第一篇：匯小貸分析運(yùn)用市場營銷思維推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展

一、引言

商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù),是指銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品,分析客戶自身財(cái)務(wù)狀況,通過了解和發(fā)掘客戶需求,制定客戶財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和計(jì)劃,并幫助選擇金融產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)客戶理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。現(xiàn)代營銷思維是一種“以消費(fèi)者需求為中心,以市場為出發(fā)點(diǎn)”的經(jīng)營指導(dǎo)思想,與傳統(tǒng)的市場營銷相比,現(xiàn)代市場營銷著重在挖掘消費(fèi)者需求并積極予以滿足,而非過去以產(chǎn)品為中心。在服務(wù)過程中,現(xiàn)代市場營銷不再僅僅關(guān)注企業(yè)自身或股東的利益,而是通過與消費(fèi)者建立良好的關(guān)系,讓顧客甚至社會(huì)都獲得收益。現(xiàn)代市場營銷會(huì)在與顧客接觸的過程中講求誠信,通過一點(diǎn)一滴創(chuàng)造自己的品牌,主動(dòng)幫助顧客解決困難,注重產(chǎn)品創(chuàng)新。

當(dāng)前,商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的一部分。各商業(yè)銀行要想取得成功、迅速占領(lǐng)市場就必須遵從現(xiàn)代市場營銷的原則。商業(yè)銀行在其個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的宣傳過程中,也確實(shí)將客戶利益至上等作為口號(hào)大力宣傳,然而在實(shí)踐過程中有違誠信原則的案例比比皆是。基于這樣的現(xiàn)實(shí),本文在分析我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀、問題的基礎(chǔ)上,采用現(xiàn)代市場營銷的思維提出相關(guān)的科學(xué)發(fā)展措施。

二、我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及必要性分析

1.發(fā)展現(xiàn)狀

1997年中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行首先推出了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù),在我國的個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域首開先河,而我國的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起步遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家。近幾年我國商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速,追趕勢頭明顯。2010年,共有102家商業(yè)銀行發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品10591款,發(fā)行規(guī)模預(yù)估可達(dá)7.05萬億元;而2005年,僅有10家商業(yè)銀行發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品593款,發(fā)行規(guī)模為2000億,五年間分別增長了17倍、34倍(如圖1)。經(jīng)過十余年的發(fā)展,我國商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)無論從產(chǎn)品還是服務(wù)方式都在不斷豐富:從簡單的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展到多樣化的產(chǎn)品組合;從單一的銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)發(fā)展到綜合理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái);從單一網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)發(fā)展到立體化網(wǎng)絡(luò)服務(wù);從大眾化服務(wù)發(fā)展到個(gè)性化服務(wù)。

2.必要性分析

當(dāng)前大力發(fā)展商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)具有巨大的現(xiàn)實(shí)意義。

(1)對于銀行而言,發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是其業(yè)務(wù)發(fā)展的方向。我國金融業(yè)自對外開放后,面臨著激烈的競爭,存貸利差縮小,傳統(tǒng)收益減少,而目前以理財(cái)業(yè)務(wù)為代表的中間業(yè)務(wù)收入成為新的利潤增長點(diǎn),更成為各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。巨大的市場容量、廣泛的業(yè)務(wù)范圍、較低的風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定的收入都是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比的優(yōu)勢所在。金融經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家,大型商業(yè)銀行的主導(dǎo)產(chǎn)品和重要收益都產(chǎn)生于個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,國外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)收入已占總收入的30%以上,有的甚至更高,如美國花旗銀行等20家大銀行的中間業(yè)務(wù)占70%以上。而我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入比例較低,與國外銀行差距較大,但同時(shí)也說明國內(nèi)商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)方面存在巨大的發(fā)展空間。

(2)對于投資者而言,個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品有助于保值創(chuàng)收。2010年,我國城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已達(dá)30.72萬億元,居民收入也在不斷增加,對于個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品需求十分旺盛。另一方面,當(dāng)前我國面臨通貨膨脹的困擾,據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,上半年我國居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲

5.4%,居民為使貨幣不貶值,迫切需要進(jìn)行投資,而在當(dāng)前投資渠道不多的情況下居民對銀行理財(cái)產(chǎn)品寄予了更多的期望。

(3)對于社會(huì)而言,健康的理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)有助于緩解社會(huì)壓力。從當(dāng)前來看,我國資本市場上資金流出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾:很大一部分中小企業(yè)資金短缺面臨倒閉、工人失業(yè)等危險(xiǎn);另一方面也出現(xiàn)了大量的游動(dòng)資金進(jìn)入某一行業(yè),致使該行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格虛高,從而危害經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展,如農(nóng)產(chǎn)品市場、古代藝術(shù)品市場等。好的理財(cái)產(chǎn)品有助于更好發(fā)揮銀行“蓄水池”功能,利于央行對貨幣的調(diào)節(jié),減輕通貨膨脹的壓力。從長遠(yuǎn)來看,健康的理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)有助于優(yōu)化我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),這是因?yàn)榫用裢顿Y好的理財(cái)產(chǎn)品,實(shí)際上意味著收入的增加,而這一點(diǎn)正是我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的前提,從而有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、商業(yè)銀行制約個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的自身因素分析

制約個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展確實(shí)存在一些較為客觀的因素,如我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制決定了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)拓展空間有限;金融市場上其他制度的不完善也在一定程度上阻礙了理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展;我國信用體系的不完善以及老百姓不愿意“顯富”的心理,使得業(yè)務(wù)的發(fā)展受到一定的制約。在短時(shí)間無法改善這些因素影響的前提下,有必要更多關(guān)注于商業(yè)銀行自身的制約因素,從現(xiàn)代市場營銷的思維出發(fā),分析主觀的制約因素。

1.產(chǎn)品同質(zhì)率高、創(chuàng)新能力弱

我國目前個(gè)人理財(cái)市場上的理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不足,名目眾多但內(nèi)在大同小異,銀行間產(chǎn)品效仿嚴(yán)重。并且我國大多數(shù)商業(yè)銀行總行負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā),分支行負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售,但總行在研制新產(chǎn)品時(shí),缺乏細(xì)致的市場調(diào)查,因此所研制的理財(cái)產(chǎn)品并不具有廣泛的適用性;而分支行雖然了解本地區(qū)的市場情況和客戶的理財(cái)需求,卻沒有權(quán)力研制新產(chǎn)品。因此,市場上理財(cái)產(chǎn)品形式單

一、整體技術(shù)含量較低,種類僅局限于利率、匯率掛鉤于國債、央行票據(jù)等投資組合,在滿足客戶差別性需求方面,根據(jù)客戶要求有選擇性的進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和提供服務(wù)方面均有較大的限制,這也直接影響到個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的未來發(fā)展。

2.理財(cái)專業(yè)人才缺乏

理財(cái)業(yè)務(wù)要求從業(yè)人員具有較高的綜合業(yè)務(wù)能力:在全面了解個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的各項(xiàng)產(chǎn)品和功能的基礎(chǔ)上,還應(yīng)了解稅務(wù)、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、投資、法律等相關(guān)知識(shí),同時(shí)具有良好的人際交往能力、溝通能力及市場營銷能力。目前銀行的理財(cái)人員在能力上與業(yè)務(wù)的要求上存在一定距離,大部分是從銀行內(nèi)部選拔的人員,尚不具備高素質(zhì)理財(cái)人員的條件。國內(nèi)目前還沒有形成一支專業(yè)的理財(cái)隊(duì)伍,合格的理財(cái)人員數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足市場的需求,缺口巨大。

3.營銷能力有所欠缺,品牌影響力不夠

銀行理財(cái)產(chǎn)品的營銷宣傳不夠,缺乏對理財(cái)業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)規(guī)劃,市場營銷觀念不強(qiáng),廣告宣傳設(shè)計(jì)過于專業(yè)化、抽象化,不易被廣大客戶理解和認(rèn)知。另外,銷售人員主動(dòng)拓展客戶能力不強(qiáng),并且銀行很多時(shí)候內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制也不夠健全,相互配合出現(xiàn)一定的問題?，F(xiàn)階段銀行在營銷個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品時(shí)仍以推銷自己銀行產(chǎn)品為主,而不能以客戶為中心。近年來,各商業(yè)銀行紛紛打造自己的品牌,如工行的“理財(cái)金賬戶”,農(nóng)行的“金鑰匙理財(cái)”,光大銀行的“陽光理財(cái)”,招商銀行的“金葵花”,交通銀行的“交銀理財(cái)”,民生銀行的“非凡理財(cái)”等,然而這些品牌在影響力上還有限,無法讓消費(fèi)者印象深刻。

4.現(xiàn)代服務(wù)理念弱

首先,理財(cái)產(chǎn)品銷售人員在銷售過程中很多時(shí)候傾向于夸大收益而隱藏風(fēng)險(xiǎn),或者以各種形式去干擾客戶的理性判斷,而為自己或銀行謀私利。這一點(diǎn)在現(xiàn)代營銷中非常不可取,要求理財(cái)師公正客觀地向客戶闡明產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)。其次,銀行個(gè)人理財(cái)個(gè)性化服務(wù)不足,個(gè)人理財(cái)應(yīng)該為每類客戶,甚至是每位客戶提供個(gè)性化的服務(wù),真正構(gòu)建客戶家庭資產(chǎn)、收入與未來消費(fèi)、投資、獲利相匹配的規(guī)劃體系。個(gè)性化服務(wù)不足的原因一方面是當(dāng)前產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)及銷售人員素質(zhì)的制約,另一方面還是當(dāng)前商業(yè)銀行在服務(wù)上更多地注重了形式上的東西,對客戶只進(jìn)行簡單分類,所提供的服務(wù)和產(chǎn)品沒有太大的差別。

四、促進(jìn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的政策措施

商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)施過程中要適應(yīng)現(xiàn)代市場營銷理念的要求,在現(xiàn)代市場營銷理念指引下,引導(dǎo)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

