊追，美國政府推出了以“里根經(jīng)濟學(xué)”為理論基礎(chǔ)的一系列政策措施，順利實現(xiàn)了美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

這一系列政策的核心就是大力推進(jìn)以信息技術(shù)和現(xiàn)代通訊業(yè)等為代表的新興行業(yè)的發(fā)展，具體政策措施包括建立中小企業(yè)局、消除壟斷并減稅等，特別是大力發(fā)展以中小企業(yè)為主體的納斯達(dá)克市場，為新興產(chǎn)業(yè)提供了重要的融資渠道，為這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了至關(guān)重要的初始資本，這其中的許多企業(yè)在20 多年后逐步成長壯大為支撐美國經(jīng)濟發(fā)展的支柱企業(yè)，成為美國全球競爭力的集中體現(xiàn)。上述事實充分說明，發(fā)達(dá)而完善的資本市場對于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級可起到至關(guān)重要的作用。所以，總結(jié)借鑒美國發(fā)展多層次資本市場的經(jīng)驗，對于我國在新常態(tài)下建立多層次資本市場，使之為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供支撐，是十分必要的。

2.美國完善多層次資本市場的經(jīng)驗借鑒

第一，分層次的交易制度。證券交易制度可以分為兩種，競價交易制度和做市商制度。紐約證券交易所因其具有悠久的歷史、較高的信譽和充足的投資者，所以采用效率較高的競價交易制度。NASDAQ 和 OTCBB 在發(fā)展初期，由于存在市場規(guī)模小、信息不對稱等問題，容易出現(xiàn)市場交易不活躍的現(xiàn)象。因此對于流動性較弱的 NASDAQ 和 OTCBB,更適合采用做市商交易制度。美國的資本市場根據(jù)不同的層次以及各個板塊的特點，分別設(shè)置更加符合其內(nèi)在規(guī)律的交易制度，從而保證了證券均衡價格的實現(xiàn)，這是維護資本市場穩(wěn)定運行和發(fā)展壯大的重要制度安排，也更好地促進(jìn)了不同層次市場上企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第二，靈活的轉(zhuǎn)板機制和嚴(yán)格的退市制度。美國多層次資本市場中不同層次的市場之間存在靈活而科學(xué)的轉(zhuǎn)板機制，上1板交易。同時，根據(jù)上市公司自身條件的變化，市場設(shè)置了嚴(yán)格的退市制度。靈活的轉(zhuǎn)板機制和嚴(yán)格的退市制度使得美國資本市場通過科學(xué)合理的篩選方式保證了不同層次資本市場的有效銜接和融合。

第三，分層次的上市標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管制度。美國不同層次的資本市場分別遵循不同的上市標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管制度。第一層是美國證券交易所和紐約證券交易所，上市標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管制度較為嚴(yán)格。第二層是 NASDAQ市場，主要為新興產(chǎn)業(yè)和具有高成長性的公司提供融資服務(wù)，上市標(biāo)準(zhǔn)低于紐約證券交易所。第三層為場外交易市場，由 OTCBB、粉紅單市場等構(gòu)成。場外交易市場主要針對不符合主板或創(chuàng)業(yè)板上市條件的中小企業(yè)，上市標(biāo)準(zhǔn)最低。

不同的市場準(zhǔn)入制度形成了對企業(yè)的篩選機制，使得每個層次都能吸引到適應(yīng)該層次要求、符合該層次條件的企業(yè)。同時，各層次市場之間由于轉(zhuǎn)板機制的存在，既相互競爭又相互依存，共同完善著美國的資本市場體系，有力地推動了美國經(jīng)濟的創(chuàng)新與增長，為其實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級奠定了堅實的基礎(chǔ)。

3.小結(jié)

通過簡要梳理美國發(fā)展資本市場的歷史，能夠明顯地發(fā)現(xiàn)其發(fā)展和完善多層次資本市場的措施對于促進(jìn)其本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮的巨大作用。這也使得美國成功完成了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，保持了國家核心競爭力。其中最值得我們借鑒的就是其不同層次的資本市場之間，層次分明，功能明確，卻又有效銜接。

當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的最重要和緊迫的問題就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、促進(jìn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。這在某種程度上與當(dāng)時的美國類似，面對相似的問題，解決的突破口都在于發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而資本市場特有的優(yōu)化資本配置功能，對于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級又發(fā)揮著重要的作用。所以，借鑒美國發(fā)展資本市場的經(jīng)驗，對于建設(shè)我國的多層次資本市場體系，進(jìn)而充分發(fā)揮其功能是很有必要的。

四、我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

1.我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀

我國的資本市場從 1990 年上海股票交易所、深圳股票交易所創(chuàng)立以來，已經(jīng)初步形成了具有主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和新三板市場等多種股票交易平臺的多層次資本市場雛形。我國資本市場的形成和發(fā)展，可以分為以下四個階段：

第一階段是從 1978-1992 年。這個階段的標(biāo)志是十一屆三中全會的召開。隨著經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，其他的各個領(lǐng)域也逐漸開始改革，其中就包括金融領(lǐng)域，資本市場在此時有了發(fā)展的萌芽。萌芽階段的主要特征是發(fā)展的自發(fā)性和區(qū)域性，市場缺乏監(jiān)管和規(guī)范。

第二階段是從 1993-1999 年。這個階段以國務(wù)院證券管理委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會成立為標(biāo)志，可以稱之為資本市場的形成階段。在形成階段，資本市場開始納入市場監(jiān)管體系，范圍逐漸擴展到全國，全國性的資本市場就此形成。

第三階段是從 1999-2005 年。這個階段以 《證券法》 的實施和修訂為起點，標(biāo)志著我國資本市場進(jìn)一步走向規(guī)范化、法治化道路，可以稱之為資本市場的發(fā)展階段。在發(fā)展階段，隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入，包括國有和民營的各經(jīng)濟主體不斷進(jìn)入資本市場。為了滿足日益增長的融資需要，我國開始建立多層次資本市場體系。

第四階段是從 2005 年至今。其中 2005 年的股權(quán)分置改革，以及 2009 年創(chuàng)業(yè)板的正式上市，使得我國資本市場獲得了突破性的發(fā)展。中小板、創(chuàng)業(yè)板的開通和新三板的形成，標(biāo)志著我國形成了多層次資本市場的雛形。

經(jīng)過二十多年的發(fā)展，中國的資本市場從無到有、從小到大，其對國民經(jīng)濟的影響日益增強，對于提高我國資本配置效率、改善企業(yè)投融資結(jié)構(gòu)以及推動企業(yè)建立現(xiàn)代公司制度等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。可以確定的是，在我國由經(jīng)濟大國向經(jīng)濟強國轉(zhuǎn)變的過程中，資本市場必定會發(fā)揮越來越重要的作用。

2.我國資本市場存在的問題

盡管我國已經(jīng)具有了多層次資本市場的雛形，但與美國發(fā)達(dá)的多層次資本市場相比，還是存在一些比較明顯的問題。

第一，資本市場各主體缺乏組織性和規(guī)范性。

（1）上市公司資質(zhì)參差不齊。上市公司的質(zhì)量決定了資本市場的穩(wěn)定性和發(fā)展性。目前我國的上市公司在公司治理結(jié)構(gòu)方面仍存在許多問題，例如，我國大部分上市公司是從國企轉(zhuǎn)化而來，雖然名義上已經(jīng)是遵循現(xiàn)代企業(yè)制度的股份公司，但其經(jīng)營、決策、管理、激勵等機制仍未完全市場化。