1.大力加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品品牌化建設(shè)

依據(jù)現(xiàn)代市場營銷學(xué),在市場上建立起耳熟能詳?shù)钠放?成為行業(yè)的標(biāo)兵,將有利本銀行在此領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展。當(dāng)前銀行業(yè)競爭激烈,銀行產(chǎn)品加強(qiáng)品牌化戰(zhàn)略已經(jīng)成為銀行參

與現(xiàn)代市場競爭的強(qiáng)有力手段,產(chǎn)品的品牌是銀行未來可供利用的無形資產(chǎn)。設(shè)立品牌的目的是使投資者能夠準(zhǔn)確辨認(rèn)本商業(yè)銀行的產(chǎn)品和服務(wù),并與其他產(chǎn)品與服務(wù)相區(qū)分,好的品牌意味著好的口碑和銷售額,能為理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來一系列正面積極的效果。為此當(dāng)前銀行可加大個(gè)人理財(cái)品牌化建設(shè),組建一支高素質(zhì)的理財(cái)師隊(duì)伍,對重點(diǎn)人群或有代表性的人物加強(qiáng)服務(wù),并進(jìn)行合理地宣傳,不斷提高并維護(hù)品牌影響力,成為行業(yè)領(lǐng)先者。

2.積極加大理財(cái)業(yè)務(wù)人才培養(yǎng)

高素質(zhì)的理財(cái)師隊(duì)伍提供給投資者的不僅僅是商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品,同時(shí)也提供了該商業(yè)銀行的品牌形象及解決相關(guān)問題的能力。培養(yǎng)高素質(zhì)的理財(cái)隊(duì)伍首先是引進(jìn)高級(jí)人才,從而給其他業(yè)務(wù)人員樹立模范,使之能夠參照學(xué)習(xí);第二是加強(qiáng)培訓(xùn),可讓模范的業(yè)務(wù)人員多談實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)等;第三是完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),建立和完善金融理財(cái)執(zhí)業(yè)人員的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及從業(yè)人員的職業(yè)道德約束機(jī)制;第四是適當(dāng)提高金融理財(cái)人員的工資待遇和違約成本,提高工資待遇毫無疑問會(huì)吸引更多的人才,但同時(shí)也要適當(dāng)提高理財(cái)人員的違約成本,這在目前可能比加強(qiáng)道德教育更為有效。

3.加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新

正是由于創(chuàng)新的不足,當(dāng)前商業(yè)銀行推出的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品種類有限且缺乏特色,而市場客戶的需求是多種多樣而且不斷變化的,要滿足客戶多樣化的需求,商業(yè)銀行就必須加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新。

(1)市場調(diào)查及信息分析是產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)。只有經(jīng)過充分細(xì)致的市場調(diào)查,才能知曉客戶真正的需求。當(dāng)前社會(huì)知識(shí)、信息多元化,不能想當(dāng)然認(rèn)為只要幫助客戶獲取更多的收益就能得到客戶的青睞。另外當(dāng)前社會(huì)不同背景的客戶對理財(cái)產(chǎn)品的需求也不同,因此充分調(diào)查后還要對信息數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)的總結(jié)分析,針對不同類人群、不同地區(qū)人群開發(fā)不同的產(chǎn)品。開發(fā)產(chǎn)品的人員一定要深入實(shí)踐,了解客戶的需求。

(2)跨行業(yè)合作以及深入學(xué)習(xí)總結(jié)是產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)鍵。雖然分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管一定程度上制約了理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新,但商業(yè)銀行完全可以發(fā)揮主觀能動(dòng)性,加強(qiáng)與證券、保險(xiǎn)、基金、外匯及房產(chǎn)、黃金等投資消費(fèi)品商家和行業(yè)的合作,開發(fā)出客戶確實(shí)需求的理財(cái)產(chǎn)品。目前商業(yè)銀行由于自身行業(yè)的限制,在制定理財(cái)產(chǎn)品時(shí)比較被動(dòng)地接受相關(guān)金融行業(yè)所制定的理財(cái)產(chǎn)品,以一定的合約轉(zhuǎn)移到客戶手中,實(shí)際上制約了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。除了進(jìn)行跨行業(yè)合作,在制定理財(cái)產(chǎn)品時(shí)還要注重學(xué)習(xí)總結(jié),為此可以多借鑒發(fā)達(dá)國家在該領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn),提高理財(cái)服務(wù)的含金量,對貨幣、資本、保險(xiǎn)、外匯、黃金以及其他金融市場進(jìn)行深入研究,不要進(jìn)行簡單地仿造。

(3)市場細(xì)分、差異化戰(zhàn)略和個(gè)性化服務(wù)是產(chǎn)品創(chuàng)新的目標(biāo)。有了豐富的理財(cái)產(chǎn)品作為基礎(chǔ),就能夠?yàn)榭蛻籼峁﹤€(gè)性化的服務(wù)。單純的產(chǎn)品創(chuàng)新不是最終的目標(biāo),而是要將創(chuàng)新的產(chǎn)品用于實(shí)踐,滿足不同客戶的多樣性需求。為此商業(yè)銀行可通過建立客戶檔案,對客戶進(jìn)行細(xì)分,針對客戶的不同特點(diǎn),實(shí)施差異化營銷戰(zhàn)略,達(dá)到個(gè)性化服務(wù)的目標(biāo)。

4.講求誠信,以客戶為中心。要樹立以客戶為中心的經(jīng)營理念,不管是哪個(gè)階段的客戶都要做好售前、售后、售后各項(xiàng)服務(wù),在各個(gè)環(huán)節(jié)都要誠實(shí)守信,與客戶建立良好的關(guān)系,同時(shí)讓客戶成為商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)品牌的“潛在推銷者”。

(1)誠信至上,主動(dòng)披露相關(guān)信息。無論是理財(cái)銷售人員還是商業(yè)銀行,都需誠實(shí)守信,要充分意識(shí)到通過各種手段損害客戶利益的巨大代價(jià)。在當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)媒體發(fā)達(dá),損害客戶利益的情況不僅極易被發(fā)覺,而且一旦曝光,對聲譽(yù)及品牌都是極大的損害。因此,商業(yè)銀行及理財(cái)銷售人員有必要及時(shí)將理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)等如實(shí)告知客戶,減少客戶可能遭受的利益損害,而這一定程度上也有利于商業(yè)銀行自身的品牌塑造及風(fēng)險(xiǎn)管理。

(2)建設(shè)售后服務(wù)體系。理財(cái)產(chǎn)品借助于網(wǎng)絡(luò)和IT系統(tǒng)的技術(shù)支持,也需建立售后服務(wù)體系,售后服務(wù)體系的建設(shè)被很多商業(yè)銀行忽略。通過信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的支持,銀行除了可以

做一些數(shù)據(jù)的處理,還能對客戶的成本、利潤和潛力加以分析,使客戶的意見和需求及時(shí)傳輸?shù)姐y行相關(guān)部門,并快速解決問題,形成有效的反饋意見。這樣不僅能提高客戶滿意度,更有利于產(chǎn)品的創(chuàng)新

第二篇：匯小貸分析銀行如何應(yīng)對地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)

2009年以來，地方政府融資平臺(tái)迅速發(fā)展，無論是融資平臺(tái)數(shù)量還是融資平臺(tái)貸款規(guī)模都達(dá)到了空前的高度，為我國擺脫金融危機(jī)的影響發(fā)揮了主要的作用，與此同時(shí)地方融資平臺(tái)也遭受到了一定的置疑，主要集中在融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)方面，很多學(xué)者都認(rèn)為應(yīng)該對其嚴(yán)格控制。筆者認(rèn)為，盡管地方融資平臺(tái)存在各種問題，但事實(shí)上還是為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)穩(wěn)步快速發(fā)展、促進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)起到了積極的引導(dǎo)作 用。

如何理性看待和應(yīng)對這一問題，無疑顯得十分迫切和必要。

一、地方政府融資平臺(tái)概述地方政府融資平臺(tái)由來已久。上個(gè)世紀(jì)9O年代，為了給市政建設(shè)融資，一些地方政府建立了專業(yè)性投資管理公司等平臺(tái)，整合優(yōu)質(zhì)資源和專項(xiàng)資金，吸引信貸資金和民間資金投入重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。金融危機(jī)爆發(fā)后，平臺(tái)貸款成為了地方拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要投資方式，從而迅速膨脹，據(jù)中金公司研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2009年末地方政府融資平臺(tái)貸款余額(不含票據(jù))為7．2萬億元，其中2009年新增貸款額約3萬億元。

目前，地方融資平臺(tái)從平臺(tái)企業(yè)類型來劃分，主要有省級(jí)的投融資平臺(tái)、城市投資建設(shè)公司、交通運(yùn)輸類政府投融資平臺(tái)、各類開發(fā)區(qū)、園區(qū)政府投融資平臺(tái)、國有資產(chǎn)管理公司、土地儲(chǔ)備中心類公司、財(cái)政部門設(shè)立的稅費(fèi)中心以及其他類型政府投融資平臺(tái)。從運(yùn)作方式看，地方融資平臺(tái)貸款種類繁多，尤其以土地質(zhì)押、土地增值預(yù)期向銀行融資，并通過對儲(chǔ)備土地的整治、出讓償還銀行貸款這一模式最為典型。從資產(chǎn)質(zhì)量看，由于貸款以期限長的項(xiàng)目貸款居多，目前還未進(jìn)入還本高峰期，因而不良貸款率處于較低水平。

二、地方政府融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)(一)宏觀經(jīng)濟(jì)方面1．政策性風(fēng)險(xiǎn)。2009年初，為應(yīng)對全球金融危機(jī)的影響，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，國家實(shí)行積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策，尤其是一些縣級(jí)政府紛紛成立了融資平臺(tái)，向商業(yè)銀行申請貸款；而眾多的商業(yè)銀行在政策的鼓勵(lì)下，以及業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營效益考核的驅(qū)使下，大舉進(jìn)入該領(lǐng)域。在地方政府和銀行的積極聯(lián)姻下，地方融資平臺(tái)迅速發(fā)展，負(fù)債總計(jì)從2008年的1萬多億元上升到2009年中的近10萬億。但隨著國際經(jīng)濟(jì)金融形勢的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)通貨膨脹日益嚴(yán)重，再加上融資平臺(tái)貸款的急劇膨脹，國家開始采取治理地方融資平臺(tái)的行動(dòng)。短短一年不到的時(shí)間，形勢就發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。

2．法律風(fēng)險(xiǎn)。地方政府不具備法律許可的貸款資格和擔(dān)保資格。2006年國家財(cái)政部等五部委聯(lián)合發(fā)文明確規(guī)定，各106I現(xiàn)代營銷級(jí)地方政府和政府部門在《擔(dān)保法》規(guī)定之外的任何擔(dān)保行為均屬于嚴(yán)重違規(guī)行為，其擔(dān)保責(zé)任無效。另外，國家也明文規(guī)定不允許將醫(yī)院、學(xué)校等公益性資產(chǎn)作為償債的保證。這表明，地方政府或相關(guān)部門對融資平臺(tái)貸款 出具的“還款承諾書”并不具備法律效力。

3．政府信用風(fēng)險(xiǎn)。一方面是隨著國家房地產(chǎn)市場調(diào)控的深化，地方政府土地轉(zhuǎn)讓收益大幅下滑，在客觀上導(dǎo)致財(cái)政收入不穩(wěn)定，存在無力償還地方融資平臺(tái)到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)現(xiàn)象在一些償債能力脆弱的縣鄉(xiāng)級(jí)地方融資平臺(tái)尤為突出。

另外由于平臺(tái)貸款期限普遍較長，有的甚至可能跨越幾屆政府任期。由于缺乏硬性約束，一些地方政府存在因換屆而導(dǎo)致無意愿歸還貸款，“新官不理舊賬”的情況屢見不鮮。

(二)地方融資平臺(tái)方面

1．資本金來源不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。部分地方融資平臺(tái)存在注冊資本不實(shí)和“墊資”的現(xiàn)象。例如有

一些通過與銀行、信托合作，推出“銀信政”信托理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購?fù)顿Y于地方融資平臺(tái)的股權(quán)，所籌資金一般被用作項(xiàng)目資本金，然后向銀行融資，再贖買理財(cái)產(chǎn)品；也有以流動(dòng)資金搭橋貸款充當(dāng)項(xiàng) 目資本金 ；另外，還有通過高估實(shí)物出資或出具虛假注冊資金證明等手段虛假出資，等等，致使資產(chǎn)負(fù)債實(shí)際比例過高。

2．項(xiàng)目現(xiàn)金流不足風(fēng)險(xiǎn)。不管是城市廣場、道路、環(huán)境整治等周期長，現(xiàn)金流低的市政基礎(chǔ)設(shè)施，還是路橋、地鐵、污水處理等，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流的項(xiàng)目，由于許多都是公益性的項(xiàng)目，同時(shí)貸款資金規(guī)模很大，如果外部環(huán)境一旦發(fā)生變化，就會(huì)導(dǎo)致還款來源的不確定性。

3．公司治理結(jié)構(gòu)不健全風(fēng)險(xiǎn)。地方融資平臺(tái)政企不分現(xiàn)象比較普遍。公司法定代表人和主要人員往往是政府有關(guān)部門人員兼職或政府有關(guān)部門指派，責(zé)任主體十分模糊，貸款是平臺(tái)公司，資金使用者是項(xiàng) 目建設(shè)單位，項(xiàng)目的受益者是政府，還款來源主要依賴于項(xiàng) 目附屬的土地使用權(quán) 出讓收入或地方財(cái)政補(bǔ)貼收入，地方融資平臺(tái)在職能定位、財(cái)務(wù)收支和債權(quán)債務(wù)方面缺乏獨(dú)立性和自主性。如果一旦實(shí)施破產(chǎn)，銀行很難行使追索權(quán)，平臺(tái)貸款將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

(三)商業(yè)銀行方面

在商業(yè)銀行方面，首先，有些人仍然在思想認(rèn)識(shí)上還存在一些誤區(qū)。認(rèn)為將貸款貸給國有企業(yè)和政府，個(gè)人可以規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)的嫌疑，另外，地方融資平臺(tái)項(xiàng) 目普遍存在著期限長，風(fēng)險(xiǎn)相對低的特點(diǎn)，從而使一些銀行對有政府背景的企業(yè)和項(xiàng) 目非常熱衷 ；其次，對于地方融資平臺(tái)貸款來說，商業(yè)銀行無法掌控其資金的來源、運(yùn)用，再加上，很多地方政府的資產(chǎn)負(fù)債表不公開、不透明；同時(shí)，有些商業(yè)銀行還存在在項(xiàng)目資本金未核實(shí)、項(xiàng) 目未完成立項(xiàng)審批或多個(gè)項(xiàng)目打包的情況下就放 出貸款，為貸后管理埋下隱患，風(fēng) 險(xiǎn)控制方面存在問題，因此，存在一定程度的總量聚集風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行對策

首先，做好制度方面的安排，把好行業(yè)信貸政策和區(qū)域準(zhǔn)入政策關(guān)。

針對地方融資平臺(tái)涉及范圍廣、融資需求大、風(fēng)險(xiǎn)暴露緩慢的特點(diǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)恪守“三性”(流動(dòng)性 安全性、營利性)的原則，對其貸款制定行業(yè)信貸政策和區(qū)域準(zhǔn)入政策。

在行業(yè)準(zhǔn)入方面。應(yīng)明確支持行業(yè)不 良貸款率較低、項(xiàng)目現(xiàn)金流有保證的領(lǐng)域，另外對于政府主導(dǎo)、政府信用擔(dān)保、項(xiàng) 目本身具有一定現(xiàn)金流的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，應(yīng)謹(jǐn)慎處理 ；在區(qū)域選擇方面。應(yīng)該采用重點(diǎn)加強(qiáng)支持經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)的制度，制定出人均GDP、市縣級(jí)財(cái)政收入和近三年經(jīng)濟(jì)增長率等指標(biāo)門檻，規(guī)定符合條件的才予以準(zhǔn)入。

其次，分類指導(dǎo)，把好項(xiàng) 目、客戶、產(chǎn)品審查關(guān)。

在項(xiàng) 目選擇方面，商業(yè)銀行要重點(diǎn)選擇對行業(yè)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要影響的項(xiàng)目、中央和省級(jí)預(yù)算內(nèi)投資額較大或比例較高的項(xiàng) 目。如省級(jí)重點(diǎn)水利項(xiàng)目，珠三角區(qū)域的城際軌道交通項(xiàng) 目、污水管網(wǎng)項(xiàng)目、地鐵項(xiàng)目、網(wǎng)絡(luò)化交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。

在客戶選擇方面，商業(yè)銀行要重點(diǎn)支持資產(chǎn)實(shí)力比較強(qiáng)、政府重視程度高、法人治理結(jié)構(gòu)相對健全、項(xiàng) 目運(yùn)作規(guī)范、業(yè)務(wù)主管部門專門設(shè)立的融資平臺(tái)企業(yè)。對一個(gè)城市在同一城建領(lǐng)域有多個(gè)投融資企業(yè)的，僅可優(yōu)選其中實(shí)力最強(qiáng)的融資企業(yè)建立信貸關(guān)系。

在融資品種方面，應(yīng)該積極進(jìn)行創(chuàng)新。要提供從貸款到債券和票據(jù)、從單純資金投入到全面財(cái)務(wù)顧問的金融服務(wù)，包括探索多元化的結(jié)構(gòu)融資方案、資產(chǎn)證券化、商業(yè)銀行直投業(yè)務(wù)等方式，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，有節(jié)制地滿足地方融資平臺(tái)資金缺口的需求。

最后，加強(qiáng)精細(xì)管理，把好信貸風(fēng)險(xiǎn)防范關(guān)。

第一，商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)行貸前調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對地方融資平臺(tái)還款來源作合理分析，對項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)分析和評(píng)估，確保風(fēng)險(xiǎn)的可控性 ；第二，作為商業(yè)銀行應(yīng)該積極引導(dǎo)政府建立償債機(jī)制，明確約定政府償債資金的來源、用途及具體還貸安排，將信貸風(fēng)險(xiǎn)降到最低；第三，在平臺(tái)貸款發(fā)放之后，應(yīng)該加強(qiáng)對客戶資金流向的監(jiān)控，確保項(xiàng) 目貸款 用到實(shí)處，不被挪用。第四，對于一些新增的平臺(tái)貸款，銀行要盡量爭取通過銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款等方式分散風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)禁辦理打捆貸款業(yè)務(wù)；第五，要對對項(xiàng)目貸款重新開包梳理，區(qū)別對待，實(shí)行名單制管理，落實(shí)專門的貸后管理團(tuán)隊(duì)，確保管理要求落實(shí)到位、風(fēng)險(xiǎn)防范措施落實(shí)到位。

總之，作為商業(yè)銀行的一個(gè)利潤增長點(diǎn)，地方融資平臺(tái)貸款從 目前來看確實(shí)存在著一定的聚集風(fēng)險(xiǎn)，但是如果能夠做到客觀分析、科學(xué)對待，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制等舉措，使其能夠健康發(fā)展，還是能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮出自己的作用。

第三篇：銀行、基金、信托及P2P網(wǎng)貸理財(cái)對比分析（范文）

銀行、基金、信托及P2P網(wǎng)貸理財(cái)對比分析

據(jù)盈燦咨詢及網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2015年全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量達(dá)到了9823.04億元；2016年1-7月累計(jì)成交量達(dá)到10252.58億元，第一次自然年內(nèi)累計(jì)成交量突破萬億元。雖然目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模仍不及銀行理財(cái)、基金及信托等，但無法否認(rèn)P2P網(wǎng)貸投資逐漸成為大眾主流的理財(cái)方式之一。