（2）投資者結(jié)構(gòu)不合理。投資主體多元化是調(diào)節(jié)資本市場內(nèi)部機制、控制資本市場波動的有效手段。尤其是在創(chuàng)業(yè)板、新三板等層次較低的資本市場上，由于其本身存在的高風(fēng)險，一般只有機構(gòu)投資者才能承受。所以，數(shù)量眾多的以獲取長期穩(wěn)定收益為目的的機構(gòu)投資者，是抑制資本市場過度投資、平抑資本市場波動的關(guān)鍵。但是在我國，盡管機構(gòu)投資者的數(shù)量增長很快，但目前市場上仍以散戶為主。所以很多情況下，莊家操縱市場、散戶盲目跟隨、投機氣氛濃厚，導(dǎo)致市場秩序混亂。這也是我國 2015 年下半年以來，股市大幅波動的一大原因。資本市場上市主體缺乏規(guī)范性和合理性，使得資本市場本身就缺乏活力、創(chuàng)新能力和抵御風(fēng)險的能力，更難以在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面發(fā)揮作用。

第二，市場結(jié)構(gòu)不合理，缺乏對沖和轉(zhuǎn)板機制。我國企業(yè)的融資方式，長期以來一直是重間接融資、輕直接融資；重銀行融資、輕債券融資，這種融資模式導(dǎo)致了我國整個社會資金分配運用上的低效率，嚴(yán)重影響到金融資源的合理配置和市場風(fēng)險的分散，也不利于多層次資本市場的完善。目前我國證券市場中的交易產(chǎn)品主要以股票、債券、基金為主；支持的產(chǎn)品主要有上證指數(shù)、深證成指和深證綜指等，缺少具有價值發(fā)現(xiàn)功能以及平衡風(fēng)險功能的各種金融衍生工具。多層次資本市場要為各類市場供需主體提供適合自己的交易場所和交易機制，就必須要有相應(yīng)的金融產(chǎn)品對其提供支撐。由于金融衍生品的缺乏，不僅導(dǎo)致投資者的投資渠道狹窄，企業(yè)發(fā)展難以獲得需要的資金，還使我國資本市場的定價機制扭曲，尤其是由于缺乏風(fēng)險對沖機制，致使資本市場的系統(tǒng)性風(fēng)險不能得到有效的釋放。轉(zhuǎn)板機制的缺乏也使得上市公司無法按照自身的發(fā)展情況在不同層次的資本市場之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，資本市場不同層次之間也難以形成有效的銜接，進(jìn)而阻礙了資本市場在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面發(fā)揮作用。

第三，相關(guān)的法律與監(jiān)管不完善。目前我國有關(guān)監(jiān)管資本市場的相關(guān)法律，主要是 《公司法》 和 《證券法》。但里面有些規(guī)定已經(jīng)不適合目前我國的發(fā)展階段，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整。比如，與歐洲和美國對于股份公司成立的最低資本金要求相比，我國的最低要求仍然相對較高，且存在嚴(yán)格的行政管制等。這就使得資本市場無法發(fā)揮對有發(fā)展前途的中小企業(yè)提供初始資金的功能，在很大程度上限制了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面，正如前文所說，許多參與籌資的公司大部分是由國有企業(yè)轉(zhuǎn)制而來的，它們往往把重點放在資本市場的融資上，而企業(yè)改制則往往被忽略。這就使得資本市場成為大企業(yè)融資的工具，但在企業(yè)改制提升效率方面發(fā)揮的作用有限。對于監(jiān)管而言，我國目前也尚未建立起與多層次資本市場相對應(yīng)的分層次監(jiān)管體系。這不僅加大了資本市場的風(fēng)險，也降低了資本市場的融資效率。以上這些問題都極大地阻礙了我國資本市場在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面發(fā)揮作用。

五、完善我國多層次資本市場的政策建議

通過以上分析，借鑒美國發(fā)展和完善資本市場的經(jīng)驗，進(jìn)一步構(gòu)建我國多層次資本市場體系，使之能夠在新常態(tài)下更好地促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，可以從以下幾個方面入手。

1.完善符合市場化要求的上市公司篩選制度

上市公司的篩選制度主要包括退市制度和兼并重組制度。所以，首先要建立完善的退市制度，使得落后的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)能夠及時退出，新生的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)能夠及時上市。其次要完善科學(xué)合理的退市標(biāo)準(zhǔn)體系，即針對不同層次的市場有不同的退市標(biāo)準(zhǔn)。最后要建立切實有效的賠償機制，有效保障退市公司投資者及相關(guān)債權(quán)人的合法權(quán)益。以上幾點措施可以充分發(fā)揮股票市場提升資源配置的效率和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用。

上市公司之間的兼并重組是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要途徑和方式。但目前我國現(xiàn)行的制度使得兼并重組成本巨大，阻礙了其有效進(jìn)行。因此，要進(jìn)一步完善公司并購重組法律法規(guī)體系、形成有效的外部約束機制，一方面促進(jìn)上市公司做大做強，另一方面完善市場化的優(yōu)勝劣汰機制。

2.減少行政干預(yù)，健全股票市場制度

首先，深化發(fā)行制度改革，提高資本市場的產(chǎn)業(yè)配置效率。我國資本市場在資源產(chǎn)業(yè)間缺乏配置效率的根本原因在于股票發(fā)行制度還處于行政計劃階段，致使市場機制無法發(fā)揮作用。在西方國家完善的資本市場上，股票發(fā)行大都采用注冊制，這樣的發(fā)行程序更具效率。所以，我國資本市場的發(fā)行制度應(yīng)由核準(zhǔn)制改為注冊制，這樣更有利于發(fā)揮資本市場促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的作用。其次，完善股票市場的交易制度，降低市場交易成本。我國股票市場在產(chǎn)業(yè)間配置資源效率較低的主要原因就在于交易市場缺乏價格的發(fā)現(xiàn)功能。相比于其他西方發(fā)達(dá)國家，我國的印花稅等交易費相對較高，降低這些費用有助于提高資本市場的效率。

再次，健全股市分紅制度和轉(zhuǎn)板制度。我國股票市場產(chǎn)業(yè)間配置缺乏效率的另一個原因在于我國股票市場缺乏分紅制度。重融資、輕回報是當(dāng)前我國股市面臨的一大問題，這極大地助長了二級市場的短期盲目炒作行為，降低了市場引導(dǎo)長期投資資金進(jìn)入具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和行業(yè)的效率，一方面阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，另一方面也容易造成股市動蕩。所以建立合理有效的分紅制度，可以有效地降低市場風(fēng)險，規(guī)范市場行為，更有利于資本市場發(fā)揮作用。建立健全不同層次資本市場之間的轉(zhuǎn)板制度，使得上市公司可以根據(jù)自身具體情況，在不同層次的市場之間實現(xiàn)轉(zhuǎn)板交易，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展，落后企業(yè)得以逐步淘汰，這樣可以充分發(fā)揮資本市場調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。

3.建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)，加強資本市場監(jiān)管，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場對外開放

首先，借鑒發(fā)達(dá)國家發(fā)展資本市場的經(jīng)驗，進(jìn)一步加強股票市場的制度建設(shè)，建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)，在制度規(guī)范與監(jiān)管層面盡快與國際市場接軌。其次，著力提高中介機構(gòu)服務(wù)的規(guī)范化，在風(fēng)險可控的條件下加強券商等金融中介機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，加大金融衍生品的研發(fā)力度，著力培養(yǎng)機構(gòu)投資者的投資能力。再次，加大我國機構(gòu)投資者與國外同行業(yè)的合作力度，例如通過成立中外合資機構(gòu)等逐步實現(xiàn)既可投資國外資本市場又可吸引國外投資者投資我國資本市場的渠道。最后，加快建立國際板，推動境外企業(yè)在境內(nèi)證券交易所上市，使我國證券交易所逐步面向全球企業(yè)開放，提升我國資本市場的全球競爭力，進(jìn)而利用全球資源促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

以上這些政策建議，都是在充分借鑒美國利用資本市場促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的經(jīng)驗基礎(chǔ)上，結(jié)合我國當(dāng)前資本市場存在的具體問題提出的，有利于進(jìn)一步完善我國的多層次資本市場體系，使之能夠在新常態(tài)下更好地促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，進(jìn)而確保我國順利實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略目標(biāo)。

第二篇：我國便利店發(fā)展存在的問題及建議

２００７年，中國國民經(jīng)濟保持了平穩(wěn)、較快增長，消費需求呈現(xiàn)擴張趨勢，０７年實現(xiàn)消費品零售總額達(dá)８．９萬億元。由于宏觀經(jīng)濟增長、居民收入水平提高、城市化及消費者消費理念轉(zhuǎn)變等因素影響，作為連鎖超市較充分發(fā)展后的繼起并體現(xiàn)城市化特征的業(yè)態(tài)便利店勃然而生，在我國一些收入水平較高的大城市如火如荼的發(fā)展起來。然而，便利店在我國發(fā)展還不成熟，以發(fā)展的最好的上海為例，直到２００６年便利店才首次實現(xiàn)盈利，我國便利店在迅速發(fā)展的同時也暴露出了一些問題。

一、我國便利店發(fā)展過程中存在的問題

（一）連鎖經(jīng)營規(guī)模小，競爭慘烈

據(jù)日本７－１１網(wǎng)站介紹，截至２００６年６月末，７－１１在全球擁有３０４７３家店鋪，截至２００６年８月末，在日本國內(nèi)的總店鋪數(shù)高達(dá)１１４６６家，僅在日本東京，７－１１的數(shù)量就高達(dá)１４８８家。而發(fā)展的最好的上海２００５年便利店店鋪總數(shù)只有４１００多家，２００６年擁有上海便利門店總數(shù)５１％的快客和可的便利才首次實現(xiàn)盈利。連鎖經(jīng)營規(guī)模小，內(nèi)部連鎖程度低，沒有進(jìn)行統(tǒng)一的采購和統(tǒng)一送貨，這間接造成各個便利店分?jǐn)偟匿N售成本增高，加之門貼門的競爭，導(dǎo)致單位成本增加，便利店商品的價格上升，顧客隨之流失到超市。

（二）便利店定位不明確，選址分布不均，扎堆現(xiàn)象嚴(yán)重

在設(shè)點選址策略上與超市相同或相似，過分關(guān)注居住區(qū)，導(dǎo)致便利店網(wǎng)點過多、過密，彼此間的商圈重疊，忽略了辦公區(qū)、學(xué)校和公園，從而使便利店地理位置的便利性不能充分顯現(xiàn)。在激烈的市場競爭條件下，難免出現(xiàn)客流結(jié)構(gòu)過于單一的局面，影響了便利店的效益。

（三）商品與服務(wù)沒有體現(xiàn)便利店的特色。

目前，我國的大多數(shù)便利店在貨品選擇上與超市雷同，沒有突出便利店“必需品、急需品、即食品”的優(yōu)勢，也沒有自主開發(fā)或主導(dǎo)別人開發(fā)特色商品的能力，商品開發(fā)滯后，完全是超市食品，沒有做到商品的差別化。同時作為優(yōu)于其他零售業(yè)態(tài)的重要特征多元化的服務(wù)方式基本沒有體現(xiàn)，許多便利店雖然掛著“便利店”的牌子，但卻和連鎖小超市基本雷同，僅是銷售日常生活用品，只是一種超市概念的延伸，而并非真正意義上的便利店。

（四）信息化程度偏低，物流系統(tǒng)不完善，零售終端優(yōu)勢難以體現(xiàn)。

便利店在空間上的有限性，需要最大限度地降低門店的庫存量，因此必須要求擁有一個能滿足多品種、小批量、多頻度的及時配送需求的物流配送體系。國外業(yè)企業(yè)通過現(xiàn)代先進(jìn)物流網(wǎng)絡(luò)體系的構(gòu)建來降低流通成本，而我國企業(yè)由于缺乏資金和現(xiàn)代化的物流體系很難實現(xiàn)規(guī)模化的大批量采購，同時物流中心、配送中心和倉儲建設(shè)投入也不足，尤其是在軟件的應(yīng)用上。這使得我國零售業(yè)在銷售成本上明顯高于國外大的零售商，導(dǎo)致經(jīng)營成本大幅增加。

二、我國便利店今后發(fā)展的一些建議

（一）采取措施實施連鎖經(jīng)營，實現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢

研究表明，一個便利店品牌要實現(xiàn)贏利至少需要１００家的分店做支撐，因此要長足發(fā)展便利店，必須走連鎖經(jīng)營之路。作為規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)最為明顯的業(yè)態(tài)之一，除了國家扶持和銀行貸款外，可以利用連鎖店的商譽和知名度，發(fā)行股票和債券吸收社會閑散資金；也可采用職工入股等形式多渠道籌措資金，通過聯(lián)合、購并、加盟等多種方式，按照市場競爭的規(guī)律對我國連鎖業(yè)實施資產(chǎn)重組、結(jié)構(gòu)重組，來構(gòu)筑與培育大型連鎖企業(yè)集團，營造中國便利店的“航空母艦”。實行集中設(shè)店的策略，吸收地區(qū)性的企業(yè)群，甚至將一些規(guī)模較小的連鎖企業(yè)直接吸收，以增強企業(yè)實力，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營，迅速提高市場占有率。

（二）店鋪選址多元化

便利店選址首要的因素是客流量的大小而非一定是在居民區(qū)，應(yīng)該突破居民區(qū)、大型社區(qū)的界限，只要適合，就可發(fā)展?？梢愿鶕?jù)自身的實際情況，實施多元化的選址計劃，地鐵站、加油站、寫字樓、大中專院校、科研院所、公園及大型娛樂場所等都可以成為便利店的理想選址。這些地方的消費者的共同點是具備自主的消費能力，容易接受新消費觀念，活躍的社會活動增加消費需求。所以，只要有明確的針對性人群，提供便利的服務(wù)，便利店即可處處開花。