近期，理財(cái)市場監(jiān)管政策頻繁出臺(tái)，如7月底，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。8月初，基金業(yè)協(xié)會(huì)公告稱，按照2016年2月《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》要求，8月1日有超過7800家既未提交法律意見書也未在協(xié)會(huì)備案私募基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)已被注銷私募基金管理人登記。8月，互聯(lián)網(wǎng)金融整治也進(jìn)入清理整頓階段。

表1：銀行理財(cái)、基金、信托及P2P網(wǎng)貸情況一覽表

資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家 不管是銀行理財(cái)、私募基金還是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)領(lǐng)域，外界對于相關(guān)政策的出臺(tái)紛紛使用“史上最嚴(yán)”一詞，那么在整體理財(cái)市場監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸投資是否還具備吸引力？

理財(cái)市場現(xiàn)狀

1、資金面整體寬松，資金需求端成本降低

Shibor銀行間同業(yè)拆借利率目前仍處于歷史低位，隔夜、一周及一個(gè)月的利率在2%、2.3%及2.8%左右波動(dòng)，其中隔夜及一周利率近期出現(xiàn)小幅上漲，但一月拆借利率還在下降通道。7月由于繳稅及MLF到期等因素，短期資金流動(dòng)性趨緊，但在穩(wěn)健貨幣政策下，央行通過結(jié)構(gòu)性調(diào)控釋放流動(dòng)性，市場整體資金面較為寬松。

圖1：上海銀行間同業(yè)拆借利率SHIBOR走勢

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

在經(jīng)歷多次降準(zhǔn)降息后，社會(huì)融資成本已逐漸降低，以金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率為例，基準(zhǔn)利率從90年代的高峰12.06%下降至前幾年的6%附近到目前的4.35%。

圖2：金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率走勢

資料來源：中國人民銀行、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

2、各類理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍出現(xiàn)下降

在上述資金面整體寬松，央行多次下調(diào)利率的宏觀環(huán)境下，對比銀行、基金、信托及P2P網(wǎng)貸理財(cái)情況，可以看出理財(cái)市場整體收益率水平處于下降通道。

從收益率角度看，P2P網(wǎng)貸投資（綜合收益率水平10.25%）與貨幣基金投資（平均收益率跌破3%）、銀行理財(cái)（平均預(yù)期收益率跌破4%）、信托投資（門檻高，一季度收益率水平8.18%）相比仍具有一定優(yōu)勢。當(dāng)然，投資人需要明確的是，不同類別的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度是不一致的，往往收益率越高，投資人所承受的風(fēng)險(xiǎn)越大。

過去走紅的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”產(chǎn)品現(xiàn)在全線跌破3%的收益率水平，例如余額寶目前七日年化收益率已跌至2.36%。隨著越來越多互聯(lián)網(wǎng)活期理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，掛鉤貨幣基金的“寶寶類”理財(cái)原有優(yōu)勢也隨著收益率的大幅下降而逐步減弱。

圖3：互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益率

資料來源：新浪財(cái)經(jīng)、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

自2015年年中后，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率處于下行通道，今年已跌破了4%的平均預(yù)期收益率水平。從預(yù)期收益率整體表現(xiàn)來看，非保本浮動(dòng)收益型>保證收益型及保本浮動(dòng)收益型；國有大行相對風(fēng)險(xiǎn)偏好度低，股份制銀行及城商銀行等中小型銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好較大，因此股份制銀行、城商行預(yù)期收益率水平>國有銀行。

圖4：銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率走勢

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家 根據(jù)盈燦咨詢及網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率水平自2013年7月達(dá)到最高點(diǎn)26.36%后一路下探，截至2016年7月，行業(yè)綜合收益率水平已降至10.25%，預(yù)計(jì)未來跌幅空間有限。P2P網(wǎng)貸行業(yè)收益率下降除了前面提及的宏觀環(huán)境因素外，行業(yè)制度不斷規(guī)范、信息披露逐漸透明完善，對于風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償逐步降低也是其收益率下降的重要原因。

圖5：P2P網(wǎng)貸綜合收益率走勢

資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家、網(wǎng)貸之家

理財(cái)產(chǎn)品分析

1、產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)情況

銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)按收益類型來看，主要以非保本浮動(dòng)收益型為主；按期限結(jié)構(gòu)來看，以1-3月期及3-6月期短期理財(cái)為主；按不同的收益率劃分，目前以3%-5%發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量占比最多。

圖6：銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

基金產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)按投資方向來看，混合型基金在產(chǎn)品數(shù)量上占多數(shù)，占比近半成，其次是債券型基金、股票型基金，隨后才是貨幣市場型基金、QDII基金及另類投資基金；但按資產(chǎn)凈值占比來看，貨幣市場型基金占比超過半成。

圖7：基金產(chǎn)品發(fā)行情況

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量方面，截止2016年6月，證券投資信托發(fā)行數(shù)量占比最多，達(dá)到54.58%，貸款類信托產(chǎn)品占比12.24%，隨后是權(quán)益投資信托、債權(quán)投資信托、股權(quán)投資信托、組合投資信托、買入返售信托及融資租賃信托。而從發(fā)行額度規(guī)模占比來看，貸款類信托和權(quán)益投資信托占比接近，分別為20.37%及20%，證券投資信托發(fā)行額度占比為12.3%，債權(quán)投資信托占比9.9%。

圖8：信托產(chǎn)品發(fā)行情況

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

2、產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)情況

銀行理財(cái)產(chǎn)品近年收益結(jié)構(gòu)來看，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率波動(dòng)幅度大，峰值高于大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行及農(nóng)商行；但同時(shí)1-6月期銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率最低值也出于外資銀行。

以1月期銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，城商行平均預(yù)期收益率水平>股份制銀行>農(nóng)商行>大型商業(yè)銀行>外資銀行；而1年期理財(cái)產(chǎn)品的話，外資銀行平均預(yù)期收益率水平>股份制銀行>城商行>農(nóng)商行>大型商業(yè)銀行。

圖9：2014年1月-2016年6月銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率情況

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

2010年至今年6月信托產(chǎn)品收益結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)投資及房地產(chǎn)信托產(chǎn)品預(yù)期收益率波幅較大；非證券投資類及組合投資預(yù)期收益率波動(dòng)較小。短期信托產(chǎn)品預(yù)期收益率峰值主要出現(xiàn)在股權(quán)投資產(chǎn)品中。

以1年及以下期限信托產(chǎn)品來看，股權(quán)投資平均預(yù)期收益率水平>房地產(chǎn)>貸款類>非證券投資類>債權(quán)投資>組合投資；而3-5年期信托產(chǎn)品預(yù)期收益率，股權(quán)投資>非證券投資類>房地產(chǎn)>貸款類>債權(quán)投資>組合投資。

圖10：2010年1月-2016年6月信托產(chǎn)品預(yù)期收益率情況

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來講，資產(chǎn)端業(yè)務(wù)開發(fā)不斷創(chuàng)新，模式種類豐富多樣，通常無場景信用貸投資收益率>車輛、房屋抵押類>供應(yīng)鏈金融、融資租賃>票據(jù)。

以319家平臺(tái)發(fā)布的項(xiàng)目標(biāo)的為樣本，從期限投資收益走勢來看，36個(gè)月及以上、24-36個(gè)月的中長期借款項(xiàng)目收益率走勢較平穩(wěn)，1-3個(gè)月及1個(gè)月以下短期借款項(xiàng)目投資收益率下滑幅度最快，收益率跌幅都超過了40%。

圖11：P2P網(wǎng)貸不同期限綜合收益率走勢

資料來源：盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家、網(wǎng)貸之家

3、資產(chǎn)投向情況

銀行理財(cái)按照不同的投資資產(chǎn)可以分為利率、債券、票據(jù)、股票、信貸資產(chǎn)、商品、匯率以及其他8 類，由于受限于金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，資金投向較為有限。投資渠道也分為直接投資，比如說投向債券、貨幣工具等，或是通道類投資及委托投資模式。銀行理財(cái)主要投向貨幣市場、債券、非標(biāo)產(chǎn)品等，但值得注意的是目前從銀行理財(cái)最新監(jiān)管要求來看，監(jiān)管層有意削弱通道化和非標(biāo)化的投資渠道。

圖12：銀行理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置占比

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

從信托資金余額按投向的占比情況來看，投資方向提升顯著的是投向工商企業(yè)，占比由2010年初10.64%上升至今年一季度的23.74%，并成為最主要的信托投資領(lǐng)域；此外金融機(jī)構(gòu)占比上漲明顯，自2010年初的9.77%提升至一季度的18.49%。另一方面，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)余額占比自2010年初的40%下降至一季度的18.02%；房地產(chǎn)行業(yè)占比由前幾年的15%附近下降至一季度的8.71%。相比與銀行理財(cái)，信托及基金公司投向范圍較廣。

圖13：信托資金余額按投向的占比情況

資料來源：WIND、盈燦咨詢、網(wǎng)貸之家

理財(cái)市場監(jiān)管趨嚴(yán)

P2P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入優(yōu)勝劣汰期，根據(jù)盈燦咨詢及網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年截至7月末，停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)累計(jì)達(dá)到297家，預(yù)計(jì)仍將有一大批資質(zhì)不好的平臺(tái)在互金整治期間主動(dòng)選擇退出。其實(shí)不僅僅是P2P網(wǎng)貸行業(yè)，整個(gè)理財(cái)市場，包括銀行理財(cái)、基金及信托等在內(nèi)也同樣面對著日益趨嚴(yán)的監(jiān)管要求。

3月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見》，提出對信托資金池業(yè)務(wù)穿透管理，重點(diǎn)監(jiān)測可能出現(xiàn)用資金池項(xiàng)目接盤風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的情況；督促信托公司結(jié)構(gòu)化配資杠桿比例原則上不超過1:1，最高不超過2:1；明確關(guān)注房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)及產(chǎn)能過剩三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)；提出不僅持續(xù)監(jiān)測傳統(tǒng)的表內(nèi)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，也要關(guān)注表外擔(dān)保業(yè)務(wù)及信托業(yè)務(wù)帶來的流動(dòng)性管理壓力。

而4月基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募投資基金募集行為管理辦法》中規(guī)定，個(gè)人投資者要求金融資產(chǎn)不低于300萬元，或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元，對機(jī)構(gòu)的要求是凈資產(chǎn)不低于1000萬元。私募基金合格投資人門檻明顯提升。8月初，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告，超過7800家既未提交法律意見書也未在協(xié)會(huì)備案私募基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)已被注銷私募基金管理人登記。7月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》從多個(gè)方面對銀行理財(cái)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，包括對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分類管理，分為基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)，從事綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)要求銀行的資本凈額不低于50億元人民幣，而基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)不能投資非標(biāo)和權(quán)益資產(chǎn)；禁止銀行發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品；明確要求商業(yè)銀行不能托管本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品等。這份意見稿一定程度會(huì)影響銀行理財(cái)資金入市和進(jìn)行非標(biāo)投資，并且由于風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低，銀行理財(cái)收益率或許會(huì)進(jìn)一步回落。

出于對“脫虛向?qū)崱钡囊龑?dǎo)，對資產(chǎn)泡沫的抑制以及對影子銀行擴(kuò)張的限制，監(jiān)管層對理財(cái)市場貫徹了“穿透式”監(jiān)管思維。近期銀行理財(cái)、基金、信托及P2P網(wǎng)貸市場監(jiān)管情況如表2所示。

表2：近期理財(cái)市場監(jiān)管政策一覽表

分類 監(jiān)管政策

發(fā)布時(shí)間

發(fā)布機(jī)構(gòu)

監(jiān)管內(nèi)容

商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)對合作機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，建立并有效實(shí)施對合作機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查、評(píng)估和審批制度，及時(shí)對存在嚴(yán)重違規(guī)行為、重大風(fēng)險(xiǎn)或其他不符合合作標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)實(shí)施退中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)的通知

2016年5月

銀監(jiān)會(huì)

出。

商業(yè)銀行不得代銷本通知規(guī)定范圍以外的機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品，政府債券、實(shí)物貴金屬以及銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定確定代銷業(yè)務(wù)的銷售渠道。通過營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銀行 理財(cái)

代銷產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定在專門區(qū)域銷售，銷售專區(qū)應(yīng)當(dāng)具有明顯標(biāo)識(shí)。根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，可以將商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)。前款所稱基礎(chǔ)類理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可以投資于銀行存款、大額存單、國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）

債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)

2016年7月

銀監(jiān)會(huì)

債券、金融債券、公司信用類債券、信貸資產(chǎn)支持證券、貨幣市場基金、債券型基金等資產(chǎn)。綜合類理財(cái)業(yè)務(wù)是指在基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

私募基金管理人、私募基金托管人等其他組織私募投資基金信息披露管理辦法

中國證券投

2016年2月 資基金業(yè)協(xié)

會(huì)

應(yīng)當(dāng)按照中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定以及基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議約定向投資者進(jìn)行信息披露，同時(shí)按照規(guī)定通過中國基金業(yè)協(xié)會(huì)指定的私募基金信息披露備份平臺(tái)報(bào)送信息。自公告發(fā)布之日起，已登記滿12個(gè)月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在5基金 關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告

中國證券投

2016年2月 資基金業(yè)協(xié)

會(huì)

月1日前仍未備案的，協(xié)會(huì)將注銷該私募基金管理人登記；登記不滿12個(gè)月且尚未備案首只私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，在8月1日前仍未備案的，協(xié)會(huì)也將注銷該私募基金管理人登記。

私募投資基金募集行為管理辦法

中國證券投

2016年4月 資基金業(yè)協(xié)

會(huì)

個(gè)人投資者要求金融資產(chǎn)不低于300萬元，或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元，對機(jī)構(gòu)的要求是凈資產(chǎn)不低于1000萬元。對信托資金池業(yè)務(wù)穿透管理，重點(diǎn)監(jiān)測可能出現(xiàn)用資金池項(xiàng)目接盤風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的情況；結(jié)構(gòu)化關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的意見

信托

配資杠桿比例原則上不超過1:1，最高不超過

2016年3月

銀監(jiān)會(huì)

2:1；對信托公司的撥備計(jì)提方式提出改變，除了要求信托公司根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量足額計(jì)提撥備，還要求對于表外業(yè)務(wù)以及向表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)傳遞的信托業(yè)務(wù)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。

市場準(zhǔn)入負(fù)面清單草案（試點(diǎn)版）關(guān)于對P2P平臺(tái)融資類業(yè)務(wù)進(jìn)行自查的通知

2016年4月

國家發(fā)改委、商務(wù)部

明確列出“禁止商業(yè)銀行從事信托投資和證券經(jīng)營等業(yè)務(wù)”。該草案將在天津、上海、福建、廣東四個(gè)省、直轄市試行。

證券、基金、期貨類經(jīng)營機(jī)構(gòu)禁止參與到任何

2016年2月 福建證監(jiān)局 P2P平臺(tái)的融資業(yè)務(wù)，禁止為客戶通過P2P平

臺(tái)融資提供便利。

要求建立校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)時(shí)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸問題，及時(shí)分析評(píng)估關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范和教育引導(dǎo)工作的通知

P2P 網(wǎng)貸

2016年4月

校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸潛在的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要建

教育部、中國銀監(jiān)會(huì)

立校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)對處置機(jī)制，對侵犯學(xué)生合法權(quán)益、存在安全風(fēng)險(xiǎn)隱患、未經(jīng)學(xué)校批準(zhǔn)在校園內(nèi)宣傳推廣信貸業(yè)務(wù)的不良網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和個(gè)人，第一時(shí)間報(bào)請金融監(jiān)管部門、公安、網(wǎng)信、工信等部門依法處置。

在公司發(fā)行新的產(chǎn)品類別、推行新的發(fā)展模式前5日內(nèi)，將產(chǎn)品或模式說明、風(fēng)險(xiǎn)提示和合江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)產(chǎn)品模式備案管理辦法

2016年4月

法合規(guī)性說明等相關(guān)材料報(bào)協(xié)會(huì)備案。期間，江蘇省互聯(lián)

如發(fā)生變更或存續(xù)期滿需要展期的，也要于5受理之日起10內(nèi)予以備案確認(rèn)，或出具備案確認(rèn)函，并對已完成設(shè)立備案的產(chǎn)品模式配發(fā)備案編碼。

網(wǎng)金融協(xié)會(huì) 日內(nèi)，遞交協(xié)會(huì)備案。材料遞交后，協(xié)會(huì)應(yīng)自

利用互聯(lián)網(wǎng)開展非法活動(dòng)的：期貨公司以自有資金投資P2P平臺(tái)銷售項(xiàng)目；期貨公司資產(chǎn)管關(guān)于做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的通知

2016年6月 上海證監(jiān)局

理產(chǎn)品購買方，將期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品放到P2P平臺(tái)進(jìn)行份額拆分銷售；期貨公司子公司設(shè)立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，或者期貨公司以自有資金參股設(shè)立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露-個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（征求意見稿）和中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露自律管理規(guī)范（征求意見稿）

存管銀行應(yīng)對客戶資金履行監(jiān)督責(zé)任，不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第 網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）

2016年8月

銀監(jiān)會(huì)

三方機(jī)構(gòu)代開出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶；在網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)中，除必要的披露和監(jiān)管要求外，委托人不得用“存管人”做公開營銷宣傳。

2016年8月

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)

信息披露自律規(guī)范意見稿全文30條，定義并規(guī)范了86項(xiàng)披露指標(biāo)，其中強(qiáng)制性披露指標(biāo)65個(gè)、鼓勵(lì)可選擇性披露指標(biāo)21項(xiàng)。

資料來源：盈燦咨詢

總結(jié)

金融領(lǐng)域監(jiān)管加強(qiáng)是未來趨勢，尤其是涉及資金端理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。在理財(cái)市場監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的情況下，私募基金投資門檻提高，銀行理財(cái)收益率回落，大眾理財(cái)需求其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到滿足。P2P網(wǎng)貸行業(yè)有其特有的優(yōu)勢，比如說投資門檻低、小額分散、投資便捷及相對較好的收益表現(xiàn)，相信通過不斷改善合規(guī)性，完善監(jiān)管體系，去糟存精，P2P網(wǎng)貸投資的吸引力仍然非常大。

第四篇：銀行小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)工作匯報(bào)

銀行小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)工作匯報(bào)

銀行小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)工作匯報(bào) 實(shí)現(xiàn)小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)快速發(fā)展

截至9月末,？？分行小企業(yè)融資客戶數(shù)量戶，較年初增加戶，較去年同期增加戶;融資余額億元，較年初增加億元,較去年同期增加億元；辦理小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的支行個(gè)，較同期增加個(gè);小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)個(gè)，全部開辦小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，有個(gè)實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)，較去年同期增加個(gè)。其中，全轄17個(gè)支行中有14個(gè)支行得到了網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)授權(quán)，9月末我行網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)戶，簽訂合同金額萬元，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上提款萬元。全轄個(gè)支行開辦了網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)，截至今年9月底，小企業(yè)貸款戶數(shù)新增位居全省第一,小企業(yè)貸款額新增位居全

省第一。小企業(yè)網(wǎng)貸通貸款戶數(shù)新增位居全省第一,小企業(yè)網(wǎng)貸通貸款額新增位居全省第一。小企業(yè)貸款平均收益在同檔次基準(zhǔn)利率上浮30%以上。