（三）開發(fā)獨創(chuàng)性商品與服務(wù)，體現(xiàn)便利店的特色。

便利店與其他零售業(yè)態(tài)相比的最大優(yōu)點：一是便利，二是靈活。便利店的分布在地區(qū)的各個區(qū)域，便利店要想在與超市的競爭中立足，在商品滿足目標(biāo)顧客一般需求上，選擇速食、預(yù)煮食品和一些常用品，這些商品共同的特點是品質(zhì)好、保鮮度、規(guī)格適量、品牌知名度高；同時還應(yīng)該根據(jù)當(dāng)?shù)鼐用竦男枨蠛拖M特點，開發(fā)富有特色的專營產(chǎn)品，通過整合供應(yīng)鏈促使供應(yīng)商生產(chǎn)適應(yīng)便利店銷售的商品與服務(wù)，提高運用數(shù)據(jù)的能力把這種能力轉(zhuǎn)化為自有品牌產(chǎn)品的開發(fā)能力；在經(jīng)營時間上，按照國外的經(jīng)驗，便利店應(yīng)該是２４小時營業(yè)，這樣才能最大地方便消費者。

便利店在經(jīng)營商品范圍和營業(yè)時間應(yīng)該與其他零售業(yè)態(tài)，比如超級市場，大賣場形成互補關(guān)系，而不是替代關(guān)系，所以，便利店應(yīng)該因地制宜地創(chuàng)建自身特色經(jīng)營提供全方位、多元化的服務(wù)項目，從人們的衣食住行各個方面滿足顧客的便利需求，如可以考慮在便利店內(nèi)設(shè)置傳真機、打印機、公用電話、冷熱飲水機、代售福利彩票、提供沖洗擴印服務(wù)等；代繳公用事業(yè)費、訂購車票、船票和飛機票；同時可銷售報刊、ＩＰ卡、交通卡；為附近的居民可送貨到家，還可實行網(wǎng)上訂貨；提供免費打氣等服務(wù)。使這種精細(xì)服務(wù)成為便利店區(qū)別于其他零售業(yè)態(tài)的最顯著特征。

（四）建立高效的物流配送系統(tǒng)

高效的物流配送系統(tǒng)，有利于企業(yè)降低成本，整合內(nèi)外部資源，提高物流效率，是便利店生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。便利店的物流系統(tǒng)直接關(guān)系到其運作效率，其中溫控商品的配送與管理又是關(guān)鍵中的重點，這也是經(jīng)營能力的核心標(biāo)志。便利店的物流系統(tǒng)應(yīng)該分常溫、冷藏、糧油制品、直送四個分系統(tǒng)。需要注意的是，我國大多數(shù)便利店公司的門店數(shù)量較少，如果獨立建立物流配送系統(tǒng)并不經(jīng)濟，因此他們可以采取和其他零售業(yè)態(tài)共享物流配送服務(wù)的辦法或者利用第三方物流來實現(xiàn)對商品的配送，以節(jié)省物流配送成本。國內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行網(wǎng)點體系擴張的同時，必須重點發(fā)展現(xiàn)代物流技術(shù)，建設(shè)符合企業(yè)經(jīng)營實際，同時又具有擴展性的物流配送體系，通過快捷、及時、高效的物流運行，塑造企業(yè)的核心競爭力。

總之，我國便利店要進(jìn)一步發(fā)展，就必須實施連鎖經(jīng)營，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，構(gòu)建高效的物流配送系統(tǒng)，提高產(chǎn)品的開發(fā)能力，在充分發(fā)揮便利店功能的基礎(chǔ)上，滿足人們?nèi)找嬖鲩L的個性化需求。只有這樣，才能降低我國便利店的經(jīng)營成本，提高效率，從而擺脫虧損的局面，進(jìn)一步發(fā)展。

第三篇：淺談我國資本市場存在的問題及解決對策

淺談我國資本市場存在的問題及解決對策

論文摘要：資本市場是指一年以上的中長期資金交易關(guān)系的總和。主要目的是于通過有效地資金配置來實現(xiàn)資本在不斷的運動中保值增值，從而促使社會資源得到優(yōu)化配置。中國資本市場經(jīng)過二十多年的發(fā)展，現(xiàn)已初具規(guī)模，為中國經(jīng)濟的快速發(fā)展注入了活力。近年來，我國經(jīng)濟迅速增長的增量部分，主要得益于資本市場規(guī)模的擴容。所以，保持一定規(guī)模且相對穩(wěn)定的長期投資，不僅有利于提高勞動生產(chǎn)率，降低消耗，擴大生產(chǎn)規(guī)模，而且也有利于加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐，擴大利用外資和實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。論文關(guān)鍵詞：資本市場，市場結(jié)構(gòu)，市場體制，對策

一、發(fā)展我國資本市場的意義

發(fā)展資本市場對中國經(jīng)濟的重要作用，從國內(nèi)外資金流通形式來看，它是國內(nèi)外各類投資者投資中國經(jīng)濟便利的工具和有利的場所，為促進(jìn)中國經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮著巨大的籌資、融資功能和作用。此外，就國內(nèi)現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展形勢來看，發(fā)展資本市場還有其特殊的作用和意義。

1.目前，我國企業(yè)的盈利能力、自我積累能力普遍不高，銀行借款仍是企業(yè)長期投資的主要籌資方式，而銀行在巨額不良債權(quán)的困擾下出于自身利益的考慮既不愿也不能繼續(xù)向企業(yè)“輸血供氧”。因此，在現(xiàn)階段增辟新的資金籌集渠道勢在必行。

2.從80年代到現(xiàn)在，我國從國有企業(yè)占市場主導(dǎo)地位轉(zhuǎn)變?yōu)橥赓Y、私人、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產(chǎn)品逐漸登上舞臺，國內(nèi)競爭加劇。并且，企業(yè)還直接面對跨國集團在國內(nèi)外的挑戰(zhàn)。這一趨勢將會長期存在，并將隨著經(jīng)濟市場化和外向型的發(fā)展進(jìn)程加快而趨于激化。此時，發(fā)展資本市場不但為企業(yè)資產(chǎn)運作鋪平了道路，而且也不失為吸引外資的新辟渠道。

3.我國經(jīng)濟運行，過去主要沿用直接的行政調(diào)控。在市場化取向的改革進(jìn)程中，我國的宏觀經(jīng)濟管理體制已經(jīng)發(fā)生了一系列的變革，但是由于資本市場發(fā)育不足，資本市場機制和體系的不健全，一些有效的宏觀調(diào)控手段無法實施，發(fā)展資本市場，豐富金融商品工具，對于改善和強化現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下的宏觀調(diào)控功能是重要而有益的。

4.經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，到80年代末到本世紀(jì)，我國的工業(yè)化已經(jīng)由輕紡工業(yè)推動轉(zhuǎn)向重化工業(yè)推動時期，工業(yè)化進(jìn)入中期工業(yè)化階段，資金密集型的重化工業(yè)和技術(shù)密集型的新興產(chǎn)業(yè)將成為牽動我國經(jīng)濟進(jìn)一步持續(xù)快速增長的引擎和龍頭。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的這種轉(zhuǎn)型客觀上需要大量的資金投入，發(fā)展資本市場無疑是推動我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一條重要途徑。

二、我國資本市場存在的問題

我國的資本市場是伴隨著經(jīng)濟體制改革的進(jìn)程逐步發(fā)展起來的，由于建立初期改革不配套和制度設(shè)計上的局限，資本市場還存在一些深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾，制約了市場功能的有效發(fā)揮。目前，我國資本市場主要存在以下兩個方面的問題：