分行快速增長的小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)，得到了？？市企業(yè)界的普遍認(rèn)可和歡迎，“？？行小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)”已成為當(dāng)?shù)刂放?，我行的市場競爭力顯著增強(qiáng)。主要做法與措施 提高認(rèn)識(shí)，順勢而為，加快小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)發(fā)展成為共識(shí)

？？分行推進(jìn)貿(mào)易融資和小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，出于多方面的考慮。一方面支持中小企業(yè)發(fā)展，是黨中央、國務(wù)院支持地方經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略選擇。其次是要做大做強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)，必須牢牢抓住市場抓住客戶，在競爭中立于不敗之地。而網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)正具備此優(yōu)勢。三是小企業(yè)網(wǎng)貸通市場空間非常巨大，我們非常看重這個(gè)領(lǐng)域廣闊的市場潛力。

經(jīng)過充分調(diào)研和行長辦公會(huì)討論認(rèn)為，小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)隨借隨還，循環(huán)使用，保障提款，手續(xù)便捷，全網(wǎng)絡(luò)操作，降低成本，有效滿足小企業(yè)“短、頻、急”的融資需求，是抓住小企業(yè)的最好產(chǎn)品，同時(shí)房地產(chǎn)抵押又能降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高收益，有利于培育客戶基礎(chǔ)，有利于提升社會(huì)形象，順勢而為，集中精力加快發(fā)展小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)。這一決定得到全行上下迅速的回應(yīng)，成為共識(shí)。

健全組織，創(chuàng)新服務(wù)，全面啟動(dòng)支行營銷功能

一是成立了“一把手”任組長，分管行長任副組長，小企業(yè)中心、授信審批分部、信貸管理部、電子銀行中心及各網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人為成員的小企業(yè)“網(wǎng)貸通”營銷領(lǐng)導(dǎo)小組，每兩周一次辦公例會(huì)，各網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人匯報(bào)營銷？？作進(jìn)展情況。二是全面啟動(dòng)支行營銷功能，小企業(yè)具有數(shù)量多、分布廣、企業(yè)信息不對稱等特點(diǎn)，僅僅依靠市行小企業(yè)金融中心發(fā)現(xiàn)、挖掘客戶是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。為盡快擴(kuò)大小企

業(yè)市場份額，充分發(fā)揮支行優(yōu)勢，全面啟動(dòng)支行營銷功能，授權(quán)全轄17個(gè)支行開辦小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，并申請14個(gè)支行開通網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)。同時(shí)還將小企業(yè)業(yè)務(wù)營銷的觸角延伸到直屬分理處，止9月末，有一個(gè)直屬分理處率先成功營銷了小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)，小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)大發(fā)展格局初步顯現(xiàn)。三是推行“1+n”經(jīng)營管理模式，破解人員素質(zhì)瓶頸。信貸業(yè)務(wù)扁平化管理后，基層支行信貸人員緊缺、信貸功能弱化、傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)尚無法獨(dú)立完成新業(yè)務(wù)更無從談起，為解決這一困境，我行由小企業(yè)金融業(yè)務(wù)中心委托業(yè)務(wù)骨干先期介入網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)，直接調(diào)查發(fā)起流程，待熟練掌握業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)防范重點(diǎn)后，再向各支行推廣，指導(dǎo)幫扶各支行做好每筆小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)。在全行形成“市分行小企業(yè)金融業(yè)務(wù)中心負(fù)責(zé)營銷與管理+支行分中心突出抓+其他支行重點(diǎn)抓+網(wǎng)點(diǎn)全面營銷”的“1+n”小企業(yè)經(jīng)營管理模式，實(shí)現(xiàn)了小企業(yè)金融中心先行試點(diǎn)，條件成熟全面

鋪開的“以點(diǎn)帶面”？？作機(jī)制，有力的促進(jìn)了小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。突出重點(diǎn)，大膽用新，起到良好示范和聲譽(yù)效應(yīng)。

一是突出區(qū)域重點(diǎn)營銷，網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)主要是以房地產(chǎn)為押品的信貸業(yè)務(wù)，因此我們將營銷的重點(diǎn)放在商業(yè)繁華地段和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)擁有房地產(chǎn)的小企業(yè)上。在產(chǎn)業(yè)集群上我們重點(diǎn)抓？？市的5個(gè)省級(jí)？？業(yè)園區(qū)和27個(gè)省首批產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，與園區(qū)管委會(huì)、企業(yè)服務(wù)辦公室聯(lián)合舉辦“銀企座談會(huì)”、“產(chǎn)品推介會(huì)”等近十場次，市？？行小企業(yè)融資產(chǎn)品尤其是網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)在？？業(yè)園區(qū)的企業(yè)中基本達(dá)到家喻戶曉。在商業(yè)繁華地段我們按屬地原則由基層支行將繁華地段的商用房進(jìn)行摸底排查并將我行網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)優(yōu)勢及辦理?xiàng)l件印制成精美折頁宣傳到每個(gè)商戶。

二是突出重點(diǎn)客戶營銷，網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)作為一個(gè)新業(yè)務(wù)，在推廣期有一個(gè)客戶認(rèn)同信貸人員熟練掌握業(yè)務(wù)流程的過程，為了達(dá)到事半功倍的效果，我們首先選擇經(jīng)營管理規(guī)范有一定影響力的小企業(yè)做為首批營銷的重點(diǎn)，以最快的速度完成評(píng)級(jí)、評(píng)估、授信、貸款審批，百貨大樓、國際飯店、豫通電機(jī)等一批優(yōu)質(zhì)小企業(yè)首批使用上？？行網(wǎng)貸通產(chǎn)品，對？？行高效的貸款審批效率、靈活方便的貸款品種贊不絕口，并在業(yè)內(nèi)大加宣傳，？？行網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)在企業(yè)界廣為流傳，起到良好示范和聲譽(yù)效應(yīng)。該產(chǎn)品推出短短3個(gè)月？？分行共審批辦理戶“網(wǎng)貸通”業(yè)務(wù)，金額萬元，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入萬元。強(qiáng)化激勵(lì)，完善考核，增強(qiáng)小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)經(jīng)營活力。靈活運(yùn)用產(chǎn)品計(jì)價(jià)、績效考核，向機(jī)制要效益、靠制度促發(fā)展。通過激勵(lì)考核機(jī)制建設(shè)，把支行和客戶經(jīng)理推向市場。一是加大對小企業(yè)金融尤其是網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)的激勵(lì)力度，進(jìn)一步激發(fā)支行發(fā)展小企業(yè)和網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)的積極性。為提高各行辦理小企業(yè)和網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)的主動(dòng)性和

積極性，將其納入支行行長績效和業(yè)務(wù)發(fā)展考評(píng)，主要考核小企業(yè)客戶增量和融資余額增量。將考評(píng)結(jié)果按月進(jìn)行通報(bào)。為了促進(jìn)小企業(yè)和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，市行加大對小企業(yè)和網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)資源配置，除將小企業(yè)和網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)納人產(chǎn)品計(jì)價(jià)目錄外。還開展小企業(yè)“網(wǎng)貸通”業(yè)務(wù)競賽活動(dòng)，對業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、積極創(chuàng)新用新的先進(jìn)單位和個(gè)人給予通報(bào)表彰和專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)。二是完善市行小企業(yè)金融中心、公司業(yè)務(wù)部、支行、授信審批部、信貸管理部績效分配機(jī)制，使個(gè)人收入與營銷成果緊密掛鉤，誰營銷誰受益，將計(jì)價(jià)費(fèi)用按6：3：1的比例兌現(xiàn)給支行、市行小企業(yè)部、授信審批部和信貸管理部，更有效的激發(fā)大家“多營銷快營銷”的積極性、主動(dòng)性。把控風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范管理，保證小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)做的大走的遠(yuǎn)。講大發(fā)展，就要講大風(fēng)險(xiǎn)。沒有把控風(fēng)險(xiǎn)的能力，寧可不做、也不能做出風(fēng)險(xiǎn)。

牢固樹立“經(jīng)營”風(fēng)險(xiǎn)的理念，正確處理好業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系，確保小企業(yè)網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。針對小企業(yè)信息不對稱、生命周期短、與企業(yè)主個(gè)人或主要股東個(gè)人信用緊密相關(guān)等風(fēng)險(xiǎn)特征，堅(jiān)持從客戶準(zhǔn)入、授信評(píng)價(jià)、流程管理、現(xiàn)場非現(xiàn)場監(jiān)測、早期預(yù)警跟蹤、額度控制、押品管理以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)等重點(diǎn)環(huán)節(jié)入手。首先在客戶準(zhǔn)入上堅(jiān)持“五看”看行業(yè)是否符合總行業(yè)政策；看信譽(yù)有無不良記錄；看資金關(guān)鍵是銀行對帳單；看新三表；看三品，押品是否足值，人品是否涉黃、賭、毒，產(chǎn)品是否高附加值。其次堅(jiān)持環(huán)保和安全生產(chǎn)準(zhǔn)入制，實(shí)行一票否決。第三是加強(qiáng)貸后風(fēng)險(xiǎn)管理，重點(diǎn)關(guān)注小企業(yè)銷售歸行率，加強(qiáng)對生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)主及高管異常行為等情況的關(guān)注，加強(qiáng)對企業(yè)資金使用的監(jiān)控、跟蹤和貸款資金流向的檢查，全面準(zhǔn)確判斷小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，積極主動(dòng)地防范信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第五篇：銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策及其走勢分析

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策及其走勢分析

2012-02-09 13:31:28 來源: 銀行家(北京)有2人參與 手機(jī)看新聞

(0)近年來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)非常紅火，其中隱含著利率市場化以及銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型、監(jiān)管套利和變相攬儲(chǔ)等因素。隨著監(jiān)管部門對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，梳理銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策，分析政策走勢，對銀行開展代客理財(cái)業(yè)務(wù)具有重要意義。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和主要問題

國內(nèi)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)始于2004年，此后發(fā)行量逐漸上升。2011年，有統(tǒng)計(jì)的全部87家商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2.3萬款，較2010年增長近1倍。根據(jù)Wind資訊金融情報(bào)所的統(tǒng)計(jì)，“按每月市場中所有在運(yùn)營的產(chǎn)品（不含已到期）計(jì)劃募集資金上限統(tǒng)計(jì)，截至2011年9月30日理財(cái)產(chǎn)品市場規(guī)模約為10455.55億元”。

從發(fā)行主體情況看，2011年發(fā)行量居前五位的依次是交通銀行、招商銀行、中國工商銀行、中國銀行和深圳發(fā)展銀行，占比分別是10.5%、8.9%、8.6%、7.4%、6.3%。在城市商業(yè)銀行中，北京銀行2011年發(fā)行量居首位，在全部商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占比排名中居第10位，占全部銀行理財(cái)產(chǎn)品的3.7%。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，非保本型理財(cái)產(chǎn)品和委托期限低于6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品是主流，占比分別為62.0%和88.1%。在基礎(chǔ)資產(chǎn)方面，債券、利率、票據(jù)、信貸資產(chǎn)和股票依次居前五位，占比分別為27.4%、25.4%、10.6%、7.1%和2.6%。理財(cái)產(chǎn)品年化收益率依次主要集中在3%～5%、5%～8%和2%～3%三個(gè)檔次，占比分別為57.0%、23.3%和11.8%。

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)繁榮的表象下面隱藏著深刻的問題。

存在“重業(yè)務(wù)發(fā)展、輕制度建設(shè)”的傾向。商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的文檔管理、銷售人員管理等內(nèi)部規(guī)范建設(shè)以及服務(wù)體系建設(shè)上仍然比較落后。部分商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展模式存在問題?！百Y金池—資產(chǎn)池”運(yùn)作模式是很難做到“風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算”。按預(yù)期收益發(fā)售為銀行進(jìn)行跨期收益調(diào)整提供了操作空間，可能會(huì)損害投資者利益。

存在通過短期、超短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)的傾向和現(xiàn)象。國內(nèi)大部分商業(yè)銀行仍然以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主要盈利來源，在爭取存款的過程中惡性競爭現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。特別是自2010年以來，通過承諾高預(yù)期收益來吸引客戶購買自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品成為惡性存款競爭行為的主要類型之一。從更深一層次看，這反映了商業(yè)銀行經(jīng)營模式同質(zhì)化、缺乏差異和特色等問題。

短期理財(cái)產(chǎn)品提高了發(fā)行銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。隨著理財(cái)產(chǎn)品投資者基礎(chǔ)的不斷擴(kuò)大，跟風(fēng)投資者比重不斷上升，一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，可能會(huì)引發(fā)“擠提”現(xiàn)象。

通過理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)避監(jiān)管部門季末、年末的存貸比指標(biāo)考核（75%）和資本充足率要求?？缟显履┫略鲁醢l(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，“沖時(shí)點(diǎn)”現(xiàn)象非常普遍。商業(yè)銀行通過理財(cái)業(yè)務(wù)，特別是一些銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)和委托貸款業(yè)務(wù)，繞開存貸比考核和資本充足率要求從事信貸投放。

監(jiān)管套利活動(dòng)帶來了嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。特別是弱化了商業(yè)銀行審慎監(jiān)管的有效性和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的成效。監(jiān)管套利活動(dòng)可能導(dǎo)致系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在監(jiān)管范圍之外不斷積累，不利于金融穩(wěn)定。

缺乏對合格機(jī)構(gòu)投資者的正式規(guī)范。早期的一些主要規(guī)范是針對個(gè)人的，后期的一些規(guī)范則將個(gè)人客戶和機(jī)構(gòu)并列，并且不加區(qū)分。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的理財(cái)產(chǎn)品投資行為已給理財(cái)產(chǎn)品市場帶來了很多負(fù)面問題。大部分流動(dòng)資金充裕的上市公司也加入了理財(cái)產(chǎn)品投資者的行列，甚至發(fā)展到影響主業(yè)發(fā)展的地步。存在著投資者利益無法得到適當(dāng)保護(hù)的問題。部分商業(yè)銀行的銷售人員重視吸引客戶，向客戶兜售產(chǎn)品，甚至忽悠客戶，但客戶維護(hù)不足，一旦出現(xiàn)問題，便推脫責(zé)任。類似的情況時(shí)有發(fā)生。在利益受損時(shí)，投資者沒有充足、順暢的渠道來維護(hù)自己的利益。

近年來主要監(jiān)管措施

要求銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)

通過銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行能夠?qū)⒉糠仲J款轉(zhuǎn)移至資產(chǎn)負(fù)債表外，從而降低法定存款準(zhǔn)備金要求、存貸比考核以及資本充足率要求對信貸業(yè)務(wù)的約束。轉(zhuǎn)表要求是減少監(jiān)管套利活動(dòng)并降低其對審慎監(jiān)管有效性和信貸調(diào)控效果負(fù)面影響的重要手段。

2010年8月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（2010年72號(hào)文），明確規(guī)定，對信托公司融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。上述比例已超標(biāo)的信托公司應(yīng)立即停止開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，直到達(dá)到規(guī)定比例要求。對通知發(fā)布以前約定和發(fā)生的銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照要求將表外資產(chǎn)在2010～2011年兩年內(nèi)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照150%的撥備覆蓋率要求集體撥備，同時(shí)大型銀行應(yīng)按照11.5%，中小銀行按照10%的資本充足率要求計(jì)提資本。2011年1月13日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的通知》（2011年7號(hào)文），要求各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照“2010年72號(hào)文”要求在2011年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)。各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在2011年1月31日前向銀監(jiān)會(huì)或其省級(jí)派出機(jī)構(gòu)報(bào)送資產(chǎn)轉(zhuǎn)表計(jì)劃，原則上銀信合作貸款余額應(yīng)當(dāng)按照每季至少25%的比例予以壓縮。對商業(yè)銀行未轉(zhuǎn)入表內(nèi)的銀信合作信托貸款，各信托公司應(yīng)當(dāng)按照10.5%的比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本。信托公司信托賠償準(zhǔn)備金低于銀信合作不良信托貸款余額150%或低于銀信合作信托貸款余額2.5%的，信托公司不得分紅，直至上述指標(biāo)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

2011年5月，銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表范圍及方式的通知》。關(guān)于轉(zhuǎn)表范圍，通知指出，原則上銀信理財(cái)合作貸款余額應(yīng)當(dāng)按照每季至少25%的比例予以壓縮，對于2011年內(nèi)按合同約定到期的，采取自然到期的辦法，不再按季度納入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和計(jì)提撥備，對2012年及以后到期的，從2011年期，按每季度25%計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和計(jì)提撥備。關(guān)于轉(zhuǎn)表方式，通知指出，對于符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》入表標(biāo)準(zhǔn)的銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)，各商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)入表內(nèi)；不符合入表標(biāo)準(zhǔn)的部分，可將相關(guān)產(chǎn)品單獨(dú)列示臺(tái)賬，并相應(yīng)計(jì)提撥備和計(jì)入加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并對賬務(wù)進(jìn)行調(diào)整。

規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

銀行理財(cái)產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)紛繁復(fù)雜，它們可以是利率、債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn)、股票、衍生品、黃金等。與轉(zhuǎn)表要求相似，緩解理財(cái)業(yè)務(wù)對審慎監(jiān)管有效性和宏觀調(diào)控效果的負(fù)面沖擊也是監(jiān)管部門對基礎(chǔ)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)限制的主要原因之一。2009 年12 月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，指出商業(yè)銀行向信托公司出售信貸資產(chǎn)應(yīng)遵守一定程序；銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)；投資于權(quán)益類金融產(chǎn)品或具備權(quán)益類特征金融產(chǎn)品的，投資者應(yīng)符合《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第六條確定的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)；投資于政府項(xiàng)目的，信托公司應(yīng)全面了解地方財(cái)政收支狀況、對外負(fù)債及或有負(fù)債情況，建立并完善地方財(cái)力評(píng)估、授信制度，科學(xué)評(píng)判地方財(cái)政綜合還款能力；禁止向出資不實(shí)、無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)和存在不良記錄的公司開展投融資業(yè)務(wù)。

2010年72號(hào)文要求，商業(yè)銀行和信托公司開展投資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，其資金原則上不得投資于非上市公司股權(quán)。

2010年12月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的正常類信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了規(guī)范，首次明確提出信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓三原則，即真實(shí)性原則、整體性原則和潔凈轉(zhuǎn)讓原則：資產(chǎn)真實(shí)轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)包括全部未償還本金及應(yīng)收利息，要求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的真實(shí)、完全轉(zhuǎn)讓，風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)、完全轉(zhuǎn)移。2011年10月，銀監(jiān)會(huì)向各家銀行下發(fā)有關(guān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知，要求各家銀行要在一個(gè)月內(nèi)清理“資產(chǎn)池”，轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)計(jì)劃單獨(dú)核算。

限制或禁止通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)

存款是商業(yè)銀行的根本。在存款利率受到管制和負(fù)利率沖擊之下，通過理財(cái)業(yè)務(wù)來挽留客戶和發(fā)展新客戶成為銀行開展存款競爭的重要手段。在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的不同階段，銀行存款和其他負(fù)債可以在表內(nèi)表外“游走”，這為商業(yè)銀行通過發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品來變相高息攬存，規(guī)避監(jiān)管要求提供了空間（見表1）。結(jié)果導(dǎo)致銀行存款余額在月初、月中、月末出現(xiàn)較大的波動(dòng)，提高了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2011年9月，人民銀行要求“各銀行要保持存貸比平穩(wěn)，而且9月30日的存款余額與10月8日的存款余額不能相差超過5‰”。這在一定程度上遏制了9月末高息攬儲(chǔ)“沖時(shí)點(diǎn)”的沖動(dòng)。