(一)資本市場結(jié)構(gòu)方面的問題

1、投資主體結(jié)構(gòu)不合理

我國資本市場投資主體結(jié)構(gòu)不合理，投資者現(xiàn)在還是以個人投資者為主，機構(gòu)投資者數(shù)量相對來說較少，兩者比重相差較大。個人投資者的投資行為主要是以投機為主，而機構(gòu)投

資者則更注重對上市公司基本面分析，似的資本市場具有極大的不穩(wěn)定性，阻礙了這種穩(wěn)定資本市場功能的發(fā)揮。

2、上市公司結(jié)構(gòu)不合理

上市公司的機構(gòu)不合理主要體現(xiàn)在：

(1)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。國有企業(yè)雖經(jīng)改制而成為股份公司，但實質(zhì)上仍然是原來的國有企業(yè)，很難期望它能真正轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制。在國家股和法人股始終占主導(dǎo)地位的情況下，流通股規(guī)模較小，很容易形成機構(gòu)大戶操縱市場的局面，并且由于國有股不能自由地交易和轉(zhuǎn)讓，由市場所決定的資產(chǎn)兼并重組就不可能發(fā)生。在股市上所進(jìn)行的企業(yè)并購只是在政府部門授意下才可能發(fā)生，這就決定了我國的股市難免投機盛行。

(2)上市公司組成結(jié)構(gòu)不合理。主要體現(xiàn)在：①國有企業(yè)比重大，非國有企業(yè)比重小；②大中型企業(yè)比重大，小企業(yè)比重小；③國有控股上市公司多，企業(yè)整體上市公司少；④傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司多，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司少。

3、金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理

我國的 傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。主要金融業(yè)務(wù)集中于銀行，而在銀行業(yè)務(wù)中，主要是傳統(tǒng)的零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，即使在傳統(tǒng)的零售業(yè)務(wù)中，也缺乏為企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的系列產(chǎn)品，金融中介等批發(fā)業(yè)務(wù)嚴(yán)重不足；此外，金融衍生工具發(fā)展滯后，使得企業(yè)不易規(guī)避、分散經(jīng)營與投資風(fēng)險，容易形成市場的單邊運行，在宏觀經(jīng)濟運行和金融調(diào)控方向發(fā)生變化時可能導(dǎo)致風(fēng)險積聚。最后是金融創(chuàng)新手段明顯不足。在金融業(yè)全球化、一體化的發(fā)展潮流中，各國金融業(yè)已實現(xiàn)電子化、網(wǎng)絡(luò)化，為在日趨激烈的國際競爭中提高競爭力、拓展生存與發(fā)展空間。而中國銀行業(yè)和證券業(yè)雖已基本實現(xiàn)電子化，銀行、證券業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化也已起步，但與國外發(fā)達(dá)水平相比還有很大差距，從而抑制了自身的發(fā)展。

4、資本市場層次結(jié)構(gòu)不合理

我國資本市場體系結(jié)構(gòu)單一，缺乏層次性。滬、深兩個交易所為中心的單一資本市場，缺乏適應(yīng)市場需求的多層次市場體系。我國目前只有主板市場，雖然推出了中小企業(yè)板塊，但離真正的二板市場還有相當(dāng)?shù)木嚯x，三板市場還遠(yuǎn)未形成氣候，資本市場缺乏層次性，不能滿足投資者和籌資者多樣性投融資要求，產(chǎn)權(quán)交易體系尚未完善，資本市場體系發(fā)展不完善。

(二)資本市場制度方面的問題

1、體制方面的問題

我國資本市場制度方面的問題主要是體制問題。我國資本市場由于政府和行政機構(gòu)的介入，行政化色彩較濃，是“計劃”的資本市場。一級市場與政府財政收入掛鉤，受到行政壟斷的影響。而二級市場也普遍存在政府對企業(yè)保護的色彩，導(dǎo)致股票市場無法形成優(yōu)勝劣汰的市場機制。“政策市”的存在，使得股市行情隨著政府態(tài)度的變化而變化。

2、機制方面的問題

從某種程度上說，體制方面的問題是造成我國資本市場緩慢發(fā)展的主要原因。正是由于體制滯后，我國資本市場存在競爭機制失效、約束機制弱化和激勵機制不健全等問題，包括：(1)競爭機制失效(2)約束機制弱化(3)激勵機制不健全。

3、規(guī)則方面的問題

資本市場的正常運行必須遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，以健全的法律體系為基礎(chǔ)。目前，我國尚未真正建立起一套健全的法律體系，缺乏完整有效的市場監(jiān)管體系和制度化的溝通協(xié)調(diào)機制。

二、解決我國資本市場存在問題的對策

我國資本市場存在的種種問題，嚴(yán)重制約了它的健康發(fā)展，必須采取有效的對策與措施，促進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展，并趨于成熟和完善。從我國的實際情況出發(fā)，借鑒國外資本市場成功的經(jīng)驗，針對我國資本市場存在的結(jié)構(gòu)和制度方面的問題，健全和規(guī)范我國資本市場應(yīng)采取以下主要對策：

(一)解決資本市場結(jié)構(gòu)問題的對策

1、發(fā)展機構(gòu)投資者，不斷完善投資主體結(jié)構(gòu)

機構(gòu)投資者與個人投資者相比具有專家理財、可以把大量閑散的資金聚集到投資活動中去、市場影響力較大、行為比較規(guī)范和注重誠信等特點。大力發(fā)展投資基金, 增加機構(gòu)投資者,是改善投資結(jié)構(gòu)，提高市場活動水平，使資本市場逐步走向規(guī)范化的重要措施。

2、不斷調(diào)整和完善上市公司結(jié)構(gòu)

(1)要合理調(diào)整上市公司所有制結(jié)構(gòu)，放寬企業(yè)上市的政策限制和條件，加大民營和三資企業(yè)在上市公司中所占的比重，讓更多經(jīng)濟支柱行業(yè)的公司、更多具有良好業(yè)績回報的企業(yè)進(jìn)入資本市場，從總體上改變上市公司目前的形象。

(2)要解決“一股獨大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，使多元持股制的優(yōu)越性得以發(fā)揮。

(3)要逐步實現(xiàn)上市公司股權(quán)全流通，積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題，為推進(jìn)資本市場健康快速發(fā)展打下基礎(chǔ)。

3、建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新機制，不斷完善金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

我國資本市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還比較單一，要建立以市場為主導(dǎo)的產(chǎn)品創(chuàng)新機制，鼓勵市場主體開展自主創(chuàng)新。要積極拓展債券市場，完善和規(guī)范發(fā)行程序，擴大公司債券發(fā)行規(guī)模；積極發(fā)展期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期等金融衍生工具，理順貨幣市場、股票市場、債券市場、保險市

場以及金融衍生品市場之間的關(guān)系，構(gòu)筑起金融市場多個子市場之間有機結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展的互動機制；積極滿足穩(wěn)健型投資者的需求，發(fā)行長期國債、藍(lán)籌股，發(fā)行高風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)型公司股票、股票指數(shù)期貨等滿足風(fēng)險喜好型投資者的需求。