2011年9月30日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問題的通知》，規(guī)定商業(yè)銀行不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)，在月末、季末變相調(diào)節(jié)存貸比等監(jiān)管指標(biāo)，進(jìn)行監(jiān)管套利；應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)對期限在一個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品的信息披露和合規(guī)管理，杜絕不符合監(jiān)管規(guī)定的產(chǎn)品。

2011年11月11日，銀監(jiān)會(huì)第四次經(jīng)濟(jì)金融形勢通報(bào)分析會(huì)指出，禁止通過發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品變相高息攬儲(chǔ)、規(guī)避監(jiān)管要求、進(jìn)行監(jiān)管套利。1個(gè)月以下的超短期理財(cái)產(chǎn)品基本上被禁發(fā)。這一措施留下一個(gè)漏洞，即銀行仍然可以通過附加允許短期提前贖回的條款，以“化長期為短期”的方式來繞開委托期限管制。但此后不久，監(jiān)管部門又出新規(guī)，要求中長期產(chǎn)品也不得提前贖回，目標(biāo)仍然是限制銀行變相高息攬儲(chǔ)。

嚴(yán)查違規(guī)操作

2011年6月24日，銀監(jiān)會(huì)在理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)議上明確限制了六項(xiàng)違規(guī)操作，涉及到同業(yè)存款存放本行、購買他行理財(cái)產(chǎn)品、投向政府融資、繞過信托做信托受益權(quán)產(chǎn)品、委托貸款理財(cái)產(chǎn)品及票據(jù)資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品。2011年7月5日，銀監(jiān)會(huì)又下發(fā)了一份針對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范的會(huì)議紀(jì)要，要求銀行對包括理財(cái)資產(chǎn)池中涉及委托貸款、信托轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、監(jiān)管套利的票據(jù)，以及高息攬存、銀銀合作等在內(nèi)的違規(guī)行為進(jìn)行自查整改。

規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品銷售行為

《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》于2011年8月28日正式頒布，旨在強(qiáng)化對銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的規(guī)范，要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露，在“賣者有責(zé)”的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)”，最終實(shí)現(xiàn)“將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

監(jiān)管政策趨勢分析

維護(hù)銀行系統(tǒng)安全和穩(wěn)健、促進(jìn)有序競爭、保護(hù)投資者利益是監(jiān)管部門三個(gè)相互聯(lián)系的重要目標(biāo)，而理財(cái)業(yè)務(wù)對此三個(gè)目標(biāo)具有顯著的影響。未來，監(jiān)管部門對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施毫無疑問仍將集中在促進(jìn)這三個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上。

監(jiān)管部門將繼續(xù)加強(qiáng)對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的審慎監(jiān)管

一個(gè)首要問題是監(jiān)管部門對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的政策立場。監(jiān)管部門的政策立場與2007年以來關(guān)于影子銀行的探討有關(guān)。從功能上看，影子銀行像商業(yè)銀行一樣，從事信用中介活動(dòng)。但是在2007年爆發(fā)的全球金融危機(jī)之前，它們無需接受監(jiān)管，或僅需接受輕微的監(jiān)管。影子銀行的監(jiān)管套利弱化了審慎監(jiān)管的有效性，在規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，它們自身所積累的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷增加。2009年以來，國內(nèi)對影子銀行問題的關(guān)注越來越廣泛和深入，監(jiān)管部門將銀行理財(cái)業(yè)務(wù)作為影子銀行來進(jìn)行監(jiān)管。前銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在銀監(jiān)會(huì)2011年年中工作會(huì)議上曾明確指出，將影子銀行風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面防控，其中銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是重中之重，他說：“規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的合作與創(chuàng)新，繼續(xù)推動(dòng)做好銀信合作業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表和信托異地展業(yè)監(jiān)管，禁止商業(yè)銀行繞過信托公司與第三方開展信托受益權(quán)轉(zhuǎn)受讓業(yè)務(wù)，嚴(yán)肅查處違規(guī)開展票據(jù)業(yè)務(wù)合作‘繞規(guī)?！葐栴}。禁止銀行通過相互購買理財(cái)產(chǎn)品或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品投資另一款理財(cái)產(chǎn)品變相調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)，禁止通過向大眾化客戶發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品募集資金發(fā)放所謂的‘委托貸款’，禁止通過理財(cái)產(chǎn)品或其他任何方式變相高息攬儲(chǔ)和違規(guī)攬儲(chǔ)。要嚴(yán)格審核商業(yè)銀行提交的理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告，及時(shí)否決不符合‘成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、信息充分披露’原則的產(chǎn)品”。

這一政策立場意味著，對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)測或監(jiān)管必然會(huì)加強(qiáng)，監(jiān)管力度很可能還會(huì)根據(jù)信貸周期的變化進(jìn)行反周期調(diào)整。反周期調(diào)整不僅有助于提高審慎監(jiān)管的有效性，還能夠強(qiáng)化宏觀調(diào)控的效果。當(dāng)前，關(guān)于具體監(jiān)測或監(jiān)管措施的探討尚在進(jìn)行中，但那些具有規(guī)避審慎監(jiān)管要求傾向的理財(cái)業(yè)務(wù)必然會(huì)接受更為嚴(yán)格的監(jiān)管，包括轉(zhuǎn)表、計(jì)提撥備和資本金、規(guī)模和結(jié)構(gòu)限制、甚至干脆禁止。提高理財(cái)業(yè)務(wù)的資金池以及運(yùn)作模式透明度也有助于促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)理性發(fā)展，降低其對于審慎監(jiān)管有效性的沖擊。因此在遵從“風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算、信息充分披露”原則方面的具體要求會(huì)不斷提高，按預(yù)期收益發(fā)售的模式也可能會(huì)受到限制。

出于防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮，監(jiān)管部門首先會(huì)關(guān)注那些規(guī)模較大、占比較高的理財(cái)產(chǎn)品。按基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分居前四位的理財(cái)產(chǎn)品中，首先受到監(jiān)管部門關(guān)注的是信貸資產(chǎn)類。在過去將近四年中，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)受到較為嚴(yán)格的監(jiān)管。近來，票據(jù)信托業(yè)務(wù)出現(xiàn)了超常增長。監(jiān)管部門正在醞釀?wù){(diào)高票據(jù)信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)，增加信托公司凈資本要求。一旦相關(guān)規(guī)定出臺(tái)，票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行必將受到影響。

利率類和債券類理財(cái)產(chǎn)品，不像信貸資產(chǎn)類和票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品，它們對于審慎監(jiān)管的沖擊相對較小。因此，短期內(nèi)，針對利率類和債券類理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)管部門的政策立場和監(jiān)管政策很可能不會(huì)出現(xiàn)大的變化。

在理財(cái)產(chǎn)品委托期限的限制上，監(jiān)管部門也非常無奈。它們叫停了1個(gè)月以下的短期理財(cái)產(chǎn)品，市場上遂出現(xiàn)了以1天、7天、14天等期限為一個(gè)投資周期的滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品。此外，以30天為標(biāo)準(zhǔn)界定短期理財(cái)產(chǎn)品也非常僵化。銀行可以發(fā)售委托期限稍微超過30天的理財(cái)產(chǎn)品，比如31天期限的理財(cái)產(chǎn)品，來規(guī)避這一限制。禁止不正當(dāng)?shù)拇婵罡偁幨蔷S護(hù)市場秩序和銀行系統(tǒng)穩(wěn)定的重要抓手，可以預(yù)見監(jiān)管部門將出臺(tái)更多更為嚴(yán)格的措施來規(guī)范存款競爭行為，對于理財(cái)產(chǎn)品委托期限的規(guī)范將會(huì)更加科學(xué)合理。從滿足客戶需要的角度看，短期理財(cái)產(chǎn)品是有存在的合理性，因此監(jiān)管部門應(yīng)該不會(huì)完全禁止短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售。從當(dāng)前的情況看，滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品是對短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品的一種“替代”或“補(bǔ)充”，因此監(jiān)管部門很可能會(huì)對滾動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行進(jìn)行規(guī)范或限制。從長期來看，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)要向“代客理財(cái)”的本質(zhì)回歸，真正成為中間業(yè)務(wù)。銀行可以提高理財(cái)服務(wù)品質(zhì)來吸引客戶，但不能通過理財(cái)業(yè)務(wù)變相高息攬儲(chǔ)。

監(jiān)管部門進(jìn)一步促進(jìn)有序的存款競爭和加強(qiáng)對投資者利益的保護(hù)

理財(cái)產(chǎn)品投資者基礎(chǔ)的不斷擴(kuò)大使得這一問題日益迫切。理財(cái)業(yè)務(wù)的開展使得國內(nèi)存款利率在一定程度上發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的市場化，這激發(fā)了國內(nèi)商業(yè)銀行爭奪存款的熱情，其中不乏一些不規(guī)范行為。不規(guī)范的存款競爭行為，特別是高息攬儲(chǔ)行為會(huì)影響整個(gè)銀行系統(tǒng)的盈利能力和穩(wěn)定性，因而將會(huì)受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管。

監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品銷售行為和投資者教育活動(dòng)的監(jiān)管力度也會(huì)不斷強(qiáng)化?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》將于2012年1月1日正式實(shí)施。銀行需要合規(guī)銷售理財(cái)產(chǎn)品，具體環(huán)節(jié)包括宣傳銷售文本管理、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、銷售管理、銷售人員管理、銷售內(nèi)控制度。這些規(guī)定會(huì)增加銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的成本，但長遠(yuǎn)看來，有利于促進(jìn)銀行加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)和更為有序和審慎地開展理財(cái)業(yè)務(wù)。

未來，監(jiān)管部門可能會(huì)對理財(cái)產(chǎn)品投資者的資格做出更為具體和嚴(yán)格的規(guī)定。當(dāng)前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間的理財(cái)產(chǎn)品交易行為已經(jīng)受到一定限制。下一步，監(jiān)管部門很可能會(huì)對上市公司投資理財(cái)產(chǎn)品的行為進(jìn)行規(guī)范或限制。