4、優(yōu)化資源配置，不斷完善多層次資本市場體系

“健全資本市場體系，豐富證券投資品種”，逐步建立滿足不同類型企業(yè)融資需求的多層次資本市場體系，包括完善和發(fā)展主板市場、分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)和完善風(fēng)險投資機制、拓展中小企業(yè)融資渠道等。

(二)解決資本市場制度問題的對策

1、實現(xiàn)“計劃”資本市場轉(zhuǎn)變成真正的“市場”資本市場

在市場經(jīng)濟體制下，凡是能通過市場解決的問題就應(yīng)交由市場解決，政府在資本市場中的作用應(yīng)該是促進(jìn)資本市場的發(fā)展而不是阻礙資本市場的發(fā)展，因此，要實現(xiàn)政府職能的轉(zhuǎn)變，減少政府對資本市場的行政干預(yù)，充分發(fā)揮市場的決定作用。政府要從全社會角度來履行其職能，凡是市場功能可以解決的問題，政府部門都應(yīng)交給市場去解決。

2、不斷建立和完善資本市場的競爭機制、激勵機制和約束機制

(1)要建立和健全社會主義市場經(jīng)濟競爭機制，從根本上改變傳統(tǒng)的運用行政機制配置資源的格局，建立按市場競爭機制配置社會資源的新機制，充分發(fā)揮市場競爭的積極作用，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

(2)要按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，真正建立起權(quán)力機構(gòu)、決策機構(gòu)、監(jiān)督機構(gòu)和經(jīng)營管理者之間的制衡機制，通過強有力的監(jiān)督與約束機制提高現(xiàn)有上市公司的質(zhì)量。

(3)要建立和健全上市公司高管人員的激勵約束機制。要向發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)一些有效的激勵機制的經(jīng)驗和教訓(xùn)，結(jié)合我國的實際情況，建立相應(yīng)的機制。

3、完善證券市場的規(guī)則和資本市場法制建設(shè)

完善證券市場的規(guī)則和資本市場法制建設(shè)具體可歸納為：

(1)改革現(xiàn)行的有關(guān)企業(yè)上市的規(guī)定，要最大限度地保證上市公司的質(zhì)量，防止證券欺詐行為的發(fā)生。

(2)健全資本市場法規(guī)體系，加強誠信建設(shè)。

(3)推進(jìn)依法行政，加強資本市場監(jiān)管。

第四篇：我國風(fēng)力發(fā)電存在的問題及發(fā)展建議

我國風(fēng)力發(fā)電存在的問題及發(fā)展建議

學(xué)號：20101048姓名：買迪乃木·那斯?fàn)柖?/p>

摘要:介紹我國風(fēng)力發(fā)電的現(xiàn)狀，主要從風(fēng)能資源、國家政策、融資環(huán)境、風(fēng)機國產(chǎn)化等方面詳細(xì)分析我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)目前面臨的主要困難和阻力，并借鑒國外發(fā)展風(fēng)力發(fā)電的經(jīng)驗，提出解決困難的主要方法和途徑，為我國風(fēng)力發(fā)電的進(jìn)一步發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵字：風(fēng)能資源；發(fā)電設(shè)備；政府扶持

引言：到2010年底，中國新增裝機18.9GW，累計裝機達(dá)44.73GW，盡管未能再次翻番卻也保持了73%的增速，超過美國躍居世界第一，是繼2009年新增裝機位列全球第一后的又一發(fā)展里程碑。這主要歸功于中國政府設(shè)立了一系列的目標(biāo)，力求非化石能源在2020年的能源供應(yīng)總量中占據(jù)15%，同時為應(yīng)對氣候變化提出了較高的排減目標(biāo)和行動計劃，到2010年底風(fēng)電貢獻(xiàn)電量為50.1TWh。

風(fēng)是地球上的一種自然現(xiàn)象，它是由太陽輻射熱引起的。據(jù)估計，到達(dá)地球的太陽能中雖然只有大約2%轉(zhuǎn)化為風(fēng)能，但其總量仍然十分可觀：全球的風(fēng)能約為2.74×109 MW，其中可利用的風(fēng)能為2×107 MW，比地球上可開發(fā)利用的水能總量還要多10倍[22]。人類利用風(fēng)能的歷史可以追溯到公元前，但數(shù)千年來，風(fēng)能技術(shù)發(fā)展緩慢。但是，自1973年世界石油危機以來，在常規(guī)能源告急和全球生態(tài)環(huán)境惡化的雙重壓力下，風(fēng)能作為一種無污染和可再生的新能源才重新有了長足的發(fā)展。風(fēng)能的開發(fā)利用是我國乃至全世界正在發(fā)展中的行之有效的綠色能源形式，也是我國未來能源發(fā)展中最有潛力的一個重要組成部分。風(fēng)力發(fā)電是我國發(fā)展最快的發(fā)電技術(shù)。截至2006年，我國風(fēng)電裝機容量為260萬kW，占全國總裝機容量的0.42%，發(fā)電裝機規(guī)模已從2004年的第10位上升至第4位，發(fā)展速度已位居世界第2位[9]；2010年風(fēng)力發(fā)電裝機容量還將從2007年的605萬kW增長至2 000萬kW[6]。

我國的風(fēng)能資源有兩個特點：一是風(fēng)能資源季節(jié)分布與水能資源互補。我國風(fēng)能資源豐富但季節(jié)分布不均勻，一般春、秋和冬季豐富，夏季貧乏。水能資源豐富，雨季在南方大致是3～6月，或4～7月，在這期間的降水量約占全年的50％～60％。在北方，不僅降水量小于南方，而且分布更不均勻，冬季是枯水季節(jié)，夏季為豐水季節(jié)。豐富的風(fēng)能資源與水能資源季節(jié)分布剛好互補，大規(guī)模發(fā)展風(fēng)力發(fā)電可以一定程度上彌補中國水電冬春兩季枯水期發(fā)電電力和電量的不足。二是風(fēng)能資源地理分布與電力負(fù)荷不匹配。沿海地區(qū)電力負(fù)荷大，但是風(fēng)能資源豐富的陸地面積??；北部地區(qū)風(fēng)能資源很豐富，電力負(fù)荷卻很小，給風(fēng)電的經(jīng)濟開發(fā)帶來困難。

中國幅員遼闊，陸疆總廠2萬多公里，海岸線1.8萬多公里，風(fēng)能資源豐富。根據(jù)氣象部門的資料，可開發(fā)的陸地風(fēng)能資源大約為253GW，可利用的海洋風(fēng)能資源大約為750GW。沿著東南沿海和附近的島嶼，以及內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、青藏高原等地區(qū)都蘊藏著豐富的風(fēng)能資源。年平均風(fēng)速6m/s以上的內(nèi)陸地區(qū)約占全國總面積的1%，僅次于美國和俄羅斯，居世界第三位。

風(fēng)力發(fā)電作為一種可再生能源,具有施工周期短、維護費用低、清潔無污染和不消耗任何燃料的優(yōu)點。隨著發(fā)達(dá)國家對二氧化碳減排義務(wù)的承諾,風(fēng)力發(fā)電受到了許多國家的重視,成為未來能源的重要來源。但風(fēng)能也有密度低(能量密度也很小)、不穩(wěn)定、地區(qū)差異大的弱點。風(fēng)電發(fā)展存在的主要問題發(fā)展風(fēng)電是一項系統(tǒng)工程,涉及風(fēng)能資源、風(fēng)電設(shè)備制造、風(fēng)電場運行、電網(wǎng)建設(shè)等諸多領(lǐng)域,雖然2006年《可再生能源法》頒布實施后,中國風(fēng)能建設(shè)出現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭,但目前仍舊存在著一些制約性的“瓶頸和問題”。

風(fēng)力發(fā)電存在的若干問題

1.風(fēng)能資源勘察不夠科學(xué)、準(zhǔn)確，存在盲目性。風(fēng)力發(fā)電機組組的運行是一項復(fù)雜的操作，涉及的問題很多，通常風(fēng)力發(fā)電的有效風(fēng)速為 3～25 m/s，風(fēng)電場選址的最基本的條件是要有能量豐富、風(fēng)向穩(wěn)定的風(fēng)能資源，具體風(fēng)電場內(nèi)風(fēng)機的選址還應(yīng)根據(jù)風(fēng)資源評估參數(shù)、風(fēng)電場宏觀選址和微觀選址等幾方面。因此，風(fēng)電場選址對于風(fēng)電場的建設(shè)是至關(guān)重要的。而我國現(xiàn)有的風(fēng)資源的分布比較分散，品位不高，難以滿足風(fēng)電快速發(fā)展的要求，迫切需要進(jìn)一步細(xì)化。

2.購買國外設(shè)備，成本高。風(fēng)力發(fā)電的成本主要是廠房和機器設(shè)備等固定資產(chǎn)投資成本，約占總投資的 80%左右。按照我國增值稅抵扣的相關(guān)政策，固定資產(chǎn)投資的增值稅不能抵扣。多年來，風(fēng)力發(fā)電和其他行業(yè)一樣執(zhí)行17%的增值稅稅率，由于沒有購買燃料等方面的抵扣，因此風(fēng)力發(fā)電實際稅賦要明顯高于火力發(fā)電，因為沒有購買燃料、動力等生產(chǎn)資料的抵扣，因而形成了增值稅實際稅負(fù)高于火力發(fā)電的情況。另外，國內(nèi)已經(jīng)建成的風(fēng)電容量高檔、大型儀器設(shè)備幾乎全部依賴進(jìn)口，導(dǎo)致風(fēng)電場投資高、效益低、電價高，與火電、水電、核電相比較，缺乏競爭力。國產(chǎn)的風(fēng)電設(shè)備從而可以顯著地降低可再生能源的電力成本，但目前，由于現(xiàn)在國內(nèi)設(shè)備制造水平較低，應(yīng)用規(guī)模小，國產(chǎn)風(fēng)電機組在我國的風(fēng)電場中還未占一席之地。

3.政策扶持力度不夠。由于風(fēng)電場前期投入大，成本回收慢，而國內(nèi)的風(fēng)電項目缺乏市場準(zhǔn)入政策，投融資渠道較窄。由于風(fēng)能收益受到關(guān)注以及政府的優(yōu)惠政策，銀行對風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電項目貸款期限遠(yuǎn)短于火電和水電項目的貸款期限，償還期限大多為 5～8 a，利息也沒有優(yōu)惠，僅為 7 a，這加重了風(fēng)電項目在還貸期的還貸壓力，由于受投融資條件的限制，往往只能上一些小規(guī)模的項目，導(dǎo)致我國風(fēng)電普及率與歐美發(fā)達(dá)國家相比還很低，電價下降緩慢。對風(fēng)電投入總體上呈現(xiàn)出科研經(jīng)費不足，科研經(jīng)費增長速度不高，正制約著整個產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

風(fēng)力發(fā)電前景的建議

1.深化前期工作，做好風(fēng)電場項目的勘察。風(fēng)資源的測定以及風(fēng)電場址選擇的得當(dāng)與否，就意味著其享有 “地利” 優(yōu)勢，對提高風(fēng)電的經(jīng)濟效益至關(guān)重要。它是發(fā)揮風(fēng)電作用的前提條件，因此將來應(yīng)該在這方面增大投入，全面了解風(fēng)資源的時空分布，為政府官員、項目決策者、風(fēng)電場運營者、項目開發(fā)者和投資者合理地規(guī)劃風(fēng)電提供正確的指導(dǎo)。為了進(jìn)一步摸清我國風(fēng)能資源及其分布，必須做好風(fēng)電建設(shè)前期工作和項目儲備，加快開展風(fēng)能資源的普查力度。這方面，不僅需要各有關(guān)部門和有關(guān)行業(yè)籌集一定資金用于加大風(fēng)力資源勘測工作的投入，加強對本地區(qū)風(fēng)力資源的勘察。

2.提高風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的制造和技術(shù)水平。為了提高我國風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的制造制造和技術(shù)水平，降低風(fēng)力發(fā)電的成本，這就需要不斷擴大同發(fā)達(dá)國家的交流合作，增進(jìn)相互信任，提高合作水平，學(xué)習(xí)借鑒國外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，只是讓人比較清楚的看出彼此的差距，才能帶動國內(nèi)風(fēng)電技術(shù)水平和運營質(zhì)量的快速提升。新修訂的《可再生能源法》 明確規(guī)定：第二十五條 “對列入國家可再生能源產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄、符合信貸條件的可再生能源開發(fā)利用項目，金融機構(gòu)可以提供有財政貼息的優(yōu)惠貸款。”這一規(guī)定為風(fēng)電項目建設(shè)創(chuàng)造良好的環(huán)境。提高風(fēng)電技術(shù)也是降低風(fēng)電成本和上網(wǎng)電價的關(guān)鍵所在。

3.依托政策扶持，積極發(fā)展風(fēng)電。2006 年 1 月 1 日國家正式實施了 《可再生能源法》，通過減免稅收、鼓勵并網(wǎng)發(fā)電、全額收購、優(yōu)惠上網(wǎng)價格、貼息貸款和財政補貼等激勵性政策來引導(dǎo)發(fā)電企業(yè)和消費者積極參與可再生能源發(fā)電，在這部法律中，對風(fēng)電而言，《可再生能源法》 無疑為其長遠(yuǎn)發(fā)展提供了必要的法律保障。體現(xiàn)了政府對風(fēng)能這種潔凈可再生能源引起重視，更重要的是給予了風(fēng)電在法律上的保護，隨著風(fēng)電場技術(shù)的發(fā)展成熟，風(fēng)電市場將展現(xiàn)良好的發(fā)展前景。

2008 年，根據(jù) 《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》 的總體要求和我國可再生能源發(fā)展的最新進(jìn)展，國家發(fā)改委印發(fā)了 《可再生能源發(fā)展 “十一五” 規(guī)劃》。《規(guī)劃》 提出，認(rèn)真落實促進(jìn)可再生能源發(fā)展的政策措施，做好可再生能源發(fā)電并網(wǎng)、上網(wǎng)電價及費用分?jǐn)傆嘘P(guān)規(guī)定、財政補貼和稅收優(yōu)惠等政策的完善和落實工作。這些政策法規(guī)的出臺為風(fēng)電產(chǎn)業(yè)成長提供了制度上的保障，在具體的措施和規(guī)則上還要更加細(xì)化、更加規(guī)范、更便于操作，為我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步、快速發(fā)展提供了有力支持。

參考文獻(xiàn)：1.物理學(xué)與我國能源可持續(xù)發(fā)展科技導(dǎo)報

2.<<中國新能源發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢>>

3.中國新能源網(wǎng)

4.我國發(fā)展可再生能源的障礙和對策

5.我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

第五篇：公司發(fā)展存在問題及建議

公司發(fā)展存在問題及建議

人力資源戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分。人力資源是組織的重要戰(zhàn)略資源，它在相當(dāng)程度上直接決定著組織戰(zhàn)略的成敗。人力資源戰(zhàn)略對組織具有持久的、長期的影響。

（一）企業(yè)人力資源管理存在的問題

（1）集權(quán)式管理模式

1.人才選擇面狹窄，無法滿足企業(yè)對人才的需求。選擇人才的范圍狹窄，必然影響企業(yè)的經(jīng)營效率，人才得不到信任，沒有足夠的安全感。

2.集權(quán)式管理模式容易導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略決策失誤。企業(yè)決策靈活，僅以經(jīng)驗、直覺為基礎(chǔ)。信息收集、處理、利用沒有規(guī)則，信息溝通方式單一，信息成果準(zhǔn)確性及操作性較差，對于市場研究、政策分析和管理咨詢等現(xiàn)代信息服務(wù)較陌生。

3.缺乏科學(xué)合理的管理機制。企業(yè)僅憑投資人的經(jīng)驗和常識，靠簡單的信任和親情去約束人，以人情代替制度，使企業(yè)管理制度扭曲，難以形成制度化管理。

（2）人才使用缺乏信任

企業(yè)在人才選用和晉升時，被考慮最多的是人才對企業(yè)的忠誠，上下級之間很難建立起真正意義上的信任，對員工采取“不放心、不放手、不放權(quán)、不放膽”人方式。

（3）對人力資本的開發(fā)管理投入不足

在企業(yè)看來，只要有錢，什么人才都可以引進(jìn)來；只要給錢，要他們做什么他們就做什么。企業(yè)只注重人力資源的“可用性”和“配置性”，忽略人力資源的“發(fā)展性”和“資本性”。

（4）企業(yè)文化建設(shè)薄弱滯后

企業(yè)文化是組織由其價值觀、信念、儀式、符號、處事方式等組成的特有的文化形象。企業(yè)文化具有導(dǎo)向功能、約束功能、凝聚功能、激勵功能、調(diào)適功能。企業(yè)未把企業(yè)文化納入人力資源管理并加以充分重視，職工個人的價值取向與企業(yè)的管理理念、發(fā)展戰(zhàn)略等也沒有充分形成一致。這種情況必然導(dǎo)致企業(yè)的奮斗目標(biāo)、經(jīng)營理念難以達(dá)成全員共識，企業(yè)精神缺乏鮮明特色，企業(yè)凝聚力明顯不足。

忽視了以人為本的文化建設(shè)，導(dǎo)致了企業(yè)缺乏人性化的考核體系及必要的民主監(jiān)督制度；缺乏企業(yè)的文化功能；而對企業(yè)員工的成長，只要求員工注意集體利益，忽視對員工的貢獻(xiàn)、回報。同時，即使有一定文化理念的企業(yè)，對文化創(chuàng)新的認(rèn)識也不夠充分，沒有制訂企業(yè)文化發(fā)展規(guī)劃，未將企業(yè)文化建設(shè)列為企業(yè)經(jīng)營者的主要工作。這些對于員工來說不具備約束和激勵作用。

（5）績效考評、激勵機制不健全

1.考評的目的不明確。企業(yè)在制定考評制度時管理者更關(guān)注“事后控制"，考評的目的限于事后的評價，導(dǎo)致考評人員和考評對象為考核而考核，考核工作得不到重視。

2.考評標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)?？荚u項目過于籠統(tǒng)，內(nèi)容不完整，缺乏量化指標(biāo)，設(shè)定指標(biāo)時考評對象沒有參與進(jìn)來，考評人員主觀性較強，導(dǎo)致考評結(jié)果爭議大。

（6）人才培養(yǎng)缺乏規(guī)劃

企業(yè)在人才開發(fā)方面普遍缺乏前瞻性和計劃性，等企業(yè)用人時才去找人，缺乏人才儲備觀念和人才利用統(tǒng)一規(guī)劃，致使因為人才缺乏企業(yè)發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。企業(yè)只有把自身的發(fā)展與員工的發(fā)展相聯(lián)系，員工才能看得到希望，對企業(yè)充滿信心，最終獲得企業(yè)所需要的人才。

（7）沒有貫徹實施人事法規(guī)政策

企業(yè)隨意延長勞動時間，加班加點現(xiàn)象普遍，甚至沒有雙休日、法定節(jié)假日，拖欠、工資。

1、機制不健全，有“法”似無“法”。

企業(yè)不是沒有統(tǒng)一規(guī)章制度，而是零散于各部門的規(guī)則，切淪為擺設(shè)，沒有用機制去“串”起來，實現(xiàn)“聯(lián)動”而已。

2、人治大于“法”治。即人大于“法”、情大于“法”。

企業(yè)在經(jīng)營過程中個人靠權(quán)利、靠命令、靠指揮，來使企業(yè)正常運轉(zhuǎn)。首先，用命令和指揮手段去操控企業(yè)越來越不靈，企業(yè)大了，部門多了，命令有時“鞭長莫及”。其次，“人治”大于“法治”，使員工產(chǎn)生越來越多的不滿情緒，他們迷茫、困惑和抱怨，而積怨一旦加深，人，也就離走不遠(yuǎn)了。

（8）對人才重視不夠，員工穩(wěn)定難，核心員工積極性受挫

1.即用即招現(xiàn)，缺乏人才儲備觀念。企業(yè)忽略了人不僅有生存需要，還有安全需要、自我實現(xiàn)需要等，這種人才戰(zhàn)略的人力資源管理上的短缺，使員工缺乏歸屬感和穩(wěn)定感，造成私營企業(yè)存在著嚴(yán)重的人才流失現(xiàn)象。

2.對核心員工來說，報酬不僅是一種謀生手段，或是獲得物質(zhì)及休閑需要的手段，更是一種人們的自我滿足和自尊的需要。許諾不兌現(xiàn)，有些企業(yè)對職工進(jìn)行物質(zhì)激勵承諾，甚至簽訂了目標(biāo)責(zé)任制的獎勵合同，但是最終部分甚至完全不兌現(xiàn)，結(jié)果不但挫傷了職工繼續(xù)工作的積極性，并且破壞了職工對企業(yè)的感情和對領(lǐng)導(dǎo)的信任，還會引起企業(yè)內(nèi)部的混亂。

（9）以“炒”代管

企業(yè)在人才管理方面只強調(diào)員工對企業(yè)的忠誠而不講企業(yè)對員工的真誠。在人力資源管理方面以“炒”代管。

（10）盲目推崇“名人”

老板認(rèn)為“名人”就能產(chǎn)生名人效應(yīng)，就能賺大錢，把企業(yè)的希望寄托在“名人”的身上，而忽視了企業(yè)基礎(chǔ)骨干力量的培養(yǎng)和任用。